Tiểu luận kinh doanh ngoại hối MỤC LỤC 3LỜI NÓI ĐẦU 4PHẦN 1 THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH VÀ CÁC PHƯƠNG PHÁP BẢO VỆ TỶ GIÁ, NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG 4I Hợp đồng kỳ hạn 41 Khái niệm 52 Bảo hiểm rủi ro tỷ giá bằng h[.]
Tiểu luận kinh doanh ngoại hối MỤC LỤC LỜI NÓI ĐẦU PHẦN 1: THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH VÀ CÁC PHƯƠNG PHÁP BẢO VỆ TỶ GIÁ, NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG I Hợp đồng kỳ hạn Khái niệm Bảo hiểm rủi ro tỷ giá hợp đồng kỳ hạn II Hợp đồng quyền chọn Khái niệm Sử dụng giao dịch quyền chọn để quản lý rủi ro ngoại hối .8 III Hợp đồng tương lai 10 Hợp đồng tương lai thị trường ngoại hối 10 Bảo hiểm rủi ro hợp đồng tương lai .11 IV Hợp đồng hoán đổi 12 Khái niệm 12 Bảo hiểm rủi ro tỷ giá hợp đồng hoán đổi 12 PHẦN 2: THỰC TIỄN TRÊN THẾ GIỚI .16 I Tác động tỷ giá đến doanh nghiệp 16 II Phòng ngừa rủi ro tỷ giá đầu từ hợp đồng phái sinh 19 PHẦN 3: THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH Ở VIỆT NAM .24 -1- Tiểu luận kinh doanh ngoại hối I Tổng quan thực trạng thị trường công cụ tài phái sinh Việt Nam 24 Thực Trạng 24 Khung pháp lý chế độ kế tốn Việt Nam liên quan đến cơng cụ tài phái sinh 28 II Nguyên nhân giải pháp 29 Nguyên nhân 29 Giải pháp 32 Xu hướng phát triển tương lai 34 KẾT LUẬN 36 -2- Tiểu luận kinh doanh ngoại hối LỜI NÓI ĐẦU Ngày nay, hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại (NHTM) trở nên phong phú đa dạng hết Bên cạnh nghiệp vụ ngân hàng mang tính truyền thống ngân hàng khơng ngừng phát triển nghiệp vụ tài đại, mà phải kể đến giao dịch kinh doanh ngoại tệ Đây hoạt động kinh doanh đem lại lợi nhuận cao cho ngân hàng, ngược lại chúng tiềm tàng nhiều rủi ro mà điển hình rủi ro tỉ giá Để hạn chế rủi ro này, ngân hàng phải tiến hành biện pháp phòng ngừa Một cơng cụ để phịng ngừa rủi ro tỉ giá hợp đồng phái sinh tiền tệ (Currency Derivaties) Các hợp đồng phái sinh tiền tệ bao gồm: hợp đồng ngoại hối kì hạn (Forward), hợp đồng ngoại hối tương lai (Future), hợp đồng ngoại hối quyền chọn (Option) hợp đồng ngoại hối hoán đổi (Swap) Thị trường phái sinh tiền tệ giới thực từ năm 1970 kỉ trước Và theo chuyên gia, công cụ phái sinh khơng cho phép nhà đầu tư phịng ngừa rủi ro, mà cịn nghiệp vụ có khả sinh lời cao Vậy công cụ lại chưa sử dụng rộng rãi Việt Nam? Và sử dụng làm sử dụng chúng cách hiệu nhất? Đó vấn đề cố gắng đưa câu trả lời thích hợp tiểu luận Vì chúng em chọn đề tài “Các phương pháp bảo vệ tỷ giá công cụ phái sinh, thực tiễn giới học cho việt nam” Tiểu luận chúng em gồm phần chính: Phần 1: Thị trường phái sinh phương pháp bảo vệ tỷ giá, nguyên tắc hoạt động Phần 2: Thực tiễn giới -3- Tiểu luận kinh doanh ngoại hối Phần 3: Bài học cho Việt Nam Phần 4: Kết luận Do thời gian có hạn nên tiểu luận chúng em tránh thiếu sót Rất mong góp ý để nhóm tiểu luận chúng em hồn thiện tiểu luận cách tốt Chúng em xin chân thành cảm ơn cô ! -4- Tiểu luận kinh doanh ngoại hối PHẦN 1: THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH VÀ CÁC PHƯƠNG PHÁP BẢO VỆ TỶ GIÁ, NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG I Hợp đồng kỳ hạn Khái niệm a) Các khái niệm chung Giao dịch ngoại hối kỳ hạn(Forward Transaction): giao dịch ngoại hối có ngày kỳ hạn xa ngày giá trị giao Tỷ giá kỳ hạn(Forward Rate): Là tỷ giá thỏa thuận hôm làm sở cho giao dịch tiền tệ ngày xác định xa ngày giá trị giao Theo quy luật ngang giá lãi suất IRP tỷ giá kỳ hạn xác định theo công thức: F= Trong đó: S: tỷ giá giao F: tỷ giá kỳ hạn Rt: lãi suất/năm đồng tiền định giá Rc: lãi suất/năm đòng tiền yết giá T: thời hạn hơp đồng tính theo năm Sb.(1 Rtb * t ) vào: Tỷ giá kỳ hạn Fb mua (1 Rca * t ) = Sb -5- Sb.( Rtb Rca)t (1 Rca * t ) Tiểu luận kinh doanh ngoại hối Sa.(1 Rta * t ) ra: Tỷ giá kỳ hạn Fa bán (1 Rcb * t ) = Sa Sa.( Rta Rcb).t (1 Rcb * t ) Điểm kỳ hạn(Forward Point): Là độ lệch tỷ giá kỳ hạn tỷ giá giao P=F-S → F=S+P P= S F=S+S Trong P- điểm kỳ hạn, S- Tỷ giá giao ngay, F- Tỷ giá kỳ hạn P>0 (Rt>Rc): điểm kỳ hạn gia tăng - Forward premium P