Chương 2: Hối đoái & Thị trường ngoại hối pdf

Chương 2: Hối đoái & á Thò trường ngoại ho á i  Muc tie â u  Mu ï c tieu  Những nội dung trình bày trong chương chương Tỷ giá hối đoái Thò trường ngoại hối Th ò trườn g tiền g ửi n g oai te ä òggg ï ä  Yêu cầu của chương 1 1 Tû iùháiñ ùi 1 - T y û g i a ù h o ái ñ oa ùi 2 1. T y û g iá hối đoái yg 1.1. KháiKhái niệmniệm 22 PhươngPhương pha ù ppha ù p ye á tye á t gia ù gia ù 2 . 2 . PhươngPhương phapphap yetyet giagia 3.3. NhữngNhững quiqui ướcước trongtrong giaogiao dòchdòch hốihối đoáiđoái 4.4. Phươn g Phươn g p há pp há p tínhtính chéochéo tron g tron g t y ût y û g iá g iá hốihối gg pppp gg yy gg đoáiđoái 5.5. CơCơ sởsở xácxác đònhđònh tỷtỷ giágiá áá ûû ûû áá ûû áá 6.6. CácCác nhânnhân to á to á a û nha û nh hươ û nghươ û ng đe á nđe á nty û ty û giágiá ho á iho á i đoáiđoái 77 PhươngPhương pha ù ppha ù p đie à ie à u chỉnhchỉnh ty û ty û gia ù gia ù ho á iho á i đoa ù iđoa ù i 7 . 7 . PhươngPhương phapphap đieieu chỉnhchỉnh tyty giagia hoihoi đoaiđoai 8.8. CácCác loạiloại tỷtỷ giágiá thôngthông dụngdụng 3 1- Khái niệm  Kết luận: Tỷ giá hối đoái là giá cả của một đơn vò tiền tệ nước này thể hiện bằng so á lượng đơn vò tiền tệ nước khác.  Ví dụ: EUR/USD = 1 2248 - 1 2298 EUR/USD = 1 . 2248 1 . 2298 USD/VND=19.490 – 19.500 4 2 - Phương pháp yết giá  Nâ té  N guye â n t a é c: 1 commodity terms = x currency terms hay 1 đo à ng tie à n ye á t gia ù= x đo à ng tie à n đònh gia ù  Ví du hay 1 đong tien yet gia x đong tien đònh gia  Ví du ï  Như vậy: o Đo à ng tie à n ye á t gia ù la ø đo à ng tie à n bie å u thò o Đong tien yet gia la đong tien bieu thò giá trò qua đồng tiền đònh giá (hệ số là1, 100, 1000) o Đ ồng tiền đònh giá là đồng tiền dùng để xác đònh giá trò của đồng tiền yết giá (hệ so á ba á t ky ø ) 5 (hệ so bat ky) 2.1 Phương pháp yết giá trực tie á p tiep  Nguyên tắc: 1i i  Ví du ï : 1 ngoạ i tệ = x nộ i tệ ï 1GBP = 1.7565 USD ở Mỹ 1USD= 111.76 JPY ở Nhật û 1USD= 19.500 VND ơ û Việt Nam  Áp dụng ở nhiều quốc gia như: Nhật, Tha ù i Lan Ha ø n Quo á c va ø Việt Nam Thai Lan , Han Quoc va Việt Nam  Cụ thể: www. vcb.com.vn 6 2.2 Phương pháp yết giá gián tie á p  Nguyên tắc: tiep 1 nội tệ = y ngoại tệ  Ví dụ: 1GBP = 1.7565 USD ở Anh 1AUD = 0.7430 USD ở c  Chỉ a ù pdung ơ û ca ù c nươ ù c : Anh, U Ù c. Chỉ ap du ï ng ơ cac nươc : Anh, Uc.  Cụ thể: www. Saxobank.co.uk 7 3- Những qui ước trong giao dòch ho á iđoa ù i dòch hoi đoai  Ký hiệu đơn vò tiền tệ: Đơn vò tiền tệ của các quốc gia được ký hiệu bằng 3 ký tự (XXX) với hai chữ đầu là tên quốc gia, chư õ cuo á i la ø te â n goi cu û a tie à n . gia, chư cuoi la ten go ï i cua tien .  Ký hiệu tiền tệ của các đồng tiền chính trên thế giới: http://www.x-rates.com  Phương pháp đọc tỷ giá: Các con số đằng sau dấu chấm được đọc theo nho ù mhaiso á Hai so á thập pha â nđa à u tie â ngoila ø nhom hai so . Hai so thập phan đau tien go ï i la “số” (figure), hai số kế tiếp gọi là “điểm” (point). 8 3- Những qui ước trong giao dòch ho á iđoa ù i (tt)  Tỷ giá: hoi đoai (tt) BID ASK USD/CAD = 1.2460 1.2470 Mua USD Bán USD  Quy tắc: o Số nhỏ là giá mua đồng tiền yết giá (USD). o Số lớn la ø giá bán đồng tiền yết giá (USD). 9 o Chênh lệch giữa tỷ giá mua và tỷ giá bán là Spread 4- Phương pháp tính chéo trong t û i ù háiđ ù i t y g i a h o ái đ oa i 4 . 1 Kha ù i niệm 4 . 1 Khai niệm Tỷ giá chéo là tỷ giá giữa hai đồng tiền kh o ân g p h a ûi l a ø US D đươc x a ù c đò nh t h o ân g og pa a US đươ ï c ac đò tog qua USD. 4.2 N g u y ên tắc xác đ ò nh gy ò a. Nguyên lý cơ bản A/B = A/C *C/B 10 [...]... (44) Hội nghò đã đi đến thỏa thuận: • Thành lập IMF - www.imf.org • NH thế giới WB www.worldbank.org • Hình thành hệ thống tỷ giá hối đoái Bretton Woods 26 Hệ thống tỷ giá hối đoái Bretton Woods Đặc điểm o Là hệ thống tỷ giá cố đònh theo USD La thong ty gia co o Tỷ giá hối đoái chính thức của các nước hội viên hình thành trên cơ sở so sánh với hàm lượng vàng chính thức của USD (35USD/ounce) và không... qua phạm (1%) của tỷ giá chính thức đã đăng ký tại IMF Ví dụ: 1USD = 4 DEM 1 USD= 6FRF 1USD = 360JPY… 27 Hệ thống tỷ giá hối đoái Bretton Woods Cụ thể: Chính sách kiểm soát tỷ giá hối đoái tai Nhậät Bản ï 363.60 1USD=360JPY 1USD 360JPY Bán USD Mua USD 356.4 28 Hệ thống tỷ giá hối đoái Bretton Woods Các cuộc khủng hoảng tiền tệ bùng nổ vào 1969-1970 Đức, Hà lan, Canada thảû nổåi tỷû giá Năm 1971, Tổng... (1ounce =31.10348 gr ,1 lương 31 10348 1 lượng vàng= 37.5gr) 19 5.1 Chế độ bản vò vàng Chế độ bản vò hối đoái vàng Là chế độ tiền tệ mà trong đó giấy bạc ngân h øng không đ c trực tiếáp đ åi ra vàøng hà kh đượ i đổ chỉ được phép đổi ra ngoại hối, theo tỷ giá an ấn đònh với ngoai tệ mạnh có thể đổi ra vơi ngoại manh co the đoi vàng Ví dụ: 1 HKD= 1/10 GBP 1VND = 1/35 USD khủng hoảng kinh tế thế giới 1929-1933,... >< Anh, Pháp, Nga) Thế i Th á giớùi chia thàønh nhiềàu chếá đ ä tỷû giáù: hi h hi h độ i - Chế độ bản vò vàng (Mỹ) - Ch á đ ä b û vò vang th i (A h Ph ù ) Che độ ban ò ø thoi (Anh Phap) - Chế độ hối đoái vàng, ngoại tệ bản vò - Chế độ tiền giấy bất khả hoán(Đức) Che tien giay bat kha hoan(Đưc) b 18 5.1 Chế độ bản vò vàng Chế độ bản vò vàng thoi: Làø chếá đ ä b ûn vò vàøng kh âng trọn h độ bả ò khô vẹn... noi tự Tỷ giá thả nổi tư do la cơ chế tỷ giá mà là che ty gia ma theo đó giá cả ngoại tệ sẽ do cung cầu ngoai tệä q y t đònh và không có sự can g ï quyế ò thiệp của chính phủ 32 b Tỷ giá thả nổi Tỷ giá thả nổi có quản lý La ty gia tha noi Là tỷ giá thả nổi nhưng có sư can thiệp co sự của chính phủ tác động lên tỷ giá hối đoái để phục vụ chiến lược chung của nươc mình ướ ì h JPY/USD S B 110.80 110.50... cua ộ đồ đời với đầy đủ tư cách của một đo ng tiền thực, chung, duy nhất cho cả khối EU -12 (sử dụng t/t ko dùng tiền mặt) (ten EURO-hộ (t â EURO h äi nghò Madrid) hò Ngày 1/1/2002, bắt đầu giai đoạn đổi tien tiền Ngày 1/7/2002 các đồng bản tệ EU-12 rút khỏi lưu thông, nhường chỗ duy nhất cho đồng EURO 35 Cơ chế tỷ giá hối đoái của Việt Nam Giai đoạn 1955- 1989 đoan Việt Nam chọn CNY để xác đònh giá trò... thế USD, chuyển thành đồng tiền thống trò Đề án: Vào ngày 5/4/1943, Mỹ công bốá đềà án do Harry White soạn thảo • Thành lập một t/c tài chính quốc tế Thanh tai quoc te • Thiết lập một chế độ tỷ giá hối đoái cố đònh, lấy đôla Mỹ làm chuẩn lay đola My lam chuan • Thủ tiêu mọi khu vực tiền tệ, mở rộng tự do chuyển đổi tiền tệ giữa các nước 24 5.2 Hệ thống tiền tệ Bretton Woods Mục tiêu: Khac phục thực... một đề án do J.M.Keynes soạn thảo • Thành lậäp liên minh “thanh toán bù trừ” phát hành đồng tiền ghi sổ (BANCOR) dùng trong thanh toán và dự trư dư t ữ quoc t á á te • Đề nghò thực thi chế độ tỷ giá hối đoái linh hoat hoạt 25 5.2 Hệ thống tiền tệ Bretton Woods 1/7/1944, Mỹ chính thức triệu tập hội nghò quốc tế tổ chức tại Bretton Woods - New Hamptshire, Bac My Hamptshire Bắc Mỹ Hội nghò kéo dài từ ngày... 739,320 gr p , g vàng Tương ứng: 491,363 USD Khi đó, 1 GBP = 4.9136 USD Nếu GBP/USD= 4.92 trên thò trường chọn phương án 1 22 5.1 Trong chế độ bản vò vàng Nhận xét: Điểåm xuấát vàøng củûa Mỹ = 4.91363 cũng chính là điểm nhập vàng của Anh Anh Tóm lại: Giơi hạ len Giới h n l â xuong cua t û giá h ái á û ty i hoi đoái là ngang giá vàng cộng trừ chi phí chuyển vàng giữa các nước chuyen vang giưa cac nươc 23... 34 mặt hàng VN-TQ XNQD sử dụng tỷ giá kế toán nội bộ Luật ĐTNN ra đời NHNN VN đã xác đònh USD, công bố tỷ giá USD/VND nhưng ty giá này cố đònh chủ quan tỷ gia nay co đònh, chu lệch so với tỷ giá ở thò trường chợ đen 36 . Chương 2: Hối đoái & á Thò trường ngoại ho á i  Muc tie â u  Mu ï c tieu  Những nội dung trình bày trong chương chương Tỷ giá hối đoái Thò trường ngoại hối Th ò trườn g . ướcước trongtrong giaogiao dòchdòch hốihối đoái oái 4.4. Phươn g Phươn g p há pp há p tínhtính chéochéo tron g tron g t y ût y û g iá g iá hốihối gg pppp gg yy gg đoái oái 5.5. CơCơ sởsở xácxác đònhđònh. vàng Chế độ bản vò hối đoái vàng  Là chế độ tiền tệ mà trong đó giấy bạc hø kh đ iá đåi ø ngân h a ø ng kh ông đ ược trực t i e á p đ o åi ra va ø ng chỉ được phép đổi ra ngoại hối, theo tỷ