GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN MẠNH HOẰNG ỨNG DỤNG MÔ HÌNH PHÂN TÍCH ĐA IỆT THỨC TRONG ĐO LƯỜNG RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI[.]
GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN MẠNH HOẰNG ỨNG DỤNG MƠ HÌNH PHÂN TÍCH ĐA IỆT THỨC TRONG ĐO LƯỜNG RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN Á CHÂU LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - Năm 2013 GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN MẠNH HOẰNG ỨNG DỤNG MƠ HÌNH PHÂN TÍCH ĐA IỆT THỨC TRONG ĐO LƯỜNG RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN Á CHÂU Chuyên Ngành: Tài Chính - Ngân Hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS PHẠM VĂN NĂNG TP Hồ Chí Minh - Năm 201 Lời cam đoan Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu tơi, thực sở nghiên cứu lý thuyết thực tiễn hướng dẫn khoa học PGS.Tiến Sĩ Phạm Văn Năng Các kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa cơng bố trước TP Hồ Chí Minh, ngày 15 tháng 11 năm 2013 Tác giả Nguyễn Mạnh Hoằng MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục Lục Danh mục từ viết tắt Danh sách bảng biểu Danh sách biểu đồ, hình ảnh MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: Tổng quan đo lường rủi ro tài khách hàng doanh nghiệp 1.1 Khái quát rủi ro tài 1.1.1 Khái niệm rủi ro tài 1.1.1.1 Rủi ro tài 1.1.1.2 Các nguyên nhân gây rủi ro tài 1.1.2 Hậu rủi ro tài 1.1.3 Đo lường rủi ro tài 1.1.4 Tầm quan trọng việc đo lường rủi ro tài 1.1.5 Các mơ hình đo lường rủi ro tài 1.1.5.1 Mơ hình sác xuất tuyến tính 10 1.1.5.2 Mơ hình đa biệt thức 10 1.1.5.3 Mô hình logit 10 1.1.5.4 Mơ hình probit 11 1.1.5.5 Mơ hình Lân cận gần K mơ hình mạng nơtron 12 1.1.5.6 Các nghiên cứu thực nghiệm đo lường rủi ro tài 13 1.2 Mơ hình đa biệt thức 16 1.2.1 Giới thiệu mơ hình phân tích đa biệt thức 16 1.2.2 Mục tiêu mơ hình phân tích đa biệt thức 17 1.2.3 Ưu nhược điểm mơ hình phân tích đa biệt thức 17 1.2.4 Nội dung mơ hình phân tích đa biệt thức 18 1.2.4.1 Giả thiết mơ hình đa biệt thức 18 1.2.4.2 Nghiên cứu thực nghiệm sử dụng mơ hình MDA lĩnh vực tài 19 Kết luận chương 21 CHƯƠNG 2: Thực trạng cảnh báo rủi ro tài KHÁCH HÀNG DOANH NGHIệP AC 2.1 Khái quát hoạt động kinh doanh Ngân hàng AC 22 2.1.1 Lịch sử hình thành trình phát triển 22 2.1.2 Cơ cấu tổ chức quản lý sở hữu 23 2.1.2.1 Cơ cấu tổ chức quản lý 23 2.1.2.2 Cơ cấu sở hữu 23 Kết hoạt động kinh doanh ACB giai đoạn 2010 – 2012 23 2.1.3.1 Về hoạt động huy động vốn 24 2.1.3.2 Về hoạt động tín dụng 25 2.1.3.3 Về thu nhập – chi phí 28 2.2 Thực trạng đo lường rủi ro tài khách hàng doanh nghiệp ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu 32 2.2.1 Trung tâm thông tin tín dụng – Ngân hàng nhà nước Việt Nam 33 2.2.2 Hệ thống chấm điểm xếp hạng tín dụng ACB 36 2.2.2.1 Lịch sử hình thành 36 2.2.2.2 Quy trình xếp hạng 38 2.2.2.3 Tiêu chí phân loại nợ 39 2.2.2.4 Nhận xét hệ thống chấm điểm xếp hạng tín dụng ACB 41 Kết luận chương 42 2.1.3 CHƯƠNG 3: Ứng dụng mơ hình phân tích đa biệt thức để đo lường rủi ro tài khách hàng doanh nghiệp AC 3.1 3.2 3.3 3.3.1 3.3.2 3.3.3 3.4 3.5 3.6 3.6.1 3.6.2 3.6.3 3.6.4 3.6.5 3.6.6 3.6.7 3.7 3.8 3.9 3.9.1 Lý chọn mơ hình MDA việc nghiên cứu đo lường rủi ro tài ACB 44 Các nguyên tắc chọn lựa mô hình nghiên cứu 45 Chọn mẫu nghiên cứu 45 Nguyên tắc chọn mẫu 46 Chọn liệu 46 Chọn biến độc lập 48 3.3.3.1 Nhóm số tài địn bẩy 49 3.3.3.2 Nhóm số tài sinh lời 50 3.3.3.3 Nhóm số tài hoạt động 51 3.3.3.4 Nhóm số tài tốn 53 Cách giảm biến độc lập 54 Quy trình thực mơ hình MDA 55 Kết nghiên cứu thực nghiệm 56 Thống kê mô tả biến độc lập 57 Xác định biến quan trọng 58 Giảm biến độc lập 59 Kiểm định phân phối chuẩn 60 Kết nghiên cứu thực nghiệm, chọn hàm biệt thức phù hợp 62 Kiểm định mơ hình nghiên cứu 64 Tính giá trị số Z 65 Kết nghiên cứu số liệu lớn 68 Kết đo lường số khách hàng doanh nghiệp AC 68 Nhận xét đánh giá 70 Những kết đạt 70 3.9.2 Những mặt tồn hạn chế 71 3.9.3 Nguyên nhân 72 Kết luận chương 72 CHƯƠNG 4: Giải pháp nâng cao khả đo lường rủi ro tài khách hàng doanh nghiệp AC 4.1 Các giải pháp nâng cao khả ứng dụng mơ hình đa biệt thức việc đo lường rủi ro tín dụng AC 74 4.1.1 Nâng cao chất lượng báo cáo tài khách hàng doanh nghiệp cho vay 74 4.1.2 Xây dựng số tài trung bình ngành 77 4.1.3 Hoàn thiện hệ thống xếp hạng tín dụng 78 4.1.4 Phổ biến kiến thức rủi ro tài cơng bố cơng ty thuộc điện cảnh báo rủi ro tài đến nhân viên tín dụng 80 4.2 Nhóm giải pháp nâng cao chất lượng cảnh báo rủi ro tín dụng AC 82 4.2.1 Hồn thiện quy trình, quy định nghiệp vụ việc cảnh báo rủi ro tín dụng 82 4.2.2 Xây dựng hệ thống thông tin cảnh báo sớm nguy rủi ro tín dụng 83 4.2.3 Các giải pháp khác 84 4.2.3.1 Nghiên cứu khách hàng 84 4.2.3.2 San sẻ rủi ro 85 4.2.3.3 Thực đảm bảo tín dụng 86 4.2.3.4 Hạn chế tín dụng 87 4.2.3.5 Đa dạng hóa đầu tư 87 4.3 Một số kiến nghị với ngân hàng nhà nước Việt Nam 88 4.3.1 Hoàn thiện thống quy định chấm điểm phân loại nợ trích lập dự phịng 88 4.3.2 Phát huy tối đa hiệu cung cấp thông tin Trung tâm thông tin tín dụng (CIC) 88 4.3.3 Tăng cường tra giám sát hệ thống ngân hàng 89 Kết luận chương 89 Kết Luận 90 Tài liệu tham khảo Phụ lục Phụ lục Danh mục từ viết tắt: ACB : Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu ANN : Artifical neural network (Mơ hình mạng nơtron) BCTC : Báo cáo tài Cty : Cơng ty DN : Doanh nghiệp HCM : Hồ Chí Minh KHDN : Khách hàng Doanh nghiệp LPM tính : Linear probability model (Mơ hình xác suất tuyến MDA : Multiple Dirciminant Analysis (Mơ hình phân biệt đa thức – mơ hình đa biệt thức) NHTMCP : Ngân hàng thương mại cổ phẩn NHNN : Ngân hàng Nhà Nước NVTD : Nhân viên tín dụng OLS nhỏ nhất) : Ordinary least squares (Phương pháp bình phương QĐ : Quyết định SCB : Ngân hàng Standard Chartered TCTD : Tổ chức tín dụng UBCKNN : Ủy Ban Chứng khoán nhà nước XHTD : Xếp hạng tín dụng Danh sách bảng biểu Bảng 1.1 : Bảng mơ tả mơ hình MDA Bảng 2.1 : Bảng tóm tắt thành tích đạt đựợc ACB giai đoạn 2009 Bảng 2.2 : Bảng cấu huy động vốn theo kỳ hạn Bảng 2.3 : Bảng cấu huy động vốn theo thành phần kinh tế Bảng 2.4 : Bảng cấu tín dụng theo thời hạn cho vay Bảng 2.5 : Bảng cấu tín dụng theo thành phần kinh tế Bảng 2.6 : Phân loại nhóm nợ tín dụng ACB Bảng 2.7 : Bảng cấu tín dụng theo khu vực Bảng 2.8 : Cơ cấu tín dụng theo ngành kinh tế Bảng 2.9 : Bảng cấu thu nhập – chi phí từ đầu tư – kinh doanh chứng khoán Bảng 2.10 : Bảng điểm tiêu tài chính, trọng số chấm điểm tín dụng CIC Bảng 2.11 : Bảng chuẩn xếp hạng tín dụng DN theo CIC Bảng 2.12 : Bảng nhóm nợ KHDN phân loại theo điều điều Quyết định 493 Bảng 2.13: Thống kê tiêu đánh giá hệ thống XHTD áp dụng KHDN ACB Bảng 2.14 : Bảng tiêu chí phân loại nợ ACB Bảng 3.01 : Bảng phân loại theo ngành nghề mẫu đánh giá Bảng 3.02 : Bảng nhóm số địn bẩy tài Bảng 3.03 : Bảng nhóm số tài sinh lời Bảng 3.04 : Bảng nhóm số tài hoạt động Bảng 3.05 : Bảng nhóm số tài tốn Bảng 3.06: Bảng thống kê mô tả biến độc lập Bảng 3.07 : Bảng thống kê biến giải thích Bảng 3.08: Bảng thống kê biến độc lập có hệ số tương quan cao Bảng 3.09 : Bảng kiểm định phân phối chuẩn biến độc lập Bảng 3.10: Bảng kết thực nghiệm Bảng 3.11: Bảng kết phân tích bước Bảng 3.12: Bảng hệ số biệt tải biến độc lập Bảng 3.13: Bảng hệ số chuẩn hóa chưa chuẩn hóa Bảng 3.14: Bảng phân loại mơ hình sở mẫu phân tích Bảng 3.15: Bảng kiểm định Wilks’Lambda Bảng 3.16: Bảng trọng tâm nhóm Bảng 3.17: Bảng biến thiên nhóm trung gian Bảng 3.18: Bảng đánh giá kết với số liệu biến lớn Bảng 3.19: Bảng kết đo lường số KHDN cụ thể ACB Danh sách biểu đồ, hình ảnh Biểu đồ 2.1 : Biểu đồ thề tiêu hoạt động ACB Biều đồ 2.2 : Biểu đồ thu nhập- Chi phí hoạt động tín dụng Biểu đồ 2.3 : Lãi ròng từ hoạt động kinh doanh ngoại hối đầu tư vàng Biều đồ 2.4 : Biểu đồ Thu nhập – Chi phí từ hoạt động dịch vụ Hình 3.1 : Mơ hình phân phối số Zscore Mở đầu Tính cấp thiết việc nghiên cứu đề tài Cùng với xu hướng phát triển chung lĩnh vực ngân hàng, hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam mở rộng phạm vi hoạt động theo hướng tăng tỷ trọng dịch vụ, giảm tỷ trọng tín dụng Tuy nhiên phủ nhận tương lai tín dụng đem lại nguồn thu cho ngân hàng Và cho vay rủi ro tín dụng điều khơng thể tránh khỏi Làm để hạn chế rủi ro tín dụng giảm thiểu tổn thất rủi ro tín dụng xảy đề tài mà nhà quản trị ngân hàng nghiên cứu nhằm hồn thiện điều kiện Do đó, nhận thấy thời điểm với tăng trưởng tín dụng việc cảnh báo rủi ro tín dụng việc cấp bách Việc xác định, đo lường tình hình tài khách hàng cho vay tình trạng nào, có rủi ro hay khơng có rủi ro việc quan trọng Việc đo lường rủi ro tín dụng giúp ngân hàng chủ động điều chỉnh sách tín dụng ứng xử phù hợp với khách hàng góp phần hạn chế rủi ro giảm thiểu tổn tất rủi ro xảy Góp phần đáp ứng địi hỏi từ thực tiễn nêu trên, tơi nghiên cứu thực luận văn với đề tài “Ứng dụng mơ hình phân tích đa biệt thức đo lường rủi ro tài khách hàng doanh nghiệp ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu” Mục tiêu nghiên cứu - Làm rõ sở lý luận rủi ro tài KHDN ảnh hưởng rủi ro tài khách hàng ngân hàng - Làm rõ sở lý luận mơ hình đo lường rủi ro tài khách hàng doanh nghiệp - Ứng dụng mơ hình phân tích đa biệt thức tính tốn đưa mơ hình riêng phù hợp với ACB dựa sở liệu từ hệ thống xếp hạng tín dụng nội 2 - Từ vấn đề nêu đưa giải pháp ứng dụng mơ hình phân tích đa biệt thức để đo lường rủi ro tài khách hàng doanh nghiệp hoạt động tín dụng quản lý tín dụng Ngân hàng TMCP Á Châu Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu đo lường rủi ro tài KHDN - Phạm vi nghiên cứu KHDN vay ACB dựa sở liệu thu thập từ hệ thống xếp hạng tín dụng Việc đo lường rủi ro tài khách hàng DN dựa sở phân tích số tài 100 khách hàng giai đoạn 2009 2012 Từ công ty đưa hai nhóm riêng biệt, nhóm khách hàng có rủi ro nhóm khách hàng chưa có rủi ro, từ đưa mơ hình chung đo lường rủi ro tài KHDN vay ACB Giả thiết nghiên cứu: - Thông tin từ số tài thu thập từ hệ thống XHTD ACB có hữu ích việc đo lường rủi ro tài KHDN ACB - Đề tài nghiên cứu đánh giá mối liên hệ liệu từ BCTC đánh giá rủi ro tài doanh nghiệp bỏ qua yếu tố liên quan Phương pháp nghiên cứu Nội dung luận văn nghiên cứu nghiên cứu theo phương pháp định tính, định lượng đựa thống kê mơ tả Sử dụng mơ hình phân tích đa biệt thức để phân tích số tài khách hàng DN từ đề xuất mơ hình đo lường rủi ro tài nhằm phục vụ cho cơng tác đo lường rủi ro tín dụng khách hàng DN ACB ố cục đề tài Nội dung luận văn bao gồm 04 chương: Chương 1: Tổng quan việc lường rủi ro tài KHDN Chương 2: Thực trạng đo lường rủi ro tài KHDN ACB Chương 3: Ứng dụng mơ hình phân tích đa biệt thức để đo lường rủi ro tài KHDN ACB Chương 4: Giải pháp nâng cao chất lượng đo lường rủi ro tài KHDN ACB cách ứng dụng mơ hình phân tích đa biệt thức CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ VIỆC ĐO LƯỜNG RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP 1.1 Khái quát rủi ro tài 1.1.1 Khái niệm rủi ro tài 1.1.1.1 Rủi ro tài chính: Theo từ điển Tiếng Việt phổ thơng, “rủi ro điều không lành mạnh, không tốt bất ngờ xảy ra” Vậy rủi ro tài “những điều không lành mạnh, không tốt, bất ngờ xảy tài DN” Như rủi ro tài hiểu xuất tình ảnh hưởng đến việc suy giảm khả sinh lời tình đặc biệt dẫn tới cơng ty phá sản Hiện khái niệm rủi ro tài bao hàm nghĩa rộng khơng tính đến rủi ro tình hình tài DN mà cịn bao hàm rủi ro ảnh hưởng đến chiến lược sách hoạt động cơng ty : rủi ro tỷ giá, rủi ro tín dụng, rủi ro kinh doanh, rủi ro lãi suất 1.1.1.2 Các nguyên nhân gây rủi ro tài DN : Một là, rủi ro cân đối dòng tiền Các luồng tiền vào DN (dòng thu) luồng tiền khỏi DN (dòng chi) diễn cách thường xuyên liên tục Trên thực tế, thời điểm định xảy ra, tượng lượng tiền vào DN (số thu) nhỏ lượng tiền khỏi DN (số chi) đến hạn Khi đó, tình trạng cân đối dòng tiền xảy Sự cân đối tiềm ẩn rủi ro lớn hoạt động kinh doanh Do thiếu tiền, việc mua nguyên liệu, vật liệu, nhiên liệu phục vụ cho sản xuất kinh doanh bị dừng lại, dẫn đến ngừng sản xuất, kinh doanh; tiền lương công nhân khoản vay (nếu có) khơng trả hạn ảnh hưởng lớn tới uy tín DN, v.v Sự cân đối dòng tiền chia thành: cân đối tạm thời cân đối dài hạn Có thể nói, DN xảy cân đối tạm thời việc thu hồi khoản nợ phải thu không kế hoạch; việc góp vốn khơng thực cam kết Mất cân đối tạm thời dòng tiền khắc phục nhiều biện pháp hậu thường không lớn Mất cân đối dài hạn xảy nguyên nhân quan trọng như: phần định phí tổng chi phí DN lớn; vốn lưu động tự có q ít; nợ khó địi tăng lên; doanh thu chưa bù đắp đủ khoản chi phí thường xuyên, v.v… Khi lạm phát xảy kinh tế, tác động dây chuyền DN, số nợ phải thu, đặc biệt nợ phải thu khó địi tăng lên, cân đối tạm thời dễ chuyển thành cân đối dài hạn Mất cân đối dài hạn dịng tiền làm cho DN bị phá sản Hai là, rủi lãi suất tiền vay Để phục vụ kinh doanh, đầu tư, DN phải sử dụng vốn vay Do đó, lãi suất tiền vay - chi phí sử dụng vốn - trở thành phận cấu thành quan trọng chi phí sản xuất kinh doanh đầu tư DN Khi lập kế hoạch kinh doanh dự án đầu tư, lãi suất tiền vay dự tính Song, có nhiều nhân tố nằm ngồi tầm kiểm sốt DN tác động đến lãi suất tiền vay Thông thường lạm phát xảy ra, lãi suất tiền vay tăng đột biến làm cho tính tốn, dự kiến kế hoạch kinh doanh, đầu tư bị đảo lộn Lượng tiền vay lớn, tác động tiêu cực rủi ro nghiêm trọng dẫn đến tình trạng phá sản DN tồn thời kỳ dài a là, rủi ro sức mua thị trường Sức mua thị trường nhân tố định khả tiêu thụ hàng hóa DN định dòng tiền vào DN Song, sức mua thị trường lại phụ thuộc vào khả tốn Khi lạm phát, giá hàng hóa thị trường tăng cao, thu nhập người lao động tầng lớp dân cư không tăng tăng chậm số lạm phát tất yếu dẫn đến sức mua giảm Quan trọng nữa, cấu tiêu dùng thay đổi Phần lớn khả toán tập trung cho nhu cầu thiết yếu Vì vậy, có khơng mặt hàng lượng tiêu thụ giảm đáng kể Khi đó, rủi ro sức mua thị trường xảy Nó thể qua số lượng hàng hóa tiêu thụ giảm, giá bán khơng bù đắp chi phí sản xuất, kinh doanh 6 ốn là, rủi ro tỷ giá hối đoái Là rủi ro xảy giao dịch kinh tế thực ngoại tệ tỷ giá hối đoái biến động theo hướng làm cho đồng nội tệ bị giá Với DN sử dụng nhiều ngoại tệ, tỷ giá hối đoái tăng, số lỗ tỷ giá làm giảm đáng kể, chí triệt tiêu tồn lợi nhuận thu kinh doanh Đây rủi ro bất khả kháng DN kinh tế nhập siêu với tỷ lệ lớn Năm là, rủi ro khả tái đầu tư Muốn phát triển bền vững, trình sản xuất, kinh doanh DN phải diễn liên tục, vòng sau phải cao vòng trước Đó q trình tái đầu tư Nguồn vốn để tái đầu tư quỹ khấu hao, lợi nhuận thu từ trình sản xuất doanh trước Khi lạm phát xảy ra, nguồn vốn để tái đầu tư bị giảm đi, chí số âm Do đó, khả tái đầu tư bị triệt tiêu, DN hoạt động liên tục, quy mơ kinh doanh bị thu hẹp Nếu điều xảy thời gian dài, DN "biến thị trường” Với DN thực dự án đầu tư, lạm phát làm cho dự án đầu tư phải dừng lại chí "nằm chờ vĩnh viễn" tổng mức đầu tư tăng đột biến, lãi suất tiền vay tăng cao, việc vay vốn bị chặn lại Trong phạm vi nghiên cứu tác giả chi nghiên cứu rủi ro tài phạm vi nội công ty, biến cố mang tính tài rủi ro tài biểu thơng qua số tài cơng ty ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng hoạt động cho vay ngân hàng 1.1.2 Hậu rủi ro tài chính: - Khi rủi ro tài xảy kiện ảnh hưởng mạnh mẽ đến nhiều thành phần tham gia kinh tế - Rủi ro tài xảy không ảnh hưởng đến vốn, tài sản, lợi nhuận cơng ty mà cịn ảnh hưởng đến độ tín nhiệm thương hiệu Rủi ro tài xảy dẫn tới cơng ty phá sản gây thiệt hại trực tiếp cho nhà đầu tư nhà tài trợ 7 - Rủi ro tài gây tổn thất gián tiếp đến kinh tế mức độ nặng gây bất ổn xã hội - Hậu rủi ro tài nghiêm trọng khơng quản trị rủi ro Quản trị rủi ro tài thay cách tiếp cận mang tính hậu kiểm chuyển sang cách tiếp cận mang tính phịng ngừa, cảnh báo trước mơ hình đo lường rủi ro tài 1.1.3 Đo lường rủi ro tài : Từ năm đầu thập niên 30 kỷ 20,việc đưa mơ hình đo lường rủi ro tài khởi xướng Cho đến thập niên 70 việc sử dụng mơ hình thống kê để đo lường rủi ro tài DN trở thành hướng phát triển mạnh mẽ Nói đến đo lường rủi ro tài chính, người ta thường nghĩ đến đo lường rủi ro danh mục đầu tư chứng khoán, định giá quyền chọn hay đo lường rủi ro nội thơng qua số tài DN Việc đo lường rủi ro tài hoạt động quan trọng giúp quản trị tốt rủi ro hoạt động quốc gia tổ chức tài giới quan tâm ứng dụng từ sớm Tùy theo góc độ nghiên cứu mà ta có cách hiểu khác việc đo lường rủi ro tài Đối với hoạt động tín dụng ngân hàng, việc đo lường rủi ro tài DN cho vay hiểu phận hệ thống xếp hạng tín dụng Vì thơng qua việc đo lường ngân hàng phân loại hay xếp đối tượng hay nhóm đối tượng có rủi ro hay khơng có rủi ro tài vào bảng xếp hạng tín dụng theo quy định sẵn Từ góc độ nghiên cứu việc cần tìm hiểu khái niệm DN có rủi ro tài DN khơng có rủi ro tài chính: - Khái niệm DN có rủi ro tài theo tiêu chí xếp hạng tín dụng Trung tâm thơng tin tín dụng – Ngân hàng nhà nước Việt Nam (CIC) DN hoạt động hiệu quả, tự chủ tài yếu kém, hoạt động sản xuất kinh doanh thua lỗ, có nguy lâm vào tình trạng phá sản, rủi ro cao Trái lại, DN khơng có rủi ro tài DN hoạt động hiệu cao, khả tự chủ tài tốt, triển vọng phát triển lâu dài, tiềm lực tài mạnh, rủi ro thấp - Như hoạt động tín dụng cơng ty có rủi ro tài cơng ty có dịng tiền hoạt động khơng hiệu quả, có nguy gây khả tốn, có hệ số tốn kém, số tài sinh lợi khơng mang lại hiệu cao khơng có khả tốn lãi vay nợ gốc Ngược lại cơng ty khơng có rủi ro tài cơng ty hoạt động hiệu quả, tình hình tài lành mạnh, không bị cân đối vốn khả toán lãi vay vốn gốc tốt 1.1.4 Tầm quan trọng việc đo lường rủi ro tài Đối với công ty: - Một công ty đo lường khơng có rủi ro tài cơng ty có nhiều thuận lợi việc mở rộng hoạt động kinh doanh vay vốn từ ngân hàng Đối với nhà quản trị công ty, xác định tình hình tài cơng ty lành mạnh khơng có rủi ro, định tham gia vào dự án tốt Việc đo lường rủi ro tài giúp nhà hoạch định chiến lược hiểu rõ nắm bắt tình hình tài cơng ty cách hiệu đưa lược phù hợp Đối với công ty đo lường khơng có rủi ro tài có nhiều thuận lợi, linh hoạt việc huy động vốn với công ty ngành, công ty sử dụng nhiều cơng cụ chứng khốn vay ngân hàng để huy động cách dễ dàng Đối với ngân hàng: - Hầu hết công ty Việt Nam việc huy động vốn chủ yếu dựa vào vốn vay từ ngân hàng Do việc ngân hàng đánh giá rủi ro tài cơng ty vay vốn ngân hàng điều quan trọng có ý nghĩa định cho vay trình giám sát sau cho vay - Để phát triển tăng trưởng kinh tế đương nhiên phải thúc đẩy đầu tư phải tăng trưởng tín dụng Tuy nhiên tăng trưởng tín dụng chưa đủ điều quan trọng chất lượng hiệu mang lại tín dụng Nếu quan tâm đến tăng trưởng tín dụng để phát triển kinh tế mà không quan tâm đến chất lượng hiệu tín dụng sau khoản thời gian phải giải khoản nợ xấu khổng lồ Do việc đánh giá đo lường rủi ro tài DN cho vay định kỳ giúp cho ngân hàng kiểm soát chất lượng tín dụng có biện pháp xử lý nợ xấu kịp thời - Đo lường rủi ro tín dụng hỗ trợ sở định cấp tín dụng: xác định hạn mức tín dụng, thời hạn, mức lãi suất, biện pháp bảo đảm tiền vay - Cải thiện tình trạng trích lập dự phòng ngân hàng (phù hợp với tài sản bảo đảm) Đo lường rủi ro tài khách hàng sở để quản trị tín dụng nhằm hạn chế giới hạn mức rủi ro mục tiêu Đồng thời từ xác định mức dự phịng trích lập tiến tới mục đích tối đa hóa lợi nhuận ổn định hệ thống ngân hàng 1.1.5 Các mơ hình đo lường rủi ro tài chính: Hiện nay, bên cạnh phương pháp chuyên gia, phương pháp dự báo rủi ro tín dụng DN dựa liệu thống kê phát triển ngày mạnh mẽ chiều rộng chiều sâu Từ mơ hình xác suất tuyến tính (Linear Probability Models – LPM) phương pháp mơ hình đa biệt thức (MDA) sử dụng từ năm 1930, đến phương pháp hồi quy Logistic, Probit ứng dụng rộng rãi từ năm 1980 gần xuất cách thức tiếp cận sử dụng phương pháp thống kê phi thông số (non-parametric) phức tạp lân cận gần K, mạng nơ ron thần kinh 10 1.1.5.1 Mơ hình xác suất tuyến tính Mơ hình xác suất tuyến tính (Linear probability model - LPM) mơ hình ước lượng đa biến dùng phương pháp bình phương tối thiểu OLS Mơ hình gặp phải nhiều hạn chế * Sai số hồi quy không phân phối chuẩn Phương sai thay đổi Không thỏa mãn điều kiện xác suất khoảng (0; 1) Tác động biên không đổi, chất mơ hình xác suất tác động biên thay đổi theo giá trị biến độc lập 1.1.5.2 Mô hình đa biệt thức (MDA – Multiple Dirciminant Analysis): MDA sử dụng nhiều nghiên cứu từ áp dụng thập kỷ 30 kỷ 20 Suốt năm trước, MDA sử dụng chủ yếu sinh vật học khoa học nghiên cứu hành vi Trong năm gần đây, kỹ thuật sử dụng ngày phổ biến giới học thuật thực tiễn Altman cộng (1981) thảo luận MDA cách sâu sắc xem xét vài ứng dụng vào lĩnh vực tài 1.1.5.3 Mơ hình Logit Nhà thống kê học David R Cox (1970s), phát triển mơ hình Logistic để phân tích biến nhị phân Mơ hình logistic mơ hình tốn học hồi quy Sử dụng mơ hình logistic với biến (Y) biến phụ thuộc tất biến lại biến độc lập Mơ hình Logit nghiên cứu phụ thuộc biến nhị phân vào biến độc lập khác Mục tiêu mơ hình sử dụng nhân tố có ảnh hưởng đến khả đảm bảo trả nợ (biến độc lập) để xác định rủi ro tài khả trả nợ (biến phụ thuộc) khách hàng Nghĩa là, mơ hình Logit ước lượng xác suất rủi ro tài khách hàng trực tiếp từ mẫu ... thực luận văn với đề tài ? ?Ứng dụng mơ hình phân tích đa biệt thức đo lường rủi ro tài khách hàng doanh nghiệp ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu? ?? Mục tiêu nghiên cứu - Làm rõ sở lý luận rủi ro tài. .. dụng mơ hình phân tích đa biệt thức CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ VIỆC ĐO LƯỜNG RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP 1.1 Khái quát rủi ro tài 1.1.1 Khái niệm rủi ro tài 1.1.1.1 Rủi ro tài chính: ... KHDN ảnh hưởng rủi ro tài khách hàng ngân hàng - Làm rõ sở lý luận mô hình đo lường rủi ro tài khách hàng doanh nghiệp - Ứng dụng mơ hình phân tích đa biệt thức tính tốn đưa mơ hình riêng phù