Giáo trình tài chính tiền tệ phần 1 trường đh công nghiệp quảng ninh

BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP QUẢNG NINH KHOA KINH TẾ   ThS Lê Xuân Hương GIÁO TRÌNH TÀI CHÍNH TIỀN TỆ DÙNG CHO TRÌNH ĐỘ ĐẠI HỌC – KHỐI NGÀNH KINH TẾ (LƯU HÀNH NỘI BỘ) QUẢNG NINH 2014 MỤ[.]

BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP QUẢNG NINH KHOA KINH TẾ   ThS: Lê Xuân Hương GIÁO TRÌNH TÀI CHÍNH TIỀN TỆ DÙNG CHO TRÌNH ĐỘ ĐẠI HỌC – KHỐI NGÀNH KINH TẾ (LƯU HÀNH NỘI BỘ) QUẢNG NINH - 2014 MỤC LỤC Lời nói đầu Chương 1: ĐẠI CƯƠNG VỀ TÀI CHÍNH VÀ TIỀN TỆ A Đại cương tiền tệ 1.1 Bản chất tiền tệ 1.2 Các chức tiền tệ 1.3 Vai trò tiền tệ 10 1.4 Giấy bạc ngân hàng Việt Nam 11 1.5 Cung cầu tiền tệ 13 1.6 Lạm phát 19 B ĐẠI CƯƠNG VỀ TÀI CHÍNH 32 1.7 Tổng quan tài 32 1.8 Hệ thống tài 34 Chương 2: NGÂN SÁCH NHÀ NƯỚC 40 2.1 Những vấn đề ngân sách nhà nước 40 2.2 Thu ngân sách nhà nước 43 2.3 Chi ngân sách nhà nước 50 2.4 Tổ chức hệ thống ngân sách nhà nước phân cấp quản lý ngân sách nhà nước56 2.5 Năm ngân sách chu trình ngân sách 57 Chương 3: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 59 3.1 Những vấn đề chung tài doanh nghiệp 59 3.2 Tổ chức tài doanh nghiệp 61 3.3 Những nội dung chủ yếu hoạt động tài doanh nghiệp 63 Chương 4: TÍN DỤNG 76 4.1 Tín dụng 76 4.2 Lãi suất tín dụng 84 Chương 5: NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 91 5.1 Ngân hàng trung ương 91 5.2 Chính sách tiền tệ 97 Chương 6: CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH TRUNG GIAN 105 6.1 Những vấn đề chung tổ chức tài trung gian 105 6.2 Các loại hình trung gian tài 107 6.3 Những rủi ro chủ yếu kinh doanh tài chính, tiền tệ 131 Chương 7: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 137 7.1 Những vấn đề chung thị trường tài 137 7.2 Thị trường tiền tệ 146 7.3 Thị trường vốn 149 7.4 Thị trường chứng khoán 152 Chương 8: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ 157 8.1 Những vấn đề chung tài quốc tế 157 8.2 Các hình thức chủ yếu tài quốc tế 160 8.3 Cán cân toán quốc tế 168 8.4 Thị trường ngoại hối tỷ giá hối đoái 171 8.5 Các tổ chức tài quốc tế 178 Tài liệu tham khảo 183 LỜI NÓI ĐẦU Nền kinh tế Việt Nam dần hoàn thiện đặc điểm kinh tế tiền tệ Trong đó, hoạt động tài đóng vai trị kết nối chặt chẽ chủ thể kinh tế với qua định đến hiệu chu chuyển kinh tế phân bổ nguồn lực xã hội Thông qua mối quan hệ này, thay đổi điều kiện tài kinh tế dẫn đến thay đổi tương ứng biến số vĩ mô theo quy luật định với điều kiện định Việc nắm chất mối quan hệ giúp hiểu quy luật vận động khách quan kinh tế tiền tệ, để từ có tác động thích hợp thực mục tiêu cụ thể Hiệu sách kinh tế vĩ mơ thông qua việc tác động vào tiêu kinh tế vĩ mô như: lãi suất, tỷ giá hay khối lượng tiền lưu thông phụ thuộc vào phân tích quan hệ mang tính quy luật điều kiện cụ thể Việt Nam Giáo trình tài - tiền tệ hệ thống hóa kiến thức tảng lĩnh vực tài tiền tệ, tài liệu hữu ích cho sinh viên thuộc khối ngành kinh tế Giáo trình cố gắng trình bày cách khách quan có hệ thống khái niệm chất vận động tiền tệ, lãi suất, tỷ giá, hoạt động ngân sách nhà nước, hoạt động ngân hàng trung ương hay tổ chức tài trung gian… Tác giả cố gắng q trình biên soạn theo tinh thần đọng, dễ hiểu cập nhật hệ thống lý luận đại, nhiên khó tránh khỏi thiếu sót, mong nhận ý kiến đóng góp quý báu bạn đọc nhằm xây dựng giáo trình có chất lượng, đảm bảo tính logic, khoa học cho lần tái tới Tác giả Chương ĐẠI CƯƠNG VỀ TÀI CHÍNH VÀ TIỀN TỆ A ĐẠI CƯƠNG VỀ TIỀN TỆ 1.1 Bản chất tiền tệ 1.1.1 Sự đời tiền tệ Sự phát triển không ngừng hoạt động kinh tế hình thức khác động lực cho đời phát triển hệ thống tiền tệ Quá trình đời tiền tệ chia thành hai giai đoạn: trao đổi trực tiếp trao đổi gián tiếp a Trao đổi hàng hóa trực tiếp q trình trao đổi diễn hàng hàng Điều kiện tiên trình trao đổi phải có trùng hợp kép nhu cầu người tham gia trao đổi, thời gian, địa điểm trao đổi giá trị sử dụng hàng hóa có nhu cầu trao đổi Khả thực trao đổi chi phí hội cao (chi phí thời gian, chi phí đợi chờ chi phí tìm kiếm tác nhân thỏa mãn nhu cầu trao đổi…) Tính chất ngẫu nhiên trình trao đổi làm tốn thời gian nguồn lực cộng đồng, cản trở lớn cho phát triển sản xuất xã hội Mặt khác, suất lao động không ngừng tăng cao, việc phân công lao động xã hội ngày mở rộng khối lượng sản phẩm tham gia trao đổi ngày tăng khối lượng, mở rộng phạm vi đa dạng hóa mối quan hệ Để đổi sản phẩm theo yêu cầu, người tham gia trao đổi phải thực nhiều trao đổi trung gian Số lần trao đổi trung gian tỷ lệ thuận với số lượng sản phẩm tham gia trao đổi Hình thức trao đổi trực tiếp cịn gây khó khăn cho việc xác định giá trị tương đối hai loại hàng hóa tham gia trao đổi để hình thành tỷ lệ chuyển đổi việc xác định tiền lẻ trả lại giá trị hai hàng hóa tham gia trao đổi khơng tương xứng mặt giá trị Vì q trình trao đổi nhiều khơng thực sở ngang giá Như vậy, hình thức hàng đổi hàng cho phép người có loại hàng hóa dịch vụ mà khơng có kỹ thuật thời gian để tự sản xuất, chúng gây nhiều phiền hà làm cho hoạt động thương mại - mà hoạt động sản xuất xã hội chậm không hiệu Điều làm xuất nhu cầu cấp bách mang tính tự phát phải có hình thức trao đổi khác, đỡ tốn thuận lợi thích ứng với q trình chun mơn hóa ngày trở nên sâu sắc b Trao đổi gián tiếp thông qua vật môi giới trung gian Một vật chấp nhận làm môi giới trung gian trao đổi phương tiện tốn khoản nợ coi tiền tệ Sự xuất vật môi giới trung gian trao đổi làm cho trình trao đổi thuận tiện hơn; yêu cầu phải có trùng hợp kép nhu cầu trở nên không cần thiết Những người có nhu cầu trao đổi hàng hóa cần đổi hàng hóa tiền tệ sử dụng chúng để đổi lấy hàng hóa cần thiết Sở dĩ họ làm tiền tệ có đặc tính trước hết chấp nhận chung làm phương tiện trao đổi cho giới hàng hóa Nhờ đó, tiền tệ góp phần tăng nhanh tốc độ trao đổi hàng hóa, tiết kiệm chi phí trao đổi, đẩy mạnh q trình chun mơn hóa hiệu sản xuất xã hội Yêu cầu việc hoàn thiện trao đổi hàng hóa thay đổi điều kiện trao đổi lý phát triển hình thái tiền tệ lịch sử lưu thông tiền tệ 1.1.2 Bản chất tiền tệ Quốc gia có đồng tiền riêng, lịch sử đời phát triển tiền tệ ghi nhận từ hoạt động sớm người Ở cuối thời kỳ công xã nguyên thủy, chế độ tư hữu xuất hiện, sản xuất trao đổi hàng hóa, tiền tệ xuất hiện, việc trao đổi hàng hóa tiến hành trực tiếp hàng đổi hàng mua bán thơng qua tiền tệ Nhưng chất tiền gì? Tiền có biểu nhiều thứ khác Đối với hầu hết dân tộc, tiền đồng xu kim loại, tờ giấy bạc, thẻ khoản tiết kiệm ngân hàng Nhưng số dân tộc khứ không xa lắm, tiền chuỗi hạt, vỏ ốc, đá, hạt ca cao… vật họ cho có giá trị Các dân tộc coi vật tiền chúng phương tiện thừa nhận thỏa thuận toán Lịch sử phát triển tiền tệ chứng minh tiền tệ sản phẩm tất yếu kinh tế hàng hóa Suy cho cùng, chất, tiền tệ vật ngang giá chung, làm phương tiện để trao đổi hàng hóa dịch vụ toán khoản nợ 1.1.3 Sự phát triển hình thái tiền tệ a Tiền dạng hàng hóa (hóa tệ) - Hóa tệ phi kim loại Vào cuối thời kỳ La Mã cổ đại, hàng hóa thơng thường có tần số trao đổi nhiều lựa chọn cách tự phát làm môi giới trung gian trao đổi Trong thời kỳ địa phương khác nhau, loại hàng hóa khác lựa chọn làm phương tiện trao đổi: gạo, vải, muối, gia súc, thuốc lá, dầu oliu, hạt cacao… Tuy nhiên q trình sử dụng loại tiền hàng hóa dần bộc lộ hạn chế: + Khó khăn việc chia nhỏ để trả lại tiền lẻ; + Bị ảnh hưởng mạnh điều kiện tự nhiên; + Không thuận tiện di chuyển vùng khác Vì vậy, hóa tệ phi kim loại dần biến thay hóa tệ kim loại - Hóa tệ kim loại Xã hội phát triển, yêu cầu sản xuất trao đổi hàng hóa ngày cao, việc trao đổi hàng hóa khơng diễn địa phương, quốc gia mà phát triển quốc gia với nhau, hình thức hóa tệ phi kim loại ngày tỏ không thuận tiện việc di chuyển Vì vậy, phải tìm vật ngang giá chung thuận tiện dễ di chuyển, dễ trao đổi Cùng với phân công lao động xã hội lớn lần thứ hai - thủ công nghiệp tách khỏi nơng nghiệp - hình thức tiền tệ chuyển dần sang kim loại Kim loại dùng làm tiền dạng thỏi (tiền đúc) Bạc sử dụng để đúc tiền từ năm 700 trước Công Nguyên người Lydia (ở phía Tây Thổ Nhĩ Kỳ ngày nay) Các đồng tiền vàng người Lydia đúc từ vàng thời gian năm 640 600 trước Cơng Ngun, có nhiều kích thước giá trị khác dùng phương tiện tốn, để đơn giản hóa việc trả lương cho người lính đánh thuê Một lượng vàng định nấu chảy thành đồng tiền sau hình nhà vua dập lên Các đồng tiền kim loại làm cho hoạt động thương mại dễ dàng nhiều chúng có ưu điểm kích thước, trọng lượng hình dáng khơng thay đổi thay cân đếm Cuối thời kỳ này, hình thức tiền tệ cố định vàng Bởi vàng có nhiều đặc tính ưu việt hàng hóa khác lúc việc thực chức tiền tệ Đó là: + Dễ chia nhỏ, dễ hợp mà không làm ảnh hưởng đến giá trị vốn có Điều có ý nghĩa quan trọng việc biểu giá lưu thơng hàng hóa thị trường lẽ thị trường hàng hóa đa dạng giá khác + Bền vững, không ảnh hưởng điều kiện tự nhiên + Có giá trị lớn khối lượng nhỏ - dễ di chuyển + Tính đồng vàng cao, điều thuận lợi việc đo lường, biểu giá hàng hóa q trình trao đổi Đầu tiên thỏi vàng với trọng lượng hình dáng khác sử dụng làm phương tiện trao đổi Sự bất tiện động lực để hình thành nên đồng tiền đúc vàng với trọng lượng hình dáng kích thước thống Lưu thơng tiền đúc vàng kéo dài từ 1870 đến 1914 coi thời kỳ lưu thông tiền tệ ổn định góp phần định đến phát triển kinh tế thương mại quốc tế thời kỳ Tuy vậy, bất lợi lưu thông tiền vàng dần bộc lộ: + Vì tiền vàng nặng nên việc di chuyển vàng với khối lượng lớn trở nên bất tiện, điều quan trọng + Việc lưu thông tiền vàng không đáp ứng nhu cầu sản xuất trao đổi hàng hóa ngày tăng lên, vàng trở nên khan hiếm, kích thích mong muốn tích trữ vàng Nhu cầu tích trữ vàng đẩy dấu hiệu lưu thơng ngày trở nên phổ biến, thực chất hành vi tự phát đánh dấu chấm dứt vai trò tiền tệ vàng b Tiền giấy Phần lớn loại tiền trước có giá trị thỏa mãn nhu cầu giá trị sử dụng người mà chấp nhận làm phương tiện trao đổi Tuy nhiên, việc sử dụng tiền giấy lưu thông làm thay đổi hẳn quan niệm tiền tệ: ”ích lợi thân tiền tệ lại quan trọng nó… Người ta muốn có tiền với danh nghĩa tiền khơng phải hàng hóa, khơng phải thân mà thứ mà dùng mua được” Hiển nhiên tiền giấy có lợi chỗ: - Nhẹ, dễ di chuyển với khối lượng lớn - Chi phí in ấn, khắc chạm đảm bảo an toàn rẻ - Dễ dàng hình thành kết cấu tiền với mệnh giá khác thuận tiện cho trình trao đổi hàng hóa Tuy nhiên lưu thơng tiền giấy dễ rơi vào tình trạng bất ổn định việc giữ cho tiền giấy khan lưu thông điều chỉnh cho phù hợp với nhu cầu trao đổi hàng hóa nghệ thuật phức tạp c Tiền qua ngân hàng (tiền ghi sổ hay bút tệ) Sự phát triển hệ thống toán với vai trò ngân hàng cho phép sử dụng séc phương tiện toán khác để luân chuyển số dư tài khoản tiền gửi ngân hàng phục vụ cho q trình ln chuyển hàng hóa Việc sử dụng công cụ cho phép thực giao dịch mà không cần xuất tiền mặt Những lợi việc sử dụng tiền qua ngân hàng thông qua séc là: - Tiết kiệm chi phí giao dịch có nhiều khoản tốn bù trừ cho thơng qua ngân hàng; - Tăng cường hiệu kinh tế tăng nhanh tốc độ lưu thơng hàng hóa; - Séc viết với lượng tiền phạm vi số dư tài khoản khiến cho việc toán tiền lớn thực cách dễ dàng Tuy việc dùng séc có hạn chế cần thời gian để chuyển séc từ nơi đến nơi khác, thời gian cần thiết để sử dụng số dư tài khoản cho tốn séc làm tăng chi phí thời gian chờ đợi Mặt khác, chi phí dành cho việc xử lý chứng từ toán gây nên tốn đáng kể cho xã hội d Tiền điện tử Tiền điện tử hệ thống cho phép người sử dụng toán mua hàng sử dụng dịch vụ nhờ truyền số từ máy tính đến máy tính khác Giống sêri tiền giấy, số sêri tiền điện tử Mỗi tờ tiền điện tử phát hành ngân hàng đại diện cho lượng tiền thật Hình thức giao dịch tiền điện tử phổ biến thẻ toán Thẻ tốn thẻ ngân hàng cơng ty tài phát hành mà nhờ người ta lưu thơng khoản tiền điện tử Thẻ tốn có số dạng sau đây: - Thẻ rút tiền ATM: Thẻ ATM dùng để rút tiền chuyển khoản thông qua máy rút tiền tự động ATM Việc sử dụng thẻ đơn giản đẩy thẻ vào máy, nhập mã số, hình ATM chờ lệnh Trong nửa phút, hoạt động chuyển khoản rút tiền máy hoàn thành - Thẻ tín dụng: Đó thẻ nhựa cứng, hình chữ nhật với kích thước chuẩn 96 x 54 x 0,76 mm, mặt trước có in thông tin tổ chức phát hành thẻ (tên lôgô), thông tin người sử dụng thẻ (tên công ty tên người ủy quyền sử dụng thẻ - thẻ cho công ty tên cá nhân, ảnh – thẻ cho cá nhân), gồm loại thẻ (thẻ chuẩn thẻ vàng), số thẻ, ngày hiệu lực thẻ…mặt sau có dải băng từ lưu thơng tin cần thiết thẻ chủ thẻ (số thẻ, ngày hiệu lực, tên chủ thẻ, mã số định danh pin, mã để kiểm tra giá trị hiệu lực thẻ) Ngoài in chữ ký chủ thẻ mặt sau Các tổ chức phát hành thẻ tín dụng đảm bảo họ tốn tiền mua hàng hóa hay dịch vụ cho người bán thay cho người sử dụng thẻ hạn mức tín dụng thẻ Số tiền người mua tốn lại cho tổ chức sau thời gian định Vì người sử dụng thẻ tín dụng khơng phải trả tiền lúc mua hàng, nói cách khác tổ chức phát hành thẻ cho họ vay để tốn nên thẻ gọi thẻ tín dụng Hàng năm người sử dụng thẻ tín dụng phải trả cho tổ chức phát hành khoản phí sử dụng, ngồi cịn phải trả phí tốn hộ cho lần tốn thẻ Thẻ tín dụng ngày sử dụng nước phát triển phổ biến Séc Nó có nhiều loại, riêng Mỹ có 3000 loại khác lưu hành, phổ biến giới thẻ Master Card, Visa Card - Thẻ ghi nợ (Debit Card): Về hình thức thẻ ghi nợ tương tự thẻ tín dụng Tuy nhiên, khác với thẻ tín dụng, thẻ ghi nợ công cụ để vay tiền mà để tiêu tiền tài khoản Khi toán, người thu tiền quẹt thẻ qua máy đọc thẻ, sau yêu cầu chủ thẻ ký xác nhận vào hóa đơn bán hàng Sau số ngày định (thường hai ngày) tiền chuyển từ tài khoản chủ thẻ sang tài khoản người bán hàng - Thẻ thông minh (SmartCard): Thẻ thông minh loại thẻ cao cấp hơn, thực chất thẻ thông minh dạng thẻ ghi nợ, khác thẻ gắn phận xử lý (con chíp máy tính) cho phép lưu giữ thẻ lượng tiền kỹ thuật số Tiền nạp từ tài khoản ngân hàng vào thẻ thông minh qua máy ATM, máy tính cá nhân điện thoại có trang bị phận nạp tiền Các thẻ thơng minh cao cấp gọi Super SmartCard cho phép ghi lại giao dịch người sử dụng thẻ có hình hiển thị, chí bàn phím Các thẻ thơng minh cịn tiến xa hơn, gần giống với “ví điện tử”, nhờ khả chuyển tiền trực tiếp từ thẻ thông minh sang thẻ thông minh khác qua thiết bị khơng dây cầm tay Ngồi tính dùng làm phương tiện tốn, dùng thẻ gọi điện thoại, thẻ cước lưu trữ thông tin người dùng thẻ, chí nhóm máu người 1.1.4 Tính chất tiền tệ Việc nghiên cứu phát triển hình thái tiền tệ cho thấy việc vật chấp nhận lưu thơng với tư cách tiền tệ khơng phải có giá trị mà ngược lại chấp nhận tiền tệ vật trở nên có giá trị, khả mua Để chấp nhận phương tiện trao đổi, vật phải thỏa mãn tính chất sau: - Tính chấp nhận: đặc tính quan trọng tiền tệ Giờ biết yếu tố định việc người ta có chấp nhận đồng tiền hay khơng khả đổi hàng hóa Dĩ nhiên khả khơng thực bị nghi ngờ đồng tiền khơng chấp nhận, hình thức trao đổi trực tiếp xuất - Tính dễ nhận biết: Để hỗ trợ cho tính chấp nhận tiền phải có khả dễ nhận biết Những dấu hiệu đặc thù riêng đồng tiền kim loại tiền giấy định khả - Tính chia nhỏ: Nhằm thực giá trị loại hàng hóa với giá trị trao đổi khác nhau, thuận tiện việc tính tốn tiền lẻ trả lại Tính chất khắc phục hạn chế trình trao đổi vật - Tính lâu bền: Đảm bảo cho tiền tồn thời gian thích hợp mà không bị hư hỏng điều kiện tự nhiên q trình sử dụng, nhược điểm loại tiền hàng hóa thơng thường - Tính dễ vận chuyển: Tiền sử dụng làm phương tiện trao đổi, vùng khác nhau, cồng kềnh, nặng nề tiền cản trở q trình trao đổi hàng hóa Tính dễ vận chuyển làm cho trình trao đổi trở nên nhanh chóng thuận tiện - Tính khan hiếm: Để chấp nhận trao đổi, tiền tệ phải có giới hạn mặt khối lượng Các loại tiền hàng hóa có giới hạn thân có giá trị sản phẩm lao động, chúng có khả cất trữ tự phát điều tiết khối tiền lưu thơng ln giữ cho khan Tiền giấy khan Nhà nước thường sử dụng sách để kiểm sốt điều tiết khối lượng tiền lưu thơng - Tính đồng nhất: có nghĩa đồng tiền chế độ tiền tệ phải có thiết kế, kích thước sức mua mệnh giá 1.2 Các chức tiền tệ 1.2.1 Đơn vị đo lường giá trị Tiền tệ đơn vị đo lường giá trị hàng hóa, dịch vụ trước thực trao đổi Người ta đo giá trị hàng hóa dịch vụ tiền giống người ta đo trọng lượng vật kg, đo chiều dài vật mét Biểu tiền giá trị hàng hóa giá hàng hóa Đây chức quan trọng tiền tệ Khi kinh tế có tiền tệ làm mơi giới, người ta định giá đơn vị tiền tệ cho tất loại hàng hóa đem trao đổi thị trường Trên thị trường có hàng hóa đưa trao đổi có nhiêu giá Để thấy chức quan trọng, so sánh trình trao đổi vật với trao đổi hàng hóa có tiền làm mơi giới trung gian Các nhà Kinh tế học người Mỹ tính tốn khơng có chức tiền tệ, với mặt hàng đưa trao đổi cần biết giá, với 10 mặt hàng phải tính tốn 45 giá để trao đổi, với 100 mặt hàng cần biết 4.950 giá, với 1000 mặt hàng cần 499.500 giá….(cơng thức tổng qt tính số cặp có N phân tử N(N-1)/2) Ví dụ: 1h lao động = 15 bánh mỳ 1h lao động = 01 áo 1h lao động = 1kg thịt 15 bánh mỳ = 01 áo 15 bánh mỳ = 1kg thịt 01 áo = kg thịt Khi kinh tế có tiền làm mơi giới người ta định giá đơn vị tiền tệ cho tất mặt hàng đem trao đổi thị trường Do vậy, có hàng hóa đưa trao đổi có nhiêu giá Có nghĩa là, có hàng hóa đưa trao đổi có giá, có 10 hàng hóa có 10 giá, có 1000 hàng hóa trao đổi có 1000 giá Vậy là, việc dùng tiền làm đơn vị đánh giá thuận lợi nhiều cho q trình trao đổi hàng hóa, giảm chi phí trao đổi giảm số giá cần xem xét Bảng 1-1 Số lượng giá kinh tế vật ứng với số lượng giá kinh tế tiền tệ Số mặt hàng trao đổi 10 100 1000 10.000 Số lượng giá kinh tế vật 45 4.950 499.500 49.995.000 Số lượng giá kinh tế hàng hóa 10 100 1000 10.000 1.2.2 Phương tiện trao đổi Trong kinh tế, tiền tệ làm phương tiện trao đổi dùng để mua bán hàng hóa, dịch vụ toán khoản nợ nước Việc dùng tiền làm phương tiện trao đổi nâng cao hiệu hoạt động kinh tế, tiết kiệm chi phí q lớn q trình trao đổi trực tiếp hàng đổi hàng, chi phí giao dịch thường cao Bởi vì, người mua - người bán phải tìm đối tượng trùng hợp với nhu cầu trao đổi, thời gian trao đổi, không gian trao đổi giá trị trao đổi Quá trình trao đổi diễn có đầy đủ trùng hợp Tiền tệ làm mơi giới trung gian trao đổi hoàn toàn khắc phục hạn chế q trình trao đổi trực tiếp Người có hàng bán lấy tiền, sau mua hàng mà họ cần Bởi vậy, người ta coi tiền thứ dầu mỡ bôi trơn, cho phép kinh tế hoạt động trơi chảy hơn, khuyến khích chun mơn hóa phân cơng lao động xã hội ngày sâu rộng ` Ví dụ: Một người nơng dân muốn bán ngũ cốc cần dụng cụ lao động, người thợ thủ công muốn đổi dụng cụ để lấy thịt Giữa hai người trao đổi ý định bán người nông dân không phù hợp với ý định mua người thợ thủ cơng Cả hai người phải tìm kiếm lâu gặp người có ý định giao dịch phù hợp Khi có tiền làm phương tiện trao đổi, q trình đơn giản hố nhiều: Người nơng dân thứ bán ngũ cốc cho người thứ ba dùng tiền thu để mua dụng cụ người thợ thủ công Người thợ thủ cơng dùng tiền thu mua thịt người thứ tư Việc dùng tiền làm phương tiện trao đổi giúp đẩy mạnh hiệu kinh tế, qua việc loại bỏ nhiều thời gian dành cho việc đổi chác hàng hoá hay dịch vụ qua nhiều lần trao đổi trực tiếp hàng lấy hàng 1.2.3 Phương tiện dự trữ giá trị Tiền tệ làm phương tiện dự trữ giá trị nghĩa chứa giá trị, chứa sức mua hàng hóa thời gian định Theo người ta tách thời gian từ lúc có thu nhập đến lúc tiêu dùng Chức quan trọng người không muốn chi tiêu hết thu nhập nhận nó, mà dự trữ để sử dụng tương lai Tất nhiên tiền khơng phải nơi chứa đựng giá trị, mà tài sản khác nơi chứa giá trị như: cổ phiếu, bất động sản….Nhiều số tài sản có lợi so với tiền xét mặt chứa giá trị, tương lai chúng thường đem lại cho người chủ sở hữu lãi suất cao so với lãi suất mà tiền đem lại Nhưng tiền tài sản có “tính lỏng” cao phương tiện trao đổi, không cần phải chuyển đổi thành khác mua hàng hóa hay chi trả tiền dịch vụ, toán khoản nợ Những tài sản khác địi hỏi chi phí giao dịch cần chuyển sang tiền Ví dụ ta bán nhà, thường phải trả cho người môi giới khoản phí mơi giới lại cần tiền mặt để trả cho nhu cầu khẩn cấp buộc phải bán với giá thấp để bán nhanh nhà Nhưng ta giữ tiền mặt ta khơng phí mơi giới bán nhà với giá thấp Vị tiền phạm trù lịch sử, thay đổi theo phát triển kinh tế xã hội giai đoạn khác xã hội lồi người 1.3 Vai trị tiền tệ - Tiền tệ phương tiện để mở rộng phát triển kinh tế hàng hóa Nhờ có tiền tham gia chức thước đo giá trị phương tiện lưu thông làm cho việc đo lường biểu giá trị hàng hóa vừa đơn giản, thuận lợi vừa thống làm cho vận động hàng hóa lưu thơng tiến hành cách trơi chảy, nhờ có tiền mà người sản xuất kinh doanh hạch tốn chi phí kết sản xuất kinh doanh, thực tích lũy tiền tệ để mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh - Tiền tệ công cụ quản lý vĩ mơ Vai trị thể mặt sau: + Trong q trình Nhà nước hoạch định sách đề giải pháp kinh tế, phải tính đến khả cung ứng nguồn tiền tệ cho sách Để việc hoạch định sách thành cơng, đồng thời trường hợp cân đối tiền hàng lưu thơng tiền tệ Nhà nước phải tính đến khả bồi đắp bội chi điều chỉnh bị lạm phát giá + Tiền tệ cịn đóng vai trị hướng dẫn hoạt động kinh tế, hoạt động sản xuất kinh doanh, hạn chế xóa bỏ hoạt động kinh tế khơng phù hợp với pháp luật + Tiền tệ góp phần điều chỉnh quan hệ kinh tế, để quan hệ kinh tế thích hợp với biến động thay đổi môi trường pháp lý, phù hợp với thực tiễn phát triển quốc gia - Tiền tệ cơng cụ phục vụ cho mục đích người sở hữu chúng Tiền tệ không đơn vật mà cịn biểu quan hệ xã hội Trong điều kiện kinh tế hàng hóa phát triển cao độ quan hệ kinh tế - xã hội bị tiền tệ hóa, cá nhân, tổ chức, quan…đều khơng thể ly khỏi quan hệ tiền tệ Trong điều kiện đó, tiền tệ trở thành cơng cụ có quyền lực vạn để xử lý giải tỏa ràng buộc phát sinh kinh tế xã hội, phạm vi quốc gia mà phạm vi quốc tế Chính mà tiền tệ thỏa mãn hầu hết mục đích quyền lợi người nắm giữ tiền tệ Chừng cịn tồn kinh tế hàng hóa tiền tệ lực đồng tiền cịn phát huy sức mạnh Vấn đề chỗ người sử dụng “thế lực” đồng tiền phục vụ quyền lợi cho mà 10 1.4 Giấy bạc ngân hàng Việt Nam 1.4.1 Lịch sử lưu thông tiền tệ Việt Nam a Thời kỳ phong kiến (Từ tháng 9/1858 trước) Ở Việt Nam thời kỳ bị phong kiến phương Bắc đô hộ lưu hành tiền đúc đồng Đến kỷ thứ 6, Lý Nam Đế lên ngôi, nhà vua cho đúc tiền đồng triều Lý lấy tên Thiên Đức Thông Bảo Đây tiền đúc Việt Nam Sau có triều đại khác thay có xuất loại tiền đúc riêng Đến đời nhà Hồ (1400 – 1407) sau lên Hồ Quý Ly cho phát hành tiền giấy cưỡng lưu hành để đổi lấy tiền đúc đồng Chính sách Hồ Quý Ly nhằm trang trải chi phí triều đình, nhằm mục đích thu thập kim loại làm vũ khí cho chiến tranh Khi nhà Hồ bị sụp đổ tiền giấy khơng b Thời kỳ thuộc địa nửa phong kiến (tháng 10/1858 đến tháng 8/1945) Từ kỷ 18 Pháp bắt đầu xâm lược nước ta, Việt Nam xuất nhiều loại tiền khác Ngoài tiền đúc đồng kẽm triều đại phong kiến đương thời, cịn có đồng bạc Mehico Năm 1862 đồng bạc Mehico huy quân đội Pháp cho lưu hành thức Việt Nam, song song với đồng tiền phơrăng Pháp Lúc đồng bạc Mehico nặng 27 gram ăn quan tiền đồng Việt Nam 5,35 FRF Năm 1875 ngân hàng Đông Dương thành lập phát hành tiền Đông Dương Đồng Đông Dương lúc đồng tiền đúc bạc tiền giấy ngân hàng Tuy đồng Đông Dương phát hành vào năm 1875 đến năm 1905 giữ vị trí chủ yếu hệ thống lưu thông tiền tệ Ngày 31/05/1930 tổng thống Pháp ký sắc lệnh chuyển đồng Đông Dương từ chế độ vị bạc sang chế độ vị vàng quy định tỷ giá đồng Đông Dương với FRF sau: đồng Đông Dương = 10 FRF 1FRF = 0,0655 gram vàng c Thời kỳ cách mạng dân tộc dân chủ đấu tranh thống nước nhà (tháng 9/1945 – tháng 4/1975) Sau cách mạng tháng thắng lợi, lập nên nước Việt Nam dân chủ cộng hòa, nhà nước cho phép phát hành tiền tài - Tháng 1/1946 phát hành tiền tài từ Nam Trung Bộ trở vào - Tháng 10/1946 phát hành tiền tài từ Bắc Trung Bộ trở - Tháng 11/1946 quốc hội khóa I giao cho Bộ Tài Chính phát hành tiền giấy phạm vi nước - Tháng 5/1951 thành lập ngân hàng quốc gia Việt Nam (tiền thân ngân hàng nhà nước Việt Nam nay) tiền ngân hàng thức phát hành Việt Nam, để thu hồi tiền tài với tỷ lệ thu đổi 1đồng ngân hàng = 10 tài Đây coi cải cách tiền tệ lần thứ Việt Nam Cuộc cải cách đánh dấu bước ngoặt quan trọng hệ thống tiền tệ Việt Nam, tạo điều kiện thúc đẩy sản xuất lưu thơng hàng hóa phát triển - Tháng 2/1959, cải cách tiền tệ lần thứ với nội dung phát hành tiền thu đổi tiền cũ với tỷ lệ đồng ngân hàng 1.000 đồng ngân hàng cũ 11 Sau hiệp định Gionevo, miền Nam tồn Chính Phủ Ở ngân hàng quốc gia (ngụy) phát hành tiền ngân hàng lưu thông lãnh thổ miền Nam Việt Nam Đồng tiền Ngụy thức bị loại bỏ sau tháng 9/1975 d Thời kỳ thống đất nước Trải qua nhiều cải cách tiền tệ vào tháng 9/1975, tháng 5/1978, tháng 9/1985…phát hành tiền thu hồi tiền cũ nhằm ổn định hệ thống tiền tệ Việt Nam đất nước có chiến tranh, kinh tế nghèo nàn lạc hậu… nên lạm phát xảy nghiêm trọng - Tháng 9/1975 phát hành tiền Giải phóng, thu hồi tiền Ngụy với tỷ lệ đồng Giải phóng = 500 đồng tiền Ngụy - Tháng 5/1978 phát hành tiền ngân hàng để lưu hành thống nước Ở miền Bắc tỷ lệ thu đổi 1/1, miền Nam tỷ lệ thu đổi quy định đồng = 0,8 đồng Giải phóng - Tháng 5/1985 phát hành tiền thu đổi tiền cũ với nhiều tỷ lệ khác nhau: Tiền mặt đổi theo tỷ lệ 10 đồng cũ đổi đồng Tiền gửi đổi theo tỷ lệ 1/1 Tiền gửi tiết kiệm có nhiều tỷ lệ 2/1, 3/1, 6/1 9/1 Nhà nước áp dụng nhiều biện pháp quan trọng để kiềm chế kiểm soát lạm phát, sau nhiều biện pháp – tác động đồng bộ, Việt Nam hình thành hệ thống tổ chức lưu thơng tiền tệ bước đầu tương đối ổn định 1.4.2 Giấy bạc ngân hàng Việt Nam Giấy bạc ngân hàng Việt Nam tiền dấu hiệu, ngân hàng nhà nước (NHNN) Việt Nam độc quyền phát hành vào lưu thông Tiền Việt Nam gọi “đồng” Ký hiệu quốc gia “đ”, ký hiệu quốc tế “VND” Tiền đơn vị Việt Nam đồng Giá trị sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ kinh tế Việt Nam đo lường “đồng” giá biểu số lượng “đồng” “Tiền ước số” “hào” “xu” đ = 10 hào hào = 10 xu “Tiền bội số”, có nhiều loại mệnh giá: + 50 đ, 100 đ, 200 đ 500 đ + 1.000 đ, 2.000 đ 5.000 đ + 10.000 đ, 20.000 đ 50.000 đ + 100.000 đ, 200.000đ 500.000 đ Cùng lưu thông với giấy bạc ngân hàng, loại tiền mệnh giá 1.000 đ, 2.000 đ 5.000 đ phát hành tiền kim loại Các loại mệnh giá tiền Việt Nam nêu phù hợp với hệ thống tiền tệ hành Tuy nhiên giá hàng hoá - dịch vụ tăng, số loại tiền có 12 mệnh giá thấp, như: hào, xu, đồng, 50 đồng, khơng cịn lưu thông tiền mặt mà đơn vị tính Theo luật pháp CHXHCN Việt Nam, giấy bạc NHVN, có quyền lực lưu thơng tồn lãnh thổ Việt Nam tốn khơng hạn chế với khoản trao đổi hàng hoá dịch vụ Mọi hành vi giả mạo, phá hoại giấy bạc NHVN vi phạm luật pháp bị xử lý theo pháp luật hành Trên thị trường Việt Nam, giấy bạc NH Việt Nam phương tiện toán chi trả có “tính lỏng” cao Để cung ứng đầy đủ khối lượng giấy bạc ngân hàng cho lưu thông, NHNN Việt Nam vào tổng mức chu chuyển hàng hoá - dịch vụ nhu cầu khác tiền, tốc độ lưu thông tiền, tâm lý sử dụng tiền mặt dân cư… để lập kế hoạch cung ứng Đồng thời sử dụng công cụ lãi suất, dự trữ bắt buộc công cụ khác để điều hồ khối lượng tiền lưu thơng Ở Việt Nam nay, tiền mặt sử dụng phổ biến hầu hết giao dịch dân cư số doanh nghiệp Vì làm cho tỷ trọng giấy bạc NH tổng phương tiện tốn lớn Tình trạng khơng làm cho chi phí lưu thơng tăng lên, mà cịn làm cho giao dịch kinh tế trở nên không an tồn, khó kiểm sốt Ngồi tiền giấy Việt Nam cịn phép sử dụng phương tiện tốn khác như: thẻ tín dụng, thẻ tốn, séc, thương phiếu… 1.5 Cung cầu tiền tệ 1.5.1 Cầu tiền tệ 1.5.1.1 Khái niệm mức cầu tiền tệ Mức cầu tiền tệ số lượng tiền tệ mà kinh tế (cá nhân, tổ chức kinh tế, tổ chức xã hội…) cần để thoả mãn nhu cầu chi dùng Nói khác, mức cầu tiền tệ tổng khối lượng tiền tệ cần để đáp ứng nhu cầu trao đổi nhu cầu tích luỹ giá trị chủ thể kinh tế, điều kiện giá biến số vĩ mô cho trước 1.5.1.2 Các mức cầu tiền tệ a Mức cầu tiền cho giao dịch Hoạt động giao dịch tác nhân thể nhân (gọi chung tác nhân) diễn thường xuyên Mọi giao dịch cần phải sử dụng tiền, như: trả công lao động (trả lương), mua nguyên vật liệu, toán nợ, mua vật phẩm tiêu dùng… Các khoản chi hợp thành tổng cầu tiền cho giao dịch Tiền cần thiết cho giao dịch tác nhân giữ lại nhiều hay chịu ảnh hưởng yếu tố sau: - Giá trị giao dịch Số lượng, số lần giá trị giao dịch định đến mức cầu tiền, tức lượng tiền cần giữ lại tác nhân Nếu giá hàng hố kỳ tăng lên hay giảm xuống, nhu cầu tiền cho giao dịch thay đổi tương ứng - Sự không đồng thời gian thu chi Nếu thu nhập chi tiêu tác nhân phát sinh đặn, nhu cầu tiền giữ lại cho giao dịch Nếu có cách quãng thời gian thu chi, số 13 tiền phải giữ lại nhiều để đảm bảo khoản chi thường xuyên Sự “lệch pha” thời gian thu chi lớn nhu cầu tiền giữ lại nhiều ngược lại - Lãi suất tiền gửi Lãi suất tiền gửi tác động trực tiếp đến tổng cầu tiền Giữ lại tiền chờ hội mua toán khoản thu nhập tính theo lãi suất tiền gửi đầu tư thời gian Lãi suất thay đổi tác động đến tư kinh tế tác nhân gửi tiền Những tác nhân so sánh lợi ích việc giữ tiền lợi tức Họ hành động theo hướng lợi ích vượt trội Nhìn chung lợi tức giảm nhu cầu giữ tiền tăng ngược lai - Tập quán dân tộc địa phương Tập quán dân tộc địa phương phản ánh nét nhu cầu tiền Những nơi kinh tế thuận lợi, kiếm tiền không khó khăn, tiền giữ lại nhiều Những điều kiện hình thành tập qn tốn vùng, miền dân tộc Tập quán thay đổi theo đời sống kinh tế, chậm chạp b Mức cầu tiền cho tích luỹ Ngồi khoản chi thường xuyên cho giao dịch, tác nhân cịn phải tích luỹ khoản tiền định cho nhu cầu dự định trước, như: mua sắm tài sản, đầu tư, chuẩn bị cho kỳ du lịch đến… Giá trị khoản chưa đến “độ sử dụng”, chúng quỹ tác nhân dạng tiền nhàn rỗi Khi lãi suất tiền gửi thấp, số tiền dành cho nhu cầu tích luỹ với mục đích cao Nhu cầu tích luỹ phụ thuộc vào mức thu nhập mục đích tác nhân Thời gian sử dụng tiền cấp bách địi hỏi tác nhân tích luỹ nhanh Giá trị khoản chi lớn phải tích luỹ nhiều c Mức cầu tiền cho dự phòng Khác với nhu cầu tiền giao dịch tích luỹ khoản chi tiêu dự tính trước, nhu cầu tiền dự phòng nhằm đáp ứng khoản chi tiêu khơng dự tính trước có nhu cầu đột xuất ốm đau, bệnh tật, hỏng xe, tai nạn giá tăng bất ngờ… Để đáp ứng nhu cầu đột xuất hộ gia đình cá nhân sử dụng số cách: - Nắm giữ tiền nhiều dự định chi tiêu hình thành nên nhu cầu tiền dự phòng - Cắt giảm chi tiêu thường xuyên nhu cầu đột xuất phát sinh - Có thể bán tài sản sẵn có vay… Mỗi phương pháp có lợi giá phải trả Việc so sánh lợi giá phải trả cho phương pháp có ảnh hưởng đáng kể đến nhu cầu tiền dự phòng d Mức cầu tiền để cất trữ Sự phân hoá thu nhập thể nhân kinh tế thị trường quy luật Một số thể nhân, nguyên nhân khác giàu lên nhanh chóng, họ có số lượng “tiền thừa” Đây số lượng tiền nhàn rỗi lâu dài, chưa có kế hoạch sử dụng Trong trường hợp thể nhân thường đưa số “tiền thừa” vào cất 14 trữ Nhu cầu cất trữ thể nhân kinh tế thị trường không lớn thực Cất trữ làm giảm khối lượng phương tiện lưu thông 1.5.2 Cung tiền tệ 1.5.2.1 Khái niệm Cung tiền tệ khối lượng tiền tệ cung cấp cho kinh tế, đảm bảo nhu cầu sản xuất, lưu thơng hàng hố nhu cầu chi tiêu trao đổi khác kinh tế - xã hội 1.5.2.2 Các tác nhân tham gia vào trình cung ứng tiền Khối lượng tiền lưu thông cung ứng từ tác nhân sau: a Ngân hàng trung ương Ngân hàng Trung ương giữ độc quyền phát hành lưu thông giấy bạc ngân hàng, ngân phiếu toán phương tiện lưu thơng – tốn khác, thơng qua nghiệp vụ sau: a1/ Tái chiết khấu thương phiếu, chứng tiền gửi, chứng từ có giá… ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng Tại nghiệp vụ Ngân hàng trung ương “mua” phương tiện chưa đến hạn toán Như vậy, khối lượng tiền cung ứng đưa vào lưu thông, thông qua nghiệp vụ Lãi suất tái chiết khấu định số lượng tiền trả cho ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng nghiệp vụ tái chiết khấu Trong thời kỳ, lãi suất chiết khấu yếu tố định khối lượng tiền đưa vào lưu thơng Vì lãi suất tái chiết khấu gọi lãi suất bản, để từ ấn định lãi suất khác hệ thống ngân hàng Lãi suất tái chiết khấu yếu tố quan trọng sách tiền tệ ngân hàng trung ương Quy mô khối lượng nghiệp vụ tái chiết khấu thực sở nghiệp vụ chiết khấu Quy trình diễn theo sơ đồ sau: Hình 1-1 Các nghiệp vụ chiết khấu hệ thống ngân hàng NHTW Th-¬ng phiÕu (3) (4) TiỊn NghiƯp vơ t¸i chiÕt khÊu (II) TiỊn NghiƯp vụ chiết khấu (I) CáC NHTM Th-ơng phiếu (2) (1) C¸C DN Tại nghiệp vụ (I) - Nghiệp vụ chiết khấu, tiền mà doanh nghiệp (DN) nhận từ ngân hàng thương mại (NHTM) qua nghiệp vụ (2) phận tiền lưu thông Tại nghiệp vụ (II) - Nghiệp vụ tái chiết khấu, tiền mà NHTM nhận từ NHTW, tiền đưa vào lưu thơng Số lượng tiền góp phần làm tăng thêm khối 15 lượng tiền lưu thơng Vì nghiệp vụ (II) coi “cửa sổ” cung ứng tiền Cửa sổ rộng hay hẹp, tức lãi suất chiết khấu thấp hay cao, làm cho tiền cung ứng vào lưu thơng nhiều hay tương ứng a2/ Tái cầm cố phương tiện nêu Các phương tiện mà NHTM tổ chức tín dụng mang đến NHTW cầm cố thương phiếu, chứng tiền gửi, chứng từ có giá (cổ phiếu, trái phiếu, trái khốn, cơng trái, tín phiếu…) chưa đến hạn toán Khác với nghiệp vụ - NHTM bán cho NHTW phương tiện nêu, nghiệp vụ này, NHTM sử dụng phương tiện làm vật đảm bảo để vay NHTW NHTW vào tổng giá trị phương tiện đưa đến cầm cố để phát tiền vay cho NHTM Tỷ lệ cho vay tổng giá trị phương tiện cầm cố NHTW định thời điểm Tỷ lệ cho vay ảnh hưởng trực tiếp đến khối lượng tiền đưa vào lưu thơng Nó làm tăng thêm số lượng tiền lưu thông a3/ NHTW ứng tiền cho Ngân sách nhà nước Nhu cầu chi NSNN thường xuyên, thu chưa có chưa đủ NHTW ứng trước khoản thu cho NSNN, NSNN có thu trả lại NHTW Tại thời điểm ứng trước, khối lượng tiền lưu thông tăng lên Trong trường hợp NSNN bội chi, NHTW phải phát hành tiền để bù đắp Nghiệp vụ làm tăng thêm số lượng tiền lưu thông Các nghiệp vụ NHTW thực thường xuyên, khối lượng tiền lưu thông thay đổi thường xuyên Khi thực nghiệp vụ tái chiết khấu, tái cầm cố thương phiếu, chứng từ có giá… ứng tiền cho NSNN, NHTW thực “nghiệp vụ chi” Khi đến hạn toán thương phiếu, chứng tiền gửi… NSNN có kết dư, NHTW thực “nghiệp vụ thu” Nghiệp vụ chi, làm tăng thêm khối lượng tiền lưu thơng, cịn nghiệp vụ thu ngược lại Tổng khối lượng tiền lưu thông luôn theo chiều hướng gia tăng b Các ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng cung tiền Những tác nhân nguyên tắc khơng có quyền cung ứng tiền vào lưu thơng Nhưng thực tiễn, chúng lại góp phần tích cực làm gia tăng khối lượng tiền có Những nghiệp vụ làm tăng khối lượng tiền lưu thông NHTM tổ chức tín dụng là: b1/ Tổng nghiệp vụ “Có” lớn tổng nghiệp vụ “Nợ” Nghĩa sử dụng vốn nhiều số vốn có Nguồn vốn NHTM lượng có hạn Nhưng thực tiễn, thực nghiệp vụ, chúng lại sử dụng số vốn lớn nguồn thực có như: - Cho khách hàng vay nguồn vốn huy động Các NHTM cho khách hàng vay hình thức chiết khấu, cầm cố thương phiếu chứng từ có giá khác, tín chấp… Tổng hợp lại, thời điểm đó, tổng giá trị khoản cho vay này, vượt nguồn vốn có NHTM Nếu xảy tượng nghĩa NHTM “góp phần” làm tăng khối lượng tiền lưu thông 16 - Cho khách hàng chi vượt số dư tiền gửi Mỗi khách hàng mở số tài khoản NHTM để thực giao dịch Nếu NHTM tín nhiệm, số nghiệp vụ tốn khách hàng này, xử lý “trái quy định”, như: + Xử lý chứng từ tốn địi tiền khách hàng, cách ghi “Có” trước, ghi “Nợ” sau Thực chất NHTM ứng tiền cho khách hàng để trả cho người bán Đây loại cho vay không đảm bảo NHTM + Cho khách hàng phát hành séc số dư tiền gửi tài khoản họ Những nghiệp vụ coi nghiệp vụ tạo tiền NHTM Tuỳ theo quy chế quản lý tài quốc gia sách tiền tệ NHTW, nghiệp vụ bị ngăn cấm giới hạn phạm vi Nhưng thực tế nghiệp vụ thực số lượng tiền lại tăng thêm lưu thông Các nghiệp vụ thực hình thức ghi sổ tiền tồn dạng “bút tệ”, chúng phát huy chức thực tiền Đồng thời sau chúng chuyển hố thành phương tiện chuyển tải giá trị khác b2/ Các loại kỳ phiếu, chứng tiền gửi phương tiện có giá trị toán khác, NHTM phát hành theo quy chế quản lý tài Những phương tiện thay tiền thực chức phương tiện lưu thơng phương tiện tốn Chúng góp phần làm tăng khối lượng tiền lưu thông c Các tác nhân tổ chức phi ngân hàng cung tiền Các tác nhân đa dạng Mỗi tác nhân phát hành vào lưu thơng phương tiện lưu thơng tốn đặc thù, quy chế tài cho phép - Chính phủ: Phát hành cơng trái, trái phiếu phủ, trái phiếu thị (cấp tính cấp bang) trái phiếu cơng trình, trái phiếu kho bạc… - Các tác nhân mở tài khoản hệ thông NHTM, như: Các doanh nghiệp, tổ chức không kinh doanh, thể nhân… Các tác nhân này, tuỳ theo mục đích hoạt động, quy chế tài cho phép họ phát hành: Cổ phiếu, trái khoán, séc loại… Các phương tiện nêu làm cho thành phần tiền lưu hông thêm phong phú Tuy nhiên “tính lỏng” chúng thành phần khác tiền Vì tác nhân thể nhân sở hữu chúng ln ln tìm cách chuyển hố chúng phương tiện có “tính lỏng” cao hơn, để từ tiếp tục chuyển hố thành phương tiện khác phù hợp Sự chuyển hoá thường xuyên Nhưng thời điểm chuyển hoá, làm thay đổi thành phần tiền, không làm thay đổi tổng khối lượng tiền Nghiệp vụ cung ứng tiền cho lưu thông đa dạng Có nhều tác nhân tham gia vào q trình này, NHTW giữ vai trị quan trọng vì: - NHTW định khối lượng tiền đưa vào lưu thông khối lượng giấy bạc ngân hàng lưu thông qua lãi suất tái chiết khấu - NHTW định quy mơ đầu tư tín dụng NHTM tỷ lệ dự trữ bắt buộc, nghĩa ảnh hưởng trực tiếp đến số lượng tiền lưu thông - NHTW định việc điều chuyển vốn hệ thống NH tác động đến điều hồ tiền kinh tế 17 ... doanh tài chính, tiền tệ 13 1 Chương 7: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 13 7 7 .1 Những vấn đề chung thị trường tài 13 7 7.2 Thị trường tiền tệ 14 6 7.3 Thị trường vốn 14 9... Chương 1: ĐẠI CƯƠNG VỀ TÀI CHÍNH VÀ TIỀN TỆ A Đại cương tiền tệ 1. 1 Bản chất tiền tệ 1. 2 Các chức tiền tệ 1. 3 Vai trò tiền tệ 10 1. 4 Giấy... dựng giáo trình có chất lượng, đảm bảo tính logic, khoa học cho lần tái tới Tác giả Chương ĐẠI CƯƠNG VỀ TÀI CHÍNH VÀ TIỀN TỆ A ĐẠI CƯƠNG VỀ TIỀN TỆ 1. 1 Bản chất tiền tệ 1. 1 .1 Sự đời tiền tệ Sự