Tổng quan về thị trường ngoại hối

Các nội dung Tổng quan thị trường ngoại hối Những vấn đề giao dịch hối đoái Tổng quan thị trường ngoại hối 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 • Khái niệm đặc điểm • Chức • Các thành viên tham gia • Các giao dịch thị trường ngoại hối • Nhận biết tiền tệ giới 1.1 Khái niệm thị trường ngoại hối  Ngoại hối bao gồm phương tiện toán sử dụng toán quốc tế  thành phần:  Ngoại tệ  Các giấy tờ có giá ghi ngoại tệ  Vàng tiêu chuẩn quốc tế  Đồng tiền quốc gia người không cư trú nắm giữ 1.1 Khái niệm thị trường ngoại hối b/ Khái niệm thị trường ngoại hối (The foreign exchange market – FX/FOREX)  nơi diễn hoạt động mua bán ngoại hối/ngoại tệ 1.1 Đặc điểm thị trường ngoại hối (1) Là thị trường không gian (space market), (2) Là thị trường quốc tế, hoạt động 24/24… (3) Trung tâm thị trường interbank (4) Là thị trường tồn cầu, có ký hiệu tiền tệ thống nhất… (5) Là thị trường hiệu (6) Đồng tiền sử dụng nhiều giao dịch USD (7) Là thị trường nhạy cảm với kiện KT, CT, XH… (8) Là thị trường có tốc độ phát triển nhanh doanh số giao dịch lớn (5 nghìn tỷ USD/ngày – 2016) 1.2 Chức thị trường ngoại hối Phục vụ thương mại quốc tế Phục vụ luân chuyển vốn quốc tế Nơi hình thành tỷ giá Nơi NHTW can thiệp lên tỷ giá Nơi kinh doanh phòng ngừa rủi ro tỷ giá 1.3 Các thành viên tham gia FOREX NHTW Nhóm KH mua bán lẻ FOREX Nhà mơi giới NHTM 1.3 Các thành viên tham gia FOREX a/ Nhóm khách hàng mua bán lẻ  mua bán ngoại tệ để phục vụ cho mục đích khơng nhằm mục đích kinh doanh ngoại hối  mục đích chính: • Chuyển đổi ngoại tệ • Phịng ngừa rủi ro tỷ giá Ngày giá trị giao dịch ngoại hối T T+1 T+2 T+n CD-Tod Tom Spot Forward Ngày giá trị (value date – VD) ngày hợp đồng ngoại hối toán Trong giao dịch ngoại hối ngày giá trị thường khác với ngày ký kết hợp đồng (contract date – CD) 2.2 Các phương pháp yết tỷ giá Yết giá trực tiếp Yết giá gián tiếp • Ngoại tệ đồng tiền yết giá, đóng vai trị hàng hố • Nội tệ đồng tiền định giá, đóng vai trị tiền tệ • Nội tệ đồng tiền yết giá, đóng vai trị hàng hố • Ngoại tệ đồng tiền định giá, đóng vai trị tiền tệ *** Để xác định phương pháp yết tỷ giá phải dựa góc độ quốc gia cụ thể Thực tế  Hầu hết đồng tiền yết giá theo kiểu châu Âu, nghĩa USD đồng tiền đóng vai trị yết giá  Các đồng tiền yết theo kiểu Mỹ, nghĩa USD đồng tiền đóng vai trị định giá, gồm có:  SDR  EUR  GBP  AUD  NZD Điểm tỷ giá  Trong thực tế, số chữ số tỷ giá cố định yết theo thông lệ, thường bao gồm chữ số ý nghĩa từ trái qua phải  Điểm tỷ giá (point/pip) đơn vị cuối tỷ giá yết theo thông lệ giao dịch ngoại hối 2.3 Tỷ giá mua/bán lãi/lỗ giao dịch ngoại hối 2.3.1 • Tỷ giá mua tỷ giá bán 2.3.2 • Chênh lệch tỷ giá mua bán 2.3.3 • Tỷ giá nhà môi giới 2.3.4 • Đầu kinh doanh chênh lệch tỷ giá Tỷ giá mua bán Spread  Tỷ giá mua tỷ ngân hàng yết giá sẵn sàng mua vào đồng tiền yết giá Tỷ giá bán tỷ ngân hàng yết giá sẵn sàng bán đồng tiền yết giá  Chênh lệch tỷ giá mua tỷ giá bán gọi spread - Số lượng giao dịch - Tỷ trọng, tính chất ổn định đồng tiền giao dịch - Tầm cỡ, tiếng trung tâm tài - Phương thức giao dịch 2.3.3 Tỷ giá nhà môi giới Tỷ giá nhà môi giới giá chào mua cao giá chào bán thấp chọn từ lệnh đặt mua đặt bán NH, gọi giá tay (inside price) 2.3.3 Tỷ giá nhà môi giới NH A 1,3332 1,3336 NH B 1,3335 1,3337 NH C 1,3333 1,3335 NH D 1,3334 1,3338 Kinh doanh chênh lệch tỷ giá • Là việc thời điểm mua đồng tiền nơi rẻ bán lại nơi có giá cao để ăn chênh lệch giá USD/CNY : NHTM A: 6,6466 – 6,6476 NHTM B: 6,6478 – 6,6485 Giao dịch USD CNY Mua USD NH A +1 - 6,6476 Bán USD NH B -1 + 6,6478 +0,0002 Lãi Arbitrage Đầu tỷ giá • Là việc mua vào (giao kỳ hạn) mà chưa bán bán (giao kỳ hạn) mà chưa mua vào nhằm ăn chênh lệch tỷ giá • loại: đầu tỷ giá giao đầu tỷ giá kỳ hạn Thời điểm Giao dịch USD VND Tỷ giá t0 Mua USD bán VND +1 - 21.500 S0 = 21.500 t1 Bán USD mua VND -1 + 21.600 S1 = 21.600 +100 Lãi đầu So sánh Arbitrage Speculation Tiêu chí Kinh doanh chênh lệch tỷ giá Đầu 1.Thời gian - Hoạt động mua bán xảy đồng thời - Hoạt động mua bán xảy thời điểm khác 2.Vốn kinh doanh - Không cần bỏ vốn - Cần bỏ vốn kinh doanh 3.Trạng thái ngoại hối - Không tạo trạng thái ngoại hối - Làm phát sinh trạng thái ngoại hối mở 4.Rủi ro tỷ giá - Không chịu rủi ro tỷ giá - Chịu rủi ro tỷ giá 5.Cơ sở để kinh doanh - Quan sát thị trường - Phán đoán thị trường sẵn sàng chịu rủi ro 6.Thu nhập - Ln có lãi biết trước - Có thể lãi lỗ khơng thể biết trước 7.Địa điểm kinh doanh - Tại thị trường - Có thể thị trường 8.Cơ hội kinh doanh - Mang tính thời điểm - Có thể thực lúc 2.4 Tỷ giá chéo ứng dụng KDQT Khái niệm • Tỷ giá chéo tỷ giá đồng tiền xác định thông qua đồng tiền thứ Phương pháp xác định • Tỷ giá chéo giản đơn • Tỷ giá chéo phức hợp Xác định tỷ giá chéo giản đơn USD/VND = a JPY/VND = a/b USD/JPY = b EUR/USD = a GBP/EUR = b/a GBP/USD = b USD/CNY = a AUD/USD = b AUD/CNY = ab Xác định tỷ giá chéo phức hợp USD/VND = a,b JPY/VND = x,y USD/JPY = c,d • Phương pháp tính nhanh x = Min(USD/VND : USD/JPY) = a/d y = Max(USD/VND : USD/JPY) = b/c Xác định tỷ giá chéo phức hợp USD/VND = a,b JPY/VND = a/d,b/c USD/JPY = c,d EUR/USD = a,b GBP/EUR = c/b,d/a GBP/USD = c,d USD/CNY = a,b AUD/USD = c,d AUD/CNY = ac,bd ... niệm thị trường ngoại hối b/ Khái niệm thị trường ngoại hối (The foreign exchange market – FX/FOREX)  nơi diễn hoạt động mua bán ngoại hối /ngoại tệ 1.1 Đặc điểm thị trường ngoại hối (1) Là thị trường. .. nghiệp vụ sở thị trường ngoại hối  Tỷ giá giao xác định theo quy luật cung cầu thị trường  Thị trường giao bao gồm thị trường bán buôn (Interbank) thị trường bán lẻ  Thị trường giao thị trường phi... dung Tổng quan thị trường ngoại hối Những vấn đề giao dịch hối đoái Tổng quan thị trường ngoại hối 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 • Khái niệm đặc điểm • Chức • Các thành viên tham gia • Các giao dịch thị trường