MỤC LỤC TiÓu luËn Tµi chÝnh ng©n hµng vµ sù ph¸t triÓn MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT MỞ ĐẦU 1 CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ 3 1 1 Những vấn đề cơ bản về tỷ giá và chính sách tỷ giá 3[.]
Tiểu luận Tài ngân hàng phát triển MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ 1.1 Những vấn đề tỷ giá sách tỷ giá 1.1.1 Khái niệm tỷ giá nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá 1.1.1.1 Khái niệm tỷ giá .3 1.1.1.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá .4 1.1.2 Tác động tỷ giá tới cân kinh tế .5 1.1.2.1 Tác động tỷ giá tới cân nội kinh tế 1.1.2.2 Tác động tỷ giá đến cân bên .6 1.2.Chính sách tỷ giá vai trị NHTW chế độ tỷ giá 1.2.1 Khái niệm sách tỷ giá 1.2.2 Các chế độ tỷ giá hối đoái 1.2.2.1 Chế độ tỷ giá thả hoàn toàn 1.2.2.2 Chế độ tỷ giá thả có điều tiết 11 1.2.2.3 Chế độ tỷ giá cố định 13 1.2.3 Cơng cụ sách tỷ giá 16 1.2.3.1 Nhóm cơng cụ trực tiếp 17 1.2.3.2 Nhóm cơng cụ gián tiếp 17 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG THỰC THI CHÍNH SÁCH TỈ GIÁ CỦA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2008 ĐẾN 2010 19 2.1 Tình hình tỷ giá thực thi sách tỷ giá Việt Nam giai đoạn 2008- 2010 19 2.2 Đánh giá thực trạng Chính sách tỷ giá tác động đến hoạt động Ngân hàng thương mại kinh tế Việt Nam 27 2.2.1 Tình hình thị trường ngoại hối nước ta 27 2.2.2 Những tác động tích cực Chính sách tỷ giá đến hoạt động Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng phát triển NHTM v kinh tế Việt Nam 28 2.2.3 Những tồn sách tỷ giá hối đoái Việt Nam nay, nguyên nhân học kinh nghiệm 30 2.3 Những yêu cầu thực tiễn địi hỏi phải đổi sách tỷ giá 33 2.3.1 Vai trò tỷ giá hoạt động Ngân hàng thương mại việc điều hành sách kinh tế vĩ mơ Nhà nước 33 2.3.2 Vấn đề phá giá VND .36 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI VIỆC THỰC THI CHÍNH SÁCH TỈ GIÁ TRONG THỜI GIAN TỚI 38 3.1 Định hướng điều hành chế độ tỷ giá Việt Nam giai đoạn tới .38 3.2 Giải pháp nhằm nâng cao hiệu sách tỷ giá kinh tế 38 3.2.1 Theo sát tín hiệu thị trường ngoại tệ thức 38 3.2.2 Hồn thiện cơng tác quản lý ngoại hối Việt Nam .39 3.2.3 Theo sát xu hướng vận động thị trường chợ đen 40 3.2.4 Nâng cao vị đồng Việt Nam 41 3.2.5 Phối hợp đồng sách tỷ giá hối sách kinh tế vĩ mô khác 42 3.3 Đề xuất lựa chọn chế độ tỷ giá thích hợp cho tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế Việt Nam 43 3.3.1 Thực sách đa ngoại tệ 43 3.3.2 Chính sách lãi suất 44 3.3.3 Tiếp tục trì chế thả có quản lý Nhà nước 45 3.4 Một số kiến nghị 47 3.4.1 Kiến nghị với Chính phủ .47 3.4.2 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước 47 3.4.3 Kiến nghị doanh nghiệp 48 3.4.4 Kiến nghị Ngân hàng thương mại .48 KẾT LUẬN 49 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 50 Trần Thị Tut Nhung CH - 18F Líp: TiĨu ln Tµi chÝnh ngân hàng phát triển Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng phát triển DANH MC CC T VIT TT NHNN – Ngân hàng Nhà nước NHTM – Ngân hàng Thương mại NHTW – Ngân hàng Trung ương TTNH – Thị trường ngoại hối XNK – Xuất nhập TrÇn Thị Tuyết Nhung CH - 18F Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng phát triển M U T giá hối đối giữ vai trị đặc biệt quan trọng quan hệ thương mại quốc tế kinh tế quốc gia thông qua việc phản ánh tương quan giá trị đồng tiền nước khác Cùng với phát triển mạnh mẽ thương mại quốc tế, ngày tỷ giá hối đối trở thành cơng cụ điều tiết vĩ mô quan trọng cho kinh tế quốc gia Nền kinh tế Việt Nam sau hai mươi năm đổi mở cửa, ngày hội nhập sâu vào kinh tế giới, đặc biệt sau Việt Nam gia nhập vào Tổ chức Thương mại giới (WTO), với thương mại quốc tế, sách tỉ giá hối đối ngày góp phần quan trọng phát triển kinh tế đất nước Chính sách tỉ giá hối đối Việt Nam điều hành Ngân hàng Nhà nước điều tiết hoạt động Ngân hàng Thương mại, doanh nghiệp người dân thông qua quy định ngoại hối đóng vai trị quan trọng việc bình ổn thị trường ngoại hối nói riêng kinh tế thị trường nói chung Sau khủng hoảng tài tiền tệ giới giai đoạn cuối năm 2008 - 2009 vừa qua, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam điều hành tỉ giá với biện pháp tiền tệ khác góp phần quan trọng đưa Việt Nam vượt qua khủng hoảng, kiềm chế lạm phát, đạt mục tiêu tăng trưởng kinh tế đất nước Phân tích việc thực thi Chính sách tỉ giá hối đối từ năm 2008 đến tác động Chính sách tỉ giá đến hoạt động Ngân hàng thương mại, đánh giá thành công hạn chế việc thực thi Chính sách tỉ giá hối đối từ rút học đưa khuyến nghị việc thực thi sách tỉ giá thời gian tới nhằm hoàn thiện việc điều hành tỉ giá hối đoái Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, thúc đẩy phát triển hoạt động Ngân hàng thương mại góp phần phát triển mạnh mẽ kinh tế đất nước Đó mục đích Tiểu luận với đề tài: “Phân tích việc thực thi Chính sách tỷ giá từ năm 2008 đến 2010 - tác động sách tỷ giá đến hoạt động Ngân hàng thương mại đưa số khuyến nghị” Ngoài phần mở đầu kết luận, nội dung tiu lun gm cú ba chng: Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F Líp: TiĨu ln Tµi chÝnh ngân hàng phát triển CHNG C S LÝ LUẬN VỀ CHÍNH SÁCH TỈ GIÁ CHƯƠNG THỰC TRẠNG THỰC THI CHÍNH SÁCH TỈ GIÁ CỦA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2008 ĐẾN 2010 CHƯƠNG MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI VIỆC THỰC THI CHÍNH SÁCH TỈ GIÁ TRONG THỜI GIAN TỚI Qua đây, em xin chân thành cảm ơn TS Đặng Anh Tuấn cung cấp cho em tảng kiến thức lĩnh vực Ngân hàng tài vai trị ngành Ngân hàng tài phát triển kinh tế nói chung để em nghiên cứu hồn thành tiểu luận nghiên cứu sau Do hạn chế thời gian tìm hiểu phân tích nên tiểu luận cịn nhiều thiếu sót, em mong nhận cảm thơng đóng góp thầy để tiểu luận hồn thiện hn Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng phát triển CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ 1.1 Những vấn đề tỷ giá sách tỷ giá 1.1.1 Khái niệm tỷ giá nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá 1.1.1.1 Khái niệm tỷ giá Hầu hết quốc gia giới có đồng tiên riêng Thương mại, đầu tư quan hệ tài quốc tế…địi hỏi quốc gia phải toán với Thanh toán quốc gia dẫn đến việc mua bán đồng tiền khác nhau, hai đồng tiền mua bán với theo tỷ lệ định, tỷ lệ gọi tỷ giá Tỷ giá giá đồng tiền biểu thị thông qua đồng tiền khác Trong tiểu luận tỷ giá nói chung số đơn vị đồng tiền định giá đơn vị đồng tiền yết giá; quốc gia cụ thể, tỷ giá số đơn vị nội tệ đơn vị ngoại tệ, nghĩa đồng ngoại tệ đóng vai trị đồng tiền yết giá, cịn đồng nội tệ đóng vai trị đồng tiền định giá Các phương pháp yết tỷ giá: Xét từ góc độ quốc gia, ta có hai phương pháp yết tỷ giá là: Yết tỷ giá trực tiếp yết tỷ giá gián tiếp Yết tỷ giá trực tiếp: Bảng 1.1: Phương pháp yết tỷ giá trực tiếp Ngoại tệ Đơn vị yết giá Đồng tiền định giá Đôla Mỹ USD VND Yên Nhật JPY VND EURO EUR VND Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F Đơn giá E(VND/USD)= 15 000 1USD= 15 000 VND E(VND/JPY)= 125 1JPY = 125 VND E(VND/EUR)= 14 000 1EUR = 14 000VND Líp: TiĨu ln Tµi chÝnh ngân hàng phát triển Theo bng trờn, ta thấy: - Ngoại tệ, với vai trị hàng hóa, đồng tiền yết giá, có số đơn vị cố định đơn vị - Nội tệ, với vai trò tiền tệ, đồng tiền định giá, có số đơn vị thay đổi phụ thuộc vào quan hệ cung cầu thị trường ngoại hối Với phương pháp yết tỷ giá trực tiếp, giá ngoại tệ bộc lộ trực tiếp tiền nội tệ Yết tỷ giá gián tiếp: Bảng 1.2 Phương pháp yết tỷ giá gián tiếp Đồng tiền yết giá Đơn vị yết giá Hàng hóa định giá Đồng VN 1VND Đơla Mỹ Đồng VN 1VND Yên Nhật Đồng VN 1VND EURO Đơn giá E(USD/VND)= 0,00006667 1VND = 0,0000667USD E(JPY/VND) = 0,0080 VND = 0,0080JPY E(EUR/VND)=0,000007143 1VND=0,00007413 EUR Xét giác độ quốc gia phương pháp yết tỷ giá gián tiếp phương pháp, đó: - Nội tệ đóng vai trị đồng tiền yết giá, có số đơn vị cố định bắng 1đơn vị - Ngoại tệ đóng vai trị đồng tiền định giá, có số đơn vị thay đổi phụ thuộc vào quan hệ cung cầu thị trường ngoại hối 1.1.1.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá Tỷ giá chịu tác động nhân tố chủ yếu sau: Tương quan lạm phát đồng nội tệ đồng ngoại tệ (đây xu hướng định xu hướng vận động tỷ giá dài hạn): lạm phát nước tăng dẫn đến gia tăng lãi suất tiền gửi nội tệ so với ngoại tệ kéo theo tỷ giá hối đoái tăng (giảm giá đồng nội tệ) Ngược lại, lạm phát nước sử dụng đồng ngoại tệ cao tương đối so với nước dẫn đến t giỏ gim Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F Lớp: Tiểu luận Tài ngân hàng ph¸t triĨn Giá giới hàng hóa xuất – nhập khẩu: Sự tăng giá giới hàng hóa xuất giảm giá giới hàng hóa nhập có tác dụng cải thiện cán cân thương mại (tăng cung, giảm cầu ngoại tệ) khiến cho tỷ giá giảm, tức nội tệ lên giá; ngược lại nội tệ giảm giá Thuế quan hạn ngạch: Khi thuế quan nước tăng áp đặt hạn ngạch hàng nhập làm giảm cầu ngoại tệ, tỷ giá giảm ngược lại, phía nước ngồi tăng mức thuế quan áp dụng hạn ngạch hàng nhập làm giảm cầu ngoại tệ, có tác dụng làm cho tỷ giá tăng Ngoài ra, suất lao động nước tăng nhiều nước khác, giá hàng hóa nước có xu hướng giảm tương đối so với nước khác có tác dụng làm cho đồng tiền nước tăng giá Khi người dân nước tâm lý ưa thích hàng ngoại hàng nội kích thích nhập khẩu, làm tăng cầu ngoại tệ, khiến cho tỷ giá tăng, nội tệ giảm giá 1.1.2 Tác động tỷ giá tới cân kinh tế 1.1.2.1 Tác động tỷ giá tới cân nội kinh tế Khi nhân tố khác tương đối ổn định; tỷ giá nhân tố có tác động trực tiếp đến hoạt động xuất nhập hàng hóa dịch vụ nên tỷ giá danh nghĩa tăng kéo theo tỷ giá thực tăng, nội tệ giảm giá tương đối so với ngoại tệ khuyến khích mở rộng sản xuất kinh doanh phục vụ xuất hạn chế nhu cầu nhập Việc gia tăng khối lượng giá trị xuất trực tiếp làm tăng thu nhập quốc dân giúp kinh tế đạt mức công ăn việc làm cao Tuy nhiên, giá hàng hóa nhập tính nội tệ tăng tương đối so với giá hàng hóa nước nên kéo theo gia tăng mặt giá nước gây lạm phát Mức lạm phát tùy thuộc vào tỷ trọng hàng hóa nhập khẩu, tỷ trọng tăng mức lạm phát cao Ngược lại, tỷ giá danh nghĩa giảm kéo theo tỷ giá thực giảm, nội tệ lại tăng tương đối so với ngoại tệ khuyến khích nhu cầu nhập khẩu, hạn chế mở rộng sản xuất kinh doanh phục vụ xuất khẩu, từ làm giảm thu nhập quốc dân gây tình trạng thất nghiệp tạo áp lực làm giảm lạm phát (do giỏ c hng húa tớnh bng Trần Thị Tuyết Nhung CH - 18F Líp: TiĨu ln Tµi chÝnh ngân hàng phát triển ni t gim tng đối so với giá hàng hóa nước), mức giảm kéo dài với tỷ lệ cao gây tình trạng giảm phát, sản xuất nước bị đình đốn 1.1.2.2 Tác động tỷ giá đến cân bên ngồi Do cán cân tốn (BOP) xem cân xuất ròng với dịng vốn ra, vậy, cán cân tốn bị tác động nhân tố lãi suất nội tệ, ngoại tệ, giá nội địa, giá nước tỷ giá Với nhân tố khác tương đối ổn định, tỷ giá danh nghĩa tăng, nội tệ giảm giá tương đối so với ngoại tệ khuyến khích hoạt động xuất khẩu, hạn chế nhu cầu nhập làm gia tăng dòng vốn đầu tư chảy bên (do việc nắm giữ ngoại tệ có lợi so với nắm giữ nội tệ) Ngược lại, tỷ giá danh nghĩa giảm, nội tệ lại trở nên có giá so với ngoại tệ khuyến khích nhu cầu nhập khẩu, hạn chế xuất làm gia tăng dòng vốn đầu tư chảy vào nội địa Khi xuất ròng lớn dòng vốn ra, cán cân toán trở nên thặng dư Khi xuất ròng nhỏ dòng vốn ra, cán cân tốn bị thâm hụt Khi xuất rịng tương ứng với rịng vốn ra, cán cân tốn trở nên cân bằng; trường hợp này, xuất rịng > quốc gia có vị cạnh tranh thương mại quốc tế cao Nếu điều trì thời gian tương đối dài, sức cạnh tranh thương mại quốc tế cải thiện 1.2.Chính sách tỷ giá vai trị NHTW chế độ tỷ giá Mỗi quốc gia có mối quan hệ mua bán với quốc gia khác nhằm đáp ứng nhu cầu tiêu dùng dân cư nước Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế toàn cầu nay, cạnh tranh quốc gia ngày gay gắt Muốn có chỗ đứng thị trường thu lợi nhuận địi hỏi nước phải có sách kinh tế phù hợp Trong sách tỷ giá phù hợp hay không tác động lớn tới sức cạnh tranh thương mại quốc tế 1.2.1 Khái niệm sách tỷ giá Theo nghĩa rộng: “ Chính sách tỷ giá hoạt động Chính phủ (mà đại diện thường NHTW) thông qua chế độ tỷ giá định (hay chế điều hành tỷ giá) hệ thống cơng cụ nhằm trì mức tỷ giá cố định hay tác động để tỷ giá biến động đến mức cần thiết phù hp vi mc tiờu chớnh sỏch quc gia Trần Thị TuyÕt Nhung CH - 18F Líp: ... nước Phân tích việc thực thi Chính sách tỉ giá hối đoái từ năm 2008 đến tác động Chính sách tỉ giá đến hoạt động Ngân hàng thương mại, đánh giá thành công hạn chế việc thực thi Chính sách tỉ giá. .. mục đích Tiểu luận với đề tài: ? ?Phân tích việc thực thi Chính sách tỷ giá từ năm 2008 đến 2010 - tác động sách tỷ giá đến hoạt động Ngân hàng thương mại đưa số khuyến nghị” Ngoài phần mở đầu kết... từ rút học đưa khuyến nghị việc thực thi sách tỉ giá thời gian tới nhằm hoàn thi? ??n việc điều hành tỉ giá hối đoái Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, thúc đẩy phát triển hoạt động Ngân hàng thương mại