Phân tích cấu trúc tài chính, docx

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN CHO HOẠT ĐỘNG KINH DOANH1 Theo quan điểm luân chuyển vốn 2 Theo tính ổn định của nguồn tài trợ 13... PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN THEO QUAN ĐIỂM LUÂN

PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH

CHƯƠNG 6

Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối Các quĩ thuộc vốn chủ sở hữu

Tài sản cố định thuê tài chính

 Nhận diện ưu, nhược điểm

của cấu trúc tài chính hiện tại  tìm kiếm biện pháp

để đạt được cơ cấu tài chính tối ưu.

 Nhận diện các dấu hiệu rủi

ro tài chính  có các quyết sách kịp thời để bảo đảm tính phát triển bền vững

 Đánh giá mức độ rủi ro tín dụng trước khi ra quyết định cho vay

 Dự báo triển vọng tài chính của doanh nghiệp.

 “Rung chuông cảnh báo” đối với các doanh nghiệp

có cấu trúc tài chính quá rủi

PHÂN TÍCH CƠ CẤU NGUỒN VỐN

5

3,4,5

ĐÁNH GIÁ KHÁI QUÁT CƠ CẤU NGUỒN VỐN

 Nợ phải trả/Tổng NV = Hệ số nợ

 Vốn chủ sở hữu/Tổng NV = Hệ số tài trợ

Hệ số nợ Rủi ro tài chính cao (-)

Đòn bẩy tài chính cao (+)

Độc lập tài chính cao (+)

Đòn bẩy tài chính thấp (-)

6

Lợi về thuế TNDN (+)

Rủi ro thấp (+) Chi phí lãi vay thấp (+)

Không được lợi về thuế TNDN (-)

Được hưởng các khoản chiết khấu (+)

SO SÁNH CƠ CẤU NGUỒN VỐN VINAMILK & HANOIMILK

PHÂN TÍCH CƠ CẤU TÀI SẢN

ĐÁNH GIÁ KHÁI QUÁT CƠ CẤU TÀI SẢN

 Tỷ trọng TS ngắn hạn/Tổng TS

 Tỷ trọng TS dài hạn/Tổng TS

10

Giảm khả năng thanh toán (-)

Tăng hiệu quả sử dụng vốn (+)

Hàng tồn

kho/Tổng TS Lãng phí vốn (-) Tránh nguy cơ “cháy kho” (+)

Đáp ứng nhu cầu khách hàng (+)

Tăng hiệu quả sử dụng vốn (+)

Nguy cơ “cháy kho” (-) Mất khách hàng (-)

Rủi ro kinh doanh cao (-)

Rủi ro kinh doanh thấp (+)

Đòn bẩy kinh doanh thấp (-)

SO SÁNH CƠ CẤU TÀI SẢN

VINAMILK & HANOIMILK

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN CHO HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

1

Theo quan điểm luân chuyển vốn

2

Theo tính

ổn định của nguồn tài trợ

13

TIỀN VỐN KINH DOANH CÓ TỪ ĐÂU ?

TIỀN VỐN KINH DOANH ĐI ĐÂU?

TS dài hạn (Máy móc thiết bị, …)

TS ngắn hạn (NVL, Hàng hoá, …)

TS trong thanh toán (Phải thu ở khách hàng,…)

16

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN THEO QUAN ĐIỂM LUÂN CHUYỂN VỐN

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN THEO QUAN ĐIỂM LUÂN CHUYỂN VỐN

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN THEO QUAN ĐIỂM LUÂN CHUYỂN VỐN

Nếu hiệu số dương (+), DN không sử dụng hết số vốn hiện có, bị chiếm dụng vốn

Nếu hiệu số âm (-), nhu cầu TS kinh doanh vượt quá số vốn hiện có, đi chiếm dụng vốn.

2.Tài sản hoạt động kinh doanh 13.332.823 154.718

• Tài sản ngắn hạn (không bao gồm

nợ phải thu ngắn hạn)

7.298.478 62.293

• Tài sản dài hạn (không bao gồm nợ

phải thu dài hạn)

 Hai loại vốn tài trợ cho HĐKD

 Vốn thường xuyên (vốn dài hạn)

TS ngắn hạn + TS dài hạn = Vốn tạm thời + Vốn thường xuyên

THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ

VỐN NGẮN HẠN TÀI TRỢ TÀI SẢN DÀI HẠN

TÀI SẢN NGUỒN VỐN

24

THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ

VỐN DÀI HẠN TÀI TRỢ TÀI SẢN NGẮN HẠN

TÀI SẢN NGUỒN VỐN

25

VỐN NGẮN HẠN TÀI TRỢ TÀI SẢN DÀI HẠN

Ưu điểm Nhược điểm

VỐN DÀI HẠN TÀI TRỢ TÀI SẢN NGẮN HẠN

Ưu điểm Nhược điểm

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN

THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ

28

 Vốn hoạt động thuần = 0 → Cân bằng lý tưởng

 Vốn hoạt động thuần > 0 → TS dài hạn & một phần

TS ngắn hạn được tài trợ bằng vốn dài hạn

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN

THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ

30

Kết thúc chương 6

31