Đang tải... (xem toàn văn)
Luận văn tốt nghiệp Học viện tài chính MỤC LỤC MỤC LỤC i DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT iii DANH MỤC CÁC HÌNH iv LỜI MỞ ĐẦU 5 CHƯƠNG 1 7 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT[.]
Luận văn tốt nghiệp Học viện tài MỤC LỤC MỤC LỤC .i DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT iii DANH MỤC CÁC HÌNH .iv LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN 1.1 TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN .7 1.1.1 Khái niệm mơ hình tổ chức CTCK 1.1.2 Các nguyên tắc hoạt động kinh doanh công ty chứng khoán 10 1.2 Quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khốn 21 1.2.1 Những vấn đề rủi ro hoạt động kinh doanh chứng khoán .21 1.2.1.1 Khái niệm 21 1.2.1.2 Các loại rủi ro KDCK CTCK 22 1.2.2 Quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh công ty chứng khoán 25 1.2.2.1 Khái niệm,Nguyên tắc cần thiết tăng cường quản trị rủi ro KDCK cơng ty chứng khốn .25 1.2.2.2 Nội dung quản trị rủi ro KDCK cơng ty chứng khốn 28 1.2.2.3 Nhân tố ảnh hưởng tới công tác quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh chứng khoán cơng ty chứng khốn 39 1.2.2.3.1 Các nhân tố chủ quan .39 2.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN AGRISECO 44 2.1.1 Sự hình thành phát triển cơng ty 44 2.1.2 Cơ cấu tổ chức Công ty Cổ phần chứng khoán AGRISECO 47 2.2 Thực trạng hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần chứng khoán AGRISECO năm vừa qua 51 2.3 Thực trạng quản trị rủi ro Cơng ty chứng khốn AGRISECO 59 2.3.1 Cơ sở pháp lý đảm bảo cho quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh chứng khốn 59 2.3.2 Thực trạng rủi ro cơng ty chứng khoán AGRISECO 60 2.4 Đánh giá tình hình quản trị rủi ro hoạt động KDCK công ty .70 2.4.1 Những kết đạt 70 2.4.2 Hạn chế nguyên nhân 70 SV: Nguyễn Tuấn Vũ i Luan van Lớp: CQ48/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài 3.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VÀ ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CƠNG TY CHỨNG KHỐN AGRISECO .72 3.1.1 Định hướng phát triển thị trường chứng khoán giai đoạn 2011 – 2020 72 3.1.2 tới Định hướng phát triển Công ty cổ phần chứng khoán AGRISECO thời gian 74 3.1.2.1 Định hướng hoạt động cơng ty chứng khốn AGRISECO .74 3.1.2.2 Chiến lược phát triển trung dài hạn 77 3.2 Giải pháp tăng cường quản trị rủi ro kinh doanh chứng khốn Cơng ty cổ phần chứng khoán AGRISECO 78 3.2.1 Xây dựng văn hóa cơng ty Quản rị rủi ro, đặc biệt trọng đạo đức nghề nghiệp 78 3.2.2 Nâng cao chất lượng công tác tuyển dụng đào tạo nguồn nhân lực phục vụ cho công tác Quản trị rủi ro .78 3.2.3 Định hướng hàn năm đánh giá lại quy trình Quản trị rủi ro để từ rút kinh nghiệm việc thực Quản trị rủi ro 78 3.2.4 Nâng cao khả vận hành dần hồn thiện hệ thống cơng nghệ thông tin phục vụ Quản trị rủi ro 78 3.2.5 Sử dụng phương pháp phù hợp để đo lường rủi ro hoạt động kinh doanh .78 3.2.6 Tăng cường công tác kiểm tra, kiểm soát nội .78 3.3.1 Kiến nghị với Công ty cổ phần chứng khoán AGRISECO 78 3.3.2 Kiến nghị với Ủy Ban Chứng Khoán .79 SV: Nguyễn Tuấn Vũ ii Luan van Lớp: CQ48/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT CK: Chứng khốn CTCK: Cơng ty chứng khốn HĐKD: Hoạt động kinh doanh QTRR: Quản trị rủi ro TCBL: Tổ chức bảo lãnh TCPH: Tổ chức phát hành HĐQT: Hội đồng quản trị UBCK: Ủy ban chứng khoán TTCK: Thị trường chứng khoán VSD: Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam VKD: Vốn kinh doanh SV: Nguyễn Tuấn Vũ iii Luan van Lớp: CQ48/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài DANH MỤC CÁC HÌNH Hình 1:Sơ đồ hoạt động môi giới Error! Bookmark not defined Hình 2: Quy trình bảo lãnh phát hành chứng khốn .Error! Bookmark not defined Hình 3: Cơ cấu QTRR công ty chứng khoán Error! Bookmark not defined Hình 4: Một quy trình QTRR Error! Bookmark not defined Hình 5: Sơ đồ máy quản lý cơng ty chứng khốn AGRISECO 47 Hình 6: KQ hoạt động KD AGRISECO 2011 - 2013 Error! Bookmark not defined SV: Nguyễn Tuấn Vũ iv Luan van Lớp: CQ48/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trải qua 13 năm hình thành phát triển, thị trường chứng khoán Việt Nam xem thị trường sôi động chịu ảnh hưởng suy thối kinh tế tồn cầu Trong thời điểm thị trường phát triển mạnh có đời hàng loạt cơng ty chứng khoán lớn, nhỏ thu hút hàng triệu nhà đầu tư nước Các công ty hoạt động hầu hết có lãi lớn ngày mở rộng quy mơ hoạt động kinh doanh Tuy nhiên vài năm trở lại thị trường chứng khoán suy thoái bộc lộ nhiều yếu điểm hoạt động kinh doanh công ty chứng khốn Bằng chứng hàng loạt cơng ty chứng khoán làm ăn thua lỗ phải vào diện kiểm soát đặc biệt, bị giải thể phải sáp nhập với cơng ty chứng khốn khác mạnh Điều gây thêm tâm lý hoang mang cho nhà đầu tư Lúc điều cần thiết phải tăng cường công tác quản trị rủi ro công ty chứng khốn để đảm bảo cho cơng ty hoạt động tốt, giảm thiểu rủi ro tới mức thấp Cơng ty chứng khốn nhân tố thiếu thị trường chứng khốn cơng ty hoạt động hiệu giúp thị trường phát triển tốt Nhận thấy vai trò ngày quan trọng cơng tác quản trị rủi ro việc trì phát triển hoạt động công ty chứng khoán nên em lựa chọn đề tài “ GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG KINH DOANH CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG NƠNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NƠNG THƠN AGRISECO” làm đề tài luận văn Đối tượng mục đích nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Quản trị rủi ro kinh doanh chứng khoán gồm nhiều đối tượng nghiên cứu hệ thống pháp luật quản trị rủi ro, SV: Nguyễn Tuấn Vũ Luan van Lớp: CQ48/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài xác định loại rủi ro, đo lường rủi ro, giám sát rủi ro, báo cáo rủi ro xử lý rủi ro Mục đích nghiên cứu: Nắm quy trình quản trị rủi ro cơng ty chứng khốn, ưu nhược điểm hệ thống quản trị rủi ro Bên cạnh góp tiếng nói với nhà quản trị doanh nghiệp quan nhà nước xây dựng hệ thống quản trị rủi ro kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn hiệu Phạm vi nghiên cứu Công ty cổ phần chứng khốn AGRISECO Tầng 5, Tồ nhà Artex, Số 172 Ngọc Khánh, Hà Nội Thời gian nghiên cứu: Tháng 2/2014 – tháng 5/2014 Phương pháp nghiên cứu Phương pháp phân tích số liệu, đối chiếu so sánh số liệu Kết cấu luận văn Chương 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CTCK VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN Chương 2: THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN TẠI CTCK AGRISECO Chương 3: GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CTCK AGRISECO SV: Nguyễn Tuấn Vũ Luan van Lớp: CQ48/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN 1.1 TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1.1 Khái niệm mơ hình tổ chức CTCK 1.1.1.1 Khái niệm Các cơng ty chứng khốn tác nhân quan trọng việc thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung thị trường chứng khốn nói riêng Thơng qua cơng ty chứng khốn hoạt động mua bán loại chứng khoán diễn cách thuận lợi nhanh chóng, giúp cho dịng vốn kinh tế luân chuyển từ nơi dư thừa vốn đến nơi thiếu vốn Ở Việt Nam, theo điều 59 Luật sửa đổi bổ sung Luật Chứng Khoán nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam năm 2010: “Cơng ty chứng khốn tổ chức hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần theo quy định Luật doanh nghiệp Ủy Ban Chứng Khoán nhà nước cấp giấy phép thành lập hoạt động cho cơng ty chứng khốn Giấy phép đồng thời giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh.” Theo định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 Bộ trưởng Bộ Tài Chính cơng ty chứng khốn “tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khốn, bao gồm một, số tồn hoạt động: mơi giới chứng khốn, tự doanh, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư chứng khoán.” SV: Nguyễn Tuấn Vũ Luan van Lớp: CQ48/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài Như vậy, cơng ty chứng khoán tổ chức hoạt động kinh doanh lĩnh vực chứng khốn thơng qua việc thực vài dịch vụ chứng khốn với mục đích tìm kiếm lợi nhuận 1.1.1.2 Mơ hình tổ chức Là định chế tài đặc biệt, khác hẳn với doanh nghiệp sản xuất thương mại thông thường Mặt khác, TTCK mang đặc trưng mà khác hẳn với thị trường khác Do đó, khái qt mơ hình tổ chức kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn theo nhóm sau: Mơ hình cơng ty chứng khốn đa Theo mơ hình này, cơng ty chứng khốn tổ chức hình thức tổ hợp dịch vụ tài tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài Theo đó, ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mơ hình chia thành hai loạ - Mơ hình cơng ty chứng khốn đa phần: Các ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm phải lập công ty độc lập hoạt động tách rời - Mơ hình cơng ty chứng khốn đa hoàn toàn: Các ngân hàng kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm bên cạnh kinh doanh tiền tệ Ưu điểm mơ hình ngân hàng kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ giảm bớt rủi ro hoạt động kinh doanh việc đa dạng hóa đầu tư Ngồi ra, mơ hình cịn có ưu điểm tăng khả chịu đựng ngân hàng trước biến động thị trường tài Mặt SV: Nguyễn Tuấn Vũ Luan van Lớp: CQ48/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài khác, ngân hàng tận dụng lợi tổ chức kinh doanh tiền tệ có vốn lớn, sở vật chất đại hiểu biết rõ khách hàng doanh nghiệp họ thực nghiệp vụ cấp tín dụng tài trợ dự án Tuy nhiên, khó tách bạch hoạt động ngân hàng hoạt động kinh doanh chứng khốn, điều kiện mơi trường pháp luật không lành mạnh, ngân hàng dễ gây nên tình trạng lũng đoạn thị trường, biến động thị trường chứng khoán tác động mạnh tới kinh doanh tiền tệ, gây tác động dây chuyền dẫn đến khủng hoảng thị trường tài Bên cạnh đó, khơng có tách biệt rõ ràng nguồn vốn, nên ngân hàng sử dụng tiền gửi tiết kiệm dân cư để đầu tư chứng khoán, thị trường chứng khoán biến động theo chiều hướng xấu tác động tới công chúng thông qua việc ạt rút tiền gửi, làm cho ngân hàng khả chi trả Do hạn chế vậy, nên sau khủng hoảng thị trường tài 1929 - 1933, nước chuyển sang mơ hình chun doanh, có số thị trường ( Đức) áp dụng mơ hình Mơ hình cơng ty chứng khốn chun doanh Theo mơ hình này, hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty độc lập chun mơn hóa lĩnh vực chứng khốn đảm trách, ngân hàng không tham gia kinh doanh chứng khốn Ưu điểm mơ hình hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho cơng ty chứng khốn vào chun mơn hóa sâu lĩnh vực chứng khốn để thúc đẩy thị trường phát triển Mơ hình áp dụng rộng rãi thị trường Mỹ, Nhật thị trường Hàn Quốc, Thái Lan SV: Nguyễn Tuấn Vũ Luan van Lớp: CQ48/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài Tuy nhiên, xu hình thành nên tập đồn tài khổng lồ nên ngày số thị trường cho phép kinh doanh nhiều lĩnh vực tiền tệ, chứng khoán, bảo hiểm, tổ chức thành cơng ty mẹ, cơng ty có quản lý, giám sát chặt chẽ hoạt động tương đối độc lập với 1.1.2 Các nguyên tắc hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn hoạt động theo nhóm ngun tắc nhóm nguyên tắc đạo đức nhóm ngun tắc tài 1.1.2.1 Ngun tắc tài Do tính đặc thù hoạt động, kinh doanh chứng khốn ngành kinh doanh lĩnh vực đặc biệt,có ảnh hưởng tới lợi ích cơng chúng đầu tư nên tồn ổn định lâu dài công ty chứng khốn sức mạnh tài tổ chức môi trường biến động cần đảm bảo Để bảo vệ lợi ích cơng chúng đầu tư ổn định thị trường chứng khoán, hầu đặt nguyên tắc, quy định chặt chẽ tài tổ chức kinh doanh chứng khoán: Mức vốn hoạt động: CTCK phải có đủ vốn theo quy định pháp luật đảm bảo nguồn tài cam kết với khách hàng đủ lực tài để giải rủi ro phát sinh trình kinh doanh Tùy thuộc vào nghiệp vụ kinh doanh mà đưa mức vốn pháp định khác nhau: - Mơi giới chứng khốn : 25 tỷ đồng - Tự doanh : 100 tỷ đồng SV: Nguyễn Tuấn Vũ 10 Luan van Lớp: CQ48/17.02 ... KHOÁN Chương 2: THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN TẠI CTCK AGRISECO Chương 3: GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CTCK AGRISECO SV: Nguyễn Tuấn... trường phát triển tốt Nhận thấy vai trị ngày quan trọng cơng tác quản trị rủi ro việc trì phát triển hoạt động cơng ty chứng khốn nên em lựa chọn đề tài “ GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG. .. TRONG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG NƠNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN AGRISECO? ?? làm đề tài luận văn Đối tượng mục đích nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Quản trị