Đang tải... (xem toàn văn)
CHƯƠNG 2 Học viện Tài chính Luận văn cuối khóa LỜI MỞ ĐẦU Thế giới đang trong quá trình toàn cầu hoá, khu vực hoá nền kinh tế Tiến trình toàn cầu hoá mở ra cho các quốc gia cả những quốc gia phát triể[.]
Học viện Tài Luận văn cuối khóa LỜI MỞ ĐẦU Thế giới q trình tồn cầu hố, khu vực hố kinh tế Tiến trình tồn cầu hoá mở cho quốc gia quốc gia phát triển phát triển hội thúc đẩy tăng trưởng kinh tế phát triển xã hội Hội nhập quốc tế vừa hội đồng thời thách thức doanh nghiệp Việt Nam cơng tìm chỗ đứng thị trường quốc tế Trình độ phát triển kinh tế nước ta thấp nhiều so với nước khu vực giới Một yếu toàn kinh tế nói chung và doanh nghiệp nói riêng sức cạnh tranh thị trường nước lẫn nước Để đảm bảo tồn phát triển cạnh tranh khốc liệt này, doanh nghiệp buộc phải có tình hình tài lành mạnh Điều đòi hỏi doanh nghiệp phải quan tâm đến cơng tác tài chính, thường xun tổ chức việc phân tích, tổng hợp, đánh giá tiêu tài chính, việc dự báo tình hình tài doanh nghiệp khoảng thời gian định Mỗi doanh nghiệp phải thực tốt việc tổ chức, phân tích tài chính, nhân tố quan trọng định đến thành bại doanh nghiệp kinh doanh Đặc biệt nhà quản trị doanh nghiệp, công tác đánh giá phân tích doanh nghiệp lại cần thiết nhằm giúp cho việc định đắn, xây dựng chiến lược đầu tư hiệu phát triển doanh nghiệp tương lai, cải thiện tình hình sản xuất cơng ty từ đạt tới mục tiêu cuối tối đa hóa giá trị doanh nghiệp Trên thực tế có nhiều doanh nghiệp tỏ yếu cạnh tranh, lúng túng việc huy động sử dụng vốn, chí khơng trung thực, làm giả báo cáo tài nhằm che đậy tình hình tài khơng lành mạnh cơng ty… Đây vấn đề cộm đặt cho nhà quản trị doanh nghiệp, đòi hỏi nhà quản trị phải lưu tâm Đồng thời vấn đề thu hút ý đặc biệt nhà phân tích tài doanh nghiệp, người quan tâm nghiên cứu lĩnh vực tài Xuất phát từ thực tế nêu trên, với bảo tận tình thầy giáo TS Bùi Văn Vần, với quan tâm, giúp đỡ anh chị phịng tài kế tốn cơng ty TNHH Nhà nước thành viên Dệt 19-5 Hà Nội, em mạnh dạn lựa chọn đề tài: “ Đánh giá thực trạng tài giải pháp nâng cao hiệu SV: Mạc Nguyễn Tú Mai Luan van Lớp: CQ45/11.09 Học viện Tài Luận văn cuối khóa hoạt động kinh doanh công ty TNHH Nhà nước thành viên Dệt 19-5 Hà Nội” với mong muốn làm rõ sở lí luận cơng tác phân tích tài đánh giá thực trạng tài công ty TNHH Nhà nước thành viên Dệt 19-5 Hà Nội Nội dung luận văn bao gồm chương : Chương 1: Lí luận chung phân tích tài doanh nghiệp phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Đánh giá thực trạng tài công ty TNHH Nhà nước thành viên Dệt 19-5 Hà Nội Chương 3: Các giải pháp chủ yếu nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty TNHH Nhà nước thành viên Dệt 19-5 Hà Nội Mặc dù cố gắng song kiến thức kinh nghiệm hạn hẹp nên luận văn em khơng tránh khỏi sai sót Em mong nhận bổ sung góp ý thầy cơ, cán tài bạn sinh viên để đề tài nghiên cứu em hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn thầy giáo- tiến sĩ Bùi Văn Vần cán phịng Tài chính-kế tốn cơng ty TNHH Nhà nước Một thành viên Dệt 19-5 Hà Nội giúp đỡ tạo điều kiện cho em hoàn thành luận văn Hà Nội ngày 01/05/2011 Sinh viên Mạc Nguyễn Tú Mai SV: Mạc Nguyễn Tú Mai Luan van Lớp: CQ45/11.09 Học viện Tài Luận văn cuối khóa CHƯƠNG I LÝ LUẬN CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1- LÝ LUẬN CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.1 Khái niện tài doanh nghiệp Doanh nghiệp tổ chức kinh tế có tên riêng, có tầ sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đựơc đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh Bất kỳ DN để tiến hành hoạt động kinh doanh cần phải có lượng vốn tiền tệ tối thiểu định Trên góc độ tài chính, q trình hoạt động kinh doanh q trình phân phối để tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ DN nhằm thực mục tiêu DN Các mối quan hệ gắn liền với việc tạo lập, phân phối sử dụng quỹ tiền tệ DN hợp thành quan hệ tài DN.Các quan hệ tài chủ yếu là: - Quan hệ tài DN với Nhà nước: phát sinh DN thực nghĩa vụ tài với Nhà nước nộp thuế, lệ phí vào ngân sách Nhà nước hay Nhà nước góp vốn vào DN… - Quan hệ tài DN với chủ thể kinh tế tổ chức xã hội: Đây mối quan hệ đa dạng, thể số mặt sau: + Quan hệ toán thưởng phạt vật chất việc thực cung cấp hàng hóa- dịch vụ + Quan hệ việc vay cho vay DN tổ chức kinh tế: thể việc vay cho vay vốn, trả (thu) tiền lãi vốn gốc… + Quan hệ toán việc DN đầu tư vốn vào DN hay tổ chức kinh tế khác: thể việc DN góp hay đầu tư vốn, nhận phần lãi chia, toán rút vốn trực tiếp… + Quan hệ tài DN với tổ chức xã hội: thể việc DN nhận tài trợ từ tổ chức xã hội SV: Mạc Nguyễn Tú Mai Luan van Lớp: CQ45/11.09 Học viện Tài Luận văn cuối khóa - Quan hệ tài DN người lao động: Quan hệ thể việc DN toán trả tiền công, tiền lương, thưởng phạt vật chất với người lao động trình tham gia vào hoạt động kinh doanh DN - Quan hệ tài DN với chủ sở hữu DN: Mối quan hệ thể việc đầu tư, góp vốn hay rút vốn chủ sở hữu DN việc phân chia lợi nhuận sau thuế DN Từ vấn đề nêu trên, rút số điểm sau: Xét hình thức, Tài doanh nghiệp quỹ tiền tệ trình tạo lập, phân phối, chuyển hóa hình thánh sử dụng quỹ tiền tệ phát sinh trình hoạt động doanh nghiệp Xét chất, Tài doanh nghiệp quan hệ kinh tế hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, phân phối, chuyển hóa hình thái sử dụng quỹ tiền tệ phát sinh hoạt động doanh nghiệp Hoạt động TCDN nội dung hoạt động sản xuất kinh doanh DN nhằm giải mối quan hệ kinh tế phát sinh trình sản xuất kinh doanh biểu hình thái tiền tệ Hoạt động tài DN tốt thúc đẩy phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh, qua đẩy mạnh quan hệ TCDN 1.1.2 Nội dung tài doanh nghiệp - Lựa chọn định đầu tư: Triển vọng DN tương lai phụ thuộc nhiều vào định đầu tư dài hạn với quy mô vốn lớn, ảnh hưởng lâu dài tới thành cơng hay thất bại DN Do vậy, đứng trước định đầu tư đòi hỏi DN phải cân nhắc nhiều mặt, đặc biệt khía cạnh TC, phải xem xét dòng tiền ra, dòng tiền vào dự án để đánh giá hội đầu tư mặt TC Đó q trình hoạch định dự toán vốn đầu tu đánh giá hiệu TC việc đầu tư - Xác định nhu cầu vốn tổ chức huy động vốn đáp ứng kịp thời, đủ nhu cầu vốn cho hoạt động doanh nghiệp: TCDN phải xác định cầu vốn cần thiết cho hoạt động DN kỳ, bao gồm vốn dài hạn vốn ngắn hạn Tiếp theo phải có tổ chức huy động kịp thời, đủ, phương pháp huy động thích hợp với tình hình DN SV: Mạc Nguyễn Tú Mai Luan van Lớp: CQ45/11.09 Học viện Tài Luận văn cuối khóa - Sử dụng có hiệu số vốn có, quản lý chặt chẽ khoản thu chi đảm bảo khả tốn DN: TCDN phải tìm biện pháp huy động tối đa số vốn có DN vào hoạt động SXKD, giải phóng kịp thời số vốn ứ đọng, theo dõi chặt chẽ xử lý tốt việc toán khoản phải trả thu hồi khoản phải thu, quản lý chi phí cách tiết kiệm, hiệu - Thực phân phối lợi nhuận, trích lập sử dụng quỹ doanh nghiệp: Thực phân phối hợp lý LNST trích lập sử dụng tốt quỹ DN góp phần quan trọng vào việc phát triển DN Bên cạnh đó, việc huy động cịn giúp cải thiện đời sống cán công nhân viên công ty, từ đảm bảo điều kiện làm việc tốt cho họ, góp phần nâng cao chất lượng cơng việc hồn thành - Kiểm sốt thường xun tình hình hoạt động DN: Thơng qua tình hình thu chi tiền tệ ngày, báo cáo tài chính, tình hình thực tiêu TC cho phép kiểm sốt tình hình hoạt động DN Bên cạnh cần tiến hành phân tích TCDN để đánh giá hiệu sử dụng vốn, điểm mạnh, điểm yếu DN, từ đưa biện pháp quản lý tối ưu - Thực kế hoạch hóa tài chính: Các DN ln cần lập kế hoạch TC để định hướng cho hoạt động TC đơn vị Có kế hoạch TC tốt giúp cho DN đưa định đắn hiệu 1.1.3 Vai trò TCDN - TCDN huy động vốn đảm bảo cho hoạt động DN: uá trình hoạt động DN thường nảy sinh nhu cầu vốn ngắn hạn dài hạn cho hoạt động kinh doanh thường xuyên hoạt động đầu tư DN Việc thiếu vốn khiến cho hoạt động DN gặp khó khăn khơng triển khai Do vậy, việc đảm bảo cho hoạt động DN tiến hành bình thường, liên tục phụ thuộc lớn vào việc tổ chức huy động vốn TCDN - Vai trò nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh DN: + Việc đánh giá, lựa chọn đầu tư đứng góc độ TC có ảnh hưởng lớn tới việc đưa định đầu tư đắn + Việc huy động vốn kịp thời giúp DN chớp hội kinh doanh + Việc lựa chọn phương thức huy động vốn thích hợp giúp giảm chi phí tăng lợi nhuận DN SV: Mạc Nguyễn Tú Mai Luan van Lớp: CQ45/11.09 Học viện Tài Luận văn cuối khóa + Việc sử dụng địn bẩy kinh doanh đòn bẩy TC giúp DN nâng cao đáng kể tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu + Huy động vốn tối đa vào hoạt động kinh doanh giúp cho DN tránh tình trạng ứ đọng vốn - TCDN cơng cụ hữu ích để kiểm sốt tình hình kinh doanh DN: Q trình hoạt động kinh doanh DN trình vận động, chuyển hóa hình thái vốn tiền tệ Thơng qua tình hình thu chi tiền tệ hàng ngày, tình hình thực tiêu TC kiểm soát kịp thời, tổng quan mặt hoạt động DN, từ phát mặt chưa tốt, có biện pháp quản lý thích hợp Có thể nói hoạt động TC DN ảnh hưởng tới tất hoạt động khác DN 1.2- PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TC DOANH NGHIỆP 1.2.1 Khái niệm, cần thiết phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1.1 Khái niệm phân tích TCDN Phân tích TCDN việc nghiên cứu, đánh giá toàn thực trạng TC DN, phát nguyên nhân tác động tới đối tượng phân tích đề xuất giải pháp có hiệu giúp DN ngày nâng cao hiệu SXKD 1.2.1.2 Sự cần thiết ý nghĩa việc phân tích TCDN Phân tích TCDN q trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu, so sánh số liệu TC với q khứ Thơng qua việc phân tích hoạt động TC DN, nhà đầu tư, nhà cung cấp tín dụng, nhà cung cấp vật tư hàng hóa - dịch vụ đánh giá khả tính chắn nguồn tiền mặt tình hình sử dụng vốn kinh doanh, khả toán DN Phân tích TCDN vấn đề quan trọng việc đánh giá tình hình DN Nó cho phép đánh giá khái quát toàn diện mặt hoạt động DN, thấy rõ sức mạnh TC,khả sinh lời triển vọng của DN Hoạt động TC có quan hệ trực tiếp, thường xuyên với hoạt động SXKD DN có vai trị quan trọng việc hình thành, tồn phát triển DN Vai trò thể xuyên suốt trình sống DN 1.2.2 Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp Trên giác độ khác nhau, phân tích TC DN hướng tới mục tiêu khác nhau, cụ thể sau: SV: Mạc Nguyễn Tú Mai Luan van Lớp: CQ45/11.09 Học viện Tài Luận văn cuối khóa - Đối với người quản lý DN: mục tiêu chủ yếu đánh giá tình hình TC kết hoạt động kinh doanh, từ đưa dự báo kế hoạch TC định TC thích hợp Bên cạnh đó, phân tích TC nhằm kiểm sốt mặt hoạt động DN đưa biện pháp quản lý thích ứng với DN - Đối với nhà đầu tư: thơng qua việc phân tích tình hình TC DN, họ biết khả sinh lời tiềm phát triển DN, từ có định đầu tư vốn vào DN hay không - Đối với người cho vay: mối quan tâm họ DN có khả trả nợ hay khơng, phân tích TCDN giúp họ nắm khả tốn, khả sinh lời DN Ngoài ra, việc phân tích TCDN cịn cần thiết người hưởng lương DN, quan Nhà nước, nhà cung cấp, khách hàng… 1.2.3 Các phương pháp sử dụng phân tích tài doanh nghiệp Phương pháp phân tích TCDN cách thức, kỹ thuật để đánh giá tình hình TC DN khứ, dự đoán TCDN tương lai Phương pháp phân tích TCDN bao gồm hệ thống công cụ biện pháp nhằm tiếp cận nghiên cứu kiện, tượng, mối quan hệ bên bên DN, luồng dịch chuyển biến đổi TC, tiêu TC tổng hợp chi tiết nhằm đánh giá tình hình TC DN Sau số phương pháp thường hay sử dụng: a Phương pháp so sánh Đây phương pháp sử dụng rộng rãi phổ biến phân tích kinh tế nói chung phân tích TC nói riêng Khi sử dụng phương pháp so sánh cần ý vấn đề sau: Về điều kiện so sánh: - Phải tồn hai đại lượng (hai tiêu) - Các đại lượng tiêu phải đẩm bảo tính chất so sánh Đó thống nội dung kinh tế, thống phương pháp tính tốn, thống thời gian đơn vị đo lường Xác định gốc để so sánh: SV: Mạc Nguyễn Tú Mai Luan van Lớp: CQ45/11.09 Học viện Tài Luận văn cuối khóa - Khi xác định xu hướng tốc độ phát triển tiêu phân tích gốc so sánh xác định trị số tiêu phân tích thời điểm trước, kỳ trước hàng loạt kỳ trước - Khi đánh giá tình hình thực mục tiêu, nhiệm vụ đặt gốc so sánh trị số kế hoạch tiêu phân tích - Khi xác định vị trí DN gốc so sánh xác định giá trị trung bình ngành tiêu phân tích đối thủ cạnh tranh Về kỹ thuật so sánh: - So sánh số tuyệt đối: để thấy biến động tiêu phân tích - So sánh số tương đối để thấy thực tế so với kỳ gốc tiêu tăng hay giảm b Phương pháp hệ số Hệ số TC tính cách đem so trực tiếp (chia) tiêu cho tiêu khác để thấy mức độ ảnh hưởng vai trò yếu tố, tiêu yếu tố, tiêu khác c Phương pháp phân tích mối quan hệ tương tác hệ số TC (phương pháp phân tích DUPONT ) Mức sinh lời vốn chủ sở hữu DN kết tổng hợp hàng loạt biện pháp định nhà quản lý DN Để thấy tác động mối quan hệ việc tổ chức, sử dụng vốn tổ chức tiêu thụ sản phẩm tới mức sinh lời DN, người ta xây dựng hệ thống tiêu để phân tích tác động Những mối quan hệ chủ yếu đựơc xem xét là: - Mối quan hệ tương tác tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh với hiệu suất sử dụng toàn vốn hệ số lãi ròng - Các mối quan hệ tương tác với tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu 1.2.4 Tài liệu sử dụng phân tích tài doanh nghiệp Khi phân tích TCDN sử dụng tài liệu từ nhiều nguồn khác nhau, nhiên quan trọng Báo cáo TC, quan trọng “Bảng cân đối kế tốn” “Báo cáo kết kinh doanh” a Bảng cân đối kế toán: SV: Mạc Nguyễn Tú Mai Luan van Lớp: CQ45/11.09 Học viện Tài Luận văn cuối khóa Bảng cân đối kế tốn báo cáo TC tổng hợp tình hình tài sản nguồn hình thành tài sản DN thời điểm định Bảng cân đối kế toán bao gồm hai phần: Tài sản nguồn vốn - Phần tài sản: Phản ánh giá trị toàn tài sản có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý sử dụng DN - Phần nguồn vốn: Phản ánh nguồn hình thành tài sản DN tính đến thời điểm lập báo cáo b Báo cáo kết kinh doanh: Báo cáo kết kinh doanh báo cáo TC tổng hợp phản ánh tình hình kết hoạt động kinh doanh theo loại hoạt động năm DN Nội dung báo cáo kết hoạt động kinh doanh thay đổi theo kỳ, tùy theo yêu cầu quản lý, phải phản ánh nội dung bản: doanh thu, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng chi phí quản lý DN, kết lãi lỗ, nghĩa vụ TC Nhà nước 1.2.5 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp Để đánh giá tình hình TCDN,các nhà quản trị TCDN thường xem xét nội dung sau: - Đánh giá tình hình huy động, tạo lập sử dụng vốn - Đánh giá hiệu sử dụng vốn - Đánh giá tiềm lực TC 1.2.5.1.Đánh giá tình hình huy động, tạo lập sử dụng vốn DN a Phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn Mục đích cuối nhà quản trị việc hoạch đinh TC cho kỳ tới trả lời cho câu hỏi “vốn lấy từ đâu” “sử dụng cho mục đích gì” Việc phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn cho phép nắm tổng quát diễn biến thay đổi nguồn vốn sử dụng vốn mối quan hệ với vốn tiền DN thời kỳ định hai thời điểm lập bảng cân đối kế tốn, từ định hướng cho việc huy động sử dụng vốn kỳ Cách thức: SV: Mạc Nguyễn Tú Mai Luan van Lớp: CQ45/11.09 Học viện Tài - Luận văn cuối khóa Lập “Bảng kê diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn”: Chuyển toàn khoản mục bảng cân đối kế toán thành cột dọc, so sánh số liệu cuối kỳ với đầu kỳ để tìm thay đổi khoản mục - Sự thay đổi khoản mục phản ánh vào cột sử dụng vốn diễn biến nguồn vốn “ Bảng phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn” theo nguyên tắc sau: + Các trường hợp giảm tài sản tăng nguồn vốn phản ánh cột “diễn biến nguồn vốn” + Các trường hợp tăng tài sản giảm nguồn vốn phản ánh cột “Sử dụng vốn” + Riêng phần tài sản có khoản mục thể bút tốn đỏ (số âm) đưa vào bảng phân tích thực ngược lại với nguyên tắc Diễn biến nguồn vốn Tiền % Sử dụng vốn Tiền % …… …… …… …… …… …… Tổng 100% 100% b Đánh giá tình hình tạo lập vốn Nguồn vốn mà DN sử dụng trình kinh doanh chia thành nguồn vốn chủ sở hữu nguồn vốn vay Nguồn vốn chủ sở hữu bao gồm phận chủ yếu vốn góp ban đầu, lợi nhuận giữ lại tái đầu tư, tăng vốn phát hành cổ phiếu Các nguồn vốn vay bao gồm nguồn vốn tín dụng ngân hàng, tín dụng thương mại, phát hành trái phiếu… Để đánh giá xác có kết luận đắn tình hình huy động tạo lập vốn DN cần sâu phân tích cấu biến động nguồn vốn thông qua số liệu phần nguồn vốn bảng cân đối kế tốn Thơng qua số liệu so sánh nguồn vốn cuối năm đầu năm số tương đối lẫn số tuyệt đối, tỷ trọng loại vốn tổng thể để xác định chênh lệch số tiền, tỷ lệ tỷ trọng số đầu năm số cuối kỳ SV: Mạc Nguyễn Tú Mai 10 Luan van Lớp: CQ45/11.09 ... Nhà nước thành viên Dệt 19- 5 Hà Nội Chương 3: Các giải pháp chủ yếu nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty TNHH Nhà nước thành viên Dệt 19- 5 Hà Nội Mặc dù cố gắng song kiến thức kinh. .. Tài Luận văn cuối khóa hoạt động kinh doanh công ty TNHH Nhà nước thành viên Dệt 19- 5 Hà Nội? ?? với mong muốn làm rõ sở lí luận cơng tác phân tích tài đánh giá thực trạng tài cơng ty TNHH Nhà nước. .. nước thành viên Dệt 19- 5 Hà Nội Nội dung luận văn bao gồm chương : Chương 1: Lí luận chung phân tích tài doanh nghiệp phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Đánh giá thực trạng tài cơng ty TNHH Nhà