Chứng khoán phái sinh chủ đề thị trường phái sinh hàng hóa phái sinh cà phê

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN  CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH CHỦ ĐỀ: THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH HÀNG HÓA: PHÁI SINH CÀ PHÊ Nhóm Thực Hiện: Nhóm Lớp Học Phần: Chứng khốn phái sinh(122)_01 Giảng Viên Hướng Dẫn: Nguyễn Ngọc Trâm Hà Nội-2022 Thành viên nhóm HỌ VÀ TÊN MÃ SINH VIÊN Mai Kim Chung 11200667 Đặng Tường Linh 11205723 Nguyễn Sơn Hùng 11205394 Nguyễn Thị Hồng Minh 11206128 Đào Thị Linh Chi 11200572 Nguyễn Thị Hồng Vy 11208519 Nội dung Phần A : Tổng quan cà phê thị trường cà phê 1.Giới thiệu, phân loại cà phê 1.1 Cà phê Arabica ( nước, giới) 1.2 Cà phê Robusta ( nước, giới) 2.Tình hình phát triển kinh doanh cà phê Việt Nam giới 2.1 Nơi trồng trọt 2.2 Khả thu hoạch 2.3 Chế biến 2.4 Tình hình xuất nhập ( so sánh VN, giới ) 3.Những yếu tố ảnh hưởng đến mức giá hàng hóa 10 3.1 Yếu tố vĩ mô ( lạm phát, cú sốc cung cầu hàng hóa) 10 3.2 Yếu tố mùa vụ, khí hậu 14 Phần B : Tham gia thị trường phái sinh cà phê Việt Nam giới 15 1.Đối với cà phê Arabica 15 1.1 Quy trình tham gia 15 1.2 Đặc tả hợp đồng 15 1.3 Tiêu chuẩn chất lượng 16 1.4 Lịch đáo hạn hợp đồng 17 2.Đối với cà phê Robusta 17 2.1 Quy trình tham gia 17 2.2 Đặc tả hợp đồng 18 2.3 Tiêu chuẩn chất lượng 18 2.4 Lịch đáo hạn hợp đồng 19 Phần C : Rủi ro lợi nhuận tham gia hợp đồng phái sinh cà phê 20 TÀI LIỆU THAM KHẢO 24 Phần A : Tổng quan cà phê thị trường cà phê 1.Giới thiệu, phân loại cà phê 1.1 Cà phê Arabica ( nước, giới) Cà phê Arabica có tên khoa học Coffea Arabica Ở Việt Nam dịng cafe có tên gọi khác cà phê Chè Arabica có hương vị phong phú, chua thanh, vị trái cây, hậu vị thể chất cân Thành phần caffeine hạt cà phê chiếm từ – %, thấp nhiều so với Robusta Cái tên Arabica có nguồn gốc xa xơi từ bán đảo Arabica Peninsula Ả Rập Nhiều câu chuyện kể lại rằng, loại cafe xuất lần Ethiopia Châu Phi Sau du nhập vào bán đảo Arabica Ả Rập xem thức uống bí truyền Vì thế, bán đảo dần biết đến nơi độc quyền cafe Arabica Có thể, thực tế mà tên gọi hạt cà phê lấy theo tên bán đảo Ả Rập Cây cà phê Arabica trồng người Ả Rập từ kỷ 14 Tuy vậy, đến kỷ thứ 17 – kỷ 18, giống cà phê phổ biến nhiều nơi Cho đến nay, Arabica chiếm đến 70% sản lượng cafe toàn giới 1.2 Cà phê Robusta ( nước, giới) Robusta có gốc từ robust – có ý nghĩa mạnh Như vậy, Robusta có nghĩa loại cà phê có vị mạnh, giàu caffeine Cà Phê Robusta có tên khoa học Coffea robusta hay cịn gọi cà phê Vối, có hàm lượng caffeine từ - %, có vị gắt hơn, hạt tròn nhỏ hạt cà phê Arabica Thực tế, Robusta loại cà phê phát gần nhanh chóng trồng phổ biến nhiều nước giới nhờ cà phê dễ chăm sóc, dễ trồng, khả đề kháng sâu bệnh cao Tại Việt Nam cà phê Robusta tên tiếng Việt gọi cà phê vối Robusta có nguồn gốc Tây Phi, đến từ Belgian Congo, sau người Hà Lan mang qua vùng Java - Indonesia trồng phát triển vào năm 1876 thay cho Arabica Typica hay bị bệnh rụng suất Ở Việt Nam Robusta loại cà phê chủ đạo 2.Tình hình phát triển kinh doanh cà phê Việt Nam giới 2.1 Nơi trồng trọt Vùng trồng Arabica giới: + Nhắc đến Arabica nhắc đến giống cafe có sức tiêu thụ lớn giới Với đặc điểm ưa thích sống khu vực có đất đai màu mỡ, nhiệt độ khoảng 20 độ C lượng mưa năm đạt mức tiêu chuẩn Hiện nay, cà phê Arabica khơng quốc gia tồn cầu chọn trồng trở thành nơi đứng đầu xuất cà phê + Có thể kể đến như: Brazil với thâm niên 150 năm, Brazil xem đồn điền cà phê giới Với diện tích trồng cafe đạt mức 100.000 Mỗi năm, quốc gia đạt sản lượng với 2,5 triệu cafe Arabica + Colombia : Ngay nhân tố nhiệt độ lượng mưa Colombia khơng đạt tiêu chuẩn quốc gia có sản lượng khoảng 810.000 tấn/năm Đây nguồn cung cafe nói chung cà phê Arabica nói riêng lớn thứ giới + Ethiopia: Đây nơi ghi nhận xuất giống cà phê Arabica Với 1000 năm qua, người dân xem việc trồng cafe cơng việc Mỗi năm, sản lượng cafe thu hoạch đạt khoảng 384.000 Đồng thời, cafe chiếm đến 28% lượng hàng xuất năm khu vực + Ấn Độ: ghi nhận đạt sản lượng cà phê khoảng 348.000 tấn/năm Trong số đó, 80% lượng cà phê trồng xuất sang Châu u hay Nga Khu vực trồng cafe phổ biến quốc gia phía Nam Ấn Độ + Mexico: biết đến quốc gia có khả sản xuất giống Arabica chất lượng cao Sản lượng năm đạt khoảng 234.000 Tuy nhiên, đa số cafe trồng xuất sang Mỹ Vùng trồng Arabica Việt Nam + Đà Lạt: Được đánh giá “thiên đường” cà phê Arabica; Cầu Đất, Đà Lạt sở hữu cao nguyên trung phần với diện tích đất đỏ bazan rộng lớn Bên cạnh đó, Đà Lạt có vị trí cao 1500m so với mặt nước biển Thời tiết mát mẻ quanh năm Nhiệt độ cao năm không 33 độ C + Sơn La: Đây khu vực có 100 năm lịch sử trồng cafe Arabica Sơn La có nhiều lợi thời tiết như: lượng mưa năm lớn, nhiệt độ không cao, đất đối núi… Chính ưu giúp nhiều vùng có sản lượng cà phê trồng năm lớn như: Chiềng Ban, Sinh Ban… + Nghệ An: Nằm khu vực Trung Bộ, Nghệ An khơng có kiểu thời tiết mát mẻ khu vực có sản lượng cafe Arabica lớn nước Nổi bật khu vực Phù Quỳ Giống cafe Arabica trồng nhiều Catimor Dù khơng có vị hậu đặc biệt Bourbon giống cafe lại sở hữu hương vị mặn chát độc đáo hương thơm sâu lắng Vùng trồng Robusta Việt Nam: + Các tỉnh trồng cà phê Robusta phổ biến gồm có Đăklăk, Đăk Nơng, Lâm đồng, Gia Lai với diện tích lên đến 90% tổng diện tích canh tác cà phê + Những tỉnh nói Việt Nam sở hữu diện tích lớn đất đỏ bazan trù phú Loại đất có độ tơi xốp cao, khả giữ nước tốt Điều kiện khí hậu, nhiệt độ, ánh sáng thuận lợi góp phần giúp hấp thu dinh dưỡng tốt Hằng năm, người ta lại thu hoạch sản lượng lớn hạt cà phê Robusta từ phân phối đến tỉnh thành khác Việt Nam giới + Diện tích trồng cà phê Robusta lớn (khoảng 550,000 ha) đủ để cung cấp cho thị trường nước lẫn nước Giá cà phê Robusta giới nửa so với giá cà phê Arabica cạnh tranh so với nước xuất cà phê khác 2.2 Khả thu hoạch Khi thu hoạch phải chọn chín, với tỷ lệ 90% đạt yêu cầu Quả chín đầy đủ có màu đỏ, cuống xanh, khơng bị sâu bệnh gây hại phẩm chất cao, pha cà phê ngon Nếu thu hoạch cà phê cịn xanh có nhiều nước, khơng có lớp nhầy bao bọc bên ngồi… chưa đạt yêu cầu, chế biến thành sản phẩm khơng có mùi thơm, có vị hăng ngái khó chịu Ngồi ra, đầu vào ngun liệu có tỷ lệ chín thấp hay tạp chất q nhiều tỷ trọng đạt thấp, chất lượng cà phê thấp 2.3 Chế biến Vào mùa vụ, trái cà phê thu hoạch lúc chín thời điểm trái cà phê có đầy đủ dưỡng chất Tại nhiều vùng nguyên liệu, điều kiện khác khó khăn nhân cơng, người nơng dân chọn cách hái tuốt – tức thu hoạch nhanh toàn trái cà phê cành, bao gồm trái xanh trái chín Việc ảnh hưởng lớn đến chất lượng cà phê thu hoạch năm Cà phê sau hái chế biến phơi khô Hạt cà phê khô rang nhiều điều kiện nhiệt độ khác nhau, tùy thuộc vào nhu cầu thị hiếu thị trường Hạt cà phê sau rang đem xay ủ với nước sôi để tạo cà phê dạng thức uống 2.4 Tình hình xuất nhập ( so sánh VN, giới ) Xuất cà phê giới Theo số liệu ICO, niên vụ 2020 - 2021, sản lượng cà phê tồn cầu ước tính tăng 1,9% lên 171,9 triệu bao sản lượng arabica tăng 5,2% lên 101,88 triệu bao Tiêu thụ cà phê giới dự báo tăng 1,3% lên 166,63 triệu bao nhờ biện pháp giãn cách xã hội trì, hạn chế tiêu thụ ngồi gia đình kinh tế toàn cầu phục hồi chậm Xuất cà phê toàn cầu tháng đầu niên vụ 2020 - 2021 Xuất toàn cầu tháng năm đạt 10,21 triệu bao, giảm so với 10,59 triệu bao vào tháng 1/2020 Tuy nhiên, tháng đầu niên vụ 2020 - 2021, xuất tăng 3,7% lên 41,88 triệu bao so với 40,38 triệu bao kỳ niên vụ 2019 - 2020 Giai đoạn tháng 10/2020 - 1/2021, xuất cà phê arabica quốc gia khác Colombia Brazil (Other Milds) giảm 11,9% xuống 5,84 triệu bao, Colombia giảm 3,4% xuống 5,1 triệu bao Xuất cà phê robusta toàn cầu giảm 2,6% xuống 14,88 triệu bao Trong đó, xuất arabica Brazil tăng 21,8% lên 16,06 triệu bao kỳ Xuất cà phê châu Phi tháng đầu niên vụ 2020 - 2021 giảm 13% xuống 3,81 triệu bao lô hàng cà phê ba năm nước sản xuất lớn khu vực giảm Uganda nhà xuất lớn châu Phi với 1,73 triệu bao, tăng 6,8% tháng đầu niên vụ 2019 - 2020, nhờ khối lượng xuất cà phê robusta xanh tăng bù đắp cho xuất cà phê arabica giảm chu kỳ hai năm lần Ngược lại, xuất Ethiopia giảm 31,6% xuống 798.000 bao, Côte d'Ivoire giảm 56,2% xuống 245.000 bao Kenya giảm 13,1% xuống 185.000 bao, phần giá cà phê thấp năm qua Bên cạnh đó, xuất Tanzania tăng 16,5% lên 458.000 bao nhờ thủ tục xuất cải thiện - Châu Á Châu Đại Dương Xuất cà phê Châu Á Châu Đại Dương giảm 3,9% xuống 12,19 triệu bao khoảng thời gian tháng 10/2020 - 1/2021 Trong đó, xuất Việt Nam giảm 10,4% xuống 7,88 triệu bao, chậm trễ thu hoạch cạnh tranh từ nhà sản xuất robusta khác Xuất Indonesia tăng 24,2% lên 2,47 triệu bao, xuất robusta xanh nước tăng 39,7% bù đắp cho xuất arabica xanh giảm Bên cạnh đó, xuất cà phê hòa tan nước tăng 13,8% lên 623.000 bao tháng đầu niên vụ Xuất từ Ấn Độ, nước sản xuất lớn thứ ba khu vực, giảm 7,1% xuống 1,31 triệu bao Phần lớn sụt giảm xuất cà phê chế biến nước giảm 13,9% xuống 591.000 bao - Trung Mỹ Mexico So với tháng đầu niên vụ 2019 - 2020, xuất từ Mexico Trung Mỹ giảm 17,5% xuống 2,62 triệu bao nước khu vực bị ảnh hưởng nặng nề hai bão Iota Eta Đáng ý, lô hàng cà phê từ Honduras, nước sản xuất lớn khu vực, giảm 40% xuống 744.000 bao từ Nicaragua giảm 20,2% xuống 450.000 bao Xuất Guatemala giảm 15,7% xuống 461.000 bao Ngược lại, xuất Mexico khoảng thời gian tháng 10/2020 - 1/2021 tăng 22,8% lên 798.000 bao, phần nhờ khối lượng cà phê sẵn có nhiều so với nước khác khu vực Trong xuất cà phê chế biến Mexico ổn định mức 347.000 bao, xuất cà phê arabica xanh nước tăng 61,5% lên 415.000 bao - Nam Mỹ Trong tháng đầu niên vụ 2020 - 2021, xuất Nam Mỹ tăng 15,5% lên 23,26 triệu bao Trong đó, xuất Brazil tăng 24,3% lên 16,77 triệu bao Xuất arabica xanh Brazil tăng 26,9% lên 14,03 triệu bao, xuất robusta xanh nước tăng 26,1% lên 1,43 triệu bao Xuất từ Colombia giảm 2,9% xuống 4,69 triệu bao sản lượng nước này, theo ước tính Liên đồn người trồng cà phê Colombia, giảm 3,2% xuống khoảng 5,43 triệu bao bốn tháng đầu niên vụ 2020 - 2021 Mặc dù xuất cà phê arabica xanh nước giảm 3,2% xuống 4,35 triệu bao, xuất cà phê chế biến nước lại tăng 1,1% lên 332.000 bao Xuất cà phê Việt Nam Theo số liệu Tổng Cục Hải quan, lượng cà phê xuất tháng tiếp tục giảm 1,2% so với tháng xuống gần 112.500 Tuy nhiên, kim ngạch xuất lũy kế từ đầu năm đạt 1,49 triệu tấn, tăng mạnh 15% so với kỳ Ngoài yếu tố cung-cầu, hiệp định thương mại tự Việt Nam-EU (EVFTA) đóng góp khơng nhỏ giúp ngành cà phê Việt Nam gia tăng giá trị mở rộng thị phần EU Bất chấp lạm phát chạm đỉnh 20 năm, xuất cà phê sang EU tăng trưởng tốt Bởi, cà phê mặt hàng thiết yếu, thức uống thiếu nước phương Tây Mặt khác, lợi ích thuế quan từ hiệp định EVFTA mang lại động lực lớn cho doanh nghiệp xuất cà phê vào thị trường Xét theo kim ngạch, EU thị trường tiêu thụ cà phê lớn Việt Nam, chiếm tỷ trọng 38% Theo ước tính Cục Xuất nhập khẩu, xuất cà phê Việt Nam tháng đạt 130 nghìn tấn, trị giá 304 triệu USD, giảm 20,4% lượng giảm 18% trị giá so với tháng 1, so với tháng 2/2021 tăng 5,7% lượng tăng 40% trị giá Tính chung tháng đầu năm 2022, xuất cà phê Việt Nam ước đạt 293 nghìn tấn, trị giá 674 triệu USD, tăng 3,4% lượng tăng 37% trị giá so với kỳ năm 2021 Tháng 2, giá xuất bình quân cà phê Việt Nam ước đạt 2.337 USD/tấn, tăng 3% so với tháng tăng 32,6% so với tháng 2/2021 Tính chung tháng đầu năm 2022, giá xuất bình quân cà phê Việt Nam ước đạt 2.299 USD/tấn, tăng 31% so với kỳ năm 2021 Theo số liệu thống kê từ Tổng cục Hải quan, cà phê robusta Việt Nam xuất tới 60 quốc gia vùng lãnh thổ, xuất nhiều sang thị trường thành viên EU (Đức, Bỉ, Italy, Tây Ban Nha, Hà Lan), Anh, Nga, Mỹ, Philippines Đáng ý, xuất cà phê robusta sang thị trường Đức, Bỉ Anh tăng trưởng mức cao Bảng: Chủng loại cà phê xuất Việt Nam tháng 1/2022 (Nguồn: Cục Xuất nhập khẩu) 3.Những yếu tố ảnh hưởng đến mức giá hàng hóa 3.1 Yếu tố vĩ mơ ( lạm phát, cú sốc cung cầu hàng hóa) -Phân tích giá thị trường nước : Trong nhiều năm qua, giá cà phê nước ta có nhiều biến động, cụ thể là: 10 a Giá xuất khẩu- Tháng 12/2020, giá xuất bình quân cà phê ước đạt mức 2.000 USD/ tấn,tăng 3,9% so với tháng 11/2020 tăng 14,9% so với tháng 12/2019 Năm 2020, giá xuất bình quân cà phê đạt mức 1.759 USD/tấn, tăng 1,8% so với năm2019 b Giá cà phê nước- Năm 2020, giá cà phê nước biến động giảm tháng đầu năm có xu hướng tăng nhẹ tháng cuối năm So với thời điểm cuối năm 2019, giá cà phê vối nhân xô tháng 12 tỉnh Tây Nguyên tăng nhẹ 500 đồng/kg Tuy nhiên, giá lại 100-200 đồng/kg so với tháng 11/2020, mức 32.500-32.900đồng/kg Giá cà phê cao khu vực tỉnh Đắk Lắk thấp khu vực tỉnh Lâm Đồng Giá cà phê Robusta giá FOB giao cảng TP HCM ổn định ngưỡng 34.500 đồng/kg Vụ cà phê năm Việt Nam bị mùa thu hoạch trễ so với năm trước nên chưa tạo áp lực lên thị trường Theo đó, vụ mùa năm nay, kỹ thuật thu hái phơi sấy sau thu hoạch quan tâm nhiều hơn, tạo động lực đẩy giá cà phê lên Các yếu tố ảnh hưởng đến giá cà phê giới Ảnh hưởng từ xung đột Nga Ukraine khiến giá hầu hết loại hàng hóa tăng đột biến từ cuối tháng đến nay( tháng 9/2022) , kéo theo mức lạm phát cao nhiều quốc gia Mặc dù vậy, giá cà-phê trì mức cao bất chấp việc nhu cầu tiêu thụ thường sụt giảm thị trường lo ngại suy thoái kinh tế Giá cà-phê Arabica trì mức tăng 20% so kỳ năm ngoái Kết thúc tháng 8, giá cà-phê Arabica Sở ICE US đóng cửa mức 5.270 USD/tấn, tăng mạnh 17,7% so kỳ năm ngối Trong đó, giá cà-phê Robusta Sở ICE EU tăng 11,7% lên mức 2.247 USD/tấn Trái với xu hướng chung phần lớn thị trường hàng hóa mà dẫn đầu dầu thô, giá cà-phê thiết lập mức đỉnh 10 năm từ thời điểm trước Nga tiến hành chiến dịch quân đặc biệt Ukraine nhu cầu kỳ vọng cải thiện nước phương Tây bước khỏi “đám mây u ám” Covid-19 Tuy nhiên, tình hình căng thẳng Biển Đen ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu thụ Nga, quốc gia nhập cà-phê lớn thứ giới, gây sức ép lên giá 11 Có thời điểm giá cà-phê Arabica giảm đến 10% so hồi cuối năm ngoái, trước bật tăng mạnh trở lại từ tháng đến Đáng ý mức tăng 13% sau tuần giai đoạn nửa cuối tháng Trong giai đoạn phục hồi giá cà-phê, số Dollar Index trì vùng đỉnh 20 năm đạt mức tăng gần 20% so kỳ năm ngoái, nhờ hỗ trợ từ việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) liên tục tăng mạnh lãi suất, nhằm hạ nhiệt lạm phát Thông thường, việc đồng Dollar mạnh lên yếu tố tác động tiêu cực đến giá cà-phê, trước lo ngại nguồn cung sụt giảm vùng sản xuất chính, cà-phê mặt hàng có diễn biến tích cực tháng trở lại Sản lượng cà-phê Brazil không đạt mức kỳ vọng tồn kho đạt chuẩn thấp kỷ lục Theo số liệu từ Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA), sản lượng cà-phê năm Brazil đạt mức 64,3 triệu bao, tăng 10% so niên vụ trước Tuy nhiên, năm mùa chu kỳ năm cà-phê, nên so sánh năm mùa khác năm trở lại đây, số thấp gần triệu bao Trên thực tế, thời tiết khô suốt giai đoạn tháng 6-7 ảnh hưởng từ tượng La Nina năm thứ liên tiếp, với hệ kéo dài từ đợt sương giá hồi cuối năm ngoái khiến mức sản lượng cuối cịn thấp dự đốn Hãng tư vấn Safras & Mercado ước tính sản lượng cà-phê Brazil năm chưa đến 61,1 triệu bao 12 Bên cạnh đó, theo thơng tin từ Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), năm trở lại mức tồn kho Arabica đạt chuẩn Sở ICE US ghi nhận mức giảm mạnh Trong ngày đầu tháng 9, lượng tồn kho giảm lần từ mức 1,9 triệu bao (loại 60kg) xuống 630.000 bao Đặc biệt, tháng 8, có thời điểm tồn kho giảm mức 577.580 bao, thấp kỷ lục vòng 23 năm qua Tồn kho đạt chuẩn Robusta Sở ICE UK ghi nhận suy yếu, đà giảm không mạnh Arabica Dù vậy, mức tồn kho mặt hàng giảm xuống mức 100.000 bao, gây lo ngại nguồn cung ngắn hạn mà Việt Nam, quốc gia xuất Robusta số giới, chưa bước vào thu hoạch Xuất cà-phê Việt Nam có tháng giảm thứ liên tiếp, mức lũy kế tăng so năm ngoái Theo số liệu Tổng Cục Hải quan, lượng cà-phê xuất tháng tiếp tục giảm 1,2% so tháng xuống gần 112.500 Tuy nhiên, kim ngạch xuất lũy kế từ đầu năm đạt 1,49 triệu tấn, tăng mạnh 15% so kỳ Ngoài yếu tố cung-cầu, hiệp định thương mại tự Việt Nam-EU (EVFTA) đóng góp khơng nhỏ giúp ngành cà-phê Việt Nam gia tăng giá trị mở rộng thị phần EU Bất chấp lạm phát chạm đỉnh 20 năm, xuất cà-phê sang EU tăng trưởng tốt Bởi, cà-phê mặt hàng thiết yếu, thức uống thiếu nước phương Tây Mặt khác, lợi ích thuế quan từ hiệp định EVFTA mang lại động lực 13 lớn cho doanh nghiệp xuất cà-phê vào thị trường Xét theo kim ngạch, EU thị trường tiêu thụ cà-phê lớn Việt Nam, chiếm tỷ trọng 38% Thị trường cà-phê toàn cầu phải đối mặt với nguy thâm hụt nguồn cung tình hình thời tiết khô hạn Brazil gây ảnh hưởng đến sản lượng Còn Colombia, nước chật vật việc phục hồi vườn cà-phê sau đợt tàn phá mưa lớn Trong đó, Honduras, Guatemala Nicaragua cạn kiệt nguồn cung từ niên vụ 2021/22 Với Costa Rica, niên vụ cà-phê dự báo khó khăn Đồng thời, tình hình hạn hán ảnh hưởng tới sản lượng cà-phê robusta Uganda Ngân hàng Citigroup Inc cắt giảm dự báo sản xuất cà-phê Việt Nam năm năm sau khảo sát trồng địa phương cho thấy việc mở rộng diện tích cà-phê bị ảnh hưởng giá phân bón tăng cao năm Nhìn chung, giá mặt hàng cà-phê trì vùng giá cao từ đầu năm sau 3.2 Yếu tố mùa vụ, khí hậu Về thời tiết, khí hậu Với tình hình thời tiết ngày cực đoan nay, sản lượng , diện tích, chất lượng sản phẩm cà phê bị tác động cách tiêu cực Theo Trung tâm Nông nghiệp Nhiệt đới Quốc tế (CIAT), nhiệt độ tăng lượng mưa thay đổi khiến nước ta 50% diện tích sản xuất cà phê Robusta vào năm 2050 Tình hình thời tiết Nhiệt độ cao Tác động đến cà phê • • • Mưa lớn, gió mạnh • Hạn hán kéo dài • • • • Mưa trái mùa • • Cà phê chín nhanh , làm giảm chất lượng Sâu bệnh tăng trưởng mạnh Cây sinh trưởng Hư hại , rụng trái Rửa trôi lớp màu mỡ đất, dần làm cho đất trở nên dinh dưỡng Anh hưởng đến việc hoa, đậu Cây sinh trưởng kém, tăng tỉ lệ tỷ vong non Dễ bị nhiễm số loại sâu bệnh Làm cho hoa nhiều đợt Khó phơi sau thu hoạch ảnh hưởng đến chất lượng cà phê 14 → Yếu tố thời tiết định đến tình trạng mùa hay mùa sản xuất cà phê Việt Nam Điển hình năm 2017 coi năm thiên nhiên dành nhiều ưu đãi cho việc trồng cà phê, nhiên, việc mùa cà phê tạo sức ép dư cung nhiều, khiến cho giá cà phê sụt giảm nghiêm trọng, khiến nhà nước phải thực sách áp đặt giá sàn vào thị trường Cà phê năm 2017 để bảo hộ sản xuất Từ khiến lượng cung cà phê bị ảnh hưởng, gây đến cân cung cầu Hiện nay, thị trường cà-phê toàn cầu phải đối mặt với nguy thâm hụt nguồn cung tình hình thời tiết khô hạn Brazil gây ảnh hưởng đến sản lượng Còn Colombia, nước chật vật việc phục hồi vườn cà-phê sau đợt tàn phá mưa lớn Trong đó, Honduras, Guatemala Nicaragua cạn kiệt nguồn cung từ niên vụ 2021/22 Với Costa Rica, niên vụ cà-phê dự báo khó khăn Đồng thời, tình hình hạn hán ảnh hưởng tới sản lượng cà-phê robusta Uganda Phần B : Tham gia thị trường phái sinh cà phê Việt Nam giới 1.Đối với cà phê Arabica 1.1 Quy trình tham gia Chuỗi giá trị cà phê chè (Arabica) nông dân sản phẩm họ tạo cà phê tươi Ở số vùng (1), sản phẩm bán cho đại lý thu gom cho nhà máy, sau cà phê tươi chế biến thành cà phê thóc Một số vùng khác (2), nơng dân tự chế biến thành cà phê thóc bán (hoặc ký gửi) cho đại lý Những người xuất thu mua, xát vỏ thóc, sàng lọc, phân loại cafe nhân xuất theo hợp đồng ký trước Ở nhánh (1) cà phê nhân thường xuất thẳng nước Ở nhánh (2) số lượng định bán cho nhà rang xay nội địa Những sản phẩm loại thải nhánh phần loại thải xuất nhánh bán cho nhà rang xay nội địa 15 1.2 Đặc tả hợp đồng 1.3 Tiêu chuẩn chất lượng Cà phê nhân xuất loại 1, sàng 18 phải đáp ứng tiêu chuẩn xuất cà phê nhân sau: Độ ẩm (Moisture) : 12,5% max Tỷ lệ hạt đen,vỡ (Black& Broken beans) : 2% max Tỷ lệ tạp chất (Foreign matter) : 0.5 % max Tỷ lệ hạt lạ ( Other coffee beans) : 0.5% max Tối thiểu 90% sàng ( >90% on Screen No.) : 18 (7.1mm) Quy cách đóng gói cà phê xuất ( Packing) : 60kg bao đầy Tiêu chuẩn xuất (19.2 tấn/container) 16 1.4 Lịch đáo hạn hợp đồng 2.Đối với cà phê Robusta 2.1 Quy trình tham gia Cây cà phê Robusta lần phát Congo năm 1800 Sau đó, giống tự nhiên hóa nhiều quốc gia Borneo, Polynesia, Costa Rica, Nicaragua, Jamaica,… Cây cà phê Robusta du nhập đến Đông Nam Á vào năm 1900 nhân giống, trồng trọt rộng rãi Robusta dần du nhập trồng phổ biến Việt Nam Với khí hậu nóng ẩm, độ cao phù hợp thổ nhưỡng màu mỡ Chính thế, loại phát triển tốt cho suất cao năm Các tỉnh trồng cà phê Robusta phổ biến gồm có Đăklăk, Đăk Nơng, Lâm đồng, Gia Lai với diện tích lên đến 90% tổng diện tích canh tác cà phê Những tỉnh nói Việt Nam sở hữu diện tích lớn đất đỏ bazan trù phú Loại đất có độ tơi xốp cao, khả giữ nước tốt Điều kiện khí hậu, nhiệt độ, ánh sáng thuận lợi góp phần giúp hấp thu dinh dưỡng tốt Hằng năm, người ta lại thu hoạch sản lượng lớn hạt cà phê Robusta từ phân phối đến tỉnh thành khác Việt Nam giới 17 2.2 Đặc tả hợp đồng Hợp đồng tương lai cà phê Robusta Các thông số hợp đồng giao dịch cà phê Robusta tương lai (LRC) Giao dịch sàn: IEC EU (London - Anh) Đơn vị tiền tệ USD( USD ~ 23,5VN) Đơn vị hợp đồng Pound (tấn) Độ lớn hợp đồng 10 tấn/ lot Bước giá tối thiểu USD/ Lời/ Lỗ bước giá 10$ Biên độ dao động hàng 40-50 giá tương đương lot có khả đem lợi nhuận ngày 400-500$ thời gian giao dịch T2-T6 +1 phiên từ 15:00 - 23:30 Các tháng giao dịch 1,3,5,7,9,11 Ký quỹ tối thiểu ~30 triệu Giá trị hợp đồng ~330 triệu Vốn an tồn: 80 triệu, Tỷ lệ địn bẩy 1:4 2.3 Tiêu chuẩn chất lượng Theo quy định sản phẩm Cà phê Robusta ICE EU giao dịch Sở Giao dịch Hàng hóa ICE EU Cà phê Robusta chấp nhận giao dịch cà phê Robusta loại 1, loại loại 3, đáp ứng tiêu chuẩn giao nhận sở giao dịch hàng hóa ICE EU Phân loại cà 18 phê Robusta đối chiếu với phương thức phân loại cà phê SCAA đây: Phương pháp phân loại cà phê SCAA - Specialty Coffee Association of America Hiệp hội cà phê Mỹ Ba trăm gram hạt cà phê sử dụng để dùng làm mẫu thử với lỗ sàng kích cỡ 14, 15, 16, 17 18 Các hạt cà phê giữ lại lỗ sàng cân đo khối lượng tính tốn tỷ lệ phần trăm giữ lại sau qua lỗ sàng Cà phê loại (1): Các hạt cà phê nhân non khơng có khiếm khuyết 300 gram cà phê Khơng có lỗi nhân cà phê Tối đa 5% khối lượng nằm lỗ sàng sử dụng Cà phê đặc biệt có đặc tính phân biệt hạt, hương vị, mùi thơm độ chua Khơng có hạt lỗi, hạt thối nhân non Độ ẩm từ 9%-13% Cà phê loại (2): có khơng q khiếm khuyết hồn tồn 300 gram Lỗi nhân cà phê phép Tối đa 5% khối lượng nằm lỗ sàng sử dụng Phải có đặc tính phân biệt nhân hương vị, mùi thơm, vị chua Khơng có hạt lỗi chứa nhân non Hàm lượng ẩm từ 9%13% Cà phê loại (3): có khơng q 9-23 khuyết tật đầy đủ 300 gram Nó phải đạt 50% trọng lượng lỗ sàng kích cỡ 15 với khơng 5% trọng lượng lỗ sàng kích cỡ 14 Tối đa có nhân non cà phê Độ ẩm đạt từ 9%-13% Cà phê loại (4): 24-28 nhân lỗi 300 gram Cà phê loại (5): Hơn 86 khiếm khuyết 300 gram 2.4 Lịch đáo hạn hợp đồng Cà phê Robusta thuộc Sở giao dịch Hàng hóa ICE EU sản phẩm vừa định bổ sung vào danh mục hàng hóa giao dịch liên thơng Sở giao dịch Hàng hóa Việt Nam vào ngày 04/04/2021 Cà phê Robusta (LRC) thuộc nhóm hàng hóa Ngun liệu Cơng nghiệp Sở giao dịch nước ngồi ICE EU liên thông với mức giá quý ban đầu 967 USD/tấn với tốc độ lớn hợp đồng 10 tấn/lot kèm bước giá USD/tấn Thời gian giao dịch từ thứ - thứ 6: 15h00 - 23h30 Tháng đáo hạn tháng 1,3,5,7,9,11 với số tháng niêm yết 10 tháng Ngày đăng ký giao dịch nhận từ ngày thứ trước ngày thông báo 19 Ngày thông báo ngày làm việc thứ trước ngày làm việc tháng đáo hạn Ngày giao dịch cuối tính từ ngày làm việc thứ trước ngày làm việc cuối tháng đáo hạn vào lúc 19h30 Giới hạn vị biên độ giá dựa vào quy định MXV Phương thức toán giao nhận vật chất Phần C : Rủi ro lợi nhuận tham gia hợp đồng phái sinh cà phê 1.Với mục đích Hedging [Cấu trúc thị trường hàng hóa cho phép có nhiều chủ thể khác tham gia hoạt động việc giao dịch hàng hóa cơng cụ phái sinh hàng hóa Do đó, chủ thể tham gia vào thị trường phái sinh cà phê với động lực động khác nhau, nhìn chung chia làm loại động chính: Hedging Trading/Speculating Về chủ thể tham gia với mục đích Hedging: Bức hình tóm lược đơn giản cho thấy quy trình sản xuất cà phê, bước trình có chủ thể khác có tiềm tham gia vào thị trường phái sinh cà phê là: Producer - người sản xuất cà phê dạng thô ( cụ thể người nông dân hay chủ trang trại cà phê - farmer), processors - người chế biến, roaster - người rang xay cà phê ( tạm dịch) cuối consumer người tiêu thụ 20 Đây đối tượng mà phải chịu rủi ro cố hữu nhạy cảm giá cà phê ảnh hưởng đến chi phí đầu vào doanh thu đầu Do đó, động họ tham gia thị trường để phòng ngừa rủi ro biến động giá Về phía nhà sản xuất cà phê,họ thường phải thực khoản đầu tư vốn đáng kể ( phần lớn tài trợ khoản nợ) Các khoản đầu tư thường phải huy động trước mà bắt tay vào canh tác Điều có nghĩa người nơng dân tiếp xúc với biến động giá hàng hóa Nếu giá cà phê giảm mạnh, doanh thu khơng đủ để trang trải chi phí phục vụ đầu tư vốn (bao gồm việc trả lãi suất cho việc vay nợ) Do đó, xu hướng nhà sản xuất phòng ngừa cấp độ rủi ro để đảm bảo lợi nhuận đầy đủ thay tìm cách tối ưu hóa lợi nhuận tiềm từ lợi nhuận cao Lí việc phải đảm bảo tình hình tài chính, khả chi trả chi phí, nợ vay chiến lược cần thiết khơn ngoan cho nhà sản xuất dài hạn Đối với processors roasters, họ chịu rủi ro từ chênh lệch giá mức chi phí đầu vào chi phí đầu ra, ví dụ chênh giá mức chi phí mua cà phê thơ làm đầu vào giá cà phê qua xử lý sau bán Rủi ro thúc đẩy họ tìm đến thị trường phái sinh 21 Nhìn chung tham gia thị trường phái sinh cà phê, chủ thể thu lợi ích rủi ro theo chế sau: Một hợp đồng phái sinh có nghĩa người mua người bán biết giá trước thời hạn Họ đưa định kinh doanh đầu tư dựa Các nhà chế biến cà phê giao dịch thị trường phái sinh tương lai để tận dụng lợi C price Khi C price giảm, họ ký hợp đồng tương lai để khóa cà phê tương lai với giá thấp hôm Với nhà sản xuất, hợp đồng phái sinh đem lại cho họ giá đảm bảo, có lợi C price sau giảm Tuy nhiên, điều đồng thời có rủi ro lớn mà chi phí sản xuất tăng lên C price khơng liên quan đến chi phí sản xuất thực tế Một nhà sản xuất lựa chọn khóa lại giá bán cà phê họ họ đà thua lỗ 2.Với mục đích Trading/Speculating Động cơ: Một vài người giao dịch hoạt động độc lập, giao dịch sàn lớn Những người khác làm việc cho công ty sản xuất cà phê Người giao dịch hàng hóa làm việc cho cơng ty sản xuất cố gắng đảm bảo có giá mua tốt đồng thời đưa mức giá cạnh tranh cho khách hàng Những người giao dịch hàng hóa khác hoạt động độc lập người môi giới kinh doanh Những người giao dịch hàng hóa làm việc cơng ty mơi giới góp phần tạo khoản cho thị trường hàng hóa quốc tế Người giao dịch hàng hóa đơi hoạt động người đầu cơ, kiếm lời từ biến động nhỏ giá hàng hóa Cách thức kiếm lời: Người giao dịch hàng hố tìm cách tăng thêm giá trị mối quan hệ giao dịch túy cách cung cấp dịch vụ quản trị rủi ro/phái sinh, dịch vụ tài khác Người giao dịch hàng hoá hoạt động người đầu kiếm lời cách tiếp cận với hàng hố thơng qua hợp đồng tương lai hợp đồng kỳ hạn dù họ không thật cần mua cà phê nhận hàng Khi thấy giá trị thị trường có xu hướng tăng, đứng vị long mua cà phê với mục đích bán với giá cao 22 Khi thấy giá thị trường có xu hướng giảm, đứng vị trí short để vay mua cà phê bán lại chúng với giá thấp -> Kiếm lợi nhuận dự đoán xác, ngược lại lỗ thị trường ngược lại dự đoán - Cách thức giảm thiểu rủi ro: Những người giao dịch hàng hố có số hạn chế so với nhà giao dịch thị trường khác tổng lợi nhuận người giao dịch hàng hoá phụ thuộc vào biến động giá hàng hố mà họ trao đổi Vì để có lợi nhuận dương, người giao dịch hàng hóa phải thật xác việc ước tính số giá cà phê Các người giao dịch hàng hóa có u cầu phịng vệ phức tạp tùy vào hoạt động họ Khi người giao dịch hàng hóa cung cấp dịch vụ hàng hóa phái sinh, rủi ro thị trường lúc có cần phịng vệ hay quản lý 23 TÀI LIỆU THAM KHẢO https://dautuhanghoa.vn/phan-tich-ky-thuat-ca-phe/ https://giacatloi.net.vn/san-pham-phai-sinh/nguyen-lieu-cong-nghiep/ca-pherobusta/#hop-dong-tuong-lai-ca-phe-robusta https://cdn.vietnambiz.vn/171464876016439296/2022/3/18/bao-cao-thi-truong-caphe-thang-2-2022-1-164756408350986122537.pdf https://mekongasean.vn/viet-nam-la-thi-truong-cung-cap-ca-phe-lon-nhat-cho-nhatban-post6691.html https://nhandan.vn/tai-sao-gia-ca-phe-the-gioi-van-duy-tri-o-muc-caopost714229.html https://www.studocu.com/vn/document/truong-dai-hoc-thuong-mai/kinh-te-vimo/phan-tich-cung-cau-ca-phe/23701213 https://www.thebalancemoney.com/trading-coffee-futures-809346#toc-coffee-tradingtips 24 ... hợp đồng phái sinh cà phê 1.Với mục đích Hedging [Cấu trúc thị trường hàng hóa cho phép có nhiều chủ thể khác tham gia hoạt động việc giao dịch hàng hóa cơng cụ phái sinh hàng hóa Do đó, chủ thể... giá mức chi phí mua cà phê thơ làm đầu vào giá cà phê qua xử lý sau bán Rủi ro thúc đẩy họ tìm đến thị trường phái sinh 21 Nhìn chung tham gia thị trường phái sinh cà phê, chủ thể thu lợi ích... dịch hàng hóa phải thật xác việc ước tính số giá cà phê Các người giao dịch hàng hóa có u cầu phịng vệ phức tạp tùy vào hoạt động họ Khi người giao dịch hàng hóa cung cấp dịch vụ hàng hóa phái sinh,