Untitled TẠP CHÍ PHÁT TRIỂN KH & CN, TẬP 18, SỐ Q3 2015 Trang 7 KIỂM ĐỊNH VÀ NHẬN DIỆN MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU HÀNH VI ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM TESTING AND IDENTIFYING MOD[.]
TẠP CHÍ PHÁT TRIỂN KH & CN, TẬP 18, SỐ Q3 - 2015 KIỂM ĐỊNH VÀ NHẬN DIỆN MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU HÀNH VI ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM TESTING AND IDENTIFYING MODEL FOR EARNINGS MANAGEMENT BEHAVIOR OF THE LISTED COMPANIES IN VIETNAM Nguyễn Anh Hiền, Phạm Thanh Trung Trường Đại học Sài Gòn - Email: nguyenanhhien2004@yahoo.com (Bài nhận ngày 25 tháng 06 năm 2015, hoàn hỉnh sử hữ ngày 30 tháng 07 năm 2015) TÓM TẮT Cá nhà nghiên u đư r nhiều mơ hình khác để nhận diện hành vi điều hỉnh lợi nhuận ủ nhà qu n lý Trong đó, ó b mơ hình đượ nhiều nhà nghiên u giới kế thừ gồm: mơ hình ủ Jones (1991), mơ hình Jones i tiến ủ Dechow, Sloan Sweeney (1995) mơ hình ủ Kothari, Leone and Wasley (2005) Nghiên u thự kiểm đ nh nhằm tìm r mơ hình phù hợp nh t để nhận diện hành vi điều hỉnh lợi nhuận ủ ông ty niêm yết Việt N m Qu đó, nhận diện xu hướng điều hỉnh lợi nhuận ủ nhà qu n lý ơng ty Từ khóa: iều hỉnh lợi nhuận, qu n tr lợi nhuận, hành vi điều hỉnh lợi nhuận, mơ hình nhận diện hành vi điều hỉnh lợi nhuận, điều hỉnh lợi nhuận ủ nhà qu n lý ABSTRACT A number of different models to identify earnings management behavior have been introduced by researchers The three most popular ones are model of Jones (1991), Modified-Jones Model of Dechow, Sloan and Sweeney (1995) and the model of Kothari, Leone and Wasley (2005) This study aims to conducts tests in order to find the most suitable model in identifying earnings management behavior of the listed companies in Vietnam; thereby detecting trend in earnings management of these companies’ managers Keywords: Earnings management, profit management, earnings management behavior, model for earnings management behavior, earnings management of managers ĐẶT VẤN ĐỀ Trong thông tin báo cáo tài (BCTC) thơng tin lợi nhuận nhà đầu tư quan tâm nhiều thông tin mà nhà quản lý có xu hướng tác động vào nhiều Trong năm gần đây, với việc loạt công ty niêm yết công bố kết kinh doanh thay đổi trước sau kiểm toán gây nhiều lo lắng cho nhà đầu tư quan quản lý Mặc dù, sau theo yêu cầu Sở giao dịch chứng khoán, đơn vị có văn giải trình nhìn chung chưa giải tỏa tâm lý lo lắng nhà đầu tư Các nhà đầu tư muốn biết tiền sử dụng kết hoạt động kinh doanh thật công ty Tuy nhiên, tách biệt chủ sở hữu (nhà đầu tư) nhà quản lý mơ hình cơng ty cổ phần dẫn đến việc xung đột lợi ích chủ sở hữu nhà quản lý Trong chủ sở hữu muốn biết nhiều thơng tin liên quan đến doanh nghiệp nhà quản lý lại có xu hướng hạn chế cung cấp thơng tin cung cấp thơng tin có độ tin cậy thấp Do đó, nhà đầu tư Trang Science & Technology Development, Vol 18, No Q3 - 2015 nhà nghiên cứu gần bị động trước thông tin công ty niêm yết cung cấp Trước thực tế đó, nhà nghiên cứu xem xét đưa mơ hình để nhận diện đo lường hành vi điều chỉnh lợi nhuận nhà quản lý Trên Thế giới có nhiều mơ hình tiếng nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận liệu mơ hình có phù hợp áp dụng thị trường chứng khoán Việt Nam? Để trả lời cho câu hỏi này, nhóm nghiên cứu thực kiểm định mức độ phù hợp ba mơ hình nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận phổ biến Thế giới gồm mơ hình Jones (1991), mơ hình Jones cải tiến Dechow, Sloan Sweeney (1995) mơ hình Kothari, Leone and Wasley (2005) Qua đó, nhận diện mơ hình thích hợp để nghiên cứu hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết Việt Nam CƠ SỞ LÝ THUYẾT Trong mơ hình nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận công bố nước ngoài, tác giả dựa nguyên tắc sở dồn tích kế tốn để chia lợi nhuận kỳ doanh nghiệp thành hai loại lợi nhuận thực thu tiền (cash earnings) lợi nhuận dồn tích (accrual earnings) Trong đó, lợi nhuận thực thu tiền hình thành từ khoản doanh thu chi phí tiền mà doanh nghiệp thu chi kỳ Riêng lợi nhuận dồn tích lợi nhuận tính kỳ doanh nghiệp chưa thu tiền khoản doanh thu bán chịu cho khách hàng sau trừ khoản chi phí khơng trả tiền; khoản chi phí phải trả; chi phí trích trước; khoản dự phòng giảm giá tài sản; dự phòng phải trả, khấu hao tài sản cố định kỳ Các nhà quản lý thường thực hành vi điều chỉnh khoản lợi Trang nhuận tiền Tuy nhiên, khoản lợi nhuận dồn tích nhà quản lý điều chỉnh sử dụng ngun tắc sở dồn tích kế tốn Trên lý thuyết, nguyên tắc sở dồn tích nhằm đảm bảo doanh nghiệp phản ánh doanh thu, chi phí kỳ nhằm bảo đảm lợi nhuận phản ánh cách trung thực hợp lý Trong thực tế, nguyên tắc bị lợi dụng để thực hành vi điều chỉnh lợi nhuận ghi nhận doanh thu chưa phát sinh nghiệp vụ bán hàng, cung cấp dịch vụ sử dụng việc trích lập khoản dự phịng, chi phí phải trả, phân bổ chi phí trả trước nhằm gia tăng hay giảm bớt chi phí kỳ Do đó, nghiên cứu Thế giới cho hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty xuất phát từ khoản lợi nhuận dồn tích hay cịn gọi khoản dồn tích lợi nhuận (total accrual earnings viết tắt TA) TA gọi tắt biến kế tốn dồn tích Khoản dồn tích lợi nhuận (TA) tính cách lấy tổng lợi nhuận kế toán sau thuế trừ lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh: TA = Lợi nhuận sau thuế – dịng tiền hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, khơng thể sử dụng biến TA để đo lường mức độ điều chỉnh lợi nhuận cách trực tiếp có khoản dồn tích phù hợp với tình hình kinh doanh thực tế doanh nghiệp khoản doanh thu bán chịu kỳ, khoản dự phịng nợ phải thu khó địi, dự phịng giảm giá hàng tồn kho, khoản chi phí phải trả trích lập qui định… Do đó, nhà nghiên cứu tách biến TA làm hai thành phần gồm: - Các khoản dồn tích khơng tự định (Nondiscretionary accruals viết tắt NDA): khoản dồn tích thực theo qui TẠP CHÍ PHÁT TRIỂN KH & CN, TẬP 18, SỐ Q3 - 2015 định, nguyên tắc chuẩn mực chế độ kế toán - Các khoản dồn tích tự định (Discretionay accruals viết tắt DA) hay gọi khoản dồn tích bất thường (abnormal accruals): khoản dồn tích nhà quản lý thực nhằm mục đích điều chỉnh lợi nhuận kỳ Do đó, biến DA thước đo phù hợp để đánh giá nhà quản lý doanh nghiệp có điều chỉnh lợi nhuận hay không Về nguyên tắc, DA mang giá trị dương nhiều khả nhà quản lý thổi phồng lợi nhuận Ngược lại, trường hợp DA mang giá trị âm có khả nhà quản lý che giấu lợi nhuận Như vậy, biến DA cho thấy có điều chỉnh chủ quan từ nhà quản lý đến lợi nhuận doanh nghiệp xác định sau: DA = TA – NDA Do đó, để xác định DA ta phải ước lượng NDA, nhà nghiên cứu Thế giới đưa nhiều mơ hình khác nhau, có ba mơ hình ước lượng NDA tiếng là: Mơ hình Jones (1991) Xác định biến kế dồn tích khơng tự định (NDA) theo phương trình sau: NDAt / At-1 = α/At-1 + β1ΔREVt /At-1 + β2 PPEt / At-1 Trong đó: NDAt : Biến kế tốn dồn tích khơng thể điều chỉnh năm t At-1 : Tổng tài sản cuối năm t-1 ΔREVt : Biến động doanh thu năm t PPEt : Nguyên giá tài sản cố định hữu hình năm t Trong công thức tất biến phương trình chia cho At-1 (tài sản cuối năm t-1) để giảm thiểu rủi ro phương sai không α, β1, β2 tham số ước lượng phương pháp bình phương bé (OLS) hệ số a1, a2, a3 mơ hình sau: TAt / At-1 = a1/ At-1 + a2ΔREVt / At-1 + a3 PPEt / At-1 + εt Phần dư ε mơ hình đại diện cho biến chưa thể nhận diện được, bao gồm biến dồn tích tự định (DAt) Sau ước lượng biến dồn tích khơng tự định (NDA), từ phương trình: DAt = TAt – NDAt Ta có: DAt / At-1 = TAt / At-1 – NDAt / At-1 Từ xác định biến kế tốn dồn tích tự định sau: DAt / At-1 = TAt / At-1 - a1/ At-1 - a2ΔREVt / At-1 - a3 PPEt / At-1 Trong mơ hình gốc, Jones(1991) đưa vào phương trình hồi quy có hai biến REV PPE Tác giả cho giá trị REV thể biến động doanh thu doanh nghiệp kỳ kế tốn, phản ánh tình hình mơi trường hoạt động kinh doanh khoản mục mang tính khách quan khơng bị nhà quản lý lợi dụng để điều chỉnh lợi nhuận kỳ Còn giá trị PPE thể nguồn lực nội đơn vị việc tạo doanh thu, đồng thời khoản mục chi phí khấu hao khoản chi phí dồn tích khơng tự ý lớn ảnh hưởng đến tổng lợi nhuận kỳ Tuy nhiên, nghiên cứu mình, tác giả có đề cập tới hạn chế mơ hình chọn REV làm biến nghiên cứu doanh thu bị tác động thông qua khoản doanh thu bị ghi nhận không niên độ khoản doanh thu khống doanh nghiệp Trang Science & Technology Development, Vol 18, No Q3 - 2015 Mơ hình Dechow, Sloan and Sweeney (1995) Xuất phát từ hạn chế kể mô hình gốc, nhà nghiên cứu sau đưa thêm biến tăng giảm khoản phải thu khách hàng (ΔREC) vào phương trình nhằm loại bỏ ảnh hưởng khoản doanh thu dồn tích tăng lên tài khoản phải thu khách hàng kỳ Qua đó, giá trị doanh thu tăng thêm phản ánh xác môi trường kinh doanh doanh nghiệp năm Dechow, Sloan and Sweeney (1995) cải tiến mơ hình Jones (1991) cách bổ sung thêm thay đổi tài khoản nợ phải thu (ΔREC) vào mơ hình Mơ hình Jones cải tiến sau: NDAt / At-1 = α/ At-1 + β1 (ΔREVt - ΔRECt ) / At-1 + β2 PPEt / At-1 Trong đó: ΔRECt thay đổi tài khoản phải thu khách hàng Mơ hình Kothari, Leone and Wasley (2005) Tiếp tục phát triển mơ hình Jones (1991) Dechow, Sloan and Sweeney (1995), Kothari, Leone and Wasley (2005) bổ sung thêm biến kết hoạt động kinh doanh tổng tài sản (ROA) vào mô hình gốc Jones (1991) nhằm xem xét mối quan hệ tuyến tính biến kế tốn dồn tích kết hoạt động doanh nghiệp Mơ hình Kothari, Leone and Wasley (2005) đề xuất sau: NDAt / At-1 = α/ At-1 + β1 (REVt - RECt) / At-1 + β2 PPEt / At-1 + β3 ROAt-1 Trong đó: ROAt-1 : Tỷ suất lợi nhuận tài sản năm t-1 Trang 10 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ THU THẬP DỮ LIỆU 3.1 Phƣơng pháp nghiên cứu Thông qua phần mềm SPSS, nghiên cứu áp dụng phương pháp định lượng thực qua bước: Ướ lượng hệ số ủ mơ hình: Trong bước này, sử dụng phương pháp bình phương bé (Ordinary Least Square, OLS) để ước lượng hệ số mơ hình Thự kiểm đ nh: Để kiểm định mơ hình điều chỉnh lợi nhuận, sau ước lượng tham số mơ hình thực kiểm định hàm hồi qui bội, gồm: kiểm định tương quan phần hệ số hồi qui, kiểm định mức độ phù hợp mơ hình, kiểm định tượng đa cộng tuyến, kiểm định tượng phương sai phần dư thay đổi (sử dụng kiểm định Spearman) 3.2 Phƣơng pháp thu thập liệu Tính đến cuối năm 2014, tổng số lượng công ty niêm yết Việt Nam 681 công ty, có 376 cơng ty niêm yết sàn HNX, 305 công ty niêm yết sàn HOSE (Tổng hợp từ website cophieu68.vn) Mẫu nghiên cứu 380 công ty chọn ngẫu nhiên từ công ty niêm yết sàn HOSE HNX Trong đó, 200 cơng ty niêm yết sàn HNX, 180 công ty niêm yết sàn HOSE Các công ty chọn mẫu không bao gồm doanh nghiệp kinh doanh lãnh vực ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm Vì doanh nghiệp có đặc điểm kinh doanh, chế độ kế toán khác với doanh nghiệp sản xuất kinh doanh thông thường Với tỷ lệ mẫu đạt 56% đảm bảo tính đại diện độ tin cậy nghiên cứu Số liệu 380 công ty thu thập năm 2014 BCTC cơng ty tải từ website TẠP CHÍ PHÁT TRIỂN KH & CN, TẬP 18, SỐ Q3 - 2015 hoạt động kinh doanh) chia tổng tài sản cuối năm 2013 tức đầu năm 2014 (Số liệu lấy bảng cân đối kế toán) cophieu68.vn, cafef.vn, fpts.com.vn Cụ thể sau: TA : Tổng khoản dồn tích, xác định cách lấy lợi nhuận sau thuế (trên báo cáo kết hoạt động kinh doanh) trừ lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh (trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ) Dữ liệu thu thập phần mềm Excel sau tính tốn, hiệu chỉnh hoàn chỉnh để xử lý phần mềm SPSS 16.0 Tên biến mơ hình đặt sau: Biến kế tốn dồn tích khơng tự định (NDA), biến chênh lệch doanh thu (REV), biến chênh lệch doanh thu khoản phải thu (REVREC), biến nguyên giá tài sản cố định (PPE), biến tỷ suất lợi nhuận tài sản (ROA) At-1 : Tổng tài sản cuối năm, lấy tổng tài sản đầu năm 2014 (Số liệu lấy bảng cân đối kế toán) ΔREVt : Chênh lệch doanh thu năm 2014 2013 (Số liệu lấy báo cáo kết hoạt động kinh doanh) KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN PPEt : Nguyên giá tài sản cố định hữu hình cuối năm 2014 (Số liệu lấy bảng cân đối kế toán) 4.1 Kết nghiên cứu 4.1.1 ết qu ướ lượng th m số α, βi ΔRECt: Chênh lệch phải thu khách hàng năm 2014 2013 (Số liệu lấy bảng cân đối kế toán) Kết quả ước lượng tham số α, βi mơ hình xử lý phần mềm SPSS thể bảng sau: ROAt-1 : Tỷ suất lợi nhuận tài sản Mơ hình Jones (1991) năm t-1, tính cách lấy lợi nhuận sau thuế năm 2013 (Số liệu báo cáo kết Bảng Hệ số hồi qui 2014 mơ hình Jones (1991) Mơ hình Jones (1991) 95,0% Hệ số chưa Hệ số chuẩn Khoảng tin cậy Thống kê cộng chuẩn hóa hóa hệ số B tuyến (Confidence (Collinearity Interval for B) Statistics) (Unstandardized (Standardized Coefficients) Coefficients) Sai số B (Constant) chuẩn ,077 ,014 REV ,068 ,030 PPE ,034 ,019 Beta Mức ý Giới Giới Giá trị nghĩa hạn hạn Tolera nce VIF t (Sig.) 5,565 ,000 ,050 ,105 ,115 2,254 ,253 ,009 ,127 1,000 1,000 ,089 1,748 ,001 -,004 ,072 1,000 1,000 Trang 11 Science & Technology Development, Vol 18, No Q3 - 2015 Mơ hình Dechow et al (1995) Bảng Hệ số hồi qui 2014 mơ hình Dechow et al (1995) 95,0% Mơ hình Dechow et al Hệ số chưa Hệ số chuẩn Khoảng tin cậy Thống kê cộng (1995) chuẩn hóa hóa hệ số B tuyến (Confidence (Collinearity Interval for B) Statistics) (Unstandardized (Standardized Coefficients) Coefficients) Sai số B chuẩn (Constant) ,091 ,013 REVREC ,022 ,060 PPE ,032 ,020 Beta Mức ý Giới Giới Giá trị nghĩa hạn hạn Tolera nce t (Sig.) VIF 6,847 ,000 ,065 ,118 ,019 ,363 ,000 -,096 ,139 ,994 1,006 ,083 1,603 ,000 -,007 ,070 ,994 1,006 Mơ hình Kothari et al (2005) Bảng Hệ số hồi qui 2014 mơ hình Kothari et al (2005) 95,0% Mơ hình Hệ số chưa Hệ số chuẩn Khoảng tin cậy Thống kê cộng Kothari et al chuẩn hóa hóa hệ số B tuyến (Unstandardize (Standardized (Confidence (Collinearity d Coefficients) Coefficients) Interval for B) Statistics) (2005) Mức ý Giới Giới nghĩa hạn hạn Toleran Giá trị t (Sig.) ce VIF Sai số B chuẩn Beta (Constant) ,062 ,013 4,647 ,000 ,036 ,089 REVREC ,235 ,002 ,980 102,536 ,000 ,230 ,239 ,101 1,860 PPE ,021 ,020 ,010 1,043 ,004 -,018 ,060 ,102 1,840 ROA ,255 ,081 ,013 3,163 ,002 ,096 ,413 ,525 1,904 4.1.2 ết qu kiểm đ nh mơ hình Kết kiểm định mơ hình xử lý phần mềm SPSS thể bảng 1, 2, phần phụ lục nhóm tác giả tổng hợp bảng sau: Trang 12 TẠP CHÍ PHÁT TRIỂN KH & CN, TẬP 18, SỐ Q3 - 2015 Bảng Kết kiểm định mơ hình Loại kiểm định Mơ hình Jones (1991) Mơ hình Dechow et al (1995) Mơ hình Kothari et al (2005) Hệ số hồi qui Biến REV có Sig 0,253, biến PPE có Sig 0,001 Biến REVREC có Sig 0,000, biến PPE có Sig 0,000 Cả biến có Sig < 0,05 Mức độ phù hợp mơ hình R2 = 1,6% R2 = 46,3% R2 = 89,6% Đa cộng tuyến Độ phóng đại phương sai (VIF) < Độ phóng đại phương sai (VIF) < Độ phóng đại phương sai (VIF) < Phương sai phần dư thay đổi Biến REV có Sig 0,025, biến PPE có Sig 0,371 Biến REVREC có Sig 0,346, biến PPE có Sig 0,760 4.2 Bàn luận Kết kiểm định mơ hình Jones (1991) cho thấy biến REV có Sig > 0,05, Sig biến PPE nhỏ 0,05 Mặt khác, kiểm định phương sai phần dư thay đổi cho kết Sig biến REV lại nhỏ 0,05 nghĩa phương sai phần dư có thay đổi Do đó, kết luận biến REV (biến động doanh thu) khơng có ý nghĩa thống kê Trong đó, biến PPE (Nguyên giá TSCĐ) có ý nghĩa thống kê kiểm định hệ số hồi qui kiểm định phương sai phần dư thay đổi Mặt khác, kiểm định mức độ phù hợp mơ hình năm 2014 cho kết R2 thấp (R2 = 1,6%) Như vậy, kết luận mơ hình Jones (1991) không phù hợp việc nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận Việt Nam Bên cạnh đó, kết kiểm định phù hợp với quan điểm nhiều nhà nghiên cứu Thế giới Theo đó, biến REV có nhiều hạn chế mơ hình Jones (1991) Trong đó, kết kiểm định mơ hình Dechow et al (1995) Kothari et al (2005) có ý nghĩa việc nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận nhà quản lý Cụ thể: Biến REVREC có Sig 0,255, biến PPE có Sig 0,634, biến ROA có Sig 0,887 - Giá trị Sig kiểm định hệ số hồi quy biến nhỏ 0,05, điều cho thấy biến mơ hình có ý nghĩa thống kê - Các biến độc lập giải thích biến phụ thuộc mức độ hợp lý với giá trị R2 mơ hình 46,3% 89,6% - Khơng xảy tượng đa cộng tuyến giá trị VIF biến hai mơ hình nhỏ - Trong kiểm định phương sai phần dư thay đổi giá trị Sig biến lớn 0,05 điều cho thấy phương sai phần dư không thay đổi hai mơ hình KẾT LUẬN Chất lượng thơng tin BCTC công ty niêm yết vấn đề nhà quản lý lẫn nhà đầu tư quan tâm Một nguyên nhân quan trọng ảnh hưởng đến chất lượng BCTC công ty niêm yết hành vi điều chỉnh lợi nhuận nhà quản lý công ty niêm yết Để nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận nhà nghiên cứu tiếp cận thực tế doanh nghiệp mà họ thường đưa mơ hình để nhận diện Trang 13 Science & Technology Development, Vol 18, No Q3 - 2015 hành vi Trên Thế giới có nhiều tác giả đưa mơ hình để nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận nhà quản lý, ba mơ hình nhà nghiên cứu vận dụng nhiều mơ hình Jones (1991), Dechow et al (1995), Kothari, Leone and Wasley (2005) Thông qua kiểm định phù hợp hàm hồi qui bội với liệu 380 công ty niêm yết Việt Nam năm 2014 cho thấy mơ hình Dechow et al (1995), Kothari, Leone and Wasley (2005) có ý nghĩa thống kê Tuy nhiên, kết kiểm định cho thấy mô hình Kothari, Leone and Wasley (2005) phù hợp việc nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] Boynton, E., C., Dobbins, S., P and Plesko, A., G., Earnings management and corporate alternative minimum tax Journal of accounting Research, Vol.30, pp.131-153 (1992) [2] Dechow, R., Sloan, G., and Sweeney, A., P., Detecting earnings management The Accounting Review, Vol.70 (2), pp 193-225 (1995) [3] Jones, J Earnings Management During Import Relief Investigations Journal of Accounting Research 29, 193-228 (1991) [4] Kothari, Leone, Wasley, Performance matched discretionary accual measure, Journal of accounting and economics, vol 39, pp 163-197 (2005) PHỤ LỤC Kết kiểm định mơ hình Jones (1991) - iểm đ nh m Model độ phù hợp ủ mơ hình: R ,146 Adjuste R Square a ,021 dR Square Change Statistics Std Error of the Estimate ,016 R Square F Change Change ,17296 ,021 df1 df2 4,110 377 F Sig Model Summaryb a Predictors: (Constant), PPE, REV b Dependent Variable: NDA ANOVAb Model Sum of Squares Regression Df Mean Square ,246 ,123 Residual 11,278 377 ,030 Total 11,524 379 a Predictors: (Constant), PPE, REV b Dependent Variable: NDA Trang 14 4,110 ,017a Sig F Change ,017 TẠP CHÍ PHÁT TRIỂN KH & CN, TẬP 18, SỐ Q3 - 2015 - iểm đ nh phương s i ủ phần dư th y đổi: Correlations ABSRES Spearman's rho ABSRES Correlation Coefficient Sig (2-tailed) PPE ,083 ,025 ,371 380 380 380 * 1,000 ,015 ,115 Correlation Coefficient PPE * 1,000 N REV REV ,115 Sig (2-tailed) ,025 ,767 N 380 380 380 Correlation Coefficient ,083 ,015 1,000 Sig (2-tailed) ,371 ,767 N 380 380 380 Kết kiểm định mơ hình Mơ hình Dechow et al (1995): - iểm đ nh m Model độ phù hợp ủ mơ hình: R ,486 Adjuste R dR Square a Square ,497 Std Error of the Estimate ,463 Change Statistics R Square F Change Change ,17476 ,497 1,402 df1 Sig F df2 Change 373 ,247 Model Summaryb a Predictors: (Constant), PPE, REVREC b Dependent Variable: NDA ANOVAb Model Sum of Squares 1Regression Df Mean Square F ,086 ,043 Residual 11,392 373 ,031 Total 11,478 375 Sig ,000a 1,402 a Predictors: (Constant), PPE, REVREC b Dependent Variable: NDA - iểm đ nh phương s i ủ phần dư th y đổi: Correlations ABSRES Spearman's rho ABSRES Correlation Coefficient Sig (2-tailed) N REVREC 1,000 376 PPE ,049 ,092 ,346 ,760 376 376 Trang 15 Science & Technology Development, Vol 18, No Q3 - 2015 REVREC PPE Correlation Coefficient ,049 1,000 ,008 Sig (2-tailed) ,346 N 376 376 376 Correlation Coefficient ,092 ,008 1,000 Sig (2-tailed) ,760 ,873 N 376 376 ,873 380 Kết kiểm định mơ hình Kothari et al (2005): - iểm đ nh m Model độ phù hợp ủ mơ hình: R R ,898 Square a ,897 Change Statistics Adjuste Std Error dR of the R Square Square Estimate Change ,896 ,17487 ,997 F Change 35871,295 df1 Sig F df2 Change 376 ,000 Model Summaryb a Predictors: (Constant), ROA, PPE, REVREC b Dependent Variable: NDA ANOVAb Model Sum of Squares Regression Residual Total df Mean Square F 3290,956 1096,985 11,499 376 ,031 3302,455 379 Sig 35871,295 ,000a a Predictors: (Constant), ROA, PPE, REVREC b Dependent Variable: NDA - iểm đ nh phương s i ủ phần dư th y đổi: Correlations ABSRES Spearman's rho ABSRES Correlation REVREC PPE ROA ** ,047 ,241** ,255 ,634 ,887 380 380 380 380 ** 1,000 ,052 ,022 ,311 ,663 1,000 ,159 Coefficient Sig (2-tailed) N REVREC Correlation ,159 Coefficient PPE Sig (2-tailed) ,255 N 380 380 380 380 Correlation ,047 ,052 1,000 ,137** Coefficient Trang 16 TẠP CHÍ PHÁT TRIỂN KH & CN, TẬP 18, SỐ Q3 - 2015 ROA Sig (2-tailed) ,634 ,311 N 380 ,008 380 380 380 ** ,022 ** 1,000 Sig (2-tailed) ,887 ,663 ,008 N 380 380 380 Correlation ,241 ,137 Coefficient Trang 17 380 ... niêm yết Việt Nam 681 công ty, có 376 cơng ty niêm yết sàn HNX, 305 công ty niêm yết sàn HOSE (Tổng hợp từ website cophieu68.vn) Mẫu nghiên cứu 380 công ty chọn ngẫu nhiên từ công ty niêm yết. .. hệ số mơ hình Thự kiểm đ nh: Để kiểm định mơ hình điều chỉnh lợi nhuận, sau ước lượng tham số mơ hình thực kiểm định hàm hồi qui bội, gồm: kiểm định tương quan phần hệ số hồi qui, kiểm định mức... yết vấn đề nhà quản lý lẫn nhà đầu tư quan tâm Một nguyên nhân quan trọng ảnh hưởng đến chất lượng BCTC công ty niêm yết hành vi điều chỉnh lợi nhuận nhà quản lý công ty niêm yết Để nhận diện