Hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại công ty cổ phần cầu 12 cienco1

1 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu độc lập riêng thân Các số liệu, kết nêu luận văn có nguồn gốc rõ ràng, trung thực, xuất phát từ tình hình thực tế Cơng ty cổ phần cầu 12- Cienco1 Tác giả Nguyễn Thị Anh LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn Ban giám hiệu, viện sau đại học, thầy, cô giáo trường Đại học đại học kinh tế quốc dân tận tình giúp đỡ, tạo điều kiện cho tơi suốt trình học tập thực luận văn Tơi xin bày tỏ lịng biết ơn sâu sắc tới PGS.TS Nguyễn Thị Phương Liên – Giảng viên trực tiếp hướng dẫn tận tình đóng góp nhiều ý kiến quý báu, giúp đỡ tác giả hoàn thành luận văn Tôi xin gửi lời cảm ơn đến Ban Giám đốc, anh chị phòng tài chínhkế tốn Cơng ty cổ phần cầu 12-Cienco1 tạo điều kiện, cung cấp số liệu, văn liên quan, đóng góp ý kiến, động viên tác giả suốt thời gian học tập hoàn thành luận văn thạc sĩ Xin chân thành cảm ơn! Tác giả Nguyễn Thị Anh MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN MỤC LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT DANH MỤC HÌNH VẼ DANH MỤC BẢNG BIỂU TÓM TẮT LUẬN VĂN i MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 1.1 1.2 1.3 Tài doanh nghiệp vai trị cơng tác phân tích tài 1.1.1 Tài doanh nghiệp 1.1.2 Vai trị cơng tác phân tích tài doanh nghiệp 5 Nội dung cơng tác phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Xác định mục tiêu phân tích lập kế hoạch phân tích tài 1.2.2 Bố trí nhân phương tiện phục vụ phân tích 1.2.3 Thu thập thơng tin xử lý thơng tin 1.2.4 Lựa chọn phương pháp phân tích 1.2.5 Tiến hành nội dung phân tích tài doanh nghiệp 1.2.6 Đánh giá tình hình tài đưa kết luận 1.2.7 Lập báo cáo phân tích tài 12 16 33 34 Các nhân tố ảnh hưởng tới cơng tác phân tích tài doanh nghiệp 34 1.3.1 Nhân tố chủ quan 34 1.3.2 Nhân tố khách quan 37 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG CẦU 12-CIENCO 38 2.1 Giới thiệu khái quát công tycổ phần cầu 12-Cienco 38 2.2 2.1.1 Giới thiệu chung 38 2.1.2 Quá trình hình thành phát triển BJSC12-Cienco1 2.1.2 Cơ cấu tổ chức công ty cổ phần cầu 12- Cienco1 40 2.1.3 Tổ chức máy kế tốn cơng tác kế tốn 41 2.1.4 Hoạt động công ty năm gần 38 43 Thực trạng cơng tác phân tích tài BJSC12-Cienco1 45 2.2.1 Tổ chức cơng tác phân tích tài BJSC12-Cienco1 45 2.2.2 Thơng tin sử dụng phân tích tài BJSC12-Cienco1 45 2.2.3 Phương pháp sử dụng phân tích tài BJSC12-Cienco1 45 2.2.4 Nội dung phân tích tài BJSC12-Cienco1 46 2.3 Đánh giá thực trạng công tác phân tích tài BJSC12-Cienco1 58 2.3.1 Những kết đạt 58 2.3.2 Những hạn chế công tác phân tích tài nguyên nhân 59 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CẦU 12-CIENCO1 64 3.2 3.3 3.3 Định hướng phát triển công ty cổ phần cầu 12-Cienco 64 3.2.1 Phương hướng hoạt động BJSC12-Cienco1 thời gian tới 64 3.2.2 Yêu cầu hoàn thiện cơng tác phân tích tài BJSC12-Cienco1 64 Một số giải pháp hồn thiện cơng tác phân tích tài BJSC12-Cienco1 65 3.3.1 Tổ chức khoa học cơng tác phân tích tài 65 3.3.2 Hồn thiện nguồn thơng tin sử dụng 68 3.3.3 Hồn thiện phương pháp phân tích 68 3.3.4 Hồn thiện nội dung phân tích 71 3.3.5 Lập báo cáo phân tích tài doanh nghiệp 86 Một số kiến nghị với cán bộ, ban ngành Nhà nước KẾT LUẬN 89 TÀI LIỆU THAM KHẢO 90 88 DANH MỤC VIẾT TẮT Từ viết tắt Nghĩa BCĐKT Bảng cân đối kế toán BCKQKD Báo cáo kết kinh doanh BCLCTT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ BCTC Báo cáo tài DN  Doanh nghiệp DT Doanh thu LNST Lợi nhuận sau thuế LNTT Lợi nhuận trước thuế PTTC Phân tích tài SXKD Sản xuất kinh doanh TCDN Tài doanh nghiệp TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSLĐ Tài sản lưu động TSNH Tài sản ngắn hạn VCSH Vốn chủ sở hữu VLĐ Vốn lưu động TS Tài sản DANH MỤC HÌNH VẼ Hình Mơ hình tổ chức cơng ty cổ phần cầu 12-Cienco1 40 Hình 2.2 Sơ đồ tổ chức máy kế tốn cơng ty cổ phần cầu 12-Cienco1 42 Hình 2.3 Biểu đồ cấu tài sản BJSC12-Cienco1 năm 2012-2014 48 Hình 2.4 Biểu đồ cấu nguồn vốn BJSC12-Cienco1 năm 2012-2014 49 Hình 2.5 Tỷ lệ giá vốn hàng bán DTT BJSC12-Cienco1 52 DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1 BCKQKD BJSC12-Cienco1 giai đoạn 2012-2014 43 Bảng 2.2 Bảng phân tích cấu tài sản cấu nguồn vốn 47 Bảng 2.3 Báo cáo so sánh khoản thu nhập BJSC12-Cienco1 .50 Bảng 2.4 BCKQKD đồng quy mô BJSC12-Cienco1 năm 2012-2014 51 Bảng 2.5 Kết hoạt động kinh doanh BJSC12-Cienco1 .53 Bảng 2.6 Các tiêu phản ánh rủi ro phá sản BJSC12-Cienco1 56 Bảng 3.1 Phân tích tiêu ROE ROA BJSC12-Cienco1 69 Bảng 3.2 Các tiêu cấu trúc tài sản BJSC12-Cienco1 73 Bảng 3.3 Phân tích biến động tài sản BJSC12-Cienco1 năm 2012-2014 75 Bảng 3.4 Các tiêu cấu trúc nguồn vốn BJSC12-Cienco1 76 Bảng 3.5 Các tiêu cân tài BJSC12-Cienco1 77 Bảng 3.6 Bảng nhu cầu VLĐ BJSC12-Cienco1 2012-2014 78 Bảng 3.7 Bảng ngân quỹ ròng BJSC12-Cienco1 năm 2012-2014 78 Bảng 3.8 Tốc độ lưu chuyển VLĐ của BJSC12-Cienco1 năm 2012-2014 79 Bảng 3.9 Hệ số biến thiên ROA công ty lĩnh vực xây dựng 82 Bảng 3.10 Hệ số biến thiên ROE công ty ngành xây dựng 83 Bảng 3.11 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ BJSC12-Cienco1 năm 2012-2014 .84 Bảng 3.12 Chỉ tiêu doanh thu tiền thu khách hàng 85 i TÓM TẮT LUẬN VĂN LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Phân tích tài giúp nhà quản trị doanh nghiệp dễ dàng nắm bắt biến động tài khứ, dự báo biến động tài tương lai doanh nghiệp Cơng ty cổ phần cầu 12- Cienco1 có nhiều mạnh tiềm để phát triển, khẳng định chỗ đứng hàng đầu lĩnh vực xây dựng Tuy nhiên so với u cầu đặt cơng tác phân tích tài cơng ty chưa đáp ứng vai trị sở, cơng cụ hỗ cho định tài ban quản trị Định hướng chiến lược kinh doanh Công ty cổ phần cầu 12-Cienco1 thời gian tới tập phát triển kinh doanh đa ngành nghề, đẩy mạnh công tác thị trường Do vậy, việc nghiên cứu, hồn thiện cơng tác phân tích tài cơng ty vơ cần thiết Do đó, tác giả chọn đề tài:“ Hồn thiện cơng tác phân tích tài cơng ty cổ phần cầu 12-Cienco1“ làm luận văn thạc sĩ Mục tiêu nghiên cứu Luận văn góp phần hệ thống vấn đề lý luận công tác phân tích tài doanh nghiệp Đồng thời, thơng qua việc đánh giá thực trạng cơng tác phân tích tài cơng ty cổ phần cầu 12-Cienco1, luận văn đưa giải pháp hồn thiện cơng tác phân tích tài cơng ty Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu luận văn vấn đề lý luận công tác phân tích tài doanh nghiệp, thực tiễn giải pháp hồn thiện cơng tác phân tích tài công ty cổ phần cầu 12- Cienco1 Phạm vi nghiên cứu công ty cổ phần cầu 12- Cienco1 ii Phương pháp nghiên cứu Các phương pháp nghiên cứu chủ yếu là: phương pháp so sánh, phương pháp tỷ số, phương pháp Dupont, phương pháp bảng biểu, sơ đồ Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận, mục lục danh mục tham khảo, kết cấu luận văn bao gồm nội dung sau: Chương 1: Lý luận chung công tác phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng cơng tác phân tích tài cơng ty cổ phần cầu 12-Cienco1 Chương 3: Giải pháp hồn thiện cơng tác phân tích tài cơng ty cổ phần cầu 12-Cienco1 CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 1.1 Tài doanh nghiệp vai trị cơng tác phân tích tài 1.1.1 Tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp hệ thống luồng giá trị phản ánh vận động chuyển hóa nguồn tài q trình phân phối để tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ nhằm mục tiêu kinh doanh Các quan hệ tài doanh nghiệp cơng ty cổ phần chia thành bốn nhóm sau: - Doanh nghiệp thị trường tài - Doanh nghiệp với nhà nước - Doanh nghiệp với thị trường khác: thị trường dịch vụ, hàng hóa - Nội doanh nghiệp 80 Bảng 3.5 Các tiêu cân tài BJSC12-Cienco1 Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu 2014 2013 2012 NV thường xuyên 61,650.83 61,336.56 68,097.11 Nguồn VCSH 56,797.61 55,722.33 52,626.70 Giá trị TSDH 60,548.75 104,246.27 84,666.29 Tốc độ tăng NVTX(%) 0.51 (9.93) Tốc độ tăng VCSH(%) 1.93 5.88 Tốc độ tăng TSDH(%) (41.92) 23.13 VLĐ ròng 1,102.08 (42,909.71) (16,569.18) (7) = (1) - (3) Tỷ suất NVTX 1.02 0.59 0.80 TSDH (8) = (1)/ (3) Tỷ suất tự tài trợ TSDH 0.94 0.53 0.62 (9) =(2)/ (3) Nguồn: Tổng hợp báo cáo tài BJSC12-Cienco1 năm 2012-2014 Trong năm 2013 liên tục gia tăng đầu tư TSDH, mở rộng sản xuất kinh doanh để đáp ứng nhu cầu thị trường Giá trị TSDH khoản đầu tư công ty vào cuối năm 2013 tăng 23.13% so với năm 2012 Tuy nhiên cuối năm 2014 lại giảm 41.92% so với năm 2013 (trong đầu tư TSCĐ tăng nhiên giảm phần chi phí dài hạn trả trước) Rất dễ dàng để thấy vấn đề xảy công ty gặp phải trạng thái cân tài trầm trọng, đặc biệt vào cuối năm 2012 2013 với số dư VLĐ ròng -16,569.18 triệu đồng -42,909.71 triệu đồng Mặc dù tình hình có cải thiện vào cuối năm 2014 VLĐ ròng đạt giá trị +1,102.08 triệu đồng Nguyên nhân trạng trình mở rộng kinh doanh công ty phải sử dụng khoản nợ vay ngắn hạn cho đầu tư máy móc, thiết bị TSDH khác, nguồn VCSH không tăng kịp tương ứng với tốc độ tăng đầu tư TSCĐ Hơn nữa, công ty chưa huy động đủ khoản nợ dài hạn để tài trợ nhu cầu đầu tư 81 dài hạn Tính tự chủ động tài trợ TSDH có khuynh hướng giảm 2013 nhiên có tín hiệu tốt năm 2014 Nếu công ty không cải thiện cấu trúc nguồn vốn thường xuyên họat động hiệu nguy khả tốn xảy  Nhu cầu vốn lưu động Bảng 3.6 Bảng nhu cầu VLĐ BJSC12-Cienco1 2012-2014 Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu 2014 2013 2012 TS kinh doanh 413,830.94 381,250.08 416,971.56 Nợ kinh doanh 385,770.40 415,347.99 446,767.16 Nhu cầu VLĐ 28,060.54 (34,097.90) (29,795.60) Nguồn: Tổng hợp số liệu bảng CĐKT BJSC12-Cienco1 năm 2012-2014 Trong năm 2012 2013 nhu cầu vốn VLĐ công ty là: (29,795.60) ((34,097.90) triệu đồng, chứng tỏ năm phần vốn mà công ty chiếm dụng bên thứ ba nhiều toàn nhu cầu vốn ngắn hạn phát sinh q trình SXKD cơng ty Tuy nhiên sang năm 2014 nhu cầu VLĐ 28,060.54 triệu đồng chứng tỏ cơng ty có phần tài sản kinh doanh chưa tài trợ bên thứ ba Ngân quỹ ròng = VLĐ ròng– nhu cầu VLĐ Bảng 3.7 Bảng ngân quỹ ròng BJSC12-Cienco1 năm 2012-2014 Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2013 Năm 2012 VLĐ ròng 1,102.08 (42,909.71) (16,569.18) Nhu cầu VLĐ 28,060.54 (34,097.90) (29,795.60) Ngân quỹ ròng (26,958.46) (8,811.81) 13,226.42 Nguồn: Tổng hợp số liệu bảng CĐKT BJSC12-Cienco1năm 2012-2014 Năm 2013 2014, ngân quỹ ròng số âm Điều có nghĩa là, VLĐ rịng khơng đủ để tài trợ nhu vầu VLĐ công ty phải huy động khoản vay ngắn 82 hạn để bù đắt cho thiết hụt tài trợ phần TSCĐ VLĐ rịng âm Cân tài cơng ty xem an tồn Cơng ty cần có biện pháp điều chỉnh năm tài tới để cân tài đảm bảo an toàn cho HĐKD chiến lược phát triển lâu dài cơng ty  Hồn thiện nội dung phân tích hiệu hoạt động cơng ty Ngồi nội dung cơng ty phân tích cần bổ sung thêm nội dung hiệu suất sử dụng tài sản phân tích nhân tố ảnh hưởng đến tốc độ lưu chuyển vốn, để biết hiệu suất sử dụng tài sản tăng lên hay giảm xuống chịu ảnh hưởng nhân tố mức độ Từ giúp cơng ty đưa định phù hợp nâng cao hiệu sử dụng vốn Bảng 3.8 Tốc độ lưu chuyển VLĐ của BJSC12-Cienco1 năm 2012-2014 Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu 2014 2013 2012 Doanh thu SXKD 805,233.79 713,357.65 447,511.90 Vốn lưu động bình quân 433,218.97 456,253.61 474,949.90 3.Số vòng quay vốn lưu động (3) = (1) : (2) Số ngày vòng quay VLĐ (4) = 360:(3) 1.86 1.56 0.94 194 230 382 Nguồn: Tổng hợp số liệu bảng CĐKT BJSC12-Cienco1năm 2012-2014 Về tốc độ lưu chuyển vốn, vốn lưu động năm 2014 lưu chuyển nhanh năm 2013, làm số ngày vòng quay VLĐ giảm từ 230 ngày năm 2013 xuống 192 ngày năm 2014 PTTC phải làm rõ nguyên nhân ảnh hưởng tới số vòng quay vốn lưu động năm 2014 so với năm 2013 Các nhân tố ảnh hưởng tới tốc độ lưu chuyển VLĐ: Đối tượng phân tích: 1.86-1.56=0.3 Ảnh hưởng nhân tố doanh thu thuần: 83 Ảnh hưởng nhân tố vốn lưu động bình quân: Tổng hợp lại: 0.2+0.1=0.3 Số vốn lưu động tiết kiệm: Kết phân tích cho thấy, điều kiện VLĐ không đổi năm 2013, nỗ lực gia tăng doanh số năm 2014 cho VLĐ quay thêm 0.2 vịng Trong điều kiện doanh thu khơng đổi năm 2014, việc quản lý vốn hiệu làm VLĐ quay nhanh 0.1 vòng dẫn đến tiết kiệm 660 triệu đồng VLĐ năm 2014 lưu chuyển nhanh với năm 2013 chủ yếu nỗ lực gia tăng doanh thu công tác quản lý VLĐ cơng ty Tuy nhiên số vịng quay VLĐ chưa phải cao Công ty cần xem xét lại vấn đề nợ đọng khách hàng, có sách dự trữ hàng tồn kho hợp lý hay chưa để có biện pháp thích hợp góp phần đẩy nhanh tốc độ lưu chuyển vốn tiết kiệm chi phí  Hoàn thiện nội dụng tác động cấu trúc nguồn vốn tới khả sinh lời vốn chủ sở hữu LV chi phí lãi vay N nợ phải trả T thuế suất thu nhập doanh nghiệp RE tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản r lãi suất vay LNST = LNTT (1 - T) LV = N x r 84 Như vậy, tiêu khả sinh lời kinh tế tài sản viết lại sau: Kết cuối cho thấy, tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (RE) lớn lãi suất vay việc vay nợ làm cho hiệu tài cơng ty tăng lên Trong trường hợp địn bẩy tài gọi địn bẩy dương Doanh nghiệp nên vay thêm để kinh doanh có nhu cầu mở rộng kinh doanh mà giữ hiệu kinh doanh cũ Nếu tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản nhỏ lãi suất vay việc vay nợ làm cho hiệu tài cơng ty giảm rủi ro cơng ty tăng lên hệ số tự tài trợ giảm Trong trường hợp đòn bẩy tài gọi địn bẩy âm Cơng ty khơng nên vay thêm để kinh doanh Nếu có nhu cầu mở rộng kinh doanh trước hết nên tổ chức lại công việc kinh doanh thay đổi lĩnh vực kinh doanh Áp dụng với BJSC12-Cienco1 ta có năm 2012 có RE tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản 3.4% lãi suất vay cơng ty 10% -12% cơng ty không nên vay nợ Năm 2013, 2014 tỷ lệ nợ cơng ty giảm tác động tích cực tới hiệu tài cơng ty Tỷ suất sinh lời năm 2013 2014 13.02 % 15.46%  Hồn thiện nội dung phân tích rủi ro cơng ty Cơng ty phân tích xu hướng hệ số toán tiêu phản ánh công tác quản lý hàng tồn kho, khoản phải thu Tuy nhiên để có sở 85 đánh giá sâu rủi ro phá sản cơng ty nhằm tìm ngun nhân biện pháp khắc phục cần sâu phân tích nhu cầu khả tốn ngắn hạn Ngồi cơng ty cần bổ sung phân tích rủi ro kinh doanh qua độ biến thiên Chỉ tiêu nghiên cứu tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) Tác giả thu thập tiêu ROA giai đoạn 2012-2014 20 công ty hoạt động lĩnh vực xây dựng niêm yết trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội, với giả thiết xác suất đạt ROA qua năm Bảng 3.9 Hệ số biến thiên ROA công ty lĩnh vực xây dựng STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 Tên công ty Công ty CP Xây dựng Đầu tư 492 Công ty CP XD Phát triển Cơ sở Hạ tầng Công ty CP Đầu tư Xây dựng Thành Nam Cơng ty CP Xây dựng Cơng trình ngầm Cơng ty CP Đầu tư Phát triển - Xây dựng số Công ty CP ĐT Phát triển Xây dựng - Hội An Công ty CP Địa ốc Đà Lạt Công ty CP Than Hà Lầm – TKV Công ty CP Tasco Công ty CP Xây dựng Sông Hồng Công ty CP Đầu tư Xây dựng số 18 Công ty CP ĐTvà XD Thủy lợi Lâm Đồng Công ty CP Licogi 13 Công ty CP Đầu tư Xây dựng Lương Tài Công ty CP Xây dựng Phục Hưng Holdings Công ty CP KD DV cao cấp Dầu khí VN Cơng ty CP ĐT Xây dựng Vinaconex – PVC Công ty CP Xây lắp Dầu khí Việt Nam Cơng ty CP Đầu tư & TM Dầu khí Nghệ An Cơng ty CP SCI Công ty CP cầu 12-Cienco1 2014 2013 2012 0.04 0.03 0.02 -0.28 -0.08 0.02 0.02 0 -0.1 0 -0.11 -0.03 0.01 0.01 0.01 0.06 -0.04 -0.02 0.02 0.02 0.01 0.05 0.01 0.03 0.01 0.01 0.01 0.02 0.1 0.22 0.15 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0 -0.01 -0.02 -0.07 -0.03 -0.13 -0.1 -0.09 -0.11 0.1 0.01 0.01 0.0169 0.0128 0.0076 Hệ số biến thiên ROA 0.33333 -1.34782 1.73205 -1.73205 -1.41002 1.08253 -1.00000 0.34641 1.32288 1.14564 0.43301 0.38475 0.86603 0.86603 0.86603 -1.00000 -1.05357 -0.88785 -0.87892 1.29904 0.37487 Nguồn : Tổng hợp số liệu trang web www.cophieu68.vn Qua kết phân tích ta thấy, hệ số biến thiên ROA công ty cổ phần cầu 12Cienco1 tương đối thấp số 20 cơng ty khảo sát Vậy kết luận rủi ro kinh doanh công ty thấp 86 Về phân tích rủi ro tài hồn tồn tương tự ta nghiên cứu hệ số biến thiên khả sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Tác giả thu thập tiêu ROE giai đoạn 2012-2014 20 công ty hoạt động lĩnh vực xây dựng niêm yết trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội, với giả thiết xác suất đạt ROE qua năm Bảng 3.10 Hệ số biến thiên ROE công ty ngành xây dựng STT Tên công ty 2014 2013 2012 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 Công ty CP Xây dựng Đầu tư 492 Công ty CP XD Phát triển Cơ sở Hạ tầng Công ty CP ĐT Xây dựng Thành Nam Công ty CP Xây dựng Cơng trình ngầm Cơng ty CP TPhát triển - Xây dựng số Công ty CP ĐT Phát triển Xây dựng-Hội An Công ty CP Địa ốc Đà Lạt Công ty CP Than Hà Lầm – TKV Công ty CP Tasco Công ty CP Xây dựng Sông Hồng Công ty CP Đầu tư Xây dựng số 18 Công ty CP ĐT XD Thủy lợi Lâm Đồng Công ty CP Licogi 13 Công ty CP Đầu tư Xây dựng Lương Tài Công ty CP Xây dựng Phục Hưng Holdings Cơng ty CP KD DV cao cấp Dầu khí VN Công ty CP ĐT Xây dựng Vinaconex-PVC Công ty CP Xây lắp Dầu khí Việt Nam Cơng ty CP Đầu tư & TM Dầu khí Nghệ An Cơng ty CP SCI Công ty CP cầu 12-Cienco1 0.17 -0.69 0.09 -0.85 -0.33 0.06 -0.19 0.15 0.25 0.06 0.1 0.15 0.08 0.01 0.03 0.01 0 0.15 0.15 0.17 -0.17 0.01 -0.09 0.02 -0.11 0.14 0.02 0.01 0.08 0.35 0.01 0.05 -0.01 -0.39 -0.56 -0.68 0.02 0.13 0.14 0.04 -0.01 0.01 0.02 0.22 0.01 0.14 0.06 0.01 0.09 0.3 0.07 0.02 -0.03 -0.14 -0.34 -0.5 0.02 0.08 Hệ số biến thiên ROE 0.10825 -1.37492 1.76383 -1.76307 -1.34234 1.05830 -1.04136 0.04028 1.11711 1.08253 0.11111 0.39031 0.87178 0.43301 0.94373 -1.14564 -1.16580 -0.94045 -0.89574 1.18509 0.29795 Nguồn : Tổng hợp số liệu trang web www.cophieu68.vn Qua kết phân tích cho thấy, hệ số biến thien ROE công ty thấp  Bổ sung nội dung phân tích khả tạo tiền tình hình lưu chuyển tiền công ty 87 Bảng 3.11 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ BJSC12-Cienco1 năm 2012-2014 Đơn vị : triệu đồng Chỉ tiêu 1.Tiền thu từ bán hàng cung ứng dịch vụ doanh thu khác Tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa dịch vụ Tiền chi trả cho người lao động 4.Tiền chi trả lãi vay 5.Tiền chi nộp thuế TNDN Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh Tiền mua sắm, xây dựng TSCĐ tài sản dài hạn khác 2.Tiền thu từ lý, nhượng bán TSCĐ TSDH khác Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ đv khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư Vay ngắn hạn, vay dài hạn nhận Tiền chi trả nợ gốc vay Cổ tức, lợi nhuận trả cho CSH Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài Lưu chuyển tiền tệ kỳ Tiền tương đương tiền đầu kỳ Tiền tương đương tiền cuối kỳ MS 01 02 03 04 27 30 33 34 36 40 50 60 2014 731,260.17 (669,560.41) (90,412.91) (17,988.25) (901.61) 53,517.13 (23,656.64) (17,742.52) (5,784.79) 1.50 (2,500.00) 2,500.00 3,491.82 (2,291.47) 430,284.29 (443,872.68) (2,395.90) (15,984.29) (36,018.28) 51,187.60 2013 574,132.26 (521,479.44) (61,102.08) (16,058.82) (1,006.29) (6,460.91) (31,975.28) (4,964.59) 42.86 4,346.67 (575.07) 347,257.70 (322,200.99) (1,916.72) 23,139.98 (9,410.37) 60,597.97 2012 488,862.42 (327,444.70) (47,307.76) (10,991.66) 1,057.16 (150.56) 104,024.90 (2,495.12) 491.41 3,650.41 1,646.69 77,917.44 (129,411.47) (51,494.04) 54,177.55 6,420.42 70 15,169.32 51,187.60 60,597.97 06 07 20 21 22 Nguồn : Báo cáo tài BJSC12-Cienco1 năm 2012-2014 88 Từ bảng ta thấy tiền khoảng tương đương tiền giảm mạnh qua năm Năm 2012 tiêu 60,597.97 triệu đồng năm 2013 51,187.60 triệu nhiên sang tới năm 2014 15,169.32 triệu đồng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh năm 2013 2014 âm với số tuyệt đối (31,975.28) (17,742.52) triệu đồng, điều hồn tồn khơng bình thường ảnh hưởng xấu tới khả trả nợ công ty Đặc biệt lâu dài tác động tiêu cực tới hiệu kinh doanh công, dẫn tới công ty khả tốn dẫn tới kết xấu phá sản Ta tìm hiểu rõ nguyên nhân tiền tương đương tiền lại có sụt giảm mạnh 03 năm gần Bảng 3.12 Chỉ tiêu doanh thu tiền thu khách hàng BJSC12-Cienco1 năm 2012-2014 Đơn vị : triệu đồng Chỉ tiêu 2014 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 2013 2012 805,233.79 713,357.65 447,511.90 731,260.17 574,132.26 488,862.42 90.81 80.48 109.24 73,973.62 139,225.38 (41,350.52) Tiền thu từ bán hàng cung ứng dịch vụ doanh thu khác Tỷ trọng doanh thu bán hàng tiền (%) Chênh lệch doanh thu tiền thu từ bán hàng cung ứng dịch vụ DT khác Nguồn : BCTC BJSC12-Cienco1 năm 2012-2014 Tiền thu từ bán hàng cung ứng dịch vụ doanh thu khác phản ánh doanh thu bán hàng tiền công ty kỳ, số tiền thu từ khách hàng, phải thu nội khoản phải thu khác Chỉ tiêu so sánh với doanh thu bán hàng 89 kỳ phản ánh tỷ trọng doanh thu tiền Từ bảng phân tích ta thấy năm 2012 chênh lệch doanh thu tiền thu từ bán hàng cung ứng dịch vụ doanh thu khác 41,350.52 triệu đồng chứng tỏ khả thu tiền từ bán hàng lớn Cơng ty thu hồi vốn nhanh, nhanh chóng đưa lại dịng vốn vào q trình sản xuất kinh doanh tiếp theo, vốn công ty không bị ứ đọng bị khách hàng chiếm đụng Tuy nhiên năm 2013, 2014 tỷ trọng tiền thu từ bán hàng cung ứng dịch vụ doanh thu khác với doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ chiếm tỷ trọng 80.48 %, 90.81% số chênh lệch doanh thu tiền thu từ bán hàng cung ứng dịch vụ doanh thu khác 139,225.38 73,973.62 triệu đồng cho thấy công ty bị khách hàng chiếm dụng vốn từ ảnh hưởng khơng tốt tới khả tốn cơng ty Kết hợp kết phân tích hàng tồn kho khoản phải thu khách hàng cho thấy rằng: công ty nỗ lực giải phóng hàng tồn kho sách tín dụng khách hàng trả chậm Và biện pháp phát huy tác dụng tỷ trọng hàng tồn so tổng số tài sản giảm đáng kể hiển nhiên dẫn tới kết tỷ trọng khoản phải thu so với tổng tài sản tăng lên ba năm Vì cơng ty cần có sách đơn đốc khách hàng trả nợ quản lý chặt chẽ khoản phải thu để nhanh chóng đưa lại dịng vốn vào chu kỳ sản xuất kinh doanh giúp cải thiện tình hình tốn hiệu kinh doanh công ty 3.3.5 Lập báo cáo phân tích tài doanh nghiệp Tác giả xin đề nghị mẫu báo cáo phân tích sau Công ty cổ phần cầu 12-Cienco1 Địa chỉ : 463 Nguyễn Văn Linh, Phúc Đồng, Long Biên, Hà Nội BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Cho năm tài kết thúc ngày…tháng…năm… Đội ngũ cán thực phân tích bao gồm : Ơng (Bà) :………………………… Chức vụ :……………… Ơng (Bà) :………………………… Chức vụ :……………… 90 Ơng (Bà) :………………………… Chức vụ :……………… Thơng tin phân tích : - Bảng cân đối kế tốn - Báo cáo kết kinh doanh - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ - Thuyết minh tài - Cùng thông tin khác…… (Kèm theo báo cáo) Phương pháp phân tích - Phương pháp so sánh - Phương pháp tỷ số - Phương pháp thay liên hoàn - Phương pháp dupont … Nội dung phân tích - Phân tích cấu trúc tài - Phân tích hiệu kinh doanh - Phân tích rủi ro - Phân tích chứng khốn - Phân tích khả tạo tiền … (Kèm theo nội dung phân tích) Đánh giá tình hình tài đưa kết luận - Về đầu tư - Về tài trợ - Về quản lý tài ngắn hạn … Hà Nội, Ngày…tháng…năm… Người lập báo cáo phân tích (Ký tên) 91 3.3 Một số kiến nghị với cán bộ, ban ngành Nhà nước Tầm quan trọng công tác PTTC ngày khẳng định đặc biệt bối cảnh kinh tế ngày phát triển, môi trường kinh doanh cạnh tranh ngày gay gắt Chính cơng ty cần phải nhanh chóng tiến hành biện pháp hồn thiện cơng tác PTTC Các biện pháp đề xuất việc cần thiết Công ty cổ phần cầu 12- Cienco1 Tuy nhiên, để tạo điều kiện thuận lợi để công ty thực giải pháp quan quản lý Nhà nước, Bộ, Ban ngành liên quan cần có quan tâm giúp đỡ định - Để đảm bảo tính xác hợp lý, minh bạch cho BCTC bắt buộc phải xác nhận quan kiểm toán Nhà nước có chế tài xử lý nghiêm khắc trường hợp cố tình thay đổi, chế biến tạo sai phạm BCTC - Nhà nước cần có chế độ hỗ trợ, khuyến khích phát triển tổ chức chuyên nghiệp lĩnh vực phân tích tài Tổ chức hỗ trợ doanh nghiệp tổ chức cơng tác phân tích tài Hơn nữa, tổ chức đứng xây dựng tiêu trung bình ngành, đáp ứng nhu cầu doanh nghiệp - Bộ Tài cần ban hành chế độ kế toán phù hợp, yêu cầu tất DN phải thực đầy đủ việc lập BCTC theo trình tự thống nhất, hạn lập BCTC chung cho DN, tạo sở cho việc cung cấp thơng tin đầy đủ xác, kịp thời cho cơng tác PTTC 92 KẾT LUẬN Trong năm qua Công ty cổ phần cầu 12-Cienco1 bước vượt khó khăn kinh tế nói chung ngành xây dựng riêng đạt kết đáng đáng khích lệ Trong điều kiện kinh tế thị trường nay, BJSC12-Cienco1 có nhiều hội để phát triển khẳng định mình, bên cạnh BJSC12-Cienco1 phải đối mặt với khơng thử thách rủi ro Để đương đầu với thách thức kinh doanh cơng ty phải đặt tảng cơng tác quản trị tài Phân tích tài công tác trọng tâm, hoạch định chiến lược, chiến thuật cấp quản lý công ty Các giải pháp nêu luận văn giải pháp từ phía cơng ty, bên cạnh giải pháp từ phía quan ban ngành có liên quan Đây điều cần thiết để hồn thiện cơng tác tác phân tích tài cơng ty cổ phần cầu 12Cienco1 nói riêng doanh nghiệp nói chung 93 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng việt Công ty cổ phần cầu 12-Cienco1(2012-2014), Báo cáo hội đồng quản trị Công ty cổ phần cầu 12-Cienco1(2012-2014), Báo cáo lực tài Cơng ty cổ phần cầu 12-Cienco1(2012-2014), Báo cáo tài Bộ tài (2011), Hướng dẫn phân tích hoạt động, kinh tế, tài doanh nghiệp, NXB tài Lê Thị Xuân & Nguyễn Xn Quang (2010), Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, NXB Đại học Kinh tế quốc dân Lê Văn Tâm & Ngô Kim Thanh(2012), Quản trị doanh nghiệp, NXB Đại học Kinh Tế Quốc Dân Lưu Thị Hương & Vũ Duy Hào (2010), Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Đại học Kinh tế quốc dân Nguyễn Đình Phan & Nguyễn Kế Tuấn (2012), Kinh tế tổ chức quản lý công nghiệp, NXB đại học Kinh Tế Quốc Dân Nguyễn Năng Phúc (2010), Giáo trình phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học Kinh tế quốc dân 10 11 Trần Ngọc Thơ (2010), Tài doanh nghiệp đại, NXB Thống Kê Trương Bá Thanh & TS Trần Đình Ngun Khơi (2001), Giáo trình phân tích hoạt động kinh doanh, NXB giáo dục Tiếng Anh 12.Frederici S.Mishkin (2002), Tiền tệ, ngân hàng thị trường tài chính, NXB Khoa học Kỹ thuật, Hà Nội 94 Website: 13.www.cophieu68.vn 14.www.congtycau12@hn.vnn.vn 15.www.doanhnhan.com 16.www.doanhnghiep24h.com.vn 17.www.gso.gov.vn 18.www.thitruong.vnn.vn ... TRẠNG CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG CẦU 12- CIENCO 2.1 Giới thiệu khái quát công ty cổ phần cầu 12- Cienco1 Công ty cổ phần Cầu 12- Cienco1 chuyển đổi cổ phần hóa từ... cơng tác phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng cơng tác phân tích tài cơng ty cổ phần cầu 12- Cienco1 Chương 3: Giải pháp hoàn thiện cơng tác phân tích tài cơng ty cổ phần cầu 12- Cienco1. .. cứu: Cơng tác phân tích tài cơng ty cổ phần  Phạm vi nghiên cứu: Cơng tác phân tích tài cơng ty cổ phần cầu 12- Cienco1 từ năm 2 012- 2014 Cụ thể: - Không gian: Công ty cổ phần cầu 12- Cienco1 -