Phân Tích Ngành

Phân Tích Ngành I Cơ Sở Lý Luận: Tại thời điểm định đó, lợi suất thu nhập ngành khác nhau, phân tích ngành bạn chọn ngành có lợi suất cao để đầu tư Ngay ngành lợi suất thu nhập không ổn định Một ngành hoạt động tốt thời điểm nghóa hoạt Cơ Sở Lý Luận (tt) Vào thời điểm, ngành khác có mức rủi ro khác nhau, cần đánh giá mức độ rủi ro ngành để xác định mức lợi suất đầu tư tương xứng cần phải có Rủi ro ngành có biến động không nhiều theo thời gian, phân tích mức rủi ro ngành khứ để dự đoán rủi ro tương lai II Qui trình phân tích ngành Xác định hệ số rủi ro ß ngành E(R) = Rf + B[Erm – Rf] Phân tích số P/E ngành công ty Ước tính EPS thông qua phân tích cuối kỳ kinh doanh, đầu vào, đầu Tính giá trị cuối kỳ số ngành = P/E x EPS r = giá trị số cuối kỳ – giá trị đầu kỳ + cổ tức nhận kỳ/ giá trị đầu kỳ II Qui trình phân tích ngành (tt) Phương trình Dupont: Phương pháp phân tích ROE dựa vào mối quan hệ với ROA để thiết lập phương trình phân tích, lần công ty Dupont áp dụng nên thường gọi phương trình Dupont ROE = ROA x Đòn bẩy tài Trong đó, đòn bẩy tài hay đòn cân nợ tiêu thể cấu tài doanh nghiệp II Qui trình phân tích ngành (tt) Tổng tài sản Đòn bẩy tài = Vốn chủ sở hữu Như vậy, phương trình Dupont viết lại sau: Lãi ròng Doanh thu Tổng tài sản ROE = - x - x -Doanh thu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu III.Phân tích công ty (tt) A Phân tích tài công ty Phân tích báo cáo tài công ty Bảng cân đối kế toán Báo cáo thu nhập B Phân tích rủi ro Rủi ro kinh doanh: Doanh thu Chi phí sản xuất Độ lệch chuẩn thu nhập hoạt động Rủi ro KD = -Thu nhaäp hoạt động bình quân III.Phân tích công ty (tt) C Phân tích hoạt động khả tăng trưởng công ty Nhân tố định tăng trưởng g = % thu nhập giữ lại x lợi nhuận vốn cổ phần = RR x ROE RR = Tỷ lệ thu nhập giữ lại = 1- Tỷ lệ chia cổ tức Cổ tức công bố chia cho cổ phần = EPS PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN I Mục tiêu: Phân tích chứng khoán lựa chọn đối tượng đầu tư đem lại hiệu cao II Nội dung: Phân tích kinh tế Phân tích ngành Phân tích tài công ty ( Phân tích ) Phân tích số bình quân ( Phân tích kỹ thuật ) Theo học thuyết PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ - Thông tin tài Tiến hành điều chỉnh Phân tích xu hướng Dự kiến lợi nhuận Dự kiến lưu kim Dữ liệu so sánh Phân tích công nghiệp Phân tích cạnh tranh Điều kiện kinh tế Các lónh vực điều chỉnh PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ (tt) Phân tích thị trường - Dạng thức giá cổ phiếu - Xu hướng thị trường - Các yếu tố kích thích nâng giá trị - Mô hình thị trường 10