Giáo trình ài chính tiền tệ

BỘ CÔNG THƢƠNG TRƢỜNG CAO ĐẲNG CÔNG NGHIỆP NAM ĐỊNH GIÁO TRÌNH MƠ ĐUN: TÀI CHÍNH TIỀN TỆ NGÀNH/ NGHỀ: KẾ TỐN DOANH NGHIỆP KẾ TỐN HÀNH CHÍNH SỰ NGHIỆP KINH DOANH THƢƠNG MẠI & DỊCH VỤ QUẢN LÝ VÀ BÁN HÀNG SIÊU THỊ TRÌNH ĐỘ: TRUNG CẤP Ban hành kèm theo Quyết định số: 609 /QĐ- CĐCNNĐ ngày 01 tháng năm 2018 Hiệu trưởng trường Cao đẳng Cơng nghiệp Nam Định Nam Định, năm 2018 BỘ CƠNG THƢƠNG TRƢỜNG CAO ĐẲNG CƠNG NGHIỆP NAM ĐỊNH GIÁO TRÌNH TÀI CHÍNH TIỀN TỆ NGÀNH/ NGHỀ: KẾ TỐN DOANH NGHIỆP KẾ TỐN HÀNH CHÍNH SỰ NGHIỆP KINH DOANH THƢƠNG MẠI & DỊCH VỤ QUẢN LÝ VÀ BÁN HÀNG SIÊU THỊ (Lƣu hành nội bộ) CHỦ BIÊN: VŨ THỊ HUYỀN Nam Định, năm 2018 LỜI GIỚI THIỆU Mơn học Tài tiền tệ hình thành sở tổng hợp có chọn lọc nội dung chủ yếu hai môn học: “Tài học” “Lƣu thơng Tiền tệ - Tín dụng” chuyên ngành Tài Ngân hàng Những kiến thức mơn học mang tính tổng hợp, có liên quan trực tiếp đến điều kiện kinh tế vĩ mơ kinh tế thị trƣờng có điều tiết Do trở thành mơn học sở cho tất sinh viên thuộc ngành kinh tế Môn học cung cấp cho sinh viên kiến thức, khái niệm nội dung chủ yếu Tài chính, Tiền tệ, Tín dụng Ngân hàng Nó có tác dụng làm sở bổ trợ cho việc nghiên cứu môn kinh tế ngành Nhằm tạo điều kiện cho sinh viên Khoa Kinh tế - Trƣờng Cao đẳng Công nghiệp Nam Định tất chuyên ngành khối kinh tế học tập, nhóm biên soạn khoa kinh tế biên soạn Giáo trình tài tiền tệ Nội dung trình bày giáo trình gồm bài: ài 1: Những vấn đề ản tài Bài 2: Ng n s ch nhà nƣớc Bài 3: Tài oanh nghiệp Bài 4: C c h u tài trung gian Bài 5: Thị trƣờng tài Bài 6: Những vấn đề ản l thu ết tiền tệ Mỗi ài đƣợc bố cục theo nội dung chính: Mục tiêu Nội dung Câu hỏi, tập ứng dụng Mục tiêu giúp cho sinh viên x c định đƣợc sau học xong sinh viên có đƣợc kiến thức kỹ Nội dung trình bày lý thuyết có ví dụ minh họa cụ thể cho nội dung đƣợc trình bày Câu hỏi tập ứng dụng nhằm tổng kết lại nội dung cần ghi nhớ, củng cố kiến thức rèn luyện kỹ thực hành mà sinh viên đƣợc tích lũ qua Trong trình biên soạn, tập thể tác giả cố gắng tập hợp đầ đủ nội dung môn học Tu nhiên, đ môn học có phạm vi rộng phức tạp nên khơng thể tránh khỏi khiếm khuyết Rất mong đƣợc đóng góp iến thầy cơ! Tập thể tác giả biên soạn MỤC LỤC LỜI GIỚI THIỆU I NHỮNG VẤN Đ CHUNG V T I CH NH 1.1 TI N Đ RA ĐỜI VÀ PHÁT TRIỂN CỦA TÀI CHÍNH 1.1.1 Tiền đề sản xuất hàng hoá - tiền tệ 1.1.2 Tiền đề đời tồn nhà nƣớc 1.2 BẢN CHẤT CỦA TÀI CHÍNH 1.2.1 Biểu bên tài 1.2.2 Nội ung inh tế xã hội tài 1.3 CHỨC NĂNG CỦA TÀI CHÍNH 1.3.1 Chức ph n phối 1.3.2 Chức gi m đốc 11 1.4 CÁC KHÂU TRONG HỆ THỐNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM 11 1.4.1 Ng n s ch nhà nƣớc 12 1.4.2 Tài doanh nghiệp 13 1.4.3 Thị trƣờng tài tổ chức tài trung gian 13 1.4.4 Tài c c tổ chức xã hội tài hộ gia đình 13 1.4.5 Tài đối ngoại 14 CÂU HỎI THẢO LUẬN 15 I NGÂN SÁCH NH NƢỚC 16 2.1 NHỮNG VẤN Đ CHUNG V NGÂN SÁCH NH NƢỚC 16 2.1.1 Khái niệm ng n s ch nhà nƣớc 16 2.1.2 Đặc điểm ng n s ch nhà nƣớc 16 2.1.3 Vai trò ng n s ch nhà nƣớc 17 2.2 NỘI DUNG CỦA NGÂN SÁCH NH NƢỚC 18 2.2.1 Thu ng n s ch nhà nƣớc 18 2.2.2 Chi Ng n s ch nhà nƣớc 21 2.2.3 C n đối ng n s ch nhà nƣớc 24 2.3 TỔ CHỨC HỆ THỐNG NGÂN SÁCH NH NƢỚC VÀ PHÂN CẤP NGÂN SÁCH Ở VIỆT NAM 25 2.3.1 Tổ chức hệ thống ngân sách 25 2.3.2 Phân cấp ngân sách 27 2.4 CHU TRÌNH QUẢN LÝ NGÂN SÁCH NH NƢỚC 28 2.4.1 Năm ng n s ch chu trình ng n s ch Nhà nƣớc 28 2.4.2 Nội dung chủ yếu chu trình quản l ng n s ch nhà nƣớc 29 CÂU HỎI THẢO LUẬN 31 I T I CH NH OANH NGHIỆP 33 3.1 NHỮNG VẤN Đ CHUNG V T I CH NH OANH NGHIỆP 33 3.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp 33 3.1.2 Đặc điểm tài doanh nghiệp 33 3.1.3 Vai trị tài doanh nghiệp 34 3.2 QUẢN LÝ SỬ ỤNG VỐN KINH OANH CỦA OANH NGHIỆP 34 3.2.1 Vốn kinh doanh 34 3.2.2 Quản lý sử dụng vốn cố định doanh nghiệp 38 3.2.3 Quản lý sử dụng vốn lƣu động doanh nghiệp 45 3.2.4 Vốn đầu tư tài 48 3.3 CHI PHÍ SẢN XUẤT KINH DOANH VÀ GIÁ THÀNH SẢN PHẨM CỦA DOANH NGHIỆP 48 3.3.1 Chi phí sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 48 3.3.2 Giá thành sản phẩm doanh nghiệp 49 3.4 DOANH THU VÀ LỢI NHUẬN CỦA DOANH NGHIỆP 49 3.4.1 Doanh thu doanh nghiệp 49 3.4.2 Lợi nhuận doanh nghiệp 50 CÂU HỎI ÔN TẬP 52 I CÁC KHÂU T I CH NH TRUNG GIAN 61 4.1 TÍN DỤNG 61 4.1.1 Kh i niệm tín ụng 61 4.1.2 Các hình thức tín dụng 62 4.1.3 Một số vấn đề lãi suất tín dụng 65 4.2 BẢO HIỂM 68 4.2.1 Kh i niệm bảo hiểm 68 4.2.2 C c hình thức ảo hiểm 69 CÂU HỎI ÔN TẬP 72 BÀI THỊ TRƢỜNG TÀI CHÍNH 75 5.1 THỊ TRƢỜNG T I CH NH 75 5.1.1 Một số vấn đề ản thị trƣờng tài 75 5.1.2 Ph n loại thị trƣờng tài 78 5.1.3 Thị trƣờng tiền tệ thị trƣờng vốn 79 5.2 VAI TRỊ CỦA NH NƢỚC TRONG VIỆC HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN THỊ TRƢỜNG TÀI CHÍNH 83 5.2.1 Nhà nƣớc tạo huôn hổ ph p l cho đời hoạt động thị trƣờng đồng thời thực gi m s t hoạt động thị trƣờng tài 83 5.2.2 Nhà nƣớc tạo môi trƣờng inh tế cho hình thành ph t triển thị trƣờng tài 84 5.2.3 Nhà nƣớc đào tạo ngƣời cung cấp cho thị trƣờng tài 84 CÂU HỎI ÔN TẬP 85 I NHỮNG VẤN Đ CƠ ẢN V LÝ THUY T TI N TỆ 87 6.1 BẢN CHẤT VÀ CHỨC NĂNG CỦA TI N TỆ 87 6.1.1 ản chất tiền tệ 87 6.1.2 Chức tiền tệ 88 6.2 KHÁI NIỆM CUNG VÀ CẦU TI N TỆ 89 6.2.1 Kh i niệm mức cung tiền tệ 89 6.2.2 Kh i niệm mức cầu tiền 91 6.3 LẠM PHÁT TI N TỆ 92 6.3.1 Khái niệm lạm ph t 92 6.3.2 Nguyên nhân gây lạm phát 93 6.3.3 Hậu lạm phát 96 6.4 BẢN CHẤT VÀ CHỨC NĂNG CỦA NGÂN H NG TRUNG ƢƠNG 97 6.4.1 ản chất ng n hàng trung ƣơng 97 6.4.2 Chức ng n hàng trung ƣơng 98 6.5 VAI TRÒ CỦA NGÂN H NG TRUNG ƢƠNG TRONG KIỂM SOÁT CUNG TI N 99 6.5.1 Nghiệp vụ thị trƣờng mở 99 6.5.2 Chính sách chiết khấu 100 6.5.3 Dự trữ bắt buộc 100 6.5.4 Kiểm soát hạn mức tín dụng 101 6.5.5 Quản lý lãi suất c c ng n hàng thƣơng mại 101 CÂU HỎI ÔN TẬP 102 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT NSNN Ng n s ch Nhà nƣớc NSTW Ng n s ch Trung ƣơng NSĐP Ng n s ch địa phƣơng TCDN Tài doanh nghiệp VKD Vốn kinh doanh VCĐ Vốn cố định VLĐ Vốn lƣu động TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lƣu động SXKD Sản xuất kinh doanh NHTW Ng n hàng Trung ƣơng NHTM Ng n hàng thƣơng mại BÀI NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ T I CH NH Mục tiêu: Sau học xong chương sinh viên có thể: - Hiểu khái quát chung tài chính, qu trình đời, phát triển chức tài - Ph n tích đƣợc chất, chức tài chính, ph n tích đƣợc mối quan hệ khâu hệ thống tài 1.1 TIỀN ĐỀ RA ĐỜI V PHÁT TRIỂN CỦA T I CH NH Tài phạm trù inh tế - lịch sử Có nhiều h i niệm h c đƣợc đƣa tài chính, h i niệm lại ựa góc độ riêng, tu nhiên phạm vi nghiên cứu môn học nà , h i niệm tài đƣợc hiểu nhƣ sau: Tài hệ thống c c quan hệ inh tế ph n phối, gắn liền với qu trình hình thành sử ụng c c quỹ tiền tệ Thơng qua h i niệm trên, thấ tài hơng phải hoạt động đơn lẻ, hệ thống c c quan hệ inh tế nằm tổng thể có mối quan hệ gắn ó chặt chẽ với Sự đời, tồn ph t triển tài gắn liền với ph t triển xã hội loài ngƣời Từ toàn ộ lịch sử ph t sinh, ph t triển tài thấ : Tài đời tồn điều iện lịch sử định, hi mà có tƣợng inh tế xã hội h ch quan định xuất tồn Có thể xem tƣợng inh tế xã hội h ch quan tiền đề h ch quan qu ết định đời, tồn ph t triển tài Karl Marx t c phẩm nghiên cứu Kinh tế trị học hai tiền đề đời tài chính, đời, tồn Nhà nƣớc xuất hiện, ph t triển sản xuất hàng ho - tiền tệ 1.1.1 Tiền đề sản xuất hàng hố - tiền tệ Cuối thời ỳ cơng xã ngu ên thuỷ, ph n công lao động xã hội đầu ph t triển, đặc iệt ph n công nông nghiệp thủ công nghiệp Trong điều iện sản xuất trao đổi hàng hóa đó, tiền tệ xuất Trong inh tế hàng ho , việc trao đổi hàng ho đƣợc tiến hành c ch ễ àng thông qua tiền tệ làm môi giới trung gian Trong điều iện inh tế hàng ho - tiền tệ, hình thức tiền tệ đƣợc c c chủ thể xã hội sử ụng vào việc tham gia ph n phối sản phẩm xã hội thu nhập quốc n để tạo lập nên c c quỹ tiền tệ phục vụ cho c c mục đích riêng có chủ thể Cụ thể c c chủ thể nhƣ c c oanh nghiệp, c c tổ chức xã hội, c c hộ gia đình: c c quỹ tiền tệ đƣợc hình thành sử ụng cho mục đích trực tiếp (sản xuất tiêu ùng); bên cạnh c c quỹ tiền tệ đƣợc hình thành nhƣ tụ điểm trung gian để tự cung ứng phƣơng tiện tiền tệ cho mục đích trực tiếp Chính c c quan hệ inh tế làm nả sinh phạm trù tài Vậ , xuất tồn inh tế hàng ho tiền tệ tiền đề qu ết định đến xuất hiện, tồn tại, ph t triển tài 1.1.2 Tiền đề đời t n nhà nƣớc Cuối thời ỳ công xã ngu ên thuỷ, hi chế độ tƣ hữu xuất hiện, xã hội đầu ph n chia thành giai cấp có đấu tranh c c giai cấp xã hội Chính xuất sản xuất trao đổi hàng ho tiền tệ c c ngu ên nh n chủ ếu thúc đẩ mạnh mẽ ph n chia giai cấp đối h ng giai cấp Trong điều iện lịch sử đó, Nhà nƣớc xuất ằng qu ền lực trị mình, nhà nƣớc ngƣời có qu ền qu ết định việc in tiền, đúc tiền lƣu thông đồng tiền, t c động đến vận động độc lập đồng tiền tạo môi trƣờng ph p l cho việc tạo lập sử ụng c c quỹ tiền tệ Thông qua c c loại thuế, nhà nƣớc tập trung vào ta ộ phận sản phẩm xã hội thu nhập quốc n ƣới hình thức tiền tệ để lập quỹ Ng n s ch nhà nƣớc c c quỹ Tài nhà nƣớc h c phục vụ cho hoạt động nhà nƣớc thực c c nhiệm vụ ph t triển inh tế - xã hội Vậ , xuất nhà nƣớc tiền đề qu ết định tới xuất tồn ph t triển tài Tóm lại: Những ph n tích cho thấ : sản xuất hàng ho - tiền tê nhà nƣớc tiền đề h ch quan qu ết định đời tồn nhà nƣớc 1.2 BẢN CHẤT CỦA T I CH NH Khi nghiên cứu lịch sử ph t triển tài chính, thấ qu trình ph t triển inh tế xã hội thúc đẩ ph t triển tài chính, c c hình th i xã hội h c tài có iểu tha đổi C c nhà l luận inh tế c c thời ỳ h c chế độ xã hội h c nhau, nhận thức ản chất tài hơng có qu n hồn tồn L thu ết tài chính, tín ụng, tiền tệ ng n hàng K.Marx tu có hạn chế điều iện lịch sử (Marx nghiên cứu vấn đề nà từ cuối ỉ XIX), nhƣng gi trị đến na nhiều nhà inh tế học đại phải thừa nhận Nghiên cứu phạm trù inh tế, địi hỏi phải xem xét hình thức iểu ên ngồi ản chất ên 1.2.1 Biểu bên ngồi tài iểu ên ngồi tài thể ƣới ạng c c tƣợng thu vào ằng tiền c c tƣợng chi ằng tiền c c chủ thể inh tế - xã hội, chẳng hạn: oanh nghiệp, n cƣ nộp thuế ằng tiền cho nhà nƣớc; ngân hàng cho c c oanh nghiệp va vốn; c c quan ảo hiểm trả tiền ồi thƣờng thiệt hại cho n cƣ hi họ ị sức lao động tạm thời vĩnh viễn (từ quỹ ảo hiểm xã hội) hi họ ị tai nạn rủi ro (từ quỹ ảo hiểm inh oanh); nhà nƣớc cấp ph t tiền từ NSNN tài trợ cho việc x ựng đƣờng giao thông, trƣờng học, ệnh viện công Từ c c tƣợng tài trên, thấ hình thức iểu ên ngồi tài vận động vốn tiền tệ Ở đ , tiền tệ đại iện cho lƣợng gi trị, sức mua định đƣợc gọi nguồn tài Nguồn tài tài mà c c chủ thể xã hội hai th c, sử ụng nhằm thực c c mục đích Sự vận động c c nguồn tài phản nh vận động ộ phận cải xã hội ƣới hình thức gi trị Kết qu trình ph n phối c c nguồn tài hình thành sử ụng c c quỹ tiền tệ định C c quỹ tiền tệ lƣợng định c c nguồn tài đƣợc ùng cho mục đích định.Việc tạo lập sử ụng c c quỹ tiền tệ đƣợc thể nhƣ vỏ vật chất tài chính, c c quỹ nà có đặc điểm sau: - C c quỹ tiền tệ luôn iểu c c quan hệ sở hữu Kết thúc giai đoạn vận động quỹ chủ thể sở hữu nhận đƣợc phần nguồn lực tài ết qu trình ph n phối cải xã hội ƣới hình thức gi trị Việc sử ụng c c quỹ tiền tệ phụ thuộc qu ền sở hữu, vào qu ƣớc, ngu ên tắc sử ụng quỹ, chí chủ quan ngƣời sở hữu qu trình ph n phối - C c quỹ tiền tệ ao thể tính mục đích nguồn tài chính, tức chúng đƣợc tạo lập nhằm mục đích định Phần lớn c c quỹ tiền tệ có mục đích cuối tích luỹ tiêu ùng Chẳng hạn: NSNN phục vụ việc thực chức nhà nƣớc; vốn oanh nghiệp phục vụ cho hoạt động SXKD oanh nghiệp; ng n s ch gia đình phục vụ mục đích tiêu ùng gia đình Ngồi ra, cịn có quỹ tiền tệ trung gian (nhƣ c c quỹ inh oanh c c tổ chức tín ụng, cơng t tài chính) đƣợc hình thành sử ụng có thời hạn cho việc hình thành c c quỹ tiền tệ có mục đích sử ụng cuối h c - Tất c c quỹ tiền tệ vận động thƣờng xu ên, tức chúng luôn đƣợc tạo lập sử ụng Qu trình vận động c c nguồn tài éo theo chu ển ịch gi trị từ quỹ tiền tệ nà sang quỹ tiền tệ h c, o ln ln có quỹ tiền tệ đƣợc tạo lập có quỹ tiền tệ đƣợc sử ụng Nhƣ vậ h i niệm tài đƣợc x c định qua tƣợng, iểu ên c c tƣợng thu, chi ằng tiền, vận động c c nguồn tài chính, tạo lập sử ụng c c quỹ tiền tệ c c chủ thể xã hội 1.2.2 Nội dung inh t x hội tài Nguồn tài xã hội ln vận động c ch liên tục mối quan hệ đan xen, đa ạng c c chủ thể xã hội ẫn tới việc làm tha đổi lợi ích inh tế c c chủ thể đó, ví ụ: C c tổ chức, oanh nghiệp hi nhận đƣợc tài trợ nguồn tài từ ng n s ch nhà nƣớc có điều iện để u trì đ mạnh hoạt động mình; Khi tập trung thêm đƣợc c c nguồn tài từ c c chủ thể h c xã hội vào ng n s ch nhà nƣớc, nhà nƣớc có thêm điều iện vật chất thực c c chức C c quan hệ inh tế nhƣ đƣợc gọi c c quan hệ tài C c quan hệ tài iểu mặt ản chất ên tài ẩn ấu sau c c iểu ên tài chính, đƣợc thể qua c c quan hệ inh tế chủ ếu sau đ : - Quan hệ inh tế nhà nƣớc với quan, đơn vị inh tế, n cƣ - Quan hệ inh tế c c tổ chức tài trung gian với c c quan, c c tổ chức inh tế phi tài chính, n cƣ Theo M c “Tiền tệ thứ hàng ho đặc iệt t ch hỏi giới hàng ho , đóng vai trị vật ngang gi chung để thể đo lƣờng gi trị tất c c hàng ho hác Nó trực tiếp thể lao động xã hội iểu quan hệ sản xuất ngƣời sản xuất hàng ho Tiền thoả mãn số nhu cầu ngƣời sở hữu tƣơng ứng với lƣợng gi trị mà ngƣời tích luỹ đƣợc” C c nhà inh tế đƣơng đại cho "tiền tệ ất cài đƣợc chấp nhận chung việc to n để lấ hàng ho ịch vụ việc hoàn trả c c hoản nợ" 6.1.1.3 ản chất tiền tệ - ản chất inh tế: Tiền tệ hàng hóa đặc iệt đóng vai trò vật ngang gi chung để đo lƣờng iểu gi trị tất c c hàng hóa h c để làm phƣơng tiện lƣu thơng, to n, cất trữ tích lũ gi trị - ản chất xã hội: Tiền tệ hông vật thể đơn vơ tri mà cịn chứa đựng iểu c c quan hệ xã hội 6.1.2 Chức tiền tệ Đề cập đến chức tiền tệ, hầu hết nhà kinh tế học na thống với chức ản là: Phƣơng tiện trao đổi, thƣớc đo gi trị cất trữ giá trị 6.1.2.1 Chức đo ường giá trị: Tiền tệ đƣợc ùng đơn vị đo lƣờng gi trị hàng ho ịch vụ trƣớc hi thực trao đổi Nếu gi trị hông có đơn vị đo lƣờng chung tiền hàng ho đƣợc định gi ằng tất c c hàng ho lại Nhƣ vậ , số lƣợng hàng ho inh tế ngà na nhiều đến mức hông thể iểm so t đƣợc Khi gi trị hàng ho đƣợc thể ằng tiền hông thuận tiện cho ngƣời n hàng mà ảng gi đơn giản với chi phí thời gian cho giao ịch Ví ụ: Trong qu trình trao đổi ằng vật có mặt hàng A, ,C cần iết gi mặt hàng để trao đổi c c hàng hóa nà với nhau: - Gi hàng ho A đƣợc tính ằng ao nhiêu hàng ho - Gi hàng ho A đƣợc tính ằng ao nhiêu hàng ho C - Gi hàng ho đƣợc tính ằng ao nhiêu hàng ho C Tƣơng tự nhƣ vậ , có 10 mặt hàng cần iết gi 45 mặt hàng để trao đổi hàng nà lấ hàng h c Nếu có 100 hàng ho cần phải iết 4950 gi (Cơng thức chung tính số cặp hi có N ph n tử N(N-1)/2) Nếu có tiền tệ làm thƣớc đo cần iết gi loại hàng ho , 10 loại hàng ho Vậ việc ùng tiền làm đơn vị đ nh gi thuận lợi nhiều cho qu trình trao đổi hàng hóa, giảm chi phí trao đổi 6.1.2.2 Chức phương tiện trao đổi Tiền tệ phƣơng tiện trao đổi, tiền tệ đƣợc sử ụng nhƣ vật môi giới trung gian việc trao đổi c c hàng ho , ịch vụ Đ chức tiền tệ, phản nh l o tiền tệ lại xuất tồn inh tế hàng ho 88 Trong inh tế trao đổi trực tiếp, ngƣời ta phải tiến hành đồng thời hai ịch vụ n mua với ngƣời h c Điều đơn giản trƣờng hợp có ngƣời tham gia trao đổi, nhƣng điều iện inh tế ph t triển, c c chi phí để tìm iếm nhƣ vậ qu cao Vì vậ ngƣời ta cần sử ụng tiền làm mơi giới qu trình nà , tức ngƣời ta trƣớc hết đổi hàng ho lấ tiền sau ùng tiền mua thứ hàng ho cần Rõ ràng việc thực lần lƣợt c c giao ịch n mua với hai ngƣời ễ àng nhiều so với việc thƣc đồng thời hai giao ịch ngƣời Để thực chức phƣơng tiện trao đổi tiền phải có tiêu chuẩn định: - Đƣợc chấp nhận rộng rãi: phải đƣợc ngƣời chấp nhận rộng rãi tronglƣu thơng, ởi hi ngƣời chấp nhận ngƣời có hàng ho đồng đổi hàng hóa lấ tiền - ễ nhận iết: ngƣời phải nhận iết ễ àng; - Có thể chia nhỏ đƣợc: để tạo thuận lợi cho việc đổi ch c c c hàng ho có giá trị h c - ễ vận chu ển: tiền tệ phải đủ gọn nhẹ để ễ àng việc trao đổi hàng ho hoảng c ch xa - Không bị hƣ hỏng c ch nhanh chóng - Đƣợc tạo hàng loạt c ch ễ àng: để số lƣợng đủ ùng trao đổi - Có tính đồng nhất: c c đồng tiền có mệnh gi phải có sức mua ngang 6.1.2.3 Chức phương tiện dự trữ Nói chung, hai chức nhắc tới chức đời xã hội tồn song song với nhau, tu nhiên qu trình ph t triển tiền tệ lại hình thành nên chức h c, chức phƣơng tiện cất trữ Khi tiền tệ hông tham gia vào lƣu thông nhƣng cịn đƣợc xã hội thừa nhận tiền tệ thực đƣợc chức cất trữ Việc cất giữ nhƣ vậ thực ằng nhiều phƣơng tiện tiền nhƣ: Cổ phiếu, tr i phiếu, đất đai, nhà cửa…, số loại tài sản nhƣ vậ đem lại mức lãi cao cho ngƣời giữ chống đỡ lại tăng cao gi so với việc giữ tiền mặt Tu nhiên ngƣời ta giữ tiền với mục đích ự trữ gi trị ởi tiền chu ển đổi c ch nhanh chóng c c tài sản h c, c c tài sản h c nhiều hi địi hỏi chi phí giao ịch cao hi ngƣời ta muốn chu ển đổi sang tiền Những điều cho thấ , tiền phƣơng tiện ự trữ gi trị ên cạnh c c loại tài sản h c Việc thực chức phƣơng tiện ự trữ gi trị tiền tốt đến đ u tuỳ thuộc vào ổn định mức gi chung, o gi trị tiền đƣợc x c định theo hối lƣợng hàng ho mà đổi đƣợc Khi mức gi tăng lên, gi trị tiền giảm ngƣợc lại Sự gi nhanh chóng tiền làm cho ngƣời ta muốn giữ nó, điều nà thƣờng xả hi lạm ph t cao Vì vậ để tiền thực tốt chức nà , đòi hỏi sức mua tiền phải ổn định 6.2 KHÁI NIỆM CUNG V CẦU TIỀN TỆ 6.2.1 Khái niệm mức cung tiền tệ 6.2.1.1 Lượng tiền cung ứng 89 Lƣợng tiền cung ứng (MS) tổng số c c phƣơng tiện tiền tệ lƣu thông, ao gồm tiền mặt tiền gửi hông ỳ hạn c c NHTM Vậ mức cung tiền toàn ộ hối tiền tệ đƣợc cung cấp cho inh tế thời ỳ x c định ao gồm c c hối sau: - Khối tiền tệ M1: Khối M1 ao gồm phƣơng tiện đƣợc sử ụng rộng rãi to n chi trả hàng ho ịch vụ, ộ phận nà có độ hoản cao nhất, nhƣ: + Tiền mặt lƣu hành ( ao gồm toàn ộ tiền mặt o NHTW ph t hành lƣu hành hệ thống ng n hàng) + Tiền gửi hông ỳ hạn c c tổ chức tín ụng (tiền gửi mà chủ sở hữu ph t hành séc để to n tiền mua hàng ịch vụ) M1 = Mo + Tiền gửi viết séc - Khối tiền tệ M2 ao gồm: lƣợng tiền theo M1 tiền gửi tiết iệm ngắn hạn ng n hàng thƣơng mại M2 = M1 + Tiền gửi có ỳ hạn - Khối tiền tệ M3: ao gồm: lƣợng tiền theo M2 tiền gửi có ỳ hạn c c ng n hàng thƣơng mại (c c hoản gửi ài hạn) - Khối tiền tệ L: ao gồm: lƣợng tiền theo M3 c c tr i ho n có mức lỏng cao nhƣ tín phiếu, tr i phiếu, chứng tiền gửi, thƣơng phiếu 6.2.1.2 Các tác nhân tham gia vào trình cung ứng tiền ao gồm t c nh n: - NHTW cung ứng tiền ản (giấ ạc ng n hàng) vào lƣu thông qua c c ênh trực tiếp gi n tiếp Kênh trực tiếp NHTW ph t hành tiền trực tiếp cho NSNN chi tiêu, lƣợng nà thƣờng nhỏ so với lƣợng cung tiền, ph t hành tiền để mua ngoại tệ, chứng ho n có gi ngắn hạn Kênh gi n tiếp NHTW đƣợc ph t hành thơng qua NHTM ƣới hình thức t i chiết hấu, t i cầm cố c c chứng từ có gi NHTM - NHTM (c c tổ chức nhận tiền gửi): tạo tiền lƣu thơng thơng qua chế tạo tiền ƣới hình thức chu ển hoản toàn ộ hệ thống ng n hàng Khối lƣợng tiền o c c tổ chức nà tạo đƣợc sở lƣợng tiền ự trữ NHTW qua hoạt động nhận gửi cho va to n hông ùng tiền mặt hệ thống ng n hàng - Những ngƣời gửi tiền: c nh n, c c tổ chức gửi tiền c c ng n hàng - Những ngƣời va tiền từ c c ng n hàng: C c c nh n c c tổ chức va tiền từ c c tổ chức nhận tiền gửi từ c c tổ chức ph t hành c c tr i ho n mà c c tr i ho n nà đƣợc c c tổ chức nhận gửi mua 6.2.1.3 Tính mức cung tiền: Khối lƣợng tiền giao ịch o NHTW c c tổ chức tín ụng cung ứng cho inh tế ao gồm hai ộ phận chính: tiền mặt lƣu hành tiền gửi hơng ỳ hạn Tồn ộ hối lƣợng tiền cung ứng đƣợc NHTW x c định theo hệ số tạo tiền so với lƣợng tiền ản o NHTW ph t hành theo công thức: MS  m  MB (6.1) Trong - MS: Mức cung tiền giao ịch 90 - M : Cơ số tiền (Lƣợng tiền ản) - m: hệ số tạo tiền (số nh n tiền) Cơ sở tiền ao gồm tiền mặt hệ thống ng n hàng (Cu) tiền ự trữ (R) NHTW iểm so t cung tiền chủ ếu thơng qua sở tiền tệ Vì vậ gia tăng sở tiền làm tăng cung tiền theo tỷ lệ Số nh n tiền m iểu thị mức độ mà đồng sở tiền tệ tạo thành cung tiền lớn Mỗi hi ng n hàng trung ƣơng ổ sung thêm đồng sở tiền tệ cung tiền inh tế tăng m đồng Hệ số nh n tiền đƣợc x c định theo công thức sau: m  cr MS  cr  rr MB (6.2) Trong đó: cr tỷ lệ tiền mặt lƣu hành so với tiền gửi hông ỳ hạn rr tỷ lệ ự trữ thực tế c c NHTM ự trữ thực tế đƣợc qu định ởi nh n tố Nh n tố thứ tỷ lệ ự trữ uộc (rrr), tức tỷ lệ ự trữ tối thiểu mà c c NHTM phải chấp hành theo qu định NHTW Nh n tố thứ hai hành vi c c ng n hàng C c ng n hàng muốn ự trữ cao mức ự trữ uộc, gọi ự trữ ôi 6.2.2 Khái niệm mức cầu tiền 6.2.2.1 Khái niệm cầu tiền tệ Cầu tiền tệ tổng hối lƣợng tiền tệ mà nhà nƣớc c c tổ chức inh tế c nh n cần có để thỏa mãn c c nhu cầu tiêu ùng ảo toàn gi trị điều iện gi c c iến số vĩ mô cho trƣớc 6.2.2.2 Một số quan điểm số ượng tiền cần thiết ưu thông - Quan điểm K.Marx lƣợng tiền lƣu thông: Theo qu luật lƣu thông tiền tệ qu luật số lƣợng tiền cần thiết lƣu thông K.Marx: “Số lƣợng tiền cần thiết cho lƣu thông tỷ lệ thuận với tổng số gi hàng ho ịch vụ đƣợc sản xuất thời ỳ lƣu thông tỷ lệ nghịch với tốc độ lƣu thơng ình qu n tiền tệ thời gian đó” M  Q P i i 1 V i (6.3) Trong đó: - Pi gi hàng ho ịch vụ thứ i - Qi số lƣợng hàng ho ịch vụ i đƣợc sản xuất thời ỳ - V tốc độ lƣu thơng ình qu n tiền tệ Yêu cầu qu luật lƣu thông tiền tệ hối lƣợng tiền ph t hành vào lƣu thông phải tƣơng đƣơng với hối lƣợng tiền cần thiết cho lƣu thông tức là: + Nếu lƣợng tiền cung ứng ằng lƣợng tiền cần thiết qu luật lƣu thông tiền tệ đƣợc tôn trọng inh tế lƣợng tiền hàng đƣợc c n đối + Nếu lƣợng tiền cung ứng nhỏ lƣợng tiền cần thiết lƣợng hàng ho inh tế lớn lƣợng tiền to n n cƣ nhỏ lƣợng hàng ho xã hội o vậ , hàng ho ị ứ đọng o thiếu phƣơng tiện to n 91 + Nếu lƣợng tiền cung ứng lớn lƣợng tiền cần thiết ẫn đến tình trạng lạm ph t - Quan điểm Irving Fisher I Fisher đƣa học thu ết số lƣợng tiền mà nội cung chủ ếu x c định thu nhập anh nghĩa đƣa phƣơng trình trao đổi lƣợng tiền nhƣ sau: (6.4) M V  P.Y Hay M  PY V (6.5) Trong đó: M tổng hối lƣợng tiền lƣu hành ao gồm tiền mặt ể c c phƣơng tiện to n c c tài hoản séc V tốc độ lƣu thơng ình qu n tiền P mức gi trung ình Y tổng lƣợng hàng ho ịch vụ đƣợc trao đổi Học thu ết số lƣợng tiền tệ Fisher đƣợc ph t iểu nhƣ sau: Số lƣợng thu nhập anh nghĩa PY đƣợc qu ết định ởi số lƣợng tiền tệ hi M tăng lên MV tăng lên làm cho PY tăng lên với tỷ lệ tƣơng ứng từ gi iến động tuỳ thuộc số lƣợng tiền tệ lƣu thông Trên quan điểm V số thì: Gọi K = 1/V thời gian trung ình mà ngƣời n nắm giữ tiền mặt PY thu nhập anh nghĩa Fisher đến ết luận cầu tiền hàm đƣợc x c định ởi:mức thu nhập anh nghĩa thói quen tiến hành c c ịch vụ n chúng nguồn cung ứng tiền vào lƣu thơng tăng giảm o s ch ph t hành ng n hàng trung ƣơng s ch cung ứng tín ụng ng n hàng thƣơng mại - Quan điểm J.M Ke nes Ke nes x ựng l thu ết cầu tiền tệ đƣợc gọi l thu ết ƣa thích tiền mặt Ơng đƣa nh n tố t c động tới mức cầu tiền là: Động giao ịch, động ự phòng động đầu Ke nes đƣa phƣơng trình cầu tiền tệ cho iết cầu tiền thực tế hàm lãi suất thu nhập: MDt  f (Y , i ) (6.7) Trong cầu tiền phụ thuộc m vào lãi suất, phụ thuộc ƣơng vào thu nhập 6.3 LẠM PHÁT TIỀN TỆ 6.3.1 Khái niệm lạm phát 6.3.1.1 Khái niệm Lạm ph t đƣợc đề cập đến nhiều c c công trình nghiên cứu c c nhà inh tế Trong cơng trình mình, c c nhà inh tế đƣa c c h i niệm lạm ph t Theo K.Marx lạm ph t việc tràn đầ c c ênh, c c luồng lƣu thông tờ giấ ạc thừa, ẫn đến gi tăng vọt, lạm ph t làm tiền lƣơng thực tế ngƣời lao động giảm xuống 92 Theo Milton Friedman: lạm ph t việc gi tăng nhanh éo ài, ao đ u tƣợng tiền tệ Đ quan điểm trƣờng ph i trọng tiền coi tiền tệ trọng t m inh tế nhƣng thực tế có nhiều ngu ên nh n c c lạm ph t hông thiết nguồn từ tiền tệ mà nguồn từ gi nguồn từ su giảm tổng cung inh tế Vì vậ theo orn usch I Fisher cho lạm ph t tình trạng mức gi chung inh tế tăng lên thời gian định Theo quan điểm chung c c nhà inh tế, iểu lạm ph t gia tăng éo ài mức gi chung inh tế, hi lạm ph t xả sức mua đồng tiền giảm sút, gi chung c c loại hàng ho ịch vụ tăng lên Lạm ph t đƣợc đo ằng số gi Chỉ số gi đƣợc sử ụng rộng rãi số gi hàng tiêu ùng CPI (Consumer Price In ex) Để tính CPI ngƣời ta phải ựa vào tỷ trọng phần chi cho mặt hàng tổng chi tiêu cho tiêu ùng thời ỳ có lạm ph t Ngoài ra, số giảm ph t đƣợc sử ụng Giảm ph t ( eflation) tình trạng mức gi chung inh tế giảm xuống liền với việc giảm ớt thu nhập quốc n sản lƣợng Giảm lạm ph t ( isinflation) sụt giảm tỷ lệ lạm ph t nghĩa mức gi chung tăng nhƣng với tốc độ thấp trƣớc 6.3.1.2 Các hình thái ạm phát - Lạm ph t vừa phải: loại lạm ph t số, iểu mức tăng gi tỷ lệ thấp ƣới 10% năm - Lạm ph t phi mã: loại lạm ph t hai a số năm với mức lạm ph t nà mức độ tăng gi g mức độ nghiêm trọng cho inh tế iểu ằng đồng tiền gi nhanh chóng, lãi suất thực giảm xuống ƣới 0, inh tế l m vào tình trạng hó hăn - Siêu lạm ph t: Là loại lạm ph t tăng ốn số năm, với loại lạm ph t nà thực g ảnh hƣởng nghiêm trọng cho inh tế Cuộc siêu lạm ph t điển hình iễn Đức năm 1923 với tỷ lệ: 10.000.000.000% so với th ng năm 1922, lịch sử inh tế giới đƣợc iết đến siêu lạm ph t olivia năm 1985 với tỷ lệ lạm ph t siêu lạm ph t 50.000% 6.3.2 Nguyên nhân gây lạm phát 6.3.2.1 Cung ứng tiền tệ ạm phát: Theo quan điểm c c nhà inh tế học thuộc trƣờng ph i trọng tiền hi cung tiền cho inh tế tăng lên làm cho gi tăng g lạm ph t an đầu inh tế điểm 1, với sản lƣợng đạt mức sản lƣợng tự nhiên Y n tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên, mức gi P1 – điểm giao đƣờng tổng cung AS1 đƣờng tổng cầu A Khi cung tiền lệ tăng lên đƣờng tổng cầu ịch chu ển sang phải đến AD2 Trong thời gian ngắn, inh tế chu ển động đến điểm 1’ sản phẩm tăng lên mức tỷ lệ tự nhiên, tức đạt tới Y1 (Y1 > Yn) Điều làm giảm tỷ lệ thất nghiệp xuống ƣới mức tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên, tiền lƣơng tăng lên làm giảm tổng cung - đƣờng tổng cung ịch chu ển vào đến AS2 Tại đ , inh tế qua trở lại mức 93 tỷ lệ tự nhiên sản phẩm đƣờng tổng cung ài hạn Ở điểm c n ằng (điểm 2), mức gi tăng từ P1 đến P2 AS3 P AS2 P3 AS1 2’ P2 1’ P1 AD3 AD2 AD1 Yn Y1 Y Đồ thị 6.1: Cung ứng tiền tệ lạm phát Cung tiền tệ liên tục tăng lên, đƣờng tổngtiền cầutệlại ịch chu ển ra, đến A đƣờng tổng cung tiếp tục ịch chu ển vào đến AS3, inh tế đạt tới mức c n ằng điểm Mức gi tăng lên P3 Nếu cung tiền tệ tiếp tục tăng ịch chu ển đƣờng tổng cầu đƣờng tổng cung lại tiếp tục iễn inh tế đạt mức gi ngà cao, lạm ph t tăng cao 6.3.2.2 Chỉ tiêu công ăn việc àm ạm phát cao - Lạm ph t o chi phí đẩ : xả o cú sốc cung tiêu cực o ết đấu tranh địi tăng lƣơng Lạm ph t o chi phí đẩ xuất o chi phí sản xuất tăng ết inh tế trải qua đồng thời lạm ph t su tho i P AS3 3’ P3 P2, AS2 AS1 2’ P2 P1, AD3 ’ P1 AD2 AD1 Y’n Y1 Y 94 Đồ thị 6.2: Lạm phát chi phí đẩy Lúc đầu, inh tế điểm với mức sản lƣợng tự nhiên tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên o mong muốn có đƣợc mức sống cao o cho rẳng tỷ lệ lạm ph t ự tính inh tế tăng cao, ngƣời cơng nh n đấu tranh địi tăng lƣơng Ảnh hƣởng tăng lƣơng làm đƣờng tổng cung AS1 ịch chu ển đến AS2 Nền inh tế ịch chu ển từ đến 1’ Sản lƣợng giảm xuống ƣới mức sản lƣợng tự nhiên, đồng thời mức gi tăng lên đến P1’ Vì mục đích muốn u trì mức công ăn việc làm cao tại, Chính phủ thực c c s ch điều chỉnh nhằm t c động lên tổng cầu, làm tổng cầu AD1 ịch chu ển A 2, inh tế qua trở lại sản lƣợng tiềm tỷ lệ thất nghiệp tự nghiên 2, gi tăng đến P2 C c công nh n đƣợc nhƣợng ộ đƣợc tăng lƣơng tiếp tục địi tăng lƣơng cao Điều tạo ta chênh lệch mức lƣơng tầng lớp công nh n, làm đƣờng tổng cung lại i chu ển vào AS3, thất nghiệp lại tăng lên cao mức tỷ lệ tự nhiên Chính phủ lại tiếp tục phải thực c c s ch điều chỉnh động làm ịch chu ển đƣờng tổng cầu A Nếu qu trình nà tiếp tục tiếp iễn ết việc tăng liên tục mức gi Đ tình trạng làm ph t chi phí đẩ Những s ch tài ln có giới hạn của nó, nên mặc ù s ch nà g t c động làm tăng tổng cầu nhƣng tăng đợt hông thể sử ụng để i chu ển liên tục đƣờng tổng cầu việc tăng cung ứng tiền liên tục - Lạm ph t o cầu éo: mục tiêu cơng ăn việc làm cao ẫn đến lạm ph t cao Lạm ph t o cầu éo xuất o tổng cầu tăng lên, đặc iệt hi sản lƣợng đạt vƣợt qu mức tự nhiên Mục tiêu c c nhà hoạch định s ch có mức tỷ lệ thất nghiệp nhỏ tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên làm cho tổng cầu A ịch chu ển AS3 P AS2 P3 2’ 1’ P2 AS1 AD3 P1 AD2 AD1 Yn Y1 Y Đồ thị 6.3: Lạm phát cầu kéo 95 Giả sử inh tế đạt mức c n ằng Nếu c c nhà hoạch định s ch hoạch định theo đuổi tỷ lệ thất nghiệp ƣới mức tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên Để đạt đƣợc mục tiêu nà , c c nhà hoạch định đƣa iện ph p nhằm đạt Y t >Yn Các iện pháp mà họ đƣa t c động lên tổng cầu làm tăng tổng cầu ịch chu ển đến AD2, inh tế ịch chu ển đến 1’ Vì na Yt P1 Đến lúc nà , tỷ lệ thất nghiệp lại cao mục tiêu mà c c nhà hoạch định s ch cần đạt đƣợc o học lại tiếp tục thực c c s ch làm tăng tổng cầu Quá trình nà tiếp iễn liên tục đẩ gi inh tế lên cao o giới hạn s ch tài nên việc tăng lên liên tục tổng cầu ết qu trình cung ứng tiền tệ liên tục 6.3.2.3 Lạm phát theo tỷ giá hối đoái: Tỷ gi hối đo i đồng nội tệ so với đồng ngoại tệ tăng ngu ên nh n g lạm ph t - Khi tỷ gi hối đo i tăng làm cho đồng nội tệ gi vậ , nhà sản suất muốn éo gi hàng ho tăng lên theo mức tăng tỷ gi hối đo i - Khi tỷ gi hối đo i tăng gi ngu ên vật liệu nhập hẩu tăng làm cho chi phí sản xuất tăng lên g lạm ph t giống nhƣ lạm ph t o chi phí đẩ 6.3.2.4 Thâm hụt ngân sách ạm phát: Th m hụt ng n s ch tƣợng chi ng n s ch vƣợt qu thu ng n s ch Khi th m hụt ng n s ch xả thƣờng đƣợc tài trợ ằng hai c ch: Va từ n ằng c ch n tr i phiếu ho ạc cho công chúng ph t hành tiền ằng c ch n tr i phiếu ho ạc cho NSTW Việc tài trợ cho th m hụt ng n s ch ằng iện ph p in tiền làm tăng lƣợng tiền cung ứng o vậ g lạm ph t 6.3.3 Hậu lạm phát 6.3.3.1 Tác động ạm phát Khi lạm ph t cao ảnh hƣởng xấu đến mặt đời sống inh tế, trị, xã hội, t c động trực tiếp đến lãi suất: lãi suất anh nghĩa thị trƣờng tăng ảnh hƣởng xấu đến đầu tƣ thu nhập quốc n Lạm ph t ảnh hƣởng đến thu nhập thực tế: hi lạm ph t xả thu nhập anh nghĩa hông tăng làm giảm thu nhập thực tế ngƣời lao động Lạm ph t ph n phối thu nhập hơng ình đẳng: hi lạm ph t tăng cao ngƣời cho va ị thiệt ngƣời va ngƣời đƣợc hƣởng lợi Lạm ph t tăng hiến ngƣời có nhiều tiền đầu tích trữ hàng ho làm c n đối thị trƣờng hàng ho đẩ gi c c hàng ho lên cao ngƣời nghèo nghèo Lạm ph t nợ quốc gia: lạm ph t làm cho phủ đƣợc lợi c c hoản thuế thu nhập đ nh vào ngƣời n nhƣng c c hoản nợ nƣớc trở nên trầm trọng lạm 96 ph t tăng cao làm cho đồng tiền nƣớc trở nên gi nhanh so với đồng tiền nƣớc 6.3.3.2 iện pháp chống ạm phát Trong trƣờng hợp có lạm ph t xả ra, Nhà nƣớc thƣờng p ụng c c giải ph p sau: - Thắt chặt hối cung tiền tệ: Khi hối cung tiền tệ lƣu thông tăng lên làm tăng tổng cầu gi hàng hóa tăng lên Trong trƣờng hợp inh tế có ấu hiệu lạm ph t NHTW thực s ch thắt chặt hối cung tiền tệ ằng c c cơng cụ nhƣ tăng lãi suất chiết hấu, t i chiết hấu, tăng tỷ lệ ự trữ ph p định, hông ph t hành thêm tiền vào lƣu thông - Kiềm giữ gi cả: ằng c c iện ph p nhƣ: hập hẩu lƣợng hàng mà inh tế thiếu, xuất ho ự trữ n, thực s ch iểm so t gi - Ấn định mức lãi suất cao: Khi lãi suất tiền gửi đƣợc ấn định mức cao thu hút ớt tiền lƣu thông về, tu nhiện sử ụng iện ph p nà cần hỗ trợ NHTW NSNN - Giảm chi tiêu ng n s ch: Chi tiêu ng n s ch ộ phận quan trọng tổng cầu, giảm chi ng n s ch hoản chƣa thật cần thiết làm giảm sức ép tổng cầu gi hạ xuống - Hạn chế tăng tiền lƣơng: Tiền lƣơng ộ phận quan trọng chi phí sản xuất, tăng tiền lƣợng làm tăng tổng chi phí sản xuất ẫn đến làm gi tăng lên, đồng thời tăng tiền lƣơng làm tăng thu nhập cho n chúng g sức ép làm tăng tổng cầu 6.4 BẢN CHẤT V CHỨC NĂNG CỦA NGÂN H NG TRUNG ƢƠNG 6.4.1 Bản chất ngân hàng trung ƣơng Tu có nhiều tên gọi h c nhƣ NHTW, ng n hàng nhà nƣớc, ng n hàng ự trữ liên ang… nhƣng chúng có tính chất chung quan thuộc ộ m nhà nƣớc, đƣợc độc qu ền ph t hành giấ ạc ng n hàng thực chức quản l nhà nƣớc hoạt động tiền tệ tín ụng ng n hàng với mục tiêu ản ổn định gi trị đồng tiền, u trì ổn định an tồn hoạt động hệ thống ng n hàng Do tính chất nhƣ vậ , NHTW nắm giữ công cụ quan trọng để quản l inh tế vĩ mơ s ch tiền tệ Cho đến na giới có hai mơ hình tổ chức quản l NHTW: + NHTW trực thuộc quốc hội, tự chịu tr ch nhiệm hoạt động trƣớc quốc hội Trong mơ hình NHTW độc lập với phủ Mơ hình nà có ng n hàng ự trữ liên ang Hoa Kỳ, cộng hoà liên ang Đức + NHTW trực thuộc phủ, tự chịu hoạt động trƣớc phủ Theo mơ hình nà có Ng n hàng Anh quốc, ng n hàng Nhà nƣớc Việt Nam Nhƣ vậ , nƣớc có NHTW thuộc sở hữu nhà nƣớc hệ thống ng n hàng làm nhiệm vụ NHTW Ng n hàng thực c c chức quản l nhà nƣớc tiền tệ tín ụng ng n hàng Nhƣng h c tính chất quản l c c quan h c ộ m nhà nƣớc NHTW thực chức quản l hông đơn ằng c c luật lệ, c c iện ph p hành mà cịn thơng qua c c nghiệp vụ inh oanh sinh lời Hai mặt quản l inh oanh gắn chặt với tất c c hoạt động NHTW, 97 nhƣng hoạt động inh oanh phƣơng tiện để quản l , c c hoản thu nhập NHTW sau hi trừ chi phí hoạt động phải nộp NSNN 6.4.2 Chức ngân hàng trung ƣơng 6.4.2.1 Phát hành giấy bạc ngân hàng điều tiết ượng tiền cung ứng Toàn ộ hoạt động ph t hành tiền đƣợc tập trung vào NHTW trung tâm phát hành tiền nƣớc Giấ ạc ng n hàng o NHTW ph t hành phƣơng tiện to n hợp ph p làm chức phƣơng tiện lƣu thơng to n Vì vậ , việc ph t hành tiền NHTW t c động trực tiếp đến tình hình lƣu thơng tiền tệ quốc gia Việc ph t hành tiền phải tu n thủ c c ngu ên tắc nghiêm ngặt sau: - Ngu ên tắc ph t hành tiền phải có vàng ảo đảm: ngu ên tắc nà cầu hối lƣợng tiền giấ ph t hành lƣu thông phải đƣợc ảo đảm ằng trữ im hữu ho NHTW - Ngu ên tắc ph t hành giấ ạc thông qua chế tín ụng đƣợc ảo đảm ằng gi trị hàng ho ịch vụ: Ngu ên tắc nà ph t hành tiền hông thiết phải đảm ảo ằng vàng mà phát hành thơng qua chế tín ụng ngắn hạn sở ảo đảm ằng gi trị hàng ho thể ỳ phiếu thƣơng mại c c chứng từ nợ h c có ho n chu ển thành tiền theo luật định 6.4.2.2 Ngân hàng trung ương ngân hàng ngân hàng Là ngân hàng c c ng n hàng, NHTW thực số nghiệp vụ sau đ : - Mở tài hoản tiền gửi ảo quản ự trữ tiền tệ cho c c ng n hàng c c tổ chức tín ụng Trong hoạt động inh oanh, c c ng n hàng c c tổ chức tín ụng phải mở tài hoản tiền gửi gửi tiền vào NHTW Gồm hai loại sau: + Tiền gửi to n: nhằm ảo đảm nhu cầu chi trả to n c c ng n hàng cho khách hàng + Tiền gửi ự trữ uộc: p ụng với c c ng n hàng c c tổ chức tín ụng có hu động tiền gửi công chúng NHTW qu định ằng tỷ lệ định so với tổng số tiền gửi h ch hàng - Cho va ng n hàng c c tổ chức tín ụng: + NHTW cấp tín ụng cho ng n hàng c c tổ chức tín ụng nhằm đảm ảo cho inh tế đủ phƣơng tiện to n cần thiết thời ỳ định Mặt h c, thông qua việc cấp vốn lãi suất tín ụng để điều tiết lƣợng cung tiền cung ứng inh tế theo cầu s ch tiền tệ + NHTW trung t m to n hệ thống ng n hàng c c tổ chức tín ụng: (1) Thanh to n lần: Mỗi hi có nhu cầu to n c c ng n hàng gửi c c chứng từ cần to n đến NHTW cầu trích tiền từ tài hoản để trả cho ng n hàng thụ hƣởng (2) Thanh to n ù trừ: NHTW trung t m tổ chức to n ù trừ c c ngân hàng ể ho ạc nhà nƣớc 6.4.2.3 Ngân hàng trung ương ngân hàng nhà nước 98 NHTW thuộc sở hữu nhà nƣớc, NHTW vừa thực chức quản l nhà nƣớc lĩnh vực tiền tệ tín ụng, ng n hàng vừa thực chức ng n hàng nhà nƣớc - NHTW quan quản l mặt nhà nƣớc c c hoạt động hệ thống ng n hàng ằng ph p luật - Xem xét cấp thu hồi giấ phép hoạt động c c ng n hàng tổ chức tín ụng - Kiểm so t tín ụng thông qua chế t i cấp vốn tỷ lệ ự trữ uộc - Qu định c c thể chế nghiệp vụ c c hệ số an tồn qu trình hoạt động cho c c ng n hàng c c tổ chức tín ụng - Thanh tra iểm so t c c hoạt động toàn ộ hệ thống ng n hàng - Qu ết định đình giải thể c c ng n hàng c c tổ chức tín ụng 6.4.2.4 Ngân hàng trung ương có trách nhiệm kho bạc nhà nước - Mở tài hoản nhận trả tiền gửi ho ạc nhà nƣớc - Tổ chức to n cho ho ạc nhà nƣớc quan hệ to n với c c ng n hàng - Làm đại l cho ho ạc nhà nƣớc số nghiệp vụ - ảo quản trữ quốc gia ngoại hối, c c chứng từ có gi - Cho NSNN va hi cần thiết 6.4.2.5 Ngân hàng trung ương thay mặt cho nhà nước quan hệ với nước ĩnh vực tiền tệ tín dụng ngân hàng: - K ết c c hiệp định tiền tệ tín ụng ng n hàng với nƣớc - Đại iện cho nhà nƣớc c c tổ chức tài quốc tế mà nƣớc thành viên 6.5 VAI TRÕ CỦA NGÂN H NG TRUNG ƢƠNG TRONG KIỂM SOÁT CUNG TIỀN 6.5.1 Nghiệp vụ thị trƣờng mở Nghiệp vụ thị trƣờng mở việc NHTW mua n c c chứng ho n có gi mà chủ ếu tín phiếu ho ạc nhà nƣớc nhằm tha đổi lƣợng tiền cung ứng NHTW sử ụng nghiệp vụ thị trƣờng mở tín phiếu ho ạc thị trƣờng tín phiếu ho ạc có ung lƣợng lớn, tính lỏng cao, độ rủi ro thấp - Cơ chế: Khi NHTW mua n chứng ho n thị trƣờng làm tha đổi số tiền tệ (tiền lƣu hành hệ thống ng n hàng tiền ự trữ hệ thống ng n hàng) - Khi NHTW mua chứng ho n làm tăng số tiền tệ qua làm tăng lƣợng tiền cung ứng - Khi NHTW n chứng ho n làm thu hẹp số tiền tệ qua giảm lƣợng tiền cung ứng Nghiệp vụ thị trƣờng mở công cụ quan trọng NHTW việc điều tiết lƣợng tiền cung ứng vì: + NHTW iểm so t đƣợc hoàn toàn lƣợng nghiệp vụ thị trƣờng tự o + Linh hoạt x c đƣợc sử ụng ất mức độ nào, điều chỉnh lƣợng tiền cung ứng lớn nhỏ + NHTW ễ àng đảo ngƣợc lại tình + Thực nhanh chóng tốn ém chi phí thời gian 99 6.5.2 Chính sách chi t hấu Chính s ch chiết hấu cơng cụ NHTW việc thực thi s ch tiền tệ ằng c ch cho va t i cấp vốn cho c c ng n hàng inh oanh Khi NHTW cho vay ng n hàng inh oanh làm tăng thêm lƣợng tiền ự trữ cho hệ thống ng n hàng, từ làm tăng thêm lƣợng cung ứng tiền NHTW iểm so t công cụ nà chủ ếu ằng c ch t c động đến gi c c hoản va (lãi suất cho va t i chiết hấu) Khi NHTW n ng lãi suất t i chiết hấu, tức làm cho gi c c hoản va tăng, làm cho cho va c c ng n hàng inh tế giảm xuống, lƣợng tiền cung ứng giảm, ngƣợc lại Những hoản cho va t i chiết hấu NHTW c c NHTM gọi cửa sổ chiết hấu Chính s ch chiết hấu cịn đƣợc sử ụng làm cơng cụ quan trọng để tr nh hỏi hủng hoảng tài cho c c NHTM ởi tiền ự trữ uộc đƣợc chu ển đến ng n hàng cần thêm tiền ự trữ NHTW sử ụng công cụ chiết hấu để tr nh sụp đổ tài ằng c ch thực vai trị ngƣời cho va cuối Chính sách chiết hấu cơng cụ quan trọng việc thực thi s ch tiền tệ NHTW Nó hơng điều tiết lƣợng tiền cung ứng mà để thực vai trò ngƣời cho va cuối c c tổ chức tín ụng t c động điều chỉnh cấu đầu tƣ inh tế Nhƣng với công cụ nà NHTW thƣờng ị động việc điều tiết lƣợng tiền cung ứng NHTW tha đổi lãi suất chiết hấu nhƣng hông thể uộc c c NHTM phải va mức chiết hấu NHTM 6.5.3 Dự trữ bắt buộc ự trữ uộc số tiền mà c c tổ chức tín ụng phải giữ lại mà hơng đƣợc ùng va đầu tƣ Mức ự trữ nà o NHTW qu định ằng tỷ lệ định so với tổng số tiền gửi h ch hàng c c tổ chức tín ụng ự trữ uộc mang tính ph p luật, đƣợc gửi NHTW hơng đƣợc hƣởng lãi Chính s ch ự trữ uộc t c động đến lƣợng cung tiền hai phƣơng iện (1) Tỷ lệ ự trữ uộc t c động đến chế tạo tiền gửi c c NHTM Theo thu ết tạo tiền, từ lƣợng lƣợng tiền ự trữ an đầu hệ thống NHTM tạo lƣợng tiền gửi lớn gấp nhiều lần với công thức tổng qu t sau: (6.8) Trong đó: Là hệ số nh n tiền tệ với hai giả thiết: - Các NHTM hơng có ự trữ ƣ thừa so với tỷ lệ ự trữ uộc mà NHTW cầu - C c hoản tiền gửi o c c NHTM tạo đƣợc giữ lại hệ thống ng n hàng (2) Tỷ lệ ự trữ uộc t c động đến lãi suất cho va hệ thống NHTM: Khi mức ự trữ tăng lên c c NHTM tăng lãi suất cho va inh tế, gi c c khoản va đắt hơn, cho va c c NHTM giảm xuống lƣợng cung ứng tiền giảm xuống 100 6.5.4 Kiểm sốt hạn mức tín dụng Hạn mức tín ụng đƣợc x c định sở tiêu tăng trƣởng inh tế tiêu lạm ph t ự iến hàng năm ngồi cịn ựa vào số tiêu h c: tỷ lệ thất nghiệp, tỷ gi , th m hụt ng n s ch Trên sở hạn mức tín ụng đƣợc ph n ổ cho c c NHTM cho thời ỳ cho phù hợp với mục tiêu s ch tiền tệ Việc tạo tiền qu mức NHTM làm tăng tổng hối lƣợng tiền tệ inh tế, NHTW qu định hạn mức tối đa cho NHTM Những hạn mức riêng nà đƣợc x c định sở tỷ trọng cho va c c ng n hàng qu so với tổng mức cho va tồn hệ thống Hạn mức tín ụng đƣợc NHTW sử ụng hi c c công cụ tru ền thống ém hiệu Tu nhiên hống chế hạn mức tín ụng làm cho lãi suất thị trƣờng tăng lên làm giảm cạnh tranh làm lệch lạc cấu đầu tƣ c c NHTM 6.5.5 Quản lý l i suất ngân hàng thƣơng mại Khi c c cơng cụ s ch tiền tệ đƣợc sử ụng t c động đến lãi suất cho va c c NHTM inh tế Nhƣng hi sử ụng c c công cụ hông hiệu NHTW đặt lãi suất trần lãi suất cho va c c ng n hàng để tr nh rủi ro ảo vệ qu ền lợi cho c c NHTM NHTW thƣờng qu định mức lãi suất “sàn” tối đa cho tiền gửi lãi suất “trần” tối thiểu cho c c hoản tiền va Nếu NHTW ảo vệ qu ền lợi cho h ch hàng NHTM thƣờng qu định ngƣợc lại TĨM TẮT NỘI DUNG Tiền có a chức năng: phƣơng tiện đo lƣờng gi trị, phƣơng tiện trao đổi, phƣơng tiện cất trữ gi trị Với tƣ c ch phƣơng tiện trao đổi, tiền đƣợc sử ụng c c giao ịch Với tƣ c ch phƣơng tiện cất trữ gi trị, tạo c ch để chu ển sức mua từ tới tƣơng lai Với tƣ c ch phƣơng tiện đo lƣờng gi trị, tạo c ch để ghi gi c c gi trị inh tế h c Trong inh tế Việt Nam, tiền ao gồm tiền mặt c c loại tiền gửi h c hệ thống ng n hàng Khi c c ng n hàng cho va phần tiền gửi hu động đƣợc, họ làm tăng lƣợng tiền cung ứng inh tế Số nh n tiền cho iết mức tha đổi cung tiền hi sở tiền tệ tha đổi đơn vị Số nh n tiền phụ thuộc vào tỷ lệ ự trữ c c ng n hàng thƣơng mại tỷ lệ tiền mặt ng n hàng so với tiền gửi NHTW có tr ch nhiệm quản l hoạt động hệ thống ng n hàng điều tiết hối lƣợng tiền tệ inh tế Để iểm so t cung tiền, NHTW thƣờng sử ụng c c công cụ nhƣ nghiệp vụ thị trƣờng mở, qu định tỷ lệ ự trữ uộc lãi suất chiết hấu, hạn mức tín ụng, s ch chiết hấu Lạm ph t xả hi mức gi chung tăng lên Ngƣợc lại inh tế trải qua giảm ph t hi mức gi chung giảm xuống Trong thực tế, c c cú sốc cung cầu thƣờng xu ên t c động đến inh tế, đẩ inh tế trệch hỏi c n ằng ài hạn lạm ph t trệch hỏi mức ự tính Lạm ph t o cầu éo xuất o tổng cầu tăng lên, đặc iệt hi sản lƣợng đạt vƣợt qu mức tự nhiên Lạm ph t o chi phí đẩ xuất o chi phí sản xuất tăng ết inh tế trải qua đồng thời lạm ph t su tho i 101 Trong ài hạn lạm ph t ản tƣợng tiền tệ: lạm ph t xả hi lƣợng tiền cung ứng tăng nhanh sản lƣợng thực tế o đó, iện ph p ản l u ài để chống lạm ph t iểm so t tốc độ tăng cung ứng tiền tệ CÂU HỎI ÔN TẬP Câu 6.1: Trình đời tiền tệ ph t triển hình th i tiền tệ lịch sử Từ ph n tích ƣu nhƣợc điểm tiền giấ so với tiền ằng hàng hóa im loại Câu 6.2: Ph n iệt c c h i niệm: sở tiền tệ, cung tiền, ự trữ, ự trữ uộc tiền mặt hệ thống ng n hàng Cho iết mối quan hệ c c tiêu Câu 6.3: Lƣợng tiền cung ứng gì? Đo lƣờng lƣợng tiền cung ứng nhƣ nào? Câu 6.4: Công cụ mà NHTW sử ụng để điều tiết cung tiền Liệu cho cung tiền phụ thuộc vào hành vi NHTW? Câu 6.5: Ngu ên nh n t c động lạm ph t tiền tệ inh tế đời sống n cƣ Câu 6.6: Phân tích nêu c c iện ph p iểm so t lạm ph t HƢỚNG DẪN TỰ HỌC - Sử dụng mạng Internet để tìm hiểu tình hình lạm phát Việt Nam năm gần đ - Căn 6.3.2 để ph n tích giống h c lạm ph t o cầu éo lạm ph t o chi phí đẩ CÂU HỎI THẢO LUẬN C u 6.1: Hã so s nh giống h c lạm ph t o cầu éo lạm ph t o chi phí đẩ ? C u 6.2: iễn iến lạm ph t Việt Nam iện ph p hắc phục lạm ph t mà Việt Nam sử ụng năm gần đ C u 6.3: Ph n tích nghiệp vụ thị trƣờng mở s ch tiền tệ NHTW hi NHTW theo đuổi mục tiêu iểm so t lạm ph t 102 ... Giáo trình tài tiền tệ Nội dung trình bày giáo trình gồm bài: ài 1: Những vấn đề ản tài Bài 2: Ng n s ch nhà nƣớc Bài 3: Tài oanh nghiệp Bài 4: C c h u tài trung gian Bài 5: Thị trƣờng tài Bài... sau: - Tài sản ằng tiền: Tất tiền mặt quỹ, tiền gửi ng n hàng tiền chu ển thuộc nhóm tài sản ằng tiền Trong cơng t tài sản ằng tiền ao gồm: tiền mặt, tiền gửi ng n hàng, séc c c loại, tiền to... qu trình vận động c c nguồn tài để tạo lập sử ụng c c quỹ tiền tệ theo c c mục đích định Đối tƣợng gi m đốc tài qu trình vận động c c nguồn tài chính, qu trình tạo lập sử ụng c c quỹ tiền tệ