Thực trạng hoạt động đầu tư của nhctvn trên thị trường chứng khoán1

PHẦN MỞ ĐẦU 1.Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Thị trường chứng khoán kênh huy động vốn cho kinh tế Sự đời phát triển thị trường chứng khoán kinh tế thị trường tất yếu Việc phát triển thị trường chứng khốn cịn liên quan đến tiến trình cổ phần hóa diễn sơi động Tuy nhiên từ sau đời, kết hoạt động thị trường chứng khốn khơng mong đợi, phần tham gia hỗ trợ hạn chế ngân hàng thương mại Hơn hoạt động huy động vốn cho vay truyền thống ngân hàng thương mại khơng cịn đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn cho kinh tế Vì việc nghiên cứu mối quan hệ hai chủ thể đồng thời tìm giải pháp để thúc đẩy tham gia ngân hàng thương mại thị trường chứng khoán, hỗ trợ cho phát triển thị trường chứng khoán cần thiết Việc lựa chọn đề tài nghiên cứu “tăng cường hoạt động đầu tư ngân hàng công thương Việt Nam thị trường chứng khốn”, mặt tìm giải pháp đổi củng cố hoạt động ngân hàng công thương Việt Nam, thành ngân hàng đa đại với hoạt động đa dạng, đồng thời giúp cho thị trường chứng khốn trở nên sơi động hơn, thực phát huy vai trò kênh dẫn vốn cho kinh tế Mục đích nghiên cứu - Nghiên cứu mối quan hệ ngân hàng thương mại thị trường chứng khốn , vai trị ngân hàng thương mại hoạt động thị trường chứng khốn , từ lợi ích ngân hàng thương mại thị trường chứng khốn có tham gia ngân hàng thương mại thị trường chứng khoán - Hoạt động ngân hàng thương mại thị trường chứng khoán , phân tích đánh giá tham gia ngân hàng thương mại thị trường chứng khoán , hỗ trợ hạn chế, phân tích nguyên nhân - Thực trạng hoạt động đầu tư ngân hàng công thương tham gia ngân hàng công thương thị trường chứng khoán , đánh giá kết quả, phân tích hạn chế nguyên nhân - Đề xuất giải pháp, kiến nghị nhằm tăng cường hoạt động đầu tư ngân hàng công thương Việt Nam thị trường chứng khoán Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Về lý thuyết: Hoạt động ngân hàng thương mại, cụ thể hoạt động đầu tư chứng khốn vai trị ngân hàng thương mại thị trường chứng khoán - Về thực tế: Một số kết hoạt động đầu tư thị trường chứng khốn giai đoạn 2004-2007 Ngân hàng cơng thương Việt Nam Phương pháp nghiên cứu - Phương pháp tổng hợp-phân tích - Phương pháp quy nạp - Phương pháp logic biện chứng - Phương pháp thống kê mô tả Kết cấu Luận văn Ngoài phần mở đầu kết luận, mục lục, danh mục chữ viết tắt, danh mục bảng biểu, phụ lục, luận văn chia thành ba chương: Chương 1: Hoạt động ngân hàng thương mại thị trường chứng khoán Chương 2: Thực trạng hoạt động đầu tư NHCTVN thị trường chứng khoán Chương 3: Giải pháp tăng cường hoạt động đầu tư NHCTVN thị trường chứng khoán CHƯƠNG HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Tổng quan Ngân hàng thương mại 1.1.1 Sự đời quan niệm NHTM Ngân hàng loại hình tổ chức có vai trị quan trọng kinh tế Vai trò biến khoản tiết kiệm thành đầu tư thơng qua dịng tài gián tiếp Có nhiều cách định nghĩa Ngân hàng, theo chức hay dịch vụ mà chúng thực kinh tế Theo quan niệm cổ điển, Ngân hàng tổ chức nhận tiền gửi cho vay tiền Tuy nhiên cách định nghĩa không phân biệt Ngân hàng với số tổ chức tài khác Vì có cách tiếp cận đầy đủ Ngân hàng, dựa dịch vụ mà cung cấp: Ngân hàng loại hình tổ chức tài cung cấp danh mục dịch vụ tài đa dạng - đặc biệt tín dụng, tiết kiệm dịch vụ toán – thực nhiều chức tài so với tổ chức kinh doanh kinh tế Ngân hàng thương mại ngân hàng thực toàn hoạt động ngân hàng hoạt động kinh doanh khác có liên quan mục tiêu lợi nhuận, góp phần thực mục tiêu kinh tế Nhà nước Như vậy, chất, Ngân hàng thương mại doanh nghiệp đặc thù, tính chất đặc thù thể chỗ đối tượng tác nghiệp tiền tệ Ngân hàng thương mại không trực tiếp sản xuất cải vật chất doanh nghiệp thuộc lĩnh vực sản xuất – kinh doanh tạo điều kiện thuận lợi cho q trình sản xuất, lưu thơng phân phối sản phẩm xã hội cách cung ứng vốn tín dụng, vốn đầu tư cho doanh nghiệp, tổ chức kinh tế mở rộng kinh doanh, góp phần tăng nhanh tốc độ phát triển kinh tế 1.1.2 Hoạt động của Ngân hàng Thương mại 1.1.2.1 Hoạt động bản, truyền thống ngân hàng thương mại cổ điển Hoạt động huy động vốn: Toàn hoạt động tạo nên bên “Nguồn vốn” Bảng cân đối tài sản NHTM Các ngân hàng ln tìm cách để huy động nguồn vốn cho vay hay nguồn đầu vào hoạt động Một nguồn vốn quan trọng khoản tiền gửi tiết kiệm khách hàng, tiền gửi ngân hàng theo đơn vị thời gian tuần, tháng hay năm.Gửi ngân hàng, khách hàng nhận mức lãi suất định tuỳ theo thời điểm ngân hàng Ngoài ra, với chức thủ quỹ cho doanh nghiệp nên nguồn tiền gửi doanh nghiệp nguồn có tỷ trọng lớn Tuy nhiên lại loại tiền gửi khơng kỳ hạn doanh nghiệp yêu cầu rút sử dụng lúc Bên cạnh đó, NHTM chủ động phát hành kỳ phiếu, trái phiếu để huy động vốn có nhu cầu Chính hoạt động làm phong phú thêm lượng hàng hoá giao dịch TTCK Cuối cùng, NHTM cần thiết cịn vay vốn NHTW, vay NHTM khác thị trường tiền tệ liên ngân hàng Lãi suất thị trường tiền tệ liên ngân hàng có vai trị quan trọng việc xác định lãi suất cho hoạt động tài khác, đặc biệt tác động vào thị giá chứng khoán Như hoạt động huy động vốn NHTM đa dạng, phần đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh Hoạt động sử dụng vốn: Toàn hoạt động tạo nên bên “Tài sản (hình thành từ nguồn)” Bản cân đối tài sản NHTM Hoạt động sử dụng vốn chiếm tỷ trọng lớn NHTM cho vay Cho vay phân loại theo thời gian, theo đối tượng vay vốn, theo ngành nghề kinh doanh… Hoạt động cho vay trước thường đem lại thu nhập chiếm tỷ trọng lớn cho ngân hàng Hoạt động nhận tiền gửi cho vay khách hàng hình thành chức tạo tiền ngân hàng, tham gia vào trình mở rộng lượng tiền cung ứng, góp phần tác động vào hình thành lãi suất, ảnh hưởng đến hoạt động thị trường tài nói chung thị trường chứng khốn nói riêng Tiếp theo hoạt động đầu tư, hoạt động có quy mơ chiếm tỷ trọng nhỏ song có ý nghĩa quan trọng việc tạo điều kiện cho NHTM thâm nhập sâu vào kinh tế Hoạt động quan trọng khác bên cạnh cho vay đầu tư chiết khấu, cầm cố giấy tờ có giá Ngay từ thời kỳ đầu, ngân hàng chiết khấu thương phiếu mà thực tế cho vay doanh nhân địa phương, người bán khoản phải thu cho ngân hàng để lấy tiền mặt Ngoài bên tài sản NHTM cịn có khoản mục ngân quỹ, có dự trữ bắt buộc dự trữ vượt Đó số tiền NHTM trước tiến hành cho vay đầu tư phải dự trữ phần nguồn vốn để đảm bảo an toàn hoạt động kinh doanh Khoản mục dự trữ bắt buộc gửi NHTW, phần lại giữ ngân hàng tài khoản toán Đây tồn quỹ nghiệp vụ ngân hàng, khoản sinh lời thấp lại có tính lỏng cao nhằm đảm bảo cho khả toán an toàn hoạt động kinh doanh khác Ngân hàng Các hoạt động sử dụng vốn lại NHTM bao gồm: mua sắm tài sản cố định, thực hoạt động tài trợ, quảng cáo….chiếm tỷ trọng nhỏ không trực tiếp mang lại lợi nhuận cho ngân hàng góp phần phát triển quảng bá hoạt động ngân hàng Hoạt động trung gian tài hay hoạt động tài trợ ngoại bảng ngân hàng thương mại Đây hoạt động hoạt động ngân hàng thương mại sơ khai Thực trao đổi ngoại tệ: Lịch sử cho thấy dịch vụ ngân hàng thực trao đổi ngoại tệ, việc ngân hàng đứng mua bán loại tiền để lấy loại tiền khác hưởng phí dịch vụ Sự trao đổi quan trọng khách du lịch hay khách buôn từ địa phương khác đến Bảo quản vật có giá: Từ thời Trung Cổ, ngân hàng bắt đầu thực việc lưu trữ vàng vật có giá khác cho khách hàng kho bảo quản Các giấy chứng nhận ngân hàng ký phát cho khách hàng (ghi nhận tài sản lưu giữ) lưu hành tiền Cung cấp tài khoản giao dịch Một dịch vụ mới, quan trọng thời kỳ cách mạng công nghiệp Châu Âu, Châu Mỹ tài khoản tiền gửi giao dịch, tài khoản tiền gửi cho phép người gửi tiền viết séc toán cho việc mua hàng hoá dịch vụ Việc đời loại tài khoản tiền gửi cải thiện đáng kể hiệu trình toán, làm cho giao dịch kinh doanh trở nên dễ dàng hơn, nhanh chóng an tồn Sau với phát triển tín dụng thương mại, hình thức tốn khơng dùng tiền mặt không ngừng phát triển, phương thức tổ chức toán cho khách hàng ngân hàng với đa dạng thuận lợi hơn, nhờ làm tăng tốc độ chu chuyển tiền tệ kinh tế, góp phần nâng cao hiệu sử dụng nguồn vốn Ngồi ngân hàng cịn cung cấp dịch vụ bảo lãnh, uỷ thác, tài trợ thuê mua….ngày đáp ứng tất yêu cầu khách hàng kinh tế 1.1.2.2 Hoạt động ngân hàng thương mại đa đại Cùng với phát triển yêu cầu kinh tế, ngân hàng thương mại truyền thống khơng ngừng đa dạng hố nâng cao chất lượng dịch vụ nhằm đáp ứng cách tốt nhu cầu khách hàng, đồng thời trở thành ngân hàng đa đại So với hoạt động truyền thống, hoạt động NHTM đa có khác biệt sau: Hoạt động nguồn vốn sử dụng vốn, nguồn vốn huy động nhiều hình thức hơn, đồng thời việc sử dụng vốn an toàn hiệu Nguồn vốn NHTM đa bao gồm khoản mục như: vốn chủ sở hữu, vốn huy động vốn vay cấu vốn phương thức huy động vốn có nhiều thay đổi Các cơng cụ để huy động vốn đa dạng, phong phú trọng nhiều đến lợi ích khách hàng Đặc biệt, NHTM mở rộng tăng cường huy động vốn thơng qua thị trường chứng khốn cách phát hành cổ phiếu, trái phiếu với kỳ hạn khác Chức hệ thống ngân hàng ngày tạo cung cấp dịch vụ tài mà thị trường có nhu cầu Trước đây, dịch vụ quan trọng, chiếm tỷ trọng lớn cho vay Ngày ngân hàng thực khoản cho vay tài trợ hoạt động đầu tư hãng kinh doanh hay tài trợ cho chi tiêu thành viên xã hội NHTM mở rộng đối tượng cho vay từ chỗ ưu tiên cho doanh nghiệp vay vốn để phục vụ sản xuất sang cho vay tiêu dùng Những khoản vay tạo công ăn việc làm thu nhập cho hàng ngàn người Mặc dù tất người vay vốn ngân hàng chắn họ người hưởng lợi gián tiếp từ hoạt động cho vay Các ngân hàng thương mại cho vay lẫn Tuy nhiên ngân hàng sử dụng toàn số vốn huy động vay Một mặt, hầu hết khoản cho vay có tính khoản thấp, ngân hàng khơng thể bán chúng thị trường cách dễ dàng để đáp ứng nhu cầu tiền mặt Một vấn đề khác khoản cho vay thuộc nhóm tài sản ngân hàng có mức rủi ro cao rủi ro vỡ nợ cao Vì tất lý trên, ngân hàng phân chia danh mục tài sản vào số loại hình tài sản sinh lời khác: đầu tư chứng khoán, kinh doanh ngoại tệ, kinh doanh bất động sản Ngân hàng chủ yếu đầu tư vào loại chứng khoán sau: tín phiếu trái phiếu phủ, tín phiếu trái phiếu cơng ty, loại chứng khốn nợ khác số loại cổ phiếu pháp luật cho phép Về hoạt động trung gian, trước hết tư vấn tài Các NHTM thường khách hàng yêu cầu thực hoạt động tư vấn tài chính, đặc biệt tiết kiệm đầu tư Ngân hàng ngày cung cấp nhiều dịch vụ tư vấn tài đa dạng, từ chuẩn bị thuế kế hoạch tài cho cá nhân đến tư vấn hội thị trường nước cho khách hàng kinh doanh họ Ngoài ra, ngân hàng quản lý việc thu chi cho công ty kinh doanh tiến hành đầu tư phần thặng dư tiền mặt tạm thời vào chứng khốn sinh lợi tín dụng ngắn hạn khách hàng cần tiền mặt để toán Ngoài việc quản lý tiền mặt cho tổ chức, xu hướng khác việc cung cấp dịch vụ tương tự cho người tiêu dùng Sở dĩ khuynh hướng lan rộng công ty mơi giới chứng khốn cung cấp cho khách hàng tài khoản môi giới với hàng loạt dịch vụ tài liên quan Các hoạt động khác cho khách hàng kinh doanh thuê mua thiết bị, bán dịch vụ bảo hiểm tín dụng cho khách hàng thơng qua liên doanh thoả thuận đại lý kinh doanh độc quyền, cung cấp dịch vụ môi giới đầu tư chứng khốn cung cấp cho khách hàng hội mua cổ phiếu, trái phiếu chứng khoán khác, cung cấp dịch vụ ngân hàng đầu tư (bảo lãnh phát hành chứng khoán) ngân hàng bán bn cho tập đồn lớn… đưa ngân hàng thực trở thành “bách hố tài chính”, cung cấp đầy đủ dịch vụ tài cho phép khách hàng thoả mãn nhu cầu địa điểm Nhìn chung, danh mục dịch vụ mà ngân hàng đa cung cấp đem lại thuận lợi lớn cho khách hàng làm tăng thu nhập cho ngân hàng, cải thiện cấu thu nhập ngân hàng, tránh tập trung thu nhập chủ yếu từ hoạt động cho vay truyền thống, giảm rủi ro cho ngân hàng Về mặt cấu tổ chức NHTM đa ngày có nhiều thay đổi Các NHTM tổ chức dạng công ty đa quốc gia hay tập đồn tài chính, có trụ sở nước có cơng ty thành viên nhiều nước 1.1.3 Hoạt động NHTM TTCK 1.1.3.1 Phát hành chứng khoán Để phục vụ cho nhu cầu tăng vốn dài hạn, ngồi hình thức huy động loại tiền gửi, vay NHTM khác thị trường tiền tệ liên ngân hàng… ngân hàng thương mại huy động vốn thơng qua việc phát hành cổ phiếu (đối với ngân hàng thương mại cổ phần tăng vốn điều lệ) trái phiếu để vay tiền từ kinh tế Việc NHTM phát hành cổ phiếu, trái phiếu có ý nghĩa quan trọng: Một mặt góp phần tăng cung hàng hố cho thị trường chứng khoán, động lực giúp cho thị trường phát triển Mặt khác kênh dẫn vốn quan trọng cho NHTM để phục vụ mục tiêu tăng trưởng kinh tế 1.1.3.2 Đầu tư kinh doanh chứng khoán Với tiềm lực tài mạnh khả sử dụng vốn ngắn hạn đầu tư dài hạn, NHTM ngày không thực vai trị trung gian tài sử dụng nguồn vốn vay hay biến khoản tiết kiệm dân cư thành khoản đầu tư ngân hàng nhằm mục đích sinh lợi- mà tham gia TTCK với vai trò nhà đầu tư trực tiếp Hầu hết NHTM đầu tư thị trường trái phiếu, đặc biệt trái phiếu Chính phủ, vốn địi hỏi tầm nhìn đầu tư trung dài hạn Hoạt động đầu tư nhằm mục đích tăng thu nhập cho thân ngân hàng Trên thực tế, số lượng lớn trái phiếu phủ cơng trái NHTM mua Thêm nữa, ngân hàng cịn thực kinh doanh chứng khốn theo ủy thác khách hàng Song song với hoạt động đầu tư đầu chứng khoán thị trường: tiến hành mua chứng khoán để bán chứng khốn thời điểm khác có biến động thị giá chứng khoán Các hoạt động kinh doanh chứng khốn trực tiếp nói ngày ngân hàng trọng chúng mang lại nhiều khoản thu nhập lớn cho ngân hàng Khi đưa định đầu tư vào loại chứng khốn thời điểm thích hợp, ngân hàng người có lợi tổ chức, cá nhân khác có đầy đủ sở thông tin doanh nghiệp phát hành chứng khốn, khả chun mơn phân tích thơng tin, thẩm định lực tài tốt 1.1.3.3 Bảo lãnh phát hành chứng khoán Tại số thị trường tài lớn giới, trung gian tài chính, có NHTM đóng vai trị quan trọng thị trường trái phiếu với tư cách đại lý sơ cấp bảo lãnh phát hành Ngoài ra, doanh nghiệp tổ chức Chính phủ muốn phát hành chứng khoán thị trường cần tư vấn ngân hàng Với độ tín nhiệm cao tiềm lực tài mạnh, NHTM có ưu lớn tham gia bảo lãnh phát hành Dưới bảo lãnh uy tín Ngân hàng thương mại lớn, chứng khoán phát hành đến với công chúng cách dễ dàng hơn, qua tạo điều kiện thuận lợi cho loại chứng khoán sớm giao dịch thị trường cấp hai 1.1.3.4 Môi giới, tư vấn đầu tư chứng khoán Với chức thủ quỹ doanh nghiệp, thực kiểm soát giám sát đồng tiền hoạt động kinh tế quốc dân, ngân hàng thương mại ln có đầy đủ thơng thin khả phân tích mặt hoạt động sản xuất kinh doanh, tình hình tài chính, nguồn tài trợ xu hướng phát triển doanh nghiệp kinh tế Vì mà tư vấn ngân hàng ln có sở thực tiễn, thơng tin thường xác, đáng tin cậy cho khách hàng Đến với ngân hàng thương mại, cá nhân hay doanh nghiệp có nhu cầu đầu tư vào chứng khốn ln có hội tốt lựa chọn đầu tư đắn, hiệu 1.1.3.5 Một số hoạt động khác * Cho vay cầm cố chứng khoán Xuất phát từ hình thức cho vay có tài sản đảm bảo, NHTM cho khách hàng vay để mua chứng khốn sử dụng chứng khoán mua làm tài sản cầm cố cho khoản vay Để thực khoản vay cầm cố, khách hàng phải sử dụng tài khoản ký quỹ Theo đó, khách hàng ký quỹ số tiền định để mua chứng khoán, phần lại khách hàng vay NHTM Đến kỳ hạn thoả thuận, khách hàng phải hoàn trả vốn vay lãi cho NHTM Trường hợp khách hàng không trả nợ, NHTM có quyền bán chứng khốn cầm cố để thu hồi khoản vay ... thương mại thị trường chứng khoán Chương 2: Thực trạng hoạt động đầu tư NHCTVN thị trường chứng khoán Chương 3: Giải pháp tăng cường hoạt động đầu tư NHCTVN thị trường chứng khoán CHƯƠNG HOẠT ĐỘNG... dụng hội hoạt động đầu tư chứng khốn, NHTM có phạm vi đầu tư lớn đa dạng * Phân loại hoạt động đầu tư a Theo mục đích đầu tư Đầu tư ngân quỹ : Là việc NHTM đầu tư khoản ngắn hạn vào chứng khốn... nhập từ quyền sở hữu chứng khốn * Đặc điểm hoạt động đầu tư chứng khoán Ngân hàng thương mại Khác với hoạt động đầu tư cá nhân nhỏ lẻ thị trường chứng khoán, hoạt động đầu tư ngân hàng thương