Bài tiểu luận thị trường chứng khoán

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NHA TRANG LỚP QUẢN TRỊ KINH DOANH 11 BÀI TIỂU LUẬN MÔN: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN ĐỀ TÀI: PHƯƠNG THỨC HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY KINH DOANH CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM GVHD: Vỏ Ngọc Niên Cần Thơ ngày 10/09/2013 Danh sách nhóm 1. Nguyễn Thế Loan MSSV: CT11QT3037 2. Phan Văn Rộ MSSV: CT11QT3065 3. Mai Minh Nhựt MSSV: CT11QT3058 4. Huỳnh Nguyễn Sương Thảo MSSV: CT11QT3074 5. Lê Thành Lợi MSSV: CT11QT3042 6. Trần Thanh Duẫn MSSV: CT11QT3009 LỜI MỞ ĐẦU Ở Việt Nam thị trường chứng khoán là một kênh huy động vốn rất có hiệu quả đối với nền kinh tế, hoạt động theo cơ chế thị trường, với rất nhiều nỗ lực đã rút ngắn được khoảng cách trên con đường hội nhập và hợp tác quốc tế. Vì vậy sự ra đời và phát triển của Thị Trường Chứng Khoán là yêu cầu hết sức cần thiết và là yếu tố quan trọng cho sự phát triển đất nước, góp phần tạo ra cơ chế huy động vốn linh hoạt giữa những người sử dụng vốn với những người có vốn, cung cấp giá cả cho các giao dịch, tạo ra tính thanh khoản cao, giúp điều tiết và bình ổn thị trường. Hoạt động mua bán chứng khoán trên thị trường của các doanh nghiệp Việt Nam đều phải thông qua một tổ chức trung gian, gọi là các công ty chứng khoán. Sự phát triển của Thị Trường Chứng Khoán gắn liền với hoạt động của các công ty Chứng Khoán, chính vì những lý do đó đã thúc đẩy những dịch vụ thiết yếu hỗ trợ các nhà đầu tư ra đời, góp phần vào việc điều tiết kinh tế vĩ mô của nền kinh tế. Những năm qua tình hình lạm phát, giá cả các mặt hàng đồng loạt tăng cao là một khó khăn đối với Thị Trường Chúng Khoán Việt Nam. Dù vậy. nhưng hoạt động của các công ty Chứng Khoán vẫn diễn ra liên tục và khá suôn sẻ, không có trường hợp bị giải thể hay phá sản. Đó chính là sự thành công lớn của các công ty. Chính sự thành công đó đã tạo cho nhóm chúng em niềm đam mê và sự tìm tòi học hỏi về Thị Trường Chứng Khoán. Cả nhóm chúng em quyết định chọn đề tài “Phương thức hoạt động của công ty kinh doanh chứng khoán Việt Nam” để viết bài tiểu luận. Cả nhóm chúng em vốn kiến thức không nhiều cộng với sự nhìn nhận còn đơn giản nên khi thực hiện tiểu luận chắc chắn không thể tránh khỏi sai sót, nhóm chúng em hi vọng bài tiểu luận này sẽ thể hiện được hết những nội dung cơ bản và quan trọng của các doanh nghiệp kinh doanh chứng khoán trên thị trường Việt Nam trong giai đoạn hiện nay. Qua bài tiểu luận này chắc chắn nhóm chúng em sẽ có thêm thật nhiều kiến thức mới và tạo cho chính mình những khả năng, phương pháp làm việc theo nhóm có hiệu quả. Chương 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY KINH DOANH CHỨNG KHOÁN I. KHÁI NIỆM CÔNG TY CHỨNG KHOÁN (CTCK): Công ty chứng khoán là một tổ chức kinh doanh chứng khoán, có tư cách pháp nhân, có vốn riêng hoạt động theo chế độ hạch toán kinh tế, hoạt động theo giấy phép của Ủy Ban Chứng Khoán (UBCK) Nhà nước cấp. II. CHỨC NĂNG & NHIỆM VỤ CỦA CTCK : Công ty chứng khoán có các chức năng của người môi giới, người chuyên viên và người bảo lãnh chứng khoán. Để trở thành thành viên của Sở giao dịch, CTCK cũng phải đáp ứng đủ những điều kiện do pháp luật qui định và phải đăng ký kinh doanh chứng khoán trong Sở giao dịch chứng khoán. 1. Chức năng môi giới chứng khoán : a. Khái niệm : Là một hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán. Trong đó CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại sở giao dich chứng khoán hay thi trường OTC mà chính khách hàng sẽ phải chịu trách nhiệm về hậu quả kinh tế của việc giao dịch đó. Khi thực hiện nghiệp vụ môi giới, công ty chứng khoán phải mở tài khoản giao dịch chứng khoán và tiền cho từng khách hàng trên cơ sở hợp đồng ký kết giữa khách hàng và công ty. b. Chức năng môi giới chứng khoán : - Nối liền khách hàng với bộ phận nghiên cứu đầu tư: cung cấp cho khách hàng các báo cáo nghiên cứu và các khuyến nghị đầu tư. - Nối liền những người bán và những người mua: đem đến cho khách hàng tất cả các loại sản phẩm và dịch vụ tài chính. - Đáp ứng những nhu cầu tâm lý của khách hàng khi cần thiết: trở thành người bạn, người chia sẻ những lo âu căng thẳng và đưa ra những lời động viên kịp thời. - Khắc phục trạng thái xúc cảm quá mức (điển hình là sợ hãi và tham lam), để giúp khách hàng có những quyết định tỉnh táo. - Đề xuất thời điểm bán hàng. 2. Chức năng tự doanh chứng khoán a. Khái niệm : Tự doanh chứng khoán là việc CTCK tự tiến hành các giao dịch mua, bán chứng khoán cho chính công ty mình. b. Mục đích của hoạt động tự doanh : Mục đích của hoạt động tự doanh của các CTCK nhằm thu lợi nhuận cho chính mình. Tuy nhiên, để đảm bảo sự ổn định và tính minh bạch của thị trường, pháp luật các nước đều yêu cầu các CTCK khi thực hiện nghiệp vụ tự doanh phải đáp ứng yêu cầu về vốn và con người. ∗ Những yêu cầu đối với CTCK trong hoạt động tự doanh : Tách biệt quản lý : - Các CTCK phải có sự tách biệt giữa nghiệp vụ tự doanh và nghiệp vụ môi giới để đảm bảo tính minh bạch, rõ ràng trong hoạt động. - Các CTCK phải có đội ngũ nhân viên riêng biệt để thực hiện nghiệp vụ tự doanh. Các nhân viên này phải hoàn toàn tách biệt với bộ phận môi giới. - Bên cạnh đó, các CTCK còn phải đảm bảo sự tách bạch về tài sản của khách hàng với các tài sản của chính công ty. Ưu tiên khách hàng : - CTCK phải tuân thủ nguyên tắc ưu tiên cho khách hàng khi thực hiện nghiệp vụ tự doanh. Điều đó có nghĩa là lệnh giao dịch của khách hàng phải được xử lý trước lệnh tự doanh của công ty. Bình ổn thị trường : - Do tính đặc thù của TTCK, đặc biệt là các TTCK mới nổi, bao gồm chủ yếu là các nhà đầu tư cá nhân, nhỏ lẻ thì tính chuyên nghiệp trong hoạt động đầu tư không cao. Điều này rất dễ biến động bất thường trên thị trường. Vì vậy, các nhà đầu tư lớn, chuyên nghiệp rất cần thiết để làm tín hiệu hướng dẫn cho toàn bộ thị trường. Bên cạnh hoạt động của các quỹ đầu tư chứng khoán, các CTCK với khả năng chuyên môn và nguồn vốn lớn của mình có thể thông qua hoạt động tự doanh góp phần rất lớn trong việc điều tiết cung cầu, bình ổn giá cả của các loại chứng khoán trên thị trường. 3. Chức năng bảo lãnh phát hành chứng khoán Bảo lãnh phát hành là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán và giúp bình ổn giá chứng khoán trong giai đoạn đầu sau khi phát hành. Tổ chức bảo lãnh chịu trách nhiệm mua hoặc chào bán chứng khoán của một tổ chức phát hành nhằm thực hiện việc phân phối chứng khoán để hưởng hoa hồng. Thông thường, để phát hành chứng khoán ra công chúng, tổ chức phát hành cần phải có được sự bảo lãnh của một công ty nhỏ, và số lượng phát hành không lớn, thì chỉ cần có một tổ chức bảo lãnh phát hành. Nếu đó là một công ty lớn, và số lượng chứng khoán phát hành vượt quá khả năng của một tổ chức bảo lãnh thì cần phải có một tổ hợp bảo lãnh phát hành, bao gồm một hoặc một tổ chức bảo lãnh chính và một số tổ chức bảo lãnh phát hành thành viên. Các tổ chức bảo lãnh phát hành được hưởng phí bảo lãnh hoặc một tỷ lệ hoa hồng nhất định trên số tiền thu được từ đợt phát hành. Phí bảo lãnh phát hành là mức chênh lệch giữa giá bá.n chứng khoán cho người đầu tư và số tiền tổ chức phát hành nhận được. ∗ Bảo lãnh phát hành gồm có các phương thức sau: a. Bảo lãnh với cam kết chắc chắn: Là phương thức bảo lãnh mà theo đó tổ chức bảo lãnh cam kết sẽ mua toàn bộ số chứng khoán phát hành cho dù có phân phối được hết chứng khoán hay không. Trong hình thức bảo lãnh tổ hợp theo "cam kết chắc chắn", một nhóm các tổ chức bảo lãnh hình thành một tổ hợp để mua chứng khoán của tổ chức phát hành với giá chiết khấu so với giá chào bán ra công chúng (POP) và bán lại các chứng khoán đó ra công chúng theo giá POP. Chênh lệch giữa giá mua chứng khoán của các tổ chức bảo lãnh và giá chào bán ra công chúng được gọi là hoa hồng chiết khấu. b. Bảo lãnh theo phương thức dự phòng: Đây là phương thức thường được áp dụng khi một công ty đại chúng phát hành bổ sung thêm cổ phiếu thường ở các nước phát triển. Trong trường hợp đó, công ty cần phải bảo vệ quyền lợi cho các cổ đông hiện hữu, và như vậy, công ty phải chào bán cổ phiếu bổ sung cho các cổ đông cũ trước khi chào bán ra công chúng bên ngoài. Dĩ nhiên, sẽ có một số cổ đông không muốn mua thêm cổ phiếu của công ty. Do vậy, công ty cần có một tổ chức bảo lãnh dự phòng sẵn sàng mua những quyền mua không được thực hiện và chuyển thành những cổ phiếu để phân phối ra ngoài công chúng. Có thể nói, bảo lãnh theo phương thức dự phòng là việc tổ chức bảo lãnh cam kết sẽ mua nốt số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết của tổ chức phát hành và bán lại ra công chúng. Tại các nước đang phát triển, khi các tổ chức bảo lãnh còn non trẻ và chưa có tiềm lực lớn thì phương thức bảo lãnh phát hành dự phòng lại là phương thức bảo lãnh thông dụng nhất. c. Bảo lãnh theo phương thức bán tất cả hoặc không: Trong phương thức này, tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức bảo lãnh bán một số lượng chứng khoán nhất định, nếu không phân phối được hết sẽ huỷ toàn bộ đợt phát hành. d. Bảo lãnh theo phương thức tối thiểu - tối đa: Là phương thức trung gian giữa phương thức bảo lãnh với cố gắng cao nhất và phương thức bảo lãnh bán tất cả hoặc không. Theo phương thức này, tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức bảo lãnh bán tối thiểu một tỷ lệ chứng khoán nhất định (mức sàn). Vượt trên mức ấy, tổ chức bảo lãnh được tự do chào bán chứng khoán đến mức tối đa quy định (mức trần). Nếu lượng chứng khoán bán được đạt tỷ lệ thấp hơn mức yêu cầu thì toàn bộ đợt phát hành sẽ bị huỷ bỏ. 4. Chức năng tư vấn đầu tư a. Khái niệm Tư vấn đầu tư chứng khoán là đưa ra lời khuyên, phân tích các tình huống hay thực hiện một số công việc có tính chất dịch vụ cho khách hàng. b. Nguyên tắc của hoạt động tư vấn Hoạt động tư vấn là việc người tư vấn sử dụng kiến thức, đó chính là vốn họ bỏ ra kinh doanh, nhưng những báo cáo phân tích của họ lại có tác động tâm lý rất lớn đến người được tư vấn và có thề làm cho người được tư vấn hưởng lợi hay bị thiệt hại. Nhà tư vấn phải luôn là những người thận trọng khi đưa ra những lời bình luận về giá trị của các loại chứng khoán, nếu người đầu tư có lợi, kiếm được tiền từ lời tư vấn này thì họ sẽ vui mừng nhưng nếu họ bị thiệt hại thì họ sẽ tìm kiếm các nhà tư vấn để phàn nàn, thậm chí bắt bồi thường. Do vậy, khi hành động, nhà tư vấn cần đặt ra và tuân theo một số nguyên tắc nhất định, tối thiểu như sau: + Không bảo đảm chắc chắn về giá trị của chứng khoán. + Luôn nhắc nhở khách hàng rằng những lời tư vấn của mình có thể không hoàn toàn chính xác và khách hàng cần biết rằng nhà tư vấn sẽ không chịu trách nhiệm về những lời khuyên đó. [...]... SSI CTCP Chứng khoán Sài Gòn HCM CTCP Chứng khoán T.P Hồ Chí Minh CTCP Chứng khoán FPT Công ty TNHH Chứng khoán ACB Công ty TNHH Chứng khoán Kỹ Thương VND CTCP Chứng khoán VNDIRECT BVS CTCP Chứng khoán Bảo Việt CTCP Chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt CTS HNX 72.740.116.297 Nam CTCP Chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp và AGR Phát triển Nông thôn HSX 61.691.164.755 Việt Nam Công ty TNHH Chứng khoán Ngân... cấp: Cấp I - Người sở hữu chứng khoán phải lưu ký chứng khoán tại thành viên lưu ký (hiện có 13 CTCK, 2 ngân hàng trong nước và 3 ngân hàng nước ngoài là thành viên lưu ký); Cấp II - Thành viên lưu ký sẽ tái lưu ký chứng khoán đó tại TTGDCK Thực tế hiện nay, hoạt động đăng ký, lưu ký và bù trừ, thanh toán chứng khoán (bao gồm cả chứng khoán niêm yết/đăng ký giao dịch và chứng khoán không niêm yết/đăng... - Lưu ký chứng khoán của 2 TTGDCK Chức năng, nhiệm vụ của Phòng Đăng ký - Thanh toán bù trừ- Lưu ký chứng khoán tại TTGDCK là: đăng ký chứng khoán, lưu ký chứng khoán, thanh toán bù trừ Trước đòi hỏi thực tế của TTCK Việt Nam và theo thông lệ quốc tế, việc “gộp” 2 bộ phận đăng ký, lưu ký, bù trừ và thanh toán chứng khoán tại 2 TTGDCK để hình thành một TTLKCK độc lập với Sở Giao dịch Chứng khoán/ TTGDCK... hành cam kết mua phần chứng khoán còn lại của đợt phát hành chưa được phân phối hết CTCK chỉ được phép thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán khi thực hiện nghiệp vụ tự doanh chứng khoán; vốn pháp định để thực hiện nghiệp vụ tự doanh chứng khoán là 100 tỷ đồng, nghiệp vụ bảo lãnh phát hành là 165 tỷ đồng Trước thời điểm bảo lãnh, các CTCK không được vi phạm luật chứng khoán trong 6 tháng... trái phiếu đô thị, trái phiếu công ty; và 1 loại Chứng chỉ Quỹ đầu tư); hơn 24.000 tài khoản giao dịch chứng khoán của các nhà đầu tư tổ chức, cá nhân trong và ngoài nước mở tại 13 CTCK Số chứng khoán này đã và đang được các nhà đầu tư giao dịch mua/ bán trên TTCK Điều này có nghĩa là nhu cầu đăng ký, lưu ký, bù trừ và thanh toán chứng khoán là “có thực” trên TTCK hiện nay Việc lưu ký chứng khoán hiện... đưa ra bán đấu giá theo quy định của pháp luật 3 Repo chứng khoán Repo chứng khoán được hiểu là một giao dịch trong đó các chứng khoán được mua ở tỉ lệ giao ngay và được mua lại ở tỉ lệ kì hạn Về bản chất thì nghiệp vụ repo giống như một khoản vay có đảm bảo bằng các chứng khoán và các tài sản đảm bảo khác Về hình thức biểu hiện thì repo chứng khoán sử dụng một hợp đồng mua lại ( còn gọi là hợp đồng... giá hay một khoản giảm trừ đối với các chứng khoán repo Vì thế giá của các chứng khoán cơ sở thường thấp hơn so với giá thị trường Khoản giảm trừ này là tương đối nhỏ đối với các trái phiếu kho bạc và trái phiếu chính phủ và lớn hơn đối với cổ phiếu Nghiệp vụ repo làm tăng tính thanh khoản cho thị trường trái phiếu vì thế rất quan trọng nếu muốnphát triển thị trường trái phiếu Còn ở Việt Nam, nghiệp... của thị trường tài chính trong giai đoạn hiện nay Qua sự đóng góp vai trò vào nền kinh tế cho thấy sự có mặt của các CTCK giữ vai trò quan trọng trong quá trình kết nối những nguồn cung cầu chứng khoán Nói cách khác, chúng đã góp phần đẩy nhanh quá trình lưu thông và phân phối chứng khoán, qua đó giúp cho các dòng chảy của nguồn vốn trên thị trường được liên tục TÀI LIỆU THAM KHẢO 1 Giáo trình Thị trường. .. qua đó giúp cho các dòng chảy của nguồn vốn trên thị trường được liên tục TÀI LIỆU THAM KHẢO 1 Giáo trình Thị trường chứng khoán TS.Bùi Văn Trịnh, NXB Đại Học Cần Thơ Năm 2011 2 Hướng dẫn đầu tư trên Thị trường chứng khoán, Phạm Thế Anh, NXB Thanh Niên 3 Hỏi đáp về Thị trường chứng khoán TS Đặng Quang Gia, NXB Thống kê 4 Báo điện tử Vneconomy.vn 5 Website : www.hiendaihoa.com 6 Website : www.hsx.vn... nghề kinh doanh chứng khoán ngày càng tăng Tính đến nay, UBCKNN đã cấp chứng chỉ người hành nghề chứng khoán cho 2.744 nhân viên Nhiều CTCK đã tuyển dụng được nhân viên có trình độ, chuyên môn cao trong lĩnh vực tài chính, chứng khoán, góp phần nâng cao năng lực quản lý trong hoạt động Các CTCK đã chú trọng đầu tư, hiện đại hóa, hệ thống công nghệ thông tin trong cung cấp dịch vụ chứng khoán Hoạt động . bài tiểu luận. Cả nhóm chúng em vốn kiến thức không nhiều cộng với sự nhìn nhận còn đơn giản nên khi thực hiện tiểu luận chắc chắn không thể tránh khỏi sai sót, nhóm chúng em hi vọng bài tiểu. bài tiểu luận này sẽ thể hiện được hết những nội dung cơ bản và quan trọng của các doanh nghiệp kinh doanh chứng khoán trên thị trường Việt Nam trong giai đoạn hiện nay. Qua bài tiểu luận này. TRƯỜNG ĐẠI HỌC NHA TRANG LỚP QUẢN TRỊ KINH DOANH 11 BÀI TIỂU LUẬN MÔN: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN ĐỀ TÀI: PHƯƠNG THỨC HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY KINH DOANH CHỨNG