BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRƯƠNG THẢO NGỌC TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC DOANH NGHIỆP[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRƯƠNG THẢO NGỌC TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2020 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRƯƠNG THẢO NGỌC TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Chun ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 01 02 LUẬN VĂN THẠC SĨ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS Lâm Thị Hồng Hoa Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2020 III LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ “ Tác động quản trị vốn luân chuyển đến khả sinh lời doanh nghiệp niêm yết sàn chứng khốn Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riêng thực hướng dẫn khoa học Giảng viên TS Lâm Thị Hồng Hoa Luận văn kết nghiên cứu độc lập, nội dung trình bày luận văn hồn tồn trung thực Các thơng tin tham khảo, kế thừa phát triển trích dẫn ghi nguồn đầy đủ danh mục tài liệu tham khảo TP.Hồ Chí Minh – Năm 2020 Tác giả Trương Thảo Ngọc LỜI CẢM ƠN Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Ban giám hiệu Quý Giảng viên trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh tận tình giảng dạy, truyền đạt kiến thức cần thiết suốt thời gian học, để có tảng kiến thức thực luận văn Đặc biệt xin gửi lời tri ân sâu sắc tới Giảng viên TS Lâm Thị Hồng Hoa tận tình hướng dẫn, truyền đạt kiến thức bổ ích cho suốt thời gian làm luận văn Dù có nhiều cố gắng, song luận văn khơng tránh khỏi thiếu sót Rất mong nhận chia sẻ, đóng góp Quý Giảng viên Trân trọng cảm ơn! TP.Hồ Chí Minh – Năm 2020 Tác giả Trương Thảo Ngọc MỤC LỤC CHƯƠNG 1: MỞ ĐẦU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.2 Câu hỏi nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Kết cấu đề tài CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 2.1 Tổng quan lý thuyết 2.1.1 Vốn luân chuyển 2.1.2 Các thành phần vốn luân chuyển 2.1.3 Quản trị vốn luân chuyển 2.1.4 Khả sinh lời 12 2.1.5 Tác động quản trị vốn luân chuyển đến khả sinh lời 15 2.2 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm 18 2.2.1 Các nghiên cứu nước 18 2.2.2 Các nghiên cứu Việt Nam 23 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 25 3.1 Phương pháp nghiên cứu 25 3.2 Dữ liệu xử lý liệu 26 3.3 Mơ hình phương pháp kiểm định mơ hình 26 3.3.1 Mơ hình nghiên cứu 26 3.3.2 Phương pháp kiểm định 27 3.4 Các biến giả thiết nghiên cứu 30 3.4.1 Biến phụ thuộc biến giải thích mơ hình nghiên cứu 30 3.4.2 Các giả thuyết nghiên cứu 36 CHƯƠNG 4: 4.1 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 37 Tình hình tác động quản trị vốn luân chuyển đến khả sinh lời doanh nghiệp niêm yết sàn chứng khốn Việt Nam37 4.1.1 Tình hình biến động khả sinh lời bình quân 38 4.1.2 Tình hình biến động kỳ thu tiền bình quân 39 4.1.3 Tình hình biến động kỳ luân chuyển hàng tồn kho bình quân 40 4.1.4 Tình hình biến động kỳ tốn bình qn 41 4.1.5 Tình hình biến động chu kỳ luân chuyển tiền bình quân .42 4.2 Kết nghiên cứu 42 4.2.1 Thống kê mô tả liệu 42 4.2.2 Phân tích tương quan 45 4.2.3 Kết hồi quy 47 4.3 Thảo luận kết nghiên cứu 52 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ ĐỀ XUẤT 60 5.1 Kết luận 60 5.2 Một số đề xuất 60 5.2.1 Xuất phát từ mối quan hệ nghịch biến kỳ thu tiền bình quân khả sinh lời 61 5.2.2 Xuất phát từ mối quan hệ nghịch biến kỳ luân chuyển hàng tồn kho khả sinh lời 63 5.2.3 Xuất phát từ mối quan hệ nghịch biến kỳ tốn bình qn khả sinh lời 64 5.2.4 Xuất phát từ mối quan hệ nghịch biến chu kỳ luân chuyển tiền khả sinh lời 65 5.3 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu .65 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Viết tắt CCC CR Tiếng anh Tiếng Việt Cash Conversion Cycle Chu kỳ luân chuyển tiền mặt Current Ratio Tỷ lệ toán hành DN Doanh nghiệp FEM Fixed Effect Model Mơ hình hiệu ứng cố định FAR Financial Asset Ratio Tỷ lệ tài sản tài GLS Generalized Least Square Bình phương tối thiểu tổng quát GOP Gross Operating Profit Lợi nhuận hoạt động gộp HNX Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Sở giao dịch chứng khốn TP Hồ HOSE ICP Chí Minh Inventory Conversion Period Kỳ luân chuyển hàng tồn kho LEV Leverage Địn bẩy tài OLS Ordinary Least Square Bình phương tối thiểu thơng thường PDP Payment Deferral Period Kỳ tốn bình qn RCP REM Receivables collection Period Random Effect Model SIZE VIF WCM Kỳ thu tiền bình qn Mơ hình hiệu ứng ngẫu nhiên Quy mơ cơng ty Variance Inflation Factor Working Capital Management Nhân tử phóng đại phương sai Quản trị vốn luân chuyển DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 3.1: Tổng hợp biến nghiên cứu 31 Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến 43 Bảng 4.2:Phân tích tương quan Pearson 46 Bảng 4.3:Kết hồi quy tác động quản trị vốn luân chuyển đến khả sinh lời theo phương pháp hiệu ứng cố định (FEM) 48 Bảng 4.4:Kết hồi quy tác động quản trị vốn luân chuyển đến khả sinh lời theo phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát (GLS) 53 ... NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRƯƠNG THẢO NGỌC TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN VIỆT... 2013 đến năm 2018 42 TÓM TẮT Đề tài: Tác động quản trị vốn luân chuyển đến khả sinh lời doanh nghiệp niêm yết sàn chứng khoán Việt Nam Quản trị vốn luân chuyển nhân tố ảnh hưởng đến. .. Tình hình tác động quản trị vốn luân chuyển đến khả sinh lời doanh nghiệp niêm yết sàn chứng khoán Việt Nam3 7 4.1.1 Tình hình biến động khả sinh lời bình quân 38 4.1.2 Tình hình biến động kỳ