Đang tải... (xem toàn văn)
Khái niệm và các hình thức bảo lãnh phát hành VnDoc com Khái niệm và các hình thức bảo lãnh phát hành Khái niệm Bảo lãnh phát hành là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục[.]
Khái niệm hình thức bảo lãnh phát hành Khái niệm Bảo lãnh phát hành việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khốn giúp bình ổn giá chứng khoán giai đoạn đầu sau phát hành Như vậy, bảo lãnh phát hành bao gồm việc tư vấn tài phân phối chứng khốn Các hình thức bảo lãnh phát hành Việc bảo lãnh phát hành thường thực theo phương thức sau: Bảo lãnh với cam kết chắn: Là phương thức bảo lãnh mà theo tổ chức bảo lãnh cam kết mua tồn số chứng khốn phát hành cho dù có phân phối hết chứng khốn hay khơng Trong hình thức bảo lãnh tổ hợp thao “cam kết chắn”, nhóm tổ chức bảo lãnh hình thành tổ hợp để mua chứng khoán tổ chức phát hành với giá chiết khấu so với giá chào bán công chúng (POP) bán lại chứng khốn cơng chúng theo giá POP Chênh lệch giá mua chứng khoán tổ chức bảo lãnh giá chào bán công chúng gọi hoa hồng chiết khấu Bảo lãnh theo phương thức dự phòng: Đây phương thức thường áp dụng công ty đại chúng phát hành bổ sung thêm cổ phiếu thường nước phát triển Trong trường hợp đó, cơng ty cần phải bảo vệ quyền lợi cho cổ đông hữu, vậy, công ty phải chào bán cổ phiếu bổ sung cho cổ đông hữu trước chào bán cơng chúng bên ngồi Dĩ nhiên, có số cổ đơng khơng muốn mua thêm cổ phiếu công ty Do công ty cần có tổ chức bảo lãnh dự phịng sẵn sàng mua quyền mua không thực chuyển thành cổ phiếu để phân phối ngồi cơng chúng Có thể nói, bảo lãnh theo phương thức dự phòng việc tổ chức bảo lãnh cam kết mua nốt số chứng khốn cịn lại chưa phân phối hết tổ chức phát hành bán lại công chúng Tại nước phát triển, tổ chức bảo lãnh non trẻ chưa có tiềm lực lớn phương thức bảo lãnh phát hành dự phịng lại phương thức bảo lãnh thơng dụng Bảo lãnh với cố gắng cao nhất: Là phương thức bảo lãnh mà theo tổ chức bảo lãnh thỏa thuận làm đại lý cho tổ chức phát hành Tổ chức bảo lãnh khơng cam kết bán tồn số chứng khoán mà cam kết cố gắng để bán chứng khoán thị trường, khơng phân phối hết trả lại cho tổ chức phát hành phần lại Bảo lãnh theo phương thức bán tất không: phương thức này, tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức bảo lãnh bán số lượng chứng khoán định, khơng phân phối hết huỷ tồn đợt phát hành Bảo lãnh theo phương thức tối thiểu - tối đa phương thức trung gian phương thức bảo lãnh với cố gắng cao phương thức bảo lãnh bán tất không Theo phương thức tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức bảo lãnh bán tối thiểu tỷ lệ chứng khoán định (mức sàn) Vượt mức ấy, tổ chức bảo lãnh tự chào bán chứng khoán đến mức tối đa quy định (mức trần) Nếu lượng chứng khoán bán đạt tỷ lệ thấp mức yêu cầu tồn đợt phát hành bị huỷ bỏ Chủ thể tham gia đợt bảo lãnh phát hành Để hiểu việc thực đợt bảo lãnh phát hành chứng khốn cơng chúng diễn trước hết tìm hiểu chủ thể tham gia vai trò họ việc phân phối chứng khoán Tổ hợp bảo lãnh phát hành Tổ chức bảo lãnh theo cách hiểu đơn giản, người đứng mua chào bán chứng khoán tổ chức phát hành nhằm thực việc phân phối chứng khốn Một tổ chức bảo lãnh bảo lãnh phát hành cho đợt phát hành song việc bảo lãnh nghiệp vụ có nhiều rủi ro nên tổ chức bảo lãnh thường lập tổ hợp bảo lãnh phát hành để việc phân phối chứng khốn tiến hành nhanh chóng có hiệu Tổ chức bảo lãnh Trường hợp có tổ hợp bảo lãnh phát hành có hay nhiều tổ chức bảo lãnh Các tổ chức tổ chức phát hành lựa chọn Tổ chức bảo lãnh phép thay mặt tổ chức bảo lãnh thành viên tổ hợp để giải tất vấn đề liên quan tới đợt phân phối chứng khoán Thẩm quyền tổ chức bảo lãnh quy định hợp đồng tổ chức bảo 1ãnh tham gia đợt phát hành Trên giới, ngân hàng đầu tư thường tổ chức đứng làm bảo lãnh phát hành Nhóm đại lý phân phối Nhóm đại lý phân phối bao gồm cơng ty chứng khốn tự doanh giúp cho việc phân phối chứng khoán Trong đợt phát hành cơng chúng hình thức tổ hợp, đại lý phân phối công ty mà tổ chức bảo lãnh dành chứng khốn cho họ để phân phối Tổ chức bảo lãnh phân chia chứng khốn bán cho đại lý phân phối vào tài khoản nhà bảo lãnh theo tỷ lệ cam kết Các tổ chức bảo lãnh mua chứng khoán trực tiếp từ tổ chức phát hành, đại lý phân phối mua chứng khốn từ tổ chức bảo lãnh tổ chức bảo lãnh thành viên bán lại chứng khốn Đại lý phân phối khơng đóng vai trị tổ chức bảo lãnh khơng chịu rủi ro đợt phát hành không thành công Đại lý phân phối tổ chức bảo lãnh, nhiên, tổ chức bảo lãnh đóng vai trị đại lý thành viên nhóm đại lý phân phối trường hợp tổ chức bảo lãnh mua bán lại chứng khoán tổ chức bảo lãnh khác đại lý khơng có khả phân phối hết Thư viện Đề thi - Trắc nghiệm - Tài liệu học tập miễn phí Trang chủ: https://vndoc.com/ | Email hỗ trợ: hotro@vndoc.com | Hotline: 024 2242 6188 ... hợp bảo lãnh phát hành Tổ chức bảo lãnh theo cách hiểu đơn giản, người đứng mua chào bán chứng khoán tổ chức phát hành nhằm thực việc phân phối chứng khốn Một tổ chức bảo lãnh bảo lãnh phát hành. .. bảo lãnh Trường hợp có tổ hợp bảo lãnh phát hành có hay nhiều tổ chức bảo lãnh Các tổ chức tổ chức phát hành lựa chọn Tổ chức bảo lãnh phép thay mặt tổ chức bảo lãnh thành viên tổ hợp để giải tất... đợt phát hành song việc bảo lãnh nghiệp vụ có nhiều rủi ro nên tổ chức bảo lãnh thường lập tổ hợp bảo lãnh phát hành để việc phân phối chứng khốn tiến hành nhanh chóng có hiệu Tổ chức bảo lãnh