Khái niệm và chức năng của thị trường chứng khoán sơ cấp VnDoc com Khái niệm và chức năng của thị trường chứng khoán sơ cấp 1 Khái niệm Nói đến thị trường chứng khoán, người ta thường nghĩ ngay đến th[.]
Khái niệm chức thị trường chứng khoán sơ cấp Khái niệm Nói đến thị trường chứng khoán, người ta thường nghĩ đến thị trường thứ cấp - sở giao dịch chứng khốn, mà đả động đến thị trường sơ cấp Tuy nhiên, thực tế, thị trường sơ cấp lại phận tách rời thị trường chứng khốn Hơn nữa, tiền đề cho đời phát triển thị trường chứng khoán Chính vậy, để phát triển thị trường chứng khốn, công việc vô quan trọng xây dựng phát triển thị trường sơ cấp Khác với thị trường thứ cấp nơi chứng khoán mua bán lại, thị trường sơ cấp thị trường mua bán lần đầu chứng khoán phát hành Thị trường sơ cấp cịn có tên gọi thị trường cấp hay thị trường phát hành Điểm khác biệt dễ nhận thấy thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp là: thị trường sơ cấp, tổ chức phát hành thu tiền từ đợt phát hành thị trường thứ cấp khơng Chức Với hai phận cấu thành thị trường chứng khoán sơ cấp thị trường chứng khoán thứ cấp, thị trường chứng khoán trở thành kênh chủ yếu huy động nguồn vốn trung dài hạn cho phủ doanh nghiệp Nếu khơng có thị trường chứng khốn, thị trường tài khơng thể hồn chỉnh phát triển để cấu thành nên kinh tế thị trường theo nghĩa Trong thị trường chứng khốn, thị trường sơ cấp tiền đề thị trường thứ cấp Tính chất quy mơ thị trường sơ cấp quy định phạm tính chất thị trường thứ cấp Thị trường sơ cấp có vai trò chức chủ yếu sau: 2.1 Đối với kinh tế quốc dân Thị trường sơ cấp đóng vai trị quan trọng kinh tế Thứ thị trường sơ cấp đóng vai trị huy động vốn cho kinh tế việc tạo nhiều hội đầu tư cho người có tiền nhàn rỗi Không thế, thị trường sơ cấp cịn kênh phân bổ vốn vơ hiệu Dựa chế thị trường, nguồn vốn phân bổ cho dự án đầu tư có hiệu nhất, tạo nhiều giá trị kinh tế Do đó, nói thị trường sơ cấp khơng đóng vai trị tập hợp nguồn vốn mà cịn cơng cụ mà tất kinh tế thị trường sử dụng nhằm tăng cường hiệu hoạt động kinh tế Đối với Việt Nam, thị trường sơ cấp có ý nghĩa lớn lao công công nghiệp hoá, đại hoá đất nước Thị trường sơ cấp trước hết giải toán huy động phân bổ vốn có hiệu cho kinh tế Việt Nam Các chuyên gia nước quốc tế cho để trì tốc độ phát triển kinh tế lớn 7%/năm, 10 năm tới Việt Nam cần lượng vốn 40 - 50 tỷ đơla Mỹ Lượng vốn huy động từ nước Tuy nhiên, ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế tài 1997 vừa qua châu Á cho thấy nguồn vốn bên nguồn vốn lớn khơng ổn định Trong đó, theo đánh giá chuyên gia thuộc Ngân hàng Thế giới, số tiền nhàn rỗi dân dạng vàng bạc loại ngoại tệ mạnh lên đến 20 tỷ đơla Mỹ Nếu xây dựng thị trường chứng khoán sơ cấp có hiệu việc huy động vốn nước, kinh tế Việt Nam có độc lập cao vốn chịu ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế tài quốc tế tương lai Ngồi ra, thơng qua quy chế công bố thông tin thị trường, nhà đầu tư Việt Nam có hội đánh giá cơng ty tốt để đầu tư Do đó, cơng ty quản lý tốt, hoạt động có hiệu dễ dàng thu hút vốn cho việc mở rộng sản xuất, tạo nhiều cải xã hội việc làm công ty hoạt động khơng có hiệu bị giải thể hay phá sản Việc giúp cho nguồn lực xã hội phân bổ sử dụng có hiệu quả, tạo nhiều giá trị cho đất nước 2.2 Đối với phủ Do thu hút nguồn vốn khổng lồ toàn kinh tế nguồn vốn từ nước qua việc phát hành trái phiếu, thị trường sơ cấp giúp phủ giải vấn đề thiếu hụt ngân sách, có thêm vốn để thực dự án xây dựng sở hạ tầng mà phát hành thêm tiền tạo sức ép lạm phát Chính lẽ đó, ngày nay, hầu hết quốc gia, việc phủ phát hành trái phiếu qua thị trường sơ cấp để vay tiền dân hoạt động diễn thường xuyên, theo kế hoạch xác định nằm kế hoạch tổng thể chiến lược huy động vốn quốc gia Hiện giới, số nước lãnh thổ Hồng Kơng Singapore, phần lớn quốc gia phải đối mặt với vấn đề thâm hụt ngân sách Ví dụ Hoa Kỳ, từ năm 1931 đến 1988 có năm có thặng dư ngân sách Trong thập kỷ 1990, trải qua năm kinh tế phát triển liên tục tốc độ cao phải đến tận năm 1999, ngân sách quyền liên bang Mỹ cân đối thu chi ngân sách Tại Việt Nam, theo báo cáo Bộ Tài chính, giá trị trái phiếu phủ phát hành năm qua lớn bình quân từ 5.000 đến 6.000 tỷ đồng/năm Số dư nợ trái phiếu phủ đến hết năm 1998 đạt 8.600 tỷ đồng, dư nợ trái phiếu kho bạc năm phát hành qua đấu thầu 3.365 tỷ đồng, dư nợ trái phiếu kho bạc loại kỳ hạn năm bán lẻ 5.235 tỷ đồng Trong năm 1999 tổng số trái phiếu phủ phát hành vào khoảng 10.000 tỷ đồng Năm 2000, tổng số trái phiếu kho bạc phát hành lên đến 15.000 tỷ đồng, đặc biệt số số có 6000 tỷ đồng phát hành qua trung tâm giao dịch chứng khoán lần niêm yết giao dịch thị trường sơ cấp Tuy nhiên, việc phát hành trái phiếu phủ không dừng lại mức bù đắp thâm hụt ngân sách Việc phát hành trái phiếu phủ cịn biện pháp bình ổn kinh tế Do lãi suất trái phiếu phủ có ảnh hưởng vơ lớn lãi suất thị trường nên việc phát hành trái phiếu ảnh hưởng lớn đến khả tiết kiệm, đầu tư tổng cung tiền tệ kinh tế Ví dụ như, kinh tế thời kỳ suy thối, phủ kích thích đầu tư cách hạ lãi suất trái phiếu dài hạn, trường hợp kinh tế q nóng, lạm phát cao, phủ tăng lãi suất trái phiếu qua giảm nhịp độ đầu tư tiêu dùng q cao Chính lý mà nước lãnh thổ Hồng Kơng Singapore, ln có thặng dư ngân sách vụ Quản lý phát hành chứng khoán Ủy ban Chứng khoán Nhà nước: Cơ sở lý luận thực tiễn phát triển thị trường chứng khoán sơ cấp Việt Nam phủ có nhu cầu vay vốn dân phát hành trái phiếu thị trường theo định kỳ 2.3 Đối với doanh nghiệp Đối tượng quan trọng thị trường sơ cấp doanh nghiệp Thị trường mang lại chủ động linh hoạt rõ ràng hoạt động Khi chưa có thị trường sơ cấp, doanh nghiệp lệ thuộc nhiều vào hệ thống ngân hàng để có nguồn vốn hoạt động Thị trường sơ cấp đời tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiếp cận với kênh huy động vốn linh hoạt có hiệu Khi doanh nghiệp có nhu cầu vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phát hành cổ phiếu trái phiếu thị trường sơ cấp để huy động vốn Đây nguồn vốn dài hạn ổn định huy động vốn thị trường chứng khoán sơ cấp doanh nghiệp khơng phải q lo lắng thời gian hồn trả vay vốn ngân hàng Khác với khoản vay vốn ngân hàng khoản vay ngắn hạn, khoản huy động thị trường sơ cấp khoản huy động dài hạn (thường từ năm trở lên) Ngược lại, doanh nghiệp tình trạng dư thừa vốn chưa có hội sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp mua chứng khốn tài sản kinh doanh chứng khốn chuyển đổi thành tiền mặt cần thiết thông qua thị trường thứ cấp Trong trường hợp Việt Nam kinh tế giai đoạn chuyển đổi từ chế kế hoạch hoá tập trung quan liêu, bao cấp sang chế thị trường nhiều doanh nghiệp nhà quản lý doanh nghiệp chưa tiếp cận với phương thức quản lý hiệu Sự đời thị trường chứng khoán sơ cấp nói riêng thị trường chứng khốn nói chung với định chế tổ chức pháp luật kèm giúp cho doanh nghiệp làm quen với phương thức quản lý đại hoạt động có hiệu Thư viện Đề thi - Trắc nghiệm - Tài liệu học tập miễn phí Trang chủ: https://vndoc.com/ | Email hỗ trợ: hotro@vndoc.com | Hotline: 024 2242 6188 ... lý phát hành chứng khoán Ủy ban Chứng khoán Nhà nước: Cơ sở lý luận thực tiễn phát triển thị trường chứng khoán sơ cấp Việt Nam phủ có nhu cầu vay vốn dân phát hành trái phiếu thị trường theo... nghiệp Đối tượng quan trọng thị trường sơ cấp doanh nghiệp Thị trường mang lại chủ động linh hoạt rõ ràng hoạt động Khi chưa có thị trường sơ cấp, doanh nghiệp lệ thuộc nhiều vào hệ thống ngân hàng... thị trường nhiều doanh nghiệp nhà quản lý doanh nghiệp chưa tiếp cận với phương thức quản lý hiệu Sự đời thị trường chứng khoán sơ cấp nói riêng thị trường chứng khốn nói chung với định chế tổ chức