Một số trường hợp giao dịch đặc biệt VnDoc com Một số trường hợp giao dịch đặc biệt 1 Cô phiếu mới niêm yết Sau khi quá trình chào bán ra công chúng và đăng ký niêm yết hoàn tất, cổ phiếu của tổ chức[.]
Một số trường hợp giao dịch đặc biệt Cô phiếu niêm yết Sau trình chào bán cơng chúng đăng ký niêm yết hồn tất, cổ phiếu tổ chức phát hành giao dịch sở giao dịch Giá phát hành cổ phiếu thường xác định dựa vị tài tình hình hoạt động cơng ty Trong đợt chào bán công chúng, đặc biệt thị trường hình thành, giá phát hành thường ấn định với mức chiết khấu định nhằm đảm bảo khả thành công đợt phát hành, thường dẫn đến tình trạng cầu vượt cung ngày giao dịch Trong ngày giao dịch đầu tiên, sở giao dịch thường có phương thức khác việc xác định mức giá cho cổ phiếu niêm yết (giá tham chiếu - reference price) Do tình trạng cân đối cungcầu, việc xác định mức giá khơng hiệu dẫn đến tình trạng khơng có giao dịch thao túng thị trường Thơng thường, tùy theo điều kiện thị trường, sở giao dịch lựa chọn áp dụng số phương thức xác định giá tham chiếu như: (i) giá chào bán (offering price); (ii) giá mở cửa (opening price); (iii) giá trung bình (median price) Ngồi ra, luật chứng khoán thị trường thường quy định nghĩa vụ tạo thị trường (market making) tổ chức bảo lãnh phát hành nhằm trì ổn định giá cổ phiếu niêm yết khoảng thời gian định kể từ ngày thức niêm yết Tách, gộp cô phiếu Tách, gộp cổ phiếu (stock split) việc chia nhỏ gộp mệnh giá cổ phiếu lưu hành Về lý thuyết, việc tách, gộp cổ phiếu không ảnh hưởng tới giá cổ phiếu điều khơng làm thay đổi giá trị thực cổ phiếu mà làm thay đổi tổng số lượng cổ phiếu lưu hành tổ chức phát hành Tuy nhiên nghiên cứu thực chứng cho thấy việc tách cổ phiếu có xu hướng dẫn đến tăng giá cổ phiếu hấp dẫn người đầu tư cá nhân tính khoản cổ phiếu nâng lên Theo luật chứng khoán nước, việc tách, gộp cổ phiếu thường phải hội đồng quản trị tổ chức phát hành thơng qua sử dụng để điều chỉnh số lượng cổ phiếu lưu hành Một số công ty thực tách cổ phiếu nhằm tăng cường mức độ phân bố sở hữu cơng chúng đầu tư, qua cải thiện tính khoản cổ phiếu Đối với số công ty khác, tách cổ phiếu sử dụng biện pháp nâng số lượng cổ phiếu lưu hành nhằm thỏa mãn điều kiện niêm yết sở giao dịch 3 Giao dịch lô lớn Trong hoạt động giao dịch chứng khoán, xuất lệnh giao dịch với khối lượng lớn (block trading) tác động đến giá chứng khoán theo chiều hướng bất lợi Vì vậy, hầu hết sở giao dịch thiết lập phương thức giao dịch riêng biệt dành cho giao dịch có khối lượng lớn nhằm giảm thiểu ảnh hưởng gây biến động giá lệnh giao dịch lô lớn thị trường chung Nhìn chung, điều kiện giao dịch lơ lớn quy định dựa khối lượng giá trị giao dịch Những tiêu chí xác lập sở quy mô vốn cổ phần công ty niêm yết, dung lượng tính khoản thị trường Một số hình thức giao dịch lơ lớn áp dụng phổ biến như: (i) giao dịch lô lớn thỏa thuận (ii) giao dịch lô lớn theo giá cố định Giao dịch lô lẻ Giao dịch lơ lẻ (odd-lot) giao dịch có khối lượng nhỏ đơn vị giao dịch quy định Lô lẻ thường phát sinh việc trả cổ tức cổ phiếu, cổ phiếu thưởng, tách cổ phiếu thực quyền mua cổ phiếu v.v Để đảm bảo tính hiệu thị trường, sở giao dịch có quy định riêng giao dịch lô lẻ Trong giao dịch lơ lẻ, thường giao dịch thực bên người đầu tư bên cơng ty chứng khốn Giao dịch lơ lẻ thực sở giao dịch thị trường OTC Giá thực giao dịch lô lẻ xác định sở lấy giá giao dịch loại chứng khốn sở giao dịch chiết khấu theo tỷ lệ quy định thỏa thuận cơng ty chứng khốn người đầu tư Giao dịch không hưởng cô tức quyền Theo định kỳ hàng năm (hoặc tháng, tháng) công ty cổ phần thực việc trả cổ tức (bằng tiền mặt cổ phiếu) cho cổ đông Do cổ phiếu mua bán lại thường xuyên thị trường nên tổ chức phát hành phải xác định cổ đông hành để chi trả cổ tức Để làm điều này, tổ chức phát hành công bố ngày đăng ký sở hữu (record date) Theo đó, người đầu tư có tên sổ cổ đông tổ chức phát hành vào ngày đăng ký sở hữu nhận cổ tức Theo chu kỳ toán T+3, người đầu tư mua cổ phiếu ngày trước ngày đăng ký sở hữu khơng có tên sổ cổ đơng giao dịch chưa tốn, khơng nhận cổ tức Khi đó, ngày T+1, T+2 T+3 sở giao dịch công bố ngày giao dịch không hưởng cổ tức (ex dividend date) Vào ngày cổ phiếu bắt đầu giao không hưởng cổ tức, giá cổ phiếu sở giao dịch điều chỉnh giảm tương ứng với giá trị khoản cổ tức chi trả cho cổ đông Tương tự vậy, theo chu kỳ toán, ngày đăng ký sở hữu thời điểm thực giao dịch, người đầu tư không hưởng quyền mua cổ phiếu trường hợp công ty phát hành tăng vốn Vào ngày giao dịch không hưởng quyền (ex-right date) , sở giao dịch thông báo cho công chúng đầu tư điều chỉnh giảm giá loại cổ phiếu tương ứng với giá trị quyền mua cổ phiếu Thư viện Đề thi - Trắc nghiệm - Tài liệu học tập miễn phí Trang chủ: https://vndoc.com/ | Email hỗ trợ: hotro@vndoc.com | Hotline: 024 2242 6188 ... hiệu thị trường, sở giao dịch có quy định riêng giao dịch lô lẻ Trong giao dịch lô lẻ, thường giao dịch thực bên người đầu tư bên công ty chứng khốn Giao dịch lơ lẻ thực sở giao dịch thị trường. .. (i) giao dịch lô lớn thỏa thuận (ii) giao dịch lô lớn theo giá cố định Giao dịch lô lẻ Giao dịch lô lẻ (odd-lot) giao dịch có khối lượng nhỏ đơn vị giao dịch quy định Lô lẻ thường phát sinh việc... phương thức giao dịch riêng biệt dành cho giao dịch có khối lượng lớn nhằm giảm thiểu ảnh hưởng gây biến động giá lệnh giao dịch lơ lớn thị trường chung Nhìn chung, điều kiện giao dịch lô lớn