Nghiên cứu ứng dụng lý thuyết người đại diện trong quản trị ngân hàng thương mại việt nam

Bộ gIo dục đào Tạo Trờng đạI học kInh Tế quốc dân phạm bảo khnh NGHIÊN CứU ứnG Dụng Lý THUYếT NGƯờI ĐạI DIệN TRONG QUảN TRị NGÂN HàNG THƯƠNG MạI VIệT NAM Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mó số: 62 34 02 01 LUậN N TIÕN SĨ KINH TÕ Ng−êi h−íng dÉn khoa häc: PGS.TS TRầN THị THANH Tú TS BI KHắC SƠN Hµ Néi - 2015 ii LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan Luận án cơng trình nghiên cứu độc lập Các số liệu, tư liệu sử dụng Luận án có nguồn gốc rõ ràng trung thực Các đánh giá, kết luận khoa học Luận án chưa người khác công bố cơng trình Tác giả Luận án Phạm Bảo Khánh LỜI CẢM ƠN Luận án kết nghiên cứu nghiêm túc tác giả cố gắng nỗ lực thân Bên cạnh đó, để hồn thành Luận án, tác giả nhận nhiều khích lệ, động viên giúp đỡ nhiều người Trước hết, tác giả xin gửi lời cảm ơn tới thành viên gia đình động viên, chia sẻ công việc tạo điều kiện cho tác giả hoàn thành Luận án Tác giả Luận án xin gửi lời cảm ơn Thầy ln quan tâm dìu dắt, cung cấp kiến thức chun mơn q trình thực đề tài Xin chân thành cảm ơn Thầy, Cô giáo hướng dẫn PGS.TS Trần Thị Thanh Tú TS Bùi Khắc Sơn khích lệ, động viên hướng dẫn tác giả thực Luận án Đặc biệt, PGS.TS Trần Thị Thanh Tú tạo điều kiện để tác giả tham gia vào hoạt động, dự án nghiên cứu trường đại học, viện nghiên cứu, đóng góp ý kiến, định hướng quý báu, cho phép tác giả sử dụng phần kết nghiên cứu đề tài mà tác giả tham gia tạo nguồn cảm hứng, động lực tính kiên trì cho tác giả hoạt động nghiên cứu Nếu khơng có yếu tố này, tác giả khơng thể hồn thành luận án Để thực thành công đề tài này, tác giả Luận án nhận nhiều quan tâm, chia sẻ giúp đỡ nhiều Thầy, Cô giáo đồng nghiệp Nhân dịp này, xin gửi lời tri ân cảm ơn sâu sắc đến Thầy, Cô Tác giả Luận án xin bày tỏ lòng cảm ơn đến Đào Hải Ninh, Trần Quốc Huy, Bùi Lan Anh, Nguyễn Quỳnh Liên người có quan tâm nghiên cứu quản trị công ty tham gia đóng góp ý kiến hỗ trợ tác giả suốt trình làm luận án Tác giả xin cảm ơn đến Ban lãnh đạo đồng nghiệp công tác Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam giúp đỡ, quan tâm chia sẻ trình tác giả thực đề tài Nhân dịp này, tác giả xin gửi lời cảm ơn đến cán Viện Đào tạo SĐH, Trường Đại học KTQD động viên tận tình hỗ trợ, tạo điều kiện cho nghiên cứu sinh hoàn thành Luận án./ Tác giả Luận án Phạm Bảo Khánh MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN ii LỜI CẢM ƠN iii MỤC LỤC v DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ viii DANH MỤC HÌNH ix MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ LÝ THUYẾT NGƯỜI ĐẠI DIỆN TRONG QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG .9 1.1 Lý thuyết người đại diện 1.1.1 Khái niệm quản trị công ty 1.1.2 Lý thuyết người đại diện 10 1.2 Tổng quan nghiên cứu lý thuyết người đại diện 12 1.2.1 Bản chất loại mâu thuẫn lợi ích 12 1.2.2 Cách thức giải mâu thuẫn 16 1.3 Tổng quan nghiên cứu lý thuyết người đại diện quản trị ngân hàng 24 1.3.1 Đặc trưng ngân hàng thương mại 24 1.3.2 Tổng quan nghiên cứu lý thuyết người đại diện quản trị ngân hàng thương mại 25 1.4 Nghiên cứu lý thuyết người đại diện ngân hàng Việt Nam 32 Kết luận chương 34 CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 36 2.1 Giả thuyết nghiên cứu 36 2.2 Phương pháp nghiên cứu định tính 37 2.3 Phương pháp nghiên cứu định lượng 38 2.3.1 Mơ hình nghiên cứu, biến thang đo 38 2.3.2 Phương pháp hồi quy 41 2.4 Dữ liệu nghiên cứu 44 2.4.1 Nguồn liệu 44 2.4.2 Mô tả liệu 45 Kết luận chương 48 CHƯƠNG 3: KẾT QUẢ PHÂN TÍCH LÝ THUYẾT NGƯỜI ĐẠI DIỆN TRONG HỆ THỐNG NGÂN HÀNG VIỆT NAM THEO PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH TÍNH 49 3.1 Hệ thống ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2010 – 2012 49 3.2 Quản trị ngân hàng thương mại hệ thống ngân hàng Việt Nam 54 3.3 Kết đánh giá mâu thuẫn lợi ích chủ sở hữu người điều hành Ngân hàng thương mại nhà nước cổ phần hóa 59 3.3.1 Mâu thuẫn lợi ích chủ sở hữu người điều hành 59 3.3.2 Kết đánh giá vai trò HĐQT Ngân hàng thương mại nhà nước cổ phần hóa 65 3.4 Kết đánh giá mâu thuẫn lợi ích chủ sở hữu người điều hành Ngân hàng thương mại cổ phần 73 3.4.1 Mâu thuẫn lợi ích chủ sở hữu người điều hành 73 3.4.2 Kết đánh giá vai trò HĐQT Ngân hàng thương mại cổ phần 78 Kết luận chương 87 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH LÝ THUYẾT NGƯỜI ĐẠI DIỆN TRONG HỆ THỐNG NGÂN HÀNG VIỆT NAM THEO PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH LƯỢNG 89 4.1 Mâu thuẫn lợi ích theo lý thuyết người đại diện hệ thống ngân hàng Việt Nam 89 4.1.1 Kết giả thuyết 89 4.1.2 Kết giả thuyết 91 4.2.3 Phân tích kết giả thuyết giả thuyết 94 4.3 Vai trò HĐQT việc giải mâu thuẫn lợi ích theo lý thuyết người đại diện hệ thống ngân hàng Việt Nam 95 4.3.1 Kết giả thuyết 95 4.3.2 Kết giả thuyết 96 4.3.3 Phân tích kết giả thuyết 97 Kết luận chương 98 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ .99 5.1 Kết luận 99 5.2 Khuyến nghị 101 5.2.1 Khuyến nghị sách 101 5.2.2 Khuyến nghị việc ứng dụng lý thuyết người đại diện quản trị ngân hàng thương mại Việt Nam 105 5.3 Hạn chế hướng nghiên cứu tiếp 106 DANH MụC CáC CÔNG TRìNH NGHIÊN CứU CủA TáC GIả LIÊN QUAN ĐếN Đề TàI LUậN áN 107 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 109 PHỤ LỤC 118 DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ Bảng 2.3: Bảng ) Bảng 2.1: Tóm tắt mơ hình hồi quy .41 Bảng 2.2: Kết số CGIBOD 2010 – 2012 (Điểm số tối đa: 34) 46 Bảng 2.3: Thống kê mô tả số liệu 47 Bảng 3.1: Vốn huy động, vốn vay tổng nguồn vốn 54 Bảng 3.2: Tỷ lệ sở hữu cổ đông lớn 60 Bảng 3.3: Tỷ lệ sở hữu ban điều hành 60 Bảng 3.4: Tỷ lệ cổ tức 60 Bảng 3.5: Tỉ lệ tham dự đại hội cổ đông thường niên (Đơn vị: %) 62 Bảng 3.6: Kết bỏ phiếu Đại hội cổ đông thường niên 63 Bảng 3.7: EPS lợi nhuận sau thuế 73 Bảng 3.8: Kết bỏ phiếu Đại hội Cổ đông thường niên NHTM cổ phần 75 Bảng 3.9: Thù lao HĐQT, ban kiểm soát kết hoạt động 77 Bảng 4.1: Kết giả thuyết H1B .90 Bảng 4.2: Kết giả thuyết H1C .91 Bảng 4.3: Kết giả thuyết H2B .92 Bảng 4.4: Kết giả thuyết H2C .93 Bảng 4.5: Kết giả thuyết 95 Bảng 4.6: Kết giả thuyết 96 DANH MỤC HÌNH Hình 3.1 Cho vay TT2 52 Hình 3.2 Tăng trưởng GDP tăng trưởng tín dụng 53 Hình 3.3 Sơ đồ mối quan hệ HĐQT, cổ đơng, Ban kiểm sốt, Ban điều hành NHTM nhà nước cổ phần hóa 70 Hình 3.4 Sơ đồ mối quan hệ HĐQT, cổ đơng, ban kiểm sốt ban điều hành .83 Hình 5.1 Lý thuyết người đại diện ngân hàng Việt Nam 101 10 MỞ ĐẦU Giới thiệu luận án Kết cấu luận án Luận án gồm chương chính, với 109 trang, 18 bảng biểu, sơ đồ, hình vẽ 12 phụ lục Chương gồm 27 trang, trình bày lý thuyết người đại diện tổng quan nghiên cứu lý thuyết người đại diện quản trị công ty quản trị ngân hàng thương mại Kết nghiên cứu chương giúp xây dựng giả thuyết nghiên cứu xác định sở lý thuyết cho việc nghiên cứu chương Chương gồm 13 trang, trình bày phương pháp liệu nghiên cứu Chương gồm 40 trang, trình bày kết nghiên cứu mâu thuẫn lợi ích vai trị HĐQT ngân hàng Việt Nam theo phương pháp định tính Chương gồm 10 trang, trình bày kết nghiên cứu mâu thuẫn lợi ích vai trị HĐQT theo phương pháp định lượng Chương gồm trang, sở kết chương chương 4, đưa (i) kết luận khuyến nghị nội dung lý thuyết người đại diện bối cảnh ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2010 – 2012, (ii) khuyến nghị sách nhằm nâng cao hiệu quản trị ngân hàng thương mại Việt Nam Các kết luận án đạt Đóng góp mặt lý luận Luận án cung cấp chứng thực nghiệm quản trị ngân hàng thương mại Việt Nam nhằm làm rõ quan điểm lý thuyết người đại diện chất mâu thuẫn lợi ích chủ sở hữu người đại diện vai trị kiểm sốt HĐQT việc giải mâu thuẫn Đóng góp thực tiễn Luận án làm rõ chất mâu thuẫn lợi ích chủ sở hữu người đại diện ngân hàng Việt Nam Phụ lục 10 Kết giả thuyết H2C Hồi quy gốc Dependent Variable: COI Method: Least Squares Date: 05/15/15 Time: 15:10 Sample (adjusted): 115 Included observations: 54 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob X1TONG 17.99011 7.722514 2.329566 CAPITAL -0.040537 0.133141 LN_ASSETS 1.390673 0.883875 0.30446 1.573382 0.023 0.762 C 66.65949 17.28473 3.856554 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.205796 0.158144 5.240849 1373.325 -163.9948 4.318703 0.008753 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.121 0.000 92.69241 5.711927 6.222031 6.369363 6.278851 1.335499 Hồi quy log Dependent Variable: LOG(COI) Method: Least Squares Date: 05/15/15 Time: 15:11 Sample (adjusted): 115 Included observations: 54 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LOG(X1TONG) 0.011861 0.004068 2.915838 LOG(CAPITAL) 0.040776 0.031501 1.294423 LN_ASSETS 0.039969 0.014354 2.784478 C 3.762312 0.313093 12.01660 0.005 0.201 0.007 0.000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression 0.229251 0.183006 0.060517 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Sum squared resid 0.183117 Schwarz criterion Log likelihood 76.91595 Hannan-Quinn criter F-statistic Prob(F-statistic) 4.957331 0.004331 Durbin-Watson stat 4.527207 0.066953 2.700591 2.553259 2.643771 1.306289 Bỏ biến CAPITAL Dependent Variable: LOG(COI) Method: Least Squares Date: 05/15/15 Time: 15:12 Sample (adjusted): 115 Included observations: 54 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LOG(X1TONG) 0.008969 0.003422 2.621188 LN_ASSETS 0.024048 0.007449 3.228311 C 4.131793 0.129499 31.90599 0.011 0.002 0.000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression 0.203423 0.172185 0.060917 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Sum squared resid 0.189253 Schwarz criterion Log likelihood 76.02600 Hannan-Quinn criter F-statistic Prob(F-statistic) 6.511975 0.003029 Durbin-Watson stat 4.527207 0.066953 2.704667 2.594167 2.662051 1.377334 Kiểm định tự tương quan Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared 0.836518 Prob F(2,49) 1.782879 Prob Chi-Square(2) 0.4393 0.4101 Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 05/15/15 Time: 15:13 Sample: 115 Included observations: 54 Presample and interior missing value lagged residuals set to zero Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LOG(X1TONG) -0.001372 0.003591 -0.382001 LN_ASSETS -0.002529 0.007975 -0.317073 C 0.041439 0.138379 0.299462 RESID(-1) 0.268003 0.171840 1.559613 RESID(-2) -0.110590 0.181295 -0.610000 0.704 0.752 0.765 0.125 0.544 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression 0.033016 -0.045921 0.061113 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Sum squared resid 0.183005 Schwarz criterion Log likelihood 76.93248 Hannan-Quinn criter F-statistic 0.418259 Durbin-Watson stat 5.62E-16 0.059756 2.664166 2.480001 2.593141 1.918549 Prob(F-statistic) 0.794664 Kiểm định phương sai thay đổi Phương pháp Breusch-Pagan-Godfrey Heteroskedasticity Test: Breusch-Pagan-Godfrey F-statistic Obs*R-squared Scaled explained SS 4.251660 7.716868 22.18170 Prob F(2,51) Prob Chi-Square(2) Prob Chi-Square(2) 0.0196 0.0211 0.0000 Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 05/15/15 Time: 15:13 Sample: 115 Included observations: 54 Variable Coefficien t Std Error t-Statistic Prob C 0.05166 0.000852 0.002877 0.018019 2.867062 0.000476 -1.789813 0.001036 -2.775918 0.006 0.079 0.007 LOG(X1TONG) LN_ASSETS R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.14290 0.10929 0.00847 0.00366 182.528 4.25166 0.01959 Mean dependent var 0.003505 S.D dependent var 0.008981 Akaike info criterion 6.649205 6.538705 6.606589 1.513198 Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat Phương pháp Harvey Heteroskedasticity Test: Harvey F-statistic Obs*R-squared Scaled explained SS 1.230944 Prob F(2,51) 2.486667 Prob Chi-Square(2) 2.435620 Prob Chi-Square(2) 0.3005 0.2884 0.2959 Test Equation: Dependent Variable: LRESID2 Method: Least Squares Date: 05/15/15 Time: 15:14 Sample: 115 Included observations: 54 Variable Coefficien t Std Error Statistic C 1.245911 0.142258 0.378068 4.697163 0.265248 0.124111 1.146217 0.270193 1.399254 LOG(X1TONG) LN_ASSETS R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood 0.046049 0.008640 2.209559 248.9896 - t- Prob - 0.7919 - 0.2571 - 0.1678 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter -7.457553 2.219166 4.477415 4.587914 4.520031 F-statistic Prob(F-statistic) 117.8902 1.230944 Durbin-Watson stat 0.300545 1.118674 Kiểm định RAMSEY RESET Ramsey RESET Test Equation: H2C Specification: LOG(COI) LOG(X1TONG) LN_ASSETS C Omitted Variables: Squares of fitted values Value 1.579874 2.496002 2.630556 df 50 (1, 50) Sum of Sq 0.008998 df Restricted SSR 0.189253 51 Unrestricted SSR 0.180255 50 Unrestricted SSR 0.180255 50 Value 76.02600 77.34127 df 51 50 t-statistic F-statistic Likelihood ratio F-test summary: Test SSR LR test summary: Restricted LogL Unrestricted LogL Probability 0.1204 0.1204 0.1048 Mean Squares 0.00899 0.00371 0.00360 0.00360 Unrestricted Test Equation: Dependent Variable: LOG(COI) Method: Least Squares Date: 09/29/15 Time: 14:05 Sample: 115 Included observations: 54 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LOG(X1TONG) 0.832042 0.520985 1.597056 LN_ASSETS 2.231200 1.397062 1.597066 C 176.0204 108.7990 1.617849 FITTED^2 -10.15688 6.428919 -1.579874 0.116 0.116 0.112 0.120 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression 0.241298 0.195775 0.060042 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Sum squared resid 0.180255 Schwarz criterion Log likelihood 77.34127 Hannan-Quinn criter F-statistic Prob(F-statistic) 5.300663 0.002987 Durbin-Watson stat 4.527207 0.066953 2.716343 2.569011 2.659523 1.529120 Phụ lục 11 Kết giả thuyết Hồi quy gốc Dependent Variable: ROA Method: Least Squares Date: 05/15/15 Time: 16:55 Sample: 115 Included observations: 105 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob CGIBOD 0.035517 0.017688 2.007918 CAPITAL 0.028708 0.013796 2.080902 LN_ASSETS -0.041468 0.089590 C 1.036981 1.627033 0.46286 0.637344 0.047 0.040 0.644 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.150999 0.125781 0.644425 41.94369 -100.8128 5.987784 0.000849 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.525 1.124381 0.689227 1.996435 2.097538 2.037404 1.768884 MHB 2011 2012, Việt Nam Thương Tín 2012, Bắc Á 2010 2011 Hồi quy log Dependent Variable: LOG(ROA) Method: Least Squares Date: 05/15/15 Time: 16:56 Sample: 115 Included observations: 105 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LOG(CGIBOD) 0.333263 0.183655 1.814615 LOG(CAPITAL) 0.483369 0.249758 1.935346 LN_ASSETS 0.016224 0.112238 0.144547 C -2.360260 2.323411 -1.015860 0.072 0.055 0.885 0.312 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.128186 Mean dependent var 0.102291 0.718830 52.18840 -112.2858 4.950142 0.003012 S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.091351 0.758680 2.214967 2.316071 2.255936 1.553674 Bỏ biến ASSET Dependent Variable: LOG(ROA) Method: Least Squares Date: 05/15/15 Time: 16:57 Sample: 115 Included observations: 105 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LOG(CGIBOD) 0.344358 0.166044 2.073899 LOG(CAPITAL) 0.454483 0.149100 3.048181 C -2.033243 0.526594 -3.861124 0.040 0.002 0.000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.128006 Mean dependent var 0.110908 0.715372 52.19920 -112.2967 7.486631 0.000925 S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.091351 0.758680 2.196127 2.271954 2.226853 1.543039 Kiểm định tự tương quan Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared 2.008129 Prob F(2,100) 4.054243 Prob Chi-Square(2) 0.1396 0.1317 Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 05/15/15 Time: 16:57 Sample: 115 Included observations: 105 Presample and interior missing value lagged residuals set to zero Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LOG(CGIBOD) -0.031757 0.165402 0.848 LOG(CAPITAL) -0.041876 0.149989 C 0.172483 0.531772 0.19199 0.27919 0.324355 RESID(-1) 0.215697 0.105203 2.050302 RESID(-2) -0.006992 0.103251 0.06771 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic 0.038612 0.000156 0.708404 50.18369 -110.2294 1.004065 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.780 0.746 0.043 0.946 5.60E-17 0.708460 2.194845 2.321224 2.246056 1.923057 Prob(F-statistic) 0.409161 Kiểm định phương sai thay đổi Phương pháp Breusch-Pagan-Godfrey Heteroskedasticity Test: Breusch-Pagan-Godfrey F-statistic Obs*R-squared Scaled explained SS 3.533556 6.803579 23.55425 Prob F(2,102) Prob Chi-Square(2) Prob Chi-Square(2) 0.0328 0.0333 0.0000 Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 05/15/15 Time: 16:58 Sample: 115 Included observations: 105 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 3.005055 0.972604 3.089700 LOG(CGIBOD) -0.707723 0.306678 LOG(CAPITAL) -0.299484 0.275383 2.30770 1.08751 0.002 0.023 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.064796 0.046459 1.321272 178.0676 -176.7192 3.533556 0.032826 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.279 0.497135 1.353077 3.423223 3.499050 3.453949 2.159765 Phương pháp Harvey Heteroskedasticity Test: Harvey F-statistic Obs*R-squared Scaled explained SS 1.976561 3.917560 3.895885 Prob F(2,102) Prob Chi-Square(2) Prob Chi-Square(2) 0.1438 0.1410 0.1426 Test Equation: Dependent Variable: LRESID2 Method: Least Squares Date: 05/15/15 Time: 16:58 Sample: 115 Included observations: 105 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 0.898115 1.623348 0.553249 LOG(CGIBOD) -0.631569 0.511869 -1.233849 LOG(CAPITAL) -0.657666 0.459635 -1.430842 0.581 0.220 0.155 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.037310 Mean dependent var 0.018434 2.205301 496.0620 -230.5074 1.976561 0.143816 S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 2.252362 2.225913 4.447760 4.523588 4.478487 1.970436 Kiểm định RAMSEY RESET Ramsey RESET Test Equation: H3 Specification: LOG(ROA) LOG(CGIBOD) LOG(CAPITAL) C Omitted Variables: Squares of fitted values t-statistic Value 1.029777 F-statistic 1.060441 Likelihood ratio 1.096691 df 10 (1, 101) Sum of Sq 0.542366 df Restricted SSR 52.19920 Unrestricted SSR 51.65683 Unrestricted SSR 51.65683 10 10 10 F-test summary: Test SSR LR test summary: Restricted LogL Unrestricted LogL Value -112.2967 -111.7483 Probability 0.3056 0.3056 0.2950 Mean Squares 0.54236 0.51175 0.51145 0.51145 df 102 101 Unrestricted Test Equation: Dependent Variable: LOG(ROA) Method: Least Squares Date: 09/29/15 Time: 14:06 Sample: 115 Included observations: 105 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LOG(CGIBOD) 0.518413 0.236903 2.188299 LOG(CAPITAL) 0.460849 0.149184 3.089135 C -2.543895 0.723215 -3.517483 FITTED^2 0.628608 0.610431 1.029777 0.031 0.002 0.000 0.305 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.137066 Mean dependent var 0.111434 0.715160 51.65683 -111.7483 5.347525 0.001850 S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.091351 0.758680 2.204730 2.305833 2.245699 1.558660 Phụ lục 12 Kết giả thuyết Hồi quy gốc Dependent Variable: COI Method: Least Squares Date: 05/19/15 Time: 08:51 Sample: 77 Included observations: 73 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob CGIBOD -0.191348 0.154485 0.219 CAPITAL -0.315508 0.142922 LN_ASSETS 0.480486 0.846068 1.23861 2.20755 0.567904 C 89.89898 15.49680 5.801131 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.186087 0.150699 5.089702 1787.449 -220.3126 5.258548 0.002515 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.030 0.571 0.000 92.28959 5.522829 6.145552 6.271056 6.195567 1.598730 Hồi quy Log, bỏ biến CAPITAL Dependent Variable: COI Method: Least Squares Date: 05/19/15 Time: 08:52 Sample: 77 Included observations: 73 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob CGIBOD -0.288600 0.152112 0.061 LN_ASSETS 1.814173 0.608484 1.89728 2.981466 C 64.12153 10.46634 6.126452 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.128602 0.103705 5.228620 1913.693 -222.8036 5.165353 0.008083 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.003 0.000 92.28959 5.522829 6.186399 6.280528 6.223911 1.319229 Kiểm định tự tương quan Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared 4.677107 Prob F(2,68) 8.827672 Prob Chi-Square(2) 0.0125 0.0121 Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 05/19/15 Time: 08:52 Sample: 77 Included observations: 73 Presample and interior missing value lagged residuals set to zero Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob CGIBOD -0.003445 0.145006 0.981 LN_ASSETS 0.004004 0.580049 0.02375 0.006903 C 0.050106 9.970451 0.005025 RESID(-1) 0.331953 0.122998 2.698851 RESID(-2) 0.056044 0.124209 0.451204 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.120927 0.069217 4.973866 1682.276 -218.0992 2.338554 0.063885 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.994 0.996 0.008 0.653 1.60E-14 5.155489 6.112307 6.269187 6.174826 2.005344 Kiểm định phương sai thay đổi Heteroskedasticity Test: Breusch-Pagan-Godfrey F-statistic Obs*R-squared 4.946604 9.039619 Scaled explained SS 20.34014 Prob F(2,70) Prob ChiSquare(2) Prob ChiSquare(2) 0.0098 0.0109 0.0000 Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 05/19/15 Time: 08:53 Sample: 77 Included observations: 73 Variable Coefficien t Std Error tStatistic Prob C 316.2584 110.9700 0.0057 CGIBOD 3.041638 1.612773 LN_ASSETS -18.73409 6.451481 2.84994 1.88596 2.90384 R-squared 0.123830 Adjusted R-squared 0.098797 S.E of regression 55.43673 Sum squared resid 215126.2 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion 0.0634 0.0049 26.21497 58.39643 10.90859 11.00272 Log likelihood -395.1635 F-statistic 4.946604 Prob(F-statistic) 0.009786 Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 10.94610 1.701614 Kiểm định RAMSEY RESET Ramsey RESET Test Equation: H4 Specification: COI CGIBOD LN_ASSETS C Omitted Variables: Squares of fitted values Value 0.434160 0.188495 0.199150 df 69 (1, 69) Sum of Sq 5.213598 df Restricted SSR 1913.693 70 Unrestricted SSR 1908.479 69 Unrestricted SSR 1908.479 69 Value -222.8036 -222.7040 df 70 69 t-statistic F-statistic Likelihood ratio F-test summary: Test SSR LR test summary: Restricted LogL Unrestricted LogL Probability 0.6655 0.6655 0.6554 Mean Squares 5.21359 27.3384 27.6591 27.6591 Unrestricted Test Equation: Dependent Variable: COI Method: Least Squares Date: 09/29/15 Time: 14:19 Sample: 77 Included observations: 73 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob CGIBOD -3.156987 6.608527 -0.477714 LN_ASSETS 19.79559 41.42112 0.477911 C 241.3007 408.2325 0.591086 FITTED^2 -0.053544 0.123328 -0.434160 0.634 0.634 0.556 0.665 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.130976 0.093193 5.259194 1908.479 -222.7040 3.466479 0.020763 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 92.28959 5.522829 6.211069 6.336573 6.261084 1.330890 ... tới ngân hàng Phạm vi nghiên cứu: Quản trị ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2010 – 2012 CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ LÝ THUYẾT NGƯỜI ĐẠI DIỆN TRONG QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG 1.1 Lý thuyết người đại diện. .. hàng Mỹ 1.4 Nghiên cứu lý thuyết người đại diện ngân hàng Việt Nam Nghiên cứu quản trị ngành ngân hàng Việt Nam chủ yếu thực góc độ đánh giá công tác quản lý ngân hàng thương mại quản lý xây dựng... bày lý thuyết người đại diện tổng quan nghiên cứu lý thuyết người đại diện quản trị công ty quản trị ngân hàng thương mại Kết nghiên cứu chương giúp xây dựng giả thuyết nghiên cứu xác định sở lý