CHỨNG KHỐN PHÁI SINH LÀ GÌ? Mục lục • CHỨNG KHỐN PHÁI SINH LÀ GÌ? • LOẠI CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH NÀO S Ẽ ĐƯỢC TRIỂN KHAI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VIỆT NAM? o 2.1 Chứng khốn phái sinh bao g ồm loại chính: • GIAO DỊCH HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CĨ GÌ KHÁC BI ỆT SO VỚI GIAO DỊCH CỔ PHIẾU? • KÝ QUỸ LÀ GÌ VÀ KÝ QUỸ HOẠT ĐỘNG NHƯ THẾ NÀO? • VIỆC THANH TỐN HÀNG NGÀY DI ỄN RA NHƯ THẾ NÀO? • QUY MƠ HỢP ĐỒNG ĐƯỢC TÍNH TỐN NHƯ THẾ NÀO? • NHÀ ĐẦU TƯ CẦN CHÚ Ý GÌ KHI THAM GIA GIAO D ỊCH CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH T ẠI VNDIRECT? CHỨNG KHỐN PHÁI SINH LÀ GÌ? Chứng khốn phái sinh c ác cơng cụ tài mà giá tr ị chúng phụ thuộc vào giá tài sản sở Chứng khoán phái sinh quy đ ịnh quyền lợi và/hoặc nghĩa vụ bên tham gia hợp đồng việc toán và/ho ặc chuyển giao tài sản sở với mức giá thỏa thuận trước vào thời điểm định tương lai Tài sản sở chứng khoán phái sinh có th ể hàng hóa nơng sản, kim loại, v,v cơng cụ tài c ổ phiếu, trái phiếu, lãi suất, v.v LOẠI CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH NÀO S Ẽ ĐƯỢC TRIỂN KHAI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN PHÁI SINH VI ỆT NAM? Chứng khốn phái sinh bao gồm loại chính: – Hợp đồng kỳ hạn: thỏa thuận hai bên tham gia để mua bán loại tài sản thời điểm định tương lai v ới mức giá xác định trước thời điểm – Hợp đồng tương lai: hợp đồng kỳ hạn chuẩn hóa, niêm yết giao dịch Sở giao dịch chứng khoán – Hợp đồng quyền chọn: Người nắm giữ hợp đồng quyền chọn có quyền, khơng có nghĩa v ụ, mua bán loại tài sản sở thời điểm định tương lai theo m ức giá xác định trước Người bán hợp đồng có nghĩa vụ thực giao dịch người nắm giữ hợp đồng chọn thực quyền Hợp đồng quyền chọn bao gồm quyền chọn mua quyền chọn bán – Hợp đồng hoán đổi: Hợp đồng hoán đổi thỏa thuận hai bên việc hốn đổi dịng tiền phát sinh từ cơng cụ tài tương lai Hợp đồng quy định rõ thời điểm hoán đổi dịng tiền phương pháp tính tốn cụ thể Trong đó, hợp đồng tương lai sản phẩm chứng khoán phái sinh đ ầu tiên niêm yết giao dịch thị trường Việt Nam, cụ thể Hợp đồng tương lai ch ỉ số cổ phiếu (VN30 HNX30) H ợp đồng tương lai trái phiếu phủ (kỳ hạn năm) Các sản phẩm lựa chọn trước tiên tính chất sản phẩm đơn giản, tài sản sở cơng cụ có độ rủi ro thấp có tính đại diện cao Nguyên tắc giao dịch Hợp đồng tương lai không khác bi ệt so với giao dịch cổ phiếu thị trường sở GIAO DỊCH HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CĨ GÌ KHÁC BI ỆT SO VỚI GIAO DỊCH CỔ PHIẾU? Việc giao dịch Hợp đồng đồng tương lai di ễn tương tự so với giao dịch cổ phiếu Nhà đầu tư thực giao dịch thông qua giao dịch khớp lệnh giao dịch thoả thuận Các Hợp đồng tương lai có bảng giá riêng biệt, nhà đầu tư dựa kỳ vọng vào xu hư ớng số đặt lệnh khớp lệnh để tham gia vào Hợp đồng tương lai Tương t ự cổ phiếu, nhà đầu tư kỳ vọng số tăng mua hợp đồng tương lai số, nhà đầu tư kỳ vọng số giảm bán hợp đồng tương lai số Một điểm khác biệt hợp đồng tương lai đáo hạn, nhà đầu tư tham gia giao d ịch cần lưu ý chọn hợp đồng có tháng đáo hạn phù hợp Hoặc gọi tổng đài 1900545409 đ ể tư vấn trực tiếp Đối với cổ phiếu thị trường sở, nhà đầu tư muốn mua cổ phiếu cần phải có đủ số tiền, nhà đầu tư muốn bán cổ phiếu phải có đủ số cổ phiếu trước giao dịch Tuy nhiên, đ ối với Hợp đồng tương lai, nhà đầu tư khơng cần có đủ tồn số tiền để tham gia vị mua, không cần nắm giữ tài sản sở để tham gia vị bán Nhà đầu tư giao dịch Hợp đồng tương lai, bên mua bên bán, cần làm quen với hai hoạt động Giao dịch hợp đồng tương lai: Ký quỹ tốn hàng ngày KÝ QUỸ LÀ GÌ VÀ KÝ QUỸ HOẠT ĐỘNG NHƯ THẾ NÀO? Ký quỹ điểm khác biệt giao dịch chứng khoán phái sinh so với giao dịch cổ phiếu Ký quỹ giao dịch chứng khốn phái sinh đóng vai trò m ột khoản đặt cọc để đảm bảo việc thực nghĩa vụ hai bên tham gia h ợp đồng Trung tâm lưu ký quy định tỉ lệ ký quỹ ban đầu cho loại hợp đồng khác Tỉ lệ ký quỹ ban đầu trung tâm lưu ký quy đ ịnh nêu rõ nhà đầu tư phải ký quỹ phầm trăm giá trị hợp đồng trước tham gia giao dịch chứng khốn phái sinh Nhà đầu tư khơng có đ ủ số tiền ký quỹ yêu cầu bị gọi ký quỹ, phải nộp đầy đủ ký quỹ để tiếp tục nắm giữ vị Hợp đồng tương lai VIỆC THANH TOÁN HÀNG NGÀY DI ỄN RA NHƯ THẾ NÀO? Một điểm khác biệt thị trường chứng khoán phái sinh chế toán hàng ngày Nhà đ ầu tư giao dịch nắm giữ vị hợp đồng chứng khoán phái sinh s ẽ phải thực tốn tồn lãi lỗ phát sinh từ vị ngày: – Nếu tài khoản chứng khoán phái sinh c nhà đầu tư lỗ rịng: nhà đầu tư phải tốn đầy đủ toàn số lỗ phát sinh chậm đến 9h sáng ngày hôm sau – Nếu tài khoản chứng khoán phái sinh c nhà đầu tư lãi ròng: nhà đầu tư nhận đầy đủ số lãi phát sinh sau 11h sáng ngày hôm sau Lãi/lỗ vị tính tốn dựa giá giao dịch đóng cửa hợp đồng tương lai Riêng đ ối với hợp đồng tương lai số đến ngày đáo hạn, lãi/lỗ tính tốn dựa giá đóng cửa số ngày đáo hạn hợp đồng tương lai QUY MƠ HỢP ĐỒNG ĐƯỢC TÍNH TỐN NHƯ TH Ế NÀO? Giống giá cổ phiếu, quy mô hợp đồng phái sinh cho biết giá trị đầu tư mà nhà đầu tư tham gia Quy mơ h ợp đồng tính theo công thức: Quy mô hợp đồng = giá Hợp đồng tương lai * hệ số nhân NHÀ ĐẦU TƯ CẦN CHÚ Ý GÌ KHI THAM GIA GIAO D ỊCH CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TẠI VNDIRECT? Khi giao dịch chứng khoán phái sinh, sau n ắm giữ vị thế, nhà đầu tư cần theo dõi hai loại tỷ lệ: Tỷ lệ sử dụng tài sản ký quỹ tỷ lệ tài khoản phái sinh Tỷ lệ sử dụng tài sản ký quỹ = Giá trị ký quỹ yêu cầu/Giá trị tài sản ký quỹ hợp lệ Tỷ lệ sử dụng tài khoản phái sinh = Giá trị ký quỹ yêu cầu/Giá trị tài sản ròng hợp lệ Giá trị ký quỹ yêu cầu = IM + VM + DM Trong đó: IM: Ký quỹ ban đầu theo quy định Trung tâm lưu ký VM: Giá trị lỗ rịng phát sinh phiên (n ếu có) DM: Ký quỹ chuyển giao, dùng thay cho IM đ ối với hợp đồng phái sinh chuyển giao vật chất đến ngày đáo hạn Giá trị tài sản ký quỹ hợp lệ: Số tài sản ký quỹ hợp lệ nộp lên Trung tâm lưu ký Giá trị tài sản ròng hợp lệ: Số tài sản ký quỹ hợp lệ nộp lên Trung tâm lưu ký + tiền VNDIRECT – nợ VNDIRECT VNDIRECT quy định mức an toàn, cảnh báo xử lý tỷ lệ này: – Mức an toàn: Nhà đầu tư giao dịch chứng khoán phái sinh t ối đa tỷ lệ đạt mức an toàn – Mức cảnh báo: Khi vượt mức này, VNDIRECT gọi bổ sung ký quỹ nhà đầu tư phải nộp thêm ký quỹ đóng bớt vị để tỷ lệ thấp mức an toàn – Mức xử lý: Tài khoản nhà đầu tư bị xử lý đóng vị vượt q mức Một vài ví dụ: Chứng khốn quốc tế Dow Jones giảm 0,41% xuống 33.966,35 ểm; Nasdaq Composite gi ảm 0,76% xuống 11.170,89 ểm; S&P 500 giảm 0,6% xuống 3.995,32 điểm Ủy ban thị trường mở thuộc Fed (FOMC) bỏ phiếu để nâng lãi suất cho vay qua đêm, lãi su ất đồng USD Mỹ 50 điểm lên ngưỡng khoảng từ 4,25% đến 4,5% Mức tăng lần nhẹ nhàng đợt tăng 75 điểm trước Kinh tế nước ADB: nâng dự báo tăng trư ởng kinh tế Việt Nam lên mức 7,5% năm nay, từ mức 6,5% đưa l ần dự báo trước Dự báo lạm phát năm 2022 điều chỉnh từ 3,8% xuống 3,5% Chứng khốn doanh nghiệp Kinh Bắc (KBC) Ơng Đặng Thành Tâm mua xong 25 tri ệu cổ phiếu Tập đoàn FPT (FPT): Trong tháng 11, FPT ớc đạt 4.144 tỷ đồng doanh thu lãi sau thu ế mang lại 614 tỷ đồng Nam Long (NLG): Ban lãnh đạo Nam Long điều chỉnh giảm kế hoạch doanh số bán hàng năm 2022 từ 23.400 tỷ đồng xuống 12.300 tỷ đồng Kế hoạch doanh số bán hàng quý 4/2022 2.400 t ỷ đồng Cảng Hải Phòng (PHP) tháng 11, Cảng Hải Phòng ghi nhận doanh thu 167 t ỷ đồng, tương đương 111,1% k ế hoạch tăng 8,6% so v ới kỳ CTCP Đầu tư Sao Thăng Long (DST) cổ đông lớn CTCP Xăng dầu Dầu khí Thái Bình (POB) v ừa đăng ký bán toàn b ộ 1,842 triệu cổ phiếu POB, nhằm cấu lại danh mục chứng khoán nắm giữ Giao dịch dự kiến thực từ ngày 15/12 đến ngày 30/12/2022 Tổng công ty IDICO (IDC) dự kiến hồn tất GPBM hai KCN q I/2023, tìm đ ối tác cho dự án nhà Long An VEAM (VEA) doanh số ô tô xe máy gi ảm tốc tháng 11, công ty dự kiến lãi 6.715 tỷ năm 2022 Phái sinh Kịch Long: Giá vư ợt kháng cự 1.065 Điểm vào lệnh: 1.065 Mục tiêu: 1.085 Điểm cắt lỗ: < 1.060 Kịch Short: Giá thủng hỗ trợ 1.045 Điểm vào lệnh: 1.045 Mục tiêu: 1.030 Điểm cắt lỗ: > 1.040 Chiến lược đầu tư Theo HSC, hội để thị trường tiếp tục kéo dài đà tăng hi ện phụ thuộc vào gia tăng lực cầu ngắn hạn thể qua khoản phiên tới đồng thời yếu tố dẫn dắt nhóm vốn hóa lớn cần sớm thiết lập lại Theo đó, vị nắm giữ cổ phiếu cần kiên nhẫn với rung giật hội bán theo chiều giá tăng ưu tiên Trong bối cảnh chờ xác nhận đồng thuận xu dịng tiền giao dịch mua nên giành thêm quan sát ưu tiên n ền giá tích lũy chặt chẽ để thăm dị vị ban đầu với cổ phiếu mục tiêu ... trường chứng khoán phái sinh chế toán hàng ngày Nhà đ ầu tư giao dịch nắm giữ vị hợp đồng chứng khoán phái sinh s ẽ phải thực tốn tồn lãi lỗ phát sinh từ vị ngày: – Nếu tài khoản chứng khoán phái sinh. ..LOẠI CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH NÀO S Ẽ ĐƯỢC TRIỂN KHAI TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH VI ỆT NAM? Chứng khốn phái sinh bao gồm loại chính: – Hợp đồng kỳ hạn:... ỊCH CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TẠI VNDIRECT? Khi giao dịch chứng khoán phái sinh, sau n ắm giữ vị thế, nhà đầu tư cần theo dõi hai loại tỷ lệ: Tỷ lệ sử dụng tài sản ký quỹ tỷ lệ tài khoản phái sinh