LUẬN VĂN: Thực trạng công tác thẩm định khả năng trả nợ của khách hàng vay vốn trung và dài hạn tại sở giao dịch ngân hàng ngoại thương Việt Nam doc

Kết cấu của Chuyên đề ngoài Lời mở đầu, Kết luận, nội dung chính được chia làm 2 chương: - Chương I: Thực trạng công tác thẩm định khả năng trả nợ của doanh nghiệp vay vốn trung và dài h

năng trả nợ của khách hàng vay vốn

trung và dài hạn tại sở giao dịch

ngân hàng ngoại thương Việt Nam

MỞ ĐẦU

GDP trong những năm gần đây luôn đạt mức cao khoảng 8 – 9% Cơ cấu ngành đã có sự thay đổi theo hướng gia tăng tỷ trọng các ngành dịch vụ chất lượng cao như tài chính, ngân hàng, bảo hiểm Với sự lớn mạnh của mình, các ngân hàng

đã trở thành các trung gian tài chính quan trọng nhất của nền kinh tế Điều này càng quan trọng hơn khi Việt Nam chính thức gia nhập Tổ chức thương mại thế giới WTO vào năm 2007 Các ngân hàng có vai trò quan trọng trong việc điều chuyển vốn giữa các thành phần kinh tế, giúp cho đồng vốn được sử dụng một cách có hiệu quả nhất; ngân hàng còn góp phần đẩy nhanh quá trình thực hiện các chính sách của Đảng và Nhà nước trong việc phát triển các thành phần kinh tế, tạo đà cho phát triển

Sau một thời gian thực tập tại Sở Giao Dịch Ngân Hàng Ngoại Thương Việt Nam, tôi đã hoàn thành xong Báo cáo tổng hợp về đơn vị thực tập Sau đó, tôi tiếp

tục nghiên cứu sâu thêm về đơn vị và quyết định chọn đề tài: “Thực trạng công tác thẩm định khả năng trả nợ của khách hàng vay vốn trung và dài hạn tại sở giao dịch ngân hàng ngoại thương Việt Nam ” để làm chuyên đề thực tập tốt nghiệp

Kết cấu của Chuyên đề ngoài Lời mở đầu, Kết luận, nội dung chính được chia làm 2 chương:

- Chương I: Thực trạng công tác thẩm định khả năng trả nợ của doanh nghiệp vay vốn trung và dài hạn tại Sở Giao Dịch Ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam

- Chương II Một số giải pháp nhằm nâng cao chất lượng công tác thẩm định khả năng trả nợ của doanh nghiệp vay vốn trung dài hạn tại Sở Giao Dịch Ngân Hàng Ngoại Thương Việt Nam

CHƯƠNG I – THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH KHẢ NĂNG TRẢ

NỢ CỦA DOANH NGHIỆP VAY VỐN TRUNG VÀ DÀI HẠN TẠI SỞ GIAO DỊCH NGÂN HÀNG NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM

I Giới thiệu khái quát về sở Giao dịch Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam

1.1 Quá trình hình thành của Sở Giao Dịch Ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam

Theo quyết định số 1215/QĐ – NHNT TCCB – ĐT quyết định của hội đồng quản trị Ngân hàng ngoại thương Việt Nam, Sở giao dịch Ngân hàng ngoại thương được thành lập trên cơ sở điều chỉnh, sắp xếp lại bộ máy tổ chức và hoạt động của Hội Sở Chính là Sở Giao Dịch Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam, kể từ ngày 28/12/2005

Tên tiếng Việt là : Sở Giao Dịch Ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam

Tên giao dịch quốc tế bằng Tiếng Anh : Bank for foreign trade of Viet Nam operation centre ( Vietcombank )

Trụ sở chính của Sở Giao Dịch : hiện tại ở tòa nhà ARTEXPORT HOUSE,

số 31 – 33 Ngô Quyền, quận Hoàn Kiếm, thành phố Hà Nội

1.2 Sơ đồ tổ chức bộ máy hoạt động của SGD NHNT

Tổ chức bộ máy hoạt động của Sở giao dịch bao gồm có 1 giám đốc, 3 phó giám đốc, 21 phòng ban

Sơ đồ I.1 : Sơ đồ tổ chức bộ máy hoạt động của SGD NHNT

Năm 2007 là năm thứ hai SGD tách ra hoạt động độc lập Sau một năm tách

ra khỏi Trung ương, SGD đã phần nào khắc phục được những khó khăn bỡ ngỡ ban đầu như xáo trộn về mặt tổ chức, nhiều nghiệp vụ mới được đưa vào thực hiện, khách hàng lớn chuyển về TW quản lý… SGD đã tạo được một nền tảng tương đối vững chắc trong hoạt động sản xuất kinh doanh

1.3.1 Huy động vốn

Bảng I.1 : Tình hình huy động vốn của SGD năm 2007

Đơn vị : tỷ đồng, triệu USD

Chỉ tiêu

31/12/2007 Tăng, giảm so với

31/12/2006 ( % )

2 tiết kiệm & KP, TrP 4029.30 684.24 15055.06 5.42 -13.54 -9.07 2.1 Tiết kiệm 3910.27 661.18 14564.54 14.68 -7.78 -2.55

TK không kỳ hạn 28.28 10.00 189.47 -4.58 8.78 6.68

TK có kỳ hạn < 12t 2145.70 185.49 5134.72 13.61 -14.43 -4.5

TK có kỳ hạn >12t 1736.29 465.69 9240.36 16.42 -5.15 -1.61 2.2.kỳphiếu,trái phiếu 119.03 23.05 490.52 -71.14 -69.02 -69.53

Nguồn : Phòng vốn và kinh doanh ngoại tệ, SGD

Đến ngày 31/12/2007, tổng nguồn vốn huy động từ nền kinh tế đạt 37.992,83 tỷ VND tăng 8,95 % so với 31/12/2006 và đã hoàn thành kế hoạch vốn

thanh toán như công ty FPT, cty Đầu tư và phát triển dầu khí, các cty xăng dầu, truyền hình, hàng không…

1.3.1.2 Huy động từ dân cư :

Huy động VND đạt 4029,27 VND, tăng so với năm 2006 là 5,42% là do việc tăng cường tiếp xúc với khách hàng để thu hút tiền gửi SGD là chi nhánh có ưu thế

do mạng lưới các phòng giao dịch ở khắp các địa bàn, uy tín và thương hiệu vẫn mạnh

Tiền gửi dân cư đạt 684,24 triệu USD giảm 107,12 triệu USD (13,54%) so với năm 2006 Do tỷ giá USD/VND trong năm 2007 có xu hướng giảm nên khách hàng cá nhân có xu hướng chuyển từ tiền gửi tiết kiệm USD sang gửi tiết kiệm VND để có lãi suất cao hơn Bên cạnh đó, một số khách hàng đã rút tiền và chuyển sang ngân hàng khác do lãi suất tiền gửi của NHNT thấp hơn đáng kể so với các ngân hàng quốc doanh và ngân hàng cổ phần cùng địa bàn ( khoảng 0,2 – 0,5%/năm ) Đồng thời, các sản phẩm huy động mới của SGD như tiết kiệm lĩnh lãi định kỳ, chứng chỉ tiền gửi chưa thực sự cạnh tranh so với các ngân hàng khác nên doanh số huy động tăng không nhiều Mặc khác, thị trường chứng khoán đã hút một lượng vốn lớn chuyển sang công ty chứng khoán, các quỹ đầu tư Ngoài ra thị trường bất động sản nóng lên thu hút một lượng vốn không nhỏ

1.3.2 Sử dụng vốn

Bảng I.2 : Tình hình sử dụng vốn của SGD năm 2007

Đơn vị : tỷ VND, triệu USD

Dư nợ cho vay 1232.78 147.22 3612.01 20.27 60.45 44.40

1 Dư nợ cho vay

Nguồn : Phòng vốn và kinh doanh ngoại tệ, SGD

Đến cuối năm 2007, dư nợ tín dụng hiện hành của SGD quy VND đạt 3612,01 tỷ đồng, tăng 44,4% so với năm 2006 Trong đó vay ngắn hạn đạt 2581,18

và tăng 24,63% Vay trung dài hạn đạt 701,14 tỷ tăng 333.69 tỷ tương đương với 90.08 % so với 2006

Đối với dư nợ ngắn hạn bằng ngoại tệ đến 31/12/2006 đạt 121,29 triệu USD, tăng 38,42 triệu USD (47%) so với 2006 là do các mặt hàng trên thế giới đều tăng mạnh đặc biệt là giá xăng dầu tăng mạnh và kéo dài, kéo theo các mặt hàng khác như : sắt, thép, phân bón, hóa chất, hàng tiêu dùng, tân dược… tăng theo nhu cầu vay ngoại tệ để thanh toán hàng nhập khẩu của các doanh nghiệp tăng lên Mặc dù lãi suất USD trong năm 2006 tăng liên tục nhưng tỷ giá vẫn ổn định và so với lãi suất VND vẫn thấp hơn lãi suất VND nên dư nợ ngoại tệ chiếm tỷ trọng lớn trong tổng dư nợ cho vay ngắn hạn của SGD

Dư nợ tín dụng trung dài hạn trong năm 2007 đạt 701,14 tỷ VND, chiếm 19,41 % tổng dư nợ cho vay của SGD

Dư nợ tín dụng trung dài hạn của đồng nội tệ tính đến ngày 31/12/2007 là 335,73 tỷ VND, tăng 38,15% so với năm 2006

Dư nợ tín dụng trung dài hạn của đồng ngoai tệ tính đến ngày 31/12/2007 đạt 22,61 triệu USD, tăng 119,6%, tăng gấp đôi so với năm 2006

Năm 2007 đã ký được nhiều hợp đồng cho vay trung dài hạn Thực tế là đã

ký hợp đồng tài trợ 15 dự án trung dài hạn với tổng giá trị hợp đồng tín dụng là khoảng 440 tỷ quy VND

Tổng dư nợ tín dụng trung dài hạn quy VND tăng gấp đôi so với năm 2006( tăng 90,8%) Có được kết quả đó là do các hợp đồng đã ký trong năm 2006 được giải ngân trong năm 2007 Ví dụ như dự án Xi măng Bỉm Sơn 320 tỷ VND, dự án thủy điện Sê San 400 tỷ VND, thủy điện Srepok 3 trị giá 463 triệu

Tính đến cuối tháng 11/2007, có 31 khoản vay trung dài hạn có tổng trị giá cam kết là hơn 2000 tỷ quy VND, với tổng dư nợ đạt hơn 700 tỷ quy VND Mặc dù tổng cam kết lớn nhưng số vốn giải ngân chưa cao, chưa xứng với tiềm lực của SGD nên chưa thúc đẩy mạnh số dư nợ tín dụng của SGD Tuy nhiên, tốc độ giải ngân phụ thuộc vào tiến độ xây dựng các dự án của chủ đầu tư chứ không phụ thuộc vào ngân hàng Việc rút vốn đối với 1 dự án có thể kéo dài 1 năm đối với dự án nhỏ

và 5 năm đối với dự án lớn như dự án thủy điện Mặc dù vậy, nhưng tăng trưởng của đầu tư dự án lại có tính ổn định cao Phải khẳng định đây là những con số không nhỏ sau 2 năm thành lập SGD NHNT

Số nợ quá hạn năm 2007 đã giảm đáng kể với tổng trị giá quy ra VND là 36,40 tỷ VND, giảm 43,49 % so với năm 2006 Có được kết quả này là do chất lượng cấp tín dụng của SGD đã được nâng cao Ngân hàng chỉ cấp tín dụng cho những khách hàng thực sự có khả năng trả nợ

1.3.3 Về thanh toán xuất nhập khẩu

1.3.3.1 Thanh toán xuất khẩu :

Bảng I.3 : Tình hình thanh toán xuất khẩu của SGD năm 2007

Đơn vị : triệu USD

Chỉ tiêu 2007 2006

Tăng giảm so với 2006 Tuyệt đối Tươngđối

(%) Thông báo L/C

Nguồn : phòng vốn và kinh doanh ngoại tệ, SGD

Về hoạt động thông báo L/C, trong năm 2007 SGD thực hiện 1.722 món giảm 679 món (28,28%) với doanh số đạt 234,55 triệu USD giảm 103,67 triệu USD (30,65%) Về thanh toán L/C và nhờ thu, năm 2007 đạt khoảng 258,87 triệu USD tương đương 2.133 bộ, giảm 378 bộ so với năm 2006 (15,5%) Số lượng chứng từ xuất trình giảm 340 bộ (13,78%) tương đương 18,57 triệu USD (8,1%) Doanh số thanh toán chuyển tiền đến đạt 223,65 triệu USD tăng 111,61 triệu USD (99,62%) Doanh số chiết khấu chứng từ là 24,6% tăng 7,2% so với năm 2006 (41,38%)

1.3.3.2 Thanh toán nhập khẩu :

Bảng I.4 : Tình hình thanh toán nhập khẩu tại SGD năm 2007

Đơn vị : Triệu USD

Tuyệt đối Tương đối(%) L/C

Nguồn : phòng Vốn và kinh doanh ngoại tệ, SGD

Năm 2006, tổng kim ngạch thanh toán nhập khẩu của cả 3 phương thức đạt

2562, 78 triệu USD, tăng 270,02 triệu USD (11,78%)

1.4 Kết quả kinh doanh năm 2007

Tổng doanh thu năm 2007 đạt 2.633 tỷ VND tăng 17,67% so với năm 2006,

tổng chi chí đạt 2.083 tỷ đồng Kết quả kinh doanh đạt được sau khi trừ thuế thu

nhập là 550 tỷ đồng So với năm 2006 là 580,80 tỷ đồng giảm so với năm 2006 là

30,08 tỷ đồng tương đương 5,2%

Nhận xét : Năm 2007 là năm thứ hai mà SGD tách ra khỏi TW hoạt động

độc lập Vì vậy đã một phần khắc phục được những khó khăn bỡ ngỡ ban đầu, tạo

được tiền đề cơ bản để hoạt động trong những năm tiếp theo

Định hướng trong năm tới của SGD là tiếp tục nâng cao vị thể SGD nói riêng

và của NHNT nói riêng trong hoạt động kinh doanh Nâng cao chất lượng toàn hệ

thống Ngân hàng Ngoại Thương xứng đáng trở thành một trong những ngân hàng

tốt nhất Việt Nam

II Thực trạng công tác thẩm định dự án tại SGD NHNT trong thời gian qua

2 1 Thẩm định dự án đầu tư

2.1.1 Quy trình thẩm định một dự án đầu tư

Đối với những dự án có vốn đầu tư từ 5 đến 10 tỷ đồng

Phòng ĐTDA tiếp nhận hồ sơ vay vốn Thẩm định dự án Phê

duyệt khoản vay Soạn thảo và ký kết hợp đồng Rút vốn vay Quản lý và giám sát khoản vay Thu hồi nợ vay

Đối với những dự án có vốn đầu tư lớn hơn 10 tỷ đồng

Phòng quan hệ khách hàng có nhiệm vụ tiếp nhận hồ sơ vay vốn trước Sau

đó, lập ra báo cáo đề xuất đầu tư dự án Phòng ĐTDA dựa vào báo cáo này tiến

hành thẩm định dự án Các bước tiếp theo tương tự với dự án có vốn đầu tư 5-10 tỷ

đồng

Diễn giải sơ đồ :

Phòng quan hệ khách hàng chịu trách nhiệm thu thập mọi thông tin và hồ sơ tài liệu có liên quan đến khách hàng, thông tin có liên quan đến phương án vay vốn,

đánh giá sơ bộ khoản vay và lập Báo cáo đề xuất đầu tư dự án

Dựa vào các thông tin có trong Báo cáo đề xuất đầu tư dự án và các thông tin thu thập được, phòng ĐTDA tiến hành thẩm định chi tiết dự án Phòng ĐTDA có trách nhiệm lập ra Báo cáo thẩm định dự án

Phê duyệt khoản vay : Tùy theo trị giá và tình hình thực tế trong từng thời

kỳ, Tổng Giám đốc sẽ có sự phân cấp trong việc phê duyệt khoản vay Tất cả các khoản cấp tín dụng và tổng các khoản cấp tín dụng đối với một khách hàng vượt quá 10 % vốn tự có của NHNT đều phải trình lên Hội đồng quản trị phê duyệt

Soạn thảo và ký kết hợp đồng : phòng QHKH có nhiệm vụ soạn thảo và ký kết hợp đồng Sau khi hoàn tất, phòng Quản lý nợ sẽ tiến hành nhập dữ liệu

Rút vốn vay: Sau khi tiếp nhận yêu cầu rút vốn vay từ khách hàng, phòng QHKH thực hiện kiểm tra thủ tục rút vốn vay Lập thông báo điều kiện rút vốn và chuyển phòng QLN Phòng QLN sẽ thực hiện việc mở tài khoản vay Phòng kế toán

sẽ thực hiện giải ngân

Quản lý giám sát khoản vay : phòng QHKH chịu trách nhiệm nắm vững thông tin về khách hàng vay, kiểm tra việc sử dụng vốn vay của khách hàng theo kỳ/ đột xuất Mọi bất thường phát sinh do phòng QHKH và Quản lý rủi ro cùng tìm biện pháp xử lý thích hợp

Thu hồi nợ vay: căn cứ lịch trả nợ đến hạn do phòng QLN lập, phòng QHKH chịu trách nhiệm đôn đốc khách hàng trả nợ Khi đến hạn, phòng QLN chịu trách nhiệm thực hiện thủ tục với phòng kế toán để thực hiện thu nợ từ khách hàng và các thủ tục khác để đóng hồ sơ vay

Thẩm định dự án là một khâu quan trọng trong quy trình tín dụng cho vay vốn trung và dài hạn Trong quá trình thẩm định dự án, cán bộ thẩm định cần phải thẩm định những bước sau đây :

Bước 1 : Đánh giá tính phù hợp đối với các quy định có liên quan của pháp luật và hướng dẫn thực hiện của NHNT

Bước 2 : Kiểm tra sự phù hợp đối với chính sách quản lý rủi ro hiện hành của NHNT

Bước 3 : Kiểm tra sự đầy đủ về số lượng các loại giấy tờ, loại giấy tờ phải xuất trình theo quy định và tính phù hợp giữa các loại giấy tờ trong bộ hồ sơ

Bước 4 : Cho điểm tín dụng và phân loại khách hàng

Bước 5 : Thẩm định rủi ro cụ thể

Bước 6 : Lập báo cáo thẩm định rủi ro

So sánh với các quy trình vay vốn khác

Quy trình thẩm định dự án vay vốn nói chung ở Sở Giao Dịch NHNT khá là chặt chẽ Cụ thể :

Đối với khách hàng là doanh nghiệp vay vốn dưới 5 tỷ sẽ do phòng Tín Dụng doanh nghiệp vừa và nhỏ tiếp nhận hồ sơ vay vốn Sau đó cán bộ phòng sẽ

phân tích hồ sơ vay vốn của khách hàng Sau 3 ngày cán bộ phòng sẽ cho khách hàng biết là Ngân hàng có chấp nhận vay vốn hay không Quyết định cấp tín dụng

do trưởng / phó phòng quyết định Khi đến hạn, phòng QLN chịu trách nhiệm thực hiện thủ tục với phòng kế toán để thực hiện thu nợ từ khách hàng và các thủ tục khác để đóng hồ sơ vay

Đối với khoản cấp tín dụng của doanh nghiệp vay vốn ngắn hạn thì thủ tục

cũng đơn giản hơn Doanh nghiệp đến gặp trực tiếp cán bộ phòng Quan hệ khách hàng, trong vòng 3 ngày khách hàng sẽ nhận được câu trả lời có cấp tín dụng hay

không Quyết định cấp tín dụng sẽ do trưởng/phó phòng QHKH quyết định Khi đến hạn, phòng QLN chịu trách nhiệm thực hiện thủ tục với phòng kế toán để thực hiện thu nợ từ khách hàng và các thủ tục khác để đóng hồ sơ vay

Đối với khách hàng là cá nhân, hồ sơ xin vay vốn sẽ do phòng tín dụng tiêu dùng trả góp xem xét Hợp đồng tín dụng của khách hàng cá nhân và việc thu hồi

nợ vay này sẽ do chính phòng quản lý

2.1.2 Phương pháp thẩm định một dự án đầu tư

Phương pháp thẩm định dự án đầu tư là cách thức thẩm định dự án nhằm đạt được các yêu cầu đặt ra đối với công tác thẩm định dự án Việc thẩm định dự án có thể sử dụng các phương pháp khác nhau :

- Thẩm định theo trình tự

- Thẩm định theo phương pháp so sánh các chỉ tiêu

2.1.2.1.Thẩm định theo trình tự

Theo phương pháp này, việc thẩm định được tiến hành theo một trình tự biện chứng

từ tổng quát đến chi tiết, từ kết luận trước làm tiền đề cho kết luận sau:

a,Thẩm định tổng quát

Dựa vào các chỉ tiêu cần thẩm định để xem xét tổng quá, phát hiện các vấn đề hợp

lý hay chưa hợp lý Thẩm định tổng quát ít khi phát hiện được vấn đề cần bác bỏ, bởi vì trừ trường hợp những người soạn thảo trình độ quá yếu, không nắm được mối liên hệ cơ bản giữa các nội dung dự án mới để xảy ra các sai sót Đa số các dự án, sau khi thẩm định chi tiết sai sót mới được phát hiện

Tuy nhiên, ngoài việc hình dung khái quát dự án, thẩm định khái quát còn cho phép đưa ra những nhận định tổng quát về dự án, sự đánh giá sau khi đối chiếu từng vấn

đề riêng biệt Kết quả này thường có được sau khi thực hiện các bước thẩm định chi tiết

b, Thẩm định chi tiết

Là thẩm định đi sâu vào từng nội dung dự án Trong từng nội dung thẩm định, đều

có những ý kiến nhận xét, kết luận về sự đồng ý hay bác bỏ, về chấp nhận hay sửa đổi Khi cán bộ thẩm định tiến hành thẩm định chi tiết, cần lưu ý những nội dung cần thẩm định sau :

(5)Hiệu quả của dự án ( hiệu quả về tài chính và hiệu quả về kinh tế xã hội )

(6)Kế hoạch tiến độ và tổ chức triển khai dự án

Thẩm định chi tiết các nội dung theo trình tự sau :

Thẩm định ( 1+2+5 ) nếu hợp lý hoặc sửa chữa nhỏ, tiếp tục thẩm định (3+4), ngược lại có thể bác bỏ dự án Khi thẩm định ( 3+4 ) nếu thấy hợp lý hoặc sai sót nhỏ tiếp tục thẩm định ( 6 ), ngược lại có thể bác bỏ không cần thẩm định tiếp

2.1.2.2 Thẩm định theo phương pháp so sánh các chỉ tiêu

Phương pháp so sánh các chỉ tiêu là phương pháp cụ thể khi thẩm định tổng quát và thẩm định chi tiết So sánh các chỉ tiêu nhằm đánh giá tính hợp lý và tính ưu việt của dự án để có sự đánh giá đúng khi thẩm định dự án So sánh các chỉ tiêu trong các trường hợp sau :

+ Các chỉ tiêu trong trường hợp có dự án và không có dự án

+ Các chỉ tiêu của dự án tương tự ( đã được phê duyệt hay thực hiện )

+ Các định mức, hạn chế, chuẩn mực đang được áp dụng

Trường hợp trong nước không có chỉ tiêu đối chiếu thì phải tham khảo của nước ngoài

Về kỹ thuật tính toán và tiêu chuẩn so sánh các chỉ tiêu đã được đề cập ở phần nội dung dự án Cần lưu ý, trường hợp có nhiều chỉ tiêu của dự án, tủy từng loại dự án

có thể lựa chọn ra những chỉ tiêu quan trọng, cơ bản để xem xét kỹ Điều đó giúp cho người thẩm định đi đúng trọng tâm, rút ngắn được thời gian mà vẫn đáp ứng được yêu cầu chất lượng của công tác thẩm định Trong việc lựa chọn chỉ tiêu, chú

ý đến các chỉ tiêu phản ánh bản chất dự án, các chỉ tiêu liên quan đến vấn đề khó khăn thường gây ra tranh luận hay các vấn đề đang được xã hội quan tâm

2.1.3 Nội dung thẩm định một dự án đầu tư tại SGD NHNT

Nội dung thẩm định dự án được tuân theo tài liệu lưu hành nội bộ đó là văn

bản Báo cáo thẩm định dự án trung và dài hạn do Ngân hàng Ngoại Thương ban

hành Tài liệu này được sử dụng là tài liệu tham khảo cho thẩm định dự án tín dụng

và bảo lãnh trong toàn hệ thống Ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam

Nội dung của một báo cáo thẩm định dự án đầu tư của NHNT bao gồm hai

phần chính Một là : tình hình tổ chức, tài chính và sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, hai là thẩm định một dự án đầu tư mới

a, Tình hình tổ chức, tài chính và năng lực sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

- Về tổ chức, quản lý của doanh nghiệp : tên doanh nghiệp ( chủ đầu tư ); loại hình

doanh nghiệp; tài khoản giao dịch tại các tổ chức tín dụng; những người lãnh đạo chủ chốt của công ty ( trình độ chuyên môn, kinh nghiệm ); cơ cấu tổ chức, hoạt động ; các đơn vị trực thuộc trong hệ thống

- Tình hình tài chính của doanh nghiệp, bao gồm :

Vốn và quan hệ với các ngân hàng: bao gồm vốn tự có ( vốn cố định, vốn lưu

động ), dư nợ vay ( vay ngắn hạn, trung dài hạn, nợ quá hạn, nguyên nhân dẫn đến

nợ quá hạn, khả năng thu hồi…, bảo lãnh của các tổ chức tín dụng, vay khác ( vay

phát hành chứng khoán, vay cán bộ công nhân viên…)

Tình hình công nợ hiện tại ( tổng số nợ phải thu, phải trả )

Phân tích các chỉ tiêu và tỷ lệ tài chính chủ yếu : Trên cơ sở báo cáo tài

chính, bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, cán bộ tín dụng cần tính toán và đưa

ra nhận xét chủ yếu về các chỉ tiêu và tỷ lệ tài chính chủ yếu (có 4 loại chỉ tiêu chủ yếu, sẽ trình bày vào phần sau)

Tuy nhiên, do đặc thù của các dự án khác nhau (ngành nghề, điều kiện hình thành dự án, chủ đầu tư…), việc phân tích tài chính đối với chủ đầu tư cần được linh hoạt, không nhất thiết phải tính toán toàn bộ các chỉ tiêu trên (thậm chí trong một số trường hợp, do chủ đầu tư là doanh nghiệp mới thành lập nên những tính toán trên cũng không thể thực hiện) Tuy vậy, với hầu hết các dự án thông thường, việc thẩm định, phân tích tài chính với chủ đầu tư có một ý nghĩa lớn, nhằm tới an toàn vốn vay, khả năng trả nợ của doanh nghiệp, và từ đó có những đề xuất cho phương án cho vay thích hợp

- Tình hình sản xuất kinh doanh : đánh giá tình hình sản xuất kinh doanh của

doanh nghiệp dựa trên doanh số hoạt động và kết quả sản xuất kinh doanh trong 3

năm gần nhất Bao gồm những nội dung được liệt kê dưới đây :

o Các loại sản phẩm, hàng hóa đang sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp

o Đánh giá về tình trạng thiết bị, máy móc hiện có

o Đánh giá về số lượng, chất lượng sản phẩm chủ yếu, thị trường tiêu thụ

o Tình hình hàng tồn kho (nguyên nhiên vật liệu, sản phẩm dở dang, hàng hoá thành phẩm )

o Doanh số hoạt động và kết quả sản xuất kinh doanh trong 3 năm gần nhất (trong đó sản lượng sản phẩm chủ yếu là bao nhiêu, doanh thu và kết quả lãi lỗ của từng năm; mức nộp ngân sách qua các năm bằng bao nhiêu, doanh thu, lợi tức; nêu thực trạng sản xuất, kinh doanh, tiêu thụ, lãi lỗ, xu hướng phát triển tốt hay xấu của doanh nghiệp )

o Nhận xét về xu hướng phát triển sản xuất, kinh doanh và khả năng tiêu thụ, phạm vi tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp

b, Thẩm định dự án đầu tư mới

Về mặt lý thuyết, theo cơ cấu vốn việc đầu tư có thể được chia làm: (i) Đầu tư Tài sản cố định; (ii) Đầu tư tài sản lưu động; (iii)và Đầu tư tài sản tài chính (Ví dụ mua

cổ phần, cổ phiếu, nhưng hiện tại ở Việt Nam, những giao dịch loại này chưa có nhiều)

Theo mục tiêu có thể chia đầu tư thành các loại sau:

- Đầu tư tăng năng lực sản xuất của doanh nghiệp

- Đầu tư đổi mới sản phẩm

- Đầu tư thay đổi thiết bị

- Đầu tư mở rộng xuất khẩu sản phẩm, nâng cao chất lượng, mở rộng thị trường tiêu thụ

- Đầu tư khác: góp vốn, liên doanh

b1,Thẩm định tính pháp lý bộ hồ sơ xin vay vốn

Theo quy định hiện hành tại quyết định số 1627/1998/QĐ-NHNN1 ngày 31.12.2001 của Ngân hàng Nhà nước Việt nam và QĐ số 407/QĐ-NHNT-HĐQT ngày 29.03.2002 về Hướng dẫn của Ngân hàng Ngoại thương Việt nam về quy chế

cho vay đối với khách hàng (Nêu tên và kiểm tra tính pháp lý và đồng bộ, đầy đủ các loại giấy tờ trong bộ hồ sơ)

b2,Nhận Xét Chung:

Tên Dự án:

- Báo cáo khả thi đã được cấp có thẩm quyền duyệt (theo nghị định 52/1999/NĐ-CP ngày 08.07.1999 của Chính phủ về quản lý đầu tư và xây dựng và các nghị định sửa đổi số 12/2000/NĐ-CP ngày 05.05.2000, số 07/2003/NĐ-CP ngày 30.01.2003; kế hoạch mua sắm thiết bị phải tuân theo Nghị định 88/1999/NĐ-

CP ngày 01.09.1999 về Quy chế đấu thầu)

- Tên sản phẩm làm ra:

- Thị trường tiêu thụ: xuất khẩu hay tiêu thụ trong nước, phạm vi thị trường (tiến hành nghiên cứu thị trường hay chưa)

- Công suất thiết kế:

- Tổng giá trị thiết bị nhập khẩu:

Trong đó:

+ Trị giá tài sản hữu hình (phần giá trị vật chất tài sản như thiết bị và phụ tùng thay thế tính theo giá nhập CIF và chi phí vận chuyển tới nhà máy, chi phí lắp đặt, chạy thử )

+ Trị giá tài sản vô hình (phần phi vật chất như chi phí đào tạo, chuyển giao

kỹ thuật, phí hoa hồng, lãi vay trả chậm, chi phí chuyên gia )

- Thiết bị nhập khẩu mới hay cũ, tên hãng và nước sản xuất, năm sản xuất

- Thiết bị sản xuất trong nước (nếu có), trị giá:

- Công nghệ sản xuất, phân tích tính hiện đại, ưu việt và hạn chế của công nghệ

- So sánh với các dự án tương tự đã đầu tư ở Việt Nam về giá cả thiết bị, chi phí chuyển giao công nghệ, tính hiện đại của công nghệ, chất lượng thiết bị và sản phẩm, chi phí khai thác để xem xét vốn đầu tư và suất đầu tư là cao hay thấp)

b3,Tổng Chi Phí Đầu Tư và Nguồn Vốn

Tổng vốn đầu tư dự án:

+ Vốn xây lắp (bao gồm cả chi phí khảo sát, thiết kế, tiền thuê đất )

+ Vốn thiết bị (bao gồm thiết bị nhập khẩu bằng ngoại tệ, thiết bị mua trong nước, tận dụng thiết bị hiện có Trường hợp thiết bị nhập khẩu theo phương thức trả chậm, ghi rõ trị giá và lãi suất, hoa hồng trả chậm)  qua đó so sánh với lãi suất cho vay trong nước để quyết định nên cho vay hay bảo lãnh

Phương thức cho vay dự kiến

- Thời gian xây dựng dự án, thời gian khai thác dự án (tuổi thọ của dự án)

- Đối với các thiết bị nhập khẩu là thiết bị cũ (second-hand), nếu thấy cần thiết thì yêu cầu khách hàng thuê công ty giám định quốc tế có uy tín (chẳng hạn như S.G.S của Thụy Sỹ) để xác định chất lượng, giá cả, công nghệ

b5, Thẩm Định Khả Năng Cung Cấp Đầu Vào Của Sản Xuất:

Nguồn cung cấp nguyên vật liệu cho dự án:

 Các loại nguyên vật liệu chính, các loại nguyên liệu phụ: xác định nguồn cung cấp trong nước hay ngoài nước

 Nếu nguồn cung cấp nguyên liệu từ trong nước: vị trí xa hay gần nơi xây dựng

dự án, điều kiện giao thông, phương thức vận chuyển, giá cả mua nguyên vật liệu có

ổn định lâu dài không, quy luật biến động của giá cả nguyên vật liệu Cần chú ý tới tính thời vụ, nếu trái vụ thì dùng nguyên vật liệu ở đâu thay thế, chênh lệch chi phí bao nhiêu Khả năng, khối lượng khai thác có thoả mãn tối đa công suất thiết bị không, trữ lượng dùng cho dự án trong bao nhiêu năm;

 Nếu nhập khẩu: nhập của thị trường nào, giá cả nguyên liệu có ổn định không, khả năng tiếp nhận, vận chuyển nguyên liệu có đáp ứng nhu cầu sản xuát - đặc biệt cần lưu ý đối với các dự án lớn;

 Chất lượng nguyên liệu có đáp ứng chất lượng sản phẩm không;

 Yêu cầu dự trữ nguyên vật liệu

Nguồn cung cấp điện, nhiên liệu:

 Hiện trạng cung cấp điện, nước của địa phương (đủ, thừa, thiếu), nguồn cung cấp có ổn định không?

 Các giải pháp về nguồn cung cấp điện, cấp nước,thoát nước, nhiên liệu để đảm bảo phát huy hết công suất thiết bị và ổn định lâu dài

 Xử lý chất thải đối với một số dự án hoá chất, xi măng

Nguồn cung cấp lao động:

+ Nhu cầu lao động cho dự án mới

+ Sử dụng lao động hiện có hay tuyển mới, giải quyết lao động dư thừa

+ Trình độ lao động địa phương (trình độ văn hoá, ngành nghề truyền thống ),

tổ chức đào tạo như thế nào?

+ Tình hình thu nhập bình quân của công nhân tại địa phương, thu nhập bình quân của nhân dân sở tại, tốc độ phát triển thu nhập trong một số năm gần đây để tính toán cho phí đưa vào dự án cho phù hợp

Ngoài ra còn xem xét, kiểm tra, phân tích các yếu tố đầu vào khác của sản xuất như nguồn cung cấp bao bì, phụ tùng thay thế

b6,Thẩm định Thị trường Tiêu thụ Sản phẩm:

Thẩm định thị trường tiêu thụ sản phẩm của dự án là khâu hết sức quan trọng, ảnh hưởng trực tiếp đến sự thành bại của dự án, do vậy, phải thẩm định chặt chẽ, khoa học, tránh suy luận chủ quan Quá trình đánh giá thị trường tiêu thụ sản phẩm phụ thuộc vào lượng thông tin thu thập được cũng như độ chính xác của thông tin Tuỳ theo trường hợp và điều kiện cụ thể, cán bộ thẩm định nên có những đánh giá về thị trường trên những mặt sau:

Xác định nhu cầu thị trường (cầu) hiện tại và tương lai

Nhu cầu thị trường hiện tại :

 Thị trường trong nước: lưu ý các sản phẩm cùng loại, mùa, thời vụ tiêu thụ

 Thị trường ngoài nước: hợp đồng bao tiêu, hợp đồng mua sản phẩm

 Xác định mức thu nhập bình quân đầu người của từng vùng thị trường tiêu thụ và tốc độ tăng trưởng thu nhập bình quân đầu người

 Xác định thói quen, tập quán tiêu dùng của người địa phương

 Công thức tính nhu cầu thị trường (cầu) như sau:

kỳ

+ Tổng nhập khẩu

- Tổng xuất khẩu

- Tổng tồn kho cuối kỳ

Xác định nhu cầu thị trường tiêu thụ trong tương lai khi dự án đi vào hoạt động:

 Xác định số lượng (hoặc trị giá sản phẩm) đã tiêu dùng trong 3-5 năm gần đây, tìm qui luật biến động, dự kiến nhu cầu trong tương lai bằng cách xác định tốc

độ tăng trưởng bình quân:

Nhu cầu tiêu thụ

năm sau = Lượng tiêu thụ năm trước x Tốc độ tăng trưởng bq

Xác định khả năng cung cấp hiện tại và trong tương lai:

Xác định nguồn cung cấp hiện nay

 Nguồn cung cấp trong nước:

- Công suất, sản lượng các nhà máy hiện có (kể cả các sản phẩm thay thế hoặc sản phẩm tương tự)

- Khả năng tự cung cấp trong dân (nếu có)

 Nguồn nhập khẩu:

- Nhập khẩu chính ngạch

- Nhập khẩu tiểu ngạch

- Nhập lậu

Xác định nguồn cung cấp trong tương lai:

 Nguồn cung cấp trong nước:

- Các nhà máy hiện đang sản xuất và khả năng sẽ mở rộng công suất

- Các nhà máy đang và sẽ được đầu tư mới (kể cả các liên doanh, khu công nghiệp, chế xuất )

- Dự kiến khả năng tự cung cấp trong dân cư (nếu có)

 Nguồn nhập khẩu: ước tính mức nhập khẩu (căn cứ vào tốc độ tăng trưởng bình quân hàng năm)

So sánh cung và cầu:

 Cần so sánh giá thành sản phẩm, giá bán sản phẩm của dự án với giá cả trên thị trường hiện nay, tương lai để xác định khả năng chiếm lĩnh thị trường của sản phẩm mới

 So sánh chất lượng, giá cả với hàng hoá cùng loại sản xuất trong nước và nhập khẩu

 Ngoài ra, việc xác định quan hệ cung cầu có thể căn cứ vào sự biến động của giá cả, mức giá trong nước và quốc tế Nếu giá cả có xu hướng tăng, hoặc biến động mạnh, không ổn định cũng thể hiện việc thiếu hụt nguồn cung cấp

 Cần đặc biệt chú ý đối với lộ trình cắt giảm thuế quan tổng thể (CEPT) tại khu vực tự do mậu dich AFTA, hiệp định thương mại Việt Mỹ và các Hiệp định thương mại song phương và đa phương khác

b7,Thẩm định dự án về mặt tài chính

Về lý thuyết cũng như thực tiễn, để đánh giá tính khả thi về mặt tài chính của một

dự án đầu tư, người ta thường sử dụng 4 phương pháp1:

- Phương pháp giá trị hiện tại ròng (NPV)

- Phương pháp tỷ suất nội hoàn (IRR)

- Thời gian hoàn vốn (PP)

- Chỉ số doanh lợi (PI)

Khả Năng Trả Nợ ( sẽ nói rõ ở phần sau )

Tính Hiện Giá Thuần (còn gọi là giá trị hiện tại ròng, NPV, net present value):

Gọi R1, R2 , Rt , là số thu nhập ròng nhận được vào các năm từ 1 đưa dự án vào khai thác đến năm thứ t Thu nhập ròng cộng khấu hao cơ bản và giá trị thanh lý tài sản cố định ở năm cuối cùng của dự án Năm thứ t là năm cuối cùng của dự án hoặc năm cuối cùng của hợp đồng liên doanh với nước ngoài trong giấy phép liên doanh Gọi tổng số vốn đầu tư quy đổi về thời điểm đưa dự án vào khai thác là C, lãi suất chiết khấu là i%/năm

Ta có:

R1 R2 Rt NPV = - + - + + - - C (1+i) (1+i)2 (1+i)t Trường hợp vốn đầu tư kéo dài trong nhiều tháng, hoặc nhiều năm, ta phải quy đổi giá trị đầu tư về thời điểm đưa dự án vào khai thác theo công thức sau:

C = P1(1+i)n + P2(1+i)n-1 + + Pn(1+i)1

P1 n : Vốn đầu tư năm thứ nhất đến năm thứ n

n : thời gian xây dựng dự án

i : Lãi suất chiết khấu

- Khi NPV = 0 thì thu nhập ròng vừa đủ bù đắp chi phí đầu tư, khi NPV < 0 thì dự

án lỗ Do vậy dự án chỉ có thể chấp nhận khi NPV >= 0 NPV càng lớn càng tốt Khi so sánh hai hay nhiều dự án, ta chọn dự án nào có NPV lớn nhất

- Đối với các dự án đầu tư chủ yếu bằng nguồn vốn vay ngân hàng, ta chọn lãi suất chiết khấu đúng bằng lãi suất vay ngân hàng Trường hợp vay bằng nhiều nguồn vốn có lãi suất khác nhau, ta tính lãi suất bình quân gia quyền của các nguồn đó

- Vì thời gian cho vay của các ngân hàng là có hạn và thường ngắn hơn rất nhiều so với tuổi đời của dự án hoặc giấy phép đầu tư, do vậy, để đảm bảo an toàn khả năng trả nợ đúng hạn của dự án, ta nên tính thêm NPV với thời gian t bằng thời gian vay vốn của ngân hàng Trường hợp NPV âm thì dự án không có khả năng trả nợ đúng hạn, do vậy chủ đầu tư phải giải trình dùng các nguồn khác để bù đắp trả nợ

Hệ số Thu Hồi Vốn Nội Tại (Internal Rate of Return - IRR)

Để đánh giá hiệu quả của dự án đầu tư ta có thể kết hợp tính hệ số IRR IRR

là mức lãi suất chiết khấu mà tại đó giá trị hiện tại của các khoản thu của dự án bằng giá trị hiện tại của chi phí đầu tư Việc tính giá trị IRR cho phép đánh giá hiệu quả của dự án nói chung Nếu IRR bằng lãi suất tiền gửi thì nhà đầu tư nên gửi tiết kiệm với độ an toàn cao hơn Nếu IRR bằng lãi suất cho vay và việc đầu tư chủ yếu bằng vốn vay thì lợi nhuận của dự án chỉ đủ trả lãi vay ngân hàng Do vậy, IRR phải lớn hơn lãi suất cho vay thì việc đầu tư vào dự án mới có ý nghĩa về mặt kinh tế Ngoài

ra, việc tính IRR còn cho phép ta so sánh lựa chọn giữa các phương án đầu tư khác nhau và giữa các chủ đầu tư khác nhau

Phân Tích Các Trường Hợp Rủi Ro Có Thể Xảy Ra Đối Với Dự án:

Phân tích các trường hợp có thể xẩy ra bằng cách đưa ra các giả định thay đổi sản lượng, đơn giá bán, tăng chi phí sản xuất để kiểm tra tính hiệu quả, khả thi, độ ổn định và khả năng trả nợ của dự án Cụ thể sẽ xem xét các trường hợp sau:

a Trường hợp sản lượng giảm 5%; 10% hoặc 15% (mức giảm nhiều hay ít tuỳ thuộc vào tính chất dự án, khả năng tổ chức sản xuất, thị trường tiêu thụ ), ta tính lại tổng doanh thu và tính lại chi phí biến đổi (biến phí) để kiểm tra kinh doanh lỗ hay lãi, khả năng trả nợ, tính NPV và IRR của dự án

b Trường hợp biến phí tăng 5%, 10% do giá nguyên, nhiên, vật liệu tăng, tiền lương công nhân tăng nhưng giữ nguyên sản lượng và doanh số tiêu thụ, kiểm tra tính hiệu quả và khả năng trả nợ của dự án, tính NPV và IRR của dự án

c Trường hợp đơn giá bán giảm 5%, 10%, 15% nhưng giữ nguyên sản lượng tiêu thụ, giữ nguyên chi phí sản xuất, do vậy doanh số bán sẽ giảm khả năng trả nợ của dự án thay đổi thế nào, tính NPV và IRR của dự án

d Dự đoán các thay đổi về chính sách kinh tế của Nhà nước, các chính sách về thuế, về khuyến khích phát triển sản xuất, việc hình thành các khu công nghiệp, xu hướng phát triển sản xuất kinh doanh ngành nghề và thị trường có ảnh hưởng tích cực hay bất lợi cho dự án đầu tư

III Thực trạng công tác thẩm định khả năng trả nợ tại SGD NHNT

3.1 Sự cần thiết phải thẩm định khả năng trả nợ

Khi xem xét tính khả thi của một dự án đầu tư, nhà đầu tư thường xem xét các chỉ tiêu thể hiện tính khả thi đó như NPV, IRR….những chỉ tiêu này quan trọng với nhà đầu tư thì đối với ngân hàng khả năng trả nợ của nhà đầu tư lại là chỉ tiêu quan trọng nhất Ngân hàng cho khách hàng (doanh nghiệp, cá nhân…) vay một khoản tiền và phải thu hồi được lãi và gốc Nhưng không phải lúc nào ngân hàng cũng thu được toàn bộ khoản tiền, nhiều khi ngân hàng chỉ thu được một phần của khoản tiền cho vay, hoặc thu hồi không đúng hạn mà khách hàng đã cam kết Các đối tượng vay vốn không có khả năng hoàn trả và các khoản vay trở thành nợ khó đòi ( nợ xấu ) Tỉ lệ nợ xấu càng tăng thì ngân hàng sẽ mất vốn để xóa các khoản này Như vậy thì nếu việc cấp tín dụng không hiệu quả thì ngân hàng sẽ bị mất vốn, không có khả năng thanh toán cho những khách hàng đang gửi tiền tại ngân hàng và dẫn tới nguy cơ bị phá sản Vì vậy khi xem xét có cấp một khoản tín dụng cho

khách hàng hay không, ngân hàng cần phân tích xem khách hàng mình định cho vay

Những nguyên nhân khiến rủi ro không thu hồi được khoản cho vay

Nguyên nhân bất khả kháng : thiên tai, bão lụt, hỏa hoạn… xảy ra đối với người đi vay, làm cho người đi vay không có khả năng thanh toán với ngân hàng

Nguyên nhân chủ quan từ ngân hàng : do trình độ cán bộ tín dụng hạn chế, việc phân tích khách hàng chưa đầy đủ, không am hiểu về khách hàng của mình dẫn đến việc đánh giá khách hàng không chính xác; hay do việc cán bộ thẩm định cấu kết với người đi vay…

Nguyên nhân chủ quan từ khách hàng : không có khả năng trả nợ, cố tình không trả nợ, không có khả năng trả nợ do điều kiện tài chính không cho phép

Do thời gian vay vốn trung và dài hạn là khá dài, và khoản tiền vay thường tương đối lớn, cho nên trong thời gian đó có rất nhiều yếu tố rủi ro xảy ra khiến khách hàng không có khả năng trả được nợ gốc và lãi

Từ những nguyên nhân trên ta thấy rằng việc phân tích khả năng trả nợ của khách hàng là rất quan trọng, giúp ngân hàng hạn chế những rủi ro liên quan đến tín dụng Mục đích việc phân tích khả năng trả nợ này là xác định khả năng và ý muốn của người đi vay trong việc hoàn trả tiền vay Khả năng và ý muốn của người đi vay phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố, gồm yếu tố liên quan đến bản thân người đi vay và các yếu tố bên ngoài tác động đến người đi vay

Việc phân tích khả năng trả nợ của khách hàng vay vốn trung dài hạn là cực

kỳ quan trọng Việc phân tích này phải được thực hiện xuyên suốt trong quá trình vay vốn của khách hàng

3.2 Nội dung thẩm định khả năng trả nợ

3.2.1 Nội dung thẩm định khả năng trả nợ của doanh nghiệp vay vốn trung dài hạn

Khi lập một dự án đầu tư, khách hàng luôn mong muốn được vay vốn có thể

đã thổi phồng và dẫn đến ước lượng quá lạc quan về hiệu quả kinh tế của dự án Do

vậy, thẩm định tín dụng phải xem xét đánh giá đúng thực chất của dự án Thẩm định tín dụng là sử dụng công cụ và kỹ thuật phân tích nhằm kiểm tra, đánh giá mức độ tin cậy và rủi ro của một phương án hoặc dự án mà khách hàng đã xuất trình nhằm phục vụ cho việc ra quyết định tín dụng Tuy nhiên, không phải vì thế mà thẩm định tín dụng ước lượng dự án một cách quá bi quan khiến cho hiệu quả của dự án giảm sút đến nỗi quyết định không cho vay

Mục đích của thẩm định tín dụng là đánh giá một cách chính xác và trung thực khả năng trả nợ của khách hàng để làm căn cứ quyết định cho vay

Thẩm định khả năng trả nợ là mục tiêu tối quan trọng của thẩm định tín dụng

là đánh giá chính xác được khả năng trả nợ của khách hàng

Khả năng trả nợ của một doanh nghiệp phụ thuộc vào :

o Tư cách của khách hàng vay vốn

o Tình hình tài chính của khách hàng

o Tính khả thi của phương án sản xuất kinh doanh hoặc dự án đầu tư

o Tài sản đảm bảo nợ vay

o Khả năng quản lý và kiểm soát rủi ro ( phân tích độ nhạy, tình huống và mô phỏng )

Việc đánh giá khả năng trả nợ được thông qua :

3.2.1.1 Thẩm định khả năng tài chính

Có khả năng tài chính đảm bảo trả nợ trong thời hạn cam kết là một trong những điều kiện tiên quyết để xem xét cho khách hàng vay Điều kiện này đặt ra vừa tốt cho ngân hàng, vừa tốt cho khách hàng Đối với khách hàng, có khả năng tài chính đảm bảo trả nợ sẽ giúp cho khách hàng yên tâm rằng họ sẽ trả được nợ khi đến hạn, do đó giữ được uy tín cũng như cam kết đã thỏa thuận Đối với ngân hàng, khả năng tài chính giúp ngân hàng yên tâm hơn về khả năng trả nợ của khách hàng

Tuy nhiên, do nhiều lý do khách quan cũng như chủ quan, bản thân khách hàng cũng không thể đánh giá chính xác được khả năng tài chính của mình Do vậy, thẩm định khả năng tài chính của khách hàng là cần thiết Để làm điều này, khi làm

thủ tục vay, ngân hàng yêu cầu khách hàng cung cấp các báo cáo tài chính của các

kỳ gần nhất ( khoảng 3 năm trở lên ) Dựa vào báo cáo tài chính này, nhân viên thẩm định sẽ tiến hành phân tích nhằm thẩm định lại khả năng tài chính của khách hàng Nội dung thẩm định tình hình tài chính của doanh nghiệp :

 Các chỉ tiêu về cơ cấu vốn hoặc khả năng cân đối vốn, còn được gọi

là chỉ tiêu về đòn bẩy tài chính (leverage ratios), cho thấy mức độ ổn định và tự chủ tài chính cũng như khả năng sử dụng nợ vay của doanh nghiệp:

 Hệ số nợ tổng tài sản = Tổng nợ phải trả/Tổng tài sản

Còn được gọi là hệ số nợ, xác định nghĩa vụ của chủ doanh nghiệp đối với

các chủ nợ trong việc góp vốn Thông thường, tỷ lệ này thấp sẽ cho thấy một tình hình tài chính lành mạnh hơn với doanh nghiệp

 Hệ số nợ vốn cổ phần = Tổng Nợ phải trả/Tổng vốn chủ sở hữu

 Hệ số khả năng thanh toán lãi vay = (Lợi nhuận trước thuế + Lãi vay)/Lãi vay

 Hệ số cơ cấu tài sản = Tài sản cố định hoặc tài sản lưu động/Tổng Tài sản

 Hệ số cơ cấu nguồn vốn = Tổng Vốn Chủ sở hữu/Tổng Nguồn vốn

 Các chỉ tiêu về tình hình và khả năng thanh toán, còn được gọi là các

chỉ tiêu thanh khoản (liquidity ratios) nhằm thấy được khả năng thanh toán nhanh, bằng tiền mặt của doanh nghiệp:

 Hệ số thanh toán ngắn hạn = Tài sản Lưu động/ Nợ ngắn hạn

 Hệ số thanh toán nhanh = (Vốn bằng tiền + các khoản phải thu)/Nợ ngắn hạn

 Hệ số thanh toán tức thời = Vốn bằng tiền/Nợ đến hạn

 Các chỉ tiêu về khả năng lợi nhuận và năng lực hoạt động

(profitability ratios) được sử dụng để xem xét tính hiệu quả của doanh nghiệp trong việc sử dụng các tài sản của họ:

 Hệ số sinh lợi doanh thu = Lợi nhuận sau thuế/ Doanh thu thuần

 Hệ số sinh lợi của tài sản = (Lợi nhuận sau thuế + Tiền lãi phải trả)/Tổng tài sản

 Hệ số sinh lợi vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu

 Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán/Hàng tồn kho

 Vòng quay vốn lưu động = Doanh thu Thuần/tài sản lưu động

 Hiệu suất sử dụng TSCĐ = Doanh thu thuần/Tài sản cố định

 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản = Doanh thu thuần/Tổng tài sản

 Kỳ thu tiền bình quân = Các khoản phải thu/Doanh thu bình quân một ngày

 Các chỉ tiêu về phân phối lợi nhuận, còn gọi là các tỷ suất giá trị thị

trường (market value ratios) cho thấy doanh nghiệp được các nhà đầu tư đánh giá ở

mức độ như thế nào Tuy nhiên nhóm chỉ tiêu này chỉ được áp dụng với các doanh nghiệp đã cổ phần hoá:

 Thu nhập cổ phần = Lợi nhuận sau thuế/Số lượng cổ phiếu thường

 Cổ tức = Lợi nhuận đem chia/ Số lượng cổ phiếu thường

 Tỷ lệ trả cổ tức = Cổ tức/Thu nhập cổ phiếu

Tuy nhiên, việc thẩm định khả năng tài chính của khách hàng để đánh giá khả năng trả nợ có một nhược điểm là chỉ đánh giá được quá khứ và hiện tại trong khi việc thu nợ lại xảy ra trong tương lai Một khách hàng có tình hình tài chính tốt,

do đó, có khả năng tài chính đảm bảo nợ vay trong quá khứ và hiện tại chưa hẳn sẽ

có tình hình tài chính và khả năng đảm bảo trả nợ tốt trong tương lai

3.2.1.2 Xếp hạng tín dụng doanh nghiệp

Ngân hàng thường đánh giá xếp loại tín dụng doanh nghiệp theo phương pháp so sánh dựa vào loại hình doanh nghiệp và các chỉ tiêu tài chính đã xác định ( tính toán dựa trên báo cáo tài chính, bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, tình hình dư nợ của khách hàng, thông tin phi tài chính khác )

Đối tượng khách hàng được phân tích, đánh giá xếp loại tín dụng là các doanh nghiệp dự định vay vốn hoặc đang có quan hệ tín dụng tại ngân hàng và có thời gian hoạt động sản xuất kinh doanh được ít nhất hai năm

a, Quy trình chấm điểm tín dụng tại Sở Giao Dịch

Sơ đồ II.1 : quy trình chấm điểm tín dụng doanh nghiệp

b, Nội dung chấm điểm tín dụng tại SGD

(cách chấm chi tiết trong bảng phụ lục )

Chấm điểm tài chính :

- Chấm điểm quy mô doanh nghiệp Bao gồm các tiêu chí : vốn, lao động,

doanh thu thuần, nghĩa vụ với ngân sách Nhà nước

- Chấm điểm tài chính cho doanh nghiệp Bao gồm 4 loại chỉ số tài chính :

chỉ tiêu thanh khoản, chỉ tiêu hoạt động, chỉ tiêu cân nợ, chỉ tiêu thu nhập

Có cách chấm điểm tài chính khác nhau giữa điểm tài chính của một doanh nghiệp kinh doanh trong ngành nông lâm, thủy sản; thương mại và dịch vụ ; xây dựng ;công nghiệp

Thu thập và kiểm tra thông tin

Xác định ngành nghề, lĩnh vực sản

xuất kinh doanh của

doanh nghiệp

Chấm điểm quy mô doanh nghiệp Chấm điểm các chỉ số

tài chính

Chấm điểm các chỉ số phi tài chính

Tổng hợp điểm và

xếp hạng doanh nghiệp

Chấm điểm phi tài chính :

- Chấm điểm dòng tiền : bao gồm các chỉ tiêu hệ số khả năng trả lãi ( từ thu

nhập thuần ), hệ số khả năng trả nợ gốc ( từ thu nhập thuần ), xu hướng của lưu chuyển tiền tệ thuần trong quá khứ, trạng thái lưu chuyển thuần từ hoạt động, tiền

và các khoản tương đương tiền/ vốn chủ sở hữu

-Chấm điểm quản lý: gồm kinh nghiệm trong ngành của ban quản lý liên

quan đến dự án đề xuất, kinh nghiệm của ban quản lý, môi trường kiểm soát nội bộ, các thành tựu đạt được và các bằng chứng về những lần thất bại của ban quản lý, tính khả thi của phương án kinh doanh và dự toán tài chính

- Chấm điểm uy tín giao dịch : gồm quan hệ tín dụng và quan hệ phi tín dụng

 Quan hệ tín dụng : trả nợ đúng hạn, số lần giãn nợ hoặc gia hạn nợ, nợ quá hạn trong quá khứ, số lần các cam kết mất khả năng thanh toán ( thư tín dụng, bảo lãnh, các cam kết khác…), cung cấp các thông tin đầy đủ và đúng hẹn theo yêu cầu của Vietcombank

 Quan hệ phi tín dụng : thời gian duy trì tài khoản với Vietcombank, số lượng Ngân hàng khác mà khách hàng duy trì tài khoản, số lượng giao dịch hàng tháng với các tài khoản tại VCB, số lượng các loại giao dịch với VCB ( tiền gửi, tài trợ thương mại/ thanh toán XNK, forex, thư tín dụng ), số dư tiền gửi trung bình tháng tại VCB

- Chấm điểm yếu tố bên ngoài: gồm triển vọng ngành, được biết đến, vị thế

cạnh tranh, số lượng đối thủ cạnh tranh, thu nhập của người đi vay chịu ảnh hưởng của quá trình đổi mới và cải cách các doanh nghiệp Nhà nước

- Chấm điểm các yếu tố khác : gồm đa dạnh các hoạt động theo ngành, thị

trường, vị trí ; thu nhập từ hoạt động xuất khẩu ; sự phụ thuộc vào các đối tác, lợi nhuận sau thuế của công ty trong những năm gần đây, vị thế của công ty đối với các DNNN và các chủ thể khác

Việc tổng hợp điểm các yếu tố phi tài chính này sẽ được tổng hợp thành một bảng riêng Việc tính tổng điểm sẽ dựa trên điểm của từng yếu tố,trọng số của từng yếu tố đó và loại hình doanh nghiệp ( DNNN, DNTN, DNĐTNN )

c, Kết quả của việc xếp loại tín dụng :

Việc tổng hợp điểm và xếp loại tín dụng được dựa trên điểm tài chính và phi tài chính vừa tính toán, loại hình doanh nghiệp, và tỷ trọng của chúng Thông thường, các thông tin tài chính dùng để chấm điểm chưa được kiểm toán thì điểm tài chính có tỷ trọng 40%, còn điểm phi tài chính có tỷ trọng 60% Các thông tin tài chính được kiểm toán thì điểm tài chính có tỷ trọng 60%, điểm phi tài chính có tỷ trọng 40%

Hệ thống hạn mức tín nhiệm của các doanh nghiệp sẽ được phân loại chủ yếu theo hệ thống hạn mức tín nhiệm sau đây (bao gồm 10 loại hạn mức tín nhiệm) :

"AAA": Đây là định mức tín nhiệm cao nhất trong hệ thống định mức tín nhiệm của CRV Các doanh nghiệp được xếp hạng AAA có khả năng hoàn trả cao nhất các nghĩa vụ tài chính của mình

"AA": Các doanh nghiệp được xếp hạng "AA" chỉ khác các doanh nghiệp được xếp hạng "AAA"ở một mức độ rất nhỏ Các doanh nghiệp được xếp hạng

"AA" cũng có khả năng hoàn trả các nghĩa vụ tài chính của mình rất cao

"A": Các doanh nghiệp xếp hạng "A" có thể dễ bị tác động bởi những thay đổi của hoàn cảnh và môi trường kinh tế hơn các doanh nghiệp xếp hạng cao hơn Tuy nhiên, khả năng hoàn trả các nghĩa vụ tài chính của các doanh nghiệp này vẫn khá cao

"BBB": Các doanh nghiệp xếp hạng "BBB" có mức độ an toàn tương đối tốt Tuy nhiên, môi trường kinh tế và các thay đổi bất lợi của môi trường có thể làm suy yếu khả năng thực hiện các cam kết của doanh nghiêp

"BB" Doanh nghiệp xếp hạng "BB" có mức độ biến động thấp nhất so với cá doanh nghiệp có tính chất rủi ro biến động khác Tuy nhiên, doanh nghiệp ở thứ hạng này phải đối mặt với các yếu tố không chắc chắn hoặc bị ảnh hưởng của điều kiện kinh doanh, tài chính, không thuận lợi đáng kể, mà nó có thể gây khó khăn cho doanh nghiệp trong việc thực hiện các cam kết tài chính của mình

"B": Doanh nghiệp xếp hạng "B" dễ bị mất khả năng trả nợ hơn doanh nghiệp xếp hạng "BB", tuy nhiên doanh nghiệp hạng "B" hiện vẫn có khả năng thực

hiện các cam kết tài chính của ho Các yếu tố bất lợi về kinh doanh, tài chính và kinh tế dễ ảnh hưởng xấu tới khả năng cũng như sự sẵn sàng thực hiện các nghĩa vụ tài chính của doanh nghiêp

"CCC": Doanh nghiệp xếp hạng "CCC" là doanh nghiệp hiện có nguy cơ không trả được nợ, và phụ thuộc vào các điều kiện thuận lợi về kinh doanh, tài chính, kinh tế để thực hiện các cam kết tài chính của họ Trong điều kiện kinh doanh, tài chính, kinh tế bất lợi, doanh nghiệp ít có khả năng thực hiện được các cam kết tài chính của mình

"CC": Doanh nghiệp xếp hạng "CC" hiện có nguy cơ không trả được nợ rất cao

"C": Hạng "C" được sử dụng trong trường hợp nộp hồ sơ phá sản đã được thực hiện hoặc những hành động tương tự, tuy nhiện hiện doanh nghiệp vẫn đang tiếp tục thực hiện việc trả nợ

"D": Khác với các định mức tín nhiệm khác, hạng "D" không được dùng để nói về tương lai, mà chỉ được sử dụng khi doanh nghiệp đã thực sự vỡ nợ

3.2.1.3 Tính khả thi của dự án đầu tư

Thẩm định tính khả thi của phương án sản xuất kinh doanh hoặc dự án đầu tư

là công việc rất quan trọng để đánh giá khả năng trả nợ của khách hàng Khách hàng vay vốn của Ngân hàng và việc trả nợ cho Ngân hàng sẽ diễn ra trong tương lai

Thẩm định tính khả thi của phương án sản xuất kinh doanh được nhân viên tín dụng thực hiện khi xem xét quyết định cho khách hàng vay ngắn hạn để bổ sung vốn lưu động trong quá trình sản xuất kinh doanh Mục tiêu của thẩm định phương

án sản xuất kinh doanh là đánh giá một cách chính xác và trung thực tính khả thi của phương án sản xuất kinh doanh, qua đó, kết luận được khả năng thu hồi vốn khi cho vay để thực hiện phương án sản xuất kinh doanh đó

Thẩm định tính khả thi của dự án đầu tư được nhân viên tín dụng thực hiện khi xem xét quyết định cho khách hàng vay trung hoặc dài hạn để tài trợ cho việc đầu tư vào dự án đầu tư Mục tiêu của thẩm định dự án đầu tư là đánh giá một cách

chính xác và trung thực tính khả thi của dự án, qua đó, kết luận được khả năng thu hồi vốn khi cho vay để thực hiện dự án đầu tư đó

Trong phần này chúng ta chỉ xét đến việc thẩm định khả năng trả nợ của dự

án thông qua việc thẩm định tính khả thi của dự án đầu tư ( dự án cho vay trung và dài hạn ) vì nó có thời gian hoạt động dài và gặp nhiều rủi ro

Nội dung thẩm định khả năng trả nợ dựa trên tính khả thi của dự án đầu tư

Nguồn trả nợ ngân hàng của dự án đầu tư thường từ khấu hao cơ bản và lợi nhuận sau thuế Tuy nhiên, nguồn trả nợ có thể không sử dụng 100 % lợi nhuận sau thuế và khấu hao mà còn dành một phần để chủ đầu tư tiếp tục tái đầu tư hoặc trích lập các quỹ chia cổ tức Về nguyên tắc, nguồn trên phải được ưu tiên sử dụng để trả

nợ gốc theo lịch cho Ngân hàng trước khi sử dụng vào các mục đích khác

 Thu -  Chi = Lãi gộp Lãi gộp - Thuế TNDN = Lợi nhuận ròng

Tỷ lệ lợi nhuận ròng dùng để trả tiền vay ( gốc ) cho ngân hàng tùy theo tính chất của từng doanh nghiệp, mà lợi nhuận dùng để trả nợ là phần lợi nhuận còn lại sau khi doanh nghiệp đã trích quỹ khen thưởng và phúc lợi theo quy định của Nhà nước, hoặc quyết định của Hội đồng quản trị

Lợi nhuận dùng để trả nợ X 100%

Tỷ lệ lợi nhuận ròng dùng để trả nợ = -

Tổng số lợi nhuận ròng

Nguồn trả nợ hàng năm của dự án gồm lợi nhuận sau thuế, khấu hao cơ bản

và lãi phải trả hàng năm, các nguồn khác như thuế lợi tức để lại, lợi nhuận kinh doanh phụ khác

Dựa vào công suất khả dụng của dự án, cán bộ thẩm định lập ra bảng phân tích tổng hợp hiệu quả - khả năng trả nợ của dự án Để lập được bảng chi tiết này,

cán bộ thẩm định dự án cần thu thập các thông tin cần thiết và dựa vào dự án đầu tư vay vốn dài hạn Cụ thể cần xác định được những nội dung sau :

Xác Định Công Suất của Thiết Bị Có thể Đạt Được Trong Thời Gian Vay Nợ Ngân Hàng:

Việc xác định được công suất có thể đạt được của máy móc thiết bị trong thời gian vay nợ Ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá khả năng sản xuất, khả năng tiêu thụ sản phẩm và nguồn thu để trả nợ của Doanh nghiệp Trong khi xem xét đánh giá mức công suất có thể đạt được của thiết bị, cần thống nhất về các khái niệm sau:

Công suất lý thuyết:

Là công suất lớn nhất mà dự án có thể đạt đến trong các điều kiện sản xuất lý thuyết: máy móc thiết bị chạy suốt 24h/ngày và 365ngày/năm Do vậy, công suất lý thuyết chỉ tính để biết chứ không thực hiện được

Công suất thiết kế:

Là công suất mà dự án có thể thực hiện được trong điều kiện sản xuất bình thường Các điều kiện sản xuất bình thường được kể đến là:

- Máy móc thiết bị hoạt động theo đúng qui trình công nghệ, không bị gián đoạn vì những lý do không được dự tính trước như hỏng hóc đột xuất, cúp điện

- Các yếu tố đầu vào được đảm bảo đầy đủ, liên tục

Công suất thiết kế được xác định như sau:

x

Số giờ làm việc trong 1

ca

X

Số ca trong 1 ngày

x

Số ngày làm việc trong 1 năm

(Lưu ý: Khi mua máy móc thiết bị chú ý xem công suất thiết kế tính trên cơ

sở nào, như số giờ làm việc trong ca, số ca làm việc trong ngày, số ngày làm việc trong năm là bao nhiêu)

Công suất khả dụng:

 Công suất thiết kế đã mang tính thực tế hơn công suất lý thuyết nhưng vẫn khó đạt được vì trong sản xuất khó đảm bảo đầy đủ các điều kiện sản xuất bình thường như có thể mất điện, sự cố máy móc, nguồn cung vấp các yếu tố đầu vào không ổn định Công suất khả dụng là công suất có thể đạt được trong điều kiện sản xuất thực tế có tính đến cả trường hợp ngừng hoạt động do các sự cố xảy ra

 Tuỳ theo tính chất, đặc điểm của thiết bị đầu tư, công suất khả dụng của thiết bị trong những năm đầu sản xuất thường đạt thấp do năng lực điều hành, tổ chức, do yếu tố sản phẩm, thị trường

 Đối với các dự án mà chất lượng sản phẩm phụ thuộc nhiều vào trình

độ tay nghề của công nhân, ví dụ như ngành sản xuất giầy, may mặc qua thực tế cho thấy trong năm đầu thường chỉ sản xuất đạt 40-50% công suất thiết kế, năm sau đạt 60-70%, từ năm thứ 3 trở đi mới có thể đạt được mức công suất trên 70% phụ thuộc vào các điều kiện như nguồn cung cấp nguyên vật liệu, thị trường tiêu thụ sản phẩm

 Đối với các ngành sản xuất không đòi hỏi người lao động phải có kỹ năng tay nghề cao, công suất sản xuất thực tế vẫn phụ thuộc vào rất nhiều các yếu tố khách quan và chủ quan: nguồn cung cấp nguyên liệu, thị trường tiêu thụ sản phẩm, hiệu quả sản xuất, quản lý do vậy công suất năm đầu thường đạt 60-70% công suất thiết kế, năm thứ hai có thể đạt 79-80%, từ năm thứ ba trở đi đạt trên 80% công suất thiết kế

 Đối với các công trình xây dựng khách sạn, văn phòng cho thuê, căn

hộ cao cấp cho thuê cần tham khảo tình hình kinh doanh tại địa phương về cung,

cầu, giá cả, kiểu dáng kiến trúc đang thịnh hành để xác định khả năng khai thác trong các năm đầu

 Sau khi đã xác định được khả năng công suất của thiết bị, ta tính tổng các chi phí đầu vào tương ứng với công suất đã xác định và xác định doanh số đầu

Xu hướng biến động giá cả trong tương lai là thuận lợi hay bất lợi?

Để có thể đánh giá được chính xác khả năng biến động của giá cả, cần thu thập và phân tích các số liệu thống kê về giá cả của sản phẩm trong các năm trước

đó, kết hợp với việc tham khảo các số liệu về cung/cầu sản phẩm trên thị trường quốc tế và trong nước, xác định qui luật biến động của giá cả để ước tính cho tương lai

Giá bán sản phẩm cao hay thấp gắn liền với chất lượng sản phẩm, uy tín, tên, nhãn, mác của sản phẩm Kinh nghiệm cho thấy các sản phẩm mang tên chính hãng sản xuất có uy tín lớn trên thế giới (như SONY, CocaCola ) thường có lợi thế về giá cả và khả năng tiêu thụ

Đơn giá bán bình quân tính theo phương pháp bình quân gia quyền như sau:

n  Pi Qi

i=1 Đơn giá bán bình quân = -

n  Qi i=1

Trong đó: Pi : đơn giá bình quân sản phẩm loại i

Qi : số lượng sản phẩm loại i

n : số sản phẩm loại i

b, Xác định khối lượng sản phẩm tiêu thụ trong năm

Sau khi đã xác định được công suất, ta xác định được sản lượng sản xuất ra trong năm kế hoạch, ước tính tỷ lệ tồn kho cuối kỳ và từ đó tính được sản lượng tiêu

thụ trong năm kế hoạch

c, Xác định doanh số tiêu thụ trong năm kế hoạch

Doanh số tiêu thụ = Đơn giá bình quân x Khối lượng sản phẩm tiêu thụ

Hoặc: n

Doanh số tiêu thụ =  Pi Qi

i=1 Trong đó:

Pi : Đơn giá sản phẩm loại I; Qi : Số lượng sản phẩm I; i = 1n; n : số loại sản phẩm

Xác định chi phí đầu vào theo công suất có thể đạt được trong thời gian trả nợ Chi phí sản xuất được chia thành hai loại:

a, Chi phí biến đổi (biến phí):

Là những chi phí biến động tỷ lệ thuận với khối lượng sản phẩm sản xuất và tiêu thụ Mặc dù vậy, các chi phí này không nhất thiết luôn tăng giảm theo cùng một tốc độ với mức tăng giảm của sản lượng sản xuất

Các chi phí biến đổi bao gồm:

- Nguyên vật liệu chính, (các năm khác nhau thì giá nguyên vật liệu khác nhau, cần xác định quy luật biến động của giá, tỷ lệ lạm phát để tính giá cho sát thực tế)

- Nguyên vật liệu phụ

- Nhiên liệu, điện, nước

- Bao bì đóng gói