Câu hỏi ôn tập môn Quản lý quỹ

Câu hỏi ôn tập môn Quản lý quỹ Chứng chỉ hành nghề chứng khoán 2022, bộ đề, ôn thi

Ôn tập Quản Lý Quỹ A Lý Thuyết Câu Khi thực sách đầu tư nhà đầu tư quan tâm đến: I Môi trường kinh tế II Mơi trường trị xã hội III Mơi trường pháp luật IV Cơ sở hạ tầng TTCK Phương án: a I, II b I, II, III c I, III, IV d I, II, III, IV Câu Công ty quản lý quỹ dạng thành viên: a Khơng có q 30 thành viên b Có tối đa 99 thành viên c Không giới hạn thành viên Câu Vốn điều lệ công ty QLQ a 25 tỷ b 50 tỷ c 100 tỷ d Không qui định Câu Nghiệp vụ công ty QLQ I Quản lý quỹ đầu tư II Quản lý công ty đầu tư chứng khoán III Quản lý danh mục đầu tư Phương án: a I, II b I, III c I, II, III Câu Khi sử dụng hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro hệ thống cho danh mục cổ phiếu (đã đa dạng hóa), Beta mục tiêu < Beta thực tế a Bán HĐTL b Mua HĐTL Câu Trong quản lý danh mục trái phiếu, quản lý thu động nhằm mục tiêu turng hòa rủi ro (bù trừ rủi ro giá rủi ro tái đầu tư) a Đúng b Sai Câu Theo mơ hình danh mục hai tài sản, hệ số tương quan tài sản -1, kết hợp tỷ trọng đầu tư hai tài sản tạo mức rủi ro cho danh mục (với điều kiện tổng tỷ trọng đầu tư vào tài sản 1) a Đúng b Sai Giải: Rủi ro danh mục khi: SDP = (w1σ1 – w2σ2)2 = => w1/w2 = σ1/σ2 Câu Với hai tài sản mối tương quan với nhau, rủi ro danh mục đầu tư giảm thiểu xuống xác định mức tỷ trọng đầu tư hợp lý vào hai tài sản a Đúng b Sai Câu Đầu tư vào danh mục nằm ngồi đường biên hiệu khơng phải điều mà lý thuyết DMĐT đại Markowitz gợi ý a Đúng b Sai Câu 10 Mơ hình định giá tài sản vốn (CAPM) bao gồm danh mục đầu tư hiệu a Đúng b Sai Giải: Lý thuyết CAMP đưa mối quan hệ lợi nhuận- rủi ro tương xứng tài sản đầu tư xét đến rủi ro hệ thống tài sản Câu 11 Danh mục chứng khốn có mức rủi ro phi hệ thống thấp so với chứng khoán riêng lẻ a Đúng b Sai Câu 12 Rủi ro hệ thống thường giảm bớt cách đa dạng hóa ngẫu nhiên a Đúng b Sai Câu 13 Đối với người sở hữu chứng quỹ đầu tư, giá trị tài sản quỹ đo lường thông qua thước đo sau a Tỷ suất lợi nhuận đầu tư b Tỷ suất lợi nhuận đầu tư bình quân gia quyền với quyền số thời gian c Tỷ suất lợi nhuận đầu tư bình qn d Khơng có câu trả lời Câu 14 Quản lý danh mục đầu tư chủ động khác với quản lý danh mục đầu tư thụ động chỗ a Chúng ta thường bỏ qua yếu tố danh mục đầu tư chuẩn so sánh b Chúng ta không sử dụng dự đoán mức lợi nhuận kỳ vọng c Chúng ta khơng cố gắng kiểm sốt rủi ro danh mục đầu tư’ d Khơng có câu trả lời Câu 15: Thước đo rủi ro sử dụng mơ hình định giá tài sản vốn (CAPM) là: a b c d Rủi ro cá biệt Hệ số beta Độ lệch chuẩn mức sinh lời cổ phiếu Phương sai mức sinh lời cổ phiếu Câu 16: Mức lợi nhuận phi rủi ro 7% Mức sinh lời cổ phiếu thị trường 15% Biết với hệ số beta 1,3, mức sinh lời kỳ vọng tương ứng cổ phiếu 12%, bạn a b c d e Mua cổ phiếu bị định giá cao giá trị thực Bán khống cổ phiếu bị định giá cao giá trị thực Bán khống cổ phiếu bị định giá thấp giá trị thực Mua cổ phiếu bị định giá thấp giá trị thực Khơng làm cổ phiếu có mức giá cân hợp lý Giải: Vì E(R) thực tế cao E(R) theo CAPM, bạn mua cổ phiếu bị định giá thấp giá trị thực Câu 17: Trong danh mục đầu tư đa dạng hóa tốt, a b c d Rủi ro thị trường coi không đáng kể Rủi ro riêng lẻ coi không đáng kể Rủi ro hệ thống coi khơng đáng kể Rủi ro khơng thể đa dạng hóa coi không đáng kể Câu 18: Mức sinh lời kỳ vọng cổ phiếu có hệ số beta a b c d Là lãi suất phi rủi ro Bằng Mang giá trị âm Bằng mức sinh lời thị trường Câu 19: Lý thuyết giao dịch chênh lệch giá (APT) khác so với lý thuyết định giá tài sản vốn (CAPM) APT a b c d Nhấn mạnh vào rủi ro thị trường Công nhận rủi ro hệ thống gồm nhiều nhiều yếu tố tạo nên Công nhận rủi ro phi hệ thống gồm nhiều yếu tố tạo nên Giảm thiểu hóa tầm quan trọng đa dạng hóa rủi ro Giải: Cơng thức mơ hình APT: E(Ri) = Rƒ + β1 + β2 + … + βn n + εi Trong đó: λn = E(Rn) - Rƒ ; εi = yếu tố nhiễu Câu 20: Các yếu tố sau ảnh hưởng tới lợi nhuận cổ phiếu a b c d e Các biến động lãi suất Chu kỳ kinh doanh Lạm phát Cả a b Tất yếu tố Câu 21: Tỷ suất lợi nhuận gộp liên tục -7% Vậy tỷ suất lợi nhuận đơn bao nhiêu? a -6,76% b -7,25% c -6,52% d – 8,70% Giải: Theo công thức: + R = er => R = er – = - 0.067 Câu 22: Một nhà đầu tư ngại rủi ro xây dựng danh mục đầu tư gồm tài sản rủi ro, mức sinh lời tài sản không tương quan với (hệ số tương quan = 0) Tất tài sản có mức sinh lời kỳ vọng phương sai Danh mục coi danh mục tối ưu, khơng tính đến đường cong bàng quan nhà đầu tư (khơng tính đến mức ngại rủi ro) a Một danh mục tạo nên từ loại tài sản b Bất kỳ tỷ trọng đầu tư vào tài sản tối ưu c Một danh mục đầu tư theo phần vào ba tài sản d Khơng có câu trả lời Giải: Các mức lợi nhuận phương sai ba chứng khoán Các mức lợi nhuận chúng mối tương quan với Bất kỳ tỷ trọng đầu tư vào tài sản tối ưu (đối với danh mục nào, lợi nhuận phương sai danh mục tổng mức lợi nhuận phương sai chứng khoán danh mục) Nhưng để nhằm giảm bớt rủi ro cá biệt, nhà đầu tư đầu tư theo tỷ trọng vào tài sản (chúng ta khơng xét đến đường cong bàng quan hay cịn gọi đường đồng mức hữu dụng nhà đầu tư) Câu 23: Mức sinh lời kỳ vọng vị phòng ngừa rủi ro đầy đủ hoàn hảo phải a b Lãi suất phi rủi ro c Mức sinh lời kỳ vọng danh mục thị trường d Khơng có câu trả lời B Bài Tập Câu 24: Xét danh mục đầu tư bao gồm triệu USD đầu tư vào trái phiếu chiết khấu có kỳ hạn năm triệu USD đầu tư vào trái phiếu chiết khấu có kỳ hạn 10 năm Thời gian đáo hạn bình quân danh mục năm Giả định loại trái phiếu rẻ để giao cho hợp đồng tương lai kỳ hạn tháng trái phiếu kho bạc trái phiếu chiết khấu có kỳ hạn năm Giá hợp đồng tương lai 90-16, hợp đồng tương lai trái phiếu có mệnh giá 100.000 USD Để phòng ngừa rủi ro cho danh mục trái phiếu vòng tháng tới, nhà đầu tư nên sử dụng: a b c d 52 hợp đồng 62 hợp đồng 72 hợp đồng 82 hợp đồng Giải: Mức giá trái phiếu Mỹ 90-16, tính theo % : 90% + (16/32)/100 = 90,5% Giá trị danh mục vốn đầu tư triệu USD Giá hợp đồng tương lai : 100.000 USD x 0,9050 = 90.500 USD Pvalue MD(P) Áp dụng công thức NFIR = x Fvalue MD(FIR) Để phòng ngừa rủi ro giá trị danh mục vốn đầu tư, công ty nên bán 5.000.000 NF = x = 62,15 => 62 hợp đồng tương lai 90.500 Câu 25: Một nhà đầu mua 10 quyền chọn bán đồng bảng Anh (GBP) đáo hạn vào tháng Ba với giá thực 1,5 USD Giá giao thời 1,55 USD/1 GBP, phí mua quyền chọn 0,02 USD/quyền chọn Ngay trước thời điểm đáo hạn, giá giao đạt mức 1,48 USD nhà đầu thực quyền chọn Giả định hợp đồng quyền chọn có quy mơ 31.250 GBP Lãi/lỗ từ giao dịch là: a USD b Lãi 6250 USD c Lỗ 3125 USD d Không đáp án Giải: (1.5 USD – 1.48 USD – 0.02 USD) x 10 hợp đồng x 31.250 GBP = Câu 26: Thông tin mức sinh lời kỳ vọng ma trận phương sai-hiệp phương sai hai quỹ A B sau: Quỹ Mức sinh lời kỳ vọng năm A 20% B 10% Ma trận phương sai – hiệp phương sai A B A 0.09 -0.0375 B -0.0375 0.0625 Hệ số tương quan (A,B) - 0,5 Một nhà đầu tư muốn tạo lập danh mục X gồm quỹ A B Mức sinh lời kỳ vọng danh mục X 16% Nếu bạn yêu cầu tính độ lệch chuẩn danh mục X, câu trả lời bạn là: a 15.62% b 24.58% c 20.59% d Khơng có câu trả lời Câu 27: Bạn có danh mục đầu tư theo chiến lược phân bổ vốn cố định (60% vào cổ phiếu, 40% vào trái phiếu) tái cân theo tuần Một tuần trước đây, giá trị danh mục đầu tư 30 triệu EUR, mức sinh lời thị trường cổ phiếu +4% thị trường trái phiếu -0,5% Bạn phải tái cân danh mục để tuân thủ theo mức phân bổ vốn cố định Vậy sau thực tái cân danh mục, giá trị đầu tư vào cổ phiếu danh mục là: a b c d e 18 triệu EUR 18,4 triệu EUR 18,5 triệu EUR 18,7 triệu EUR Không có câu trả lời Giải: Trước tái cân bằng: Giá trị danh mục cổ phiếu là: (30triệu x 0.6) x (1 + 0.04) = 18.72 triệu EUR Giá trị danh mục trái phiếu là: (30triệu x 0.4) x (1 – 0.005) = 11.94 triệu EUR Tổng giá trị: 30.66 triệu EUR Sau tái cần bằng: Khoản tiền đầu tư vào danh mục CP là: 0.6 x 30.66 triệu EUR = 18.4 triệu EUR Câu 28: Thời gian đáo hạn bình qn có điều chỉnh (MD) danh mục trái phiếu năm lãi suất theo yêu cầu danh mục 12%/năm Nếu mức lãi suất theo yêu cầu danh mục giảm xuống 11%, giá trị danh mục trái phiếu thay đổi sau: a Tăng 6% b Giảm 6,5% c Tăng 7% d Giảm 7,5% Giải: Theo cơng thức ta có: dP = - MDP x dr P Đối với thay đổi lãi suất yêu cầu DMĐT tăng lên giảm 1%, giá trị DMĐT giảm (hoặc tăng lên) tương ứng lượng = -MD(%) Vậy LS yêu cầu DMĐT giảm 1% (từ 12% xuống 11%), giá trị DMĐT tăng lên 7% ... Khơng có câu trả lời Câu 14 Quản lý danh mục đầu tư chủ động khác với quản lý danh mục đầu tư thụ động chỗ a Chúng ta thường bỏ qua yếu tố danh mục đầu tư chuẩn so sánh b Chúng ta không sử dụng... 3125 USD d Không đáp án Giải: (1.5 USD – 1.48 USD – 0.02 USD) x 10 hợp đồng x 31.250 GBP = Câu 26: Thông tin mức sinh lời kỳ vọng ma trận phương sai-hiệp phương sai hai quỹ A B sau: Quỹ Mức sinh... nhà đầu tư) Câu 23: Mức sinh lời kỳ vọng vị phòng ngừa rủi ro đầy đủ hoàn hảo phải a b Lãi suất phi rủi ro c Mức sinh lời kỳ vọng danh mục thị trường d Khơng có câu trả lời B Bài Tập Câu 24: Xét