Ĩ MÔ THỊ TRƯỜNG THÁNG 02.2022 04/03/2022 Diễn biến theo xu hướng thế giớ

VĨ MÔ THỊ TRƯỜNG THÁNG 02.2022 Diễn biến theo xu hướng giới 04/03/2022 CHUYÊN MỤC THÁNG 02.2022 01 Đánh giá tác động chiến dịch quân Nga – Ukraine đến kinh tế TTCK KINH TẾ VĨ MÔ THÁNG 02.2022 02 Cả ba kinh tế tăng trưởng tích cực 03 Số lượng doanh nghiệp quay trở lại hoạt động trì đà tăng 04 Ngành du lịch lữ hành thu hẹp đà giảm 05 Tốc độ giải ngân vốn FDI tích cực 06 Tốc độ tăng trưởng XNK bình ổn lại 07 Lạm phát tăng kỳ nghỉ Tết 08 Lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh 09 Giá trị VNĐ suy giảm tháng THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THÁNG 02.2022 10 Dự báo tháng 03.2022 11 P/E VNIndex vị trí thứ 13 Châu Á 12 Tích cực với 9/11 ngành cấp I tăng điểm 13 Vốn hóa sàn đạt 7.726 triệu tỷ 14 NĐT nước ngồi bán rịng tháng thứ 15 NĐT nội tiếp tục giữ vai trò chủ đạo 16 TPDN tháng 02.2022 tiếp tục giảm 17 Các yếu tố ảnh hưởng tháng 03.2022 18 Chiến lược đầu tư tháng 03.2022 CHUYÊN MỤC THÁNG 2.2022 Đánh giá tác động chiến dịch quân Nga - Ukraine đến kinh tế TTCK CHUYÊN MỤC THÁNG: SỰ KIỆN NGA SÁP NHẬP CRIMEA (22/02/2014 - 27/03/2014)  TTCK Nga giảm 10.47% kể từ kiện bắt đầu kết thúc sau hồi phục trở lại sau tháng;  TTCK Mỹ gần ngang suốt giai đoạn diễn kiện bước vào giai đoạn tăng điểm sau tháng;  TTCK Việt Nam không chịu tác động từ kiện này;  Giá dầu có xu hướng ngang tăng nhẹ (từ 1-3 tháng) mức giá cao;  Giá số hàng hóa khác lại có xu hướng giảm chiều ngược lại;  Lúa mì lúa mạch phản ứng tương đối tiêu cực với diễn biến kiện Nguồn: Bloomberg, BSC Research CHUYÊN MỤC THÁNG:TÌNH HÌNH XUẤT KHẨU CỦA NGA  Theo JPMorgan, Nga nhà cung cấp chủ lực số hàng hóa, ngun liệu thơ, cụ thể Nga có 11 mặt hàng chiếm tỷ trọng lớn tổng sản lượng hàng hóa tồn cầu, đặc biệt có số hàng hóa, kim loại quý chiếm tỷ trọng cao:  Palladium (45.6%): Là kim loại quý có ứng dụng cao ngành điện tử, sản xuất tơ  Platinum (15.1%): Hay cịn gọi vàng trắng, sử dụng rộng rãi để làm đồ trang sức Nguồn: Bloomberg, JPMorgan  Kim ngạch XNK Việt Nam Nga năm 2021 đạt 7.14 tỷ USD, VN đứng thứ 21 số đối tác thương mại Nga  Trong kim ngạch xuất Việt Nam sang Nga đạt 4.89 tỷ USD chủ yếu mặt hàng như: điện thoại linh kiện (33%), máy vi tính/sản phẩm điện tử (13%), hàng dệt may (10%)…  Kết luận: Kim ngạch XNK Việt Nam Nga chiếm 1% tổng kim ngạch XNK Việt Nam, Việt nam đứng thứ 39 đối tác thương mại Nga Sự biến động giá mặt hàng nguyên vật liệu đầu vào quan trọng như: xăng, dầu, gas… vấn đề cần theo sát thời gian tới CHUYÊN MỤC THÁNG: TÌNH HÌNH XUẤT NHẬP KHẨU CỦA NGA Một số mặt hàng xuất giai đoạn 2020-2021 GTXK 2020 (Tỷ USD) Nhóm mặt hàng Nhiên liệu lượng Kim loại sản phẩm từ kim loại Các sản phẩm cơng nghiệp hóa chất Thực phẩm nguyên liệu sản xuất Máy móc thiết bị Gỗ, bột giấy sản phẩm giấy Tổng GTXK 2021 (Tỷ USD) 198.35 45.88 28.08 29.56 24.97 12.52 339.37 314.43 68.82 37.85 35.89 32.44 17.2 506.63 Tỷ trọng cấu xuất Tăng/Giảm so với 2020 58.52% 50% 34.80% 21.40% 29.90% 37.40% Check 58.52% 50.00% 34.80% 21.40% 29.90% 37.40% 2020 2021 58.65% 10.3% 7.1% 8.8% 7.5% 3.7% 63.73% 7.90% 7.70% 7.30% 7.50% 3.50% Nguồn: Bộ Cơng Thương Tình hình xuất giai đoạn 2017-2021 600 500 400 60% 494 48% 443.9 352.9 419.7 30% 333.4 20% 300 -5% 100 -21% 2018 2019 GTXK (tỷ USD) Nguồn: Bloomberg, BSC Research 2020 2021 Quốc gia Năm 2020 3Q/2021 Quốc gia Trung Quốc 57,092 54,319 Trung Quốc 0% Vương Quốc Anh 24,532 24,635 Đức -10% Đức 21,889 22,586 Mỹ -20% Thổ Nhĩ Kỳ 17,829 21,310 Hà Lan -30% Mỹ 16,843 20,178 Thổ Nhĩ Kỳ 10% 2017 Đơn vị: Triệu USD 40% 26% 200 Top thị trường xuất Nga 50% Tăng trưởng XK (%)  Theo Reuters, Ukraine chiếm 16% sản lượng ngô 12% sản lượng lúc mì xuất tồn cầu, 36% sản lượng ngô xuất sang Trung Quốc (giai đoạn 2020-2021) tăng 19% so với năm trước  Ngồi ra, số mặt hàng xuất lớn khác Ukraine kể đến như: sắt thép, quặng, dầu mỡ động vật, thực vật… nhiên giá trị xuất không lớn  Thương mại song phương Việt Nam Ukraine năm 2021 đạt 720 triệu USD (tăng 50% so với năm 2020) chiếm 0.1% tổng kim ngạch XNK Việt Nam  Kết luận: Xung đột Ukraine khơng có tác động đáng kể tới kinh tế Việt Nam CHUYÊN MỤC THÁNG: TÌNH HÌNH XUẤT NHẬP KHẨU CỦA UKRAINE Một số mặt hàng xuất giai đoạn 2020-2021 Nguồn: Tradingeconomics, USDA, Reuters Tình hình xuất giai đoạn 2017-2021 80 70 38.37% 60 50 43.27 47.34 50.06 68.09 49.21 40 30 9.41% 20 5.75% 10 -1.70% 2017 2018 2019 GTXK (tỷ USD) Nguồn: Bloomberg, BSC Research 2020 2021 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% Top thị trường xuất Ukraine Đơn vị: Triệu USD Quốc gia Năm 2020 3Q/2021 Quốc gia Trung Quốc 16,047 14,750 Trung Quốc Nga 8,161 7,253 Ba Lan Đức 7,443 6,917 Nga Ba Lan 6,987 6,162 Đức Thổ Nhĩ Kỳ 4,998 5,172 Thổ Nhĩ Kỳ Tăng trưởng XK (%) CHUYÊN MỤC THÁNG: MỘT SỐ NHÓM NGÀNH CÓ THỂ HƯỞNG LỢI NHĨM NGÀNH DẦU KHÍ NHĨM NGÀNH PHÂN BĨN  Đối với nhóm thượng nguồn: dự án thăm dị, khai thác sôi động trở lại nhờ nhu cầu khai thác tăng, doanh nghiệp cung cấp dịch vụ khoan, xây lắp giàn khoan, kho PVS PVD dự kiến có hợp đồng với giá trị cao  Đối với nhóm trung nguồn: nhu cầu vận tải dầu năm 2022 dự kiến gia tăng nhu cầu tiêu thụ sản phẩm hóa dầu từ dự án Dung Quất, Nghi Sơn hồi phục Ngoài ra, nhu cầu nhập LNG tiếp tục thúc đẩy việc xây dựng hệ thống kho chứa PVT chiếm toàn thị phần vận tải dầu thơ LPG nước, cịn GAS đầu tư vào dự án LNG Thị Vải GĐ LNG Sơn Mỹ GĐ nhiều tiềm thời gian tới  Đối với nhóm hạ nguồn: PLX, OIL khả quan nhờ kỳ vọng sản lượng xăng dầu phục hồi giá bán tăng, triển vọng thoái vốn PGBank Bên cạnh đó, BSR hưởng lợi nhờ chênh lệch giá sản phẩm giá dầu thô nguyên liệu (crack spread) tăng, giúp cải thiện lợi nhuận  Động thái cấm xuất Amoni nitrat (NH4NO3) Nga đẩy giá phân đạm toàn cầu tiếp tục tăng Hiện nay, sản lượng Amoni nitrat xuất Nga đạt khoảng 15 triệu tấn/năm, chiếm 75% nguồn cung toàn giới Bên cạnh đó, Trung Quốc trì sách hạn chế xuất phân bón nhằm đảm bảo nguồn cung nội địa, bối cảnh thiếu hụt lượng chi phí nguyên liệu đầu vào (khí, than) tăng cao Điều khiến tình trạng thiếu hụt nguồn cung nghiêm trọng thêm, đẩy giá loại phân bón tiếp tục trì mức cao  Cổ phiếu DPM DCM dự báo khả quan nhờ kỳ vọng sản lượng xuất phân bón tăng giá bán tiếp tục trì mức cao CHUYÊN MỤC THÁNG: MỘT SỐ NHÓM NGÀNH CÓ THỂ HƯỞNG LỢI NHÓM NGÀNH THÉP  Nga xếp thứ xuất thép vào EU (Sau Thổ Nhĩ Kỳ) Tỷ trọng khoảng 14.1% thép dẹt 19% thép dài  Tỷ trọng xuất vào EU số bên liên quan: - Ukraine: 8% thép dẹt 7.4% thép dài - Belarus: 14.4% thép dài - Trung Quốc: 5.7% thép dẹt 5.8% thép dài  Nếu lượng xuất bị cắt giảm cấm vận tạo hội cho nhà xuất khác vào thị trường này, đặc biệt với nhóm tôn mạ xuất nhiều sang thị trường (NKG, HSG) Hiện HPG không xuất nhiều thép xây dựng sang sang EU;  Nhóm doanh nghiệp sản xuất tơn mạ có xuất vào EU (NKG, HSG) hưởng lợi EU cắt giảm nhập thép từ Nga Belarus, Ukraine khơng trì sản xuất chiến tranh; NHĨM NGÀNH LOGISTICS Nhóm Cảng biển: Thương mại hàng hóa Việt Nam, Nga Ukraine chiếm tỷ trọng nhỏ tổng kim ngạch XNK nên việc gián đoạn giao thương với quốc gia không ảnh hưởng đáng kể đến kim ngạch XNK Việt Nam, sản lượng hàng hóa thơng quan qua hệ thống cảng biển trì triển vọng tích cực • BSC khuyến nghị KHẢ QUAN ngành Cảng biển (GMD, VSC) năm 2022 Nhóm Vận tải biển: • Tình trạng thiếu hụt diễn ra, nên chủ tàu có khả chuyển chi phí sang khách hàng từ bảo đảm tỷ suất lợi nhuận hoạt động trường hợp chi phí nhiên liệu tiếp tục biến động; • Các doanh nghiệp vận tải biển Việt Nam chủ yếu thực cho thuê tàu định hạn thuộc tuyến Trung Đông – Nội Á nên việc cước vận tải tuyến Nga Ukraine tăng không ảnh hưởng đến doanh nghiệp trường hợp căng thẳng tiếp tục kéo dài • BSC khuyến nghị KHẢ QUAN ngành Vận tải biển (HAH, PVT) năm 2022 CHUYÊN MỤC THÁNG: MỘT SỐ NHÓM NGÀNH CÓ THỂ HƯỞNG LỢI NHÓM NGÀNH LƯƠNG THỰC Nhóm ngành Xuất gạo: • Từ đầu năm đến 15/02/2022 xuất gạo có tín hiệu tương đối tích cực sản lượng giá trị xuất tăng 36% 20% so với kỳ năm trước Hiện nay, sản lượng xuất sang Nga Ukraine chiếm 1% tỷ trọng sản lượng xuất gạo Việt Nam nên chiến nổ không ảnh hưởng nghiêm trọng đến ngành BSC đánh giá ngành lương thực hưởng lợi xuất phát từ số yếu tố sau: (1) Gián đoạn nguồn cung lương thực: Nga Ukraine hai nước xuất lúa mì (1/3 sản lượng thương mại giới) ngô hàng đầu giới (xuất ngô Ukraine chiếm 22% kinh ngạch thương mại giới), khiến giá loại thực phẩm bánh mì tăng cao, thu nhập người dân bị ảnh hưởng đáng kể dẫn tới tăng nhu cầu cho sản phẩm thay có giá thấp gạo (2) Các quốc gia chiến tăng nhu cầu tích trữ lương thực sản phẩm thay nhằm đảm bảo an ninh lương thực quốc gia • Do đó, BSC đánh giá KHẢ QUAN doanh nghiệp xuất gạo lớn như: LTG, TAR, AFX, PAN,… hưởng lợi từ xu hướng tích trữ lương thực chiến tranh Nhóm ngành Mía đường: • BSC khuyến nghị KHẢ QUAN nhóm ngành Mía đường (SBT, QNS, LSS) nhờ giá đường kì vọng trì khả quan dựa vào: (1) nguồn cung mía Brazil (Quốc gia xuất đường lớn giới) ưu tiên để sản xuất nhiên liệu sinh học ethanol giá nhiên liệu (+32%YoY) theo xu hướng giá dầu thô tăng 54% YoY, (2) nhu cầu đường vượt cung giới kì vọng 3-4 triệu niên độ 2021-2022 10 Khuyến cáo sử dụng Bản báo cáo Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư phát triển Việt Nam (BSC), cung cấp thông tin chung phân tích tình hình kinh tế vĩ mơ diễn biến thị trường chứng khoán ngày Báo cáo không xây dựng để cung cấp theo yêu cầu tổ chức hay cá nhân riêng lẻ định mua bán, nắm giữ chứng khoán Nhà đầu tư nên sử dụng thơng tin, phân tích, bình luận Bản báo cáo nguồn tham khảo trước đưa định đầu tư cho riêng Mọi thơng tin, nhận định dự báo quan điểm báo cáo dựa nguồn liệu đáng tin cậy Tuy nhiên Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam (BSC) không đảm bảo nguồn thông tin hồn tồn xác khơng chịu trách nhiệm tính xác thông tin đề cập đến báo cáo này, không chịu trách nhiệm thiệt hại việc sử dụng toàn hay phần nội dung báo cáo Mọi quan điểm nhận định đề cập báo cáo dựa cân nhắc cẩn trọng, công minh hợp lý Tuy nhiên quan điểm, nhận định thay đổi mà khơng cần báo trước Bản báo cáo có quyền tài sản Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BSC) Mọi hành vi chép, sửa đổi, in ấn mà khơng có đồng ý BSC trái luật Bất kỳ nội dung tài liệu không (i) chụp hay nhân hình thức hay phương thức (ii) cung cấp không chấp thuận Cơng ty Cổ phần Chứng khốn BIDV © 2019 BIDV Securities Company, All rights reserved Unauthorized access is prohibited Bloomberg: RESP BSC ResearchV Phòng PTNC hn.ptnc@bsc.com.vn (+84) 39352722 - Ext 108 Đối với Khách hàng tổ chức Đối với Khách hàng cá nhân hn.tvdt.khtc@bsc.com.vn i-center@bsc.com.vn (+84)2439264659 (+84)2437173639 PHỤ LỤC: NHỮNG BÁO CÁO GẦN ĐÂY CỦA BSC BÁO CÁO THAM KHẢO • • • • • • • Báo cáo vĩ mô thị trường năm 2022 Báo cáo hội đầu tư sau giãn cách xã hội Báo cáo bảo hiểm Báo cáo ngân hàng Báo cáo đầu tư công Báo cáo thương mại Hoa Kỳ - Việt Nam Báo cáo xu hướng giá hàng hóa (click để xem báo cáo) 34 PHỤ LỤC: NHỮNG BÁO CÁO CHUYÊN ĐỀ NỔI BẬT BÁO CÁO THAM KHẢO • • • • • Đánh giá tác động chiến dịch quân Nga – Ukraine đến kinh tế TTCK Xu hướng vận động giá dầu giới Phản ứng VN-Index trước định thắt chặt CSTT FED Xu hướng vận động lạm phát giới Đánh giá “Chương trình phục hồi phát triển Kinh tế - xã hội” (click để xem báo cáo) 35  Thế giới: Thế giới có 436,981,905 ca bệnh vào ngày 28/02/2022 Tốc độ mắc ca nhiễm COVID-19 bắt đầu suy giảm tiêm phịng vaccine COVID-19 có hiệu ko xuất biến chủng  Việt Nam: Có 3,443,485 ca bệnh COVID-19 vào ngày 28/02/2022 Số lượng ca nhiễm tăng tháng 02 kinh tế hoạt động trở lại thời tiết lạnh PHỤ LỤC: DỊCH COVID-19 TIẾP TỤC KÉO DÀI Diễn biến dịch bệnh COVID-19 (số ca mắc theo ngày) 4500000 140000 4000000 120000 3500000 100000 3000000 2500000 80000 2000000 60000 1500000 40000 1000000 20000 500000 0 22/01/2020 07/02/2020 23/02/2020 10/03/2020 26/03/2020 11/04/2020 27/04/2020 13/05/2020 29/05/2020 14/06/2020 30/06/2020 16/07/2020 01/08/2020 17/08/2020 02/09/2020 18/09/2020 04/10/2020 20/10/2020 05/11/2020 21/11/2020 07/12/2020 23/12/2020 08/01/2021 24/01/2021 09/02/2021 25/02/2021 13/03/2021 29/03/2021 14/04/2021 30/04/2021 16/05/2021 01/06/2021 17/06/2021 07/03/2021 7/19/2021 08/04/2021 8/20/2021 05/09/2021 21/09/2021 07/10/2021 23/10/2021 08/11/2021 24/11/2021 10/12/2021 26/12/2021 11/01/2022 27/01/2022 12/02/2022 28/02/2022  Vác-xin covid-19: Tính đến cuối chiều ngày 27/02, Việt Nam tiêm 81.7% tổng dân số Sô ́ người tiêm đủ mũi 78.9% tổng dân số Thế giới (Trái) Nguồn: WHO, BSC Research Việt Nam (Phải) Thế giới (Trái) Việt Nam (Phải) 36 PHỤ LỤC: GÓI HỖ TRỢ - SO SÁNH VỚI CÁC QUỐC GIA KHÁC Chỉ tiêu GDP (tỷ USD) Gói hỗ trợ (Tỷ USD) %Gói hỗ trợ /GDP Hoa Kỳ 20,937 Đức 3,806 Pháp Nhật Bản 2,603 5,049 Hàn Quốc Singapore Thái Lan Malaysia Philippines Vietnam 1,631 340 502 361 271 5300 994.7 273.6 2,262 204.4 78.7 62.5 91 27.72 10.45 25.3% 26.1% 10.5% 44.80% 12.5% 23.1% 12.5% 27.0% 7.67% 3.9% • Trung bình quốc gia phát triển chi 25% GDP cho gói hỗ trợ kinh tế để vượt qua đại dịch Các quốc gia Đơng Nam Á quy mơ gói nhỏ đạt mức trung bình 15% GDP -> Dư địa để Việt Nam có gói hỗ trợ lớn cịn nhiều • • • 337 GDP: Lấy giá trị GDP năm 2020 Gói hỗ trợ VN tính đến thời điểm Gói hỗ trợ: cơng tổng gói hỗ trợ thức năm 2020 2021 Source: BSC tổng hợp PHỤ LỤC: CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA VIỆT NAM 04.2020 ĐẾN 10.2021 Chính sách Chỉ thị 11/CTTTg Thơng tư 01, Thông tư 03 Nghị Quyết 63/NQ-CP Source: BSC tổng hợp Nội dung (Đối tượng, hình thức) Thời gian Giảm lãi suất lần năm 2020 xuống mức T03,08, 4% lãi suất tái cấp vốn, 2,5% lãi 09/2020 suất tái chiết khẩu, trì mức lãi suất thấp tới thời điểm Gói tín dụng 250.000 tỷ đồng 6/3/2020 Cơ cấu lại thời hạn trả nợ dịch COVID-19 13/3/2020 Hoãn gia hạn, tạm hoãn nợ khoản 17/5/2021 vay bị ảnh hưởng COVID- 19 áp dụng lộ trình trích lập dự phịng năm Ngun tắc tiếp tục giảm lãi suất cho vay lên đến 8/5/2021 1%/năm dư nợ hữu đồng Việt Nam tháng cuối năm 2021 khách hàng chịu ảnh hưởng dịch COVID-19 16 ngân hàng đồng thuận giảm lãi suất cho vay áp dụng từ 15/7/2021 đến hết năm 2021 với tổng số tiền lãi giảm cho khách hàng ước tính 20.613 tỷ đồng Giá trị 250,000 Khoảng 21,000 tỷ Ước thực Miễn, giảm, cấu cho 1.3 triệu KH ; giảm lãi cho DN 27,000 tỷ tháng 10 PHỤ LỤC: CHÍNH SÁCH TÀI KHĨA CỦA VIỆT NAM 04.2020 ĐẾN 10.2021 Chính sách Nội dung (Đối tương, hình thức) Nghị 42/NQ-CP Gói hỗ trợ người dân gặp khó khăn trợ cấp 62 nghìn tỷ Nghị định 52/2021/NĐ-CP Nghị 68/NQ-CP Nghị số 116 Source: BSC tổng hợp Thời gian 2020 Giá trị Ước thực 62,000 13,9 triệu người hưởng Chính phủ ban hành nghị định gia hạn thời hạn nộp thuế giá trị 19/4/2021 gia tăng, thuế thu nhập doanh nghiệp, thuế thu nhập cá nhân tiền thuê đất năm 2021 Dự kiến, tổng số thuế tiền thuê đất gia hạn theo sách giãn, hoãn thời hạn nộp thuế Nghị định 115.000 tỷ đồng Trong có  Thuế GTGT gia hạn 8,287 tỷ;  Tiền thuê đất gia hạn 1,044 tỷ;  Thuế thu nhập doanh nghiệp tạm nộp quý I II gia hạn 11,984 tỷ Một số sách hỗ trợ người lao động người sử dụng lao động 1/7/2021 gặp khó khăn đại dịch COVID-19, với khoản trợ cấp 26.000 tỷ 115,000 72,700 tiến hành 26,000 21,890 Hỗ trợ người lao động người sử dụng lao động bị ảnh hưởng 1/10/2021đại dịch COVID-19 từ Quỹ bảo hiểm thất nghiệp, có nguồn kinh 31/12/2021 phí khoảng 30.000 tỷ đồng từ kết dư Quỹ bảo hiểm thất nghiệp 30,000 1,250 Đang giải ngân PHỤ LỤC: KỲ VỌNG HƯỚNG ĐI SẮP TỚI Chính sách Nội dung (Đối tương, hình thức) An sinh xã hội • Hỗ trợ cho đối tượng hộ nghèo, lao động tự do, lao động thu nhập thấp, mua bảo hiểm y tế cho người ảnh hưởng dịch… Việc làm • Đào tạo việc làm, tín dụng ưu đãi cho hộ nghèo Thời gian 2022 Đến 2023 Phục hồi doanh nghiệp, • Giảm thuế, phí, giảm, bù lãi suất …; hợp tác xã, hộ kinh doanh • Giảm thuế suất VAT hàng hóa dịch vụ cho mục tiêu dùng, sinh hoạt Chương trình phát triển hạ • Tập trung dự án nằm kế hoạch đầu tư công trung hạn tầng giai đoạn 2021 – 2025; • Xây dựng nhà cho cơng nhân, nhà xã hội • Kỳ vọng gói hỗ trợ lúc hướng vào: • Giải khó khăn người dân doanh nghiệp chịu ảnh hưởng tiêu cưc dịch bệnh, • Tạo nguồn lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế nhanh bền vững trở lại Source: BSC tổng hợp 2021- 2025 Việt Nam kinh tế phục hồi sau dịch: Nhóm ngành hưởng lợi? Thêm vào lưu ý nhóm : • Báo cáo bảo hiểm: • Báo cáo ngân hàng: • Báo cáo đầu tư cơng • Báo cáo thương mại Hoa Kỳ ViệtNam • Báo cáo xu hướng giá hàng hóa (click để xem báo cáo) Chú thích: Giả định chính, phủ nới lỏng dần biện pháp giãn cách từ T10/2021, hoạt động sản xuất kinh doanh khôi phục • Màu xanh : Nhóm hưởng lợi trực tiếp • Màu vàng: Nhóm hưởng lợi gián tiếp PHỤ LỤC: KỊCH BẢN TIÊM CHỦNG Kịch bản:Baseline Vaccination / triệu người / ngày Số ngày để hoàn thành tiêm chủng 500 2758 1000 1379 1500 919 2000 689 2500 552 3000 460 3500 394 4000 345 4500 306 5000 276 Vaccination / triệu người / ngày Số ngày để hoàn thành tiêm chủng 5500 251 6000 230 6500 212 7000 197 7500 184 8000 172 8500 162 9000 153 9500 145 10000 138 Vaccination / triệu người / ngày Số ngày để hoàn thành tiêm chủng Kịch bản:Positive Plus 10500 131 11000 125 11500 120 12000 115 12500 110 13000 106 13500 102 14000 98 14500 95 15000 92 10% 8538 161 20% 7290 189 30% 6396 216 40% 5630 245 50% 4906 281 60% 4183 330 70% 3417 404 80% 2523 547 90% 1274 1082 10% 8434 163 20.0% 6659 207 30.0% 5388 256 40.0% 4298 321 50.0% 3269 422 60.0% 2240 615 70.0% 1151 1198 10% 4746 291 20% 3727 370 30% 2998 460 40% 2373 581 50% 1782 774 60% 1192 1157 70% 566 2434 10% 6315 218 20% 4939 279 30% 3955 349 40% 3111 443 50% 2314 596 60% 1517 909 70% 673 2047 10% 6190 223 20% 4884 282 30% 3948 349 40% 3147 438 50% 2390 577 60% 1632 845 70% 831 1660 Kịch bản:Positive Kịch bản:G4 Confidence Vaccination / triệu người / ngày Số ngày để hoàn thành tiêm chủng Kịch bản:NEA Confidence Vaccination / triệu người / ngày Số ngày để hoàn thành tiêm chủng Kịch bản:SEA Confidence Vaccination / triệu người / ngày Số ngày để hoàn thành tiêm chủng Kịch bản:EA Confidence Vaccination / triệu người / ngày Số ngày để hoàn thành tiêm chủng Kịch bản:BRIC Confidence Vaccination / triệu người / ngày Số ngày để hoàn thành tiêm chủng Note: Vaccination bắt đầu 8/3/21 * khoảng 67 triệu người, tuổi 15-64 Source: OWID, BSC PHỤ LỤC Cơ cấu vốn hóa sàn 18.3% 5.4% 76.3% Vốn hóa HSX Vốn hóa HNX Vốn hóa Upcom 16/19 nhóm ngành tăng điểm tháng 02 Hóa chất Tài nguyên Cơ Dầu khí Hàng & Dịch vụ Cơng nghiệp Y tế Bán lẻ Dịch vụ tài Xây dựng Vật liệu Bảo hiểm Ơ tơ phụ tùng Cơng nghệ Thơng tin Du lịch Giải trí Thực phẩm đồ uống Hàng cá nhân & Gia dụng Truyền thông Điện, nước & xăng dầu khí đốt Viễn thơng Bất động sản Ngân hàng -20% 11.07% 10.58% 9.21% 8.59% 6.75% 6.17% 5.48% 5.00% 4.83% 4.53% 3.75% 3.33% 2.89% 2.17% 0.94% 0.86% -1.75% -3.88% -5.02% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 43 PHỤ LỤC: VN-Index trung vị 1,654.2 điểm, nhận định tổ chức tài Nguồn: Bloomberg, BSC Research 44 PHỤ LỤC: LỊCH SỰ KIỆN 2022 Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 Ngày Việt Nam 17 20 20 24 17 25 17 18 ETF: VNFIN LEAD công bố điều chỉnh danh mục Future VN30: Đáo hạn DN: Hạn cuối nộp BCTC quý ETF: VN30 cấu danh mục ETF: VNFIN LEAD, ETF: VNDIAMOND cấu danh mục Future VN30: Đáo hạn ETF: Ishare cấu danh mục Future VN30: Đáo hạn ETF: VNM cấu danh mục 18 20 21 19 27 Tháng 16 17 Tháng ETF: VNDIAMOND công bố điều chỉnh danh mục DN: Hạn cuối nộp BCTC quý Future VN30: Đáo hạn ETF: VNFIN LEAD, ETF: VNDIAMOND cấu danh mục Future VN30: Đáo hạn ETF: Ishare cấu danh mục Hội nghị trung ương đảng khóa XIII lần thứ 05 Future VN30: Đáo hạn ETF: VNM cấu danh mục Họp Quốc hội 18 20 21 25 18 26 15 16 ETF: VNFIN LEAD công bố điều chỉnh danh mục DN: Hạn cuối hộp BCTC quý Future VN30: Đáo hạn ETF: VN30 cấu danh mục ETF: VNFIN LEAD, ETF: VNDIAMOND cấu danh mục Future VN30: Đáo hạn ETF: Ishare cấu danh mục Future VN30: Đáo hạn ETF: VNM cấu danh mục 17 20 20 Tháng 10 17 25 Tháng 11 15 16 ETF: VNDIAMOND công bố điều chỉnh danh mục DN: Hạn cuối hộp BCTC quý Future VN30: Đáo hạn Hội nghị trung ương đảng khóa XIII lần thứ 06 ETF: VNFIN LEAD, ETF: VNDIAMOND cấu danh mục Future VN30: Đáo hạn ETF: Ishare cấu danh mục Họp quốc hội Future VN30: Đáo hạn ETF: VNM cấu danh mục Nguồn: Bloomberg, BSC Research Ngày Quốc Tế 25-26 FED: họp cơng bố sách tiền tệ lãi suất ECB: họp cơng bố sách tiền tệ lãi suất MSCI: đánh giá số theo quý 10 15-16 14 3-4 12 FTSE Russell: công bố xếp hạng ECB: họp cơng bố sách FED: họp cơng bố sách ECB: họp cơng bố sách thị trường kỳ tiền tệ lãi suất tiền tệ lãi suất tiền tệ lãi suất FED: họp cơng bố sách tiền tệ lãi suất MSCI: đánh giá số bán niên 14-15 29-30 21 26-27 FTSE Russell: công bố xếp hạng ECB: họp cơng bố sách FED: họp cơng bố sách OPEC: tổ chức Hội thảo Quốc tế ECB: họp cơng bố sách FED: họp cơng bố sách 11 MSCI: đánh giá số theo quý 20-21 Tháng 10 27 FTSE Russell: công bố xếp hạng ECB: họp cơng bố sách FED: họp cơng bố sách IEA: họp thường niên ECB: họp công bố sách thị trường kỳ tiền tệ lãi suất tiền tệ lãi suất tiền tệ lãi suất tiền tệ lãi suất thị trường kỳ tiền tệ lãi suất tiền tệ lãi suất tiền tệ lãi suất 1-2 10 FED: họp công bố sách tiền tệ lãi suất FTSE Russell: công bố xếp hạng thị trường kỳ MSCI: đánh giá số bán niên 13-14 15 FED: họp công bố sách tiền tệ lãi suất ECB: họp cơng bố sách tiền tệ lãi suất 45 PHỤ LỤC: HEATMAP HIỆU SUẤT VNINDEX THEO THÁNG Nguồn: Bloomberg, BSC Research YP (*): Year Performance 46 PHỤ LỤC: VẬN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG POW KDH BVH VRE BID CTG TPB MBB VCB STB VHM PLX VJC PNJ SAB ACB TCB GAS VPB MSN MWG HDB SSI VNM FPT PDR NVL VIC HPG GVR 120.3427 107.1996 93.22783 103.8721 112.7447 101.3733 115.2854 100.4019 101.2247 106.0214 94.82974 99.26259 96.82957 97.01373 94.46764 96.70602 94.65333 98.88568 94.03189 101.4487 100.1606 101.8852 102.714 92.45573 92.91003 96.55537 97.11997 93.91903 87.64804 91.7472 103.3437 100.2782 96.69488 103.5069 107.9579 104.6055 101.4429 104.7158 104.7289 105.9026 100.4535 101.1947 101.0398 100.7985 100.6998 101.7509 100.5138 100.1852 100.0236 97.47415 97.16702 99.83242 94.54157 98.99519 97.58716 98.62635 99.18531 97.19256 97.51583 95.11069 28.88% 14.13% 2.08% 10.21% 34.03% 5.09% 20.49% 10.36% 12.16% 7.67% -6.67% 17.07% 9.92% 15.40% 9.42% 5.53% -7.65% 21.33% 0.53% 4.80% 3.07% -5.65% -16.91% -6.51% -7.70% -7.80% -8.30% -25.02% -6.80% -6.85% Hồi phục Tích cực CP VN30 vs VN-Index CTG STB JdK RS-Momentum Vận động cổ phiếu VN30 Mã RS-Ratio RS-Mom' 12W%Δ POW BID HDB VCB VIC MBB ACB VHM TCB VPB VNM SAB PNJ VJC FPT BVH NVL TPB VRE SSI PLX PDR KDH MSN MWG HPG Suy yếu Tiêu cực Chú thích: cổ phiếu nằm góc: • Tích cực → nên danh sách mua • Suy yếu → nên danh sách theo dõi cho điều chỉnh giảm • Tiêu cực → nên danh sách tránh • Hồi phục → nên danh sách theo dõi cho vận động tăng JdK RS-Ratio Ngày chốt liệu: 26/2/2022 Nguồn: Bloomberg, BSC Research 47 ... 16/07 /20 20 01/08 /20 20 17/08 /20 20 02/ 09 /20 20 18/09 /20 20 04/10 /20 20 20 /10 /20 20 05/11 /20 20 21 /11 /20 20 07/ 12/ 2 020 23 / 12/ 2 020 08/01 /20 21 24 /01 /20 21 09/ 02/ 2 021 25 / 02/ 2 021 13/03 /20 21 29 /03 /20 21 14/04 /20 21... 30/04 /20 21 16/05 /20 21 01/06 /20 21 17/06 /20 21 07/03 /20 21 7/19 /20 21 08/04 /20 21 8 /20 /20 21 05/09 /20 21 21 /09 /20 21 07/10 /20 21 23 /10 /20 21 08/11 /20 21 24 /11 /20 21 10/ 12/ 2 021 26 / 12/ 2 021 11/01 /20 22 27/01 /20 22. .. Bloomberg, BSC Research 2/ 22 2 /22 2/ 22 2 /22 1 /22 1 /22 1 /22 1 /22 12/ 21 12/ 21 12/ 21 12/ 21 12/ 21 11 /21 11 /21 11 /21 11 /21 10 /21 10 /21 10 /21 10 /21 9 /21 9 /21 9 /21 -1.5 9 /21 -1 9 /21  Dự trữ ngoại hối