Thị trường tiền tệ
Thị trường tiền tệ là thị trường vốn ngắn hạn, nơi diễn ra các hoạt động cung và cầu về vốn ngắn hạn Vốn ngắn hạn bao gồm giấy tờ có giá ngắn hạn và các công cụ tài chính kỳ hạn, chủ yếu là mua bán những món nợ ngắn hạn với rủi ro thấp và tính thanh khoản cao.
NhHng đặc điểm chính cIa thị trưMng tiền tệ đL l:
Thị trưMng tiền tệ không cL quy định c thể v không chịu sB gim st cIa bất kỳ cơ quan, t> chức no.
Thị trưMng tiền tệ mang tính ton cầu hLa, giao dịch quy mô quốc tế thông qua mạng internet l chI yếu.
Thị trưMng ny tồn tại trong cc phfng giao dịch tiền tệ, trong cc ngân hng nh nước v ngân hng thương mại trên ton thế giới.
Thị trưMng l nơi trung gian giHa ngưMi vay v bên cho vay l cc ngân hng thương mại.
Thị trưMng tiền tệ chI yếu thBc hiện giao dịch mua bn nhHng công c ti chính cL thMi gian đo hạn trong vfng 1 năm, luân chuyển vốn ngNn hạn
Cc công c cIa thị trưMng tiền tệ cL tính thanh khoản cao, mang lại lợi tức, lãi suất, lợi nhuận cho nh đầu tư.
Nghiệp v cơ bản cIa thị trưMng tiền tệ l quyền chjn kỳ hạn, đo hạn, hon đ>i…
Cầu tiền
Cầu tiền (LP): Cầu tiền l lượng tiền cần để đp ứng nhu cầu giao dịch trong nền kinh tế.
Lượng tiền mặt và tiền gửi không kỳ hạn tại các ngân hàng thương mại cần được duy trì để đáp ứng nhu cầu giao dịch trong nền kinh tế.
LP1: cầu về số dư tiền hoạt động – tiền được s dng lm phương tiện trao đ>i
LP2: cầu về số dư tiền nhn rỗi – nhu cầu tiền phc v cho mc đích đầu cơ.0
LP: t>ng cầu về số dư tiền
LP: mức cầu tiền thBc tế
k: hệ số phản nh sB nhạy cảm cIa cầu tiền với thu nhập
h: hệ số phản nh sB nhạy cảm cIa cầu tiền với lãi suất.
Cc yếu tố tc động đến cầu tiền:
Lãi suất: Lãi suất lm cho cầu tiền giảm v ngược lại.
Thu nhập quốc dân (Y): Thu nhập quốc dân Y tăng gigp chi tiêu tăng lm cho cầu tiền tăng v ngược lai.
Tần suất chi trả thu nhập cho ngư dân ảnh hưởng đến nhu cầu tiền mặt; khi tần suất thấp, ngư dân cần nhiều tiền hơn để duy trì cuộc sống cho đến kỳ nhận thu nhập tiếp theo.
Mùa vụ trong năm, như dịp Tết Nguyên Đán, ảnh hưởng đến nhu cầu tiền mặt của người tiêu dùng, khi họ cần số dư lớn hơn để đáp ứng chi tiêu gia tăng Bên cạnh đó, tình hình kinh tế - xã hội và cầu về các loại phiếu, trái phiếu cũng đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý tài chính cá nhân.
Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản, kỳ vọng về giá cổ phiếu và các tài sản khác, cũng như nhu cầu đầu cơ và tỷ giá hối đoái đều ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ Đồ thị cầu tiền phản ánh những yếu tố này, cho thấy sự biến động trong nhu cầu tiền tệ theo các điều kiện kinh tế khác nhau.
Cung tiền
Cung tiền là tổng số tiền có trong nền kinh tế tại một thời điểm cụ thể Nó phụ thuộc vào mức độ thanh khoản của các loại tiền hiện có trong nền kinh tế, và được phân thành nhiều loại khác nhau.
Cung tiền mặt bao gồm toàn bộ giá trị của tiền giấy và tiền kim loại đang lưu hành trong nền kinh tế Đây là loại tiền có khả năng thanh khoản cao nhất, cho phép dễ dàng chuyển đổi thành hàng hóa và dịch vụ.
Cung tiền giao dịch (): Bao gồm tiền mặt () v tiền gi (D) trong ti khoản tại cc NHTM được ghi s> hoặc viết sqc để thanh ton.
Cung tiền rộng (): Bao gồm t>ng lượng tiền giao dịch v cc khoản gi tiết kiệm cL kỳ hạn () tại cc NHTM.
Cung tiền tệ chính bao gồm tiền mặt cùng với các loại tài sản tài chính khác như cổ phiếu, trái phiếu, giấy xác nhận tài sản và các chấp nhận thanh toán của ngân hàng.
Cung tiền là khối lượng tiền sẵn có để thực hiện các giao dịch trong nền kinh tế Cung tiền tệ bao gồm tiền mặt đang lưu hành trong dân cư và các khoản tiền gửi không kỳ hạn tại các ngân hàng thương mại.
Cung tiền danh nghna : L t>ng lượng (gi trị) tiền sẵn sng cho cc giao dịch hiện cL (MS)
Cung tiền thBc: thể hiện sức mua cIa tiền (MS/P). Đường cung tiền:
Nếu gji MS l cung tiền danh nghna, P l mức gi thì MS/P l cung về số dư tiền thBc (mức cung tiền thBc).
Giả định cung tiền thBc tế l cố định ta cL:
Cân bằng thị trường tiền tệ
Cân bằng thị trường tiền tệ xảy ra khi lượng cung tiền bằng lượng cầu tiền Điểm cân bằng được xác định tại giao điểm của đường cung tiền và đường cầu tiền (điểm E) Tại điểm E, mức lãi suất được xác định tương ứng với mức cung tiền và cầu tiền, cho thấy mức lãi suất cân bằng của thị trường tiền tệ.
Trạng thái cân bằng trong thị trường tiền tệ đạt được thông qua những thay đổi về lãi suất Khi lãi suất cao hơn mức cân bằng, cung tiền sẽ vượt cầu, dẫn đến tình trạng dư cung tiền Ngược lại, khi lãi suất thấp hơn mức cân bằng, cầu về tiền tăng lên, gây ra tình trạng dư cầu tiền Trong trường hợp dư cung, người dân sẽ sử dụng số tiền thừa để đầu tư vào các tài sản khác, làm giảm lãi suất Ngược lại, trong tình trạng dư cầu, một phần tài sản sẽ được chuyển đổi sang tiền giao dịch, tăng cung tài sản và làm tăng lãi suất.
Lãi suất ĐưMng cung tiền thBc
Lượng tiềnMS/P Trạng thi cân bkng cIa thị trưMng tiền tệ
Cc biện php m Ngân hng Trung ương s dng để điều tiết thị trưMng tiền tệ
Nghiệp vụ thị trường mở
NHTW sử dụng nghiệp vụ thị trường mở (OMO) để tác động lên cơ sở tiền tệ của nền kinh tế, từ đó thay đổi mức cung tiền Nghiệp vụ thị trường mở bao gồm việc mua hoặc bán các giấy tờ có giá ngắn hạn, chủ yếu là trái phiếu của NHTW.
Theo đL, cc loại giấy tM cL gi được phqp mua bn trong nghiệp v thị trưMng mở bao gồm:
- Tín phiếu kho bạc hoạc cIa NHTW.
- Tri phiếu Chính phI, bao gồm:
Tri phiếu công trình Trung ương
Công tri xây dBng T> quốc
Tri phiếu Chính phI do Ngân hng Pht triển Việt Nam được ThI tướng Chính phI chd định pht hnh.
Hoạt động cIa thị trưMng mở l công c quan trjng nhất cIa chính sch tiền tệ
Nghiệp vụ thị trường mở là yếu tố quyết định trong việc điều chỉnh lượng tiền cơ sở Khi Ngân hàng Trung ương (NHTW) thực hiện mua hoặc bán trái phiếu trên thị trường mở, điều này sẽ làm tăng hoặc giảm lượng tiền cơ sở, ảnh hưởng đến cung tiền trong nền kinh tế Cụ thể, khi NHTW mua trái phiếu Chính phủ, họ thu về trái phiếu đồng thời cung cấp một lượng tiền nhất định vào thị trường.
Ngân hàng Nhà nước (NHTW) thực hiện các biện pháp để điều chỉnh lượng tiền cơ sở trong nền kinh tế Khi NHTW bơm tiền vào lưu thông, điều này làm tăng cung tiền, giúp kích thích hoạt động kinh tế Ngược lại, khi NHTW phát hành trái phiếu Chính phủ trên thị trường mở, tiền sẽ được thu hồi về NHTW, dẫn đến việc giảm lượng tiền cơ sở và hạn chế cung tiền trong nền kinh tế.
Với hoạt động thị trường mở, Ngân hàng Trung ương (NHTW) đã điều tiết khối lượng tiền trong lưu thông mà không gây xáo trộn cho các Ngân hàng Thương mại (NHTM) Tuy nhiên, công cụ này sẽ không phát huy tác dụng hiệu quả nếu như thị trường trái phiếu không được phát triển.
Tỷ lệ dự trữ bắt buộc ()
Tỷ lệ dB trH bNt buộc là tỷ lệ tối thiểu mà các ngân hàng thương mại (NHTM) phải duy trì theo quy định của Ngân hàng Nhà nước Tỷ lệ này ảnh hưởng đến mức độ an toàn (MS) của ngân hàng thông qua số nhân tiền tệ.
Tỷ lệ dự trữ bắt buộc là công cụ quan trọng để đảm bảo thanh khoản cho ngân hàng thương mại, đồng thời giúp ngân hàng trung ương tác động đến khối lượng tiền trong nền kinh tế thông qua số nhân tiền tệ Khi tỷ lệ dự trữ bắt buộc tăng, các ngân hàng phải giữ nhiều hơn, dẫn đến việc cho vay ít hơn từ mỗi đơn vị tiền tệ mà ngân hàng nhận được dưới dạng tiền gửi Kết quả là, khi tỷ lệ dự trữ bắt buộc của các ngân hàng tăng lên, số nhân tiền giảm, và với cùng một lượng tiền cơ sở ban đầu, lượng cung tiền cũng sẽ giảm.
Để tăng cung tiền, Ngân hàng Trung ương (NHTW) không nhất thiết phải phát hành thêm tiền Điều này có thể dẫn đến việc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc Ngược lại, để giảm cung tiền, NHTW cần tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc.
Lãi suất chiết khấu
Lãi suất chiết khấu: l mức lãi suất NHTW quy định đối với cc NHTM khi cho
Việc vay tiền của ngân hàng thương mại (NHTM) từ Ngân hàng Nhà nước (NHTW) được gọi là vay chiết khấu Khi không đủ dự trữ bắt buộc, NHTM phải vay tiền từ NHTW để đảm bảo quá trình lưu thông tiền tệ diễn ra thông suốt Tình huống này có thể xảy ra do các NHTM đã cho vay quá nhiều hoặc do có quá nhiều khoản tiền được rút ra Khi NHTW cho một ngân hàng vay tiền, hệ thống ngân hàng sẽ có nhiều dự trữ hơn và có thể tạo ra nhiều tiền hơn.
Tác động của lãi suất chiết khấu đến cung tiền được thể hiện qua lượng tiền cơ sở và số nhân tiền tệ Khi Ngân hàng Trung ương (NHTW) tăng lãi suất chiết khấu, các Ngân hàng Thương mại (NHTM) phải trả giá cao hơn cho các khoản vay từ NHTW, dẫn đến việc NHTM vay ít hơn và tăng dự trữ Điều này làm cho tỷ lệ dự trữ bắt buộc của các NHTM tăng, hạn chế khả năng tạo tiền của họ, khiến số nhân tiền tệ giảm và cung tiền (MS) giảm theo Ngược lại, khi NHTW giảm lãi suất chiết khấu, cung tiền sẽ tăng lên.
Các công cụ khác
Ngân hàng Trung ương có thể sử dụng các công cụ khác để điều chỉnh mức cung tiền, bao gồm hạn mức tín dụng và các quy định về lãi suất như lãi suất tái cấp vốn và lãi suất tái chiết khấu.
THXC TRẠNG CÁC CÔNG CỤ NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIÊZT NAM SỬ DỤNG ĐỂ ĐIỀU TIẾT THỊ TRƯỜNG TIỀN TÊZ GIAI ĐOẠN
Cc biện php m ngân hng nh nước VN s dng để điều tiết thị trưMng tiền tệ
2.2.1 Giai đoạn 2015 – 2019 a Nghiệp vụ thị trường mở
Trong giai đoạn 2015 - 2019, khối lượng phát hành trái phiếu chính phủ (TPCP) đạt trên 230 nghìn tỷ đồng mỗi năm, tăng 55% so với giai đoạn 2009 - 2014 Đáng chú ý, 93% khối lượng phát hành có kỳ hạn từ 5 năm trở lên Thị trường TPCP đã trở thành kênh huy động vốn trung và dài hạn chủ yếu của Chính phủ tại thị trường trong nước.
Từ năm 2015, Kho bạc Nhà nước bắt đầu phát hành trái phiếu theo lô lớn, góp phần nâng cao chất lượng hàng hóa TPCP trên thị trường tài chính Số lượng mã trái phiếu đã giảm từ khoảng 300 mã năm 2009 xuống còn 170 mã vào năm 2019, trong khi quy mô bình quân của các mã tăng khoảng 9 lần, đạt gần 6.000 tỷ đồng, với một số mã có quy mô lên đến 10.000 - 12.000 tỷ đồng.
Khối lượng giao dịch trái phiếu Chính phủ (TPCP) đã tăng đáng kể qua các năm, hiện đạt gần 9.000 tỷ đồng/phiên, so với mức dưới 1.000 tỷ đồng/phiên trong giai đoạn 2009 - 2011 Thông tin về giao dịch trái phiếu được công khai, giúp nhà đầu tư dễ dàng theo dõi và lựa chọn trái phiếu phù hợp.
Về lãi suất tri phiếu cL sB thay đ>i trong từng năm, c thể:
Lợi suất trái phiếu trong năm 2015 đã có sự tăng trưởng đáng kể, với các kỳ hạn 1 năm, 2 năm, 3 năm, 5 năm, 7 năm và 10 năm lần lượt đạt 4,974% (+21,4 bps yoy), 5,312% (+27,2 bps yoy), 5,82% (+60 bps yoy), 6,625% (+39,5 bps yoy), 6,95% (+15 bps yoy) và 7,175% (-5,5 bps yoy), theo thống kê của Bloomberg.
Lãi suất phát hành trái phiếu Chính phủ năm 2016 đã giảm mạnh trên tất cả các kỳ hạn, với mức giảm bình quân từ 0,02% đến 1,3% mỗi năm, giúp tiết kiệm chi phí huy động vốn cho ngân sách nhà nước.
-Lãi suất pht hnh TPCP bình quân năm 2017 đạt 5,98%
Lãi suất phát hành trái phiếu Chính phủ năm 2018 có xu hướng giảm ở tất cả các kỳ hạn Tại thời điểm cuối năm 2018, lãi suất phát hành kỳ hạn 5 năm là 4,2%/năm, kỳ hạn 10 năm là 5,1%/năm và kỳ hạn 15 năm là 5,3%/năm So với cuối năm 2017, lãi suất phát hành giảm từ 0,18% đến 0,98% ở tất cả các kỳ hạn Lãi suất phát hành bình quân năm 2018 đạt 4,71%/năm, thấp hơn 1,27% so với mức 5,98%/năm của năm 2017.
Lãi suất phát hành trái phiếu Chính phủ năm 2019 có xu hướng giảm ở tất cả các kỳ hạn Cuối năm 2019, lãi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm là 2%/năm, kỳ hạn 10 năm là 3,48%/năm, kỳ hạn 15 năm là 3,65%/năm, kỳ hạn 20 năm là 4,02%/năm, và kỳ hạn 30 năm là 4,55%/năm Lãi suất phát hành bình quân trong năm 2019 đạt 4,51%/năm, thấp hơn so với các năm trước.
Hình thức pht hnh tri phiếu: Sở giao dịch chứng khon t> chức đấu thầu tri phiếu: + Tri phiếu pht hnh theo hình thức đấu thầu hoặc bảo lãnh:
Ngy t> chức pht hnh tri phiếu l ngy thứ tư trong tuần pht hnh.
Thanh ton tiền mua tri phiếu l ngy lm việc liền kề ngy pht hnh.
Sở giao dịch chứng khon t> chức đấu thầu tri phiếu.
+ Tri phiếu pht hnh theo phương thức riêng lẻ.
Dựa trên phương án phát hành trái phiếu riêng lẻ được Bộ Tài chính phê duyệt, Kho bạc Nhà nước sẽ thông báo thời gian phát hành và tổ chức thực hiện theo quy định của Thông tư số 111/2018/TT-BTC.
Ngày thanh toán tiền mua trái phiếu là ngày đầu tư mua trái phiếu tại Kho bạc Nhà nước hoặc ngày nhà đầu tư chuyển tiền mua trái phiếu vào tài khoản do Kho bạc Nhà nước chỉ định.
Gi bn tri phiếu chính phI:
Gi bn một (01) tri phiếu không thanh ton lãi định kỳ đối với trưMng hợp pht hnh lần đầu v trưMng hợp pht hnh b> sung:
MG: Mệnh gi tri phiếu; a: Số ngy kể từ ngy thanh ton tiền mua tri phiếu đến ngy thanh ton tiền lãi kế tiếp theo định gi;
E: Số ngy trong kì trả lãi theo giả định khi việc thanh ton xảy ra; t: Số kỳ trả lãi giả định kể từ ngy thanh ton tiền mua đến ngy tri phiếu đo hạn;
Lt: Lãi suất pht hnh cho chI sở hHu tri phiếu;
- Hiê Cu quả cIa nghiê Cp v thị trưMng mở:
Sau một thMi gian hoạt động, hoạt động nghiệp v thị trưMng mở đã đạt được nhHng kết quả như sau:
- Thứ nhất, cc cơ chế v quy trình OMO (Thị trưMng mở) đã được không ngừng cải tiến v hon thiện:
NHNN đã sửa đổi, bổ sung và hoàn thiện khuôn khổ pháp lý cho hoạt động giao dịch thị trường mở, bao gồm việc ban hành Thông tư số 42/2015/TT-NHNN ngày 31/12/2015 quy định về hoạt động nghiệp vụ thị trường mở, Quy trình nghiệp vụ thị trường mở số 01/QT-NHNN ngày 27/4/2016, và Quyết định số 11/QĐ-NHNN.
Vào ngày 06/01/2010, Ngân hàng Nhà nước đã ban hành danh mục giấy tờ có giá sử dụng trong các giao dịch, cùng với một số văn bản sửa đổi và bổ sung Nhờ vào việc nghiên cứu và cập nhật thường xuyên các cơ chế, quy chế, và quy trình kỹ thuật, nghiệp vụ thị trường mở đã trở thành công cụ điều tiết tiền tệ linh hoạt và hiệu quả cho các tổ chức tín dụng Việc cải tiến hình thức đấu thầu và triển khai đấu thầu qua mạng giúp các tổ chức tín dụng nhận được hỗ trợ kịp thời về vốn khả dụng, đảm bảo khả năng thanh toán, đặc biệt trong dịp Tết Ngân hàng Nhà nước đã thực hiện nghiệp vụ thị trường mở hàng ngày với khối lượng giao dịch lớn, góp phần duy trì ổn định tiền tệ và an toàn cho hệ thống.
Quy trình thanh toán trong lĩnh vực ngân hàng đã trải qua nhiều thay đổi quan trọng, từ việc thanh toán sau 2 ngày kể từ ngày đấu thầu (T+2) vào năm 2000, đến việc thực hiện ngay trong ngày đấu thầu (T+0) hiện nay Hệ thống thanh toán điện tử liên ngân hàng của Ngân hàng Nhà nước, được đưa vào vận hành từ tháng 5/2003, đã tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch trên thị trường liên ngân hàng và OMO, đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn của các tổ chức tín dụng Tần suất giao dịch đã tăng từ 10 ngày/phiên trong giai đoạn đầu lên 1 phiên/tuần vào năm 2001 và 2 phiên/tuần vào năm 2002 Kể từ tháng 11/2004, hoạt động OMO đã được thực hiện định kỳ 3 phiên/tuần, góp phần điều tiết kịp thời vốn khả dụng của các tổ chức tín dụng.
Từ ngày 15/12/2004, NHNN đã cải tiến quy trình đấu thầu bằng cách áp dụng công nghệ trang Web trong giao dịch OMO, cho phép các thành viên kết nối trực tuyến mà không cần đầu tư máy móc Điều này giúp tiết kiệm chi phí đầu tư và thu hút thêm thành viên tham gia thị trường, qua đó nâng cao vai trò điều tiết của công cụ này.
- Thứ hai, OMO được kết hợp chặt chc v đồng bộ với cc công c khc nhkm pht tín hiệu điều hnh CSTT (Chính sch tiền tệ) v thBc hiện mc tiêu CSTT
Từ năm 2015 đến 2019, việc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) mua bán Giấy tờ có giá (GTCG) thông qua hoạt động thị trường mở (OMO) đã giúp điều tiết linh hoạt nguồn vốn khả dụng của các tổ chức tín dụng (TCTD) theo mục tiêu chính sách tiền tệ trong từng thời kỳ Đặc biệt, trong những giai đoạn mà các TCTD gặp khó khăn về vốn khả dụng, OMO đã được kết hợp sử dụng đồng bộ với các công cụ chính sách tiền tệ khác như nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ và nghiệp vụ cho vay cầm cố, nhằm hỗ trợ kịp thời cho các TCTD đảm bảo khả năng thanh toán, góp phần duy trì ổn định tiền tệ và thực hiện các mục tiêu chính sách tiền tệ.
NhHng thnh công v hạn chế cIa cc công c m NHNN s dng để điều tiết thị trưMng tiền tê C ở Viê C t Nam giai đoạn 2015 – 2019 v giai đoạn 2020 – 2021
Mặc dù lãi suất thị trường liên ngân hàng (LNH) gần đây biến động theo xu hướng của lãi suất OMO cùng kỳ hạn, nhưng các lãi suất điều hành của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) như lãi suất cơ bản và lãi suất tái cấp vốn ít ảnh hưởng đến lãi suất LNH Lãi suất LNH chủ yếu bị ảnh hưởng bởi tình trạng thừa hoặc thiếu vốn khả dụng của các ngân hàng thương mại (NHTM) Trong thời gian qua, lãi suất trên thị trường LNH có xu hướng giảm, nhưng vẫn xuất hiện những biến động tăng, giảm với biên độ lớn (khoảng 1-5%/năm), cao hơn nhiều so với biên độ dao động của lãi suất huy động, ảnh hưởng đến tâm lý thị trường tiền tệ.
Tỷ giá trung tâm, mặc dù được điều hành linh hoạt, vẫn tương đối ổn định so với các đồng tiền khác Tuy nhiên, nó chưa thể hiện rõ vai trò định hướng và động lực thị trường, dẫn đến một số điểm yếu về tâm lý chờ đợi và kỳ vọng tỷ giá tăng Điều này hạn chế khả năng truyền tải tác động đến mục tiêu cuối cùng qua kênh tỷ giá.
CÁC BIÊZN PHÁP VÀ ĐỀ XU\T NH]M NÂNG CAO HIÊZU QUẢ SỬ DỤNG CÁC CÔNG CỤ ĐIỀU TIẾT THỊ TRƯỜNG TIỀN TÊZ TẠI VIÊZT NAM C^A NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG
Định hướng cơ bản
Ngân hàng trung ương tiếp tục thực hiện chính sách tiền tệ một cách chủ động và linh hoạt, đồng thời phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa và các chính sách kinh tế vĩ mô khác nhằm đảm bảo sự ổn định và phát triển bền vững cho nền kinh tế Việt Nam.
Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ tiếp tục thực hiện các biện pháp linh hoạt trong chính sách tiền tệ nhằm ổn định thị trường, đảm bảo thanh khoản cho hệ thống ngân hàng, và cung ứng vốn hiệu quả cho nền kinh tế Mục tiêu là kiểm soát lạm phát ở mức hợp lý, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, và duy trì tỷ giá ổn định, đồng thời tạo điều kiện cho sự phát triển bền vững của dự trữ ngoại hối quốc gia phù hợp với tình hình kinh tế hiện tại.
Về điều hnh lãi suất, NHNN tiếp tc thBc hiện cc giải php điều hnh nhkm phấn đấu
Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã xây dựng chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng cho năm 2017 dựa trên các chỉ tiêu kinh tế được Quốc hội và Chính phủ phê duyệt NHNN cam kết đảm bảo tăng trưởng tín dụng an toàn, hiệu quả, và hỗ trợ doanh nghiệp tiếp cận vốn tín dụng, đồng thời tập trung vào các lĩnh vực ưu tiên theo chỉ đạo của Chính phủ Bên cạnh đó, NHNN sẽ kiểm soát tín dụng ở những ngành nghề tiềm ẩn rủi ro và tiếp tục quản lý chặt chẽ hoạt động cho vay bằng ngoại tệ, phù hợp với chính sách chống đô-la hóa trong nền kinh tế Trong bối cảnh khó khăn của hoạt động sản xuất, kinh doanh, NHNN hướng tới việc thực hiện các mục tiêu của Chính phủ theo Nghị quyết số 35/NQ-CP.
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã ban hành Thông tư quy định về việc các tổ chức tín dụng (TCTD) có thể xem xét và quyết định cho khách hàng vay vốn bằng ngoại tệ nhằm đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn trong nước, phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh hàng xuất khẩu Thời gian hiệu lực của Thông tư này kéo dài đến hết ngày 31/12/2017.
Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ theo dõi sát diễn biến của kinh tế vĩ mô, tiền tệ trong nước và quốc tế để chỉ đạo thực hiện các biện pháp và công cụ điều hành phù hợp nhằm ổn định thị trường.
NHNN tiếp tục phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa, theo dõi sát diễn biến thị trường và vốn khả dụng của các TCTD Đồng thời, ngân hàng sẽ triển khai kế hoạch phát hành và giải ngân trái phiếu Chính phủ để điều chỉnh kịp thời trong điều hành chính sách tiền tệ.
3.2.Hoàn thiện thể chế pháp luật ngân hàng và nâng cao hiệu qul thực thi pháp luật
Tập trung rà soát, sửa đổi và ban hành các văn bản pháp lý đồng bộ nhằm tạo cơ sở pháp lý cho hoạt động điều hành chính sách tiền tệ, thanh toán và đảm bảo an toàn tài chính Cần thực hiện cơ cấu lại các tổ chức tín dụng, xử lý nợ xấu để đảm bảo hoạt động ngân hàng an toàn và hiệu quả Phối hợp với Bộ Tư pháp kiến nghị Quốc hội ban hành luật nhằm tạo khung pháp lý đầy đủ cho việc xử lý các tổ chức tín dụng yếu kém và nợ xấu, đồng thời tăng cường sự an toàn và ổn định trong hoạt động ngân hàng Tăng cường phổ biến giáo dục pháp luật, đặc biệt là các bộ luật, nghị quyết mới được Quốc hội thông qua và các công ước quốc tế mà Việt Nam là thành viên từ năm 2017.
Để cải thiện khuôn khổ pháp lý hỗ trợ cơ cấu các tổ chức tín dụng (TCTD) và xử lý nợ xấu, cần tăng cường an toàn, ổn định trong hoạt động ngân hàng Việc giải quyết các vấn đề bất cập và xung đột pháp lý giữa các văn bản quy phạm pháp luật trong ngành Ngân hàng và các văn bản liên quan là rất quan trọng Điều này sẽ giúp tháo gỡ khó khăn trong việc xử lý nợ xấu, đồng thời bổ sung các quy định nhằm nâng cao hiệu quả quản lý sở hữu, ngăn ngừa lạm dụng quyền quản trị và điều hành, đảm bảo quyền lợi của cổ đông lớn trong hoạt động của các TCTD.
Tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý về an toàn hoạt động ngân hàng, thanh tra và giám sát ngân hàng, nhằm phù hợp với thông lệ quốc tế và đáp ứng yêu cầu mở cửa thị trường tài chính Điều này sẽ tạo ra môi trường pháp lý thuận lợi và an toàn hơn cho hoạt động kinh doanh của các tổ chức tín dụng (TCTD), đồng thời hỗ trợ cơ cấu lại các TCTD và xử lý nợ xấu Đặc biệt, cần ưu tiên ban hành và triển khai các quy định về trình tự, thủ tục thanh tra, giám sát ngân hàng cũng như các quy định về quản trị rủi ro.
TCTD; nghiên cứu, sa đ>i, b> sung cc quy định về cc tỷ lệ, giới hạn an ton; quy định về mua, bn v x lý nợ xấu.
Triển khai cL hiệu quả Đề n pht triển thanh ton không dùng tiền mặt giai đoạn 2016-
Năm 2020, Việt Nam đã triển khai hệ thống thanh toán điện tử tập trung và mở rộng dịch vụ thanh toán ngoại tệ trong hệ thống ngân hàng Đặc biệt, việc xây dựng và phát triển hệ thống bù trừ điện tử cho các giao dịch thanh toán bù lẻ (ACH) đã được thực hiện, cùng với việc áp dụng bộ tiêu chuẩn thẻ chip nội địa, chuyển đổi từ thẻ từ sang thẻ chip Hệ thống thanh toán điện tử đã được tăng cường kết nối với các hạ tầng thanh toán của các đơn vị khác, nhằm thúc đẩy thanh toán điện tử trong thương mại điện tử Đồng thời, ứng dụng các phương tiện và mô hình thanh toán hiện đại, dễ sử dụng, phù hợp với điều kiện nông thôn cũng được chú trọng Việt Nam tiếp tục triển khai hiệu quả Thỏa thuận hợp tác liên Bộ để phát triển thanh toán điện tử, đồng thời xây dựng cơ chế tính và thu phí hợp lý, đảm bảo công khai, minh bạch, khuyến khích khách hàng lựa chọn thanh toán qua ngân hàng khi sử dụng dịch vụ công.
Phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa và các chính sách kinh tế vĩ mô khác
Chỉ đạo điều hành đồng bộ và linh hoạt các công cụ chính sách tiền tệ nhằm ổn định thị trường tiền tệ, tạo điều kiện cho quá trình tái cấu trúc thị trường chứng khoán và thị trường vốn Đảm bảo ổn định thị trường ngoại tệ, kiểm soát tốc độ tăng trưởng phương tiện thanh toán, và tăng trưởng tín dụng theo định hướng đã đề ra Tập trung vào việc điều hành linh hoạt nghiệp vụ thị trường mở phù hợp với diễn biến thị trường và tình hình vốn khả dụng của các tổ chức tín dụng, hỗ trợ ổn định thị trường tiền tệ và ngoại tệ Thực hiện cho vay tài cấp vốn với khối lượng và lãi suất hợp lý để hỗ trợ thanh khoản, đồng thời cho vay theo các chương trình đã được Chính phủ phê duyệt nhằm giải quyết nợ xấu và tái cơ cấu các tổ chức tín dụng Điều hành lãi suất phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát và ổn định mặt bằng lãi suất; phấn đấu giảm lãi suất cho vay Tiếp tục điều hành tỷ giá theo hướng linh hoạt, tham chiếu diễn biến trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng và thị trường quốc tế, đảm bảo cân đối kinh tế vĩ mô và mục tiêu chính sách tiền tệ Hoàn thiện khuôn khổ pháp lý về các sản phẩm phái sinh nhằm tạo điều kiện cho các tổ chức tín dụng phát triển đa dạng sản phẩm và dịch vụ tài chính cho khách hàng Cuối cùng, điều hành các giải pháp tín dụng nhằm kiểm soát quy mô tín dụng phù hợp với các tiêu chí định hướng, nâng cao chất lượng tín dụng và tạo điều kiện thuận lợi trong việc tiếp cận vốn tín dụng.
Xây dựng và thực hiện các biện pháp kiểm soát tăng trưởng tín dụng theo chỉ tiêu định hướng cho năm 2017 là rất quan trọng, đồng thời cần nâng cao chất lượng tín dụng Thông báo chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng đối với từng TCTD sẽ được đưa ra dựa trên việc đánh giá tình hình hoạt động và khả năng mở rộng tín dụng lành mạnh của từng TCTD.
ThBc hiện đang triển khai các giải pháp hỗ trợ TCTD mở rộng tín dụng có hiệu quả, tập trung vào các lĩnh vực sản xuất ưu tiên như nông nghiệp, nông thôn, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ, doanh nghiệp nhỏ và vừa, cũng như doanh nghiệp ứng dụng công nghệ cao Đồng thời, ThBc theo dõi sát tình hình cấp tín dụng cho các ngành tiềm ẩn rủi ro như tín dụng trung, dài hạn, tín dụng cho nhóm khách hàng lớn, tín dụng trong lĩnh vực bất động sản, và các dự án BOT, BT giao thông Điều này nhằm kịp thời đề xuất các giải pháp tăng cường kiểm soát rủi ro, đảm bảo an toàn cho hoạt động ngân hàng.
Tiếp tục kiểm soát chặt chẽ nhu cầu vay vốn ngân hàng ngoại tệ nhằm đảm bảo phù hợp với chính sách của Chính phủ về hạn chế đô la hóa trong nền kinh tế, góp phần ổn định thị trường tiền tệ Quy định các tổ chức tín dụng được xem xét và quyết định cho khách hàng vay vốn ngân hàng ngoại tệ để đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn trong nước, nhằm thực hiện phương án sản xuất kinh doanh hàng xuất khẩu đến hết 31/12/2017, góp phần hỗ trợ doanh nghiệp theo chính sách của Chính phủ tại Nghị quyết số 35/NQ-CP ngày 16/5/2016.
Tiếp tục thực hiện các giải pháp tháo gỡ khó khăn trong tiếp cận tín dụng ngân hàng, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp nhỏ và vừa Phối hợp với các bộ, ngành để hoàn thiện chính sách nhằm tăng khả năng tiếp cận vốn cho doanh nghiệp nhỏ và vừa, bao gồm cơ chế bảo lãnh tín dụng thông qua Ngân hàng Phát triển Việt Nam và Quỹ bảo lãnh tín dụng doanh nghiệp nhỏ và vừa tại địa phương Đồng thời, đẩy mạnh chương trình kết nối ngân hàng - doanh nghiệp và chương trình cho vay bình ổn giá tại các địa phương.
Chỉ đạo phối hợp với các bộ, ngành để xây dựng và hoàn thiện cơ chế, chính sách nhằm triển khai hiệu quả các chương trình tín dụng đối với ngành, lĩnh vực, và tín dụng chính sách theo chỉ trướng của Chính phủ.
Ổn định tiền tệ, tài chính
Để chuẩn bị cho hội nhập quốc tế trong lĩnh vực tài chính ngân hàng và kinh tế, cần chuyển hóa cơ hội thành lợi ích cụ thể và kiểm soát rủi ro Việc này đòi hỏi triển khai công tác chuẩn bị ở ba nhóm chính: cơ quan quản lý, doanh nghiệp-ngân hàng và người dân.
Các cơ quan chức năng cần thực hiện đồng bộ trong việc quản lý tài chính, với Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đóng vai trò chủ đạo NHNN cần hoàn thiện khuôn khổ an toàn vĩ mô và thiết lập trách nhiệm rõ ràng cho các đơn vị liên quan, nhằm tích hợp thông tin kịp thời để nhận diện rủi ro trong hệ thống tài chính Đồng thời, NHNN sẽ tiếp tục nghiên cứu và phát triển các phương pháp giám sát an toàn vĩ mô, đảm bảo hiệu quả trong việc ngăn ngừa rủi ro tổng thể và giảm thiểu các tác động tiêu cực đến nền kinh tế Việc phối hợp chặt chẽ giữa NHNN và các bộ ngành liên quan như Bộ Tài chính, Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia, và Bộ Kế hoạch và Đầu tư là rất cần thiết, do nhiệm vụ quản lý tài chính là rộng lớn và đòi hỏi sự tham gia của nhiều cơ quan chính phủ Cuối cùng, cơ chế điều hành và quản lý minh bạch cùng với thông tin kịp thời đến người dân và thị trường cũng là yếu tố quan trọng cần được chú trọng.
Các ngân hàng và tổ chức tài chính cần nhanh chóng thực hiện các cải cách cần thiết theo hướng dẫn của NHNN và các cơ quan liên quan Việc cải thiện công tác quản trị điều hành và quản lý rủi ro không chỉ hỗ trợ công tác giám sát của các cơ quan quản lý nhà nước mà còn mang lại lợi ích thiết thực cho chính các tổ chức tài chính.
Người dân và khách hàng sử dụng các sản phẩm và dịch vụ tài chính ngân hàng cần nâng cao kiến thức tài chính và nhận thức về quyền lợi chính đáng của mình Ngân hàng Nhà nước cùng với các cơ quan liên quan và sự hỗ trợ từ Ngân hàng Thế giới cần tăng cường các quy định bảo vệ khách hàng, đồng thời nghiên cứu và triển khai các chương trình giáo dục tài chính hiệu quả.
Để tối đa hóa lợi ích và giảm thiểu rủi ro từ quá trình hội nhập, cần xây dựng hệ thống các khuôn khổ và quy định nhằm theo dõi, đánh giá rủi ro, cũng như điều tiết chính sách phù hợp với mức độ rủi ro của hệ thống tài chính một cách toàn diện và đồng bộ.
3.5.Nâng cao hiệu qul công tác thanh tra, giám sát ngân hàng
Tiếp tục nghiên cứu và hoàn thiện mô hình tổ chức cũng như hoạt động của Cơ quan Thanh tra Giám sát Ngân hàng; đề xuất đơn vị đầu mối quản lý và thanh tra đối với Quỹ Tín dụng Nhân dân; cải thiện cơ chế phối hợp giữa các đơn vị liên quan trong việc thực hiện nhiệm vụ thanh tra, giám sát, quản lý và cấp phép; đồng thời đẩy mạnh cải cách thủ tục hành chính và xử lý kịp thời các kiến nghị, đề nghị của Ngân hàng Nhà nước chi nhánh đối với Tổ chức tín dụng.
Tiếp tục củng cố, kiện toàn tổ chức và bộ máy thanh tra, giám sát, đồng thời nâng cao năng lực đội ngũ cán bộ Tăng cường công tác đào tạo, bồi dưỡng chuyên môn và đạo đức nghề nghiệp cho cán bộ thanh tra Tập trung vào thanh tra, giám sát các lĩnh vực tiềm ẩn nhiều rủi ro và dễ phát sinh sai phạm Triển khai nghiêm túc, quyết liệt và hiệu quả Kế hoạch thanh tra năm 2017, kết hợp thanh tra việc chấp hành quy định pháp luật với thanh tra rủi ro trong hoạt động của tổ chức tín dụng nhằm đảm bảo an toàn cho hoạt động của các tổ chức này.
Tập trung thanh tra và giám sát những lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro như gấp vốn, mua cổ phần, quản trị và điều hành hệ thống kiểm soát nội bộ Đặc biệt chú trọng đến việc tuân thủ quy định về an toàn ngân hàng và phòng chống rửa tiền Hoạt động cấp tín dụng đầu tư, mua trái phiếu doanh nghiệp chưa niêm yết cần được kiểm soát chặt chẽ, đặc biệt là tín dụng đối với bất động sản và tiêu dùng Cần theo dõi việc cấp tín dụng vượt giới hạn và đầu tư vào khách hàng lớn, cũng như quản lý nợ xấu và chất lượng tín dụng Đánh giá kết quả thực hiện phương án cơ cấu lại và xử lý nợ xấu của các tổ chức tín dụng, cùng với việc kiểm tra an ninh và bảo mật trong thanh toán điện tử Cuối cùng, việc chấp hành quy định trong quản lý đầu tư và hiệu quả của các đơn vị công nghệ thông tin cũng cần được chú trọng.
Thanh tra và giám sát chặt chẽ các Quỹ tín dụng nhân dân (QTDND) là nhiệm vụ quan trọng, với mục tiêu thực hiện thanh tra diện rộng trên toàn quốc, đặc biệt tập trung vào những QTDND chưa được thanh tra trong ít nhất 2 năm gần đây Các QTDND có xếp loại yếu kém và tiềm ẩn nhiều rủi ro sẽ được chú trọng, nhằm phát hiện và xử lý nghiêm các vi phạm pháp luật Đồng thời, tăng cường thanh tra, kiểm tra công tác quản lý quỹ tiền mặt, vốn huy động, cho vay, thu nợ, và giải ngân cũng như đánh giá năng lực quản trị và điều hành theo quy định pháp luật.
3.6 Tăng cường đlm blo an ninh, an toàn trong thanh toán điện tử và thanh toán thẻ Để đảm bảo an ninh, an ton hoạt động thanh ton điện t v thanh ton thẻ ceng như đảm bảo quyền lợi cIa khch hng v t> chức cung ứng dịch v thanh ton, t> chức cung ứng dịch v trung gian thanh ton
Chính phủ Việt Nam đã triển khai Đề án phát triển thanh toán không dùng tiền mặt giai đoạn 2016-2020 theo Quyết định số 2545/QĐ-TTg ngày 30/12/2016 Đề án này tiếp tục rà soát và sửa đổi, bổ sung các văn bản pháp luật liên quan đến thanh toán điện tử và thanh toán thẻ, cũng như các quy định về an ninh, an toàn, bảo mật trong lĩnh vực này Đồng thời, cần đẩy mạnh hoạt động quản lý và giám sát các loại hình, phương tiện, và hệ thống thanh toán điện tử mới tại Việt Nam.
Chỉ đạo theo dõi và cập nhật tình hình an ninh mạng trong nước và quốc tế, nhằm cảnh báo và hướng dẫn các đơn vị trong toàn Ngành kịp thời phòng chống, xử lý các rủi ro và lỗ hổng bảo mật công nghệ thông tin Xây dựng chương trình hợp tác và trao đổi thông tin với Bộ Công an, Bộ Thông tin - Truyền thông trong công tác phòng, chống tội phạm công nghệ cao, đồng thời triển khai các giải pháp an toàn, an ninh mạng trong thanh toán điện tử và thanh toán thẻ.
Tăng cường thanh tra và kiểm tra an toàn, bảo mật trong thanh toán điện tử và thanh toán thẻ là cần thiết để đánh giá, phát hiện và cảnh báo sớm các rủi ro, đồng thời xử lý các vi phạm pháp luật liên quan đến lĩnh vực này.
Xây dựng kế hoạch truyền thông tổng thể cho ngành Ngân hàng về hoạt động thanh toán điện tử và thanh toán thẻ là cần thiết, đặc biệt trong việc đảm bảo an toàn và bảo mật Điều này giúp người dân hiểu rõ và yên tâm khi sử dụng dịch vụ thanh toán Đồng thời, cần chỉ đạo các tổ chức cung ứng dịch vụ thanh toán và các tổ chức trung gian thực hiện theo kế hoạch đã được phê duyệt, đảm bảo thông điệp truyền thông thống nhất từ trung ương đến địa phương, kết nối NHNN với các tổ chức này.
Sự phục hồi kinh tế toàn cầu đang tạo điều kiện thuận lợi cho nền kinh tế trong nước, nhưng cũng cần chú ý đến nguy cơ lạm phát do sự mất cân bằng giữa cung và cầu Giá hàng hóa thế giới có xu hướng tăng cao, kết hợp với việc mở cửa nền kinh tế thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng và đầu tư, gây áp lực lên giá cả Trong bối cảnh đó, IMF cảnh báo rằng sau đại dịch COVID-19, nhiều nền kinh tế có thể phải tăng thuế để bù đắp thâm hụt ngân sách, cùng với các điều chỉnh cơ cấu như định hình lại chuỗi cung ứng và phát triển kinh tế số, có thể dẫn đến lạm phát cao hơn Việt Nam, với độ mở kinh tế lớn, có thể chịu tác động không nhỏ từ những xu hướng này Do đó, việc duy trì các biện pháp chính sách hỗ trợ phục hồi kinh tế là cần thiết, nhưng cần thận trọng với áp lực lạm phát, đòi hỏi sự phối hợp chính sách chặt chẽ và nhịp nhàng giữa chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa.
