Thông tin tài liệu
TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI KHOA KINH TẾ VÀ KINH DOANH QUỐC TẾ ĐỀ TÀI THẢO LUẬN HỌC PHẦN KINH TẾ VĨ MƠ Đề tài: PHÂN TÍCH CÁC CƠNG CỤ MÀ NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM SỬ DỤNG ĐỂ ĐIỀU TIẾT THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ TRONG GIAI ĐOẠN 2015 – 2019 VÀ GIAI ĐOẠN 2020-2021 Nhóm: Lớp học phần: 2223MAEC0111 Người hướng dẫn: Lương Nguyệt Ánh Hà Nội, tháng năm 2022 Trang | BẢNG PHÂN CÔNG NHIỆM VỤ STT Họ tên Nhiệm vụ 28 Nguyễn Thị Diệu 29 Nguyễn Đại Đức Cc công c m NHNN s dng giai đoạn 2020-2021 Lm powerpoint, lm video 30 Nguyễn Minh Đức Thuyết trình, cc biện php v đề xuất 31 Lê Mỹ Dung Thư ký, sở lý thuyết, t>ng hợp word 32 Phạm Thị Thùy Dương 33 Trần Thị Thùy Dương 34 Phạm Thị Duyên ThBc trạng tiền tê C ViêtCNam giai đoạn 2015 – 2019 v giai đoạn 2020- 2021 NhHng thnh công v hạn chế cIa cc công c m NHNN s dng Cc công c m NHNN s dng giai đoạn H Mai Giang 2015 – 2019 NhLm trưởng, lMi mở đầu, cc công c m 35 36 Nguyễn Thị Hương Giang NHNN s dng giai đoạn 2020- 2021, tLm tNt pp, thuyết trình Cc cơng c m NHNN s dng giai đoạn 2015 – 2019 MỤC LỤC LỜI NUI ĐẦU CHƯƠNG 1: LÝ THUYẾT VỀ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ 1.1 Một số lý thuyết chung thị trưMng tiền tệ Trang | 1.1.1.Thị trường tiền tệ 1.1.2 Cầu tiền 1.1.3.Cung tiền 1.1.4 Cân thị trường tiền tệ 1.1.5 Chính sách tiền tệ 10 1.2 Cc biện php m Ngân hng Trung ương s dng để điều tiết thị trưMng tiền tệ 10 1.2.1 Nghiệp vụ thị trường mở 10 1.2.2.Tỷ lệ dự trữ bắt buộc () 11 1.2.3 Lãi suất chiết khấu .11 1.2.4 Các công cụ khác 12 CHƯƠNG 2: THXC TRẠNG CÁC CÔNG CỤ NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIÊZT NAM SỬ DỤNG ĐỂ ĐIỀU TIẾT THỊ TRƯỜNG TIỀN TÊZ GIAI ĐOẠN 2015 -2019 VÀ GIAI ĐOẠN 2020 - 2021 12 2.1 ThBc trạng tiền tệ ViêtCNam giai đoạn 2015 – 2019 v giai đoạn 2020 2021 12 2.1.1 Hệ thống ngân hàng Việt Nam .12 2.1.2 Thị trường tiền tệ Việt Nam 13 2.2 Cc biện php m ngân hng nh nước VN s dng để điều tiết thị trưMng tiền tệ 17 2.2.1 Giai đoạn 2015 – 2019 17 2.2.2 Giai đoạn 2020 – 2021 24 2.3 NhHng thnh công v hạn chế cIa cc công c m NHNN s dng để điều tiết thị trưMng tiền têởCViêtCNam giai đoạn 2015 – 2019 v giai đoạn 2020 – 2021 32 CHƯƠNG 3: CÁC BIÊZN PHÁP VÀ ĐỀ XU\T NH]M NÂNG CAO HIÊZU QUẢ SỬ DỤNG CÁC CÔNG CỤ ĐIỀU TIẾT THỊ TRƯỜNG TIỀN TÊZ TẠI VIÊZT NAM C^A NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 34 3.1.Định hướng 34 Trang | 3.2.Hoàn thiện thể chế pháp luật ngân hàng nâng cao hiệu thực thi pháp luật .35 3.3.Phối hợp chặt chẽ với sách tài khóa sách kinh tế vĩ mô khác 36 3.4 Ổn định tiền tệ, tài .37 3.5.Nâng cao hiệu công tác tra, giám sát ngân hàng .38 3.6 Tăng cường đảm bảo an ninh, an toàn toán điện tử toán thẻ .39 LỜI NUI ĐẦU Trong kinh tế thị trưMng, để kiểm sot v điều tiết tiền tệ, ngân hng trung ương cc nước thưMng s dng hệ thống cc công c dB trH bNt buộc, ti cấp vốn, nghiệp v thị trưMng mở Đối với Việt Nam, hệ thống cc công c kiểm sot v điều tiết tiền tệ hình thnh v pht triển với qu trình đ>i hệ thống ngân hng Xuất pht từ thBc tiễn Việt Nam, ngân hng nh nước thBc việc kiểm sot, điều tiết tiền tệ thông qua việc s dng cc công c trBc tiếp như: hạn mức tín dng, lãi suất, tỷ gi, đồng thMi thiết lập v bước đầu s dng cc công c gin tiếp dB trH bNt buộc, ti cấp vốn, ngiệp v thị trưMng mở Tăng cưMng phạm vi v hiệu điều tiết, kiểm sot thị trưMng tiền tệ cIa ngân hng nh nước l mc tiêu đặt qu trình cải cch hệ thống ngân hng Việt Nam Viê cCnghiên cứu cc công c m Ngân hng Nh nước ViêtCNam s dng để điều tiết thị trưMng sc chd nhHng ưu điểm ceng mă t cfn C hạn chế cIa cc giải php, từ đL tìm hướng đgng đNn cho thị trưMng tiền tênước C nh thMi điểm hiênCnay Với đề ti “Phân tích cơng cụ mà Ngân hàng Nhà nước Việt Nam sử dụng để điều tiết thị trường tiền tệ giai đoạn 2015 – 2019 giai đoạn 2020 – 2021”, nhLm hy vjng cL thể tìm hiểu sâu cc cơng c m ngân hng nh nước s dng đểđiều tiết thị trưMng tiền têceng C nhHng mătCtích cBc, hạn chế cfn tồn Từ đL nêu cc giải php, đề xuất nhkm nâng cao hiê uCquả công tc quản lý, điều hnh cIa ngân hng Viê tCNam Đối tượng v phạm vi nghiên cứu: Cc công c m Ngân hng Nh nước Viê tCNam s dng giai đoạn 2015 – 2019 v giai đoạn 2020- 2021 Phương php nghiên cứu: thu thâ pCsố liê u, C t>ng hợp, phân tích v đnh gi NhLm chgng em xin chân thnh cảm ơn cô Lương NguyêtClnh – Giảng viên bô Cmôn Kinh tế hjc Vn mô I tânCtình hướng dpn chgng em suốt qu trình hjc tâ p, C tìm Trang | hiểu, thảo luâ nCv xây dBng đề ti Chgng em mong rkng cL thể nhânCđược nhHng lMi nhânCxqt, đnh gi cIa sau trình by đề ti thảo l nCđể bi lm cIa chgng em hon thiênChơn nhHng lần tới Bài thlo lnZ gnm nơiZ dung chính: Chương 1: Lý thuyết thị trưMng tiền tê C Chương 2: ThBc trạng cc công c Ngân hng Nh nước Viê tCNam s dng để điều tiết thị trưMng tiền têgiai C đoạn 2015 – 2019 v giai đoạn 2020 – 2021 Chương 3: Cc biênCphp v đề xuất nhkm nâng cao hiê uCquả s dng cc công c điều tiết thị trưMng tiền tê C ViêtCNam cIa Ngân hng Trung ương CHƯƠNG 1: LÝ THUYẾT VỀ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ 1.1 Một số lý thuyết chung thị trường tiền tệ 1.1.1.Thị trường tiền tệ Thị trưMng tiền tệ: L thị trưMng vốn ngNn hạn, nơi diễn cc hoạt động cIa cung v cầu vốn ngNn hạn Vốn ngNn hạn bao gồm giấy tM cL gi ngNn hạn, cL kì hạn tức l mua bn nhHng mLn nợ ngNn hạn rIi ro thấp, tính khoản cao NhHng đặc điểm cIa thị trưMng tiền tệ đL l: Thị trưMng tiền tệ không cL quy định c thể v không chịu sB gim st cIa quan, t> chức no Thị trưMng tiền tệ mang tính ton cầu hLa, giao dịch quy mô quốc tế thông qua mạng internet l chI yếu Thị trưMng ny tồn cc phfng giao dịch tiền tệ, cc ngân hng nh nước v ngân hng thương mại ton giới Thị trưMng l nơi trung gian giHa ngưMi vay v bên cho vay l cc ngân hng thương mại Thị trưMng tiền tệ chI yếu thBc giao dịch mua bn nhHng công c ti cL thMi gian đo hạn vfng năm, luân chuyển vốn ngNn hạn Cc công c cIa thị trưMng tiền tệ cL tính khoản cao, mang lại lợi tức, lãi suất, lợi nhuận cho nh đầu tư Nghiệp v cIa thị trưMng tiền tệ l quyền chjn kỳ hạn, đo hạn, hon đ>i… Trang | 1.1.2 Cầu tiền Cầu tiền (LP): Cầu tiền l lượng tiền cần để đp ứng nhu cầu giao dịch kinh tế L lượng tiền m mji ngưMi muốn nNm giH dạng tiền mặt v tiên gi khơng kì hạn cc ngân hng thương mại nhkm đp ứng nhu cầu giao dịch kinh tế Cc loại cầu tiền: LP1: cầu số dư tiền hoạt động – tiền s dng lm phương tiện trao đ>i LP2: cầu số dư tiền nhn rỗi – nhu cầu tiền phc v cho mc đích đầu cơ.0 LP: t>ng cầu số dư tiền LP= LP1+LP2 Hm cầu tiền: LP = + Ky – hr Trong đL: LP: mức cầu tiền thBc tế : cầu tiền tB định Y: thu nhập quốc dân r: lãi suất thBc k: hệ số phản nh sB nhạy cảm cIa cầu tiền với thu nhập h: hệ số phản nh sB nhạy cảm cIa cầu tiền với lãi suất Cc yếu tố tc động đến cầu tiền: Lãi suất: Lãi suất lm cho cầu tiền giảm v ngược lại Thu nhập quốc dân (Y): Thu nhập quốc dân Y tăng gigp chi tiêu tăng lm cho cầu tiền tăng v ngược lai Tần suất ngưMi dân chi trả thu nhập: Tần suất thấp cầu tiền cao mji ngưMi cần giH tiền để đảm bảo việc chi trả kì chi trả thu nhập Nhân tố khc: mùa v năm (chẳng hạn mji ngưMi cần số dư tiền nhiều vo dịp Tết Nguyên Đn để đp ứng nhu cầu chi tiêu gia tăng dịp ny), tình hình kinh tế - xã hội, cầu c> phiếu, tri phiếu, ph thuộc vo: tỷ suất lợi nhuận ti sản, kỳ vjng gi cIa chứng khon hay cc ti sản khc, nhu cầu đầu v tỷ gi hối đoi Đồ thị cầu tiền: Trang | r A r1 B r2 LP M1 M2 Lượng tiền 1.1.3.Cung tiền Cung tiền đo lưMng t>ng số tiền kinh tế thMi điểm c thể DBa vo mức độ khoản cIa cc loại tiền cL kinh tế, cung tiền phân thnh ,, v Cung tiền mặt (): Bao gồm ton gi trị cIa lượng tiền giấy v tiền kim loại lưu hnh kinh tế Đây l loại tiền cL khả khoản cao (cfn gji l tính khoản hay tính lfng cao) Cung tiền giao dịch (): Bao gồm tiền mặt () v tiền gi (D) ti khoản cc NHTM ghi s> viết sqc để ton =+D Cung tiền rộng (): Bao gồm t>ng lượng tiền giao dịch v cc khoản gi tiết kiệm cL kỳ hạn () cc NHTM =+ Cung tiền ti (): Bao gồm tiền rộng cộng với cc loại ti sane ti khc c> phiếu, tri phiếu, giấy xc nhận ti sản hHu hình cL gi trị, cc chấp nhận ton cIa ngân hng + Cc loại ti sản ti khc Cung tiền l khối lượng tiền sẵn sng cho việc thBc cc giao dịch kinh tế Cung tiền tệ bao gồm tiền mặt lưu hnh dân chgng ) v cc khoản tiền gi khơng kì hạn cc ngân hng thương mại (D) MS=+D Cần phân biệt: Trang | Cung tiền danh nghna : L t>ng lượng (gi trị) tiền sẵn sng cho cc giao dịch cL (MS) Cung tiền thBc: thể sức mua cIa tiền (MS/P) Đường cung tiền: Nếu gji MS l cung tiền danh nghna, P l mức gi MS/P l cung số dư tiền thBc (mức cung tiền thBc) Giả định cung tiền thBc tế l cố định ta cL: MS/P = Lãi suất ĐưMng cung tiền thBc MS/P = Lượng tiền 1.1.4 Cân thị trường tiền tệ Cân bkng thị trưMng tiền tệ: L trạng thi đL lượng cung tiền thBc bkng cầu tiền thBc MS/P = LP Điểm cân bkng cIa thị trưMng tiền tệ xc định giao điểm cIa đưMng cung tiền v đưMng cầu tiền (điểm E) Tại E xc định mức lãi suất đL mức cung tiền thBc bkng mức cầu tiền thBc v bkng Mo, đL gji l mức lãi suất cân bkng cIa thị trưMng tiền tệ Trạng thi cân bkng ny đạt thông qua nhHng thay đ>i lãi suất Tại gi trị no cIa lãi suất r khc thị trưMng tiền tệ sc không cân bkng v thị trưMng sc cL sB điều chdnh để trở lại trạng thi cân bkng lãi suất Thật vậy, cc mức lãi suất lớn lãi suất , mức cung tiền thBc sc lớn mức cầu tiền thBc, thị trưMng tiền tệ mji ngưMi sc cL số dư tiền lớn so với nhu cầu cIa hj, hay cfn gji l thị trưMng tiền tệ dư cung tiền Khi đL, mji ngưMi s dng số tiền dư ny để mua c> phiếu, tri phiếu v cc ti sản khc, lm tăng cầu cc loại ti sản ny v lm giảm lãi suất Tại cc mức lãi suất nhỏ hơ lãi suất sc cL sB gia tăng cầu số dư tiền, đL mức cung tiền thBc sc nhỏ mức cầu tiền thBc, thị trưMng tiền tệ sc trạng thi dư cầu tiền Khi đL, phần ti sản ti khc sc chuyển sang tiền giao dịch, lm tăng cung cc loại ti sản ti v lãi suất tăng Trang | Lãi suất MS/P Eo LP Mo Lượng tiền Trạng thi cân bkng cIa thị trưMng tiền tệ 1.1.5 Chính sách tiền tệ Chính sch tiền tệ: L sch kinh tế mơ cIa Chính phI thBc NHTW Chính sch tiền tệ liên quan đến quản lí mức cung tiền v lãi suất Chính phI cIa quốc gia s dng nhkm đạt cc mc tiêu kinh tế mô tăng trưởng, lạm pht, Chính sch tiền tệ đưa hướng tới cc mc tiêu cc sch khc l mc tiêu kinh tế mô đạt tốc độ tăng trưởng kinh tế cao, bền vHng, gi >n định, thất nghiệp thấp, cân bkng cn cân ton quốc tế v mc tiêu xc định l >n định gi v lạm pht Ngoi ra, sch tiền tệ cfn thiết kế nhkm để trì sB >n định cIa hệ thống ti v cc t> chức ti Trên thBc tế, cc mc tiêu đồng thMi đạt được, sc cL sB đnh đ>i giHa cc mc tiêu ny Chẳng hạn giHa mc tiêu kiểm sot lạm pht v tăng trưởng kinh tế, nhHng thMi kỳ tăng trưởng cao thưMng liền với lạm pht v ngược lại chống lạm pht thưMng lm suy giảm tăng trưởng kinh tế Vì vậy, cc nh hoạch định sch phải cân nhNc lBa chjn mc tiêu ưu tiên 1.2 Các biện pháp mà Ngân hàng Trung ương sử dụng để điều tiết thị trường tiền tệ 1.2.1 Nghiệp vụ thị trường mở NHTW cL thể s dng nghiệp v thị trưMng mở (OMO – Open Market Operation) để tc động lên sở tiền cIa kinh tế, từ đL lm thay đ>i mức cung tiền Nghiệp v thị trưMng mở l nghiệp v mua bn cc giấy tM cL gi ngNn han (gji chung l tri phiếu) cIa NHTW Theo đL, cc loại giấy tM cL gi phqp mua bn nghiệp v thị trưMng mở bao gồm: Trang | - Tín phiếu kho bạc hoạc cIa NHTW - Tri phiếu Chính phI, bao gồm: Tín phiếu Kho bạc Tri phiếu Kho bạc Tri phiếu cơng trình Trung ương Cơng tri xây dBng T> quốc Tri phiếu Chính phI Ngân hng Pht triển Việt Nam ThI tướng Chính phI chd định pht hnh Hoạt động cIa thị trưMng mở l cơng c quan trjng cIa sch tiền tệ Nghiệp v ny l nhân tố định nhHng thay đ>i lượng tiền sở Việc mua bn tri phiếu thị trưMng mở lm tăng giảm lượng tiền sở, đL lm tăng, giảm cung tiền Khi NHTW mua tri phiếu Chính phI thị trưMng mở, NHTW sc thu tri phiếu Chính phI, đồng thMi sc cL lượng tiền NHTW đưa thị trưMng v lm tăng lượng tiền sở Hoạt động ny gji l hoạt động bơm tiền vo lưu thông cIa NHTW v lm tăng cung tiền Ngược lại, NHTW bn tri phiếu Chính phI thị trưMng mở, NHTW sc pht hnh tri phiếu Chính phI vo cơng chgng, đồng thMi sc thu tiền NHTW v lm giảm lượng tiền sở Hoạt động ny gji l hoạt động rgt tiền khỏi lưu thông cIa NHTW v lm giảm cung tiền Với hoạt động cIa thị trưMng mở, NHTW chI động điều tiết khối tiền lưu thông m không gây xo trộn NHTM Tuy nhiên công c ny sc không pht huy tc dng hiệu cIa nL thị trưMng tri phiếu không pht triển 1.2.2.Tỷ lệ dự trữ bắt buộc () Tỷ lệ dB trH bNt buộc: l tỷ lệ dB trH tối thiểu m cc NHTM phải trì theo quy định cIa NHTW Tỷ lệ dB trH bNt buộc () tc động đến MS thông qua số nhân tiền tệ DB trH bNt buộc l công c nhkm đảm bảo khỏa cho NHTM, đồng thMi l công c để NHTW tc động đến khối lượng tiền cIa nên kinh tế thông qua số nhân tiền tệ Khi tỷ lệ dB trH bNt buộc tăng cc ngân hng phải dB trH nhiều hơn, đL cho vay từ đơn vị tiền tệ m cc ngân hng nhận dạng tiền gi Kết l, tỷ lệ dB trH bNt buộc cIa cc ngân hng tăng lên độ lớn cIa số nhân tiền giảm Khi đL, với lượng tiền sở ban đầu, số nhân tiền giảm lượng cung tiền giảm Như vậy, để tăng mức cung tiền NHTW không thiết phải pht hnh thêm tiền m cL thể giảm td lệ dB trH bNt buộc, ngược lại để giảm mức cung tiền tăng td lệ dB trH bNt buộc Trang | 10 Quyết định cL hiệu lBc thi hnh kể từ ngy 1/9/2021 v thay Quyết định số 1349/QĐ-NHNN ngy 6/8/2020 Đây l lần sau nhiều thng, NHNN cL sch điều chdnh lãi suất c thể ton hệ thống Trước đL, gần vo cuối thng 7, NHNN cL định liên quan đến tỷ lệ dB trH bNt buộc, đL l giảm tỷ lệ ny so với quy định trước đL, dnh cho ngân hng Agribank Theo đL, Agribank NHNN chấp thuận cho giảm tỷ lệ dB trH bNt buộc với VND, thMi hạn từ thng 8/2021 đến hết thng 1/2022 loại tiền gi, c thể: Tiền gi bkng đồng Việt Nam không kỳ hạn v cL kỳ hạn 12 thng l 1,5% t>ng số dư tiền gi phải tính dB trH bNt buộc Ngoi ra, tiền gi bkng đồng Việt Nam kỳ hạn 12 thng trở lên l 0,5% t>ng số dư tiền gi phải tính dB trH bNt buộc Trong đL, theo quy định, cc ngân hng vpn giH nguyên dB trH bNt buộc 3% khoản tiền gi không kỳ hạn v 12 thng; 1% khoản tiền gi 12 thng Điều ny ceng khiến thị trưMng dấy lên đồn đon l NHNN tiến tới cL thể sc giảm tỷ lệ dB trH bNt buộc cho cc ngân hng, tương tB lBa chjn m Ngân hng Trung ương Trung Quốc gần ban hnh, song song với kế hoạch để bơm thêm hng chc tỷ Nhân dân tệ vo hệ thống nhkm gia tăng khoản hỗ trợ thị trưMng ti Tuy nhiên, cc chuyên gia đnh gi với hệ thống ngân hng Việt Nam, dồi do khoản v thị trưMng ti - tiền tệ >n định, khả s dng nới lỏng tiền tệ thêm qua giảm tỷ lệ dB trH bNt buộc cho ton hệ thống sc không xảy Riêng với định điều chdnh lãi suất cho lãi suất tiền gi vượt dB trH bNt buộc bkng ngoại tệ giảm từ 0,05%/ năm xuống cfn 0%, thBc tế, gLc nhìn cIa giới chuyên môn, l biện php can thiệp nới lỏng tiền tệ Bởi việc giảm lãi suất cho tiền gi dB trH bNt buộc không giống việc cNt giảm cc loại lãi suất điều hnh khc lãi suất ti cấp vốn, lãi suất ti chiết khấu (gigp giảm chi phí vay cIa ngân hng thương mại, qua đL gigp giảm mặt bkng lãi suất thị trưMng) Một chuyên gia cho rkng định ny thơng thưMng sc gigp giảm chi phí hoạt động cho NHNN v cL thể khiến thu nhập cIa cc ngân hng thương mại từ tiền gi dB trH bNt buộc gi bị giảm xuống V điều ny l phù hợp bối cảnh ngân hng cho vay ít, lượng tiền gi dồi do, đặc biệt cL thể l tiền gi ngoại tệ - khoản nkm mc điều chdnh giảm lãi suất / vượt dB trH bNt buộc kỳ ny c Lãi suất chiết khấu Ngy 30/9, Ngân hng Nh nước Việt Nam (NHNN) ban hnh cc định điều chdnh loạt lãi suất điều hnh v cL hiệu lBc từ ngy 01 thng 10 năm 2020 · C thể, Quyết định số 1728/QĐ-NHNN ngy 30 thng năm 2020 lãi suất ti cấp vốn, lãi suất ti chiết khấu, lãi suất cho vay qua đêm ton điện t liên ngân hng v cho vay bù đNp thiếu ht vốn ton bù trừ cIa NHNN cc ngân hng Theo đL, giảm lãi suất ti cấp vốn từ 4,5%/năm xuống 4,0%/năm; lãi suất ti chiết khấu từ 3,0%/năm xuống 2,5%/năm; lãi suất cho vay qua đêm ton điện t liên ngân hng v cho vay bù đNp thiếu ht vốn ton bù trừ cIa NHNN cc ngân hng từ 5,5%/năm xuống 5,0%/năm Trang | 28 · Điều chdnh giảm lãi suất cho mua giấy tM cL gi thông qua nghiệp v thị trưMng mở từ 3,0%/năm xuống 2,5%/năm · Tại Quyết định số 1729/QĐ-NHNN ngy 30 thng năm 2020 mức lãi suất tối đa tiền gi bkng đồng Việt Nam (VND) cIa t> chức, c nhân t> chức tín dng, chi nhnh ngân hng nước ngoi (TCTD) theo quy định Thông tư số 07/2014/TTNHNN ngy 17 thng năm 2014, lãi suất tối đa p dng tiền gi không kỳ hạn v cL kỳ hạn thng giH nguyên l 0,2%/năm; lãi suất tối đa p dng tiền gi cL kỳ hạn từ thng đến thng giảm từ 4,25%/năm xuống 4,0%/năm; lãi suất tối đa p dng tiền gi cL kỳ hạn từ thng đến thng Quỹ tín dng nhân dân, T> chức ti vi mơ giảm từ 4,75%/năm xuống 4,5%/năm; lãi suất tiền gi cL kỳ hạn từ thng trở lên TCTD ấn định sở cung - cầu vốn thị trưMng · Cfn Quyết định số 1730/QĐ-NHNN ngy 30 thng năm 2020 mức lãi suất cho vay ngNn hạn tối đa bkng VND cIa TCTD khch hng vay để đp ứng nhu cầu vốn phc v số lnnh vBc, ngnh kinh tế theo quy định Thông tư số 39/2016/TT-NHNN ngy 30 thng 12 năm 2016, lãi suất cho vay ngNn hạn tối đa bkng VND cIa TCTD khch hng vay để đp ứng nhu cầu vốn phc v số lnnh vBc, ngnh kinh tế giảm từ 5,0%/năm xuống 4,5%/năm; lãi suất cho vay ngNn hạn tối đa bkng VND cIa Quỹ tín dng nhân dân v T> chức ti vi mơ cc nhu cầu vốn ny giảm từ 6,0%/năm xuống 5,5%/năm./ · Theo NHNN, từ đầu năm đến nay, thBc chI trương v chd đạo cIa Quốc hội, Chính phI, ThI tướng Chính phI thBc cc giải php, sch tho gỡ khL khăn cho doanh nghiệp, ngưMi dân, bảo đảm an sinh xã hội ứng phL với đại dịch Covid-19, NHNN điều hnh đồng cc cơng c sch tiền tệ để kiểm sot lạm pht, >n định kinh tế mô, thị trưMng tiền tệ v giảm mặt bkng lãi suất thị trưMng, hỗ trợ phc hồi tăng trưởng kinh tế Trên sở kết tăng trưởng kinh tế thng đầu năm 2020 đạt 2,12%, lạm pht kiểm sot, bình quân thng đạt 3,85%, để tiếp tc tho gỡ khL khăn cho kinh tế, NHNN ban hnh cc định · Trước đL, NHNN liên tiếp điều chdnh giảm 02 lần cc mức lãi suất điều hnh với t>ng mức giảm 1-1,5%/năm để hỗ trợ khoản cho TCTD, tạo điều kiện cho TCTD tiếp cận nguồn vốn chi phí thấp từ NHNN; giảm 0,6-0,75%/năm trần lãi suất tiền gi cc kỳ hạn thng v giảm 1%/năm trần lãi suất cho vay ngNn hạn cc lnnh vBc ưu tiên, mức 5,0%/năm, để hỗ trợ giảm chi phí vay vốn cIa doanh nghiệp v ngưMi dân d Các công cụ khác Ti cấp vốn: ThBc cc Nghị cIa Chính phI ưu tiên kiềm chế lạm pht, >n định kinh tế mô, bảo đảm an sinh xã hội, bảo đảm khoản cIa cc TCTD, an ton hệ thống ngân hng, cấu lại hệ thống cc TCTD, NHNN giảm doanh số ti cấp vốn, tập trung đp ứng nhu cầu khoản cIa TCTD Theo đL, NHNN chI yếu ti cấp vốn để hỗ trợ khoản dịp Tết Nguyên đn v hỗ trợ số NHTM c> phần yếu kqm qu trình ti cấu cL nguy khả ton ThMi hạn ti cấp vốn hỗ trợ Trang | 29 khoản cho cc TCTD ti cấu thưMng l 3-6 thng, di thMi hạn hỗ trợ khoản Tết (1-3 thng) Năm 2020, Ngân hng Nh nước ban hnh Quyết định 1728/QĐ-NHNN lãi suất ti cấp vốn, lãi suất ti chiết khấu, lãi suất cho vay qua đêm ton điện t liên ngân hng v cho vay bù đNp thiếu ht vốn ton bù trừ cIa Ngân hng Nh nước cc ngân hng Theo đL lãi suất ti cấp vốn: từ 4,5%/năm giảm cfn 4,0%/năm Đến năm 2021, Thống đốc Ngân hng Nh nước Việt Nam ban hnh Thông tư 10/2021/TT-NHNN ti cấp vốn với Ngân hng Chính sch xã hội theo Quyết định 23/2021/QĐ-TTg ngy 07/7/2021 cL hiệu lBc thi hnh kể từ ngy 21/7/2021 Thông tư ny quy định việc Ngân hng Nh nước Việt Nam (gji l Ngân hng Nh nước) ti cấp vốn Ngân hng Chính sch xã hội ngưMi s dng lao động vay theo Quyết định số 23/2021/QĐ-TTg ngy 07 thng năm 2021 cIa ThI tướng Chính phI quy định việc thBc số sch hỗ trợ ngưMi lao động v ngưMi s dng lao động gặp khL khăn đại dịch COVID-19 (gji l ti cấp vốn).Theo đL, thBc ti cấp vốn cho Ngân hng Chính sch xã hội sau: T>ng số tiền ti cấp vốn tối đa 7.500 tỷ đồng; Lãi suất ti cấp vốn gồm: Lãi suất ti cấp vốn l 0%/năm, lãi suất ti cấp vốn qu hạn l 0%/năm; ThMi hạn ti cấp vốn gồm: ThMi hạn ti cấp vốn l 364 ngy, tính từ ngy liền kề ngy Ngân hng Nh nước ti cấp vốn Ngân hng Chính sch xã hội, thMi hạn ti cấp vốn nêu p dng lần giải ngân theo quy định khoản Điều Thông tư 10/2021, thMi hạn giải ngân ti cấp vốn tính từ ngy ký khế ước nhận nợ đến hết ngy 31/12/2022 đến giải ngân hết 7.500 tỷ đồng tùy theo điều kiện no đến trước Ti sản bảo đảm: Ngân hng Nh nước ti cấp vốn không cL ti sản bảo đảm Ngân hng Chính sch xã hội ThBc tế, thMi gian qua, công c ti cấp vốn cIa Ngân hng Nh nước đạt nhHng kết đng khích lệ như: Thứ nhất, cơng c ti cấp vốn m nfng cốt l việc xây dBng v điều hnh khung lãi suất thMi gian qua dần hình thnh khung lãi suất định hướng lãi suất thị trưMng theo hướng lãi suất ti cấp vốn điều chdnh dần thnh lãi suất trần, lãi suất chiết khấu điều chdnh thnh lãi suất sn Cặp lãi suất ti cấp vốn giH kh >n định v điều chdnh tương ứng với sB biến động cIa lãi suất thị trưMng thMi kỳ Thứ hai, hoạt động ti cấp vốn cIa NHNN đLng gLp không nhỏ việc đp ứng kịp thMi nhu cầu khoản cIa cc ngân hng thương mại, gLp phần >n định hoạt động cIa hệ thống ngân hng thương mại nhHng năm vừa qua Thông thưMng, vo cc thMi điểm cuối năm v gần Tết Nguyên đn thưMng xảy tình trạng thiếu ht nguồn vốn ton cIa cc ngân hng thương mại nhu cầu rgt tiền cIa khch hng, cL nhHng ngy lên tới hng ngn tỷ đồng Đặc biệt, sB thiếu ht ny thưMng mang tính hệ thống, vậy, khâu no gặp ch tNc sc kqo theo hng loạt cc sB cố Do vậy, hoạt động ti cấp vốn cIa NHNN gLp phần hỗ trợ cc t> chức tín dng đảm bảo khả ton, qua đL, trì sB >n định cIa thị trưMng tiền tệ Đồng thMi, hoạt động ti cấp vốn cfn cL vai trf việc hỗ trợ vốn ngNn hạn, cc nhu cầu bất thưMng xảy nhkm hỗ trợ cc ngân hng đảm bảo khả ton TrưMng hợp ngân hng thương mại c> phần (NHTMCP) l Châu vo thng 10/2003 v NHTMCP Trang | 30 nơng thơn Ninh Bình (nay l NHTMCP Dầu khí ton cầu) l ví d điển hình Trước nhHng tin đồn thất thiệt, khch hng cIa ngân hng ạt đến rgt tiền trước hạn, bất ngM trước phản ứng mang tính dây chuyền cIa khch hng, ngân hng rơi vo tình trạng bị động cân đối nguồn vốn đảm bảo khả ton cho khch hng Tuy nhiên, với vai trf l ngân hng cIa cc ngân hng, NHNN kịp thMi hỗ trợ khả ton cho ngân hng hình thức cho vay cL bảo đảm bkng cầm cố giấy tM cL gi Thứ ba, so với trước đây, thMi gian x lý đề nghị xin vay cầm cố rgt ngNn chd cfn ngy (trước thưMng đến ngy) Thứ tư, chIng loại giấy tM cL gi chấp thuận s dng quan hệ vay vốn với NHNN ngy cng mở rộng, gLp phần tạo điều kiện thuận lợi cho cc ngân hng thương mại quan hệ vay vốn với NHNN Lãi suất trần: NHNN bước nới lỏng quy định trần v dần chuyển sang điều hnh lãi suất theo tín hiệu thị trưMng, đảm bảo phù hợp theo thơng lệ quốc tế; mặt bkng lãi suất thị trưMng >n định, không cL sB cạnh tranh không lnh mạnh giHa cc TCTD trước Trong giai đoạn 2020 – 2021, NHNN cc định viê cCgiảm lãi suất cc khoản cho vay Theo Quyết định số 1728/QĐ-NHNN ngy 30 thng năm 2020 NHNN cc ngân hng : - - - Giảm lãi suất cho vay qua đêm ton điện t liên ngân hng v cho vay bù đNp thiếu ht vốn ton bù trừ cIa NHNN cc ngân hng từ 5,5%/năm xuống 5,0%/năm, giảm lãi suất cho mua giấy tM cL gi thông qua nghiệp v thị trưMng mở từ 3,0%/năm xuống 2,5%/năm Lãi suất tối đa p dng tiền gi không kỳ hạn v cL kỳ hạn thng giH nguyên l 0,2%/năm; lãi suất tối đa p dng tiền gi cL kỳ hạn từ thng đến thng giảm từ 4,25%/năm xuống 4,0%/năm; lãi suất tối đa p dng tiền gi cL kỳ hạn từ thng đến thng Quỹ tín dng nhân dân, T> chức ti vi mô giảm từ 4,75%/năm xuống 4,5%/năm; lãi suất tiền gi cL kỳ hạn từ thng trở lên TCTD ấn định sở cung - cầu vốn thị trưMng Lãi suất cho vay ngNn hạn tối đa bkng VND cIa TCTD khch hng vay để đp ứng nhu cầu vốn phc v số lnnh vBc, ngnh kinh tế giảm từ 5,0%/năm xuống 4,5%/năm; lãi suất cho vay ngNn hạn tối đa bkng VND cIa Quỹ tín dng nhân dân v T> chức ti vi mô cc nhu cầu vốn ny giảm từ 6,0%/năm xuống 5,5%/năm Như cL thể thấy, động thi hạ trần lãi suất sc l cg hích cho kinh tế Tuy nhiên, đứng từ gLc độ ngân hng thương mại, hj sc thấy bất hợp lý vừa phải chịu trần tăng trưởng tín dng, vừa phải giảm lãi suất cho vay Lợi nhuận ngân hng trước chI yếu từ hoạt động tín dng Vì vậy, quy mô cho vay v lãi suất cho vay bị giới hạn sc ảnh hưởng lớn tới lợi nhuận cIa mảng kinh doanh truyền thống ny Ngoi ra, nhHng lnnh vBc ưu tiên cL cầu tín dng mức cao (thể đ tăng trưởng dư nợ mức cao) lại cL lãi suất cho vay giảm ceng gây sB bất hợp lý cung - cầu vốn, cng lm giảm lợi Trang | 31 nhuận cho ngân hng Giảm lãi suất thương mại l điều cần thiết để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, giảm lãi suất v bơm tiền (nới lỏng tiền tệ) thưMng s dng bối cảnh t>ng cầu suy yếu Tăng trưởng cIa Việt Nam nhHng năm qua vpn trì mức cao so với mặt bkng giới, cầu tín dng cho chi tiêu, đầu tư, sản xuất không cL dấu hiệu suy giảm Do đL, việc giảm lãi suất thị trưMng cL thể đẩy mạnh cầu vốn vo nhHng lnnh vBc rIi ro bất động sản, chứng khon , gây nguy bong bLng ti sản 2.3 Nhtng thành công hạn chế cua công cụ mà NHNN sử dụng để điều tiết thị trường tiền tê Z v Viê Zt Nam giai đoạn 2015 – 2019 giai đoạn 2020 – 2021 Nhtng thành công: Giai đoạn 2015 – 2019: Hệ thống mc tiêu sch tiền tệ (CSTT) cIa Việt Nam hình thnh, với việc bước kết hợp hi hfa giHa điều hnh theo khối lượng v gi gLp phần kiểm sot, >n định thị trưMng tiền tệ, đảm bảo nguồn vốn khoản v nguồn vốn cho tín dng cIa cc t> chức tín dng (TCTD), vừa gLp phần kiểm sot lạm pht v >n định kinh tế mô Việc điều hnh cc công c CSTT chuyển từ trạng thi bị động đối phL với tình sang chI động dpn dNt thị trưMng, cL sB phối kết hợp đồng bộ, linh hoạt giHa cc công c Trong đL, công c OMOs xem l công c chI đạo trong việc điều tiết tiền tệ v lãi suất nhkm đạt cc mc tiêu điều hnh CSTT cIa NHNN thMi kỳ Kết l, mặt bkng lãi suất huy động v cho vay giảm mạnh theo mc tiêu cIa NHNN, đưMng cong lãi suất dần hình thnh Tăng trưởng tín dng thấp so với cc năm trước tăng trưởng kinh tế vpn đảm bảo, hiệu dfng vốn tín dng v kinh tế cải thiện rõ theo hướng tập trung khuyến khích dfng tín dng cIa ngân hng thương mại (NHTM) vo lnnh vBc ưu tiên cIa kinh tế Bên cạnh đL, NHNN ceng tăng cưMng công tc quản lý tra gim st cc TCTD thông qua việc bước ban hnh cc văn quy định phân loại trích lập dB phfng rIi ro, cc quy định tuân thI cc tỷ lệ đảm bảo an ton hoạt động cIa cc TCTD nhkm nâng cao khả quản trị v dần tiếp cận chuẩn mBc quốc tế, thBc ti cấu cc TCTD gNn với x lý nợ xấu Tỷ gi v thị trưMng ngoại hối cL diễn biến tích cBc v tương đối >n định (năm 2016 tỷ gi tăng khoảng 1,2%; năm 2017 giảm khoảng 0,2% v 2018 tăng khoảng 1,8%), tỷ gi trung tâm điều hnh theo st diễn biến cIa đồng USD thị trưMng quốc tế ceng cung - cầu ngoại tệ nước, gLp phần giảm sức qp phải s dng lãi suất để hỗ trợ tỷ gi, cIng cố lfng tin cIa dân chgng vo VND, doanh nghiệp v ngưMi dân tăng cưMng bn ngoại tệ cho hệ thống TCTD; cn cân thương mại thặng dư, dfng vốn nước ngoi tiếp tc đầu tư mạnh vo Việt Nam Qua đL, tạo điều kiện cho NHNN mua ngoại tệ để tăng quy mô dH trH ngoại hối lên mức kỷ lc 60 tỷ USD (cuối năm 2018) Giai đoạn 2020 – 2021: Trang | 32 Điều hnh đồng bộ, linh hoạt cc cơng c sch tiền tệ (CSTT) để >n định thị trưMng, kiểm sot lạm pht v hỗ trợ kinh tế ứng phL với tc động bất lợi cIa đại dịch Covid-19 Cc công c CSTT điều hnh đồng bộ, linh hoạt; đồng thMi, CSTT ceng phối hợp chặt chc với cc sch kinh tế mô khc để điều tiết khoản, kiểm sot tiền tệ, giảm thiểu p lBc gia tăng lạm pht, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế Liên tc điều chdnh giảm đồng cc mức lãi suất với quy mô lớn, để hỗ trợ kinh tế Đồng thMi, chd đạo cc t> chức tín dng (TCTD) chI động cân đối khả ti để p dng lãi suất cho vay hợp lý; triệt để tiết giảm chi phí hoạt động, tập trung mji nguồn lBc để giảm lãi suất cho vay nhkm hỗ trợ v đồng hnh doanh nghiệp, ngưMi dân vượt qua khL khăn So với cc nước khu vBc, Việt Nam l cc quốc gia cL mức giảm lãi suất điều hnh mạnh NHNN quy định việc TCTD, chi nhnh ngân hng nước ngoi cấu lại thMi hạn trả nợ, miễn, giảm lãi, phí, giH nguyên nhLm nợ nhkm hỗ trợ khch hng chịu ảnh hưởng dịch Covid-19, tạo hnh lang php lý, chế đột ph để cc TCTD tho gỡ khL khăn vốn vay cho khch hng (cơ cấu lại nợ gốc v lãi, khơng chuyển nhLm nợ, khơng tính lãi phạt, miễn, giảm lãi, phí), đồng thMi liên tc t> chức cc hội nghị kết nối Ngân hng - Doanh nghiệp ton quốc, tiếp nhận v giải kịp thMi khL khăn, vướng mNc cIa ngưMi dân, doanh nghiệp Trong bối cảnh cầu tín dng cIa kinh tế suy yếu tc động tiêu cBc cIa dịch bệnh Covid-19, NHNN chd đạo cc TCTD tập trung mji nguồn lBc, cải thiện quy trình, thI tc cho vay để nâng cao khả tiếp cận vốn cIa kinh tế, giảm lãi suất cho vay v lợi nhuận để hỗ trợ khch hng; đồng thMi, NHNN chI động thưMng xuyên r sot để điều chdnh chd tiêu tăng trưởng tín dng cho cc TCTD cL khả mở rộng tín dng an ton, lnh mạnh Điều hnh, công bố tỷ gi trung tâm linh hoạt hng ngy, phù hợp với thị trưMng v ngoi nước, cân đối kinh tế mô, tiền tệ v mc tiêu CSTT; gLp phần hạn chế tình trạng đầu cơ, găm giH ngoại tệ v hấp thu cc cg sốc kinh tế Đồng thMi, kết hợp với cc giải php điều tiết khoản hợp lý, chI động truyền thông, can thiệp mua/bn ngoại tệ với TCTD để bình >n thị trưMng, >n định kinh tế mô, gLp phần kiểm sot lạm pht Nhtng hạn chế: Cơ chế truyền tải giHa hệ thống cc mc tiêu cfn chưa định hình rõ rng, mc tiêu điều hnh chI yếu l khối lượng kết hợp giHa khối lượng v lãi suất nên NHNN gặp khL khăn việc theo đu>i nhiều mc tiêu điều hnh (M2, tín dng, >n định lãi suất thị trưMng, tỷ gi), dpn đến hạn chế tc động cIa sch tiền tệ Mặt khc, theo quy luật, thị trưMng ti pht triển, mối liên hệ giHa cc mc tiêu tiền tệ (M2, tín dng) đến cc mc tiêu cuối l lạm pht, tăng trưởng kinh tế sc trở nên kqm bền vHng, biến động cIa lãi suất ngy cng cL vai trf quan trjng, ảnh hưởng lớn đến cc định đầu tư, kinh doanh, đL, cc ngân hng trung ương cL xu hướng p dng mc tiêu lãi suất điều hnh sch tiền tệ nhkm gLp phần nâng cao hiệu v hiệu lBc cIa sch tiền tệ đến cc biến số kinh tế mô Trang | 33 Điều hnh sch tiền tệ cIa NHNN cfn s dng số biện php hnh như: giao chd tiêu tăng trưởng tín dng, trần lãi suất huy động tiền gi ngNn hạn bkng VND, trần lãi suất cho vay ngNn hạn bkng VND lnnh vBc ưu tiên Việc s dng cc biện php hnh sc hạn chế sB vận hnh theo chế thị trưMng cIa thị trưMng tiền tệ nơi truyền tải từ cc mức lãi suất điều hnh cIa NHNN đến lãi suất thị trưMng LNH v đến cc lãi suất huy động v cho vay cIa cc TCTD V cL thể ảnh hưởng tới sB phân b> vốn hiệu kinh tế Mặc dù lãi suất thị trưMng LNH gần cL biến động xu hướng với lãi suất omos kỳ hạn, cc lãi suất điều hnh khc cIa NHNN (lãi suất v lãi suất ti cấp vốn) tc động đến lãi suất thị trưMng LNH, lãi suất LNH thưMng chịu ảnh hưởng chI yếu mức độ dư thừa thiếu ht vốn khả dng cIa cc NHTM Đồng thMi, diễn biễn lãi suất thị trưMng LNH thMi gian qua điều hnh theo xu hướng giảm vpn cL nhHng thMi điểm lãi suất LNH biến động tăng, giảm với biên độ tương đối rộng (khoảng 1-5%/năm), lớn nhiều so với biên độ dao động cIa lãi suất huy động, lm tc động đến tâm lý thị trưMng tiền tệ Tỷ gi trung tâm điều hnh linh hoạt v tương đối >n định so với cc đồng tiền khc chưa thể rõ nqt vai trf định hướng, dpn dNt thị trưMng, dpn tới số thMi điểm vpn cfn tâm lý chM đợi, kỳ vjng tỷ gi tăng, lm hạn chế sB truyền tải tc động đến mc tiêu cuối qua kênh tỷ gi CHƯƠNG 3: CÁC BIÊZN PHÁP VÀ ĐỀ XU\T NH]M NÂNG CAO HIÊU Z QUẢ SỬ DỤNG CÁC CÔNG CỤ ĐIỀU TIẾT THỊ TRƯỜNG TIỀN TÊ Z TẠI VIÊZT NAM C^A NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 3.1.Định hướng bln Ngân hng trung ương tiếp tc điều hnh sch tiền tệ chI động, linh hoạt, phối hợp chặt chc với sch ti khLa v cc sch kinh tế mô khc nhkm bảo đảm >n định cc cân đối mô v kiểm sot lạm pht, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế mức hợp lý Theo đL, NHNN tiếp tc điều hnh linh hoạt cc cơng c sch tiền tệ nhkm >n định thị trưMng tiền tệ, bảo đảm khoản hệ thống, cung ứng vốn cL hiệu cho kinh tế, hỗ trợ >n định tỷ gi, tạo điều kiện tăng dB trH ngoại hối Nh nước phù hợp với điều kiện thBc tế v kiểm sot lạm pht theo mc tiêu đề Về điều hnh lãi suất, NHNN tiếp tc thBc cc giải php điều hnh nhkm phấn đấu >n định lãi suất năm 2016.Trên sở chd tiêu kinh tế mô Quốc hội v Chính phI phê duyệt, NHNN xây dBng chd tiêu tăng trưởng tín dng định hướng năm 2017 v thBc cc biện php kiểm sot tăng trưởng tín dng theo chd tiêu định hướng, phù hợp với mc tiêu điều hnh CSTT NHNN định hướng đảm bảo tăng trưởng tín dng an ton, hiệu quả, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp tiếp cận vốn tín dng, tập trung tín dng vo lnnh vBc ưu tiên theo chI trương cIa Chính phI; kiểm sot tín dng số ngnh, lnnh vBc tiềm ẩn rIi ro NHNN sc tiếp tc kiểm sot chặt chc hoạt động cho vay bkng ngoại tệ, phù hợp với chI trương chống đô - la hLa kinh tế Trong bối cảnh Trang | 34 tình hình kinh tế - xã hội v hoạt động sản xuất, kinh doanh cIa doanh nghiệp vpn cfn khL khăn, nên để gLp phần thBc mc tiêu cIa Chính phI Nghị số 35/NQCP, NHNN ban hnh Thông tư quy định TCTD xem xqt, định cho khch hng vay vốn bkng ngoại tệ để đp ứng nhu cầu vốn ngNn hạn nước nhkm thBc phương n SXKD hng xuất ThMi gian hiệu lBc kqo di đến hết 31/12/2017 Về tỷ gi, NHNN sc theo dõi st diễn biến cIa kinh tế mô, tiền tệ nước v quốc tế để chI động thBc cc biện php v công c điều hnh phù hợp để >n định thị trưMng NHNN sc tiếp tc phối hợp chặt chc với sch ti khLa, theo dõi st diễn biến thị trưMng, vốn khả dng cIa cc TCTD, kế hoạch pht hnh, giải ngân tri phiếu Chính phI để chI nCg, kịp thMi điều hnh sch tiền tệ 3.2.Hoàn thiện thể chế pháp luật ngân hàng nâng cao hiệu qul thực thi pháp luật Tập trung r sot, sa đ>i, ban hnh cc văn bản, tạo sở php lý đồng cho hoạt động điều hnh CSTT, hoạt động ton, sch an ton mơ, >n định ti chính, cấu lại TCTD, x lý nợ xấu v đảm bảo hoạt động ngân hng an ton, hiệu quả; phối hợp tích cBc với Bộ Tư php việc kiến nghị Quốc hội xem xqt ban hnh Luật để cL khuôn kh> php lý đầy đI, đồng x lý TCTD yếu kqm, x lý nợ xấu v tăng cưMng sB an ton, >n định hoạt động ngân hng Tăng cưMng ph> biến gio dc php luật, l cc luật, luật, nghị Quốc hội thông qua, cL hiệu lBc năm 2017 v cc công ước quốc tế m Việt Nam l thnh viên Bên cạnh đL hon thiện khuôn kh> php lý hỗ trợ ti cấu cc TCTD, x lý nợ xấu v tăng cưMng sB an ton, >n định hoạt động ngân hng nhkm giải nhHng vấn đề bất cập, xung đột php lý giHa cc văn quy phạm php luật ngnh Ngân hng với cc văn quy phạm php luật khc liên quan để tho gỡ khL khăn việc x lý nợ xấu, b> sung cc quy định để tăng cưMng x lý việc sở hHu chqo, ngăn ngừa lạm dng quyền quản trị, điều hnh, quyền c> đông lớn để thao tgng hoạt động cIa cc TCTD v cc bất cập php lý liên quan khc Tiếp tc xây dBng v hon thiện bản, đồng khung php lý an ton hoạt động ngân hng, tra, gim st ngân hng, quản trị v hoạt động cIa cc TCTD phù hợp với thông lệ, chuẩn mBc quốc tế v đp ứng yêu cầu mở ca thị trưMng ti chính, quản lý, pht triển hệ thống ngân hng giai đoạn nay, đồng thMi tạo môi trưMng php lý thuận lợi, an ton cho hoạt động kinh doanh cIa cc TCTD, cấu lại cc TCTD v x lý nợ xấu Trong đL, ưu tiên ban hnh v triển khai thBc cc quy định trình tB, thI tc tra, gim st ngân hng; cc quy định quản trị rIi ro cIa TCTD; nghiên cứu, sa đ>i, b> sung cc quy định cc tỷ lệ, giới hạn an ton; quy định mua, bn v x lý nợ xấu Triển khai cL hiệu Đề n pht triển ton không dùng tiền mặt giai đoạn 20162020 Hon thnh v triển khai dB n tập trung hLa v mở rộng dịch v ton ngoại tệ cIa Hệ thống ton điện t liên ngân hng Xây dBng, pht triển Hệ thống bù trừ điện t tB động cho cc giao dịch ton bn lẻ (ACH), Bộ tiêu chuẩn thẻ chip nội địa v thBc chuyển đ>i từ thẻ từ sang thẻ chip; tăng cưMng kết nối giHa hạ tầng ton điện t cIa hệ thống ngân hng với hạ tầng ton cIa cc đơn vị khc nhkm Trang | 35 thgc đẩy ton điện t thương mại điện t; ứng dng cc phương tiện v mơ hình ton đại, dễ s dng v phù hợp với điều kiện nông thôn Tiếp tc triển khai cL hiệu Thỏa thuận hợp tc liên Bộ để đẩy mạnh pht triển ton điện t Việt Nam Xây dBng chế tính v thu phí hợp lý, đảm bảo cơng khai, minh bạch v khuyến khích khch hng lBa chjn ton qua ngân hng s dng dịch v cơng 3.3.Phối hợp chặt chẽ với sách tài khóa sách kinh tế vĩ mơ khác ChI động điều hnh đồng bộ, linh hoạt cc công c CSTT nhkm >n định thị trưMng tiền tệ, tạo thuận lợi cho qu trình ti cấu thị trưMng chứng khon v thị trưMng vốn, >n định thị trưMng ngoại tệ, kiểm sot tốc độ tăng t>ng phương tiện ton, tăng trưởng tín dng theo định hướng đề ra, đL chI yếu tập trung: Điều hnh linh hoạt nghiệp v thị trưMng mở phù hợp với diễn biến thị trưMng, tình hình vốn khả dng cIa TCTD v mc tiêu CSTT, hỗ trợ >n định thị trưMng tiền tệ v ngoại tệ ThBc cho vay ti cấp vốn với khối lượng, lãi suất v thMi hạn hợp lý TCTD để hỗ trợ khoản, cho vay theo cc chương trình Chính phI phê duyệt, hỗ trợ nguồn vốn giải nợ xấu, ti cấu cc TCTD Điều hnh lãi suất phù hợp với diễn biến kinh tế mô, lạm pht v thị trưMng tiền tệ nhkm >n định mặt bkng lãi suất; sở khả kiểm sot lạm pht, >n định thị trưMng ngoại tệ, phấn đấu giảm lãi suất cho vay Tiếp tc điều hnh tỷ gi theo hướng linh hoạt sở tham chiếu diễn biến thị trưMng ngoại tệ liên ngân hng, diễn biến tỷ gi thị trưMng quốc tế, cc cân đối kinh tế mô, tiền tệ v phù hợp với mc tiêu CSTT Tiếp tc hon thiện khuôn kh> php lý cc sản phẩm phi sinh nhkm tạo điều kiện cho TCTD đa dạng v pht triển cc sản phẩm, dịch v ti cho khch hng Điều hnh cc giải php tín dng nhkm kiểm sot quy mơ tín dng phù hợp với chd tiêu định hướng đồng thMi nâng cao chất lượng tín dng, tạo điều kiện thuận lợi việc tiếp cận vốn tín dng, c thể: Xây dBng v thBc cc biện php kiểm sot tăng trưởng tín dng theo chd tiêu định hướng năm 2017, gNn với nâng cao chất lượng tín dng Thơng bo chd tiêu tăng trưởng tín dng TCTD sở đnh gi tình hình hoạt động v khả mở rộng tín dng lnh mạnh cIa TCTD; -ThBc cc giải php hỗ trợ TCTD mở rộng tín dng cL hiệu quả, tập trung vo cc lnnh vBc sản xuất, lnnh vBc ưu tiên gồm nông nghiệp, nông thôn, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ, doanh nghiệp nhỏ v vừa, doanh nghiệp ứng dng công nghệ cao, Theo dõi st tình hình cấp tín dng số ngnh, lnnh vBc tiềm ẩn rIi ro tín dng trung, di hạn, tín dng nhLm khch hng lớn, tín dng lnnh vBc bất động sản, cc dB n BOT, BT giao thông, để kịp thMi đề xuất nhHng giải php tăng cưMng kiểm sot rIi ro, đảm bảo an ton hoạt động ngân hng; Tiếp tc kiểm sot chặt chc nhu cầu vay vốn bkng ngoại tệ đảm bảo phù hợp với chI trương cIa Chính phI hạn chế Đơ la hLa kinh tế, gLp phần >n định thị trưMng tiền tệ; quy định TCTD xem xqt, định cho khch hng vay vốn bkng ngoại tệ để đp ứng nhu cầu vốn ngNn hạn nước nhkm thBc phương n sản xuất kinh doanh hng xuất đến hết 31/12/2017, gLp phần hỗ trợ doanh nghiệp theo chI trương cIa Chính phI Nghị số 35/NQ-CP ngy 16/5/2016; Trang | 36 Tiếp tc thBc cc giải php tho gỡ khL khăn tiếp cận tín dng ngân hng, tạo điều kiện thuận lợi vay vốn tín dng ngân hng cho cc doanh nghiệp, đặc biệt l doanh nghiệp nhỏ v vừa Phối hợp với cc bộ, ngnh tho gỡ khL khăn, hon thiện cc sch nhkm tăng khả tiếp cận vốn cIa doanh nghiệp nhỏ v vừa chế bảo lãnh tín dng thơng qua Ngân hng Pht triển Việt Nam v Quỹ bảo lãnh tín dng doanh nghiệp nhỏ v vừa địa phương, hỗ trợ tiếp cận vốn thông qua Quỹ pht triển doanh nghiệp nhỏ v vừa Tiếp tc chd đạo đẩy mạnh chương trình kết nối ngân hng doanh nghiệp, chương trình cho vay bình >n gi cc địa phương ChI động phối hợp với cc bộ, ngnh việc xây dBng, hon thiện chế, sch v triển khai cL hiệu cc chương trình tín dng ngnh, lnnh vBc, tín dng sch theo chI trương cIa Chính phI 3.4 Ổn định tiền tệ, tài Để chuẩn bị cho việc hội nhập quốc tế lnnh vBc ti ngân hng nLi riêng v hội nhập kinh tế nLi chung, để hội chuyển hLa thnh lợi ích c thể v rIi ro kiểm sot, cần phải chI động triển khai công tc chuẩn bị nhLm chI thể: cc quan quản lý, doanh nghiệp-ngân hng v ngưMi dân C thể: Một là, cc quan chức thBc >n định ti chính, với NHNN lm đầu mối, sc hon thiện khuôn kh> an ton mô với hnh lang php lý đI thẩm quyền v trch nhiệm rõ rng giHa cc đơn vị hHu quan, với thể chế phù hợp, thuận lợi cho tích hợp thơng tin kịp thMi phc v cơng tc nhận diện rIi ro hệ thống ti NHNN sc tiếp tc nghiên cứu, pht triển cc phương php, mơ hình, cơng c gim st an ton mơ hệ thống ti (do IMF v BIS giới thiệu nhiều nước p dng hiệu quả) để đảm bảo hiệu ngăn ngừa rIi ro t>ng thể v giảm thiểu cc ngoại ứng không mong muốn kinh tế Đồng thMi, NHNN cần sB phối hợp nhịp nhng qu trình hoạch định sch v cung cấp, chia sẻ thơng tin kịp thMi từ Bộ Ti chính, Ủy ban Gim st Ti Quốc gia, Bộ Kế hoạch v Đầu tư, v cc Bộ ngnh liên quan khc lc >n định ti l nhiệm v rộng lớn, đfi hỏi sB tham gia cIa nhiều quan Chính phI Hơn nHa, chế điều hnh v quản lý minh bạch, thông tin kịp thMi đến nhân dân v thị trưMng ceng l nhân tố quan trjng v cần nhận sB phối hợp tích cBc cIa cc quan liên quan Hai là, cc ngân hng, t> chức ti chính, sB gim st v hướng dpn cIa NHNN v cc quan liên quan, phải đẩy nhanh thBc nhHng nhHng cải cch cần thiết thống với cc quan quản lý, đặc biệt không ngừng cải thiện công tc quản trị điều hnh v quản lý rIi ro Điều ny không chd hỗ trợ cho công tc gim st cIa cc quan quản lý nh nước, m hết l đem lại lợi ích sống cfn cho cc t> chức ti đL Ba là, ngưMi dân hay khch hng s dng cc sản phẩm/dịch v ti chính, ngân hng, cần nâng cao kiến thức ti chính, nhận thức quyền lợi đng cIa hj việc s dng cc sản phẩm/dịch v ti chính, ngân hng NHNN v cc quan liên quan với sB hỗ trợ cIa Ngân hng Thế giới v cc nh ti trợ cần tăng cưMng cc qui định bảo vệ khch hng v nghiên cứu, triển khai cc chương trình nâng cao kiến thức ti cho ngưMi dân, đặc biệt cc vùng miền v khu vBc kqm lợi kinh tế Trang | 37 TLm lại, để cL thể tối đa hLa lợi ích v giảm thiểu rIi ro từ qu trình hội nhập, yêu cầu chung đặt l xây dBng hệ thống cc khuôn kh> v quy định nhkm theo dõi, đnh gi rIi ro, v điều tiết sch phù hợp với mức độ rIi ro cIa hệ thống ti cch t>ng thể v đồng 3.5.Nâng cao hiệu qul công tác tra, giám sát ngân hàng Tiếp tc nghiên cứu, hon thiện mơ hình t> chức v hoạt động cIa Cơ quan TTGSNH; nghiên cứu, đề xuất đơn vị đầu mối quản lý, tra, gim st QTDND; hon thiện chế phối hợp giHa cc đơn vị liên quan việc thBc nhiệm v tra, gim st, quản lý, cấp phqp; đẩy mạnh cải cch thI tc hnh chính, x lý kịp thMi cc kiến nghị, đề nghị cIa NHNN chi nhnh v TCTD Tiếp tc cIng cố, kiện ton t> chức, my; b> sung lBc lượng cn tra, gim st v pht triển đội nge cn cL đI lBc lm trưởng đon tra; tăng cưMng công tc đo tạo, bồi dưỡng chuyên môn, nghiệp v, lnnh v đạo đức nghề nghiệp cho cn tra Tập trung tra, gim st cc lnnh vBc tiềm ẩn nhiều rIi ro, dễ pht sinh sai phạm T> chức triển khai nghiêm tgc, liệt, cL hiệu Kế hoạch tra năm 2017; kết hợp tra việc chấp hnh cc quy định cIa php luật với tra rIi ro hoạt động cIa TCTD để đảm bảo an ton hoạt động cIa cc TCTD Tập trung tra, gim st nhHng lnnh vBc tiềm ẩn nhiều rIi ro, lnnh vBc dễ pht sinh rIi ro, tiêu cBc, tham ô, tham nheng như: việc gLp vốn, mua c> phần; công tc quản trị, điều hnh v hệ thống kiểm sot, kiểm ton nội bộ; việc chấp hnh cc quy định an ton hoạt động ngân hng v cc quy định phfng, chống ra tiền; hoạt động cấp tín dng v đầu tư, mua tri phiếu doanh nghiệp chưa niêm yết; tập trung tín dng theo ngnh nghề, lnnh vBc, đối tượng khch hng, đặc biệt l cấp tín dng lnnh vBc bất động sản, tiêu dùng, cc dB n đầu tư trung, di hạn; cấp tín dng vượt giới hạn, cho vay, đầu tư cIa TCTD khch hng lớn/nhLm khch hng lớn; đầu tư, sở hHu chqo v chuyển nhượng c> phiếu, thoi vốn đầu tư; phân loại nợ, trích lập dB phfng rIi ro, chất lượng tín dng, x lý nợ xấu, cấu lại nợ, mua bn ti sản, dB thu lãi v cc khoản phải thu; tăng trưởng tín dng; chấp hnh quy định lãi suất; hoạt động ngoại hối v kinh doanh vng; đnh gi kết thBc phương n cấu lại v phương n x lý nợ xấu cIa TCTD; đnh gi khoản v thBc trạng ti chính, kết kinh doanh cIa TCTD v mức độ đI vốn cIa TCTD Thanh tra an ninh, an ton bảo mật ton điện t v ton thẻ cIa cc t> chức cung ứng dịch v ton; việc chấp hnh cc quy định quản lý đầu tư, tính đồng bộ, hiệu cc dB n công nghệ thông tin cIa cc TCTD; Thanh tra, gim st chặt chc cc QTDND, tiếp tc thBc tra diện rộng cc QTDND (Qey tín dng nhân dân) phạm vi ton quốc, đL tập trung vo cc QTDND chưa tra 02 năm gần đây, cc QTDND xếp loại yếu kqm, tiềm ẩn nhiều rIi ro v cL dấu hiệu vi phạm php luật nhkm pht v kiên x lý nghiêm nhHng tồn tại, yếu kqm, vi phạm, tình trạng hoạt động mc tiêu tối đa hLa lợi nhuận; tăng cưMng tra, kiểm tra công tc quản lý quỹ tiền mặt, tiền vốn huy động, cho vay, thu nợ, giải ngân, địa bn hoạt động v phạm vi hoạt động tương quan với lBc quản trị, điều hnh v theo quy định cIa php luật; Trang | 38 3.6 Tăng cường đlm blo an ninh, an tồn tốn điện tử toán thẻ Để đảm bảo an ninh, an ton hoạt động ton điện t v ton thẻ ceng đảm bảo quyền lợi cIa khch hng v t> chức cung ứng dịch v ton, t> chức cung ứng dịch v trung gian ton T> chức triển khai nghiêm tgc, cL hiệu Đề n pht triển ton không dùng tiền mặt Việt Nam giai đoạn 2016-2020 ban hnh kèm theo Quyết định số 2545/QĐ-TTg ngy 30/12/2016 cIa ThI tướng Chính phI Tiếp tc r sot nghiên cứu ban hnh sa đ>i, b> sung cc văn quy phạm php luật liên quan đến ton điện t, ton thẻ; cc văn quy phạm php luật an ninh, an ton, bảo mật v cc biện php x lý cc hnh vi vi phạm php luật lnnh vBc ton điện t, ton thẻ Đẩy mạnh hoạt động quản lý, gim st cc loại hình, phương tiện, hệ thống ton điện t Việt Nam ChI động theo dõi, cập nhật tình hình an ninh mạng nước v quốc tế để cảnh bo ceng chd đạo cc đơn vị ton Ngnh kịp thMi phfng chống, x lý cc rIi ro, lỗ h>ng bảo mật cơng nghệ thơng tin Xây dBng chương trình hợp tc, trao đ>i thông tin v phối hợp với Bộ Công an, Bộ Thông tin - Truyền thông phfng, chống tội phạm công nghệ cao ceng triển khai cc giải php an ton, an ninh mạng ton điện t v ton thẻ Tăng cưMng tra, kiểm tra an ton, bảo mật ton điện t v ton thẻ để đnh gi, pht hiện, cảnh bo sớm cc rIi ro, x lý cc vi phạm php luật ton điện t, ton thẻ Xây dBng kế hoạch truyền thông t>ng thể cIa ngnh Ngân hng hoạt động ton điện t, ton thẻ, đặc biệt l việc đảm bảo an ton, bảo mật ton điện t, ton thẻ để ngưMi dân hiểu rõ v yên tâm s dng dịch v ton; đồng thMi chd đạo cc t> chức cung ứng dịch v ton, cc t> chức cung ứng dịch v trung gian ton thBc theo kế hoạch phê duyệt, đảm bảo truyền thông thống từ trung ương đến cc địa phương, giHa NHNN với cc t> chức cung ứng dịch v ton, t> chức cung ứng dịch v trung gian ton SB phc hồi cIa kinh tế ton cầu tạo điều kiện thuận lợi cho phc hồi kinh tế nước Tuy nhiên, cần lưu tâm đến rIi ro lạm pht cộng hưởng p lBc cung - cầu Gi hng hLa giới diễn biến khL lưMng, xu hướng tăng cao, với qu trình mở ca kinh tế thgc đẩy nhu cầu tiêu dùng, đầu tư, gây sức qp lên gi cả; đL, lộ trình điều chdnh gi dịch v Nh nước quản lý tiếp tc triển khai IMF cảnh bo sau đại dịch COVID-19 kết thgc, nhiều kinh tế cL thể phải tăng thuế để bù đNp thâm ht NSNN với cc điều chdnh mang tính cấu (định hình lại chuỗi cung ứng, sản xuất ton cầu, thay đ>i nhân hjc, pht triển kinh tế số, ) cL khả tạo giai đoạn lạm pht cao L kinh tế cL độ mở lớn, Việt Nam cL thể chịu tc động không nhỏ nhHng xu hướng chung Do vậy, việc trì cc giải php sch để hỗ trợ qu trình phc hồi kinh tế l cần thiết chI quan với p lBc lạm pht, đfi hỏi công tc phối hợp sch phải thật chặt chc, nhịp nhng liều lượng, cch thức triển khai, l CSTT v CSTK Trang | 39 Trong thMi gian tới, ngnh ngân hng cần điều hnh CSTT chI động, linh hoạt, thận trjng, phối hợp chặt chc với CSTK v cc sch mô khc nhkm kiểm sot lạm pht, gLp phần >n định kinh tế mô, hỗ trợ phc hồi kinh tế sau đại dịch Thứ nhất, NHNN điều hnh CSTT v hoạt động ngân hng để bảo đảm khoản, hỗ trợ cc TCTD sẵn sng cung ứng đầy đI v kịp thMi vốn cho qu trình phc hồi kinh tế; điều hnh lãi suất phù hợp với cân đối mô, lạm pht, diễn biến thị trưMng v mc tiêu CSTT, tạo điều kiện để giảm chi phí vốn cho ngưMi dân, doanh nghiệp, v kinh tế; chd đạo cc TCTD tiếp tc triển khai đồng cc giải php cấu lại thMi hạn trả nợ, miễn, giảm lãi suất v tho gỡ khL khăn cho khch hng bị ảnh hưởng đại dịch COVID-19; cân đối hi hfa giHa hỗ trợ kinh tế với mc tiêu kiểm sot lạm pht, bảo đảm an ton hệ thống ngân hng, phối hợp chặt chc với cc bộ, ngnh để xây dBng cc giải php sch gigp phc hồi v pht triển kinh tế sau đại dịch COVID-19 Thứ hai, dịch bệnh cL thể sc kqo di, đfi hỏi sB chI động thích nghi thơng qua chuyển đ>i số, ứng dng khoa hjc - công nghệ, l chìa khLa để pht triển kinh tế trạng thi “bình thưMng mới” Ngnh ngân hng cL nhiều giải php thgc đẩy mạnh mc chuyển đ>i số, đại hLa hệ thống ton v hoạt động ngân hng, đẩy mạnh p dng cc giao dịch “phi tiếp xgc” Đây ceng sc l định hướng m ngnh ngân hng tiếp tc đẩy mạnh năm 2022 v nhHng năm tới Thứ ba, bảo đảm an ton hoạt động ngân hng, x lý nợ xấu, thMi gian tới, NHNN tiếp tc đẩy mạnh cc giải php cấu lại v x lý nợ xấu, đặc biệt l sau Đề n cấu lại hệ thống cc t> chức tín dng v x lý nợ xấu giai đoạn 2021 - 2025 cc cấp cL thẩm quyền phê duyệt, trjng tâm l tiếp tc chấn chdnh, cấu lại cc TCTD yếu kqm để lnh mạnh hLa, nâng cao lBc ti quy mô v chất lượng, hiệu quả, bảo đảm an ton hệ thống, đẩy mạnh x lý nợ xấu nhkm tạo điều kiện cho cc TCTD lnh mạnh hLa tình hình hoạt động, nâng cao chất lượng tín dng, lBc ti v bảo đảm an ton hệ thống cc TCTD Danh mục tài liêuZ tham khlo: 1.Gio trình kinh tế hjc mô I NXB Thống kê – 2019 https://nhandan.vn/chungkhoan-thitruong/thi-truong-trai-phieu-chinh-phu-chuyen-biet12-nam-hoat-dong-va-phat-trien-666457/ https://vbma.org.vn/storage/reports/September2021/Bao-cao-thuong-nien2020_22.9.pdf https://tapchinganhang.gov.vn/dieu-hanh-chinh-sach-tien-te-ho-tro-nen-kinh-te-chongdo-voi-dai-dich-covid-19-va-dinh-huong-nam-202.htm https://thitruongtaichinhtiente.vn/ Trang | 40 Đồ thị: Quy mô pht hnh v lãi suất TPCP (2009-2021) 2.2.2 Giai đoạn 2020 – 2021 a Nghiệp vụ thị trường mở - Thị trưMng tri phiếu: Trang | · Trong thng 12/2020, Kho bạc Nh nước, Ngân hng Chính sch xã hội v Ngân hng Pht triển Việt Nam t> chức tương ứng 18, v phiên đấu thầu TPCP với t>ng gi trị gji thầu l 63,325 tỷ đồng, t>ng gi trị trgng thầu l 52,989 tỷ đồng, tỷ lệ trgng thầ đạt mức 83.7% Năm 2020, Kho bạc Nh nước pht hnh 333,042.5 tỷ đồng tri phiếu, tăng 35% so với năm 2019 · Trong thng 12/2020, t>ng gi trị giao dịch thông thưMng (Outright) v mua bn lạ (Repo) TPCP, TPCPBL v TPCQĐP đạt 322,673 tỷ đồng, tăng 35% so với thng 11 T>ng kết năm 2020, t>ng gi trị giao dịch Outright v Repo TPCP, TPCPBL v TPCQĐP đạt 2,504 nghìn tỷ đồng · Tại thMi điểm cuối thng 12 năm 2020, quy mô niêm yết cIa TPCP, TPCPBL v TPCQĐP l 1,357,410 tỷ đồng · Theo số liệu từ phfng cho gi cc nh tạo lập thị trưMng (Market Makers) cIa VBMA, lợi suất giao dịch TPCP trung bình thng cIa tất cc kỳ hạn giảm so với thng 11, ngoại trừ kỳ hạn năm cL lợi suất tăng 18 điểm · Tính đến ngy 04/01/2021, theo số liệu t>ng hợp HNX, thng 12, t>ng gi trị tri phiếu doanh nghiệp pht hnh theo hình thức riêng lẻ l 20,339 tỷ đồng T>n kết năm 2020, t>ng gi trị tri phiếu doanh nghiệp pht hnh thnh công l 368 nghìn tỷ, tăng 24% so với năm 2019 · Từ ngy 01/01/2021, việc pht hnh tri phiếu doanh nghiệp riêng lẻ thBc theo quy định Luật Chứng khon, Luật Doanh nghiệp, Nghị định số 153/2020/NĐ-CP ng 31/12/2020 cIa Chính phI quy định cho bn v giao dịch tri phiếu doanh nghiệp riêng lẻ thị trưMng nước, cho bn tri phiếu doanh nghiệp thị trưMng quốc t v Nghị định số 155/2020/NĐ-CP ngy 31/12/2020 cIa Chính phI hướng dpn chi tiết thi hnh số điều cIa Luật Chứng khon (gồm nội dung quy định pht hnh tri phiếu doanh nghiệp công chgng) Theo đL, khung php lý pht hnh TPDN cL nhHng thay đ>i bản, c thể: Đối với tri phiếu doanh nghiệp pht hnh công chgng: quan quản lý l Uỷ Ban chứng khon nh nước cấp phqp cho bn; yêu cầu doanh nghiệp bN buộc phải cL lãi; đối tượng mua l mji nh đầu tư; từ ngy 01/01/2023 cho bn tri phiếu phải bNt buộc xếp hạng tín nhiệm nhHng đợt pht hnh c cL gi trị lớn; tri phiếu sau pht hnh được niêm yết, giao dịch th trưMng chứng khon Đối với tri phiếu doanh nghiệp pht hnh riêng lẻ: quan quản lý Nh nước không cấp phqp pht hnh tri phiếu tri phiếu doanh nghiệp pht hnh công chgng, ngoại trừ việc pht hnh tri phiếu chuyển đ>i, tri phiếu kèm chứng quyền cIa công ty đại chgng thị trưMng nước Đồng thMi, quy định chd cho phqp nh đầu tư chứng khon chuyên nghiệp mua v giao dịch tri phiếu doanh nghiệp riêng lẻ; cc đợt cho bn phải tư vấn bở Trang | ... TRẠNG CÁC CÔNG CỤ NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIÊZT NAM SỬ DỤNG ĐỂ ĐIỀU TIẾT THỊ TRƯỜNG TIỀN TÊZ GIAI ĐOẠN 2015 -2019 VÀ GIAI ĐOẠN 2020 - 2021 12 2.1 ThBc trạng tiền tệ ViêtCNam giai đoạn 2015 – 2019. .. cho thị trưMng tiền t? ?nước C nh thMi điểm hiênCnay Với đề ti ? ?Phân tích công cụ mà Ngân hàng Nhà nước Việt Nam sử dụng để điều tiết thị trường tiền tệ giai đoạn 2015 – 2019 giai đoạn 2020 – 2021? ??,... ĐIỀU TIẾT THỊ TRƯỜNG TIỀN TÊ Z GIAI ĐOẠN 2015 -2019 VÀ GIAI ĐOẠN 2020 - 2021 2.1 Thực trạng tiền tệ Viê Zt Nam giai đoạn 2015 – 2019 giai đoạn 2020 - 2021 2.1.1 Hệ thống ngân hàng Việt Nam Ngân hàng
Ngày đăng: 05/12/2022, 06:52
Xem thêm:
