Khủng hoảng kinh tế tài chính mỹ 2007 2009

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ Khoa Kinh tế Phát triển BÀI TẬP LỚN (Môn Kinh tế Vĩ mô) Tên chủ đề: KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH MỸ 2007-2009 Hà Nội - Năm 2021 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU NỘI DUNG .2 Mơ tả tình 1.1 Khái quát khủng hoảng tài Mỹ (2007-2009) 1.2 Diễn biến khủng hoảng 1.2.1 Thị trường chứng khoán .2 1.2.2 Phản ứng Cục Dự trữ Liên bang (FED) 2 Nguyên nhân khủng hoảng tài Mỹ 2007-2009 2.1 Nguyên nhân trực tiếp 2.1.1 Bong bóng bất động sản .3 2.1.2 Chứng khốn hóa 2.2 2.2.1 Khủng hoảng cho vay nhà đất khủng hoảng tín dụng 2.2.2 Địn bẩy tài tăng cao Nguyên nhân gián tiếp Những tác động mà khủng hoảng tài Mỹ (2007-2009) đem tới 3.1 Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) 3.2 Thiếu khoản (liquidity) Mỹ .7 3.3 Vốn nước ngồi có dấu hiệu tháo chạy đồng đô la giá mạnh thêm Những biện pháp đối phó với khủng hoảng phủ Hoa Kỳ hiệu đạt từ biện pháp LỜI MỞ ĐẦU Trong thời kỳ phát triển kinh tế có tiêu kinh tế tăng mạnh, đôi lúc lại giảm xuống mức âm Đây thời gian kinh tế rơi vào tình tạng suy thối, khủng hoảng Vì viết này, ta nghiên cứu tình hình kinh tế này: Khủng hoảng kinh tế Chính từ đề tài này, tiếp tục mở rộng tìm hiểu nghiên cứu sâu nguyên nhân khủng hoảng hậu nghiêm trọng tới tình hình kinh tế xây dựng biện pháp kích cầu kinh tế, khơi phục kinh tế quốc dân cho nước giới Ở đây, ta đặc biệt nhắm tới khủng hoảng tài nước Mỹ năm 2007-2009 Mục đích việc nghiên cứu đề tài khủng hoảng kinh tế để hiểu rõ nguyên nhân hậu khủng hoảng Và từ suy biện pháp để tránh khủng hoảng tìm cách để khơng bị ảnh hưởng q mức nghiêm trọng từ suy thoái kinh tế Thêm nữa, sau khủng hoảng kinh tế, sách phát triển kinh tế xây dựng khu vực kinh tế có thay đổi nhằm mục đích hồi kinh tế Sau tiểu luận này, ta thấy rõ bước trưởng thành kinh tế Hoa Kỳ nói riêng kinh tế giới nói chung Mặc dù khủng hoảng kinh tế tài Mỹ qua hậu kinh tế nhiều nước nghiêm trọng, chí đến nhiều nước phải vật lộn với khó khăn mà để lại Đây khủng hoảng nhiều mặt, có nguồn gốc từ khủng hoảng tín dụng nhà lần thứ hai, mà nguồn gốc trực tiếp khủng hoảng kinh tế toàn cầu 2008-2010 Sự kiện khủng hoảng Mỹ xảy khiến giới phải kinh ngạc Khơng ngờ tượng đài, đầu tàu giới lại sụp đổ nhanh chóng kéo theo mn vàn khó khăn mà giới phải chịu đựng Vậy, đâu nguyên nhân khủng hoảng này? Nó có tiến triển nào? Hậu gì? Chính phủ Hoa Kỳ có biện pháp gì, Việt Nam tránh khủng hoảng chưa? Đây nội dung giải pháp thảo luận tiểu luận Từ đó, ta có nhìn bao qt khủng hoảng kinh tế Mỹ 2007-2009 NỘI DUNG Mơ tả tình 1.1 Khái qt khủng hoảng tài Mỹ (2007-2009) Cuộc khủng hoảng tài Mỹ 2007-2009 khủng hoảng nhiều lĩnh vực tài (tín dụng, bảo hiểm, chứng khốn) Cuộc khủng hoảng bắt nguồn từ khủng hoảng tín dụng nhà lần thứ hai Bắt nguồn từ việc vỡ bong bóng bất động sản Mỹ, khủng hoảng kéo theo sụp đổ Lehman Brothers (một ngân hàng đầu tư lớn giới), kéo theo hàng loạt công ty tổ chức tài bên bờ vực phá sản Chính phủ phải cung cấp giải cứu lớn từ trước đến Gần mười năm sau, hàng triệu việc làm hàng tỷ đô la lợi nhuận bốc hơi, thị trường có dấu hiệu phục hồi 1.2 Diễn biến khủng hoảng 1.2.1 Thị trường chứng khoán Ngày giao dịch chứng khoán tuần sau khủng hoảng ngày 15/9/2008 số Dow Jones công nghiệp Mỹ giảm 503,48 điểm, mức giảm lớn kể từ ngày 11/9/2001 Cổ phiếu Bear Stearns giảm 27%, Goldman Sachs giảm 19%, Citigroup giảm 15% ngành ngân hàng Mỹ giảm trung bình 10% ngày Chỉ số Nikkei 225 Nhật Bản giảm 5,1% ngày, số Kospi Hàn Quốc giảm 6,2% thị trường chứng khoán Seoul đóng cửa phút để xoa dịu nhà đầu tư vào thứ Ba Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bơm 1,5 nghìn tỷ yên tương đương 14,4 tỷ la Mỹ vào hệ thống tài đất nước Ngân hàng trung ương giảm lãi suất chuẩn từ 7,47% xuống 7,2% 1.2.2 Phản ứng Cục Dự trữ Liên bang (FED) Trước tình hình nguy cấp này, FED bơm hàng tỷ USD vào thị trường để chống lại khủng hoảng Nhưng muối bỏ bể, thị trường kinh tế sa sút ngày trơn trượt báo cáo tài chính, số chứng khốn sàn đỏ lửa, biểu đồ tăng trưởng trước đảo ngược Chèn trực tiếp mà khơng có dấu hiệu dừng lại Có thể thấy, sau thảm kịch hàng loạt vụ phá sản, mua lại, ám sát công ty ngân hàng Mỹ, địa chấn khủng hoảng kinh tế thức lan rộng tồn giới, kế hoạch giải cứu khẩn cấp tràn ngập thị trường Mỹ với khoản tiền khổng lồ, mang lại cho giới nguồn dự trữ đô la lớn ngày yếu Sự suy yếu trước khủng hoảng đẩy giá vàng dầu toàn cầu liên tục lập kỷ lục Khơng có quốc gia không bị ảnh hưởng khủng hoảng Trong vài tháng đó, phủ Hoa Kỳ đưa nhiều chương trình giải cứu chương trình giải cứu, thứ nhất, Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất từ 5,25% xuống 0,25% để tăng nguồn cung tín dụng, lãi suất giảm đẩy vốn nhà đầu tư vào lưu thông Để giúp khôi phục kinh tế, đồng thời tiếp tục bơm hàng tỷ đô la vào kinh tế vĩ mơ Nhưng có lẽ thứ khơng dễ dàng vậy, sau hàng loạt tổ chức tài đời hàng trăm năm dễ dàng hồi phục ngày qua ngày, tâm lý nhà đầu tư bị tổn thương nhiều Nguyên nhân khủng hoảng tài Mỹ 2007-2009 Trung tâm khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008 Hoa Kỳ, thông qua mối quan hệ chặt chẽ với tài nhiều quốc gia giới, đặc biệt kinh tế tổng thể Khủng hoảng tài Mỹ vào thời điểm lan rộng đến sụp đổ tài chính, dẫn đến suy thoái kinh tế nhiều quốc gia 2.1 Nguyên nhân trực tiếp 2.1.1 Bong bóng bất động sản Bong bóng bất động sản vỡ khiến nhiều hộ gia đình vay vốn ngân hàng đầu tư bị vỡ nợ, dẫn đến nhà bị tịch thu tài sản Tuy nhiên, giá nhà giảm ngăn cản việc xiết nhà không trả khoản vay ngân hàng, khiến ngân hàng gặp khó khăn Vì vậy, từ năm 2001, để giúp kinh tế khỏi tình trạng trì trệ, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) liên tục hạ lãi suất khiến ngân hàng phải hạ lãi suất cho vay Vào năm 2000, lãi suất chuẩn Fed 6%, sau mức lãi suất tiếp tục giảm xuống năm 2003 cịn 1% Điều kích thích phát triển ngành bất động sản xây dựng, trở thành động lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Trong mơi trường thân thiện với tín dụng, tổ chức tài có xu hướng cho vay rủi ro, bao gồm cho vay người nhập cư bất hợp pháp Kết là, vay nợ ạt vay đầu dẫn đến hình thành bong bóng bất động sản Năm 2005, 28% số nhà mua với mục đích đầu cơ, 12% số nhà mua khơng mục đích Năm nay, bong bóng bất động sản đạt cực đại vỡ tung Từ quý năm 2005 đến quý năm 2006, giá nhà trung bình giảm 3,3% Vào thời điểm đó, giá trị tích lũy khoản vay mua nhà thứ cấp đạt 600 tỷ USD Sau bong bóng bất động sản vỡ, cá nhân khó trả nợ Nhiều tổ chức tín dụng cho vay mua nhà gặp khó khơng thu hồi nợ Giá nhà đất giảm nhanh kéo theo loại hình trái phiếu chấp (CDO) chứng khốn chấp (MBS) tổ chức tài phát hành, giá tổ chức tài phát hành giảm mạnh Kết bảng cân đối kế toán tổ chức xấu đi, bị tổ chức xếp hạng tín nhiệm hạ bậc 2.1.2 Chứng khốn hóa Chứng khốn hóa tài sản có lịch sử phát triển Hoa Kỳ từ năm 1977, thực phát triển mạnh mẽ vào năm 1990 Nói cách dễ hiểu, chứng khốn hóa có nghĩa người vay sử dụng tài sản để chấp người cho vay tập hợp lại để phát hành trái phiếu Có người dùng tiền để đầu tư mua chứng khoán này, tiền gửi đến cơng ty tài chính, từ vay tiền, có người dùng tài sản để chấp tiền, từ hình thành vịng trịn tiền tệ Năm 1980, phủ Hoa Kỳ ban hành "Đạo luật ngang giá giao dịch cho vay chấp", đạo luật mở rộng quy tắc cho vay khuyến khích kênh tài trợ phi ngân hàng khác Dự luật tạo điều kiện thuận lợi cho việc thành lập nhiều tổ chức cho vay chấp tuân theo quy định ngân hàng Ngay ngân hàng thành lập cơng ty cho vay chấp có mối liên hệ với công ty cho vay chấp để tạo kênh cấp vốn cho thị trường bất động sản Đồng thời, nhằm hỗ trợ cho khoản vay mua nhà ở, phủ Mỹ thành lập Hiệp hội Thế chấp Quốc gia Liên bang (Fannie Mae) Tập đoàn Thế chấp Quốc gia (gọi tắt Fannie Mae) Hoạt động Fannie Mae Freddie Mac mua lại khoản vay chấp bất động sản từ ngân hàng, đặc biệt “thế chấp chuẩn”, sau dùng bất động sản làm tài sản chấp để phát hành “chứng khoán chấp” cho nhà đầu tư khác nhằm tăng tính khoản cho ngân hàng Do đó, khoản cho vay mua nhà “ràng buộc” thành sản phẩm tài thơng thường dễ dàng mua bán thị trường tiền tệ Với niềm tin vào tương lai giá bất động sản tăng cao Mỹ, tập đồn tài chính, ngân hàng chí nhà đầu tư cá nhân quốc gia khác mua bán “trái phiếu tái chấp” cho trái phiếu an tồn có lãi suất cao Tuy nhiên thị trường bất động sản suy thoái, giá bất động sản chí xuống mức cho vay, ngồi việc “tự lỗ”, tổ chức tài chính, ngân hàng cịn nắm giữ nhiều “trái phiếu tái chấp”, người gửi tiền có bị lỗ nặng Các ngân hàng khác dự cho vay (trên thị trường liên ngân hàng), mơ hình giám sát tài Mỹ trước khủng hoảng giám sát rủi ro ngân hàng Dẫn đến không đủ khoản, chẳng hạn Northern Rock Vương quốc Anh Lehman Brothers Hoa Kỳ 2.2 Nguyên nhân gián tiếp 2.2.1 Khủng hoảng cho vay nhà đất khủng hoảng tín dụng Thơng thường, muốn mua nhà trả góp Mỹ thơng qua hình thức vay vốn ngân hàng, người vay phải đảm bảo “tiêu chuẩn”, gồm điều kiện bản: đặt cọc tối thiểu 10% số tiền mua nhà; chứng minh có thu nhập ổn định để trả góp hàng tháng Số tiền khơng vượt 28% thu nhập bạn có điểm tín dụng Mặt khác, ngân hàng cho vay dựa hạn chế số lượng tiền gửi lãi suất tiền vay người dân tỷ lệ dự trữ bắt buộc Chính phủ ngân hàng Tuy nhiên, để giúp gia đình có thu nhập thấp trung bình có điều kiện nhà ở, phủ Mỹ có chương trình “cho vay chuẩn” Theo quy định, khoản cho vay chuẩn không coi khả tốn điểm tín dụng, đổi lại, người vay phải trả mức lãi suất cao hơn, từ 1% đến 2% Ngồi ra, khoản vay chuẩn cịn thể khoản vay lên đến 85% giá trị tài sản chấp, người mua cần góp 15% Điều có nghĩa người ta cần có 150.000 USD vay 850.000 USD để mua nhà với giá triệu USD Nhiều công ty cho vay chấp ngân hàng chạy đua để thu hút khách hàng thông qua chương trình tín dụng hấp dẫn khác Đây hội cho giới đầu bất động sản, thị trường bất động sản tăng cao, cần có tiền họ dành dụm mua nhà, sau vài tháng giá nhà lên cao bán kiếm lời 2.2.2 Địn bẩy tài tăng cao Địn bẩy tài cao coi nguyên nhân dẫn đến "ra đi" đại gia ngân hàng Bear Stearns, Lehman Brothers, Merrill Lynch, Fannie Mae Freddie Mac Việc sử dụng đòn bẩy tài ví dao hai lưỡi, giúp công ty thu lợi nhuận khổng lồ, nguồn gốc dẫn đến thua lỗ, phá sản Để theo đuổi mục tiêu lợi nhuận, tổ chức tài Mỹ "tận dụng" địn bẩy tài sau đó, làm cho tỷ lệ địn bẩy tài cao q mức Tăng đòn bẩy đồng nghĩa với việc tăng rủi ro Địn bẩy tài q mức lý khiến Bear Stearns, Lehman Brothers, Merrill Lynch người khác rút lui, thất bại tổ chức tài ngịi nổ khủng hoảng, gây khủng hoảng niềm tin Tâm lý rắc rối, hết sóng đến sóng rút tiền khác, ngân hàng cho vay bất động sản, gây rủi ro khoản lớn Những tác động mà khủng hoảng tài Mỹ (2007-2009) đem tới 3.1 Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) Có nhiều dấu hiệu cho thấy kinh tế Mỹ bước vào giai đoạn suy thoái Theo kinh nghiệm, GDP giảm hai quý liên tiếp gọi suy thoái Tuy nhiên, quan có thẩm quyền xác định NBER (Phịng Nghiên cứu Kinh tế tổ vô vị lợi phi phủ) cho khủng hoảng xảy vào năm 2001, GDP giảm phần tư, kinh tế hết suy thối cơng bố Cuối tuần trước, cơng ty tài Bear and Sterns coi phá sản, có lúc JP Morgan Chase giải cứu với giá lên tới tỷ mua lại với giá 270 triệu kèm theo bảo lãnh trả nợ từ Cục Dự trữ Liên bang Rõ ràng, phủ Mỹ thực nỗ lực giải cứu vậy, tình hình tài trầm trọng Giá cổ phiếu giảm nghìn tỷ, 900.000 người bị phá sản khả toán, tương đương 10% số nhà Hoa Kỳ Không vậy, số tăng lên Hoạt động sản xuất bị ảnh hưởng rõ rệt Theo khảo sát Tạp chí Phố Wall giám đốc tài 475 cơng ty, nửa số người cho kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái tiếp tục suy giảm cuối năm 2009, với lý cơng ty họ khó vay vốn, Năm có kế hoạch tăng chi đầu tư khoảng 3,3% đủ để thay thu hồi tài sản cố định Một khảo sát khác tờ báo thực khảo sát 51 nhà kinh tế chuyên dự báo, 70% số họ cho kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái Đây nhận định chủ quan chuyên gia Bằng chứng khách quan từ Cơ quan Thống kê Hoa Kỳ cho thấy, GDP quý IV / 2007 sụt giảm nghiêm trọng, tăng 0,6%, quý III tăng 4,9% Giá tiêu dùng tăng 0,4% tháng (so với 4,3% tháng năm 2007), giá sản xuất tăng 1% Do đó, giá tiêu dùng không tăng tháng 10, giá tiêu dùng tăng tháng tới mạnh Việc làm phi nông nghiệp không tăng tháng Giêng giảm 63.000 tháng Doanh số bán lẻ giảm 0,6% tháng Hai 3.2 Thiếu khoản (liquidity) Mỹ Nhìn chung, kinh tế Mỹ thiếu khoản Theo báo cáo phương tiện truyền thơng, Hoa Kỳ có khoảng nghìn tỷ khoản cho vay bất động sản, nghìn tỷ khoản vay chuẩn Hệ thống ngân hàng Mỹ nắm giữ khoảng 700 tỷ khoản vay chuẩn, với tổng tài sản 11 nghìn tỷ nhân dân tệ phần cịn lại quỹ đầu tư, công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí nước ngồi nắm giữ Đặc biệt Bank of America, khoản vay chuẩn bị tất (nghĩa giá trị 0), vốn chủ sở hữu gần khơng Nhìn vào bảng đây, thấy rằng, ví dụ, chứng khốn cấp giảm giá trị chẳng hạn (gần bán bây giờ), vốn chủ sở hữu bên trái giảm giá trị tương tự, tổng sản phẩm tài sản ln có cơng nợ + quyền lợi ích Cuộc khủng hoảng tài vào thời điểm chưa có Hoa Kỳ Việc tiếp tục hạ lãi suất để người vay trả nợ chưa cải thiện thị trường Ngay Fed cho ngân hàng vay 200 tỷ USD trái phiếu (để tránh lạm phát tăng nhanh), thị trường không tin vào điều Ngun nhân hệ thống ngân hàng q khoản Fed khơng thể tăng tín dụng nhiều, điều đẩy lạm phát lên cao, vốn vượt 4% (mức cao Hoa Kỳ) 3.3 Vốn nước ngồi có dấu hiệu tháo chạy đồng đô la giá mạnh thêm Các kiện khủng hoảng kinh tế Hoa Kỳ bắt nguồn từ việc chi tiêu nhiều trước, kéo dài từ năm 1990 đến Do chi tiêu lớn, nhập ngày cao xuất khẩu, mức chênh lệch lên tới gần 6% GDP (800 tỷ năm), muốn tiếp tục chi tiêu, Hoa Kỳ cần thu hút nguồn tài nước ngồi Nhu cầu thu hút tiêu dùng vốn nước khiến đồng USD từ từ giá, nên khủng hoảng xảy ra, ngoại tệ khác tháo chạy, đồng USD lại giá Thanh khoản lại thiếu Sự cố dòng vốn vào Hoa Kỳ thay đổi lớn quý năm kể từ 2007, Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (cơ quan chịu trách nhiệm tổng hợp tài khoản quốc gia, độc lập với Cục Thống kê) cung cấp thông tin Cây kê) Trước đây, người nước mua nợ Bộ Tài khơng phải trái phiếu Chính phủ (243 tỷ), họ bán (44 tỷ) Điều cổ phiếu, họ bán cổ phiếu Hoa Kỳ thay mua chúng Do khó khăn nên đầu tư tài Mỹ nước ngồi giảm: lượng mua chứng khốn nước ngồi giảm từ 40,4 tỷ xuống 35,7 tỷ, mua trái phiếu giảm từ 82,2 tỷ xuống 78,8 tỷ Đầu tư trực tiếp nước Mỹ giảm từ 78 tỷ xuống 56,3 tỷ So sánh thơng tin q III q II năm 2007 thấy tình hình kinh tế Mỹ giới khó khăn, nhìn chung tài sản (tài phi tài chính) đầu tư nước ngồi Mỹ tăng so với trước quý 465 tỷ 156 tỷ đồng Ngược lại, tài sản nước đầu tư vào Hoa Kỳ tăng 249 tỷ, so với 619 tỷ quý II Điều cho thấy trao đổi tài Hoa Kỳ giới giảm mạnh Tuy nhiên, đầu tư tài nước ngồi vào Hoa Kỳ chí cịn giảm nhiều Những biện pháp đối phó với khủng hoảng phủ Hoa Kỳ hiệu đạt từ biện pháp Trước khủng hoảng tài trầm trọng, quyền đệ trình lên Quốc hội kế hoạch tài trị giá 700 tỷ USD Sau có kế hoạch điều chỉnh khoản 700 tỉ đô la Mỹ phục vụ đơng đảo người dân để kích cầu tiêu dùng (như hỗ trợ thất nghiệp, hỗ trợ dinh dưỡng cho người già nghèo, thu nhập thấp, xây dựng sở hạ tầng) để vực dậy kinh tế, Thượng viện thông qua Vào ngày tháng 10 năm 2008, tổng thống ký Đạo luật ổn định kinh tế khẩn cấp năm 2008 phê duyệt kế hoạch kích thích 700 tỷ la Mỹ Tổng thống Obama phải giải nhiều vấn đề cấp bách cần thiết khủng hoảng kinh tế Mỹ năm 2008 Thứ xây dựng niềm tin người dân vào hệ thống tiền tệ, thứ hai ngăn chặn tình trạng thất nghiệp gia tăng, thứ ba kích cầu thị trường, tức tăng cung tạo hội việc làm cho người dân Vì vậy, trước tình hình khẩn cấp khủng hoảng kinh tế, Quốc hội Mỹ chấp thuận cho Tổng thống Obama sử dụng 800 tỷ USD để giải cứu kinh tế Mỹ - Để xây dựng niềm tin vào hệ thống ngân hàng, phủ giúp số ngân hàng, cơng đồn tín dụng cơng ty bảo hiểm (chẳng hạn AIG) bảo vệ lương hưu người dân - Để ngăn chặn tình trạng thất nghiệp, phủ phải giúp đỡ công ty lớn, chẳng hạn ba nhà sản xuất ô tô lớn General Motors, Chrysler Ford - Để tăng cầu, phủ hạ lãi suất, cắt giảm thuế, xây dựng sở hạ tầng nhằm tạo việc làm kích thích thị trường tiêu dùng - Để giảm tỷ lệ thất nghiệp nước, xu hướng ẩn dật gia tăng Trào lưu bị giới lên án Nền kinh tế toàn cầu Mỹ khởi xướng thất bại nên Tổng thống Obama lật ngược lại định này, tinh thần “mọi nhà” ngày người dân Mỹ ủng hộ Chính phủ quốc hội thơng qua nhiều đạo luật quan trọng, có Đạo luật Tái đầu tư Phục hồi năm 2009 ban hành vào ngày 17 tháng năm 2009, với mục tiêu phục hồi kinh tế Mỹ khỏi suy thoái nghiêm trọng - Pháp luật nhằm giải việc làm, cố gắng tiết kiệm số việc làm cố gắng khôi phục sản xuất - Thúc đẩy việc mua hàng khách hàng (cắt giảm thuế, trợ cấp cho người mắc nợ bất động sản, v.v.) - Sử dụng lưới điện thông minh để hạn chế nhập dầu thô - Tài trợ cho giáo dục, y tế, đặc biệt phát triển công nghệ lượng Một phần luật đầu tư sở hạ tầng, chẳng hạn Kế hoạch Kinh tế Mới năm 1933 Tổng thống Roosevelt thời kỳ Đại suy thoái 1929-1939 Tổng kế hoạch kích cầu cho dự án 787 tỷ USD Sự thành công hay thất bại luật phụ thuộc vào 11 điểm sau: - Phân lời thực Quỹ Liên bang (Real Federal Funds rate): Lãi suất quỹ liên bang lãi suất cho vay ngắn hạn ngân hàng cung cấp cho Tỷ suất lợi nhuận thực tế quỹ liên bang lãi suất ngắn hạn ngân hàng trừ tỷ lệ lạm phát - Đường biểu diễn phân lời hàng năm (Interest rate yield curve) - Độ lệch phiếu nợ (Bond) công ty (Corporate bond spread): Chênh lệch trái phiếu AAA chênh lệch lợi tức hàng năm công ty lợi tức hàng năm trái phiếu kỳ hạn 10 năm Ví dụ, trái phiếu kỳ hạn 10 năm có lợi suất 3,5% cơng ty có lợi suất 6%, mức chênh lệch 2,5% - Số làm việc (Worked hours) khu vực tư: Số làm việc dựa số năm 2002 100 (so với năm 2002) Số làm việc quy định theo doanh nghiệp tư nhân yêu cầu sản xuất hàng loạt, người lao động phép làm thêm giờ, tức tăng ca, giảm số làm việc có nghĩa kinh tế không tốt Thông thường, kinh tế phát triển, người lao động phải tăng ca Nếu làm việc trì ổn định tăng tháng liên tục, số cho thấy kinh tế phục hồi Cụ thể tháng giêng năm 2009 số làm việc cơng nhân có số 102.9, tháng 102.2, tháng 101.2, tháng 100.4, tháng 9.99, tháng 9.94, tháng 99.2, tháng 99.1… - Đơn đặt mua hàng hóa phi quốc phịng (non defense capital goods orders): Lệnh phi quốc phòng báo kinh tế Khi nhà đầu tư chủ sở hữu tin tưởng vào kinh tế, công ty đầu tư vào máy móc, máy tính hàng hóa Lượng đặt hàng hàng tháng năm 2009 35 tỷ, điều chứng tỏ kinh tế Mỹ chưa phục hồi - Tiền tệ lưu hành (Money Supply): Tiền tệ lưu thơng, cịn gọi tiền cung ứng, số tiền gửi vào ngân hàng quỹ thị trường tiền tệ sau điều chỉnh theo lạm phát, tức giá trị tín dụng đồng tiền sử dụng - Giá chứng khoán - Chỉ số ISM (Institute for Supply Management Index): Viện quản lý số hàng cung cấp - Giá dầu thô - Số xe bán được: số 11 số kinh tế liệt kê loạt trước cho thấy giá trị tích cực tháng 9, bao gồm làm việc, giấy phép xây dựng, đơn đặt hàng hàng hóa phi quốc phịng, giá trị hàng tồn kho, đơn đặt hàng xuất 10 khẩu, cảng tăng trưởng, tỷ lệ quỹ liên bang thực lợi nhuận hàng năm đường cong 11 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng việt David Begg, Stanley Fisher, Rudiger Dornbursch, Kinh tế học (bản dịch), Nhà xuất giáo dục Đại học kinh tế quốc dân Hà Nội, Hà Nội, 1997 Paul Samuelson & William Norhaus, Kinh tế học tập (bản dịch), Nhà xuất khoa học kỹ thuật Đại học kinh tế quốc dân, Hà Nội, 2002 Robert J Gordon, Kinh tế học vĩ mô (bản dịch), Nhà xuất khoa học kỹ thuật, Hà Nội, 2000 Báo Nhân dân, “Cuộc khủng hoảng tài tồn cầu đánh dấu phá sản học thuyết kinh tế thị trường tự kiểu Mỹ” Trang Phân tích kinh tế, “Cuộc khủng hoảng năm 2007, bi kịch với bốn hoạt cảnh” Tiếng Anh American Express Company, “Annual Report 2008” Investopedia, “The 2007–2008 Financial Crisis in Review” ScienceDirect, “The 2007–2010 U.S financial crisis: Its origins, progressions, and solutions” Tanfonline, “Reconsidering American interests in emerging market crises: An unanticipated outcome to the Asian financial crisis” www.history.com, “Great Recession”  ... kinh tế Mỹ 2007- 2009 NỘI DUNG Mơ tả tình 1.1 Khái quát khủng hoảng tài Mỹ (2007- 2009) Cuộc khủng hoảng tài Mỹ 2007- 2009 khủng hoảng nhiều lĩnh vực tài (tín dụng, bảo hiểm, chứng khoán) Cuộc khủng. .. nhân khủng hoảng tài Mỹ 2007- 2009 Trung tâm khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008 Hoa Kỳ, thông qua mối quan hệ chặt chẽ với tài nhiều quốc gia giới, đặc biệt kinh tế tổng thể Khủng hoảng tài Mỹ. .. kinh tế xây dựng biện pháp kích cầu kinh tế, khơi phục kinh tế quốc dân cho nước giới Ở đây, ta đặc biệt nhắm tới khủng hoảng tài nước Mỹ năm 2007- 2009 Mục đích việc nghiên cứu đề tài khủng hoảng