TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Tổng quan tình hình nghiên cứu
Trong thời gian gần đây, nhiều nghiên cứu đã được thực hiện về phân tích báo cáo tài chính, tình hình tài chính và quản trị tài chính của các doanh nghiệp thuộc nhiều lĩnh vực khác nhau Đặc biệt, liên quan đến đề tài “Phân tích tài chính Công ty cổ phần sản xuất và thương mại Vinh Quang”, có một số công trình nghiên cứu trước đây có nhiều điểm tương đồng.
Bài viết "Phân tích tình hình tài chính Công ty xuất nhập khẩu Vinashin" của Trần Thanh Thủy (2013) đã hệ thống hóa lý luận về tài chính doanh nghiệp và phân tích tài chính, đồng thời đánh giá thực trạng tài chính của Công ty Xuất nhập khẩu Vinashin Tác giả chỉ ra những ưu điểm và hạn chế trong hoạt động tài chính của công ty thông qua các chỉ tiêu tài chính cơ bản về định tính, định lượng và các nhóm hệ số tài chính Các giải pháp được đề xuất nhằm khắc phục hạn chế và nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của công ty cũng mang lại bài học kinh nghiệm quý giá cho các doanh nghiệp khác.
Bài viết "Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Dƣợc phẩm TW1" của Đỗ Thị Việt An (2015) tập trung vào việc phân tích cơ cấu nguồn vốn, tài sản và khả năng thanh toán của công ty, đồng thời đánh giá việc sử dụng đòn bẩy tài chính Tác giả cũng hệ thống hóa các chỉ tiêu phân tích tài chính và đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Dƣợc phẩm TW1.
Bài viết "Phân tích Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần In Hàng Không" của tác giả Nguyễn Thị Huyền Trang (luận văn thạc sỹ năm 2012) đã chỉ ra những điểm mạnh và điểm yếu của doanh nghiệp Doanh nghiệp nổi bật với việc tuân thủ nghiêm ngặt các chế độ kế toán và chăm sóc đời sống cán bộ công nhân viên, tạo sự an tâm trong công việc Tuy nhiên, tác giả cũng nêu rõ những điểm yếu như đầu tư cơ sở vật chất chưa đáp ứng nhu cầu phát triển, tỷ suất nợ cao ảnh hưởng đến an toàn tài chính, và quản lý lỏng lẻo dẫn đến lãng phí tài sản ngắn hạn, ảnh hưởng khả năng thanh toán của công ty.
Tác giả đã phân tích điểm mạnh và điểm yếu của doanh nghiệp, từ đó đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính tại Công ty Những giải pháp bao gồm chuyển dịch cơ cấu kinh tế theo hướng đa năng, đa dạng hóa sản phẩm, cải thiện khả năng thanh toán, tối ưu hóa hiệu quả sử dụng tài sản cố định và thực hiện một số giải pháp tổng thể khác.
Luận văn thạc sỹ năm 2012 của tác giả Trần Thế Phương về "Phân tích tài chính tại Tổng công ty Cổ phần Xây dựng Công nghiệp Việt Nam" đã chỉ ra thực trạng tài chính của doanh nghiệp, nêu rõ những hạn chế trong quản lý tài sản và nguồn vốn, như quy trình quản lý chưa hợp lý và thiếu chú trọng đến phân tích tài chính Hệ thống giám sát rủi ro tài chính chưa toàn diện, công tác xử lý khoản phải thu diễn ra chậm trễ và chưa hiệu quả, trong khi trình độ của đội ngũ nhân viên kế toán còn thấp Những phân tích này không chỉ giúp doanh nghiệp nhận diện điểm mạnh và yếu mà còn cung cấp cái nhìn rõ ràng về khả năng biến động tình hình tài chính, từ đó đề xuất các biện pháp khắc phục phù hợp.
Vũ Thị Bích Hà (2012) trong nghiên cứu “Phân tích tài chính Công ty Cổ phần Kinh Đô” đã trình bày lý thuyết về phân tích tài chính và thực trạng tài chính của công ty, bao gồm phân tích tài sản, nguồn vốn, kết quả kinh doanh, lưu chuyển dòng tiền và các hệ số tài chính Nghiên cứu đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính của Công ty Cổ phần Kinh Đô, có thể áp dụng để giải quyết những khó khăn của các doanh nghiệp trong cùng ngành Tài liệu này cũng được coi là nguồn tham khảo hữu ích cho học tập, nghiên cứu và hoạch định chính sách.
Các nghiên cứu đã hệ thống hóa lý luận về phân tích báo cáo tài chính theo quan điểm của từng tác giả, làm rõ thực trạng tài chính và phân tích báo cáo tài chính tại các đơn vị nghiên cứu Từ đó, các giải pháp được đề xuất nhằm hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính và nâng cao năng lực tài chính cho các đơn vị này.
Tình hình tài chính của mỗi doanh nghiệp khác nhau do nhiều yếu tố như thời điểm, địa bàn hoạt động và điều kiện môi trường kinh doanh Do đó, việc quản lý tài sản và tài chính cũng cần được điều chỉnh phù hợp Mỗi doanh nghiệp cần xây dựng chiến lược hoạt động riêng để đáp ứng những thách thức này Hiện tại, chưa có nghiên cứu nào phân tích thực trạng tài chính của doanh nghiệp qua các hệ số tài chính, cũng như chưa chú trọng đến việc phân tích dòng tiền và khả năng tạo tiền của công ty Việc này rất cần thiết để xác định điểm mạnh, điểm yếu và các rủi ro tài chính, từ đó dự báo bức tranh tài chính toàn cảnh và đề xuất giải pháp nâng cao năng lực tài chính một cách hợp lý.
Mặc dù đã có nhiều nghiên cứu trước đây, học viên vẫn quyết định thực hiện đề tài này để kế thừa cơ sở lý luận và tìm kiếm những thay đổi mới Mục tiêu của họ là áp dụng những kiến thức này vào thực tiễn nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Sản xuất và Thương mại Vinh Quang.
Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.1 Khái niệm, ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.1.1 Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính của nền kinh tế, liên quan mật thiết đến sự phát triển của nền kinh tế hàng hóa tiền tệ Đây là một lĩnh vực kinh tế khách quan, được coi là “tụ điểm” tập trung các nguồn tài chính phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Phân tích tài chính doanh nghiệp là tập hợp các phương pháp đánh giá tình hình tài chính hiện tại và quá khứ, đồng thời dự đoán xu hướng tài chính trong tương lai Quá trình này hỗ trợ các nhà quản lý trong việc đưa ra quyết định quản lý hiệu quả, phù hợp với các mục tiêu mà họ đang theo đuổi.
Phân tích tài chính không chỉ là việc tính toán các chỉ số từ báo cáo tài chính, mà còn là quá trình tìm hiểu mối liên hệ giữa các chỉ số để biến con số thành thông tin hữu ích cho quyết định kinh doanh Việc này giúp doanh nghiệp và các bên liên quan hiểu rõ tình hình tài chính của mình Thông qua phân tích tài chính, người ta có thể đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh và rủi ro trong tương lai Do đó, phân tích tài chính thu hút sự quan tâm của nhiều đối tượng như Ban giám đốc, nhà đầu tư, cổ đông, chủ nợ, ngân hàng, nhà bảo hiểm và cơ quan Nhà nước, mỗi nhóm có nhu cầu thông tin và xu hướng tập trung vào các khía cạnh khác nhau của tình hình tài chính doanh nghiệp.
1.2.1.2 Ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính đang ngày càng trở nên phổ biến trong các đơn vị kinh tế, với quy trình thực hiện khoa học và linh hoạt Sự phát triển của nền kinh tế và các thành phần kinh tế đã làm nổi bật tính đa dạng và phức tạp của hoạt động tài chính, tạo cơ hội cho phân tích tài chính phát triển như một công cụ quan trọng cho sự phát triển bền vững của tài chính doanh nghiệp Đồng thời, điều này cũng đặt ra yêu cầu cao hơn đối với công tác phân tích tài chính Phân tích tài chính không chỉ đánh giá tình hình tài chính mà còn xác định nguyên nhân biến động ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh Qua đó, bức tranh tài chính toàn diện giúp cung cấp thông tin kịp thời và trọng tâm cho những đối tượng quan tâm đến tình hình kinh doanh của doanh nghiệp.
Phân tích tài chính đóng vai trò quan trọng đối với nhà quản trị doanh nghiệp, giúp đánh giá hoạt động quản lý trong quá khứ và đảm bảo cân bằng tài chính Nó cho phép đánh giá khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và rủi ro tài chính, từ đó định hướng các quyết định của Ban giám đốc như đầu tư, tài trợ và phân phối lợi nhuận Ngoài ra, phân tích tài chính còn là cơ sở cho các dự đoán tài chính, kế hoạch cung ứng vật tư, huy động và đầu tư tài sản, cũng như kiểm tra và kiểm soát hoạt động tài chính trong doanh nghiệp.
Phân tích tài chính đóng vai trò quan trọng đối với các nhà đầu tư, những người giao tài sản cho doanh nghiệp nhằm thu lợi nhuận từ hoạt động của họ Họ chủ yếu quan tâm đến hiệu quả sử dụng tài sản và khả năng sinh lời, vì điều này ảnh hưởng trực tiếp đến lợi ích ngắn hạn và dài hạn cũng như mức độ rủi ro khi đầu tư Điều này cũng là cơ sở để các nhà đầu tư quyết định có tiếp tục đầu tư hay không và lựa chọn phương thức đầu tư phù hợp Để đưa ra quyết định đúng đắn, các nhà đầu tư thường dựa vào chuyên gia phân tích tài chính để nghiên cứu thông tin kinh tế, đánh giá triển vọng phát triển của doanh nghiệp và phân tích cổ phiếu trên thị trường tài chính.
Phân tích tài chính đối với những người cho vay, bao gồm cá nhân, tổ chức tín dụng và ngân hàng, là quá trình quan trọng nhằm đánh giá khả năng hoàn trả nợ của khách hàng và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Đối với các khoản cho vay ngắn hạn, người cho vay chú trọng đến tình hình kinh doanh hiện tại của doanh nghiệp, vì doanh thu trong thời gian vay quyết định khả năng thanh toán Ngược lại, với các khoản cho vay dài hạn, người cho vay tập trung vào khả năng hoàn trả trong tương lai và tiềm năng phát triển của doanh nghiệp, thông qua việc phân tích lợi nhuận và khấu hao hàng năm Việc đánh giá hiệu quả sinh lời và rủi ro của khoản cho vay là yếu tố then chốt trong quyết định cho vay.
Phân tích tài chính đóng vai trò quan trọng trong các công ty kiểm toán, bao gồm kiểm toán Nhà nước, kiểm toán độc lập và kiểm toán nội bộ Tất cả các loại hình kiểm toán này đều dựa vào thông tin phân tích tài chính để xác minh tính minh bạch và khách quan của tình hình tài chính tổ chức Hơn nữa, phân tích tài chính còn giúp các chuyên gia kiểm toán dự đoán xu hướng tài chính, từ đó nâng cao độ tin cậy của các quyết định.
Phân tích tài chính là công cụ quan trọng đối với cán bộ công nhân viên trong doanh nghiệp, đặc biệt là những người có nguồn thu nhập chủ yếu từ tiền lương Trong các doanh nghiệp cổ phần, ngoài lương, họ còn nhận được cổ tức từ cổ phiếu, làm cho thu nhập của họ phụ thuộc vào hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh Việc phân tích tài chính không chỉ giúp họ ổn định công việc mà còn tạo sự yên tâm để cống hiến hết mình cho sự phát triển của doanh nghiệp.
Phân tích tài chính là công cụ quan trọng giúp xác định giá trị kinh tế và đánh giá các điểm mạnh, điểm yếu của doanh nghiệp Nó cho phép tìm ra nguyên nhân khách quan và chủ quan, từ đó hỗ trợ các đối tượng đưa ra quyết định phù hợp với mục tiêu của họ.
1.2.1.3 Cơ sở dữ liệu phân tích tài chính doanh nghiệp
Hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp là cơ sở dữ liệu chính cho việc phân tích tài chính Những báo cáo này, đặc biệt là bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, đóng vai trò quan trọng trong việc nhận diện tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp qua hai cách đánh giá: tài sản và nguồn hình thành tài sản tại thời điểm lập báo cáo Nó cung cấp cái nhìn tổng thể về tình hình tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể, được lập theo nguyên tắc cân đối.
Tổng tài sản = Tổng nguồn vốn
Phần tài sản trong báo cáo tài chính phản ánh toàn bộ giá trị tài sản hiện có mà doanh nghiệp quản lý và sử dụng Về mặt kinh tế, nó thể hiện quy mô và cấu trúc của các tài sản hữu hình và vô hình của doanh nghiệp Về mặt pháp lý, các chỉ tiêu trong phần tài sản chỉ ra số lượng tài sản thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp.
Phần nguồn vốn của doanh nghiệp phản ánh các nguồn vốn đang được quản lý và sử dụng tại thời điểm lập báo cáo Về mặt kinh tế, việc xem xét nguồn vốn giúp các nhà quản lý đánh giá thực trạng tài chính, tiềm lực, khả năng tài chính và mức độ độc lập trong kinh doanh của doanh nghiệp Về mặt pháp lý, phần này thể hiện trách nhiệm của doanh nghiệp đối với số vốn được hình thành từ nhiều nguồn khác nhau.
Bảng cân đối kế toán đóng vai trò quan trọng trong phân tích tài chính của công ty, cung cấp dữ liệu cần thiết để đánh giá tình hình tài chính tổng quát Các nhà phân tích thường so sánh các chỉ tiêu chủ yếu như tài sản cố định, các khoản phải thu và phải trả, cũng như tình hình nợ và cơ cấu vốn để đưa ra cái nhìn rõ nét về sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
PHƯƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU
Phương pháp thu thập số liệu
Để phân tích hoạt động kinh doanh và tài chính, các nhà phân tích kết hợp nhiều phương pháp nhằm đánh giá chính xác và nhanh chóng tình hình doanh nghiệp Quá trình thu thập dữ liệu đóng vai trò quan trọng trong nghiên cứu, với thông tin chủ yếu được lấy từ internet, sách báo, và các luận văn liên quan Luận văn này sử dụng dữ liệu từ báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Sản xuất và Thương mại Vinh Quang trong giai đoạn cụ thể để giải quyết các vấn đề đặt ra.
2.1.1 Nguồn số liệu thứ cấp
Số liệu đƣợc chọn là 3 bảng báo cáo tài chính kết thúc năm 2013,2014 và
2015 do Công ty cổ phần Sản xuất và Thương mại Vinh Quang lập theo quy định của Bộ Tài Chính, cụ thể là:
- Bảng cân đối kế toán
- Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh
- Thuyết minh báo cáo tài chính
- Bảng lưu chuyển tiền tệ
- Từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty từ năm 2013 – 2015 do phòng kế toán cung cấp thu thập đƣợc số liệu qua 3 năm.
- Thu thập số liệu về khối lƣợng sản phẩm xuất kho năm 2013 - 2015 từ các bảng tổng hợp số đơn đặt hàng trong năm ở phòng kế toán.
- Từ các sổ theo dõi công nợ khách hàng ở phòng kế toán thu đƣợc số liệu về doanh thu theo thị trường.
- Từ các bảng thanh lý hợp đồng bán hàng thu đƣợc số liệu về doanh thu theo mặt hàng.
Dựa trên báo cáo tình hình thực hiện các chỉ tiêu kế hoạch năm 2014 và 2015, cùng với bảng thanh toán lương qua các năm, chúng ta có thể thu thập số liệu về năng suất lao động bình quân và số lượng lao động trong giai đoạn 2014-2015.
- Số liệu về đơn giá bình quân mỗi mặt hàng qua 2 năm 2014 và 2015thu đƣợc từ các bản hợp đồng bán hàng ở phòng kế toán.
Dữ liệu về chi phí cho các hợp đồng bán hàng năm 2015 được thu thập từ bộ phận kế toán, nơi thực hiện việc tổng hợp chi phí và tính giá thành sản phẩm.
Để đánh giá tình hình tài chính của công ty, tác giả đã sử dụng các báo cáo ngành kinh tế từ VietinBank Securities và Sacombank - SBS trong giai đoạn 2013-2015, cùng với số liệu từ Tổng cục dạy nghề về cung cấp thiết bị dạy nghề trên toàn quốc Ngoài ra, các báo cáo thống kê về tình hình kinh tế trong nước trong giai đoạn này cũng được tham khảo Tất cả thông tin được thu thập từ các trang web liên quan.
- Các báo cáo, luận văn của các tác giả khác (tình hình nghiên cứu)
Các luận văn của các tác giả khác được đề cập trong bài viết này đã được thu thập từ hệ thống thư viện của Đại học Quốc gia Hà Nội và Đại học Kinh tế Quốc dân.
Các tài liệu và thông tin liên quan đến phân tích tài chính doanh nghiệp được thu thập từ các trang web điện tử uy tín, cung cấp số liệu và dữ liệu cần thiết cho việc đánh giá tình hình tài chính.
Phương pháp xử lý và phân tích số liệu
Tác giả đã thu thập và sàng lọc thông tin, dữ liệu thứ cấp để xác nhận độ chính xác và lựa chọn những thông tin phù hợp Qua việc đánh giá chất lượng tín dụng thông qua các chỉ tiêu cụ thể, luận văn phân tích sâu các số liệu, cung cấp giải thích và nguyên nhân của các chỉ tiêu theo từng thời kỳ Điều này giúp có cái nhìn tổng quát về hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp, từ đó đưa ra nhận xét và giải pháp, kiến nghị phù hợp với thực tiễn của Công ty đang nghiên cứu.
Phương pháp so sánh là công cụ quan trọng trong việc phân tích các chỉ số tài chính của doanh nghiệp, giúp đối chiếu các chỉ tiêu hoạt động để đánh giá mức độ biến động của các đối tượng nghiên cứu Các chỉ tiêu so sánh cần phải thống nhất về nội dung và đơn vị tính Trong luận văn, tác giả đã phân tích chỉ tiêu bằng cách so sánh với chỉ tiêu gốc, từ đó đưa ra nhận xét và kết luận Đề tài sử dụng các chỉ tiêu của năm liền trước làm chỉ tiêu cơ sở, trong khi các chỉ tiêu của năm 2013, 2014, 2015 được so sánh với chỉ tiêu gốc tương ứng.
- Phương pháp so sánh bằng số tuyệt đối: đƣợc thể hiện cụ thể qua các con số
Là kết quả của phép trừ giữa trị số của kỳ phân tích với kỳ gốc của chỉ tiêu kinh tế.
Phương pháp phân chênh lệch tăng, giảm của các chỉ tiêu kinh tế được sử dụng để so sánh số liệu giữa các năm, giúp phân tích sự biến động về mặt số lượng của các chỉ tiêu qua thời gian Qua đó, phương pháp này không chỉ xác định nguyên nhân của các biến động mà còn đề xuất các biện pháp khắc phục hiệu quả.
Phương pháp so sánh bằng số tương đối được tính theo tỷ lệ phần trăm, phản ánh kết quả của phép chia giữa trị số của kỳ phân tích và trị số của kỳ gốc đối với các chỉ tiêu kinh tế.
Dy Trong đó: Yo: Chỉ tiêu năm trước.
Dy: tốc độ tăng trưởng của các chỉ tiêu kinh tế.
Phương pháp này giúp phân tích biến động của các chỉ tiêu kinh tế qua thời gian, bằng cách so sánh tốc độ tăng trưởng giữa các năm và giữa các chỉ tiêu khác nhau Qua đó, chúng ta có thể xác định nguyên nhân và đề xuất các biện pháp khắc phục phù hợp.
Luận văn này so sánh mức biến động tuyệt đối và tương đối của các chỉ tiêu tài chính như tài sản, nguồn vốn, dòng tiền và khả năng thanh toán của Công ty cổ phần Sản xuất và Thương mại Vinh Quang Mục tiêu là xác định xu hướng thay đổi tình hình tài chính và đánh giá tốc độ tăng trưởng hoặc giảm sút trong hoạt động sản xuất kinh doanh Bên cạnh đó, việc so sánh các chỉ số tài chính của công ty với số liệu trung bình ngành giúp đánh giá hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh, từ đó nhận diện tình hình khả quan hay không khả quan của công ty.
Luận văn có sử dụng cả so sánh chiều ngang và theo chiều dọc:
Phân tích theo chiều ngang các báo cáo tài chính giúp làm nổi bật sự biến động của các khoản mục qua thời gian, từ đó cung cấp cái nhìn rõ nét về lượng và tỷ lệ các khoản mục Phân tích này cho phép đánh giá tổng quát tình hình tài chính thông qua sự biến động của các chỉ tiêu tài chính Quá trình đánh giá bắt đầu từ tổng quát đến chi tiết, liên kết các thông tin để xác định khả năng tiềm tàng và rủi ro, đồng thời nhận diện những khoản mục có biến động đáng chú ý cần được phân tích sâu hơn để tìm ra nguyên nhân.
Phân tích theo chiều dọc là phương pháp báo cáo tài chính trong đó mỗi khoản mục được thể hiện dưới dạng tỷ lệ so với một khoản mục gốc có tỷ lệ 100% Phương pháp này cho phép so sánh số tương đối, giúp dễ dàng nhận diện kết cấu của từng chỉ tiêu bộ phận so với tổng thể, từ đó làm nổi bật sự tăng giảm của các chỉ tiêu Qua đó, chúng ta có thể khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp một cách rõ ràng và hiệu quả.
2.2.2 Phương phápthống kê mô tả
Tác giả đã chọn phương pháp thống kê mô tả cho luận văn nhằm nghiên cứu và đánh giá tình hình hoạt động kinh doanh, huy động vốn và sử dụng vốn của doanh nghiệp Các chỉ tiêu được trình bày bằng con số cụ thể, tạo cơ sở vững chắc cho việc đánh giá rủi ro tài chính của doanh nghiệp.
2.2.3 Phương pháp phân tích tỷ lệ
Phương pháp phân tích ảnh hưởng giúp xác định mức độ tác động của các yếu tố đến chỉ tiêu phân tích và đánh giá tính chất ảnh hưởng của từng yếu tố Quá trình này bao gồm việc tìm hiểu nguyên nhân gây ra sự biến động của từng yếu tố cũng như xu thế phát triển trong tương lai Tùy thuộc vào mối quan hệ giữa các yếu tố, có thể áp dụng các phương pháp như thay thế liên hoàn, số chênh lệch, hiệu số tỷ lệ và cân đối để phân tích hiệu quả hơn.
Phương pháp thay thế liên hoàn là kỹ thuật được sử dụng để xác định mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến chỉ tiêu phân tích Các nhân tố này có mối quan hệ với chỉ tiêu phân tích, được thể hiện dưới dạng phương trình tích hoặc thương.
Phương pháp số chênh lệch và phương pháp thay thế liên hoàn được áp dụng trong trường hợp phân tích mối quan hệ giữa chi tiêu và các nhân tố ảnh hưởng, thể hiện dưới dạng tích đơn thuần.
Phương pháp cân đối được sử dụng để xác định các yếu tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích khi chỉ tiêu này có mối quan hệ với các nhân tố thể hiện dưới dạng phương trình tổng hiệu Để xác định mức độ ảnh hưởng của một nhân tố nào đó, người ta cần xác định chênh lệch giữa thực tế so với kỳ gốc của nhân tố đó.
2.2.4 Phương pháp phân tích Dupont
Phương pháp phân tích Dupont giúp các nhà phân tích nhận diện nguyên nhân ảnh hưởng đến hiệu suất doanh nghiệp, bao gồm cả yếu tố tích cực và tiêu cực Kỹ thuật này phân chia tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản (ROA) và tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) thành các thành phần liên quan, từ đó đánh giá tác động của từng yếu tố đến kết quả tài chính cuối cùng Phân tích Dupont dựa trên hai phương trình cơ bản, được gọi chung là phương trình Dupont.
Việc sử dụng nợ có thể làm tăng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu khi doanh nghiệp đạt được lợi nhuận trong kỳ Cụ thể, hệ số nợ càng cao thì lợi nhuận cũng sẽ tăng theo Ngược lại, nếu doanh nghiệp đang thua lỗ, việc gia tăng nợ sẽ dẫn đến mức lỗ lớn hơn.
THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ THƯƠNG MẠI VINH QUANG
Giới thiệu về Công ty cổ phần sản xuất và thương mại Vinh Quang
3.1.1 Quá trình hình thành và phát triển công ty
Công ty cổ phần Sản xuất và Thương mại Vinh Quang (Vinh Quang P&T.,JSC) được thành lập theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103014662 do Sở Kế hoạch và Đầu tư Hà Nội cấp vào ngày 14 tháng 11 năm 2006, với lần thay đổi thứ 6 được cấp số 0102082393 vào ngày 17 tháng 12 năm 2013.
Một số thông tin tổng hợp theo đăng ký kinh doanh nhƣ sau:
- Tên doanh nghiệp: Công ty cổ phần Sản xuất và Thương mại Vinh Quang
- Tên quốc tế : Vinh Quang trading and production joint stock company
- Trụ sở chính: Số 25, ngõ 127/123 Hào Nam, Phường Ô chợ Dừa, Quận Đống Đa, Thành Phố Hà Nội.
- Văn phòng: Số 9 Đường Ngọc Hồi, Phường Hoàng Liệt, Quận Hoàng Mai, Thành Phố Hà Nội.
- Email: vinhquanggroup@vqg.com.vn
- Người đại diện: Ông Nguyễn Hồng Vinh
- Chức vụ: Chủ tịch Hội đồng quản trị.
- Vốn điều lệ: 80.000.000.000 (Tám mươi tỷ đồng)
- Vốn pháp định: 6.000.000.000 (Sáu tỷ đồng)
Ngành nghề kinh doanh chính: Sản xuất, lắp ráp và thương mại thiết bị dạy nghề, thiết bị dạy học phục vụ giáo dục, thiết bị y tế.
Công ty cổ phần Sản xuất và Thương mại Vinh Quang từ khi thành lập đã theo đuổi phương châm kinh doanh đa ngành, áp dụng công nghệ tiên tiến trong sản xuất và khai thác Với tôn chỉ “Khẳng định thương hiệu, giữ trọn niềm tin”, công ty đã xây dựng được lòng tin vững chắc với khách hàng, nhà cung cấp và các đối tác trong và ngoài nước, góp phần vào sự phồn vinh và ổn định của doanh nghiệp.
Năm 2008, công ty đã áp dụng hệ thống quản lý chất lượng ISO 9001:2008 của QUACERT, nâng cao quy trình sản xuất lên quy mô chuyên nghiệp Nhờ sự nỗ lực của toàn thể cán bộ công nhân viên và sự lãnh đạo tài tình của ban lãnh đạo, công ty đã đạt nhiều thành công trong kinh doanh, ký kết nhiều hợp đồng giá trị lớn và chuyên nghiệp Công ty cũng đã nhận huy chương vàng về chất lượng sản phẩm, được cấp giấy chứng nhận TCVN ISO 14001:2010 và nhiều danh hiệu khác Từ năm 2010 đến 2013, đơn vị liên tục nằm trong Top 100 doanh nghiệp được người tiêu dùng bình chọn chất lượng cao.
Trong giai đoạn 2011-2015, công ty đã tập trung vào việc phát triển các lĩnh vực truyền thống và triển khai các dự án chiến lược mới, dẫn đến một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ Công ty cam kết nỗ lực khơi dậy và phát triển tiềm năng của mình, khẳng định vị thế là một doanh nghiệp lớn mạnh trong tương lai.
3.1.2 Chức năng, nhiệm vụ của Công ty
Công ty cổ phần Sản xuất và Thương mại Vinh Quang hoạt động theo phương châm kinh doanh đa ngành, đa nghề, với sự am hiểu sâu sắc về thị trường Công ty đã xây dựng mối quan hệ vững chắc với các nhà cung cấp trong và ngoài nước, cùng với mạng lưới tiêu thụ rộng khắp, từ đó lựa chọn các lĩnh vực kinh doanh chủ đạo phù hợp.
Sản xuất và kinh doanh, mua bán thiết bị dụng cụ dạy nghề, thiết bị giáo dục, thiết bị y tế;
Sản xuất, mua bán, khai thác gỗ và các sản phẩm từ gỗ;
Vận tải hàng hóa, vận chuyển hành khách, cho thuê phương tiện vận tải;
Kinh doanh thiết bị phục vụ ngành cơ khí và xây dựng, cùng với các sản phẩm điện, điện tử, điện lạnh, đồ gia dụng, đồ dùng cá nhân, gia đình, văn phòng phẩm và thiết bị văn phòng.
Công ty chuyên sản xuất, lắp ráp và kinh doanh thiết bị dạy nghề, thiết bị giáo dục và thiết bị y tế, là lĩnh vực chủ đạo và thế mạnh của công ty Hiện tại, công ty không chỉ là nhà cung cấp uy tín trên toàn quốc mà còn là một tư vấn viên dày dạn kinh nghiệm trong ngành này.
Trong giai đoạn 2013-2015, công ty tập trung nâng cao chất lượng quản lý và trình độ nhân viên, nhằm tăng năng suất lao động và cải thiện chất lượng sản phẩm Song song với việc củng cố các lĩnh vực truyền thống, công ty cũng triển khai các dự án và chiến lược mới để thu hút khách hàng, ký kết nhiều hợp đồng giá trị lớn Nỗ lực này nhằm khơi dậy và phát triển tiềm năng sẵn có, khẳng định vị thế và mở rộng thị phần trong tương lai.
3.1.3 Đặc điểm về bộ máy tổ chức quản lý công ty
Bộ máy tổ chức quản lý của công ty được thiết lập theo cấu trúc thống nhất từ trên xuống Hiện tại, công ty có đội ngũ cán bộ công nhân viên gồm 90 người.
Đại hội đồng cổ đông là cơ quan quyết định cao nhất của công ty, bao gồm tất cả các cổ đông có quyền biểu quyết Hoạt động của đại hội đồng cổ đông được tổ chức theo quy định của pháp luật và điều lệ công ty.
Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý cao nhất của công ty, có quyền quyết định mọi vấn đề liên quan đến lợi ích của công ty, ngoại trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội cổ đông Hội đồng quản trị định hướng các chính sách phát triển và tồn tại, thực hiện các quyết định của Đại hội cổ đông thông qua việc hoạch định chính sách và ban hành nghị quyết hành động phù hợp với tình hình sản xuất kinh doanh.
- Ban lãnh đạo gồm 4 thành viên:
Tổng giám đốc là người đứng đầu công ty, chịu trách nhiệm điều hành và quyết định các vấn đề liên quan đến hoạt động hàng ngày Người này có nghĩa vụ báo cáo và thực hiện các quyền hạn được giao trước Hội đồng quản trị.
Phó Tổng giám đốc bao gồm các vị trí như phó Tổng giám đốc điều hành, phó Tổng giám đốc kinh doanh và phó Tổng giám đốc kỹ thuật, có nhiệm vụ hỗ trợ Tổng giám đốc và quản lý các hoạt động của công ty.
Phòng hành chính gồm 6 nhân viên, có trách nhiệm hỗ trợ ban giám đốc trong quản lý và sử dụng lao động Nhiệm vụ của phòng bao gồm xây dựng kế hoạch lao động, tiền lương, định mức lao động và các quy chế trả lương, thưởng theo đúng quy định của luật Lao động Đồng thời, phòng cũng chú trọng chăm lo đời sống sức khỏe và tinh thần cho cán bộ công nhân viên trong công ty.
- Phòng dự án: Gồm 10 người.
Phòng dự án chịu trách nhiệm lập kế hoạch sản xuất về số lượng, chất lượng và giá thành sản phẩm, đồng thời xây dựng chiến lược tiêu thụ và phát triển kinh doanh cho công ty Nhiệm vụ bao gồm nghiên cứu thị trường, tìm kiếm khách hàng và thị phần để ký kết hợp đồng và đơn đặt hàng Đặc biệt, phòng cũng tham gia đấu thầu và xây dựng giá bán trong hồ sơ thầu, đồng thời cập nhật thông tin về giá cả từ các đối thủ cạnh tranh để xác định chính xác giá bán và chính sách bán hàng phù hợp.
XƯỞNG SX THIẾT BỊ DẠY
Sơ đồ 3.1: Sơ đồ cơ cấu tổ chức bộ máy của công ty
Phân tích thực trạng tài chính Công ty cổ phần Sản xuất và Thương mại Vinh Quang
3.2.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính của Công ty cổ phần Sản xuất và Thương mại Vinh Quang
3.2.1.1 Phân tích khái quát tình hình tài sản và nguồn vốn
Phân tích báo cáo tài chính giúp doanh nghiệp hiểu rõ cấu trúc nguồn vốn và tài sản trong hoạt động kinh doanh, đồng thời chỉ ra sự biến động của tài sản và nguồn vốn theo giá trị và tỷ lệ Qua đó, doanh nghiệp có thể đánh giá tình trạng tài chính hiện tại một cách chính xác.
Phân tích cơ cấu tài sản (bảng 3.2)
Theo bảng số liệu 3.2, tổng tài sản của Công ty đã có sự gia tăng qua các năm Cụ thể, vào năm 2014, tổng tài sản đạt 144.166 triệu đồng, tăng 4.599 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ 3,19% so với năm 2013 Đến năm 2015, tổng tài sản tăng mạnh lên 198.412 triệu đồng, với mức tăng 54.246 triệu đồng và tỷ lệ 27,34% Sự gia tăng này chủ yếu do tài sản ngắn hạn tăng và chiếm tỷ trọng lớn 77,68% Để có cái nhìn sâu hơn, chúng ta sẽ phân tích các khoản mục cụ thể.
3 Tỷ suất đầu tƣ TSNH (%)
Biêu đồ 3.1: Tỷ suất đầu tƣ vào TSNH
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
Theo biểu đồ 3.1, tỷ suất đầu tư vào tài sản ngắn hạn của Công ty trong các năm là 82%, 78% và 77% vào năm 2015 Năm 2014, tài sản ngắn hạn đạt 113.222 triệu đồng, giảm nhẹ so với năm 2013, nhưng đến năm 2015, con số này tăng lên 154.127 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 40.905 triệu đồng và tỷ lệ tăng 26,54% so với năm 2014 Sự biến động này chủ yếu do khoản tiền và trả trước cho người bán tăng mạnh, mặc dù khoản phải thu của khách hàng và phải thu khác đã giảm.
Tiền và các khoản tương đương tiền:
Do đặc thù sản xuất kinh doanh của công ty là quay vòng vốn nhanh với thời gian thực hiện các gói thầu từ hai đến chín tháng, việc mua sắm hàng hóa và thiết bị phải diễn ra kịp thời Để đảm bảo thanh toán đúng tiến độ cho khách hàng và đáp ứng nhu cầu giao dịch hàng ngày, công ty duy trì chính sách giữ một lượng tiền ổn định Năm 2013, số tiền và tương đương tiền tại công ty là 17.867 triệu đồng, nhưng đến năm 2014 giảm xuống còn 10.020 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 78,31%, do công ty dự đoán sự tăng giá của nguyên vật liệu và tăng khoản trả trước cho người bán Tuy nhiên, đến năm 2015, lượng tiền tại công ty đã tăng mạnh lên 57.791 triệu đồng, tăng 82,66% so với năm 2014, nhờ vào việc trúng các gói thầu lớn và khách hàng đồng loạt giải ngân tiền trả cho công ty.
Các khoản phải thu ngắn hạn:
Khoản phải thu ngắn hạn của công ty đang ở mức cao do sự mở rộng sản xuất và việc trúng thêm các dự án mới qua các năm Tuy nhiên, khoản phải thu này có xu hướng giảm dần, từ 52.197 triệu đồng vào năm 2013 xuống còn 39.384 triệu đồng vào năm 2014, và tiếp tục giảm xuống 34.573 triệu đồng vào năm 2015.
Nguyên nhân giảm các khoản phải thu ngắn hạn của công ty qua các năm chủ yếu là do sự gia tăng khoản trả trước cho người bán và chính sách thu hồi nợ hiệu quả Cụ thể, khoản phải thu khách hàng đã giảm 54,28% vào năm 2014 so với năm 2013, và tiếp tục giảm 105,36% vào năm 2015 Đây là tín hiệu tích cực cho công ty, và cần được duy trì và phát huy trong thời gian tới.
Hàng tồn kho của công ty năm 2013 đạt 22.679 triệu đồng, chiếm 19,83% tổng sản ngắn hạn và có xu hướng tăng qua các năm Năm 2014, hàng tồn kho tăng lên 35.895 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 36,82% so với năm trước, và năm 2015 đạt 36.763 triệu đồng, tăng 2,36% Nguyên nhân chính dẫn đến lượng hàng tồn kho lớn là do công ty mua sắm hàng hóa trước thời điểm giao hàng để tránh biến động giá, cùng với việc hàng hóa mua về không đúng model và chủng loại khiến nhà đầu tư không nhận, dẫn đến tồn kho chưa thanh lý Để cải thiện tình hình, công ty cần tăng cường quản lý trong khâu mua hàng và xem xét đưa hàng tồn kho từ năm trước vào các dự án mới.
Tỷ trọng đầu tư vào tài sản dài hạn của công ty mặc dù thấp nhưng có xu hướng tăng qua các năm, từ 25.212 triệu đồng năm 2013 lên 30.944 triệu đồng năm 2014 và đạt 44.285 triệu đồng năm 2015, với mức tăng 30,13% so với năm trước Nguyên nhân chính cho sự gia tăng này là do công ty bắt đầu xây dựng trụ sở mới từ cuối năm 2014, dẫn đến chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng cao Sự đầu tư này không chỉ giúp ổn định và phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh mà còn tạo uy tín với khách hàng và nhà đầu tư.
BẢNG 3.2: CƠ CẤU TÀI SẢN
II Các khoản đầu tƣ TCNH
III Các khoản phải thu ngắn hạn
2 Trả trước cho người bán
3 Các khoản phải thu khác
V Tài sản ngắn hạn khác
1 Tài sản cố định hữu hình
2 Tài sản cố định vô hình
3 Chi phí XD cơ bản dở dang
IV Tài sản dài hạn khác
3 Tỷ suất đầu tƣ TSDH (%)
Biểu đồ 3.2: Tỷ suất đầu tƣ TSDH
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
Phân tích cơ cấu nguồn vốn (bảng 3.3)
Tài sản của Công ty được hình thành từ vốn chủ sở hữu và nợ phải trả, trong đó vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng lớn, cho thấy khả năng tự chủ tài chính cao Mặc dù nợ phải trả chiếm tỷ trọng thấp hơn, nhưng đã tăng đáng kể trong 3 năm qua, đặc biệt là năm 2015 với 97.538 triệu đồng, chiếm 49,16% tổng nguồn vốn, tăng 50.393 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ 51,66% so với năm 2014 Để hiểu rõ nguyên nhân tăng cao của nợ phải trả, cần phân tích các chỉ tiêu liên quan.
Nợ phải trả của công ty chiếm tỷ trọng thấp trong tổng nguồn vốn, với 100% là nợ ngắn hạn do thời gian thực hiện các dự án dao động từ hai đến chín tháng Sau khi hoàn thành dự án, doanh nghiệp thu hồi vốn và thanh toán các khoản nợ cho ngân hàng cũng như nhà cung cấp.
Năm 2014, nợ ngắn hạn của công ty đạt 47.145 triệu đồng, tăng 15,18% so với năm 2013 Đến năm 2015, con số này tăng mạnh lên 97.538 triệu đồng, với tỷ lệ tăng 51,66% so với năm 2014, tương ứng với mức tăng 50.393 triệu đồng Nguyên nhân chính cho sự gia tăng nợ ngắn hạn vào năm 2015 là do công ty đã trúng nhiều gói thầu lớn, dẫn đến nhu cầu thanh toán hàng hóa và vật tư tăng cao, từ đó làm tăng khoản vay và nợ ngắn hạn.
Khoản vay và nợ ngắn hạn gia tăng cho thấy uy tín của công ty với các tổ chức tài chính và nhà đầu tư lớn Việc vay nợ mang lại lợi thế thuế và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu Tuy nhiên, nợ vay cũng tiềm ẩn rủi ro, vì vậy công ty cần xây dựng chính sách vay hợp lý để giảm thiểu rủi ro, đảm bảo tính tự chủ tài chính và khả năng thanh toán.
Vốn chủ sở hữu của công ty trong giai đoạn 2013-2015 có sự thay đổi không đáng kể, từ 99.577 triệu đồng năm 2013 lên 100.874 triệu đồng năm 2015 Vốn điều lệ, quỹ đầu tư phát triển và quỹ dự phòng tài chính giữ nguyên, cho thấy sự biến động của vốn chủ sở hữu chủ yếu do lợi nhuận sau thuế Cụ thể, năm 2014, lợi nhuận sau thuế đạt 14.177 triệu đồng, giảm 2.556 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 18,03% so với năm trước.
2013 và đến năm 2015 lợi nhuận sau thuế của công ty là 18.030 triệu đồng tăng 21,37% so với năm 2014.
Kết quả phân tích cho thấy, trong năm 2015, nợ phải trả của công ty tăng mạnh, đặc biệt là khoản nợ và vay ngắn hạn, dẫn đến chi phí lãi vay gia tăng Mặc dù vậy, lợi nhuận sau thuế của công ty cũng có sự tăng trưởng, chứng tỏ rằng công ty đã sử dụng đòn bẩy tài chính một cách hiệu quả trong những năm qua.
BẢNG 3.3: CƠ CẤU NGUỒN VỐN Đơn vị tính: triệu đồng
1 Vay và nợ ngắn hạn
3 Người mua trả tiền trước
4 Thuế và các khoản nộp NSNN
5 Phải trả người lao động
9 Phải trả, phải nộp khác
7 Quỹ đầu tƣ phát triển
8 Quỹ dự phòng tài chính
3.2.1.2 Phân tích biến động các dòng tiền
Phân tích biến động dòng tiền giúp đánh giá lượng tiền mặt còn lại cuối kỳ, khả năng thanh toán và khả năng tạo tiền của doanh nghiệp Qua đó, chúng ta có cái nhìn tổng quan về doanh nghiệp, xác định nguồn gốc dòng tiền và phát hiện các yếu tố yếu kém ảnh hưởng đến tài chính.
Đánh giá về thực trạng tài chính của Công ty cổ phần sản xuất và thương mại
3.3.1 Những kết quả đạt được
Trong những năm qua, Ban Giám Đốc công ty đã xây dựng chiến lược kinh doanh phù hợp với tình hình mới, cung cấp nhiều loại sản phẩm đa dạng để đáp ứng nhu cầu khách hàng Đội ngũ cán bộ công nhân viên được đào tạo chuyên môn, giàu kinh nghiệm và thường xuyên cập nhật các quy định mới của nhà nước cùng chính sách thuế, đảm bảo thực hiện tốt trách nhiệm đối với nhà nước Công ty cũng tạo điều kiện cho nhân viên tham gia các khóa đào tạo nâng cao nghiệp vụ, hoạt động xã hội và tổ chức các chuyến tham quan vào dịp lễ, giúp nhân viên có tinh thần thoải mái, từ đó nâng cao hiệu quả công việc.
Công ty tích cực tham gia tài trợ cho các hoạt động xã hội, bao gồm hỗ trợ đồng bào bị thiên tai và giúp đỡ các gia đình nghèo, nhằm mang lại niềm tin và hy vọng cho họ trong việc vượt qua khó khăn.
Cơ cấu tổ chức quản lý của công ty được thiết kế gọn nhẹ và hiệu quả, với các phòng ban hoạt động độc lập nhưng phối hợp chặt chẽ Các phòng ban và đơn vị trực thuộc đã hoàn thiện công tác kế hoạch và thị trường, xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh với các chỉ tiêu cụ thể ngay từ đầu năm Công ty thường xuyên tổ chức các đoàn kiểm tra để rà soát và đề ra biện pháp kịp thời, nhằm đảm bảo hoàn thành kế hoạch của từng đơn vị.
Qua việc phân tích và đánh giá thực trạng hoạt động tài chính, chúng ta có thể làm rõ bức tranh tài chính của doanh nghiệp, từ đó nhận diện được những ưu điểm trong tình hình tài chính và công tác tổ chức tài chính của công ty.
Trong 3 năm qua quy mô sản xuất kinh doanh của công ty ngày càng đƣợc mở rộng, giá trị tài sản và doanh thu bán hàng đều tăng Tổng lợi nhuận sau thuế và các khoản lợi nhuận khác đều tăng.
Dòng tiền của công ty trong những năm qua chủ yếu đến từ hoạt động sản xuất kinh doanh và tài chính, được điều tiết hợp lý theo tình hình và phương hướng đầu tư của công ty.
Lãi vay của công ty đã tăng đáng kể qua các năm, nhưng hệ số thanh toán lãi vay cũng tăng theo, cho thấy công ty đã sử dụng đòn bẩy tài chính một cách hiệu quả Điều này không chỉ mang lại hiệu quả trong sản xuất kinh doanh mà còn nâng cao uy tín của công ty đối với các nhà cung cấp tín dụng.
Vào năm 2015, vòng quay nợ phải thu của công ty tăng mạnh nhờ vào các biện pháp tích cực trong việc xử lý các khoản phải thu, từ đó nâng cao khả năng thanh toán Đồng thời, với kinh nghiệm rút ra và việc áp dụng các chính sách quản lý tài chính triệt để, công ty đã tiết kiệm được một lượng vốn lớn, góp phần mang lại hiệu quả kinh doanh cao.
Mặc dù công ty đã đạt được nhiều kết quả tích cực, vẫn còn một số hạn chế cần được khắc phục kịp thời để nâng cao hiệu quả kinh doanh trong những năm tới.
Công ty đang đầu tư vào cơ sở vật chất song song với việc nâng cao chất lượng sản phẩm để đảm bảo hoạt động sản xuất hiệu quả Để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng và sự tin tưởng của khách hàng, công ty cần mở rộng cơ sở hạ tầng, kho bãi và nhà xưởng Số liệu doanh thu tăng cao cho thấy đây là cơ hội tốt để doanh nghiệp mở rộng trong tương lai.
Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn của công ty luôn lớn hơn 1 trong các năm qua, nhưng đang có xu hướng giảm dần Điều này cảnh báo rằng công ty cần thực hiện các biện pháp kịp thời để duy trì khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, nhằm giảm thiểu rủi ro tài chính trong tương lai.
Vòng quay hàng tồn kho của công ty đã giảm, mặc dù năm 2015 có sự cải thiện nhưng vẫn thấp hơn so với năm 2013 Nhiều yếu tố và tính chất đặc thù của ngành kinh doanh đã ảnh hưởng đến tình hình này Do đó, công ty cần triển khai các giải pháp trong thời gian tới để tăng cường vòng quay hàng tồn kho, từ đó giúp thu hồi vốn nhanh hơn và nâng cao khả năng thanh toán nợ ngắn hạn.
Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn, tài sản cố định và tổng tài sản của công ty đã giảm sút so với năm 2013, dẫn đến tình trạng lãng phí tài sản ngày càng gia tăng.
Năm 2014, công ty đã lãng phí 12.462 triệu đồng tài sản ngắn hạn, cho thấy hiệu suất sử dụng tài sản cố định giảm do máy móc thiết bị cũ hoặc không phù hợp với mục đích sản xuất Việc nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản là rất quan trọng cho sự tồn tại của công ty; do đó, công ty cần triển khai các chính sách triệt để để cải thiện hiệu quả sử dụng tài sản trong thời gian tới.
Hệ số khả năng sinh lời của công ty đã giảm trong năm 2014 nhưng được cải thiện vào năm 2015 Tuy nhiên, công ty vẫn chưa khai thác triệt để nguồn vốn đầu tư cho sản xuất kinh doanh và biện pháp quản lý chi phí chưa hiệu quả, dẫn đến doanh thu tăng nhưng khả năng sinh lời vẫn chưa được nâng cao.
MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ THƯƠNG MẠI VINH QUANG 89 4.1 Định hướng phát triển của Công ty cổ phần sản xuất và thương mại Vinh Quang 89 4.2 Dự báo tình hình tài chính của công ty trong thời gian tới
Dự báo về doanh thu
Doanh thu bán hàng là yếu tố quan trọng trong dự báo tài chính của doanh nghiệp, ảnh hưởng đến kế hoạch ngân sách Năm 2015, Công ty cổ phần Sản xuất và Thương mại Vinh Quang ghi nhận nhiều biến động lớn về doanh thu nhờ trúng gói thầu lớn Dựa trên đó, công ty dự báo tỷ lệ tăng trưởng doanh thu lần lượt là 12% cho năm 2016, 15% cho năm 2017 và 18% cho năm 2018.
BẢNG 4.1: DỰ BÁO DOANH THU Đơn vị tính: triệu đồng
Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
Qua bảng dự báo trên cho thấy doanh thu dự báo của Công ty cổ phần Sản xuất và Thương mại Vinh Quang năm 2016,2017,2018 lần lượt là
Lập dự báo kết quả hoạt động kinh doanh
Để dự báo kết quả hoạt động kinh doanh, phương pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu được áp dụng, dựa trên giả thiết rằng tất cả các chi phí thành phần sẽ chiếm một tỷ lệ ổn định trong doanh số bán hàng tương lai, không thay đổi so với tỷ lệ trong quá khứ Phương pháp này cho phép lập bảng dự báo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty cho các năm 2016, 2017 và 2018 (bảng 4.2).
BẢNG 4.2: DỰ BÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Đơn vị tính: triệu đồng
1 DTBH và cung cấp dịch vụ
2 Các khoản giảm trừ doanh thu
3 DTT về BH và CCDV
5 LN gộp về BH và CCDV
6 Doanh thu hoạt động tài chính
7 Chi phí tài chính (lãi vay)
9 Chi phí quản lý doanh nghiệp
15 Chi phí thuế TNDN hiện hành
17 LNST thu nhập doanh nghiệp
Lập bảng cân đối kế toán dự báo
Để lập bảng dự báo cho bảng cân đối kế toán, cần kết hợp phương pháp xác định một số khoản mục cố định qua các năm, đặc biệt là nguồn vốn chủ sở hữu, và áp dụng tỷ lệ phần trăm doanh thu cho tài sản và nợ phải trả.
Bảng cân đối kế toán dự báo tạm thời cho thấy tổng tài sản và tổng nguồn vốn chưa cân đối do doanh thu dự kiến tăng 12%, 15% và 18% trong ba năm tới Sự gia tăng doanh thu yêu cầu công ty tìm nguồn tài trợ bên ngoài, bao gồm vay ngắn hạn, vay dài hạn hoặc phát hành cổ phiếu Công ty Vinh Quang sẽ chọn hình thức vay ngắn hạn để điều chỉnh chênh lệch này, dẫn đến bảng cân đối kế toán dự báo hoàn chỉnh cho các năm 2016, 2017 và 2018.
Dựa vào bảng cân đối kế toán và bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh dự kiến cho ba năm 2016, 2017 và 2018, chúng ta có thể xác định các hệ số tài chính dự kiến cho ba năm này như sau: (bảng 4.3).
BẢNG 4.3: HỆ SỐ TÀI CHÍNH DỰ KIẾN
1 Hệ số khả năng TT nợ ngắn hạn
2 Hệ số khả năng TT nhanh
3 Hệ số khả năng TT tức thời
4 Vòng quay các khoản phải thu
5 Hệ số vốn chủ sở hữu
6 Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu
7 Vòng quay toàn bộ tài sản
8 Tỷ suất LNST trên tài sản (ROA)
9 Tỷ suất LNST trên vốn chủ sở hữu (ROE)
BẢNG 4.4: BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN DỰ BÁO TẠM THỜI Đơn vị tính: triệu đồng
II Các khoản đầu tƣ TCNH
III Các khoản phải thu ngắn hạn
V Tài sản ngắn hạn khác
IV Tài sản dài hạn khác
II Vốn chủ sở hữu
BẢNG 4.5: BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN DỰ BÁO HOÀN CHỈNH Đơn vị tính: triệu đồng
II Các khoản đầu tƣ TCNH
III Các khoản phải thu ngắn hạn
V Tài sản ngắn hạn khác
IV Tài sản dài hạn khác
II Vốn chủ sở hữu
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
BẢNG 4.6: DỰ BÁO VỀ DÒNG TIỀN Đơn vị tính: Triệu đồng
I Hoạt động sản xuất kinh doanh
3 Lưu chuyển tiền thuần từ HĐSXKD
II Hoạt động đầu tƣ
3 Lưu chuyển tiền thuần từ HĐ Đầu Tư
III Hoạt động tài chính
3 Lưu chuyển tiền thuần từ HĐTC
VI Tiền tồn cuối kỳ
Lập dự báo về dòng tiền
Từ bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh dự báo ta có thể lập dự báo về dòng tiền (bảng 4.6)
Giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Sản xuất và Thương mại Vinh Quang
Phân tích tình hình tài chính của công ty trong 3 năm qua cho thấy nhiều khó khăn và hạn chế Để đạt được mục tiêu đã đề ra, cần thực hiện một số giải pháp tài chính nhằm cải thiện tình hình tài chính và nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh.
4.3.1 Nâng cao khả năng thanh toán
Nghiên cứu cho thấy khả năng thanh toán của công ty đang giảm dần qua các năm Để mở rộng quy mô sản xuất và đảm bảo khả năng thanh toán, công ty cần sử dụng hợp lý nguồn vốn huy động Để nâng cao khả năng thanh toán, công ty cần lập kế hoạch tìm kiếm nguồn tài trợ cho các khoản nợ đến hạn Đối với các khoản nợ lớn hoặc quá hạn, công ty nên xin gia hạn hoặc hoãn nợ Ngoài ra, công ty cần nâng cao năng lực quản lý nợ và phân loại nợ để đảm bảo khả năng thanh toán kịp thời.
Xác định mức dự trữ tiền hợp lý là cần thiết để tránh tình trạng thiếu hụt hoặc thừa thãi, từ đó đảm bảo khả năng thanh toán và tận dụng cơ hội kinh doanh Cần cân nhắc giữa nhu cầu chi tiêu và lượng tiền dự trữ để duy trì tình hình tài chính ổn định, đồng thời có nguồn lực để trả nợ đúng hạn Ngoài ra, công ty cần quản lý chặt chẽ các khoản tạm ứng tiền mặt, xem xét kỹ lưỡng các trường hợp, mức tạm ứng và thời hạn thanh toán để giảm thiểu rủi ro tài chính.
4.3.2 Đẩy mạnh công tác thu hồi nợ, đặc biệt khoản phải thu khách hàng Để nhanh chóng thu hồi các khoản nợ phải thu đến hạn và quá hạn, bảo toàn vốn kinh doanh, hạn chế chi phí phát sinh không cần thiết, công ty có thể áp dụng các biện pháp sau:
Ngay sau khi ký hợp đồng bán hàng, công ty cần phân tích khả năng trả nợ và uy tín của khách hàng Việc này giúp đánh giá thái độ trả nợ của từng khách hàng Để đảm bảo tính chắc chắn trong hợp đồng, cần thống nhất rõ ràng về kế hoạch thanh toán theo tiến độ và bổ sung điều khoản phạt nếu bên mua vi phạm thời hạn thanh toán hoặc không chịu trả nợ.
Để quản lý công nợ hiệu quả, doanh nghiệp cần thường xuyên theo dõi và đối chiếu công nợ, kiểm soát chặt chẽ tình hình nợ phải thu Việc đôn đốc khách hàng thanh toán đúng hạn và khuyến khích trả nợ trước hạn cũng rất quan trọng Ngoài ra, công ty nên phân loại công nợ theo tuổi nợ và chi tiết theo từng khách hàng để có biện pháp thu hồi hợp lý.
4.3.3 Tăng cường quản lý đối với khoản mục hàng tồn kho
Quản lý và sử dụng hàng tồn kho là một yếu tố quan trọng đối với doanh nghiệp sản xuất, vì hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản ngắn hạn Mục tiêu chính của quản lý hàng tồn kho là kiểm soát định mức dự trữ nguyên liệu và vật liệu cần thiết, đảm bảo đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh, giảm thiểu rủi ro và đạt chi phí dự trữ thấp nhất Tuy nhiên, trong những năm qua, công tác quản lý hàng tồn kho của công ty đã có xu hướng đi xuống Để cải thiện tình hình, công ty cần thực hiện các biện pháp như đẩy nhanh tiến độ nghiệm thu và bàn giao công trình.
Lựa chọn người cung ứng, nguồn cung ứng sao cho giá thấp mà chất lượng đảm bảo, thuận lợi trong khâu vận chuyển.
Theo dõi thường xuyên sự biến động của thị trường vật tư hàng hóa là rất quan trọng Việc dự đoán xu hướng biến động trong từng giai đoạn giúp đưa ra quyết định hợp lý về việc lưu trữ vật tư sản xuất Đồng thời, cần lập kế hoạch dự phòng để giảm thiểu rủi ro về giá trị hàng tồn kho.
4.3.4 Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản cố định
Trong những năm qua, công ty chưa tối ưu hóa hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn và tài sản cố định Để cải thiện tình hình này, công ty cần thực hiện một số biện pháp, bao gồm việc thanh lý những máy móc thiết bị cũ không còn năng suất cao và đầu tư vào thiết bị mới Việc này sẽ giúp công ty theo kịp công nghệ, nâng cao hiệu suất và chất lượng sản phẩm.
Việc thanh lý các tài sản như phương tiện đi lại và trang thiết bị văn phòng cũ không chỉ giúp tạo ra doanh thu mới mà còn giảm bớt chi phí sửa chữa và duy trì không cần thiết.
Thường xuyên đổi mới kỹ thuật, công nghệ sản xuất trong doanh nghiệp, ứng dụng kịp thời các thành tựu tiến bộ khoa học - kỹ thuật và sản xuất.
4.3.5 Nâng cao khả năng sinh lời
Để nâng cao khả năng sinh lời của công ty, cần tập trung vào việc gia tăng doanh thu và lợi nhuận, đồng thời cải thiện tỷ suất lợi nhuận trên vốn sản xuất kinh doanh Điều này phụ thuộc chủ yếu vào hai yếu tố: doanh thu và chi phí Do đó, công ty cần thực hiện các biện pháp nhằm tăng doanh thu và giảm chi phí để đạt được lợi nhuận cao hơn.
Xây dựng chiến lƣợc và kế hoạch kinh doanh đúng đắn và phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp
Xây dựng và triển khai các kế hoạch và các chính sách marketing, đẩy mạnh nghiên cứu khai thác thị trường tìm hiểu nhu cầu của khách hàng.
Chính sách sản phẩm của chúng tôi tập trung vào việc nâng cao chất lượng hàng hóa và dịch vụ, đa dạng hóa mẫu mã, tổ chức khai thác hiệu quả nguồn hàng, cũng như quản lý dự trữ hàng hóa để sẵn sàng cung cấp khi thị trường có nhu cầu.
Với chính sách giá cả: Cần xác định giá cả hợp lý để có thể tăng khối lƣợng tiêu thụ mà vẫn đảm bảo thu đƣợc lãi.
Chính sách phân phối cần xác định địa bàn cụ thể, xây dựng cửa hàng, kho bãi và nhà xưởng hợp lý Mạng lưới phân phối phải được bố trí để đảm bảo cung cấp hàng hóa nhanh chóng đến tay khách hàng, đồng thời cho phép cung ứng sản phẩm với khối lượng lớn.
Quản lý giá vật tƣ đầu vào và định mức tiêu hao vật tƣ Quản lý chặt chẽ tiền lương và các khoản có tính chất lương
Để đạt được mục tiêu kinh doanh, doanh nghiệp cần lập kế hoạch chi phí chi tiết, tính toán mọi chi phí sản xuất kinh doanh bằng hình thức tiền tệ Đồng thời, cần xây dựng ý thức tiết kiệm chi phí thường xuyên trong toàn bộ tổ chức.
4.3.6 Hoàn thiện công tác phân tích tài chính, nâng cao trình độ quản lý tài chính ở công ty
Công ty cần chuyên môn hóa và phân cấp nhiệm vụ rõ ràng giữa các phòng ban, tách riêng phòng kế toán và phòng tài chính để nâng cao chất lượng và hiệu quả công việc.
Kiến nghị
4.4.1 Kiến nghị với nhà nước Để tồn tại và phát triển vững mạnh, ngoài những nổ lực cố gắng của công ty thì những chính sách và qui định của nhà nước đóng một vai trò hết sức quan trọng.
Nhà nước cần thiết lập một hệ thống luật pháp đơn giản, giảm thiểu thủ tục rườm rà và hạn chế sự thay đổi thường xuyên, nhằm tạo sự an tâm cho các đối tác khi hợp tác với doanh nghiệp trong nước.
Nhà nước phải không ngừng hoàn thiện hệ thống pháp luật
Luật kinh tế đóng vai trò quan trọng trong việc hoàn thiện cơ chế và chính sách quản lý của Nhà nước đối với doanh nghiệp Một hệ thống quy phạm pháp luật đầy đủ, chính xác và phù hợp sẽ tạo ra môi trường kinh doanh an toàn, cạnh tranh lành mạnh và bình đẳng, từ đó thúc đẩy hiệu quả hoạt động sản xuất - kinh doanh của các doanh nghiệp.
Xây dựng và phát triển thị trường tài chính, thị trường chứng khoán:
Các thị trường tài chính và chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút và dẫn vốn cho doanh nghiệp, đặc biệt là các công ty cổ phần Để nâng cao hiệu quả hoạt động của các thị trường này, nhà nước cần bổ sung và hoàn thiện các quy định pháp lý liên quan Điều này sẽ giúp các công ty cổ phần đa dạng hóa các kênh huy động vốn, từ phát hành cổ phiếu, trái phiếu đến việc góp vốn liên doanh, nhằm đảm bảo đủ vốn cho hoạt động sản xuất - kinh doanh.
Nhà nước cần phải thiết lập quan hệ sở hữu về vốn giữa Nhà nước và các công ty có vốn đầu tư của Nhà nước.
Hiện nay, nhiều công ty cổ phần hóa từ doanh nghiệp Nhà nước vẫn giữ tỷ lệ vốn lớn của Nhà nước, dẫn đến việc Nhà nước nắm quyền sở hữu vốn Công ty chỉ có quyền sử dụng vốn theo nguyên tắc bảo toàn và phát triển Tuy nhiên, sự can thiệp quá sâu của Nhà nước vào quá trình quản lý và điều hành thông qua các quy định và văn bản đã hạn chế tính chủ động và sáng tạo của công ty, từ đó ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh.
Nhà nước nên xem vốn và tài sản của mình như là khoản đầu tư vào công ty cổ phần, đồng thời quản lý và hưởng quyền lợi với tư cách là cổ đông Việc can thiệp trực tiếp và quá sâu vào quá trình quản lý của công ty là không cần thiết.
4.4.2 Kiến nghị với công ty
Tiếp tục nghiên cứu thị trường để nâng cao chất lượng sản phẩm và phát triển thương hiệu Đầu tư mạnh mẽ vào chi phí nghiên cứu thị trường và tìm kiếm khách hàng, đồng thời tích cực quảng bá sản phẩm qua các hội chợ, triển lãm nhằm tìm kiếm đối tác và khẳng định vị thế, uy tín của công ty trên thị trường.
Trong bối cảnh nền kinh tế thị trường cạnh tranh khốc liệt hiện nay, các công ty phải đối mặt với nhiều đối thủ cả trong và ngoài nước Để mở rộng quy mô kinh doanh và nâng cao khả năng cạnh tranh, việc thiết lập mối quan hệ với các cơ quan thương mại là rất quan trọng Điều này giúp công ty thu thập và kiểm tra thông tin khách hàng cũng như nhu cầu thị trường, từ đó đề ra phương hướng hoạt động cụ thể và hiệu quả.
Để phát triển bền vững, công ty cần duy trì mối quan hệ chặt chẽ với các đối tác lâu năm và uy tín, đồng thời tích cực tìm kiếm khách hàng và thị trường mới Việc nghiên cứu những thuận lợi và khó khăn hiện tại sẽ giúp công ty tối ưu hóa lợi thế và giảm thiểu các thách thức.
- Chủ động hợp tác với các công ty có cùng ngành nghề kinh doanh, lĩnh vực kinh doanh.
Công ty cần thiết lập chính sách khen thưởng hợp lý để khuyến khích tinh thần làm việc của cán bộ và công nhân, giúp họ phát huy tối đa khả năng và cống hiến cho sự thành công chung của doanh nghiệp.
