1 kinh t v mô bn th nm N. Gregory Mankiw Bài ging ca Phm Th Anh pham.theanh@yahoo.com (dch và sa theo bài ging ca Ron Cronovich) macro © 2002 Worth Publishers, all rights reserved CHNG 14 Chính sách n nh CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 1 Mc tiêu ca chng Mc tiêu ca chng !"#$!"% & !'()* +,-!$./% CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 2 Câu hi Câu hi 1: 1: !"#$!"% !"#$!"% !"#$!"% CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 3 Tc tng GDP thc ca M Tc tng GDP thc ca M , , 1960:1 1960:1 - - 2001:4 2001:4 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 % CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 4 Nhng lp lun ng h chính sách ch ng 01"2343536 )7 89):5:;<= >!4): ? #)@!ABC- DE2FG HFIJJKL ;M NO-3)4 P?BQRJ!$ 366 CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 5 S thay i ca tht nghip trong các cuc suy thoái S thay i ca tht nghip trong các cuc suy thoái 2,115/19547/1953 1,673/19917/1990 4,0811/19827/1981 1,687/19801/1980 3,583/197511/1973 2,0111/197012/1969 1,212/19614/1960 2,274/19588/1957 gia tng s ngi tht nghip (triu) áynh 2 CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 6 Nhng lp lun phn i chính sách ch ng Nhng lp lun phn i chính sách ch ng 8"S3TDUDS!J 7V3RCB!634?B K47!P!'R K47!P()W !X#)3 7!P?DE!636 06II!Y!JQ3!" !'?I4P::-J!$ 36 CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 7 Các nhân t n nh t ng Các nhân t n nh t ng !$Z 3X9) 363K6:3FK (!J !'636[::B: 1!"S+!6 J!$ \DE ] 6? ] #BP:-)? ] ?' CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 8 D báo kinh t v mô D báo kinh t v mô ^9!"Q!"SW 9!$?BD(#!' I9 !D(# _ 01`R364D(#LabcO 1dR)D!"Q3 6 _ :FI36Z:F 01:FI4+:FQQ: R!'Q'4P!'eDE!P D(#(?B #6"Q R CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 9 Ch s LEI Ch s LEI và GDP thc t, và GDP thc t, 1960s 1960s `R abcL * cD*Cfa*D b: cDO g: hdR) L C*:3ijc NkN O -10 -5 0 5 10 15 20 1960 1962 1964 1966 1968 1970 annual percentage change Leading Economic Indicators Real GDP CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 10 Ch s LEI và GDP thc t, 1970s Ch s LEI và GDP thc t, 1970s source of LEI data: The Conference Board -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 1970 1972 1974 1976 1978 1980 annual percentage change Leading Economic Indicators Real GDP CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 11 Ch s LEI và GDP thc t, 1980s Ch s LEI và GDP thc t, 1980s source of LEI data: The Conference Board -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 1980 1982 1984 1986 1988 1990 annual percentage change Leading Economic Indicators Real GDP 3 CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 12 Ch s LEI và GDP thc t, 1990s Ch s LEI và GDP thc t, 1990s source of LEI data: The Conference Board -15 -10 -5 0 5 10 15 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 annual percentage change Leading Economic Indicators Real GDP CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 13 Sai lm d báo cuc suy thoái nm Sai lm d báo cuc suy thoái nm 1982 1982 Year Unemployment rate (percent) 1986 Actual 1983:4 1983:2 1982:4 1982:2 1981:4 1981:2 198519841983198219811980 11.0 10.5 10.0 9.5 9.0 8.5 8.0 7.5 7.0 6.5 6.0 CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 14 D báo kinh t v mô D báo kinh t v mô ^?)+BQ!"SW 9!$?BD(#!'I 936 01D*Q-[D( #7:,K: 82:"/D9:"R 36?B!R !" 01D*Q-[D( 01D*Q-[D( #7:,K: #7:,K: 82:"/D9:"R 82:"/D9:"R 36?B!R !" 36?B!R !" CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 15 Phê phán ca Lucas Phê phán ca Lucas ^ l#*a! B0#*5: ;;m /6 >3.n'?/G ^(#) 1!J 7!'()Q:FI Q'eDER)+3 a`[1D(# 3F4$6(!J :!J3.n*:!J :R+)#B1#6R CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 16 Mt ví d v Phê phán ca Lucas Mt ví d v Phê phán ca Lucas ^(# LD((6!YCBO (5R!"5o): B:-)? p? a `[(5 R!"5o)4P:59: ?3.nW7'?!4- )?3F-6B: CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 17 Cn có trng tài… Cn có trng tài… \)I9$eK!23F! !?q2r _ ^(R)-34C!$!' RW _ -344:n3!6 63F!'e DE 4 CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 18 Câu hi Câu hi 2: 2: !' ()*+ ,./% !' !' ()*+ ()*+ ,./% ,./% CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 19 Các quy tc và s tu ý: Các quy tc và s tu ý: nhng khái nim c bn nhng khái nim c bn 9!$F#Q ?BIR3 W:36()6IR !4CB s(3)CBB!JW 9!$eDE!$ ne?DE#-!' '?/7!P:!4 CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 20 Nhng lp lun ng h vic thc hin Nhng lp lun ng h vic thc hin chính sách theo quy tc chính sách theo quy tc t(:-u9!$ DS#6$ $#$F) ' $!F3 3FRQ' CY" CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 21 Nhng lp lun ng h vic thc hin Nhng lp lun ng h vic thc hin chính sách theo nguyên tc chính sách theo nguyên tc !"#$# !$Z H"#RB!4 9!$4!"-Q :"!4!Y!'F# Q!2:"3:n7!Y!" *F#!4 pvu9!$ WD:B:)+B CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 22 Ví d v chính sách không Ví d v chính sách không nht quán theo thi gian nht quán theo thi gian 0[:363!KW 0[:363!KW ? F#[n3F ? F#[n3F !6?V#B !6?V#B 3: 3: !'C2D(W? - !'C2D(W? - [:5D6 [:5D6 CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 23 Ví d v chính sách không Ví d v chính sách không nht quán theo thi gian nht quán theo thi gian 8PB:9:?3.nW2 8PB:9:?3.nW2 F#n F#n ,X) ,X) D?B!R:XQ- D?B!R:XQ- )?W2 )?W2 4P,B:Y- 4P,B:Y- 5 CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 24 Ví d v chính sách không Ví d v chính sách không nht quán theo thi gian nht quán theo thi gian \)'Qw`CB34 \)'Qw`CB34 1B3 1B3 01B33FCBW 01B33FCBW )'x!'()WD )'x!'()WD Q'3F:RFD2 Q'3F:RFD2 1Qw#$!4 1Qw#$!4 CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 25 Các quy tc chính sách tin t Các quy tc chính sách tin t R!"5R!$ !' "#o s6) J!$JK`3R!" F)J!$ CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 26 Các quy tc chính sách tin t Các quy tc chính sách tin t # 8X:ER!"5y^pD Z (!"5#-3 y^pDZ5:: :EzB:R!"53 y^pDZ5'::E R!"5R!$ CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 27 Các quy tc chính sách tin t Các quy tc chính sách tin t 8X:Ev)9:? (!"B:R!"5#- 39:?5: :E {)2 Q())!X:E 9:?Wn|() ./!F R!"5R!$ # 8X:ER!"5y^p DZ CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 28 Các quy tc chính sách tin t Các quy tc chính sách tin t 8X:Ev)9:? R!"5R!$ # 8X:ER!"5y^p DZ D >},G 8X:EY-,9D( v)9:? 3B1y^po: DEy^p(6 CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 29 Quy tc Quy tc Taylor Taylor !4 ~D %% = − = * %% %% π ππ π − ×3y^p~hh & & & ~•y^p*D :*: π = − − &€hmL &O hmLsy^pO %% 6 CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 30 Quy tc Taylor Quy tc Taylor 06π ~& B'9:( WI ) !X:EY-(6 o :&•L Y-DZ9<•O \Q:d?K5:5 πW ) ( !",X!P 5Y-( 6 : hm \Q:d?K5:y^pB:DQ:( W ) Qr[:B:Y-(6 hm π = − − &€hmL &O hmLsy^pO %% CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 31 Quy tc Taylor Quy tc Taylor !4 π π = − − €&€hmL &O hmLsy^pO %% ~D %% − ×3y^p~hh & & & ~•y^p*D :*: CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 32 Quy tc Taylor Quy tc Taylor 06π ~& B'9:( WI ) !X:EY-DZo :<• L Y-(6 9&•O \Q:d?K5:5 πW ) ( !",X[:5Y- DZ:WmL Y-(6 5hWmO \Q:d?K5:y^pB:DQ:( W ) Qr[:B:Y-hWm π π = − − €&€hmL &O hmLsy^pO %% CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 33 Greenspan Greenspan có thc hin Quy tc Taylor không? có thc hin Quy tc Taylor không? FFR trong thc t và theo xut 0 2 4 6 8 10 12 1987 1990 1993 1996 1999 2002 Phn trm Actual Taylor's rule CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 34 S c lp ca ngân hàng trung ng S c lp ca ngân hàng trung ng H"+,!'F#R#o 2`4)+B 3F#R!4! H!"?E":"?K( !"? 2 CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 35 Lm phát và s c lp ca Lm phát và s c lp ca ngân hàng trung ng ngân hàng trung ng Average 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 9 8 7 6 5 4 3 2 Spain New Zealand Italy United Kingdom Denmark Australia France/Norway/Sweden Japan Canada Netherlands Belgium United States Switzerland Germany Lm phát trung bình Ch s c lp ca NHT 7 CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 36 Tóm tt chng Tóm tt chng 017 " !"[ 1R7CDx!61 D!"3FK6 B') : 3)4PJ!$ 36 & 017 "#$!"[ (:S3TDDS!J+!6 3): 3T:)+B4P::-J!$ 3F?•'?:5(D!" B'): CHAPTER 14 CHAPTER 14 Stabilization Policy Stabilization Policy slide 37 Tóm tt chng Tóm tt chng N 017 "./[ (./?9!$ 9)?B91 R < 017 "+,[ 3FP!'DS#6$ 3:,1K: XeDE1' n ):36():"R!$ K6[:(3F-+* 7DIu . Policy Stabilization Policy slide 6 Nhng lp lun phn i chính sách ch ng Nhng lp lun phn i chính sách ch ng 8"S3TDUDS!J 7V3RCB!634?B . ng h vic thc hin Nhng lp lun ng h vic thc hin chính sách theo quy tc chính sách theo quy tc t(:-u9!$ DS#6$ $#$F) '