Mối quan hệ tự do hóa giao dịch vốn với tăng trưởng kinh tế Việt Nam.pdf

’ Bộ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGUYỄN TẤT THÀNH NGUYEN TAT THANH Đồn Văn Thành MĨI QUAN HỆ Tự DO HÓA GIAO DỊCH VÓN VỚI TĂNG TRƯỞNG KINH TÉ VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC sĩ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Thành phố Hồ Chí Minh - 2021 Bộ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ’ TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGUYÊN TẤT THÀNH NGUYEN TAT THANH Đoàn Văn Thành MỐI QUAN HỆ Tự DO HÓA GIAO DỊCH VỐN VỚI TĂNG TRƯỞNG KINH TÉ VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC sĩ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƯỜI HƯỚNG DÃN KHOA HỌC: TS.NGUYẺN TRUNG TRựC Thành phố Hồ Chí Minh - 2021 LỜI CÁM ƠN Thực nghiên cứu, hoàn thành luận văn, em xin chân thành biết ơn sâu sắc Thầy TS.Nguyễn Trung Trực - Giảng viên đà hướng dần tận tình chu đáo bảo, hồ trợ hướng dẫn suốt trình viết Luận văn Đồng thời, đưa nhận xét, đánh giá vô q báu để tác giả hồn thành cách tốt đẹp Em chân thành cảm ơn quý Thầy (Cơ) Khoa Tài Ngân hàng -Trường Đại học Nguyền Tất Thành tận tình giúp đỡ, khuyên bảo, truyền đạt kiến thức thời gian học tập nhà trường Những gỉ học, hành trang, tảng cho trinh nghiên cứu luận văn, kiến thức áp dụng công việc ngân hàng sau hồn thành chương trình học Do kiến thức, lực, trình độ, thời gian khả cịn có giới hạn nhiều, nên nội dung luận văn chắn không tránh khỏi điều thiếu sót, sai sót Như vậy, tác giả trân trọng kính mong nhận nhiều đóng góp ý kiến, phê bình bổ sung thêm nội dung quý thầy (cơ) giáo, để viết hồn thiện chặt chẽ, nhận định tinh tế Khơng có ton mãi, chi có kiến thức bền vừng, lời cuối em xin kính chúc q Thầy (Cơ), đặc biệt thầy Nguyền Trung Trực dồi sức khỏe đạt nhiều thành công tốt đẹp nghiệp cao q LỜI CAM ĐOAN Tơi tên là: Đồn Văn Thành Sinh ngày: 17/07/1978 - tại: Tp.Hồ Chí Minh Quê quán: Xã An Ngãi Trung - Huyện Ba Tri - Tỉnh Ben Tre Hiện công tác tại: Ngân hàng TMCP Nam Á Học viên cao học khóa: - năm 2019 - Trường Đại học Nguyễn Tất Thành Mà số học viên : 1911551166 Cam đoan đề tài: “Mối quan hệ tự hoá giao dịch vốn với tăng trưởng kinh tế Việt Nam” Luận văn chưa trình nộp đe lấy học vị thạc sĩ trường đại học Luận văn cơng trình nghiên cứu riêng, kết nghiên cứu trung thực, không chép tài liệu chưa cơng bố tồn nội dung đâu, các so liệu, nguồn trích dẫn luận văn thích nguồn gốc rõ ràng, minh bạch Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm lời cam đoan danh dự Tp HCM, ngày 09 tháng 09 năm 2021 Tác giả luận văn Đoàn Văn Thành MỤC LỤC LỜI CÁM ƠN LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC TÙ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG, BIẾU DANH MỤC HÌNH VẼ, BIẾU ĐỊ LỜI MỞ ĐẰU CHƯƠNG 1: TÓNG QUAN VỀ TỤ DO HÓA GIAO DỊCH VÓN 1.1 TỤ DO HÓA GIAO DỊCH VÓN 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Các giao dịch vốn chii yếu 1.1.2.1 Von đầu tư trực tiếp nước (FDI-Foreign Direct Investment) 1.1.2.2 Von đầu tư giản tiếp nước (FPI-Foreign Portfolio Investment) 11 1.1.2.3 Vốn hồ trợphát triển chinh thức (ODA - Official Development Assistance) 16 1.1.3 Những quan điếm tự hóa giao dịch vốn 19 1.1.4 Những bước để thực tự hố dịng vốn 20 1.1.5 Tác động ciia tự hóa giao dịch vốn đến kinh tế 21 1.1.5.1 Tác động đến cản cân toán tổng thể quốc gia 21 1.1.5.2 Tác động đen điều hành sách tiền tệ 23 1.1.5.3 Tác động đến tăng trướng kinh tế 26 1.2 CÁC YỂU TÓ TÁC ĐỎNG ĐẾN TỤ DO HÓA GIAO DỊCH VÓN 29 1.3 NGHIÊN CỨU KINH NGHIỆM TỤ DO HÓA GIAO DỊCH VÓN CỦA CÁC QUỐC GIA TRÊN THÉ GIỚI 36 1.3.1 Mối liên quan tự hố giao dịch vốn khủng hoảng tài chính.36 1.3.2 Thái Lan trước giai đoạn khũng hoảng tài 1997 37 1.3.3 Tự hóa giao dịch dòng vốn Trung Quốc 39 1.3.4 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 41 Ket Luận Chuông 43 CHƯƠNG 2: THỤC TRẠNG TỤ DO HÓA GIAO DỊCH VÓN Ở VIỆT NAM 44 2.1 TÓNG QUAN NỀN KINH TẾ VIỆT NAM 44 2.2 THỤC TRẠNG TỤ DO HÓA GIAO DỊCH VỐN Ở VIỆT NAM 47 2.2.1 Đối với dòng vốn FDI 47 2.2.1.1 Thực trạng giao dịch dòng von FD1 Việt Nam 47 2.2.1.2 Von FDI thị trường bất động sản Việt Nam 52 2.2.1.3 Vốn FDI lĩnh vực sản xuất kinh doanh xuất nhập 54 2.2.2 Đối với dòng vốn FPI 55 2.2.2.1 Thực trạng giao dịch von FPI Việt Nam 55 2.2.2.2 Von FP1 thị trường chứng khoản Việt Nam 58 2.2.3 Đối với giao dịch vốn ODA 60 2.2.3.1 Thực trạng huy động von ODA Việt Nam 60 2.2.3.2 Hiệu sử dụng von ODA Việt Nam 63 2.3 TÁC ĐÔNG CỦA TỤ DO HÓA GIAO DỊCH VÓN ĐẾN NỀN KINH TỂ VIỆT NAM 64 2.3.1 Tác động đến cán cân toán 64 2.3.1.1 Thực trạng cán cân vãng lai Việt Nam 65 2.3.1.2 Thực trạng cản cân vốn Việt Nam .68 2.3.2 Tác động đến điều hành sách tiền tệ 69 2.3.2.1 Tác động đến tỷ giả hoi đoái 69 2.3.2.2 Tác động đến lãi suất 72 2.3.2.3 Tác động đen dự trữ nguồn ngoại hổi Việt Nam 74 2.3.3 Tác động đến tăng trưởng kinh tế 76 2.4 KẾT QUẢ NGHIÊN cứu 78 2.4.1 Đóng góp cua tự hóa giao dịch vốn kinh tế Việt Nam 78 2.4.2 Hạn chế ciia tự hóa giao dịch kinh tế Việt Nam 79 2.5 NGUYÊN NHÂN 84 Kết Luận Chương 87 CHƯƠNG 3: KIẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH THÚC ĐẤY Tự DO HÓA GIAO DỊCH VỐN Ở VIỆT NAM .90 3.1 ĐỊNH HƯỚNG TỤ DO HÓA GIAO DỊCH VÓN Ở VIỆT NAM 90 3.1.1 Quan điểm xây dựng tiến trình tự hóa giao dịch vốn 90 3.1.2 Điều kiện tiên tiến hành tự hóa giao dịch vốn 93 3.1.3 Định hướng kiểm sốt dịng vốn 95 3.2 GIẢI PHÁP ĐĨI VỚI DỊNG VĨN FDI 96 3.2.1 Giải pháp chung đối vói kinh tế nước ta .96 3.2.2 Giải pháp trực tiếp đến nhà đầu tư FDI 97 3.3 GIẢI PHÁP ĐỐI VỚI DỊNG VĨN FPI 101 3.3.1 Thực thi sách mở cửa thu hút dịng von FPI 101 3.3.2 Chính sách kiểm sốt dòng vốn FPI 102 3.4 GIẢI PHÁP ĐĨI VỚI DỊNG VĨN ODA 104 3.4.1 Thu hút vốn ODA 104 3.4.2 Kiểm soát sử dụng nguồn von ODA 105 Kết Luận Chương 107 KẾT LUẬN 109 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 112 DANH MỤC PHỤ LỤC 116 Ị DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Tiếng Việt Tiếng Anh GDP Tông sản phâm nước Gross Domestic Product FDI Đầu tư trực tiếp nước Foreign Direct Investment FPI Đau tư gián tiếp Foreign Porfolio Investment ODA Vốn hồ trợ phát triển thức Official Development Assistance BCC Hợp đong hợp tác kinh doanh Business Cooperation Contract BOT Xây dựng - Vận hành - Chuyển giao Built - Operation-Transfer BT Xây dựng - chuyển giao Built - Transfer NHNN Ngân hàng Nhà nước TTCK Thị trường chứng khoán Stock market IMF Quỳ tiền tệ Quốc te International Monetary Fund CSTT Chính sách tiền tệ Monetary Policy FIA Cục đau tư nước ngồi Foreign Investment Department CTQLỌ Cơng ty quản lý quỳ TCTD Tồ chức tín dụng NHTM Ngân hàng thương mại NHTW Ngân hàng Trung ương WTO Tổ chức thương mại quốc té World Trade Organization WB Ngân hàng the giới World Bank CPI Chì số giá tiêu dùng Consumer price index XNK Xuất nhập khau OECD Tổ chức hợp tác phát triển kinh té Organization for Economic Cooperation and Development ASEAN Hiệp hội nước Đông Nam Á Association of Southeast Asian Nations CCTTỌT Cán cân toán quốc te International balance of payments CCTT Cán cân toán Balance of payment (BOP) TDI Chỉ số phụ thuộc thương mại Trade dependency index EPI Chì số xu hướng xuất Export propensity index DANH MỤC BẢNG, BIẾU Bảng 1: Chỉ số thống kê kinh tế Việt Nam 44 Bảng 2: Tình hình thu hút dịng vốn FDI Việt Nam 48 Bảng 3: So sánh thu hút von FDI Việt Nam vớicác nước khu vực 50 Bảng 4: Tình hình thu hút FPI Việt Nam 56 Bảng 5: Quy mơ đầu tư nhà đầu tư ngồi nướcvàoTTCK Việt Nam 57 Bảng 6: Tỷ trọng giao dịch nhà đầu tư nước vào TTCK Việt Nam 58 Bảng 7: Tình hình huy động von ODA Việt Nam 61 Bảng 8: Tỷ trọng nợ nước Việt Nam 62 Bảng 9: Cán cân toán Việt Nam 64 Bảng 10: Cán cân vãng lai cán cân thương mại Việt Nam 66 Bảng 2.11: Ket phân tích mơ hình tác động cùa tự hóa giao dịch vốn đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam 77 Bảng 12: Quan hệ đầu tư phát triển tăngtrưởng kinh tế Việt Nam 80 Bảng 13: ICOR Việt Nam số nước 82 Bảng 14: Các yếu tố nước chủ nhà thuhút đầu tư nước 85 DANH MỤC HÌNH VẼ, BIẾU ĐỊ Biểu đồ 1: Tăng trưởng %GDP cùa nước ta so với khu vực quốc tế 45 Biểu đồ 2: Tăng trưởng kinh tế lạm phát Việt Nam 46 Biểu đồ 3: Tăng trưởng kinh tế dòng vốn nước 47 Biểu đồ 4: Tình hình thu hút dịng von FDI Việt Nam 49 Biểu đồ 5: FDI phân theo lĩnh vực đầu tư 51 Biểu đồ 6: Von FDI Thị trường bất động sản Việt Nam 53 Biếu đồ 7: Von FDI lĩnh vực sản xuất kinh doanh xuất nhập khấu 55 Biểu đồ 8: Tình hình thu hút dịng von FPI Việt Nam 57 Biểu đồ 9: VN_ Index Việt Nam giai đoạn 2006-2019 59 Biểu đồ 10: Tình hình huy động vốn ODA Việt Nam 61 Biểu đồ 11: Tỷ trọng kim ngạch XNK hàng hóa theo khối doanh nghiệp 67 Biểu đồ 12: Chỉ số phụ thuộc thương mại xu hướng XK Việt Nam 68 Biểu đồ 13: Đóng góp dịng vốn vào cán cân vàng lai, cán cân toán.69 Biểu đồ 14: Biến động tỷ giá VND/USD ngoại tệ khác giai đoạn 2000-2012 70 Biểu đồ 15: Biến động tỷ giá VND/USD Việt Nam giai đoạn 2006-2019 71 Biểu đồ 16: Diền biến lãi suất Việt Nam 73 Biểu đồ 17: Dự trừ ngoại hối Việt Nam 74 Biểu đồ 18: Chỉ số ICOR Việt Nam khu vực FDI 81 Biểu đồ 19: ICOR Việt nam so với số quốc gia khác 83 Biểu đồ 20: Dịng vốn nước ngồi vào lạm phát giai đoạn 2006 - 2020 83 Biểu đồ 21: Các yếu to thu hút đầu tư theo đánh giá doanh nghiệp FDI Việt Nam 86 ... ? ?Mối quan hệ tự hoá giao dịch vốn với tăng trưởng kình tế Việt Nam Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu cùa đề tài phân tích thực trạng tự hóa giao dịch vốn làm rõ mối quan hệ tự hóa giao dịch. .. cứu - Thực trạng tự hóa giao dịch vốn, tác động đến tăng trưởng phát triến kinh tế Việt Nam giai đoạn 2006 - 2019? - Mối quan hệ tự hóa giao dịch von với tăng trưởng kinh tế Việt Nam? Kiến nghị... cực cho kinh tế, thực tự hóa giao dịch vốn tốt Nội dung chủ yếu việc nghiên cứu tự hóa giao dịch vốn Việt Nam, yếu tố có liên quan đánh giá nhìn nhận góc độ cán cân vốn Tự hóa giao dịch vốn ảnh