Nguồn tài chính để các doanh nghiệp nhỏ và vừa việt nam hướng tới nền kinh tế tuần hoàn

Nguồn tài để doanh nghiệp nhỏ vừa Việt Nam hướng tới n'ên kinh tế tuần hoàn Nguyễn Thị Ngân Trần Quang Việt Trường Đại học Công nghiệp Hà Nội Tại Việt Nam nay, mơ hình kinh tế tuần hoàn (KTTH) thực doanh nghiệp lớn, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi hay tập đồn đa quốc gia, cịn doanh nghiệp nhỏ vừa (DNNW) cịn hạn chế Một khó khăn lớn DNNW để thực KTTH nguồn vốn hạn chế khả tiếp cận nguồn hỗ trự tài cịn nhiều trở ngại Bài viết làm rõ khó khăn, thách thức doanh nghiệp tư nhân Việt Nam việc tiếp cận nguồn tài để hướng tới KTTH, cụ thể DNNW, đồng thời đề xuất số gợi ý tháo gỡ khó khăn Thực trạng tiếp cận nguồn tài từ ngân hàng tổ chức tín dụng Kinh tê' tuần hồn Trong kinh tế truyền thống, nhà sản xuất khai thác tài nguyên thiên nhiên để tạo sản phẩm dịch vụ, sau phế thải từ sản xuất tiêu dùng bị đưa chôn lấp, thải môi trường tự nhiên Khi kinh tế ngày mở rộng, tài nguyên dần cạn kiệt, môi trường suy thối chất thải gia tăng thân chất lượng sống người bị giảm Do đó, xu hướng nhiều nước chuyển dịch sang kinh tế tuần hoàn Kinh tế tuần hoàn biến đồ đạc cuội vòng đời phục vụ thành nguồn lực cho người khác, lấp đầy khoảng trống hệ sinh thái công nghiệp giảm thiểu lượng rác thải Mơ hình kinh doanh kinh tế tuần hoàn chia thành hai nhóm: nhóm thúc đẩy việc tái sử dụng kéo dài thời gian sử dụng thông qua việc sửa chữa, tái sản xuất, nâng cấp, cải tiến nhóm biến đô đạc cũ thành nguồn lực "như mới” cách tái chế nguyên vật liệu (Walter R Stahel, 2016) Kinh tế tuần hoàn hệ thống có tính khơi phục tái tạo thơng qua kế hoạch thiết kế chủ động Ở cấp độ vĩ mơ, kinh tế tuần hồn với ngụ ý đảm bảo chat lượng môi trường tốt, thịnh vượng kinh tế công xã hội, đáp ứng lợi ích tương lai Như vậy, chất KTTH tính khơi phục tính tái tạo Thực KTTH có nghĩa là: Kiểm sốt hợp lý, hiệu tài nguyên thiên nhiên phục hồi tài nguyên phục hồi; Tối ưu hóa lợi ích cách tuần hồn sản phẩm vật liệu nhiều có thể; Chỉ rõ, thiết kế ngoại ứng tiêu cực (thiết kế chất thải, thiết kế nhiễm) Trong KTTH nhà nước đóng vai trị kiến tạo thơng qua chương trình, sách, hướng dẫn, doanh nghiệp chủ thể trung tâm Tính đến 30/9/2019, dư nợ tín dụng DNNW đạt 1.475.828 tỷ đồng, tăng 12,9% so với cuối năm 2018 (cùng kỳ tháng 9/2018 tăng 12,34%), với 196.689 khách hàng cịn dư nợ Trong đó, dư nợ DNNW hoạt động ngành công nghiệp xây dựng chiếm khoảng 41%; DNNW hoạt động ngành thương mại dịch vụ 54%; DNNW hoạt động ngành nông nghiệp, lâm nghiệp thủy sản chiếm 5% tổng dư nợ Còn đến cuối năm 2020 đạt gần 1,8 triệu tỷ đồng, tăng 11% so với cuối năm 2019, tăng gấp 1,5 lần so với cuối năm 2016, chiếm tỷ trọng khoảng 20% tổng dư nợ kinh tế Và tính đến cuối tháng 3/2021, tín dụng lĩnh vực DNNW đạt 1.845.374 tỷ đồng, tăng 1,49% so với cuối năm 2020, chiếm 19,5% tổng dư nợ toàn kinh tế (cuối năm 2020 tăng 13,56%, chiếm 19,79%) Việc xanh hố đáng kể dịng tín dụng góp phần định tái cấu kinh tế theo hướng tăng trưởng xanh tuần hoàn phát triển bền vững, phía ngân hàng, việc triển khai chương trình tín dụng xanh cịn giúp ngân hàng giảm thiểu khoản nợ khó địi, tăng cường mức độ ổn định tài bảo vệ hình ảnh thương hiệu thị trường Dư nợ tín dụng xanh chủ yếu tập trung vào lĩnh vực nông nghiệp xanh, chiếm 45% tổng dư nợ TDX; lượng tái tạo, lượng chiếm 17%; quản lý nước bền vững khu vực đô thị nông thôn chiếm 11% lâm nghiệp bền vững chiếm 5% Bên cạnh đó, có 31 tổ chức tín dụng thực đánh giá rủi ro mơi trường xã hội, dư nợ tín dụng đánh giá rủi ro môi trường xã hội 1.184.000 tỷ đồng, với 491.000 khoản cấp tín dụng đánh gia rủi ro môi trường xã hội Kinh tế Châu Á - Thái Bình Dương (Tháng 4/ 2022) 117 NGHIÊN CỨU RESEARCH Song nguồn tín dụng xanh ngân hàng nhỏ so với tổng dư nợ tín dụng, chủ yếu tập trung vào dự án lớn, hay doanh nghiệp lớn hạn chế DNNW Những khó khăn tiếp cận vốn tín dụng xanh ngân hàng DNNW Việt Nam tập trung vào số nguyên nhân sau: Từ phía DNNW: Một thừa nhận rằng, gia nhập thị trường chứng khoán truyền thống thách thức khó vượt qua DNNW có định hướng KTTH số nguyên nhân: Thứ nhất, điều kiện niêm yết yếu tố khó khăn lớn cho DNNW chủ yếu có quy mô nhỏ, hoạt động kinh doanh không ổn định, quy định niêm yết sở giao dịch chứng khốn chưa có ưu đãi riêng cho doanh nghiệp có định hướng phát triển KTTH Thứ hai, mặc Thứ nhất, phương án vay vốn doanh dù có quy định pháp lý yêu cầu doanh nghiệp nghiệp chưa gắn với KTTH nhận thức công bố thông tin phát triển bền vững, song báo doanh nghiệp KTTH hạn chế, nhiều doanh cáo phát triển bền vững dường nghiệp lựa chọn thải chất thải ngồi mơi trường mẻ với DNNW, dẫn đến việc trình bày nội dung mà khơng xem xét tác động họ môi báo cáo tài định kỳ cịn rất sơ sài trường hay xã hội Thứ ba, phần lớn doanh nghiệp chưa có sách Thứ hai, Chất lượng thơng tin DNWN cịn thực tiễn bảo vệ mơi trường, dẫn đến doanh thấp, báo cáo tài khơng đủ độ tin cậy nghiệp chưa tạo niềm tin nhà đàu tư, khó khơng qua kiểm tốn độc lập nên chưa đáp ứng khăn huy động vốn cổ phiếu điều kiện vay vốn ngân hàng Phát hành trái phiếu doanh nghiệp xanh Thứ ba, dù có phương án khả thi, nhiều kênh huy động vốn trung dài hạn cho dự án doanh nghiệp thiếu tài sản đảm bảo hầu hết xanh, dự án tái tạo, bảo vệ môi trường gắn với có quy mơ vừa nhỏ, tính pháp lý chưa rõ KTTH Về mặt lý thuyết phù hợp với doanh ràng, giá trị đảm bảo thấp Trong ngân hàng nghiệp, đặc biệt DNNW không cần tài sản đảm cho vay chủ yếu nhìn vào giá trị tài sản bảo Tuy nhiên, việc phát hành trái phiếu xanh đảm bảo Việt Nam chủ yểu trái phiếu phủ, Từ phía ngân hàng: quyền địa phương mang tính thí điểm, chưa thu hút Thứ nhất, khung pháp lý tín dụng xanh chưa tham gia chủ thể khác ngân đầy đủ, hoàn thiện, thiếu quy định thẩm định, hàng thương mại, doanh nghiệp tiêu chí chế đánh giá quản lý rủi ro Doanh ngành nghề xanh có liên quan số lý do: Thứ nghiệp thiếu thông tin sản phẩm tín dụng nhất, số yêu cầu đưa Nghị định xanh, thời gian xin cấp tín dụng xanh dài, thủ tục vay 81/2020/ND-CP phát hành trái phiếu cho doanh nghiệp khó khăn DNNW điều vốn phức tạp kiện báo cáo tài kiểm tốn tổ chức Thứ hai, việc đầu tư vào ngành/lĩnh vực theo kiểm toán độc lập, điều kiện có phương án phát định hướng KTTH thường địi hỏi thời gian hồn hành trái phiếu khả thi Các phương án sử dụng vốn vốn dài, chi phí đầu tư lớn, rủi ro thị trường cao, nên doanh nghiệp thường chứa đựng nhiều cần ưu đãi thời hạn chi phí vốn vay Vì rủi ro, thiếu đánh giá tác động đến mơi trường, xã họ cịn thận trọng việc cung cấp hội Thứ hai, doanh nghiệp muốn phát hành trái nguồn tín dụng phiếu phải đạt mức độ tín nhiệm định, Thứ ba, nhận thức lực tổ chức tín doanh nghiệp Việt Nam chủ yếu có quy mơ dụng phát triển sản phẩm tín dụng xanh vừa nhỏ, khó đáp ứng yêu cầu Thứ ba, bước đầu cịn hạn chế Bên cạnh đó, đội tình trạng thơng tin bất cân xứng thị trường ngũ nhân viên ngân hàng chưa đào tạo chuyên trái phiếu doanh nghiệp nhà đầu tư không nắm sâu, thẩm định, đánh giá quản lý rủi thông tin công ty phát hành trái phiếu ro mơi trường hoạt động cấp tín dụng Thứ tư, văn hướng dẫn thi hành trái phiếu Thực trạng tiếp cận nguồn tài từ thị xanh chưa ban hành, dẫn đến khó khăn phát hành trái phiếu xanh để huy động vốn, nhà trường chứng khốn đầu tư băn khoăn tính minh bạch, mức độ cam ủy ban chứng khoán Nhà nước kêu gọi chủ kết vào dự án bền vững động tham gia doanh nghiệp, nhà đầu tư nhằm tạo tảng bền vững cho tăng trưởng bền Đê xuất kiến nghị vững Tuy nhiên số lượng doanh nghiệp niêm yết 4.1 Tăng cường tiếp cận tín dụng ngân hàng Việt Nam khiêm tốn, chiếm khoảng cho DNNVV định hướng KTTH 0,2% so với tổng số doanh nghiệp hoạt động Do Đối với Ngân hàng nhà nước: số lượng DNNW niêm yết nhỏ, DNNW - Tiếp tục xây dựng hồn thiện khn khổ chiếm 96% tổng số doanh nghiệp hoạt động pháp lý hướng dẫn thực tín dụng xanh cho 118 Kinh tế Châu Ả - Thái Bình Dương (Tháng 4/ 2022) tổ chức tín dụng, đưa tiêu chuẩn tín dụng xanh, danh mục ngành/lĩnh vực xanh để áp dụng chung, thống ngân hàng - Nghiên cứu xây dựng sách phù hợp theo hướng ưu tiên hỗ trự lãi suất điều kiện tiếp cận nguồn vốn tín dụng dự án đầu tư thân thiện với mơi trường; cần có quy định phịng ngừa rủi ro dự án cấp tín dụng xanh - Nghiên cứu cho NHTM thực tín dụng xanh như: khơng tính nguồn vốn cho vay dự án xanh, vào tỷ lệ sử dụng vốn ngắn hạn cho vay trung - dài hạn NHTM, ưu đãi tái cấp vốn, tái chiết khấu cho NHTM, giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc phần nguồn vốn ngân hàng huy động vay dự án xanh; Đối với ngân hàng thương mại + Tăng cường nhận thức ngân hàng KTTH, tín dụng xanh lợi ích tín dụng xanh; + Cần chủ động tháo bỏ rào cản cho vay DNWN tài sản chấp cách nghiên cứu hình thứỊc khác DNNW định hướng KTTH: cho vay dựa dòng tiền, cho vay khoản phải thu, cho vay dựa vào bảo lãnh bên thứ ba ; + Đào tạo đội ngũ nhân viên có trình độ chun mơn cao thẩm định tài sản, dự án xanh, rà soát, chọn lọc hồ sơ dự án cẩn thận để hạn chế rủi ro mơi trường - xã hội cấp tín dụng xanh; + Tiếp tục huy động nguồn lực để thực sách tín dụng xanh Việt Nam, bao gồm: nguồn ngân sách nhà nước, nguồn vốn ưu đãi dài hạn từ cac tổ chức tài quốc tế Ngân hàng giới, cơng ty tài giới (IFC) , phát hành trái phiếu xanh để tài trợ dự án 4.2 Phát triển nguồn tài từ thị trường chứng khốn cho DNNW định hướng KTTH Về phía DNNW: j - Cần minh bạch thơng tin tài thực quy định công bố thông tin sở GDCK Bên cạnh thơng tin tài chính, thơng tin hoạt động doanh nghiệp khía cạnh mơi trường, xã hội nên doanh nghiệp trọng - Nâng cao chất lượng quản trị doanh nghiệp; xây dựng phương án sử dụng vốn huy động từ phát hành chứng khoán rõ ràng, khả thi theo hướng xanh, Về phía quan quản lý thị trường - Nghiên cứu quy định điều kiện niêm yết riêng DNNW định hướng KTTH theo hướng giảm thiểu; đơn giản hóa trình tự, thủ tục niêm yết để giảm chi phí - Xây dựng khung pháp lý lộ trình phát triển liên quan đến trái phiếu xanh bao gồm ban hành quy định, điều kiện trái phiếu xanh, tiêu chuẩn lựa chọn dự án xanh, sách ưu đãi để khuyến khích phát triển trái phiếu doanh nghiệp xanh cho phép sử dụng trái phiếu xanh làm tài sản bảo đảm, ưu đãi thuế - Đảm bảo tính khoản cho trái phiếu giải tình trạng thơng tin bất cân xứng nhằm hạn chế rủi ro cho nhà đầu tư - Thiết lập nên thiết chế trung gian hỗ trợ thị trường bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư nhà tạo lập thị trường, nhà tư vấn, tổ chức độc lập đánh giá tín nhiệm rủi ro 4.3 Nâng cao khả tiếp cận nguồn tài từ quỹ đầu tư, thuê tài - Chính phủ cần có biện pháp để hồn thiện môi trường pháp lý, môi trường đầu tư thu hút quỹ đầu tư Các DNNW cần chủ động tiếp cận, nắm bắt đáp ứng yêu cầu đặt để quỹ - Các công ty cho thuê tài cần đa dạng nguồn vốn đầu vào, ngồi phát hành trái phiếu cân nhắc hình thức liên doanh, liên kểt với DN NHTM Đa dạng hóa sản phẩm cho th tài như: tư vấn cơng nghệ, quản trị dự án, hỗ trợ bảo trì tài sản 4.4 Tăng cường tiếp cận nguồn tài từ quỹ hỗ trợ - Cần có đạo, quan tâm quyền địa phương nguồn lực tài chính, phát triển lực, đào tạo nguồn nhân lực, nâng cao cơng tác kế tốn, lực quản trị điều hành, quản trị rủi ro cho Quỹ hỗ trợ Đơn giản hóa thủ tục liên quan thẩm định, phê duyệt dự án hỗ trợ - Phát triển quỹ hỗ trợ đổi sáng tạo ứng dụng cơng nghệ; áp dụng sách thuể, ưu đãi tài Ngồi ra, DNNW tìm kiếm nguồn tài trợ khác cho dự án xanh huy động từ cộng đồng, từ hiệp hội, từ nhà đầu tư thiên thần Và cuối cân nâng cao nhận thức chủ thể kinh tế vấn đề KTTH, phát triển xanh, sạch./ Tài liệu tham khảo J eucken, M H., & Bouma, J J [1999] The chang­ ing environment of banks Greener Management International, 1999(27), 20-35 Ellen MacArthur (2012), Towards the circular economy: Economic and business rationale for an accelerated transition Mai Thị Diệu Hằng, Nguyễn Thị Ngân (2020), Mơ hình kinh tế tuần hoàn: Định hướng phát triển bền vững cho kinh tế Việt Nam, Tạp chí nghiên cứu Tài Kế tốn Kinh tế Châu  - Thái Bình Dương (Tháng 4/ 2022) 119 ... Diệu Hằng, Nguyễn Thị Ngân (2020), Mơ hình kinh tế tuần hoàn: Định hướng phát triển bền vững cho kinh tế Việt Nam, Tạp chí nghiên cứu Tài Kế tốn Kinh tế Châu  - Thái Bình Dương (Tháng 4/ 2022)... gồm: nguồn ngân sách nhà nước, nguồn vốn ưu đãi dài hạn từ cac tổ chức tài quốc tế Ngân hàng giới, cơng ty tài giới (IFC) , phát hành trái phiếu xanh để tài trợ dự án 4.2 Phát triển nguồn tài. .. việc cung cấp hội Thứ hai, doanh nghiệp muốn phát hành trái nguồn tín dụng phiếu phải đạt mức độ tín nhiệm định, Thứ ba, nhận thức lực tổ chức tín doanh nghiệp Việt Nam chủ yếu có quy mơ dụng