Bài viết Thông tin bất cân xứng, rủi ro đạo đức và kỷ luật thị trường trong giám sát ngân hàng tiến hành phân tích mô hình của Hellmann, Murdock và Stiglitz (2000) - mô hình giám sát ngân hàng mà thế giới đang áp dụng, qua đó đề xuất giải pháp nâng cao hiệu quả giám sát ngân hàng tại Việt Nam.
CHÍNH SÁCH & THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH- TIỀN TỆ Thông tin bất cân xứng, rủi ro đạo đức kỷ luật thị trường giám sát ngân hàng Nguyễn Chí Đức Ngày nhận: 23/08/2016 Ngày nhận sửa: 13/01/2017 Ngày duyệt đăng: 14/03/2017 Trong thị trường tài mà minh bạch thông tin không đầy đủ, việc đơn sử dụng tỷ lệ bảo đảm an toàn giám sát hoạt động ngân hàng chưa đủ để kiểm soát rủi ro đạo đức (RRĐĐ) ngân hàng Giám sát ngân hàng (GSNH) hiệu phải dựa vào giám sát thị trường- kỷ luật thị trường (KLTT) Trên sở vận dụng nguyên lý tương thích động lực (incentive compatibility) ràng buộc tham gia (participation constraint) kinh tế học thông tin, viết tiến hành phân tích mơ hình Hellmann, Murdock Stiglitz (2000)- mơ hình GSNH mà giới áp dụng, qua đề xuất giải pháp nâng cao hiệu GSNH Việt Nam Từ khố: Thơng tin bất cân xứng; Rủi ro đạo đức; Kỷ luật thị trường; Giám sát ngân hàng Giới thiệu ấn đề GSNH có hiệu nhiều học giả nước ngồi nghiên cứu phủ quốc gia giới quan tâm Thế khủng khoảng tài ngân hàng liên tục xảy ra, mà gần khủng hoảng tài tồn cầu 2008- 2009 Cuộc khủng hoảng gây nên đổ vỡ hàng loạt ngân hàng, giá chứng khoán giá tiền tệ quy mô lớn nhiều nước giới, mà nguyên nhân tượng bong bóng nhà với GSNH thiếu hồn thiện Mỹ © Học viện Ngân hàng ISSN 1859 - 011X Trong xu hội nhập quốc tế tự hóa tài ngày sâu rộng, Việt Nam bị chịu tác động khủng hoảng trên, kinh tế nước bị ảnh hưởng đáng kể Điển hình tốc độ tăng trưởng GDP Việt Nam từ 8,5% năm 2007 giảm xuống 6,3% năm 2008, 5,3% năm 2009, năm 2013 5,42%, năm 2014 5,98% Việc đề cao KLTT, dựa dẫm vào thị trường lại không trọng mức tới vai trò điều tiết giám sát nhà nước nguyên nhân quan trọng dẫn tới khủng hoảng (Nguyễn Chí Đức, 2011) Nhưng dựa vào giám sát quan quản lý nhà 25 nước, xem nhẹ chế thị trường dẫn đến hiệu GSNH Vì vậy, để phát huy tác dụng GSNH, cần phải có tham gia hợp tác đầy đủ chủ thể, giám sát nhà nước KLTT phải đóng vai trò chủ chốt Hiện Việt Nam, chủ thể GSNH chưa gắn kết phối hợp với để phát huy tối đa tính hiệu hoạt động GSNH, bảo đảm ổn định phát triển ngành ngân hàng nói riêng kinh tế Việt Nam nói chung Vì vậy, viết phân tích mơ hình Hellmann, Murdock Stiglitz (2000)- mơ hình GSNH mà giới áp dụng phổ biến, Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng Số 178 (Tháng 3, 2017) CHÍNH SÁCH & THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ để thấy cần thiết việc giám sát nhà nước điều kiện ràng buộc để việc giám sát có hiệu quả, nhằm có đóng góp vào thực tiễn hoạt động GSNH Việt Nam Bài viết chứng minh để giám sát nhà nước có hiệu quả, việc sử dụng quy định tỷ lệ an toàn hoạt động kinh doanh ngân hàng công cụ trần lãi suất huy động, Việt Nam cần phải tăng cường tính KLTT xây dựng chế độ bảo hiểm tiền gửi (BHTG) phù hợp Từ đó, viết đề xuất giải pháp nâng cao tính hiệu GSNH Việt Nam mơi trường hội nhập quốc tế tài Khái niệm ý nghĩa số thuật ngữ có liên quan 2.1 Bảo hiểm tiền gửi Cuộc khủng hoảng tài tồn cầu 2007- 2009 cho thấy tầm quan trọng hệ thống BHTG việc trì niềm tin người gửi tiền hệ thống tài Tuy nhiên, BHTG không hướng đến việc giải thất bại lớn mang tính hệ thống ngành ngân hàng hay khủng hoảng mang tính hệ thống mà “một hệ thống thiết lập để bảo vệ người gửi tiền khỏi tổn thất tiền gửi bảo hiểm họ ngân hàng khơng có khả đáp ứng nghĩa vụ người gửi tiền” (Hiệp hội BHTG Quốc tế, 2014) Với việc làm rõ trách nhiệm bên có thẩm quyền với người gửi tiền, hệ thống BHTG đẩy mạnh niềm tin cơng chúng, giúp hạn chế chi 26 Số 178 (Tháng 3, 2017) phí giải ngân hàng bị đổ vỡ cung cấp quy trình xử lý đổ vỡ ngân hàng cách có trật tự, cung cấp chế để ngân hàng tài trợ cho chi phí đổ vỡ BHTG với hệ thống quản lý giám sát an toàn người cho vay cuối cùng, cấu thành nên mạng lưới an tồn tài quốc gia Thơng thường, hệ thống BHTG vận hành thành cơng quốc gia có hệ thống ngân hàng lành mạnh mơi trường thể chế an tồn (Ngân hàng Thanh toán quốc tế, 2009) 2.2 Rủi ro đạo đức Theo Gropp Vesala (2001), RRĐĐ nói đến khuynh hướng bên liên quan có hành vi kinh doanh rủi ro, họ lại tin không chịu hậu từ hành vi Cụ thể, chế độ BHTG, người gửi tiền có khuynh hướng gửi tiền vào nơi lãi suất cao, họ cho khoản tiền gửi họ tổ chức nhận tiền gửi mua bảo hiểm (gọi BHTG hiện- explicit deposit insurance), hay họ cho có đảm bảo nhà nước số tiền gửi (gọi BHTG ẩn- implicit deposit insurance) Nếu tổ chức nhận tiền gửi phá sản họ đền bù từ BHTG, họ khơng quan tâm đánh giá mối quan hệ mức sinh lời độ rủi ro hoạt động gửi tiền Từ đó, họ khơng tham gia tích cực vào q trình giám sát hoạt động tổ chức nhận tiền gửi Trường hợp xem KLTT hiệu Ở góc độ ngân hàng nhận tiền gửi, biết người gửi tiền có khuynh hướng trên, họ có khuynh hướng đầu tư vào dự án có rủi ro cao Như vậy, hai trường hợp RRĐĐ ngành ngân hàng mà nguyên nhân BHTG, hậu dẫn đến tổn thất cho tổ chức BHTG người nộp thuế đồng thời làm giảm hiệu phân phối nguồn lực kinh tế 2.3 Kỷ luật thị trường Theo Berger (1991), hình thức biểu cụ thể KLTT nhấn mạnh cơng khai minh bạch thông tin kinh doanh ngân hàng Trong thực tế, chế KLTT tồn thực tiễn kinh doanh công tác GSNH trước Basel II đời Đơn cử như, người có lợi ích liên quan cho rủi ro kinh doanh ngân hàng cao, người gửi tiền người nắm giữ trái phiếu ngân hàng yêu cầu ngân hàng trả lãi suất tiền gửi cao rút tiền gửi khỏi ngân hàng đó, điều tất nhiên ảnh hưởng đến chi phí kinh doanh sức cạnh tranh ngân hàng. Theo Hiệp ước Basel II, trụ cột 3- KLTT bổ sung cho yêu cầu vốn tối thiểu (trụ cột 1) trình kiểm tra giám sát (trụ cột 2) Hiệp ước Basel I Ủy ban Basel khuyến khích nguyên tắc thị trường việc phát triển tiêu chuẩn yêu cầu minh bạch thông tin ngân hàng, cho phép người tham gia thị trường đánh giá thông tin chủ chốt, đánh giá độ rủi ro ngân hàng KLTT góp phần cho mơi trường hoạt động ngân hàng an toàn lành mạnh hơn, tổ chức Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng CHÍNH SÁCH & THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ GSNH yêu cầu ngân hàng phải cung cấp thông tin cho thị trường Điều giúp cho chủ thể liên quan giám sát hoạt động ngân hàng- yếu tố cấu thành GSNH (Khúc Quang Huy, 2008) 2.4 Giám sát ngân hàng quan nhà nước Do tồn ảnh hưởng ngoại biên, hàng hóa cơng, thơng tin bất cân xứng thị trường khơng hồn hảo, dù thị trường tài có đủ cạnh tranh khơng thể đảm bảo việc phân phối nguồn lực tài đạt tối ưu Pareto cách tự nhiên (Houben, Kakes, Schinasi, 2004) Thất bại thị trường lịch sử cho thấy lực bàn tay vơ hình khơng phải tuyệt đối mà mong muốn chủ quan thiếu thực tế nhà kinh tế học cổ điển Vì vậy, cần phải có can dự phủ, thực giám sát hợp lý hệ thống tài để điều chỉnh khiếm khuyết không mong muốn chế thị trường mang lại Như vậy, GSNH quan nhà nước hành vi giám sát khống chế quan giám sát hệ thống ngân hàng, đảm bảo an toàn phát triển lành mạnh hệ thống tài ngân hàng, khống chế rủi ro hệ thống Phân tích lý giải mơ hình kinh tế học thơng tin giám sát ngân hàng Các nhà kinh tế học cho luôn tồn thông tin bất cân xứng bên tham gia kinh tế thực, nên dẫn đến lựa chọn lệch hướng (adverse selection) cho bên tham gia, sau xuất hiện tượng RRĐĐ (moral hazard) Trong kinh tế học thông tin, có bên có ưu thơng tin- gọi người đại diện (agent), bên lại người uỷ thác (principal) Với mục đích loại bỏ thơng tin bất cân xứng hai bên, người uỷ thác cần thiết lập hợp đồng với điều khoản chặt chẽ để người đại diện cố gắng lựa chọn hành động mục tiêu người uỷ thác Kinh tế học thông tin nhấn mạnh chế hoạt động hiệu cần phải thoả mãn hai điều kiện ràng buộc: (i) Ràng buộc tham gia (participation constraint), tức hợp đồng phải quy định kết đạt kỳ vọng mà người đại diện thực kết thấp kết đạt kỳ vọng lớn mà khơng cần có người đại diện; (ii) hai bên thắng/ thua (gọi ràng buộc tương thích động lực- incentive compatibility constraint), tức người đại diện lựa chọn hành động phù hợp với lợi ích người uỷ thác có lợi ích lớn việc họ lựa chọn không thực hành động Trong GSNH, ngân hàng coi người đại diện, người gửi tiền hay quan giám sát người ủy thác Trên thực tế, quan giám sát ngân hàng bị giám sát tránh tượng thông tin bất cân xứng Đồng thời, với tự hố tồn cầu hố tài chính, tượng có khuynh hướng ngày rõ nét Khi so Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng sánh với người gửi tiền hay với quan giám sát, ngân hàng người hiểu tình hình tài kết kinh doanh họ, nghĩa họ có lợi thơng tin Vì vậy, quan GSNH thiết lập chế giám sát cần phải thoả mãn hai điều kiện ràng buộc làm giảm hành vi RRĐĐ ngân hàng tượng thông tin bất cân xứng gây nên, để ngân hàng tự nguyện thực nghiêm túc chế hoạt động, trì phát triển hệ thống ngân hàng an toàn ổn định 3.1 Giới thiệu mơ hình Bài viết sử dụng mơ hình Hellmann, Murdock Stiglitz (2000) với giả định sau: T thời gian kinh doanh ngân hàng; ri lãi suất tiền gửi ngân hàng thời kỳ; r-i lãi suất tiền gửi ngân hàng khác thời kỳ; D(ri; r-i; ci) thị phần thị trường tiền gửi mà ngân hàng đạt được, ci danh tiếng ngân hàng công chúng đánh giá Như vậy, D đồng biến với ri ci, nghịch biến với r-i, tức là: ∂D÷∂ri > 0; ∂D÷∂r-i < 0; ∂D÷∂ci >0 Sau thị phần tiền gửi xác lập, ngân hàng tiến hành cho vay có lựa chọn: (1) Tiến hành cho vay thận trọng để có khoản thu nhập α(%); (2) tiến hành cho vay rủi ro, khoản cho vay rủi ro thành cơng có khoản thu nhập γ (γ>α) xác suất thành công θ Nếu khoản cho vay thất bại, ngân hàng Số 178 (Tháng 3, 2017) 27 CHÍNH SÁCH & THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ có khoản thu nhập β (bình thường β = 0) Như vậy, khoản thu dự kiến ngân hàng cho vay thận trọng cao cho vay rủi ro, tức α > θγ + (1 - θ)β Nhưng khoản cho vay rủi ro mà thành cơng γ > α nhiều Ngồi huy động vốn từ tiền gửi, ngân hàng cịn dùng vốn để tiến hành cho vay Giả sử k vốn tự có ngân hàng Để thuận tiện cho thảo luận ta cho k tỷ lệ % tính tổng số vốn huy động từ tiền gửi Vì vậy, tổng tài sản cho vay ngân hàng là: D + Dk = D(1 + k) Ngồi ra, giả sử chi phí hội vốn tự có ngân hàng ρ, đương nhiên ρ > α (khoản thu có từ cho vay thận trọng) Trong điều kiện giám sát chặt chẽ, cuối kỳ kế toán, quan giám sát kiểm tra báo cáo tài ngân hàng Nếu tài sản ngân hàng không đủ trả nợ, ngân hàng bị tước giấy phép kinh doanh (giá trị giấy phép kinh doanh với giá thu nhập tương lai ngân hàng) Nghĩa ngân hàng tiến hành cho vay rủi ro khoản đầu tư rủi ro thất bại, ngân hàng bị loại khỏi hệ thống tài Thu nhập kỳ ngân hàng tiến hành cho vay thận trọng πp (1) πp = [Dp + kDp]α – Dpkρ – Dpri = Dp[α(1 + k) – ρk – ri] = Dpmp (với mp= α(1+k) –ρk – ri) Thu nhập kỳ ngân hàng tiến hành cho vay rủi ro πg (2) πg = Dg[θ(γ(1 + k) – ri) – ρk] = Dgmg (với mg= θ(γ(1+k) – ri)– ρk) Gọi thừa số chiết khấu δ (hiện giá thu nhập ngân hàng V = ⅀(t=0)^T▒δtπt) ngân 28 Số 178 (Tháng 3, 2017) hàng với mục đích tối đa hóa lợi nhuận Trong trường hợp T→ ∞ (thời gian vô cùng): Hiện giá thu nhập ngân hàng cho vay thận trọng (3) πp(ri; r-i; k; ci)(1 - δ)-1 = Vp(ri; r-i; k; ci) Hiện giá thu nhập ngân hàng cho vay rủi ro (4) πg(ri; r-i; k; ci)(1 - δθ)-1 = Vg(ri; r-i; k; ci) Nếu Vp>Vg ngân hàng chọn cho vay thận trọng ngược lại Trên sở này, xây dựng điều kiện ràng buộc (để ngân hàng không cho vay rủi ro) là: (5) πg - πp ≤ (1-θ)δVp Điều kiện ràng buộc xây dựng dựa sở suy luận hợp lý Phần chênh lệch lợi nhuận thời kỳ (πg- πp) mà ngân hàng kỳ vọng có từ cho vay rủi ro phải nhỏ giá trị giấy phép kinh doanh mà ngân hàng bị tước (δ.Vp) việc cho vay rủi ro bị thất bại (với xác suất - θ) Điều kiện thể hiện: Nếu chênh lệch lợi nhuận (πg- πp) ngân hàng cho vay rủi ro lớn (1 - θ)δVp, ngân hàng tiến hành cho vay rủi ro (biểu RRĐĐ) Trong điều kiện thông tin bất cân xứng thị trường cạnh tranh khơng hồn hảo, ngân hàng thực hành vi cho vay rủi ro nhiều lần, làm nguy hại đến an tồn hệ thống tài chính, từ ảnh hưởng đến ổn định kinh tế vĩ mơ phát triển kinh tế Vì vậy, quan giám sát nhà nước phải có nhiệm vụ thực GSNH để giảm thiểu RRĐĐ ngân hàng Đồng thời, tính hiệu chế quản lý vừa phải đáp ứng đầy đủ ràng buộc tham gia tương thích động lực Hay nói cách khác, việc thỏa mãn điều kiện ràng buộc phía (lợi ích ngân hàng thời kỳ cho vay cẩn thận phải lớn lợi ích dự tính cho vay rủi ro) đảm bảo ngân hàng tự giác giảm hành vi RRĐĐ vay thận trọng 3.2 Ứng dụng mơ hình giám sát ngân hàng a Quản lý lãi suất tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR) Trong thị trường tài có tính minh bạch khơng cao, cơng chúng khơng có hội hiểu tình hình kinh doanh ngân hàng biết xếp hạng tín nhiệm ngân hàng để tiến hành đánh giá khách quan, lựa chọn ngân hàng gửi tiền ng thi, theo Demirgỹỗ-Kunt v Huizinga (1999, 2004), Nguyn Chớ Đức Hoàng Trọng (2011), chế độ BHTG (ẩn hay hiện), mối quan hệ thị phần tiền gửi ngân hàng tình hình kinh doanh, uy tín ngân hàng khơng có liên quan với nhau, tức là: ∂D÷∂ci = 0; Dp = Dg Từ điều kiện ràng buộc (5), ta có: (6) r*(k) = (1 - δ)(α - θγ)(1 + k) (1 - θ)-1 = δ[α(1 + k) - pk] Khi lãi suất tiền gửi r (nghĩa ngân hàng xếp hạng cao thị phần tiền gửi tăng tương ứng) Xếp hạng ngân hàng tài sản có rủi ro ngân hàng có mối quan hệ trực tiếp với Một thị trường mà thông tin minh bạch đầy đủ, ngân hàng cho vay rủi ro ảnh hưởng tiêu cực tới xếp hạng ngân hàng, thị phần tiền gửi nhỏ ngân hàng cho vay thận trọng Từ (5) ta có: mgDg ≤ mpDp + (1 - θ)δmpDp(1 - δ)-1 → mg(Dg÷Dp) ≤ (1 - θδ) (1 - δ)-1mp Chúng ta dễ dàng thấy, thị trường mà thông tin minh bạch đầy đủ Dg÷Dp < (Dg< Dp hay thị phần tiền gửi ngân hàng cho vay rủi ro nhỏ thị phần tiền gửi ngân hàng cho vay thận trọng), đồng thời, với việc nâng cao tính minh Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng bạch Dg÷Dp nhỏ Từ thúc đẩy ngân hàng cho vay thận trọng, hành vi RRĐĐ giảm Một ngân hàng mà công chúng xem an toàn quản lý tốt có mối quan hệ với người đầu tư, trái chủ, người gửi tiền đối tượng giao dịch khác thuận lợi so với ngân hàng có độ rủi ro cao Áp lực kích thích ngân hàng giảm hành vi RRĐĐ, tiến hành cho vay thận trọng, phân phối vốn có hiệu quả, khống chế rủi ro cho tồn hệ thống tài Từ phân tích trên, lấy việc thơng tin cơng khai minh bạch, đầy đủ làm sở KLTT kích thích tạo động lực cho ngân hàng kinh doanh hiệu quả, an tồn ổn định Vì vậy, với trợ giúp KLTT, quan giám sát nhà nước thực tốt cân ổn định hiệu quả, bảo đảm cho hệ thống tài phát triển có trật tự, đồng thời cho phép ngân hàng có quyền tự chủ cao kinh doanh Tuy nhiên, thị trường có thơng tin minh bạch, đầy đủ áp lực thị trường vừa đủ, người gửi tiền bảo hiểm tồn số tiền gửi (nghĩa khơng bị rủi ro) họ khơng có động lực tham gia vào q trình thực KLTT Kết ngân hàng không bị giám sát KLTT, ngân hàng tăng lãi suất huy động để thu hút tiền gửi cho vay rủi ro cao mà không bị KLTT trừng phạt Sự suy yếu KLTT dẫn đến Dg÷Dp = 1, hành vi kinh doanh RRĐĐ ngân hàng nhiều hơn, làm giảm vận hành có hiệu thị trường tài Đó Số 178 (Tháng 3, 2017) 29 CHÍNH SÁCH & THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ lý mà BHTG từ thành lập đến bị phản đối từ nhà kinh tế Ngày nhiều nhà khoa học cho phá sản ngân hàng tiêu chí làm cho hệ thống ngân hàng vận hành bình thường Đồng thời, việc tăng tính KLTT tăng áp lực cạnh tranh ngân hàng Vì vậy, chế độ BHTG ẩn hay hiện, chế rút khỏi thị trường ngân hàng nên trở thành phận KLTT Cơ quan giám sát nhà nước sử dụng biện pháp để kích thích ngân hàng kinh doanh thận trọng, kích thích dân chúng tích cực tham gia KLTT Các phủ khơng nên bảo hộ q mức để hạn chế việc ngân hàng người gửi tiền thực hành vi RRĐĐ Đương nhiên, ngân hàng bị phá sản phát sinh tác động mong muốn, để phịng chống tượng cần có mạng lưới an ninh tài phù hợp nhằm trì ổn định hệ thống Giải pháp nâng cao tính hiệu giám sát ngân hàng Việt Nam Xu tất yếu tự hố tồn cầu hố tài với đời sản phẩm tài làm cho hệ thống tài ngày biến hố khơn lường phức tạp Giữa quan giám sát Nhà nước Việt Nam ngân hàng xảy tình trạng thơng tin bất cân xứng Việc dùng quy định tỷ lệ bảo đảm an toàn hoạt động ngân hàng CAR để giám sát quản lý hoạt động ngân hàng chưa đủ để đối phó với 30 Số 178 (Tháng 3, 2017) biến hoá thay đổi thị trường Vì vậy, thành cơng GSNH định tự giác ngân hàng điều tiết chế thị trường Trên sở phân tích mơ hình trên, tác giả cho nên bắt đầu xây dựng KLTT ngành Ngân hàng Việt Nam từ số mặt sau đây: Thứ nhất, phát huy đầy đủ quyền lực Hiệp hội Ngân hàng việc ngăn chặn hành vi cạnh tranh không lành mạnh ngân hàng Từ mơ hình cho thấy, lúc lãi suất huy động vốn ngân hàng cao r*(k), ngân hàng có khuynh hướng cho vay rủi ro Cơ quan giám sát sử dụng trần lãi suất để hạn chế hoạt động kinh doanh rủi ro ngân hàng Tuy nhiên, biện pháp không cịn phù hợp bối cảnh tự hóa tài diễn ngày sâu rộng Ở Việt Nam, tự hoá lãi suất thể rõ nét Luật Tổ chức tín dụng năm 2010 thực tế Thị trường tiền gửi nước cạnh tranh ngày khốc liệt Vì vậy, để phịng ngừa việc ngân hàng cạnh tranh với việc nâng cao lãi suất tiền gửi dẫn đến hành vi RRĐĐ ngân hàng, tác giả cho nên phát huy đầy đủ quyền lực Hiệp hội Ngân hàng, tăng cường chế thoả hiệp lãi suất ngân hàng, đảm bảo cho ngành ngân hàng cạnh tranh lành mạnh phát triển Thứ hai, cần phải xây dựng chế truyền tải thơng tin có hiệu Từ phân tích nội dung 3.3, thấy Dg÷Dp < chìa khố cho việc tăng cường KLTT Việc cơng chúng hiểu cách đầy đủ tình trạng kinh doanh ngân hàng để từ đưa lựa chọn yếu tố định KLTT hoạt động có hiệu Để đảm bảo việc cơng chúng có thơng tin, hiểu đầy đủ đánh giá xác hoạt động kinh doanh ngân hàng, cần phải xây dựng chế truyền tải thơng tin có hiệu Cơ chế giới hạn việc ngân hàng định kỳ cung cấp thông tin báo cáo tài kết kinh doanh cho công chúng quan giám sát nhà nước, mà nên quy định quan giám sát nhà nước phải kịp thời cơng bố thơng tin mà họ có cho cơng chúng Có làm cho cơng chúng, cơng ty xếp hạng tín dụng đánh giá xếp loại xác ngân hàng, tham gia hiệu vào thị trường Muốn có chế truyền tải thơng tin kịp thời xác u cầu phải nhanh chóng cải cách chế độ kế toán, thúc đẩy phát triển tổ chức trung gian xếp hạng tín dụng, tăng tần suất thông tin công bố để kịp thời trừng phạt ngân hàng có vấn đề Thứ ba, thiết lập chế xử lý rút lui khỏi thị trường lĩnh vực ngân hàng Nếu quan giám sát nhà nước trực tiếp gián tiếp bảo đảm toàn số tiền gửi cho công chúng ngân hàng phá sản, khơng khó để đốn cơng chúng khơng tích cực trừng phạt ngân hàng gặp rủi ro Dg÷Dp tiến đến 1, nghĩa KLTT khơng có tác dụng việc ràng buộc hạn chế ngân hàng cho vay rủi ro Do cần thiết phải thiết lập chế xử lý Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng CHÍNH SÁCH & THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ rút lui khỏi thị trường, cho đóng cửa ngân hàng quy mô vừa nhỏ kinh doanh không hiệu quả, rủi ro cao Ngân hàng đóng cửa hay phá sản trở thành mối lo sợ thực cơng chúng Lúc đó, cơng chúng chắn phải tích cực tham gia vào thị trường để trở thành chủ thể giám sát hoạt động ngân hàng Thứ tư, nâng cao tính tuân thủ thực pháp luật Thị trường tài có độ minh bạch cao thị trường có trật tự tuân thủ pháp luật Cơ chế giám sát có hiệu nên chế quyền uy làm cho cơng chúng tin tưởng Tất điều phụ thuộc vào kiện toàn hoàn thiện pháp luật GSNH Tác giả cho rằng: tiền đề để GSNH quan nhà nước có tác dụng nên sử dụng nhiều biện pháp quy định tỷ lệ bảo đảm an toàn, phạm vi tần suất công bố thông tin, chế rút lui khỏi thị trường ngành ngân hàng phải đưa vào quy định pháp luật Luật pháp chặt chẽ hợp lý phần, việc tuân thủ thực pháp luật cốt lõi Chúng ta phải kiên chống lại tượng nể nang, ngại đụng chạm thực thi pháp luật, dẫn đến việc xem thường, không thực đầy đủ quy định pháp luật Nếu làm Việt Nam dùng luật pháp để phát huy tác dụng KLTT Thứ năm, xây dựng thực thi chế độ BHTG hiệu Trong năm qua, BHTG ẩn mức độ định góp phần trì ổn định hệ thống tài chính- ngân hàng Tuy nhiên, với cải cách khơng ngừng ngành ngân hàng, Chính phủ khơng nên tiếp tục trì việc bảo hộ cho ngân hàng (dù nhà nước hay cổ phần) mà cần xây dựng chế độ BHTG phù hợp với nguyên tắc thị trường thay chế độ BHTG ẩn (Nguyễn Chí Đức, 2015) Kinh nghiệm thực tế từ nước cho thấy chế độ BHTG hiệu Ngoài ra, việc tạo hệ thống an tồn tài với chế người cho vay cuối NHNN làm nội dung chủ yếu góp phần quan trọng việc hồn thiện KLTT- ba trụ cột mà Hiệp ước Basel yêu cầu Tóm lại, việc xây dựng chế độ BHTG theo nguyên tắc phát triển hệ thống BHTG hiệu Hiệp hội BHTG Quốc tế nên trở thành bước quan trọng việc cải cách sâu rộng ngành Ngân hàng Việt Nam, góp phần tạo hệ thống tài lành mạnh phát triển bền vững Kết luận Trong bối cảnh toàn cầu hóa nay, GSNH trở thành vấn đề phức tạp, vấn đề cốt lõi là: GSNH quy định Nhà nước, chế độ BHTG KLTT nước ta có khả thích ứng với thách thức từ tồn cầu hóa tài mang lại hay khơng, bảo đảm cho hệ thống tài chính- ngân hàng vận hành an tồn hiệu hay khơng Cũng mối quan hệ biện chứng nội dung kinh tế thị trường có quản lý Nhà nước Đây vấn đề mà giới nghiên cứu lý luận người làm công tác thực tiễn cần phải tiếp tục nghiên cứu giải ■ Tài liệu tham khảo Bank for International Settlements (2009), Core Principles for Effective Deposit Insurance Systems Berger, Allen N (1991), Market discipline in banking, Paper presented at the Conference on Bank Structure and Competition, Federal Reserve Bank of Chicago Demirg-Kunt, Asli, & Huizinga, Harry (1999), Market discipline and financial safety net design, World Bank Policy Research Working Paper (2183) Demirg-Kunt, Asli, & Huizinga, Harry (2004), Market discipline and deposit insurance, Journal of Monetary Economics, 51(2), 375-399 Gropp, Reint, & Vesala, Jukka M (2001), Deposit insurance and moral hazard: does the counterfactual matter? European Central Bank Working Paper Series No 47 Hellmann, Thomas F, Murdock, Kevin C, & Stiglitz, Joseph E (2000), Liberalization, moral hazard in banking, and prudential regulation: Are capital requirements enough? American economic review, 147-165 Hiệp hội Bảo hiểm tiền gửi Quốc tế (2014), Các nguyên tắc phát triển hệ thống bảo hiểm tiền gửi hiệu Houben, Aerdt, Kakes, Jan, & Schinasi, Garry J (2004), Toward a framework for safeguarding financial stability: International Monetary Fund Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng Số 178 (Tháng 3, 2017) 31 CHÍNH SÁCH & THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ Khúc Quang Huy (biên dịch) (2008), Basel II thống quốc tế đo lường tiêu chuẩn vốn (Cấu trúc khung sửa đổi phiên toàn diện năm 2006), Nhà xuất Văn hóa Thơng tin, Hà Nội 10 Nguyễn Chí Đức (2011), Xây dựng hệ thống giám sát ngân hàng Việt Nam, Tạp chí Ngân hàng 10/2011(19) 11 Nguyễn Chí Đức (2015), Ảnh hưởng rủi ro đạo đức bảo hiểm tiền gửi đến kỷ luật thị trường: kinh nghiệm từ Mỹ gợi ý cho Việt Nam, Tạp chí Phát triển hội nhập, 10/2015(24) 12 Nguyễn Chí Đức & Hồng Trọng (2011), Nghiên cứu thực chứng hiệu ứng kỷ luật thị trường ngành ngân hàng Việt Nam, Tạp chí Ngân hàng, 4/2010(7) Thơng tin tác giả Nguyễn Chí Đức, Tiến sỹ Đại học Ngân hàng Tp Hồ Chí Minh Email: ducthinh19782002.td@gmail.com Summary Asymmetric information, moral hazard and market discipline in banking supervision In the financial market where information transparency is incomplete, the mere use of prudential ratios for banking supervision is not enough to effectively control moral hazard of banks Effective banking supervision must also rely on the market’s supervision - market discipline Based on applying incentive compatibility and participation constraint principle in the information economics, this paper analyzes the bank supervision model that is applied worlwide and initially proposes some recommendations to improve the efficiency of banking supervision in Vietnam Keywords: Asymmetric information; Moral hazard; Market discipline; Banking supervision Duc Chi Nguyen, PhD Banking University Ho Chi Minh city trang 24 trình hội nhập quốc tế, địi hỏi sản phẩm nơng nghiệp đảm bảo an tồn, chất lượng trước sách Chính phủ tạo hội lớn cho doanh nghiệp đầu tư vào nông nghiệp công nghệ cao Để nông nghiệp công nghệ cao phát triển bền vững cần có thay đổi mạnh mẽ tạo lập giải mối hệ Nhà nước, Chính phủ với doanh nghiệp, thị trường người dân, Chính phủ giữ vai trị chủ thể kiến tạo, liêm hành động ■ 32 Số 178 (Tháng 3, 2017) Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng ... thực hành động Trong GSNH, ngân hàng coi người đại diện, người gửi tiền hay quan giám sát người ủy thác Trên thực tế, quan giám sát ngân hàng bị giám sát tránh tượng thông tin bất cân xứng Đồng... (nghĩa ngân hàng xếp hạng cao thị phần tiền gửi tăng tương ứng) Xếp hạng ngân hàng tài sản có rủi ro ngân hàng có mối quan hệ trực tiếp với Một thị trường mà thông tin minh bạch đầy đủ, ngân hàng. .. lành mạnh hệ thống tài ngân hàng, khống chế rủi ro hệ thống Phân tích lý giải mơ hình kinh tế học thông tin giám sát ngân hàng Các nhà kinh tế học cho luôn tồn thông tin bất cân xứng bên tham gia