TIỂU LUẬN MÔN HỌC KINH TẾ VĨ MÔ Đề tài Lạm phát và chính sách tiền tệ trong việc kiểm soát lạm phát

BỘ GIÁO DỤC & ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM KHOA TÀI CHÍNH-NGÂN HÀNG  TIỂU LUẬN MÔN HỌC: KINH TẾ VĨ MÔ Đề tài: Lạm phát sách tiền tệ việc kiểm sốt lạm phát Giảng viên hướng dẫn: Nguyễn Thanh Triều Lớp: 22D9ECO50100208 Sinh viên thực hiện: 1.Phạm Nguyễn Hồng Quân 31211570104 2.Nguyễn Thảo My 31211570336 3.Nguyễn Lê Gia Bảo 31211572280 4.Trần Thị Xuân Mai 31211572304 5.Nguyễn Thị Kim Ngân 31211572308 TP.HCM, ngày 17 tháng 05 năm 2022 MỤC LỤC A.PHẦN MỞ ĐẦU…………………………………………………………….3 B.PHẦN NỘI DUNG………………………………………………………….3 Phần I: Lạm phát vai trị CSTT việc kiểm sốt lạm phát… Một số vấn đề lạm phát………………………………………3 1.1 Khái niệm ……………………………………………………………3 1.2 Nguyên nhân gây lạm phát ……………………………………….3 1.3 Phân loại lạm phát ………………………………………………… 1.4 Tác động lạm phát ……………………………………………….5 1.4.1 Tác động đến lĩnh vực sản xuất …………………………….5 1.4.2 Tác động đến lĩnh vực lưu thông ………………………… 1.4.3 Tác động đến lĩnh vực tiền tệ,tín dụng …………………… 1.4.4 Tác động đến cán cân ngân sách –chính sách tài nhà nước ………………………………………………………………6 Vai trị CSTT việc kiểm sốt lạm phát……………… 2.1 Khái niệm …………………………………………………………….7 2.2 Vai trò CSTT việc kiểm soát lạm phát…………………… 2.2.1 Dự trữ bắt buộc………………………………………………7 2.2.2 Tái chiết khấu ……………………………………………… 2.2.3 Hoạt động thị trường mở…………………………………… 2.2.4 Lãi suất……………………………………………………….9 2.2.5 Hạn mức tín dụng ……………………………………………9 Phần II:Thực trạng việc sử dụng CSTT việc kiểm soát lạm phát năm qua…………………………………………………………………9 Phần III:Giải pháp……………………………………………………………12 Điều hành CSTT góp phần ổn định kinh tế vĩ mơ, kiểm sốt lạm phát…………………………………………………………………… ………12 Điều hành tín dụng gắn với nâng cao chất lượng tín dụng kiểm sốt lạm phát …………………………………………………………………………….12 C.KẾT LUẬN…………………………………………………………………12 D.TÀI LIỆU THAM KHẢO………………………………………………….13 A.PHẦN MỞ ĐẦU Sau đại dịch Covid, kinh tế giới phục hồi, nhu cầu nguyên nhiên vật liệu phục vụ sản xuất tăng cao nguồn cung bị đứt gãy khiến giá hàng hóa thị trường quốc tế có xu hướng tăng mạnh, gây áp lực lạm phát lên nhiều quốc gia giới Áp lực lạm phát tăng cao kinh tế lớn đối tác thương mại hàng đầu Việt Nam Mỹ, Nhật Bản, Hàn Quốc nước châu Âu Thêm vào đó, xung đột Nga Ucraina với biện pháp trừng phạt kinh tế Mỹ nước Nga, nước xuất khí đốt tự nhiên lớn xuất dầu mỏ lớn thứ hai giới đẩy giá lượng tồn cầu lên cao,điều làm tăng việc quan tâm đến vấn đề lạm phát Việt Nam.Vì vậy,việc nghiên cứu sách tiền tệ để kiểm sốt lạm phát vấn đề vô cần thiết Lạm phát ảnh hưởng trực tiếp tới đời sống kinh tế xã hội, ảnh hưởng đến cá nhân xã hội Mặt khác việc nghiên cứu đề tài "Sử dụng CSTT việc kiểm soát lạm phát" giúp cho thân em nắm vững kiến thức ngành TC-NH, nhằm phục vụ tốt cho việc học tập Do đề tài "Lạm phát sử dụng sách tiền tệ việc kiểm sốt lạm phát" có ý nghĩa thiết thực thân B.PHẦN NỘI DUNG Phần I: Lạm phát vai trò CSTT việc kiểm soát lạm phát Một số vấn đề lạm phát 1.1 Khái niệm Lạm phát là tăng mức giá chung cách liên tục hàng hóa dịch vụ theo thời gian giá trị loại tiền tệ Khi mức giá chung tăng cao, đơn vị tiền tệ mua hàng hóa dịch vụ so với trước đây, lạm phát phản ánh suy giảm sức mua đơn vị tiền tệ 1.2 Nguyên nhân gây lạm phát Bạn tạm coi tiền tệ hàng trao đổi thời cịn hàng đổi hàng Món hàng có giá đổi nhiều hàng khác Đơ la Mỹ (USD) đồng tiền có giá, bạn dùng để mua hàng hóa đâu đồng tiền có giá trị, bảo chứng tồn cầu Cịn quốc gia sản xuất yếu kém, hàng hóa khan giá hàng hóa tăng Giá tăng phải bỏ nhiều tiền mua hàng hóa Mà tiền mang nhiều bất tiện, nhà nước in tờ tiền mệnh giá lớn để hỗ trợ lưu thông hàng hóa gọn gàng Khi lạm phát bắt đầu xảy Có nhiều nguyên nhân xảy ra, nhiên "cầu kéo" "chi phí đẩy" coi nguyên nhân Lạm phát cầu kéo Khi nhu cầu thị trường mặt hàng tăng lên khiến giá mặt hàng tăng theo Giá mặt hàng khác theo leo thang, dẫn đến tăng giá hầu hết loại hàng hóa thị trường Lạm phát tăng lên cầu (nhu cầu tiêu dùng thị trường tăng) gọi “lạm phát cầu kéo” Lạm phát chi phí đẩy Chi phí đẩy doanh nghiệp bao gồm tiền lương, giá nguyên liệu đầu vào, máy móc, thuế… Khi giá vài yếu tố tăng lên tổng chi phí sản xuất xí nghiệp tăng lên, mà giá thành sản phẩm tăng lên nhằm bảo toàn lợi nhuận Mức giá chung toàn thể kinh tế tăng lên gọi “lạm phát chi phí đẩy” Lạm phát cấu Với ngành kinh doanh có hiệu quả, doanh nghiệp tăng dần tiền cơng “danh nghĩa” cho người lao động Nhưng có nhóm ngành kinh doanh khơng hiệu quả, doanh nghiệp theo xu buộc phải tăng tiền cơng cho người lao động Nhưng doanh nghiệp kinh doanh hiệu quả, nên phải tăng tiền công cho người lao động, doanh nghiệp buộc phải tăng giá thành sản phẩm để đảm bảo mức lợi nhuận làm phát sinh lạm phát Lạm phát cầu thay đổi Khi thị trường giảm nhu cầu tiêu thụ mặt hàng đó, lượng cầu mặt hàng khác lại tăng lên Nếu thị trường có người cung cấp độc quyền giá có tính chất cứng nhắc phía (chỉ tăng mà giảm, giá điện Việt Nam), mặt hàng mà lượng cầu giảm khơng giảm giá Trong mặt hàng có lượng cầu tăng lại tăng giá Kết mức giá chung tăng lên, dẫn đến lạm phát  Lạm phát xuất Khi xuất tăng, dẫn tới tổng cầu tăng cao tổng cung (thị trường tiêu thụ lượng hàng nhiều cung cấp), sản phẩm thu gom cho xuất khiến lượng hàng cung cho thị trường nước giảm (hút hàng nước) khiến tổng cung nước thấp tổng cầu Khi tổng cung tổng cầu cân nảy sinh lạm phát Lạm phát nhập Khi giá hàng hóa nhập tăng (do thuế nhập tăng giá giới tăng) giá bán sản phẩm nước phải tăng lên Khi mức giá chung bị giá nhập đội lên hình thành lạm phát Lạm phát tiền tệ Khi cung lượng tiền lưu hành nước tăng, chẳng hạn ngân hàng trung ương mua ngoại tệ vào để giữ cho đồng tiền nước khỏi giá so với ngoại tệ; hay ngân hàng trung ương mua công trái theo yêu cầu nhà nước làm cho lượng tiền lưu thông tăng lên nguyên nhân gây lạm phát 1.3 Phân loại lạm phát *Lạm phát chia làm ba loại chính: Lạm phát vừa phải, lạm phát phi mã siêu lạm phát a)Lạm phát vừa phải (0%-10%) gọi lạm phát xảy với số, tỷ lệ lạm phát 10%/1 năm, lạm phát vừa phải gây thay đổi giá vừa phải Trong thời kỳ kinh tế hoạt động bình thường đời sống người lao động trì ổn định Sự ổn định thể qua: giá tăng lên chậm, lãi suất tiền gửi không cao, không xuất tình trạng mua hàng tích trữ với số lượng lớn Lạm phát vừa phải tạo cảm giác thoải mái cho người lao động phụ thuộc vào thu nhập b)Lạm phát phi mã (10%-1000%): tình trạng lạm phát xảy giá tăng tương đốinhanh với tốc độ tăng vọt số năm Lạm phát làm cho giá chung tăng lên nhanh chóng, gây biến động lớn kinh tế, hợp đồng số hóa Vào thời điểm này, người dân tăng cường tích trữ hàng hóa, vàng bạc, bất động sản, họ không cho vay với lãi suất bình thường, lạm phát phi mã khơng kiểm soát gây biến động lớn kinh tế c)Siêu lạm phát (trên 1000%): xảy lạm phát tăng với tốc độ cao vượt qua lạm phát phi mã dẫn đến tốc độ lưu thơng tiền tệ tăng lên nhanh chóng, giá tăng không ổn định đồng tiền giá Các yếu tố thị trường trở nên biến dạng gây gián đoạn hoạt động kinh doanh Trên thực tế, siêu lạm phát xảy 1.4 Tác động lạm phát 1.4.1 Tác động đến lĩnh vực sản xuất Đối với nhà sản xuất, tỷ lệ lạm phát cao làm cho giá đầu vào đầu biến động không ngừng, gây ổn định giả tạo trình sản xuất Sự giá đồng tiền làm vơ hiệu hóa hoạt động hạch toán kinh doanh Hiệu kinh doanh – sản xuất vài doanh nghiệp thay đổi, gây xáo động kinh tế Nếu doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận thấp lạm phát có nguy phá sản lớn 1.4.2 Tác động đến lĩnh vực lưu thông Lạm phát làm tăng nhu cầu đầu tích trữ dẫn đến khan hàng hoá.Các nhà doanh nghiệp tập trung đầu tư vốn vào lĩnh vực lưu thông.Khi lạm phát trở nên khó phán đốn việc đầu tư vốn vào lĩnh vực sản xuất gặp phải rủi ro cao Do có nhiều người tham gia vào lĩnh vực lưu thơng nên trở nên hỗn loạn,đồng tiền tay người vừa bán hàng xong lại nhanh chóng đầu tư vào lưu thơng khiến cho tốc độ lưu thông tiền tệ tăng vọt kéo theo lạm phát không ngừng tăng lên 1.4.3 Tác động đến lĩnh vực tiền tệ,tín dụng - Lạm phát khiến lãi suất danh nghĩa tăng lên để lãi suất thực ổn định khiến suy thoái kinh tế bắt đầu phát triển - Khi lạm phát tăng lên, giá trị đồng tiền giảm xuống, người vay có lợi việc vay vốn trả góp để đầu kiếm lợi Do tăng thêm nhu cầu tiền vay kinh tế, đẩy lãi suất lên cao - Các quốc gia phát triển có khoản nợ nước lạm phát tăng cao dẫn đến tỉ giá giá tăng, đồng tiền nước giá so với nước ngồi làm tình trạng nợ quốc gia ngày trầm trọng 1.4.4 Tác động đến cán cân ngân sách –chính sách tài nhà nước Tác động đến cán cân ngân sách Thâm hụt ngân sách tình trạng  số thu thấp số chi quốc gia Việc thâm hụt ngân sách xem nguyên nhân gây nên tình trạng đồng tiền giá kinh tế Như biết phương thức tài trợ chi tiêu phủ bao gồm:  Tăng thu thuế  Phát hành trái phiếu Chính phủ  In tiền (Lưu ý: Ở nhiều quốc gia, phủ khơng có quyền phát hành tiền để đảm bảo khoản chi Chính phủ) Thơng thường tài trợ ngân sách cách phát hành trái phiếu bán cho công chúng không tác động đến lượng tiền sở không ảnh hưởng đến lượng cung tiền Tuy nhiên số trường hợp nhà nước tài trợ thâm hụt ngân sách cách phát hành thêm tiền dẫn đến lạm phát kéo dài Từ gây ảnh hưởng nặng nề đến kinh tế đất nước Chính sách tài nhà nước Hiện nay, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam nghiên cứu áp dụng chế lạm phát mục tiêu Đây bước cần thiết nhằm kiềm chế lạm phát mức số trung, dài hạn Tuy nhiên, để chế áp dụng cách hiệu cần phải lưu ý số vấn dề sau: Thứ nhất, Chính phủ cần tăng cường quyền hạn tính độc lập cho Ngân hàng Nhà nước việc xây dựng, thực thi, điều hành sách tiền tệ Ngân hàng Nhà nước thiết lập tự chịu trách nhiệm mức lạm phát mục tiêu trung hạn, chủ động sử dụng công cụ sách để đạt mục tiêu Thứ hai, Ngân hàng Nhà nước nên xem xét đưa mức lạm phát mục tiêu ngắn hạn hàng năm Việc thực mức mục tiêu ngắn hạn tạo tiền đề để thành cơng sách lạm phát mục tiêu trung hạn Đồng thời, Ngân hàng Nhà nước cần đưa "ngưỡng" lạm phát tối ưu cho kinh tế Việt Nam Trong trường hợp tỷ lệ lạm phát Việt Nam ngưỡng này, Chính phủ áp dụng biện pháp để tăng lạm phát đạt xấp xĩ ngưỡng lạm phát mà không sợ ảnh hưởng xấu đến kinh tế Còn tỷ lệ lạm phát vượt ngưỡng tác động tiêu cực (ảnh hưởng ngược chiều) đến tăng trưởng, Chính phủ phải tìm cách giảm lạm phát để hỗ trợ tăng trưởng Vai trò CSTT việc kiểm sốt lạm phát 2.1 Khái niệm Chính sách tiền tệ sách kinh tế vĩ mơ ngân hàng trung ương quan tổ chức thực với công cụ, biện pháp nhằm đạt mục tiêu: ổn định giá cả, tỷ lệ thất nghiệp, tăng trưởng kinh tế… Tùy thuộc vào điều kiện kinh tế quốc gia, sách tiền tệ theo hai hướng: sách tiền tệ mở rộng (tăng cung tiền, giảm lãi suất để thúc đẩy sản xuất, giảm thất nghiệp tăng lạm phát- sách tiền tệ chống thất nghiệp); sách tiền tệ thắt chặt (giảm cung tiền, tăng lãi suất làm giảm đầu tư vào sản xuất kinh doanh làm giảm lạm phát thất nghiệp tăng- sách tiền tệ ổn định giá trị đồng tiền) 2.2 Vai trò CSTT việc kiểm soát lạm phát 2.2.1 Dự trữ bắt buộc Dự trữ bắt buộc, hay tỷ lệ dự trữ bắt buộc là quy định của ngân hàng trung ương về tỷ lệ tiền mặt tiền gửi mà ngân hàng thương mại bắt buộc phải tuân thủ để đảm bảo tính khoản Các ngân hàng giữ tiền mặt cao tỷ lệ trữ bắt buộc khơng phép giữ tiền mặt tỷ lệ Nếu thiếu hụt tiền mặt ngân hàng thương mại phải vay thêm tiền mặt, thường từ ngân hàng trung ương để đảm bảo tỷ lệ dự trữ bắt buộc Đây công cụ của ngân hàng trung ương nhằm thực hiện chính sách tiền tệ bằng cách làm thay đổi số nhân tiền tệ Các quan hữu trách tiền tệ thường quy định ngân hàng phải gửi phần tài sản chỗ Khi cần triển khai sách tiền tệ, quan hữu trách tiền tệ thay đổi quy định mức gửi tài sản Nếu mức gửi tăng lên thực sách tiền tệ thắt chặt, lượng tiền mà ngân hàng cịn nắm giữ giảm Do đó, tiền sở giảm đi,và lượng cung tiền thị trường giảm đi.Công cụ mang tính chất hành ngày sử dụng kinh tế thị trường phát triển 2.2.2 Tái chiết khấu Tái chiết khấu phương thức để ngân hàng trung ương đưa tiền vào lưu thơng, thực vai trị người cho vay cuối cùng.Thông qua việc tái chiết khấu, ngân hàng trung ương tạo sở thúc đẩy hệ thống ngân hàng thương mại thực việc tạo tiền,đồng thời khai thơng tốn Tái chiết khấu đầu mối tăng tiền trung ương, tăng khối lượng tiền tệ vào lưu thơng Do ảnh hưởng vào lưu thơng Do ảnh hưởng trực tiếp đến q trình điều khiển khối lượng tiền điều chỉnh sách tiền tệ Tuỳ theo tình hình giai đoạn, tuỳ thuộc yêu cầu việc thực sách tiền tệ giai đoạn ấy, cần thực sách “ nới lỏng” hay “ thắt chặt” tín dụng mà ngân hàng trung ương quy định lãi suất thấp hay cao Lãi suất tái chiết khấu đặt thời kì phải có tác dụng hướng dẫn, đạo lãi suất tín dụng kinh tế giai đoạn Khi ngân hàng trung ương nâng lãi suất tái chiết khấu buộc ngân hàng thương mại phải nâng lãi suất tính dụng lên để khống bị lỗ vốn Do lãi suất tín dụng tăng lên, giảm “ cầu” tín dụng kéo theo giảm cầu tiền tệ (nhu cầu giữ tiền nhân dân giảm đi) Do đầu tư giảm dẫn tới tổng cầu giảm làm cho giá giảm (tỷ lệ lạm phát giảm) Trường hợp ngược lại tức ngân hàng trung ương kích thích tăng cung cầu tiền tệ làm cho giá tăng (tỷ lệ lạm phát tăng) Ở nước công cụ trực tiếp để thực chiết khấu chiết khấu trái phiếu, thương phiếu nước ta chưa có cơng cụ để thực tái khấu chiết khấu Công cụ tái chiết khấu vừa có khả giải nhanh có khả tốn nhanh, mở rộng khối lượng tín dụng cho kinh tế Cho nên ví dụ công cụ tái chiết khấu máy bơm chiều vừa hút vừa đẩy Khi bơm thêm tiền vào kinh tế Và bơm hút vào thu hồi lượng tiền kinh tế có tượng lạm phát Tuy nhiên ngân hàng trung ương ấn định lãi suất chiết khấu mức xảy biến động lớn khoảng cách lãi suất thị trường lãi suất chiết khấu lãi suất cho vay thay đổi Những biến động dẫn đến thay đổi ý định khối lượng cho vay chiết khấu thauy đổi cung ứng tiền tệ làm cho kiểm soát cung ứng tiền tệ vất vả Đây hạn chế công cụ tái chiết khấu lạm phát 2.2.3 Hoạt động thị trường mở A.Phương thức mua bán giấy tờ có giá bao gồm: - Mua có kỳ hạn: việc Ngân hàng Nhà nước mua giấy tờ có giá nhận quyền sở hữu giấy tờ có giá từ thành viên, đồng thời thành viên cam kết mua lại giấy tờ có giá sau thời gian định - Bán có kỳ hạn: việc Ngân hàng Nhà nước bán giấy tờ có giá chuyển quyền sở hữu giấy tờ có giá cho thành viên, đồng thời cam kết mua lại giấy tờ có giá sau thời gian định - Mua hẳn: việc Ngân hàng Nhà nước mua giấy tờ có giá nhận quyền sở hữu giấy tờ có giá từ thành viên, khơng kèm theo cam kết bán lại giấy tờ có giá - Bán hẳn: việc Ngân hàng Nhà nước bán giấy tờ có giá chuyển quyền sở hữu giấy tờ có giá cho thành viên, khơng kèm theo cam kết mua lại giấy tờ có giá B.Phương thức đấu thầu giấy tờ có giá Đấu thầu khối lượng việc xét thầu sở khối lượng giấy tờ có giá dự thầu thành viên, khối lượng giấy tờ có giá cần mua bán Ngân hàng Nhà nước lãi suất Ngân hàng Nhà nước thông báo 2.2.4 Lãi suất Việc ổn định lãi suất thực lãi suất tín dụng cung ứng phương tiện toán, cho kinh tế quốc dân thơng qua nghiệp vụ tín dụng ngân hàng Theo đó, dựa quỹ cho vay tạo lập từ nguồn tiền gửi xã hội với hệ thống lãi suất linh hoạt, phù hợp với vận động chế thị trường 2.2.5 Hạn mức tín dụng Ngồi cơng cụ trên, ngân hàng Nhà nước cịn sử dụng cơng cụ hạn mức tín dụng để đảm bảo khối lượng tín dụng cho ngân hàng thương mại không vượt mức cho phép, đảm bảo tỷ lệ lạm phát phê duyệt Do đó, đầu vốn huy động bị bế tắc hạn mức tín dụng Việc đặt hạn mức tín dụng quan trọng để đạt mục tiêu chống lạm phát Tuy nhiên, có nhược điểm gây khó khăn cho ngân hàng thương mại Cần phải có giải pháp khắc phục khó khăn Phần II:Thực trạng việc sử dụng CSTT việc kiểm soát lạm phát năm qua Giai đoạn từ 1998 đến 2007, để đạt mục tiêu tăng trưởng - mục tiêu xếp hàng đầu nhiều năm liền, sách tiền tệ nới lỏng liên tục theo hướng: lãi suất ổn định (từ 01/12/2005 - 01/02/2008, lãi suất giữ mức 8,25%/năm), tỷ giá ổn định tín dụng mở rộng Trong thời gian 10 năm, từ năm 1998 đến hết năm 2007, bình quân tốc độ tăng trưởng tín dụng hàng năm khoảng 25%, riêng năm 2007, số đạt kỷ lục (cao 10 năm) 37,8% Bên cạnh hoạt động tín dụng, tiền cịn đưa vào lưu thơng qua đường chi tiêu ngân sách, thu mua ngoại tệ… Vì vậy, đẩy tổng phương tiện toán năm tăng thêm ¼ số tiền năm trước (từ 1996 đến hết năm 2007 tổng phương tiện toán tăng thêm bình quân năm 26,2%, riêng năm 2007 số 37%) bình quân năm GDP tăng lên khoảng 7,2% (GDP từ 1997 đến hết năm 2007 tăng bình quân năm là: 7,2%) Suốt khoảng thời gian dài, khoảng cách tốc độ tăng tổng phương tiện tốn tốc độ tăng GDP ln mức 20%, mà đó, tốc độ tăng tổng phương tiện tốn ln biên độ cao so với GDP Qua cho thấy, suốt thời gian ấy, nhiều tiền đưa vào lưu thông không tạo lượng GDP tương ứng Mà có lẽ thị trường bất động sản, thị trường chứng khoán năm qua trở thành kênh dẫn cho lượng tiền thế, hai thị trường bị thắt lại, lượng tiền thừa thực phát huy tác dụng - không lạm phát tượng lạ (thị trường bất động sản bắt đầu phát triển từ năm 1997, 1998 mạnh mẽ vào năm 2007 Cịn thị trường chứng khốn có sức hút tiền khoảng năm gần đây) Biều đồ: Tốc độ tăng cung tiền GDP nước, lấy mốc năm 2004 100%, cung tiền đo M2 Nguồn: Website NHNN Trong khoảng thời gian năm rưỡi (tính từ đầu năm 2005 hết tháng 6/2007), GDP Việt Nam tăng 22%, mức cung tiền lên đến 110% Trong khoảng thời gian, GDP Trung Quốc tăng 29%, mức cung tiền tăng 50% Chênh lệch Thái Lan không đáng kể Hai quý đầu năm 2008, với bất ổn thị trường tài giới, tình hình kinh tế nước diễn biến phức tạp Giá tăng cao, cộng với dồn tích lâu lượng tiền thừa làm cho thị trường hàng hoá Việt Nam có tượng “bốc hoả” giá So với tháng 12 năm 2007, giá tiêu dùng tăng 17,18%, mức cao so với nhiều năm trở lại Trong đáng quan tâm hai nhóm hàng lương thực thực phẩm: lương thực tăng 59,44%, thực phẩm tăng 21,83%, góp phần đẩy số lạm phát bình quân tháng đầu năm lên mức 2,86%/tháng Đến cuối tháng 6, số lạm phát có tăng chậm lại mức cao so với tháng nhiều năm trước (2,14%) Thực sách thắt chặt tiền tệ, ba công cụ: lãi suất, dự trữ bắt buộc thị trường mở sử dụng đồng thời với quy định siết chặt thị trường chứng khoán, thị trường bất động sản… tác động mạnh đến thị 10 trường Và phản ứng thị trường thật mạnh mẽ: hoạt động cho vay gần co cụm lại, lãi suất tăng vọt, luồng tiền gửi trở lên bất ổn, thị trường bất động sản sốt đóng băng trở lên lạnh giá, thị trường vàng ngựa bất kham, giá hàng hố tăng vọt… Chính sách tiền tệ bộc lộ thật rõ sức mạnh Những dấu mốc đáng ghi nhớ việc sử dụng cơng cụ để điều hành sách tiền tệ vào tháng đầu năm 2008: - Ngày 16/01/2008, tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc lên 1% (Quyết định 187/QĐNHNN) - Ngày 30/01/2008, điều chỉnh tăng loại lãi suất: Lãi suất tăng 0,5%, tái cấp vốn tăng 1,0%, lãi suất chiết khấu tăng 1,5% (Quyết định 305/QĐNHNN) - Ngày 13/2/2008, thông báo việc phát hành tín phiếu bắt buộc, thực vào ngày 17/3, với tổng giá trị tín phiếu phát hành 20.300 tỷ đồng, kỳ hạn 364 ngày, lãi suất 7,8%/năm (Quyết định 346/QĐ-NHNN) Cả ba giải pháp hướng tới mục tiêu rút bớt tiền lưu thơng Các giải pháp sau khơng phần liệt Theo Quyết định 305/QĐNHNN ngày 30/01/2008, lãi suất sau 25 tháng giữ ổn định mức 8,25%/năm tăng lên 0,5%/năm, chuyển sang mức 8,75%/năm Sau tháng thực hiện, đến 19/5/2008, lãi suất vọt lên 12%/năm chưa đầy tháng sau, ngày 11/6/2008, Quyết định 1317/QĐ-NHNN NHNN nâng thêm 2% đưa lãi suất lên mức 14%/năm… Trong điều kiện tiền q nhiều lưu thơng việc sử dụng cơng cụ sách tiền tệ để giảm lượng tiền thừa hoàn toàn xét lý thuyết lẫn thực tiễn Sự can thiệp liệt Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho thấy kiến tâm tồn hệ thống ngân hàng việc kiềm chế lạm phát Tuy nhiên, phải thừa nhận thực NHTM phải trải qua tháng ngày (đặc biệt tháng 2, tháng 3) khó khăn khoản ln nằm tình trạng “nguy cơ” Chiến dịch lãi suất ngân hàng giai đoạn tạo nên dấu ấn sâu đậm Có lẽ sau người ta quên cảnh tượng “tháo chạy” khách hàng khỏi ngân hàng có lãi suất thấp dịng người xếp hàng bất chấp thời gian trước ngân hàng có lãi suất cao để gửi tiền vào Chỉ khoảng thời gian vài ngày, có ngân hàng đẩy lãi suất tiền gửi từ 15%/năm lên 19%/năm, lãi suất cho vay đẩy lên với lãi suất tối đa 21%/năm hầu hết ngân hàng Cũng giai đoạn này, nảy sinh nhiều vấn đề việc tìm cách giữ chân người gửi tiền qua thấy khách hàng gửi tiền quan trọng cỡ Lãi suất không vấn đề thị trường ngân hàng khách hàng (thị trường I) mà cịn diễn khơng phần liệt ngân hàng với (thị trường II) Sự bình ổn trở lại bắt đầu vào quý III năm 2008 Những ngày đầu quý III, kinh tế nước phải đối mặt với nhiều khó khăn, tăng trưởng kinh tế giảm dần, thị trường chứng khoán, thị trường bất động sản tình trạng “ngủ đơng”, thị trường tiền tệ diễn biến phức tạp, sản xuất kinh doanh chật vật lãi suất cao, chi phí nguyên liệu cao… Tuy nhiên, số lạm phát tháng công bố mức 1,13% - mức thấp so với tháng trước - làm cho tình hình dịu Và hy vọng sáng sủa tranh 11 kinh tế bắt đầu le lói số lạm phát ngày có xu hướng giảm dần, tháng 1,56%; đến tháng 0,18%; tháng 10 giá bắt đầu có xu hướng giảm (âm 0,19%); sang tháng 11, số giá giảm với mức độ sâu (âm 0,76%) tháng 12/2008 - tháng cuối năm 2008, số giá tiếp tục giảm Cuộc chạy đua lãi suất bắt đầu có dấu hiệu chững lại sau loạt định NHNN việc sử dụng cơng cụ sách tiền tệ Tất định hướng đến việc tăng thêm khả cho NHTM việc mở rộng “hầu bao” cho vay kinh tế Ngay sau đó, mặt lãi suất thiết lập, NHTM đồng loạt giảm lãi suất Ngày 01/12, Ngân hàng Đầu tư Phát triển thiết lập mặt lãi suất với mức thấp 11,4%/năm; ngày 05/12, Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn công bố lãi suất thấp 11%/năm; ngày 10/12, NHTM Xuất nhập Việt Nam giảm lãi suất cho vay với doanh nghiệp, ngắn hạn 13,2%/năm, giảm 1,2%/năm so với cuối tháng 11… Tháng 12/2008, lãi suất cho vay phổ biến mức 13-14%/năm Động thái giảm lãi suất ngân hàng giải pháp tích cực cho doanh nghiệp, doanh nghiệp vừa nhỏ, giúp doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn để trì mở rộng sản xuất Phần III:Giải pháp Điều hành CSTT góp phần ổn định kinh tế vĩ mơ, kiểm sốt lạm phát - Điều hành đồng bộ, linh hoạt cơng cụ sách tiền tệ để góp phần giữ vững ổn định kinh tế giữ vững kinh tế vĩ mơ, kiểm sốt lạm phát, bảo đảm an tồn hệ thống tổ chức tín dụng, hỗ trợ tích cực cho phục hồi phát triển kinh tế- xã hội; nghiên cứu để giữ vững tỷ lệ tối đa vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn, tính tốn hợp lý tỷ lệ dự trữ bắt buộc, thực nghiệp vụ thị trường mở, tái cấp vốn - Điều tiết tiền tệ hợp lý, phối hợp chặt chẽ với sách tài khố, tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát hành trái phiếu Chính phủ - Tiếp tục tái cấp vốn Ngân hàng Chính sách xã hội người lao động vay trả lương ngừng việc, trả lương phục hồi sản xuất cho người lao động, bảo đảm tính khả thi tổ chức triển khai thực tế Cân đối phương pháp tiền tệ hỗ trợ cấu lại ngân hàng dược kiểm sốt đặc biệt Điều hành tín dụng gắn với nâng cao chất lượng tín dụng kiểm soát lạm phát - Nâng lãi suất tái chiết khấu lãi suất tiền gửi: Biện pháp làm hạn chế ngân hàng thương mại mang giấy tờ có giá đến ngân hàng nhà nước để chiết khấu Ngoài việc nâng lãi suất tiền gửi hút khiến người dân gửi tiền vào ngân hàng nhiều 12 - Tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc: Đây biện pháp nhằm giảm lượng cung tiền vào thị trường Biện pháp tác động đến tất ngân hàng bình đằng ngân hàng với - Ngân hàng trung ương áp dụng nghiệp vụ thị trường mở nhằm bán chứng từ có giá cho ngân hàng thương mại - Ngân hàng trung ương bán vàng ngoại tệ cho ngân hàng thương mại - Ngừng phát hành tiền vào lưu thông nhằm giảm lượng tiền đưa vào lưu thông xã hội C.KẾT LUẬN Lạm phát vấn đề mà quốc gia quan tâm hàng đầu,đặc biệt Việt Nam.Bởi ảnh hưởng đời sống kinh tế-xã hội.Vì vậy,giảm thiểu tác động tiêu cực lạm phát góp phần giúp kinh tế vượt qua khó khăm thách thức.Mà sách tiền tệ cơng cụ cần thiết để kiểm soát ảnh hưởng lạm phát đến kinh tế cách hiệu nhằm đưa kinh tế nước nhà vươn lên hội nhập với quốc tế D.TÀI LIỆU THAM KHẢO https://vi.wikipedia.org/wiki/Ch%C3%ADnh_s%C3%A1ch_ti %E1%BB%81n_t%E1%BB%87 https://voer.edu.vn/m/tac-dong-cua-lam-phat-doi-voi-nen-kinh-te Tiểu luận sách tiền tệ vai trị điều tiết hoạt động củacác ngân hàng thương mại(TS Nguyễn Văn Lương PGS., TS Nguyễn Thị Nhung) https://luanvan99.com/lam-phat-la-gi-bid142.html https://tailieutuoi.com/tai-lieu/tieu-luan-chinh-sach-tien-te-voi-muc-tieu-tang-truong-kinh-teva-kiem-soat-lam-phat https://tailieu.vn/doc/tieu-luan-su-dung-den-chinh-sach-tien-te-nham-kiem-soat-lam-phat1692233.html https://m.tapchitaichinh.vn/nghien-cuu-trao-doi/moi-quan-he-giua-tang-truong-kinh-te-thamhut-ngan-sach-voi-lam-phat-o-viet nam-56755.html 13 ... dụng CSTT việc kiểm soát lạm phát" giúp cho thân em nắm vững kiến thức ngành TC-NH, nhằm phục vụ tốt cho việc học tập Do đề tài "Lạm phát sử dụng sách tiền tệ việc kiểm sốt lạm phát" có ý nghĩa... lượng tiền lưu thông tăng lên nguyên nhân gây lạm phát 1.3 Phân loại lạm phát *Lạm phát chia làm ba loại chính: Lạm phát vừa phải, lạm phát phi mã siêu lạm phát a )Lạm phát vừa phải (0%-10%) gọi lạm. .. góp phần ổn định kinh tế vĩ mơ, kiểm sốt lạm phát - Điều hành đồng bộ, linh hoạt cơng cụ sách tiền tệ để góp phần giữ vững ổn định kinh tế giữ vững kinh tế vĩ mơ, kiểm sốt lạm phát, bảo đảm an