THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

CHƯƠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Ths.Phan Ngọc Thùy Như THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH CƠ SỞ HÌNH THÀNH THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH CƠNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH CHỦ THỂ THAM GIA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH CƠ SỞ HÌNH THÀNH THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Tài gián tiếp $ NGƯỜI CHO VAY TRUNG GIAN TÀI CHÍNH $ NGƯỜI ĐI VAY $ $ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Tài trực tiếp $ CƠ SỞ HÌNH THÀNH THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH KHÁI NIỆM Thị trường tài thị trường thực chuyển nguồn vốn từ người có vốn tạm thời nhàn rỗi sang người cần vốn 2 PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Tính chất chun mơn hóa thị trường Đối tượng phát hành Thời gian đáo hạn TT CÔNG CỤ THỊ THỊ NỢ TRƯỜNG SƠ TRƯỜNG CẤP TIỀN TỆ THỊ THỊ TT CÔNG CỤ TRƯỜNG TRƯỜNG PHÁI SINH THỨ CẤP VỐN Hình thức tổ chức thị trường THỊ TRƯỜNG TẬP TRUNG TT CÔNG CỤ VỐN THỊ TRƯỜNG PHI TẬP TRUNG PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Tính chất chun mơn hóa thị trường THỊ TRƯỜNG CÔNG CỤ NỢ THỊ TRƯỜNG CÔNG CỤ VỐN THỊ TRƯỜNG CƠNG CỤ PHÁI SINH Là thị trường người cần huy động vốn phát hành chứng nhận nợ, trở thành người vay nợ Là thị trường người cần huy động vốn phát hành loại chứng khoán sở hữu (cổ phiếu) Người nắm giữ cổ phiếu trở thành đồng sở hữu đơn vị phát hành Là thị trường phát hành giao dịch cơng cụ tài phái sinh 2 PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Giao dịch chứng khốn PHÁT HÀNH LẦN ĐẦU Đối tượng phát hành THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP • • • • Tạo vốn cho ĐV phát hành Chuyển hóa: Tiết kiệm- Đầu tư Thị trường khơng liên tục Giá ĐV phát hành định THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP Giao dịch chứng khốn ĐÃ PHÁT HÀNH • • • • Không tạo vốn cho ĐV phát hành Tạo tính khoản cho TT sơ cấp Thị trường liên tục Giá thị trường định PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Giao dịch cơng cụ tài NGẮN HẠN Thời gian đáo hạn THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ • • • • THỊ TRƯỜNG VỐN Tín phiếu Thỏa thuận mua lại Chứng tiền gửi ngắn hạn Thương phiếu… Giao dịch cơng cụ tài DÀI HẠN • • • • Trái phiếu Cổ phiếu Chứng tiền gửi dài hạn … PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Giao dịch cơng cụ tài ĐÃ NIÊM YẾT Hình thức tổ chức thị trường • Giao dịch tập trung Sở giao dịch THỊ TRƯỜNG TẬP TRUNG THỊ TRƯỜNG PHI TẬP TRUNG (OTC) Giao dịch công cụ tài CHƯA NIÊM YẾT • Giao dịch ngồi Sở giao dịch CÔNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Cơng cụ thị trường tài TÀI SẢN TÀI CHÍNH Là tài sản chứng nhận QUYỀN SỞ HỮU người nắm giữ: nhận nguồn thu nhập tương lai từ tài sản 3 CÔNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Chức CƠNG CỤ TÀI CHÍNH Phương tiện Phương tiện tốn cất trữ giá trị Phương tiện Chuyển đổi đầu tư rủi ro CƠNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Thuộc tính TÍNH SINH LỢI CƠNG CỤ TÀI CHÍNH TÍNH THANH KHOẢN TÍNH RỦI RO CƠNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Phân loại CƠNG CỤ TÀI CHÍNH Cơng cụ Cơng cụ Công cụ NỢ VỐN PHÁI SINH (Debt Intruments) (Equity Intruments) (Derivative Instrument) CƠNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Công cụ NỢ (Debt Intruments) Trái phiếu Chứng tiền gửi Thương phiếu Các khoản vay (Bond) (Certificate of Deposit) (Commercial bill) (Loans) Chứng nhận KHOẢN VAY NỢ Người sở hữu: NGƯỜI CHO VAY Người phát hành: NGƯỜI ĐI VAY Thu nhập cố định Ưu tiên phân chia thu nhập toán CƠNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Trái phiếu Trái phiếu chứng nhận nghĩa vụ nợ người phát hành (người vay) phải trả cho người nắm giữ (người cho vay) khoản tiền (bao gồm vốn gốc lợi tức) xác định khoản thời gian định  Mệnh giá (face value)  Lãi suất (coupon rate)  Ngày đáo hạn (Maturity date)  Giá phát hành (Issue price) CÔNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH TRÁI PHIẾU Đối tượng phát hành CHÍNH PHỦ TRUNG ƯƠNG Điều kiện trả lãi TỔ CHỨC KINH TẾ ĐỊA PHƯƠNG DOANH NGHIỆP TC TÀI CHÍNH Lãi đầu kỳ Lãi định kỳ Lãi cuối kỳ CÔNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Chứng tiền gửi (Certificate of Deposit) Là giấy tờ có giá ngân hàng  Lãi suất xác định thương mại tổ chức tài  Hưởng lãi theo vốn gốc phát hành để huy động  Được chuyển nhượng vốn từ cá nhân tổ chức  Thời hạn: ngắn hạn dài hạn CHỨNG CHỈ TIỀN GỬI Thời hạn NGẮN HẠN Theo tiền tệ DÀI HẠN Nội tệ Ngoại tệ Vàng CÔNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Thương phiếu (Commercial bill) Là giấy nợ quan hệ mua bán trả chậm  Tính trừu tượng  Tính bắt buộc  Tính lưu thơng doanh nghiệp THƯƠNG PHIẾU Cơng cụ tài KHƠNG MANG LÃI SUẤT HỐI PHIẾU LỆNH PHIẾU Bill of exchange Promissory note CƠNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Các khoản vay (Loans) Ngân hàng chuyển giao cho khách hàng quyền sử dụng vốn khoảng thời gian định với nghĩa vụ hồn trả có lãi Thời hạn Ngắn hạn Trung dài hạn Mục đích vay Sản xuất kinh doanh Tiêu dùng Đảm bảo tín dụng Tín chấp Có đảm bảo CƠNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Cơng cụ VỐN (Equity Intruments) CỔ PHIẾU CP PHỔ THƠNG CHỨNG CHỈ QUỸ CP ƯU ĐÃI Đại diện cho QUYỀN SỞ HỮU Thu nhập phụ thuộc vào kết kinh doanh “Quyền đòi hỏi” cuối Khơng u cầu nhận lại vốn góp CƠNG CỤ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Cơng cụ PHÁI SINH (Derivative Instrument) FORWARD SWAPS FUTURES OPTIONS Là công cụ phát hành sở công cụ có (chứng khốn, hàng hóa…) Mục tiêu: phân tán rủi ro, tạo lợi nhuận… CHỦ THỂ THAM GIA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC NGƯỜI ĐI VAY THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH NHÀ MƠI GIỚI NGƯỜI TIẾT KIỆM TỔ CHỨC TÀI CHÍNH CHỦ THỂ THAM GIA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Ngân hàng thương mại Tổ chức nhận tiền gửi Tổ chức tiết kiệm Hiệp hội tín dụng Tổ chức Cơng ty tài tài Quỹ đầu tư Tổ chức không nhận tiền gửi Công ty chứng khốn Cơng ty bảo hiểm