THÁM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TÀU DỊCH VỤ ĐA NĂNG SEACOR CAYNON CÔNG SUÁT 7179HP CỦA TÓNG CÔNG TY CÓ PHẢN DỊCH VỤ KỸ THUẬT DẦU KHÍ VIỆT NAM (PTSC).

Th m đ nh d án đ u t

Khái ni m d án đ u t

Đầu tư là một hoạt động quan trọng liên quan đến việc bảo vệ môi trường, nhằm duy trì và cải thiện chất lượng sản phẩm và dịch vụ trong một khoảng thời gian xác định Quy chế quản lý đầu tư và xây dựng đóng vai trò then chốt trong việc đảm bảo sự phát triển bền vững và nâng cao hiệu quả kinh tế.

Dán đụt là một tập hợp các quy định liên quan đến nhu cầu vay vốn, cách thức sử dụng vốn và quy trình cho vay trong một khoảng thời gian xác định Quy chế cho vay của các tổ chức tín dụng đối với khách hàng được quy định rõ ràng bởi Ngân hàng Trung ương.

Phân lo i d án

+ D án đ c l p: Ch p nh n hay t b d án này không nh h ng đ n vi c ch p nh n hay t b d án khác

Dự án này sẽ phải tách biệt với các dự án khác Ví dụ, trong một dự án có nhiều phương án lựa chọn như kiến trúc, xây dựng, thiết bị công nghệ, cũng như lựa chọn mua hay thuê thiết bị Cần cân nhắc hình thức hợp tác giữa Nhà nước và Tư nhân để đảm bảo hiệu quả và tính khả thi của dự án.

+ D án BOT (Build – Operater – Transfer): Xây d ng, Kinh doanh công trình k t c u h t ng trong m t th i gian nh t đ nh H t th i h n nhà đ u t chuy n giao không b i hoàn công trình đó cho Nhà n c

+ D án BTO (Build – Transfer – Operater): Xây d ng công trình k t c u h t ng, sau khi xây d ng xong, nhà đ u t chuy n giao không b i hoàn cho

SVTH : ng Lý Bích Ng c Trang 5

Nhà n c Chính ph dành cho nhà đ u t quy n kinh doanh công trình đó trong m t th i gian nh t đnh đ thu h i v n và có l i nhu n

Dự án BT (Build – Transfer) là hình thức xây dựng công trình kết cấu hạ tầng, sau khi hoàn thành, nhà đầu tư sẽ chuyển giao công trình cho Nhà nước mà không yêu cầu hoàn trả Chính phủ sẽ điều kiện hóa việc nhà đầu tư thực hiện các dự án khác để thu hồi vốn và có lợi nhuận thông qua hình thức thanh toán cho nhà đầu tư, tùy thuộc vào mục đích đầu tư.

• D án đ u t m i: Là d án th c hi n l n đ u ho c d án đ c l p v i d án đang ho t đ ng

• D án đ u t m r ng: Là d án đ u t phát tri n nh m m r ng quy mô, nâng cao công su t, n ng l c kinh doanh

• D án đ u t chi u sâu: Là d án nh m m c đích di chuy n đa đi m ho c th thi t b đ c i ti n, nâng cao ch t l ng s n ph m, h giá thành…

Khung phân tích d án đ u t

B ng 1.1: B ng tóm t t n i dung và k t qu phân tích c a khung phân tích d án đ u t

N i dung phân tích K t qu phân tích

- Nhu c u s n ph m c a d án trên th tr ng

- Tình hình cung c p s n ph m d án trên th tr ng

- Th tr ng m c tiêu (thay th nh p kh u, xu t kh u hay chi m l nh th tr ng)

- Ph ng th c tiêu th và m ng l i phân ph i

- Thu bán hàng (giá tr gia t ng, tiêu th đ c bi t, xu t kh u)

- Các kho n ph i thu cu i n m

- a đi m xây d ng (g n vùng nguyên li u, th tr ng, c s h t ng, quy ho ch…)

- Quy mô và gi i pháp xây d ng

- Quy mô s n xu t và s n ph m c a d án

- Kh n ng cung c p nguyên v t li u và y u t đ u vào

- ánh giá tác đ ng môi tr ng (n c th i, khí th i, ti ng n, b i, khói, mùi…)

- Nhu c u, đnh m c tiêu hao và giá c nguyên v t li u và các y u t đ u vào

- Các kho n ph i tr (tu i th thi t b , tu i th công trình xây d ng, tu i th thuê đ t, tu i th gi y phép

- Khác v i th i gian kh u hao)

- Kinh nghi m và trình đ v n hành d án

- N ng l c và uy tín nhà th u

- Hình th c qu n lý và th c hi n d án

- Ngu n cung c p lao đ ng và ch t l ng lao đ ng

- Ti n l ng, ti n công lao đ ng

- Chi phí nhân công và qu n lý

- Th i gian th c hi n d án

- Xác đnh nhu c u v n đ u t theo ti n đ th c hi n d án

- Phân tích hi u qu tài chính c a d án

- D án có kh thi v khía c nh tài chính hay không?

- Giá tr s n ph m hàng hóa – d ch v gia t ng nh nguyên v t li u, đi n, n c, d ch v …

Giá tr s n ph m gia t ng = Doanh thu d án t o ra – Chi phí đ u vào

- S l ng vi c làm và thu nh p ng i lao đ ng

- óng góp cho ngân sách (thu , ti n thuê đ t, thuê tài s n c đnh, s d ng d ch v công…

Các tiêu chu n đ ánh giá hi u qu tài chính c a d án

Ch s sinh l i PI

Là giá tr hi n t i c a dòng ti n ròng trong th i gian ho t đ ng so v i hi n giá chi phí đ u t ban đ u

Trong đó: ̇ PV là hi n giá c a CF trong giai đo n ho t đ ng ̇ I là hi n giá chi phí đ u t ban đ u ơ Nguyờn t c ch p nh n d ỏn theo PI

+ PI > 1 ho c PI = 1: ch p nh n d án

+ PI < 1: bác b d án ơ Nh c đi m c a PI:

+ Ph thu c su t chi t kh u

+ X p h ng sai d án khác nhau v quy mô

1.2.4 Th i gian hoàn v n (Payback Period – PP)

Là kho ng th i gian tính t lúc d án đi vào ho t đ ng dòng ti n ròng l y k bù đ p đ c t ng chi phí đ u t ban đ u ̇ Nguyên t c ch p nh n d án theo PP:

+ Ch p nh n m i d án có PP < = PP chu n

+ xác đ nh PP chu n thì ph i xác đnh th i gian hoàn v n trung bình c a ngành

PP chu n = PP trung bình ngành ̇ Nh c đi m c a PP:

+ Ng i ta có th đ a ra m t gi i h n t i đa v PP m t cách ch quan + Không tính đ n chi phí s d ng v n

1.2.5 Th i gian thu h i v n có chi t kh u (Discounting Payback Period – DPP)

Là kho ng th i gian tính t lúc d án đi vào ho t đ ng hi n giá dòng ti n ròng l y k bù đ p đ c t ng hi n giá chi phí đ u t ban đ u ̇ Nh c đi m c a DPP:

+ Ph thu c su t chi t kh u

+ Không quan tâm dòng ti n sau DPP

1.2.6 Kh n ng hoàn tr n vay DSCR (Debt Service Coverage Ratio) ây là ch s đánh giá kh n ng tr n vay dài h n c a d án, đ c toán cho t ng n m trong su t th i gian vay v n

Tiêu chuẩn đánh giá DSCR cho biết nếu DSCR >= 1, dự án có khả năng hoàn thành theo kế hoạch Tuy nhiên, nhiều dự án gặp khó khăn trong việc duy trì nguồn thu so với kế hoạch Do đó, ngoài việc tính toán DSCR cho từng năm, cần xem xét thêm các tiêu chí như giá trị trung bình để đánh giá tổng khả năng hoàn trả khoản vay của dự án trong suốt thời gian vay, nhằm xác định rõ hơn những khó khăn mà dự án có thể gặp phải trong việc trả nợ.

Kh n ng hoàn tr n vay DSCR

ây là ch s đánh giá kh n ng tr n vay dài h n c a d án, đ c toán cho t ng n m trong su t th i gian vay v n

Tiêu chuẩn đánh giá DSCR (Debt Service Coverage Ratio) cho biết nếu DSCR >= 1, dự án có khả năng tạo ra dòng tiền đủ để hoàn thành nghĩa vụ tài chính theo kế hoạch Tuy nhiên, thực tế cho thấy nhiều dự án gặp khó khăn trong việc duy trì nguồn thu sau khi đi vào hoạt động, dẫn đến tình trạng thiếu hụt so với kế hoạch Do đó, bên cạnh việc tính toán DSCR cho từng năm, cần xem xét thêm các chỉ tiêu như giá trị trung bình của dòng tiền hoàn trả trong toàn bộ thời gian vay và DSCR tối thiểu cần xác định để đảm bảo dự án không gặp khó khăn trong việc trả nợ.

Chi phí s d ng v n c a d án

a Chi phí s d ng v n bình quân tr ng s (WACC: Weighted Average Cost Of Capital)

Trong đó: ̇ wi là s l ng ngu n v n th i ̇ ri là chi phí s d ng ngu n v n th i (%)

Th m đ nh hi u qu tài chính d án

B c 1: Xác đnh mô hình d án

Dự án cho vay thường bao gồm các loại hình như dự án đầu tư mở rộng, nâng cao công suất, và dự án đầu tư chiều sâu nhằm hợp lý hóa quá trình sản xuất Những dự án này không chỉ giúp nâng cao hiệu quả sản xuất mà còn tối ưu hóa quy trình sản xuất, từ đó gia tăng năng suất và hiệu quả kinh tế.

• K ho ch ho t đ ng: o D toán k t qu kinh doanh o D trù v n l u đ ng o Thông s vay o Thông s khác (thu , th i gian ho t đ ng, su t chi t kh u…)

B c 3: Thi t l p b ng thông s và các b ng tính trung gian

• Các b ng tính trung gian:

SVTH: Nguyên lý Bích Ngọc Trang 13 đề cập đến lãi suất vay và ảnh hưởng của nó đến doanh thu, lãi suất khấu hao, chi phí hoạt động (bao gồm chi phí nguyên vật liệu, chi phí quản lý, v.v.), dự toán kết quả kinh doanh, dự trữ và lưu động, cũng như báo cáo ngân lưu Ý nghĩa của việc thẩm định đánh giá đầu tư là rất quan trọng trong việc quản lý tài chính và đảm bảo hiệu quả kinh doanh.

Nhu cầu xây dựng các công trình và mua sắm phòng thiết bị đang tăng cao do các công ty dầu khí triển khai nhiều dự án Do đó, việc thiết lập một dự án đầu tư là rất cần thiết Đối với bất kỳ dự án đầu tư nào, việc thẩm định nhằm làm rõ các yêu cầu thiết yếu và đánh giá khả năng tài chính là rất quan trọng, bên cạnh đó, việc đánh giá rủi ro của dự án cũng cần được chú trọng.

Dự án đầu tư đóng vai trò quan trọng đối với các công ty, khi nhiều doanh nghiệp phải thu hẹp quy mô do các dự án không khả thi Tuy nhiên, vẫn có nhiều công ty không ngừng mở rộng kinh doanh nhờ vào thành công mà các dự án mang lại.

Mu n v y thì không th b qua quá trình th m đnh d án đ u t Các d án đ u t là m i quan tâm c a toàn công ty nói riêng c ng nh c a đ t n c nói chung

Dự án đầu tư mang lại hiệu quả rõ rệt cho công ty, giúp tăng cường sản xuất kinh doanh và đóng góp vào việc giải quyết công ăn việc làm, từ đó tăng nguồn thu cho ngân sách Do đó, việc đánh giá dự án đầu tư là cần thiết để tìm ra kết quả khi triển khai một dự án, đồng thời nhận diện các rủi ro có thể xảy ra, đảm bảo tính bền vững cho công ty.

CH NG 2: GI I THI U T NG CÔNG TY PTSC VÀ

TH C TR NG HO T NG S N XU T KINH DOANH,

T ng quan v T ng công ty PTSC

Tóm l c v PTSC

Tên g i: T NG CÔNG TY C PH N D CH V K THU T D U KHÍ VI T NAM

Tên giao d ch đ i ngo i: PETROLEUM VIETNAM TECHNICAL SERVICES CORPORATION

Tr s chính c a T ng công ty: L u 5, Tòa nhà PetroVietnamTower, s 1 – 5 Lê

Du n, Ph ng B n Nghé, Qu n 1, TP H Chí Mính i n tho i: 08.3 910 2828 – Fax: 08 3 910 2929

Email: ptsc@ptsc.com.vn

Website: www.ptsc.com.vn

L ch s hình thành và phát tri n

+ N m 1976: Thành l p đoàn a v t lý 36 (ti n thân c a công ty a v t lý và d ch v d u khí (GPTS)

+ N m 1986: Thành l p công tu D ch v D u khí

+ N m 1989: Thành l p công ty a v t lý và d ch v d u khí (GPTS)

+ N m 1993: Thành l p công ty D ch v K thu t D u khí (PTSC) trên c s sát nh p hai công ty PSC và GPTS

+ N m 1994: Công ty D u khí 1 Thái Bình D ng sát nh p vào PTSC

+ N m 1998: Tách m t s b ph n khách s n thành l p Công ty D ch v T ng h p D u khí

+ N m 2001: Tách b ph n kinh doanh nhiên li u thành l p Công ty Ch bi n và Kinh doanh S n ph m D u khí (PDC)

+ N m 2002: Tách Xí nghi p D ch v K thu t D u khí bi n và i khoan thu c Xí nghi p Tàu D ch v D u khí đ thành l p m i công ty m i là Công ty Khoan và D ch v Khoan D u khí (PVD)

+ N m 2006: Hoàn thành công tác C ph n hóa và chính th c ho t đ ng theo

Lu t Doanh nghi p v i tên m i là Công ty C ph n D ch v K thu t D u khí

+ Ngày 09/02/2007: Chuy n đ i thành T ng công ty c ph n D ch v K thu t D u khí, ho t đ ng theo mô hình Công ty m - Công ty con

+ Ngày 20/09/2007: C phi u c a PTSC (mã ch ng khoán PVS) chính th c niêm y t trên sàn giao d ch ch ng khoán Hà N i (HASTC).

Ch c n ng và nhi m v c a T ng công ty

Tổng công ty PTSC có chức năng và nhiệm vụ chính là cung cấp các dịch vụ phục vụ cho hoạt động thăm dò, khai thác chế biến dầu khí và vận chuyển, kinh doanh, phân phối các sản phẩm của ngành Dầu khí Hiện nay, Tổng công ty PTSC đang cung cấp 6 loại hình dịch vụ chính.

1 D ch v tàu chuyên d ng d u khí

3 D ch v tàu ch a và x lý d u thô FSO/FPSO

4 D ch v l p đ t, v n hành và b o d ng các công trình khai thác d u khí (O&M)

5 D ch v C khí đóng m i, ch t o xây d ng và l p đ t công trình d u khí

Vai trò và v trí c a T ng công ty

Tổng công ty cổ phần dịch vụ kỹ thuật dầu khí (PTSC) là đơn vị thành viên của tập đoàn Dầu khí quốc gia Việt Nam, chuyên cung cấp các dịch vụ kỹ thuật cho hoạt động tìm kiếm, thăm dò, khai thác và chế biến dầu khí Sau gần 15 năm phát triển, PTSC đã trở thành đơn vị dịch vụ kỹ thuật dầu khí hàng đầu tại Việt Nam, cung cấp đa dạng các loại hình dịch vụ như cung cấp tàu chuyên dụng, tàu chở, xử lý và xuất dầu thô, cùng với các dịch vụ cung ứng vật tư thiết bị chuyên ngành dầu khí Các dịch vụ của PTSC luôn đảm bảo an toàn chất lượng, được khách hàng tin cậy và đánh giá cao, góp phần quan trọng vào sự phát triển của ngành Dầu khí Việt Nam và duy trì an ninh năng lượng quốc gia.

PTSC là nhà cung cấp dịch vụ kỹ thuật dầu khí hàng đầu tại Việt Nam, đã phát triển nhiều loại hình dịch vụ cho thị trường khu vực, bao gồm dịch vụ cho tàu chuyên dụng, tàu chở LPG, tàu chở dầu FSO, cũng như dịch vụ khí cho các công trình dầu khí mới và lắp đặt.

Ch trong g n 15 n m, k t ngày thành l p đ n nay, T ng công ty PTSC đã t o d ng đ c th ng hi u c a m t nhà cung c p d ch v d u khí hàng đ u t i

Vi t Nam và có tên tu i nh t đnh trong khu v c

C c u t ch c b máy qu n lý c a T ng công ty

Hội đồng quản trị đóng vai trò quan trọng trong việc giám sát các hoạt động của công ty Các ban chức năng như Ban kiểm soát, Ban tài chính kế toán, và Ban kế hoạch đầu tư đảm bảo việc quản lý tài chính và đầu tư hiệu quả Ban phát triển kinh doanh và quản lý dự án tập trung vào việc mở rộng và phát triển thị trường Đội ngũ an toàn chất lượng cam kết duy trì tiêu chuẩn an toàn trong mọi hoạt động Sự phối hợp giữa các đơn vị thành viên và các cấp quản lý là cần thiết để đạt được các mục tiêu chung của công ty.

+ Chi nhánh T ng công ty PTSC t i Hà N i

+ Chi nhánh T ng công ty PTSC t i Qu ng Bình

+ Chi nhánh T ng Công ty PTSC – Công ty d ch v d u khí à N ng

+ Chi nhánh T ng công ty PTSC – Công ty Tàu d ch v d u khí

+ Chi nhánh T ng công ty PTSC – Công ty C ng d ch v d u khí

+ Chi nhánh T ng công ty PTSC – Công ty C ng d ch v d u khí Phú M + Chi nhánh T ng công ty PTSC – Công ty d ch v khai thác d u khí

+ V n phòng c quan T ng công ty

SVTH : ng Lý Bích Ng c Trang 18 ĩ Cụng ty TNHH M t thành viờn

+ Công ty TNHH C ng d ch v d u khí PTSC Thanh Hóa

+ Công ty TNHH d ch v d u khí Qu ng Ngãi

+ Công ty TNHH d ch v C khí hàng h i

+ Công ty TNHH l p đ t, v n hành và b o d ng công trình d u khí Bi n + Công ty TNHH i lý tàu bi n PTSC

+ Công ty TNHH Khách s n d u khí V ng Tàu

+ Công ty c ph n PTSC n m quy n chi ph i

+ Công ty c ph n C ng d ch v d u khí ình V ( H i Phòng)

+ Công ty c ph n d ch v d u khí Ph ng ông ( Vinh)

+ Công ty c ph n công ngh thông tin, vi n thông và t đ ng hóa d u khí (

+ Vietnam Offshore Floating Terminal (L) ( Malaysia)

+ Công ty c ph n B o D ng và s a ch a công trình d u khí ( Qu ng Ngãi) ĩ Cụng ty liờn k t

+ Công ty c ph n u t D u khí Sao Mai B n ình

+ Công ty c ph n Ch t o Giàn khoan D u khí

+ Công ty LD R ng ôi MV12

Chi nhánh t ng công ty PTSC t i

Chi nhánh t ng công ty PTSC – Cty DVDK à N ng

Chi nhánh t ng công ty PTSC – Công ty Tàu d ch v d u khí

Chi nhánh t ng công ty PTSC – Cty C ng DVDKTH Phú M

Chi nhánh t ng công ty PTSC – Cty d ch v khai thác d u khí

Cty TNHH M t thành viên d ch v d u khí Qu ng Ngãi

Cty TNHH M t thành viên d u khí c khí hàng h i

Cty TNHH M t thành viên đ i lý tàu bi n PTSC

Cty TNHH M t thành viên Khách s n d u khí V ng Tàu

Công ty CP C ng d ch v d u khí ình V

Vietnam Offshore Floating Terminal (L) ( Malaysia)

Cty TNHH Liên doanh ch bi n xu t n d u khi

Ban đóng m i và mua s m PTN

Ban qu n lý d án c ng

Các cty PTSC không gi c ph n

Th c tr ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh, đ u t c a T ng công ty

M t s lo i hình d ch v chính c a T ng công ty PTSC

PTSC, với hơn 15 năm kinh nghiệm trong xây dựng và phát triển, đã phát triển nhiều loại hình dịch vụ đa dạng và nổi bật tại Việt Nam Hiện nay, công ty không ngừng nâng cao uy tín và thương hiệu của mình trên các thị trường khu vực và toàn cầu.

PTSC đang thực hiện chiến lược phát triển dịch vụ kỹ thuật dầu khí chất lượng cao bằng cách đầu tư vào cơ sở vật chất, phương tiện, và trang thiết bị hiện đại Công ty tập trung vào việc nâng cao các loại hình dịch vụ thềm nh trong lĩnh vực dầu khí để đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của thị trường.

Dịch vụ tàu chuyên dụng dầu khí là dịch vụ cho thuê tàu phục vụ công tác vận chuyển, thăm dò, khai thác và khảo sát địa chất công trình của các nhà thầu dầu khí Đây là lĩnh vực dịch vụ truyền thống, thẩm nhượng và hiện đại, đóng vai trò quan trọng trong cơ cấu doanh thu và lợi nhuận của PTSC Hiện tại, PTSC đang sở hữu và quản lý đội tàu dịch vụ dầu khí lớn nhất Việt Nam với 15 tàu, bao gồm các tàu dịch vụ hiện đại như tàu kéo, tàu neo và vận chuyển (AHTS), tàu định vị động học (DP), tàu phục vụ, tàu vận chuyển, và tàu bảo vệ Năm 2008, PTSC đã vận hành và quản lý dự án khảo sát địa chất đầu tiên tại Việt Nam Theo chiến lược phát triển của PTSC đến năm 2015 và định hướng đến năm 2025, PTSC sẽ tăng cường đầu tư đóng mới, mua mới đội tàu, nâng tổng số tàu lên 56 chiếc vào năm 2015 và 100 chiếc vào năm 2025.

Dịch vụ cho thuê cơ sở hạ tầng bao gồm bãi đỗ, kho xưởng và văn phòng, cung cấp các dịch vụ hạ tầng cần thiết như phòng tiệc, thiết bị văn phòng và nâng hạ, phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của các nhà đầu tư.

PTSC là đơn vị duy nhất tại Việt Nam chuyên quản lý và vận hành hệ thống các công trình dịch vụ dầu khí, với mạng lưới trải dài từ Bắc vào Nam Hiện tại, PTSC đang khai thác và quản lý 145 ha công trình, phục vụ cho các trung tâm dầu khí lớn trên toàn quốc.

Nam nh C ng H l u V ng Tàu (81.5 ha), c ng T ng h p Phú M (26.7 ha),

C ng Dung Qu t (15 ha), C ng Hòn La – Qu ng Bình (8.8ha), C ng ình V –

Hải Phòng, với diện tích 13.9ha, đang đón nhận các dự án du lịch từ nhà nước PTSC tiếp tục chiến lược mở rộng đầu tư và kết nối các địa bàn như Nghi Sơn - Thanh Hóa, Long Sơn - Vũng Tàu và Đà Nẵng.

D ch v c khí đ óng m i, ch t o xây d ng và l p đ t công trình d u khí:

Là đơn vị chuyên cung cấp dịch vụ gia công lắp ráp, chế tạo, vận chuyển và lắp đặt các cấu kiện, thiết bị dầu khí, chế biến, bảo dưỡng, sửa chữa, đóng mới, hoán cải các phương tiện nổi, thực hiện các dự án EPIC và hợp đồng chìa khóa trao tay cùng các công việc khác liên quan đến lĩnh vực cơ khí hàng hải.

Với kinh nghiệm dày dạn trong lĩnh vực xây dựng công trình dầu khí, PTSC đã khẳng định được vị thế của mình trên thị trường Việt Nam và khu vực Đội ngũ công nhân viên lành nghề cùng nhiều kinh nghiệm trong các dự án xây dựng công nghiệp đã góp phần tạo nên những công trình chất lượng cao.

PTSC đang không ngừng mở rộng cơ sở hạ tầng và nâng cấp thiết bị nhằm nâng cao năng lực thực hiện dịch vụ đóng mới các công trình dầu khí, đồng thời tăng cường phát triển dịch vụ đóng mới tàu dầu khí.

D ch v tàu ch a và x lý d u thô FSO/FPSO:

PTSC đã quản lý và khai thác tàu chở FPSO Ruby Princess một cách an toàn, duy trì thời gian hoạt động ổn định và đáp ứng yêu cầu của khách hàng Petronas Công ty đã hoàn thành công tác vận chuyển, lắp đặt và đưa FSO vào khai thác, nhận dòng dầu đầu tiên vào ngày 25/03/2009 Đồng thời, PTSC cũng theo dõi và phối hợp với các đối tác triển khai các dự án cung cấp FPSO cho mỏ Hải Sên và Hải Sương của Thăng Long JOC, cũng như cung cấp FSO cho Bạch Hổ POC.

Dịch vụ vận hành và bảo dưỡng các công trình khai thác dầu khí (O&M) bao gồm việc triển khai và phát triển các chiến lược bảo dưỡng, lập kế hoạch và quy trình bảo dưỡng, cùng với đội ngũ nhân viên vận hành và bảo dưỡng chuyên nghiệp.

SVTH : ng Lý Bích Ng c Trang 22 x ng b o d ng, các d ch v bi n c i đ i tu, b o d ng trang thi t b an toàn c u h a c u sinh, ki m tra c p ch ng ch cho các thi t b

Vào năm 2009, PTSC đã ký và hoàn thành hơn 200 hợp đồng cung cấp dịch vụ O&M, bao gồm cả dịch vụ vận hành bảo dưỡng cho các FSO/FPSO của công ty và các công ty dầu khí Đồng thời, PTSC cũng triển khai công tác chuẩn bị và tìm kiếm cơ hội cung cấp dịch vụ bảo dưỡng NMLD Dung Quất, bên cạnh việc thực hiện các hoạt động Marketing và chuẩn bị nguồn lực để phát triển cung cấp dịch vụ ra thị trường quốc tế.

D ch v kh o sát đ a ch n, đ a ch t công trình, kh o sát s a ch a công trình ng m b ng ROV:

Thiết bị ROV là công cụ làm việc ngầm điều khiển từ xa do PTSC sản xuất PTSC hợp tác với nhiều đối tác trong và ngoài nước để cung cấp các dịch vụ liên quan đến việc khảo sát giàn khoan và tuyến ống, hỗ trợ khoan, xây lắp và sửa chữa cáp ngầm.

Trong những năm qua, PTSC đã phát triển nhiều loại hình dịch vụ mới nhằm hỗ trợ các hoạt động dịch vụ thăm dò, bao gồm cả việc xây dựng chiến lược phát triển cho ngành công nghiệp dầu khí và các ngành công nghiệp khác Các dịch vụ này bao gồm cung cấp vật tư thiết bị dầu khí, dịch vụ đại lý tàu biển, logistics và kinh doanh nhiên liệu, nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng cao trong lĩnh vực này.

2008, m t l n n a PTSC kh ng đnh s tr ng thành và uy tín trong l nh v c d ch v m i m là d ch v qu n lý và khai thác cao c v n phòng thông qua vi c

T p đoàn D u khí Vi t Nam giao cho PTSC v n hành và khai thác tòa nhà

PetroVietnam có trụ sở tại 18 Láng H, Hà Nội, cùng với tòa nhà tại 01 – 05 Lê Duẩn, Quận 1, TP Hồ Chí Minh PTSC hiện đang quản lý, vận hành và khai thác hiệu quả hai tòa nhà hiện đại nhất của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam.

Gi i thi u t ng quan v d án đ u t tàu d ch v 7000 – 8000HP

Cần chú trọng đến nhu cầu thị trường dịch vụ tàu, đảm bảo an toàn và đáp ứng hiệu quả cho các mỏ dầu trên thềm lục địa Việt Nam Việc đầu tư vào tàu dịch vụ sẽ cải thiện khả năng cạnh tranh, nâng cao uy tín trong ngành dịch vụ và chiếm lĩnh thị trường quan trọng Chúng tôi sẽ tập trung đầu tư vào tàu dịch vụ để hỗ trợ công tác khoan, lặn ROV và các hoạt động khác liên quan đến ngành dầu khí.

Tàu kéo hỗ trợ (AHTS) là loại tàu chuyên dụng phục vụ cho các hoạt động dầu khí ngoài khơi, giúp di chuyển và định vị tàu trong các điều kiện khó khăn Ngoài ra, AHTS còn có chức năng cứu nạn, tìm kiếm cứu hộ và chữa cháy, đảm bảo an toàn cho các hoạt động trên biển.

+ Công su t: 7000 – 8000HP ơ Gi i thi u ch đ u t :

Tên ch đ u t : T ng Công Ty C Ph n D ch V K Thu t D u Khí Vi t Nam a ch : L u 5, Tòa nhà PetroVietnam Tower, s 1 – 5 Lê Du n,

Qu n 1, Tp H Chí Minh i n tho i: 08.39102828 Fax: 08.39102929 i di n: Ông Nguy n Hùng D ng – T ng giám đ c ơ C s l p bỏo cỏo

Lu t u t s 59/2005/QH11 Do Qu c h i n c C ng hòa xã h i ch ngh a Vi t Nam khóa XI, k h p th 8 ban hành ngày 29/11/2005;

B Lu t hàng h i s 40/2005/QH11 do Qu c h i n c c ng hòa xã h i ch ngh a Vi t Nam khóa XI, ban hành ngày 14/06/2005;

Ngh đ nh s 52/1999/N -CP ngày 08/07/1999 c a Chính ph v vi c ban hành Quy ch qu n lý đ u t và xây d ng;

Ngh đnh s 29/2009/N -CP ngày 26/03/2009 c a Chính ph quy đ nh v đ ng ký và mua, bán ph ng ti n n i;

Chi n l c phát tri n Ngành công nghi p D u khí đ n n m 2015 và đ nh h ng đ n n m 2025;

Quy t đnh s 873/Q -DKVN ngày 09/02/2007 c a H i đ ng qu n tr t p đoàn d u khí Vi t Nam v vi c ban hành Quy đnh phân c p th m quy n quy t đnh đ u t và mua s m c a T p đoàn d u khí Vi t Nam;

Quy t đ nh s 203/Q -DVKT ngày 09/07/2007 c a H i đ ng qu n tr

T ng công ty c ph n D ch v K Thu t D u khí v vi c phân c p th m quy n trong ho t đ ng qu n lý và đi u hành s n xu t kinh doanh;

Công v n s 9110/DKVN-KH ngày 08/12/2008 c a T p đoàn D u khí

Vi t Nam v vi c ch p thu n k ho ch s n xu t kinh doanh n m 2009 c a PTSC;

Tri n v ng phát tri n d ch v c a tàu d ch v D u khí trong nh ng n m t i;

H s chào hàng c nh tranh mua tàu AHTS 7000-8000HP;

Th gi m giá c a Nhà th u Seacor Marine (Asia) Pte Ltd đ i v i tàu Seacor Caynon 7179HP

CH NG 3: TH M NH D ÁN U T MUA VÀ

KINH DOANH TÀU D CH V A N NG SEACOR

Th m đ nh v th tr ng

i th c nh tranh

Tại Việt Nam, PTSC là đơn vị duy nhất có năng lực và kinh nghiệm cung cấp dịch vụ tàu phục vụ ngành công nghiệp dầu khí, bên cạnh xí nghiệp liên doanh Vietsovpetro Mặc dù gặp nhiều khó khăn trong môi trường dịch vụ, tình hình kinh doanh tàu dịch vụ dầu khí của PTSC vẫn ổn định và ngày càng phát triển, với sự tăng trưởng liên tục qua các năm.

Th tr ng cho thuê tàu trên th gi i: Tính đ n th i đi m n m 2009, t i th tr ng Bi n B c, giá tàu bi n đ ng không nhi u so v i cùng k n m 2008 C th b ng sau:

B ng 3.1: B ng giá tàu AHTS vào n m 2008 và n m 2009

Công su t (HP) Giá tàu vào th i đi m 2008

Giá tàu vào th i đi m 2009 n v

Ngu n: Phòng Th ng M i công ty tàu (Chi nhánh T ng công ty PTSC – Công ty tàu d ch v d u khí)

Nhu c u xã h i

Dầu và khí đốt đóng vai trò quan trọng đối với hoạt động kinh tế, xã hội và chính trị toàn cầu Dầu khí là nguồn năng lượng không thể thiếu và có tác động lớn đến lượng năng lượng tiêu thụ trên thế giới Trong bối cảnh nhu cầu sử dụng năng lượng ngày càng tăng và chưa có nguồn năng lượng mới nào có thể thay thế ngay lập tức, vai trò của dầu khí đối với nền kinh tế càng trở nên quan trọng và vị thế của các công ty dầu khí càng đặc biệt trong nền kinh tế quốc dân.

Hiện nay, tuy chỉ có 20-30% diện tích lô có tiềm năng được bán và đưa vào khai thác, hàng năm các nhà thầu đã phải thuê từ 20 đến 25 tàu dịch vụ đa năng AHTS Trong đó, PTSC cung cấp khoảng 90% tổng số tàu, bao gồm tàu của PTSC (khoảng 30%) và tàu thuê ngoài của các công ty khác (khoảng 60%) Một số tàu còn lại là các nhà thầu thuê trực tiếp từ các chủ tàu nước ngoài, nguyên nhân chính là do PTSC không có tàu đáp ứng đủ yêu cầu của nhà thầu về số lượng tàu cũng như công suất.

Trong tương lai, khi diện tích lô đắc khai thác tăng lên, các lô đã phát hiện sẽ trở thành nguồn tài nguyên quan trọng cho việc phát triển mảng dịch vụ dầu khí, đáp ứng nhu cầu ngày càng cao.

Nhu c u v tàu d ch v ph c v công tác th m dò hi n t i và trong t ng lai s p t i đ c t ng h p và d báo nh sau:

B ng 3.2: B ng d báo nhu c u v tàu d ch v th m dò trong hi n t i và t ng lai s p t i

Nhà th u Khu v c Công vi c Th i h n Nhu c u tàu

Chevron Block 52/97 Kho ng 200 gi ng khí

03 gi ng ch c ch n trong n m

01 tàu lo i 5.500 BHP, 01 tàu lo i 10.000BHP

Khoan đ n Tháng 5/2011, sau đó gia h n ti p

Khoan đ n Tháng 9/2011, sau đó gia h n ti p

SVTH : ng Lý Bích Ng c Trang 28 option)

Khoan đ n tháng 7/2011 sau đó gia h n ti p

01 tàu lo i 5.000 BHP, 01 tàu lo i 8.000 – 10.000 BHP

Ngu n: Phòng Th ng M i công ty tàu tàu (Chi nhánh T ng công ty PTSC – Công ty tàu d ch v d u khí)

Nhu c u d ch v hi n t i và t ng lai g n v tàu tr c m nh sau:

B ng 3.3: B ng d báo nhu c u v tàu d ch v tr c m trong hi n t i và t ng lai g n

Nhà th u M Nhu c u tàu Ghi chú

BP Lan Tây/Lan 01 tàu lo i 5.000

Nhu c u thuê tàu spot charter 4.000 – 5.000 HP kho ng 10 ngày/tháng

01 tàu lo i 7.000 – 8.000 BHP, 01 tàu lo i 5.000BHP Petronas Ruby 01 tàu lo i 5.000 Nhu c u thuê tàu spot charter 4.000 – 7.000 HP

BHP kho ng 10 ngày/tháng

PVEP i Hùng i Hùng 01 tàu lo i 5.000

Nhu c u thuê tàu spot charter 4.000 – 7.000 HP kho ng 07 ngày/tháng

Nh v y, trong th i gian t i, nhu c u v tàu 7.000 – 8.000 HP là vào kho ng 08 –

Trong bối cảnh phát triển ngành dịch vụ tàu thuyền, hiện có 10 tàu đáp ứng nhu cầu thị trường, trong đó bao gồm loại tàu có công suất từ 7.000 đến 8.000 BHP Mục tiêu chính là tối ưu hóa đội tàu và tăng cường số lượng tàu phục vụ cho hoạt động khoan Đặc biệt, 100% tàu hiện có thuộc sở hữu của PTSC, và từ nay đến cuối năm 2010, công tác đầu tư tàu mới sẽ là một trong những nhiệm vụ quan trọng hàng đầu.

Giá cho thuê tàu

Giá cho thuê tàu đ c d tính trên c s d li u v các h p đ ng mà PTSC đang th c hi n:

T ng h p giá cho thuê tàu c a PTSC hi n đang cung c p cho khách hàng

B ng 3.4: B ng t ng h p giá cho thuê tàu PTSC đang cung c p

STT Tên tàu Công su t

Giá cho thuê (USD/ngày)

1 Bình An 8.000 HP 19.950 USD Hoàng Long/Hoàn V JOC

2 Sea Supporter 7.900 HP 24.900 USD Hoàng Long/Hoàn V JOC

3 PTSC Vung Tau 7.179 HP 17.600 USD C u Long JOC

4 Billy J Ramey II 7.080 HP 19.800 USD Hoàng Long/Hoàn V JOC

Giá cho thuê tàu trên không không bao gồm chi phí nhiên liệu, dầu nhờn, nước ngọt tiêu thụ, các khoản phí liên quan, hoa tiêu, đại lý, và phí kiểm tra tàu, cùng với thuế GTGT Tuy nhiên, giá thuê tàu nhà hàng sẽ được xác định dựa trên hai yếu tố chính.

Giá thuê tàu biển đang tăng theo nhu cầu của thị trường Xu hướng này phản ánh sự phát triển chung của ngành dịch vụ vận tải biển tại Việt Nam và trên toàn cầu.

+ Giá thuê tàu bi n đ ng ng c chi u so v i tu i tàu Tu i tàu t ng s làm giá thuê tàu gi m d n

T các c s trên, giá thuê tàu đ c d tính cho d án này là 17.000 USD/ngày, trong th i gian 5 n m đ u, và gi m 5% theo chu k 5 n m nh ng t n m 16 đ n n m 20 thì giá v n gi nguyên theo giá n m 15

PTSC có nhiều phương thức đầu tư tàu khác nhau, bao gồm đầu tư mới, thuê mua tàu mới, mua tàu đã qua sử dụng dưới 4 tuổi, và mua tàu từ 10 đến 15 tuổi Mục tiêu đầu tư của PTSC là hiện đại hóa và nâng cao đội tàu, tăng tính cạnh tranh để đáp ứng nhu cầu của khách hàng, đặc biệt là các nhà thầu dầu khí mong muốn thuê tàu Trong trường hợp đầu tư vào tàu đã qua sử dụng dưới 4 tuổi, PTSC là lựa chọn tối ưu.

• V n đ u t ban đ u không l n, kh n ng huy đ ng v n thu n l i

Các nhà thầu khí hiện nay đang chú trọng đến tâm lý và yêu cầu của khách hàng bằng cách đầu tư vào các loại tàu dịch vụ có công suất từ 7.000 đến 8.000 HP Những tàu này chủ yếu phục vụ cho công tác trực tiếp và vận chuyển hàng hóa.

• Chi phí s a ch a b o d ng đ nh k , th ng xuyên c ng nh s a ch a l n m c đ v a ph i

• Có kh n ng c nh tranh v giá cho thuê khi so sánh v i giá cho thuê tàu m i.

Chi phí đ u t

Vào ngày 07/10/2009, tàu Seacor Canyon đã được định giá từ 25.000.000 USD xuống còn 18.900.000 USD, cho thấy sự phù hợp với yêu cầu kỹ thuật của PTSC trong việc cung cấp dịch vụ cho khách hàng.

S ngày tàu ho t đ ng

C n c vào tình hình th c t t ho t đ ng c a các tàu mà hi n nay PTSC Marine đang qu n lý và khai thác thì s ngày tàu ho t đ ng đ c d tính chi ti t nh sau:

B ng 3.5: B ng giá cho thuê tàu và s ngày tàu ho t đ ng n v tính: ngàn USD

Giá cho thuê tàu 1 ngày 17 17 17 17 17 16 16 16 16 16

Giá cho thuê tàu 1 ngày 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15

• S a ch a đnh k 5 n m: th i gian s a ch a đ c d tính t 40 – 65 ngày

• S a ch a gi a k : đ c th c hi n trong kho ng th i gian gi a c a đ nh k

5 n m, th i gian s a ch a đ c d tính là 30 – 50 ngày

Kể từ năm 2002, PTSC đã theo dõi hoạt động của các tàu trực mạch Nếu tàu này tham gia công tác trực mạch, mỗi năm sẽ có khoảng 12 ngày tàu phải dừng hoạt động để bảo trì do điều kiện thời tiết và hướng dẫn bảo trì thường xuyên.

Th m đ nh v nhân l c và qu n lý

V nhân l c

PTSC có đội ngũ huấn luyện viên dày dạn kinh nghiệm trong lĩnh vực dịch vụ dầu khí, thường xuyên nâng cao nghiệp vụ chuyên môn và ngoại ngữ Đội ngũ này thực hiện công tác quản lý, tuân thủ các quy định, điều luật, tiêu chuẩn trong hoạt động hàng hải, đặc biệt theo tiêu chuẩn STCW 95 Hiện tại, PTSC sở hữu hơn 200 nhân sự chuyên ngành, bao gồm điều khiển tàu biển, khai thác máy tàu, và vận hành tàu biển, với nhiều năm kinh nghiệm trong ngành vận tải biển và dầu khí.

Dịch vụ thuê chức danh thuyền trưởng và máy trưởng là cần thiết cho tàu AHTS 7000 - 8000 HP trong 3 năm đầu khi PTSC chưa đào tạo kíp Tàu sẽ có 18 chức danh với chi phí tài chính cơ bản như sau:

B ng 3.6: B ng tính chi ti t chi phí ti n l ng c b n

T ng l ng làm vi c (USD/ tháng)

Chi phí ti n l ng (USD/ n m)

B ng 3.7: B ng tính chi phí ti n l ng qua các n m n v tính: ngàn USD

Chi phí ti n l ng (ngàn

Ti n l ng c a thuy n tr ng n c ngoài, c a thuy n tr ng và thuy n viên ng i Vi t Nam t ng 3%/n m.

V công tác qu n lý an toàn

Thông qua hệ thống quản lý an toàn quốc tế, tàu của PTSC được bảo đảm hoạt động, sửa chữa và khai thác một cách an toàn và đúng quy trình kỹ thuật Các công ty dầu khí nước ngoài đã đánh giá cao chất lượng và dịch vụ an toàn của PTSC Việc quản lý và điều hành thêm một vài tàu lớn, cùng với dịch vụ đa dạng, hoàn toàn có thể thực hiện được.

PTSC xây dựng hệ thống xử lý báo cáo an toàn của các tàu nhằm đảm bảo công tác điều hành diễn ra nhanh chóng và hiệu quả Điều này giúp tàu luôn trong trạng thái an toàn, sẵn sàng hoạt động bất cứ khi nào cần thiết.

Chi phí qu n lý đi u hành: 4% doanh thu hàng n m

Th m đ nh v tài chính

T ng m c đ u t

đánh giá hi u qu tài chính cho vi c đ u t , báo cáo tính chi phí mua tàu là 18.900.000 USD và chi phí khác là 1.000.000 USD

V n l u đ ng ph c v đ a tàu vào ho t đ ng cung c p d ch v cho khách hàng là 350.000 USD

Nh v y, t ng m c đ u t ban đ u là 20.250.000 USD.

Ngu n v n

D tính ph ng án huy đ ng v n cho d án nh sau:

- V n vay (70% v n c đnh): 13.930.000USD, th i gian vay v n là 7 n m v i lãi su t 7%/n m.

Ph ng án tr n

PTSC s th c hi n vay v n (70% chi phí c đnh) đ tài tr cho d án v i lãi su t 7%/n m, th i gian vay v n là 7 n m

V n g c đ c tr đ u trong vòng 7 n m, lãi vay đ c tr theo giá tr lãi vay t ng ng trong t ng n m

B ng 3.8: B ng tính k ho ch tr n v n vay : n v tính: ngàn USD

Các chi phí

B ng 3.9: B ng tính kh u hao n v tính: ngàn USD

Chi phí sửa chữa tàu AHTS 7.000 – 8.000 HP mà PTSC quản lý thường dao động khoảng 3% Chu kỳ sửa chữa định kỳ là 5 năm, trong đó chi phí sửa chữa được ước tính tăng lên theo công thức (1 + 3%)^5 lần so với chu kỳ trước.

T c là chi phí s a ch a l n l n sau so v i l n tr c t ng kho ng 15.92%

Bên c nh vi c s a ch a đnh k thì gi a k tàu s s a ch a v i chi phí b ng 60% chi phí đnh k li n ngay tr c đó

Chi phí sửa chữa thường xuyên đối với các tàu AHTS 7.000 – 8.000 HP mà PTSC MARINE đang quản lý tăng 3% mỗi năm Sau chu kỳ 5 năm, tổng chi phí sửa chữa thường xuyên sẽ tăng khoảng 15,92%.

Bảo hiểm luôn là một phần không thể thiếu trong các dự án, giúp bù đắp một phần chi phí khi có rủi ro xảy ra Bảo hiểm P&I phụ thuộc vào giá trị thương mại của tàu, trong khi bảo hiểm thân tàu lại dựa vào giá mua và giá trị còn lại của tàu khi đánh giá.

B o hi m c ng nh các lo i hàng hóa khác, chi phí b o hi m c ng bi n đ ng theo th i gian Chi phí b o hi m trong n m đ u c a d án là: 189.000 USD

C sau 1 n m phí b o hi m s t ng thêm 3% n n m th 20 chi phí b o hi m là 332.000 USD

Công ty hiện đang vận hành 16 tàu và quản lý khai thác thêm 30 tàu thuê ngoài, dẫn đến việc quản lý dòng tiền trở nên phức tạp Các khoản lưu động nhạy cảm và việc thu riêng của mỗi tàu là rất quan trọng, không ảnh hưởng đến tổng thể dòng tiền của công ty.

- L ng và các kho n ph c p: đã đánh giá ph n th m đnh nhân l c

- Chi phí khác: 2% doanh thu hàng n m

- Chi phí qu n lý đi u hành: 4% doanh thu hàng n m

Nghị định số 124/N-CP về thuế thu nhập doanh nghiệp mới, có hiệu lực từ ngày 01/01/2009, quy định các khoản thu nhập chịu thuế bao gồm thu nhập từ hoạt động sản xuất, kinh doanh và hàng hóa.

SVTH : ng Lý Bích Ng c Trang 39 hóa d ch v , chuy n nh ng v n, b t đ ng s n, cho thuê tài s n Thu su t chung áp d ng cho các doanh nghi p là 25% thay cho m c c là 28%

3.4.5 Các ch tiêu hi u qu tài chính c a d án

Thông qua các tính toán, báo cáo ngân lưu được lập để xác định dòng tiền ròng Từ dòng tiền ròng này, chúng ta có thể tính toán các chỉ tiêu tài chính phục vụ cho việc phân tích dự án đầu tư.

• Chi phí s d ng v n bình quân có tr ng s : 11,023%

• Th i gian hoàn v n PP c a d án: 4 n m 3 tháng

• Th i gian hoàn v n có chi t kh u DPP: 6 n m 6 tháng

• H s b o đ m tr n DSCR bình quân: 1,68 ơ Quan đi m ch đ u t :

• Th i gian hoàn v n PP c a ch đ u t : 3 n m 11 tháng

• Th i gian hoàn v n có chi t kh u: 8 n m 3 tháng

Theo kết quả tính toán, dòng tiền thu được từ dự án trong suốt thời gian hoạt động cơ bản đủ bù đắp tất cả các chi phí phát sinh trong quá trình vận hành và đảm bảo có lãi qua các năm Hiện nay, IRR là 18,68%, vượt trội so với chi phí sử dụng vốn là 11,023%, cho thấy dự án không chỉ bù đắp chi phí mà còn mang lại lợi nhuận.

Các ch s tài chính c a d án

Dự án có thời gian thu hồi vốn là 6 năm 6 tháng, với rủi ro chấp nhận được Hiệu quả kinh tế của dự án được đánh giá qua NPV đạt 9.294.810 USD và IRR cao 29,11% Hệ số DSCR luôn lớn hơn 1, cho thấy dự án có khả năng đảm bảo nguồn trả nợ theo kế hoạch, với DSCR bình quân đạt 1,68.

Phân tích r i ro c a d án

Phân tích đ nh y

Phân tích này nhằm xác định mức độ ảnh hưởng của các biến đến hiệu quả tài chính của dự án, từ đó giúp nhận diện biến nào tác động ít, biến nào tác động nhiều, và biến nào là nguồn gốc rủi ro chính của dự án Tuy nhiên, mỗi lần phân tích thường chỉ tập trung vào hai biến.

Khi phân tích đ nh y 1 chi u, ta có th phân tích đ c m c đ r i ro c a t ng bi n c th , qua đó có th th y đ c bi n nào nh h ng nhi u đ n d án

Sau khi phân tích đ nh y v i NPV và IRR ta th y rõ m c đ nh h ng c a 2 bi n r i ro là chi phí ho t đ ng hàng n m và doanh thu là r t l n

B ng 3.10: B ng phân tich đ nh y 1 chi u v i bi n giá cho thuê tàu n v tính: ngàn USD

Khi giá cho thuê tàu t ng lên 18 ngàn USD, 19 ngàn USD (t c 6%, 12%) so v i d ki n ban đ u thì NPV s t ng và IRR c ng t ng, NPV(TIPV) s t ng t

Dự án có tổng chi phí từ 9.294.810 USD tăng lên 11.140.610 USD và 12.986.410 USD, với tỷ lệ IRR (TIPV) không còn là 18,68% mà tăng lên 20,1% và 21,5% Điều này có nghĩa là dự án trở nên kém hiệu quả hơn so với dự kiến ban đầu, đặc biệt khi giá cho thuê cao, dẫn đến nhu cầu thuê giảm Khi giá cho thuê giảm xuống còn 16 ngàn USD và 15 ngàn USD (giảm 6% và 12% so với dự kiến ban đầu), NPV và IRR sẽ giảm mạnh, làm suy giảm hiệu quả tài chính của dự án.

B ng 3.11: B ng phân tich đ nh y 1 chi u v i bi n chi phí ho t đ ng n v tính: ngàn USD

Khi chi phí hoạt động hàng năm tăng 5% và 10% so với dự kiến ban đầu, NPV và IRR sẽ giảm Cụ thể, NPV (TIPV) giảm từ 9.294.810 USD xuống còn 8.949.410 USD, rồi 8.604.010 USD, trong khi IRR (TIPV) giảm từ 18,68% xuống 18,42% và sau đó là 18,16% Điều này cho thấy hiệu quả tài chính của dự án giảm theo các điều kiện này Ngược lại, nếu chi phí hoạt động hàng năm giảm 5% và 10% so với mức dự kiến, NPV và IRR sẽ tăng, dẫn đến hiệu quả tài chính của dự án cũng được cải thiện Tuy nhiên, điều này cũng tạo ra rủi ro trong đánh giá, vì có thể dẫn đến việc lãng phí ngân sách vào phần chi phí hoạt động Phân tích định lượng hai chiều cho phép chúng ta xem xét đồng thời hai biến này trong quá trình đánh giá.

B ng 3.12: B ng phân tích đ nh y 2 chi u v i bi n k t qu NPV(TIPV) n v tính: ngàn USD

T l thay đ i chi phí ho t đ ng 90% 6,286.17 8,135.90 9,985.62 11,835.35 13,685.08

Chi phí hoạt động hàng năm tăng 5% trong khi giá cho thuê tàu vận không đổi sẽ làm giảm NPV từ 9.294.810 USD xuống còn 8.949.410 USD Sự gia tăng này dẫn đến việc NPV giảm mạnh.

Khi chi phí tăng thêm 10% so với ban đầu, NPV đạt 8.604.010 USD Ngược lại, nếu chi phí hoạt động hàng năm giảm 5% trong khi giá thuê tàu không thay đổi, NPV sẽ tăng đáng kể lên 9.640.220 USD Nếu chi phí giảm 10% so với ban đầu, NPV sẽ đạt 9.985.620 USD.

Giá cho thuê tàu giảm xuống 1000 USD sẽ làm giảm NPV từ 9.294.810 USD xuống còn 7.449.010 USD Nếu giá cho thuê tiếp tục giảm thêm 2000 USD so với ban đầu, NPV sẽ còn 5.603.210 USD.

Giảm chi phí hoạt động hàng năm lên đến 10% so với dự kiến, đồng thời giá cho thuê tàu giảm 1000 USD và 2000 USD so với dự kiến sẽ làm giảm đáng kể NPV.

B ng 3.13: B ng phân tích đ nh y 2 chi u v i bi n k t qu IRR(TIPV) n v tính: ngàn USD

T l thay đ i giá cho thuê IRR - TIPV

T l thay đ i chi phí ho t đ ng

Khi chi phí hoạt động hàng năm là 10% và giá cho thuê tàu giảm 2000 USD so với dự kiến, IRR sẽ giảm, cho thấy dự án trở nên kém hiệu quả hơn.

Phân tích k ch b n (phân tích tình hu ng)

kh c ph c nh c đi m c a k thu t phân tích đ nh y, thay vì m i l n phân tích t i đa ch đ c 2 bi n, trong phân tích tình hu ng có th kh o sát đ c nhi u bi n trong m t k ch b n

B ng 3.14: B ng phân tích k ch b n c a các bi n

Phân tích k 鵜 ch b 違 n

Giá cho thuê tàu 1 ngày 17 19 15

T l thay đ i chi phí ti n l ng 1 0.9 1.1

T l thay đ i chi phí s a ch a th ng xuyên 1 0.9 1.1

T l thay đ i chi phí qu n lý đi u hành 1 0.9 1.1

Dựa vào cách phân tích này, chúng ta có thể xác định được hai trường hợp xuất hiện và từ đó có thể xây dựng các dự án Điều này cung cấp cơ sở dữ liệu để đưa ra quyết định đánh giá dự án một cách chính xác hơn.

Theo kết quả cho thấy, khi dự án rơi vào trường hợp xấu, tổng giá trị không đạt 17 ngàn USD như dự kiến ban đầu mà giảm xuống 15 ngàn USD Trong khi đó, các chi phí (tiền lương, sửa chữa thường xuyên, quản lý điều hành) lại tăng lên 10% so với dự kiến, khiến NPV giảm mạnh và thời gian hoàn vốn kéo dài hơn nhiều, dẫn đến dự án gặp rủi ro cao hơn Tuy nhiên, nếu trường hợp xấu xảy ra thì vẫn có thể chấp nhận được, nên dự án này vẫn có thể thực hiện được.

Phân tích mô ph ng

Phân tích định lượng và phân tích tình huống là hai phương pháp quan trọng trong việc đánh giá các biến chính của dự án Chúng cho phép xác định sự phân phối xác suất của các kết quả dự án, từ đó hỗ trợ quá trình ra quyết định đầu tư Việc sử dụng mô phỏng có tính toán giúp tạo ra các phân phối xác suất khác nhau, cung cấp cái nhìn tổng quan về các biến và đảm bảo kết quả của các biến rủi ro.

Hình 3.1: Giá cho thuê tàu

Giá thuê tàu trung bình hiện nay là 17.000 USD, tuy nhiên, giá thuê có thể dao động xung quanh mức này với tỷ lệ phân phối chuẩn là 0,7% Điều này có nghĩa là mức giá thực tế cho thuê tàu có thể thay đổi trong khoảng gần 17.000 USD.

Giá thuê tàu hiện tại dao động từ 15,000 USD đến 19,000 USD Mặc dù có thể có những mức giá khác nhau, nhưng việc xác định giá thuê tàu quá thấp dưới 15,000 USD hoặc quá cao trên 19,000 USD là không phổ biến.

Hình 3.2: T l thay đ i chi phí ti n l ng

Tỷ lệ chi phí tài chính dao động từ 0,9 đến 1,1, trong khi tỷ lệ chi phí tài chính xác suất xảy ra cao nhất tại giá trị 1 và thấp nhất khi giá trị tài chính 1 và 2 đều đạt 0,9 và 1,1.

T ng t v y, ta c ng có k t qu phân tích c a t l chi phí s a ch a th ng xuyên t ng và t l chi phí qu n lý đi u hành t ng

Hình 3.3: T l thay đ i chi phí Hình 3.4: T l thay đ i chi phí s a ch a th ng xuyên qu n lý đi u hành

SVTH: Ng Lý Bích Ng c Trang 47 đã thực hiện khai báo giám định các biện pháp rủi ro nh trên với quy mô phỏng 30.000 lần Kết quả mô phỏng cho thấy những thông tin quan trọng về hiệu quả và tính khả thi của các biện pháp này.

Hình 3.5: D báo k t qu bi n Hình 3.6: D báo k t qu bi n

Theo quan đi m d toán dòng ti n c a d án thì xác su t thành công c a d án là quá cao l ch chu n c a NPV 1.379.740 USD, c a IRR là 1,05%

Hi n giá thu n NPV c a d án dao đ ng t 2,586.340 USD đ n 14,640.080

USD, IRR c a d án dao đ ng t 13.29% đ n 22.63% NPV ch c ch n d ng và

IRR ch c ch n l n h n chi phí s d ng v n bình quân là 11,023% nên hi u qu d án nh v y là r t t t

Hình 3.7: D báo k t qu bi n Hình 3.8: D báo k t qu bi n

Theo phân tích, xác suất thành công của dự án là rất cao, với NPV đạt 1.293.480 USD và IRR là 2,36% NPV dao động từ 3.424.180 USD đến 14.749.340 USD, trong khi IRR dao động từ 17,86% đến 38,53% Mặc dù NPV có sự biến động nhất định, nhưng IRR vẫn lớn hơn chi phí sử dụng vốn là 12%, cho thấy dự án vẫn mang lại hiệu quả cao.

Phân tích kinh t - xã h i

Xem xét d án d i góc đ toàn m t qu c gia, ta s xét đ n giá tr s n ph m gia t ng Giá tr s n ph m gia t ng c a d án này vào m i n m thu đ c nh sau:

B ng 3.15: B ng tính thu và l i nhu n c a d án: n v tính: ngàn USD

Thu giá tr gia t ng đ u ra 608.60 608.60 549.10 608.60 532.10 578.17 578.17 521.65 578.17 505.50

Thu giá tr gia t ng đ u vào đ c kh u tr 56.45 57.92 58.84 50.21 50.77 52.60 54.00 54.88 56.94 57.75

Thu giá tr gia t ng ph i n p 552.15 550.68 490.26 558.39 481.33 525.57 524.17 466.76 521.23 447.75

Thu thu nh p doanh nghi p 259.60 287.08 174.51 395.27 243.70 379.97 407.77 977.53 1102.92 924.46

Thu giá tr gia t ng đ u ra 544.66 544.66 483.29 544.66 467.95 544.66 544.66 483.29 544.66 467.95

Thu giá tr gia t ng đ u vào đ c kh u tr 59.72 61.35 62.41 64.75 65.76 68.36 70.25 71.58 74.20 75.52

Thu giá tr gia t ng ph i n p 484.94 483.31 420.88 479.91 402.18 476.30 474.41 411.71 470.46 392.42

Thu thu nh p doanh nghi p 1008.59 1000.45 847.84 983.42 794.25 965.37 955.93 801.99 936.20 745.46

Dự án không chỉ mang lại lợi ích trực tiếp mà còn đóng góp vào ngân sách nhà nước thông qua nguồn thu thuế, từ đó tạo ra nhiều việc làm và tăng thu nhập cho người lao động Giá trị kinh tế mà dự án tạo ra được thể hiện qua thu nhập doanh nghiệp, với 25% thu nhập trước thuế, và thuế giá trị gia tăng được nộp dựa trên doanh thu của dự án, tính toán từ các nguồn chi phí khác nhau.

Trong 20 năm thực hiện dự án, ngân sách dự kiến sẽ thu được tổng khoản thu giá trị gia tăng là 10.189.680 USD và thu nhập doanh nghiệp là 14.192.310 USD Giá trị kinh tế còn thể hiện qua việc trả lãi vay 7%/năm trong vòng 7 năm, cùng với việc trích khấu hao theo quy định của chính phủ cho loại tàu này Dự án sẽ tạo ra ít nhất 23 việc làm cho xã hội, bao gồm 5 công nhân người nước ngoài trong 3 năm đầu và 18 công nhân người Việt Nam.

Mục tiêu đầu tư là nâng cao năng lực dịch vụ khoan, lặn ROV và các công việc khác trong ngành dầu khí tại Việt Nam, nhằm đáp ứng nhu cầu thị trường sắp tới Dự án sẽ thay thế các tàu nước ngoài hiện đang hoạt động, đồng thời cải thiện sức cạnh tranh và uy tín của ngành dịch vụ Thời gian thực hiện dự án là 20 năm.

Hiện tại, PTSC là đơn vị duy nhất được quyền cung cấp dịch vụ tàu phục vụ ngành công nghiệp dầu khí Từ năm 2012, với sự gia nhập WTO, thị trường sẽ có sự cạnh tranh từ các công ty nước ngoài Tuy nhiên, PTSC vẫn còn quyền lợi và đang nhận được các hợp đồng cho tương lai Nhu cầu của thị trường về dịch vụ tàu công nghệ cao đang tăng, vì vậy việc đầu tư tàu mới là điều cần thiết.

Dựa trên các hợp đồng mà PTSC đang thực hiện và nhu cầu tàu trên thị trường, giá cho thuê tàu của dự án này được xác định là 17.000 USD/ngày trong 5 năm đầu, với mức giảm 5% sau mỗi chu kỳ 5 năm.

Chúng tôi quyết định đầu tư vào tàu đã qua sử dụng với tổng mức đầu tư khoảng 20.250.000 USD, trong đó chi phí mua tàu là 18.900.000 USD, chi phí khác là 1.000.000 USD và chi phí lưu động là 350.000 USD Quyết định này dựa trên những đặc điểm cụ thể của thị trường, tâm lý và nhu cầu của khách hàng, cũng như khả năng cạnh tranh về giá thuê so với giá thuê tàu mới.

- V n ch s h u (30% chi phí c đnh + 100% chi phí l u đ ng): 6.320.000 USD

- V n vay (70% chi phí c đ nh): 13.930.000USD, th i gian vay v n là 7 n m v i lãi su t 8%/n m

- Th i gian hoàn v n có chi t kh u DPP: 6 n m 6 tháng

Theo kết quả tính toán, dòng tiền thu được từ dự án trong suốt thời gian hoạt động có thể bù đắp tất cả các chi phí phát sinh trong quá trình vận hành và đảm bảo có lãi qua các năm Hơn nữa, IRR là một chỉ số quan trọng, không chỉ bù đắp chi phí sử dụng vốn mà còn tạo ra một suất sinh lợi thêm cho nhà đầu tư Thời gian thu hồi vốn của dự án là tương đối ngắn, nên mức độ rủi ro của dự án được chấp nhận là hợp lý.

Dự án đầu tư mua và kinh doanh tàu dịch vụ đa năng Seacor Canyon với công suất 7179HP mang lại hiệu quả kinh tế cao cho PTSC Tàu này phù hợp với mục tiêu đầu tư của PTSC và các nhà thầu khí, giúp nâng cao năng lực cạnh tranh và vị thế của PTSC trong lĩnh vực cung cấp tàu dịch vụ dầu khí, đồng thời góp phần tạo việc làm và nâng cao thu nhập cho người lao động.

Tiêu đề	Thẩm Định Dự Án Đầu Tư Tàu Dịch Vụ Đa Năng Seacor Canynon Công Suất 7179Hp Của Tống Công Ty Có Phản Dịch Vụ Kỹ Thuật Dầu Khí Việt Nam (PTSC)
Tác giả	Ảng Lý Bích Ngọc
Người hướng dẫn	Th.S Nguyễn Văn Thanh
Trường học	Trường Đại Học Thành Phố Hồ Chí Minh
Chuyên ngành	Kinh Tế
Thể loại	Khóa Luận Tốt Nghiệp
Năm xuất bản	2010
Thành phố	Thành Phố Hồ Chí Minh

Định dạng
Số trang	62
Dung lượng	1,66 MB