7 DAU TU GIA TRI Các Bước Đầu Tư Thành Công

Trang 1 Trang 2 Xin chào bạn Chúng ta hãy cùng nhau tìm hiểu về phương pháp đầu tư giá trị của ngài Benjamin Graham Benjamin Graham là một nhà đầu tư huyền thoại – một doanh nhân – một nhà quản lý qu.

Trang Xin chào bạn! Chúng ta tìm hiểu phương pháp đầu tư giá trị ngài Benjamin Graham Benjamin Graham nhà đầu tư huyền thoại – doanh nhân – nhà quản lý quỹ đầu tư giảng viên tâm huyết Ông tiếng với phương pháp đầu tư giá trị - Value Investing Ông sinh vào tháng 05 năm 1894 vào tháng 09 năm 1976 Trong hoạt động đầu tư mình, ơng có riêng cho quỹ đầu tư hoạt động hiệu ông đào tạo nhiều nhà đầu tư chứng khốn có thành tích tốt nhiều số họ sau trở thành huyền thoại Nói đầu tư giá trị, phải kể đến khái niệm, Giá trị thực doanh nghiệp, hay Giá trị thực cổ phiếu Nguyên lý cốt lõi đầu tư giá trị cần phải mua doanh nghiệp cổ phiếu với mức giá thấp giá trị thực doanh nghiệp cổ phiếu Ví dụ: Doanh nghiệp A có cổ phiếu bán thị trường với mức giá 100,000 đồng/cổ phiếu Vậy thì, phải có cách để xác định giá trị thực doanh nghiệp Giả sử, xác định giá trị thực doanh nghiệp 150,000 đồng/cổ phiếu Trong trường hợp này, thị trường bán cổ phiếu mức giá 100,000 đồng/cổ phiếu, giá trị thực 150,000 đồng/cổ phiếu Vậy, nên xem xét mua cổ phiếu tham gia hội đầu tư bán với mức giá rẻ giá trị thực Một ví dụ khác: Một doanh nghiệp bán cổ phiếu thị trường với mức giá 100,000 đồng/cổ phiếu, định giá cổ phiếu, có giá trị thực 60,000 đồng/cổ phiếu Trong trường hợp này, giá cổ phiếu thị trường giao dịch với mức giá tương đối mắc giá trị thực Và trường hợp không nên mua Và sở hữu cổ phiếu này, nên xem xét bán chúng Vậy để biết đâu giá trị thực doanh nghiệp kiến thức mà bắt buộc phải nắm muốn áp dụng trường phái đầu tư giá trị này, là: • BIẾT cách định giá cổ phiếu • BIẾT phương pháp dùng để định giá cổ phiếu • BIẾT cách xác định đâu giá trị thực cổ phiếu Trang Một thông tin thêm Benjamin Graham, ơng có tư đầu tư hay mà nên tham khảo Một tư “Nhà đầu tư cá nhân nên đầu tư nhà đầu tư nhà đầu cơ” Chúng ta cần phải phân biệt khác nhà đầu tư nhà đầu Nhà đầu tư thường nhắm đến giá trị nội doanh nghiệp Họ yêu cầu mua doanh nghiệp tốt với giá rẻ Trong đó, nhà đầu thường nhắm đến dịch chuyển giá cổ phiếu không quan tâm đến giá trị thực doanh nghiệp Và lời khuyên là, nhà đầu tư cá nhân nên trở thành nhà đầu tư trở thành nhà đầu Có nhiều người thẩm thấu quan điểm đầu tư Benjamin Graham Phía sau ơng có nhiều học trị xuất sắc, kể đến xuất sắc ngài Warren Bufett – nhà đầu tư vĩ đại thời đại Một câu nói tiếng Warren Bufett là: “Giá mà chi Giá trị mà nhận được” Là nhà đầu tư thông minh, nên quan sát hai khái niệm: Giá trị Giá Cũng giống đoạn đầu mà Khang chia sẻ, nên mua tài sản tốt với giá thấp giá trị thực Để tìm hiểu sâu triết lý đầu tư giá trị ngài Benjamin Graham, Khang cố vấn rằng, bạn nên mua sách “Nhà đầu tư thơng minh” ngài Benjamin Graham viết Nếu bạn nhận trọn ebook này, Khang có tặng bạn phiên Online Nhưng tốt mua sách giấy, vừa ủng hộ tác giả vừa mang xem lại nhiều lần Đây tác phẩm kinh điển đầu tư Tất muốn đầu tư thành công, nên đọc qua sách Trên thực tế, nội dung sách mang tính lý thuyết hàn lâm tương đối nhiều gọi “tương đối khó xơi” nhà đầu tư bình thường Trang Nhưng khơng sao, đọc sách này, nhiều hay thẩm thấu tư tưởng tuyệt vời nhà đầu tư vĩ đại giới đầu tư – ngài Benjamin Graham Sau tiêu chí, để lựa chọn cổ phiểu TỐT định giá cổ phiếu: 03 CHÌA KHĨA CỦA LỊCH SỬ Case study: HPG - Cơng ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát (HOSE) Trang web thông tin liệu: https://s.cafef.vn/hose/HPG-cong-ty-co-phan-tap-doanhoa-phat.chn Doanh thu Mơ hình 01: Doanh thu có xu hướng tăng đặn qua năm (Ưu tiên 1) Mơ hình 02: Về xu hướng tăng trưởng, không ổn định (Ưu tiên 2) VD: Năm 2017 46 ngàn tỷ; Năm 2018 35 ngàn tỷ; Năm 2019 30 ngàn tỷ; Năm 2020 60 ngàn tỷ Mơ hình 03: Xu hướng tăng trưởng giảm/giảm qua năm (Loại) Lợi nhuận Theo dõi lợi nhuận tương tự Doanh thu trên, chọn doanh nghiệp có Mơ hình 01 Mơ hình 02 Trường hợp này, HPG rơi vào Mơ hình 02 (Vẫn thõa điều kiện) Dịng tiền Trang liệu dòng tiền (Bảng lưu chuyển tiền tệ): Bấm vào Trang Bạn xem mục Lợi nhuận (lỗ) từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động Đối với số doanh nghiệp, kinh doanh Doanh thu lợi nhuận tăng cao liên tục Tuy nhiên doanh nghiệp thu đồng, sau cơng ty lại chi đồng để làm việc khác, tức dòng tiền công ty bị âm đồng Hoặc ta thu vào đồng, mà chi có 0.7 đồng, dịng tiền dương 0.3 đồng Theo quan điểm đầu tư giá trị, nên ưu tiên chọn doanh nghiệp có dòng tiền dương Trong bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ HPG trên, dịng tiền cơng ty ln dương nhiều năm liền có xu hướng tăng cao tốt 04 CHÌA KHĨA DOANH NGHIỆP MẠNH Lãi gộp Trang liệu Hoạt động kinh doanh HPG: Bấm vào Trang Công thức: Lãi gộp 4QGN (%) = Lợi nhuận gộp bán hàng CCDV (4QGN) / Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ (4QGN) = (3,763 + 3,706 + 5,169 + 6,267) / (19,451 + 20,694 + 24,969 + 26,165) = 20,7% Điều kiện: Lãi gộp > 15% Kết luận: HPG có lãi gộp 20,7% > 15% (TỐT) Lãi rịng Trang liệu Hoạt động kinh doanh HPG: Bấm vào Cơng thức: Lãi rịng 4QGN (%) = Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (4QGN) / Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ (4QGN) = (2,305 + 2,756 + 3,785 + 4,661) / (19,451 + 20,694 + 24,969 + 26,165) = 14,8% Điều kiện: Lãi gộp > 5% Kết luận: HPG có lãi gộp 14,8% > 5% (TỐT) ROE Trang liệu Hoạt động kinh doanh HPG: Bấm vào Trang liệu bảng Cân đối kế tốn HPG: Bấm vào Cơng thức: ROE (%) = Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (4QGN) / Vốn chủ sở hữu (Quý gần nhất) = (2,305 + 2,756 + 3,785 + 4,661) / 59,219 = 22,8% Điều kiện: Tối thiểu ROE (%) > 7%; Tốt ROE (%) > 20% Trang Kết luận: HPG có ROE = 22,8% > 20% (Tốt nhất) ROA Trang liệu Hoạt động kinh doanh HPG: Bấm vào Trang liệu bảng Cân đối kế toán HPG: Bấm vào Công thức: ROA (%) = Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (4QGN) / Tổng cộng tài sản (Quý gần nhất) = (2,305 + 2,756 + 3,785 + 4,661) / 131,511 = 10,3% Điều kiện: ROA (%) > 5% Kết luận: HPG có ROA = 10,3% > 5% 02 CHÌA KHĨA CỦA SỰ AN TỒN Nợ vốn chủ sở hữu Trang liệu bảng Cân đối kế tốn HPG: Bấm vào Cơng thức: Tỷ lệ nợ/VCSH = NỢ PHẢI TRẢ (Quý gần nhất) / VỐN CHỦ SỞ HỮU (Quý gần nhất) = 72,292 / 59,220 = 1,2 lần Điều kiện: Tỷ lệ nợ/VCSH < lần Kết luận: HPG có Tỷ lệ nợ/VCSH = 1,2 > (Không thõa mãn) Nợ dài hạn lợi nhuận sau thuế Trang liệu Hoạt động kinh doanh HPG: Bấm vào Trang Trang liệu bảng Cân đối kế tốn HPG: Bấm vào Cơng thức: Tỷ lệ nợ dài hạn/Lợi nhuận sau thuế = Nợ dài hạn (Quý gần nhất) / Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (4 quý gần nhất) = 20,316 / (2,305 + 2,756 + 3,785 + 4,661) = 1,5 lần Điều kiện: Tỷ lệ nợ dài hạn/LNST < lần Kết luận: HPG có Tỷ lệ nợ dài hạn/LNST = 1,5 < (TỐT) ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU CHUYÊN NGHIỆP: ĐỊNH GIÁ DCF Mời bạn xem hết video Trang Kết định giá HPG, thời điểm có kết kinh doanh năm 2020 MUA KHI NÀO? Bây bàn đến việc đâu điểm mua tốt trường phái đầu tư giá trị Khang đề suất với bạn có điểm mua tốt: Thứ 1, mua vào thị trường sợ hãi, tức mua thị trường sập Có thể bạn nhớ mà có nhiều người nhắc nhắc lại rằng: Câu xuất phát từ nhân vật tiếng ngài Warren Bufett, cần hiểu tư ngài Buffett dài hạn (thậm chí 5, 10 năm) khơng phải đa phần hầu hết hiểu theo ngắn hạn Khi thực tế đầu tư, nhiều người dựa vào câu thị trường giảm tuần, tuần người lại hô lên “Hãy tham lam thị trường sợ hãi,…” Sau lao vào mua sau giảm tuần Chuyện xảy thị trường giảm thêm tuần Và sau tuần kế tiếp, nhóm người mua lúc tuần đầu kia, nhóm người chuyển sang trạng thái thực sợ hãi Nên sai lầm nhiều người học hình thức văn bản, mà chưa thực hiểu chất vấn đề Trang Ở ta phải lưu ý ngài Warren Bufett người có tư dài hạn, ông ta bảo “Hãy tham lam thị trường sợ hãi,…” Thời gian từ lúc thị trường giảm lúc thị trường sợ hãi tuần, tuần tháng, tháng mà phải đến năm, năm Tóm lại, điểm mua thứ cần có tầm nhìn xa (5 năm, 10 năm) sẵn sàng chờ thị trường giảm tháng – năm xem xét mua vào cổ phiếu Thứ 2, điểm mua theo phân tích kỹ thuật quan điểm sai lầm nhiều người bào rằng, “nếu người theo trường phái đầu tư giá trị khơng cần biết mơn phân tích kỹ thuật”, điều hại Vì không cần phải chờ hẳn thị trường giảm đến tháng – năm, mà thị trường giảm tháng, tháng sau tiếp tục tăng lên lúc thị trường chưa thực sợ hãi áp dụng phương pháp phân tích kỹ thuật để nhận diện đâu vùng đỉnh, đâu vùng đáy Nếu đạt vùng đáy ngắn hạn trung hạn tham gia vào cổ phiếu doanh nghiệp tốt mà không cần chờ lâu điểm mua thị trường khủng hoảng Đấy số chia sẻ Khang Tóm lại có điểm mua cho trường phái đầu tư giá trị Thứ mua thị trường thực hoảng loạn chu kỳ kinh tế lớn thứ nên biết vận dụng phương pháp phân tích kỹ thuật để mua mức giá vùng đáy thời gian trung hạn ngắn hạn số công cụ thực hành xem đồ thị bạn tham khảo (Hồn tồn miễn phí): https://www.fireant.vn/App#/dashboard Hoặc https://vn.investing.com/indices/vn-chart Hy vọng điều giúp ích cho bạn hoạt động chọn mua cổ phiếu BÁN KHI NÀO? Ở chuyên mục này, Khang chia sẻ với bạn nguyên tắc bán đầu tư giá trị đại Thứ nhất, bán cảm thấy đạt đủ lợi nhuận thương vụ Ví dụ, bạn mua cổ phiếu thị trường giao dịch mức giá 100 ngàn/cổ phiếu giá trị thực 150 ngàn/cổ phiếu Khi bạn đặt mục tiêu 12 Trang 10 tháng tới, cổ phiếu giao động giá lên xuống tiến giá trị thực 150 ngàn/cổ phiếu, tức bạn đặt mức kỳ vọng lợi nhuận 50% năm Nhưng điều may mắn xảy ra, sau nắm giữ tháng giá cổ phiếu tăng từ 100 lên 140 ngàn/cổ phiếu (tức bạn đạt lợi nhuận 40% tháng) điều tốt, biên lợi nhuận lại bạn 10% Thực tế Khang rơi vào trường hợp này, Khang cảm thấy lời đủ rồi, thõa mãn nhu cầu lợi nhuận Ngồi ra, Khang dễ dàng tìm thấy cổ phiếu khác có lợi nhuận tiềm hứa hẹn 40%, 50% giống vậy, Khang cảm thấy thương vụ Khang lời đủ bán cổ phiếu mức 140 ngàn/cổ phiếu dịch chuyển tiền Khang sang cổ phiếu khác mà định giá rẻ Đó cách Bán cảm thấy lời đủ dịch chuyển tiền sang hội khác có tiềm sinh lời tốt Nguyên tắc bán thứ 2, bán giá cổ phiếu Overvalue, tức giá giao dịch vượt giá trị thực cổ phiếu Nghĩa cổ phiếu ta mua mức giá 100 ngàn/cổ phiếu, giá trị thực 150 ngàn/cổ phiếu Sau thời gian nắm giữ tháng, 12 tháng, xem lại thấy giá cổ phiếu tăng lên mức 170 ngàn/cổ phiếu rồi, giá trị thực 150 ngàn/cổ phiếu (trường hợp giá vượt giá trị thực, gọi Over Value) Khi trường hợp Over Value xảy ra, không nên mua vào cổ phiếu nên bán cổ phiếu xét dài hạn giá cổ phiếu ngắn hạn bị “điên”, lên xuống khó lường, cịn dài hạn giá cổ phiếu tiến quanh mức giá trị thực cổ phiếu Tương tự, sau bán cổ phiếu đấy, dễ dàng tìm thấy cổ phiếu có tiềm sinh lời tốt mức giá bán thấp mức giá trị thực Vậy có điểm bán, thứ điểm bán cảm thấy mức sinh lời đủ thõa mãn Và điểm bán thứ giá cổ phiếu vượt Over Value (vượt qua giá trị thực) Thông tin thêm đến bạn, nhằm múc đích cung cấp thêm cho bạn nhiều giá trị, nhiều chiến lược đầu tư Lớp học ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN đặc biệt mà bạn đăng ký chia sẻ cách làm việc bản, khoa học, nghiêm túc tạo lợi nhuận hợp lý "BỀN VỮNG TRONG DÀI HẠN" Trang 11 TỪNG BƯỚC để có tư duy, chiến lược công thức tạo thu nhập thụ động đầu tư CỔ PHIẾU Việt Nam (Dựa nguyên lý đầu tư Chứng Khoán Nhân Quả™ - Best Of The Best) Bạn ý email để nhận link vào lớp học tới Hoặc bấm vào để Ban tổ chức nhắc lịch học cho bạn không bỏ lỡ Chúc bạn tìm kiếm lựa chọn nhiều thương vụ đầu tư thành công! KẾT NỐI VỚI ĐẶNG TRỌNG KHANG • Website: https://dangtrongkhang.com • Email: trongkhangck@gmail.com • Đăng ký kênh Youtube: Đặng Trọng Khang • Fanpage: Đặng Trọng Khang • Hỏi – đáp qua Fanpage: CHÁT VỚI TÔI Trang 12 ... Benjamin Graham, ơng có tư đầu tư hay mà nên tham khảo Một tư “Nhà đầu tư cá nhân nên đầu tư nhà đầu tư nhà đầu cơ” Chúng ta cần phải phân biệt khác nhà đầu tư nhà đầu Nhà đầu tư thường nhắm đến giá... năm 1 976 Trong hoạt động đầu tư mình, ơng có riêng cho quỹ đầu tư hoạt động hiệu ông đào tạo nhiều nhà đầu tư chứng khốn có thành tích tốt nhiều số họ sau trở thành huyền thoại Nói đầu tư giá... tác phẩm kinh điển đầu tư Tất muốn đầu tư thành cơng, nên đọc qua sách Trên thực tế, nội dung sách mang tính lý thuyết hàn lâm tư? ?ng đối nhiều gọi ? ?tư? ?ng đối khó xơi” nhà đầu tư bình thường Trang