Tiểu luận tìm hiểu phân tích chứng khoán

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC  TIỂU LUẬN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Đề tài: PHÂN TÍCH CHỨNG KHỐN Thực : Nhóm 12 – TCNH – CH21D Đặng Huy Tùng Đinh Thị Tươi Lê Thanh Xuân Hoàng Hải Yến Đặng Thị Kim Yến HÀ NỘI, THÁNG 2- 2013 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com PHÂN TÍCH CHỨNG KHỐN Phân tích chứng khoán nhà đầu tư tiến hành nhằm đưa định đầu tư hợp lý Có phương pháp phân tích chứng khốn: phân tích phân tích kỹ thuật I PHÂN TÍCH CƠ BẢN Phân tích phương pháp phân tích dựa thông tin tảng để xác định giá trị nội cổ phiếu, so sánh với giá thị trường để đưa định có nên mua cổ phiếu hay khơng Các bước phân tích bao gồm: phân tích vĩ mơ, phân tích ngành phân tích cơng ty với chứng khốn riêng lẻ để xác định xem hiệu đầu tư thu có bù đắp với rủi ro dự kiến hay không Phân tích vĩ mơ 1.1 Mơi trường trị, xã hội, pháp luật Đối với quốc gia, môi trường trị- xã hội ln có tác động trực tiếp đến hoạt động kinh tế nước Những kiện chiến tranh, biến động trị hay hệ thống pháp luật trong, ngồi nước tạo thay đổi môi trường kinh doanh, làm tăng thêm bất ổn định kinh tế, dẫn đến thay đổi đầu tư lòng tin công chúng… ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh tế nói chung doanh nghiệp nói riêng Mơi trường pháp lý yếu tố quan trọng tác động tới hiệu hoạt động kinh tế Nó tạo tác động tích cực ngược lại đem lại tác động tiêu cực Một môi trường đầu tư với khung pháp lý hoàn chỉnh, chặt chẽ thu hút ý nhà đầu tư nước, tạo điều kiện cho phát triển kinh tế 1.2 Môi trường kinh tế Thực trạng kinh tế xu hướng tương lai có ảnh hưởng đến thành cơng chiến lược doanh nghiệp Tốc độ tăng trưởng khác kinh tế giai đoạn thịnh vượng, suy thoái, phục hồi ảnh hưởng đến tiết kiệm đầu tư Khi kinh tế giai đoạn có tốc độ tăng trưởng cao tạo nhiều hội cho đầu tư mở rộng hoạt động doanh nghiệp Ngược lại, kinh tế sa sút, suy thoái, LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com dẫn đến giảm đầu tư đồng thời làm tăng lực lượng cạnh tranh, ảnh hưởng đến hoạt động doanh nghiệp Lạm phát vấn đề chống lạm phát, sách tiền tệ, tài khóa, tỷ giá hối đối có tác động trực tiếp đến chi phí vốn doanh nghiệp Tác động tích cực hay tiêu cực doanh nghiệp thị trường tài phụ thuộc vào mục tiêu sách kinh tế vĩ mơ Phân tích ngành Mục đích phân tích ngành nhằm giúp nhà đầu tư thấy rõ lợi ích rủi ro gặp định đầu tư vào chứng khoán doanh nghiệp hoạt động ngành kinh doanh cụ thể Những nội dung cần thực phân tích ngành gồm: Phân tích chu kì kinh doanh ngành, xác định hệ số rủi ro ngành kinh doanh  Chu kì kinh doanh ngành Cũng giống kinh tế, ngành kinh doanh có chu kì phát triển định Mặc dù chu kì phát triển kinh tế ngành có mối quan hệ mật thiết, tác động qua lại lẫn song khơng phải có biến động chiều, đồng điệu với nhau.Mỗi ngành có khả phản ứng khác thay đổi kinh tế Các ngành kinh doanh sản phẩm thiết yếu (ô tô, sắt thép, sản phẩm điện tử…) có lợi giai đoạn kinh tế tăng trưởng gặp khó khăn giai đoạn kinh tế suy thoái Ngược lại ngành kinh doanh sản phẩm thuộc mặt hàng tiêu dùng thiết yếu không bị ảnh hưởng nhiều giai đoạn kinh tế suy thối Nhìn chung, triển vọng chu kì kinh doanh ngành có ảnh hưởng lớn đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp ngành Nếu công ty hoạt động ngành phát triển khó có triển vọng đầu tư đem lại hiệu cao Tóm lại: Những lý khiến ta phải phân tích hoạt động tồn ngành trước phân tích loại chứng khoán riêng lẻ là: o Tại thời điểm định đó, lợi suất thu nhập ngành khác khác nhau, phân tích ngành bạn chọn ngành có lợi suất cao để đầu tư LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com o Ngay ngành lợi suất thu nhập không ổn định ngành hoạt động tốt q khứ khơng có nghĩa hoạt động tốt tương lai Vì phải ln theo dõi động thái hoạt động ngành để tìm hội đầu tư rút vốn đầu tư lúc o Vào thời điểm, ngành khác có rủi ro khác Do cần đánh giá mức rủi ro ngành để xác định mức lợi suất thu nhập mong muốn hợp lý o Rủi ro ngành có biến động khơng nhiều theo thời gian, phân tích ngành q khứ để dự đốn mức rủi ro tương lai ngành  Đánh giá mức độ rủi ro ngành kinh doanh Mỗi ngành kinh doanh khác có mức độ rủi ro khác Việc xác định mức độ rủi ro ngành giúp cho nhà đầu tư lựa chọn ngành đầu tư có hiệu với độ rủi ro tối thiểu chấp nhận Quy trình phân tích, đánh giá rủi ro ngành kinh doanh tiến hành theo trình tự sau: Xác định hệ số rủi ro ngành, từ tính tốn mức lợi suất địi hỏi dựa theo mơ hình định giá tài sản vốn (CAPM), cơng thức tính sau: R E=R f +β ( Rm−R f ) Trong đó: RE: mức sinh lợi đòi hỏi Rf: Mức sinh lời phi rủi ro Rm: Mức sinh lợi bình quân thị trường β : Hệ số rủi ro ngành Để thực bước hiệu cần có liệu thống kê đầy đủ Tuy nhiên, TTCK Việt Nam để thực phân tích ngành điều khó khăn thơng tin khơng đầy đủ Phân tích cơng ty LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phân tích cơng ty bao gồm nhiều nội dung như: phân tích tài cơng ty, phân tích rủi ro, phân tích hoạt động khả tăng trưởng cơng ty Tuy nhiên, nội dung phân tích tài cơng ty nội dung quan trọng 3.1 Các báo cáo tài - Bảng cân đối kế tốn: Đây báo cáo tài quan trọng bậc cơng ty, mơ tả tình hình tài cơng ty thời điểm Nhìn vào bảng cân đối kế tốn biết quy mơ, loại hình doanh nghiệp, mức độ tài cơng ty - Báo cáo kết kinh doanh: Cho biết kết hoạt động sản xuất kinh doanh thời kì định Báo cáo kết kinh doanh cung cấp thơng tin tổng hợp tình hình kết sử dụng nguồn lực vốn, lao động, kĩ thuật trình độ quản lý sản xuất- kinh doanh doanh nghiệp - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Bảng lưu chuyển tiền tệ cho biết khả tạo tiền, tình hình quản lí tài sản trách nhiệm pháp lí ngồi vốn thời, chi tiết khoản đầu tư vào tài sản sản xuất khoản đầu tư tài doanh nghiệp Nó cho phép nhà quản lí nhà nghiên cứu trả lời vấn đề quan trọng liên quan đến tiền 3.2 Phân tích báo cáo tài - Phương pháp phân tích tài truyền thống áp dụng phương pháp phân tích tỷ số Đó phương pháp sử dụng tỷ số để phân tích Các tỷ số tỷ số đơn thiết lập tiêu so với tiêu khác - Mục đích phân tích tài chính: Mỗi đối tượng khác có mục đích phân tích khác nhau: + Đối với nhà quản trị: Phân tích tài nhằm đánh giá hoạt động kinh doanh công ty, xác định điểm mạnh, điểm yếu cơng ty Đó sở để nhà quản trị định quản trị + Đối với nhà đầu tư: Phân tích tài để nhận biết khả sinh lời cơng ty, định đầu tư LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com + Đối với người cho vay: Phân tích tài nhằm nhận biết khả vay trả nợ khách hàng - Trong phân tích tài chính, có nhóm tỷ số tài dùng để phân tích: + Nhóm tỷ số khả toán: Dùng để đánh giá khả tốn cơng ty + Nhóm tỷ số khả cân đối vốn: Dùng để đánh giá mức độ ổn định tự chủ công ty + Nhóm tỷ số khả hoạt động: Dùng để đánh giá hiệu sử dụng nguồn lực cơng ty + Nhóm tỷ số khả sinh lãi: Dùng để đánh giá hiệu hoạt động chung cơng ty - Tùy theo mục đích phân tích tài mà nhà phân tích trọng tới nhóm tỷ số Ví dụ: Các chủ nợ ngắn hạn đặc biệt quan tâm đến khả tốn cơng ty chủ nợ dài hạn quan tâm nhiều đến hoạt động hiệu sản xuất kinh doanh, họ cần đánh giá khả tốn cơng ty xem xét lợi nhuận doanh nghiệp để dự tính khả trả nợ cuối cơng ty, bên cạnh họ cần phải quan tâm tới cấu vốn thay đổi cấu vốn ảnh hưởng trực tiếp đến lợi ích họ - Một số lưu ý phân tích tài + Phân tích tỷ số tài đạt kết cao sử dụng đồng tỷ số tài (Việc phân tích riêng lẻ số khơng có ý nghĩa) + Khi so sánh tỷ số tài cơng ty so với cơng ty khác, nên tìm cơng ty có ngành nghề hoạt động, quy mô để so sánh so sánh mang yếu tố tham khảo + Các báo cáo tài mang tính lịch sử, trạng thái tĩnh Vì tỷ số tài khơng thể phản ánh tất tình hình cơng ty 3.3 Các số tài 3.3.1 Nhóm số khả toán Tài sản ngắn hạn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tỷ số khả toán hành = Nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn – dự trữ Tỷ số khả toán nhanh = Nợ ngắn hạn Ý nghĩa: Hệ số khả toán hành thường sử dụng để xem xét khả toán nợ đến hạn toán cơng ty Hệ số khả tốn nhanh: Đánh giá khả tốn cơng ty xác so với việc đánh giá hệ số tốn hành khơng tính đến dự trữ (tài sản có tính khoản thấp số tài sản lưu động nguồn khoản lỗ) 3.3.2 Nhóm số cấu vốn Nợ Hệ số nợ = Tổng tài sản Nợ Hệ số nợ vốn cổ phần = Vốn cổ phần Nhóm hệ số để tính mức vay nợ công ty Ý nghĩa: Sử dụng nợ hoạt động có ý nghĩa vơ quan trọng công ty Nếu sử dụng nợ hiệu (tức lợi nhuận thu thừa để hoàn thành nghĩa vụ phát sinh nợ) có nghĩa lợi nhuận chia cho cổ đông tăng thêm nhờ địn bẩy tài Hệ số nợ cho biết tỉ lệ phần trăm tài sản hỗ trợ nợ Hệ số nợ vốn cổ phần cho biết mức độ mạo hiểm công ty cấu vốn Nó cho biết mối quan hệ vốn vay vốn chủ Tỷ lệ nợ cao rủi ro lớn trường hợp cơng ty lâm vào tình trạng phá sản chủ nợ tốn trước chủ sở hữu Vì nói vốn chủ tạo sở đảm bảo cho chủ nợ Lợi nhuận trước thuế Khả toán lãi vay = LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi vay Thể khả hoàn thành nghĩa vụ phát sinh từ khoản nợ Hệ số cao chứng tỏ công ty sử dụng nợ vay có hiệu quả, đảm bảo khả trả lãi 3.3.3 Nhóm số khả hoạt động Các khoản phải thu Kì thu tiền bình quân= Doanh số bán hàng bình quân ngày Kì thu tiền bình qn số ngày cần có để chuyển khoản phải thu thành tiền Ý nghĩa: Kì thu tiền bình quân giúp đánh giá khả chuyển đổi thành tiền khoản phải thu, hay nói cách khác khả cơng ty việc thu nợ từ khách hàng Hệ số giúp đưa thơng tin sách tín dụng thương mại công ty khách hàng Đối với cơng ty có tình hình tài mạnh họ hồn tồn cho phép thời hạn thu hồi khoản phải thu dài so với công ty yếu ơn (tăng lợi cạnh tranh) Giá vốn hàng bán Vòng quay dự trữ = Dự trữ Ý nghĩa: Vòng quay hàng tồn kho cho phép xem xét hiệu quản lý bán dự trữ công ty Đây tiêu chuẩn để đánh giá tính khoản dự trữ cơng ty Nhìn chung, hệ số cao cho thấy dấu hiệu quản lý dự trữ hiệu quả, dự trữ bán nhanh vốn lưu kho thấp, giảm chi phí lưu kho Tuy nhiên, vịng quay q cao có nghĩa cơng ty bị thiếu bị đơn đặt hàng, giá hàng giảm công ty thiếu nguyên liệu Ngược lại hệ số thấp dấu hiệu việc công ty bị đọng nhiều hàng kho hàng không bán chất lượng Phải đánh giá vòng quay dự trữ theo ngành Đối với công ty bán hàng nơng sản, thực phẩm vịng quay hàng tồn kho phải cao sản phẩm dễ hư hỏng, cơng ty bán đồ thiết bị, máy móc vịng quay hàng tồn kho thấp hơn, song biên lợi nhuận công ty phải cao Doanh thu LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hiệu suất sử dụng tài sản cố định = Tổng tài sản cố định Doanh thu Hiệu suất sử dụng tài sản = Tổng tài sản Ý nghĩa: Hệ số đánh giá hiệu sử dụng tài sản việc tạo doanh thu Hệ số cao chứng tỏ công ty hoạt động với cơng suất cao Nó có nghĩa khơng tiếp tục đầu tư vào tài sản khó tăng doanh thu, mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh tài sản có sử dụng hết cơng suất Nếu vịng quay tài sản tương đối thấp so với mức trung bình thấp so với mức trung bình ngành có nghĩa cơng ty đầu tư q nhiều vào tài sản, tài sản sử dụng không hiệu doanh thu bán hàng thấp Tuy nhiên, có cơng ty thực đầu tư đại hóa trang thiết bị, mang lại hiệu dài hạn 3.3.4 Nhóm số khả sinh lời - Tỷ suất lợi nhuận = Ý nghĩa: Hệ số cho phép xem xét khả kiểm sốt chi phí cơng ty Nó cho biết đồng doanh thu tạo lợi nhuận Hệ số cao chứng tỏ cơng ty kiểm sốt tốt loại chi phí, ngược lại - Hiệu suất sinh lời tổng tài sản (Return on Asset- ROA) ROA = ROA = (EBIT: Lợi nhuận trước thuế lãi vay) Ý nghĩa: ROA đánh giá hiệu sử dụng tổng tài sản Nó cho biết đồng tài sản đầu tư mang lại đồng thu nhập ROA tính theo cách nhằm mục đích đánh giá hiệu sử dụng vốn vay lợi nhuận trước thuế lãi vay nguồn để trả lãi vay Do ROA lớn lãi suất vay LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com chứng tỏ công ty sử dụng vốn có hiểu quả, có khả toán lãi vay ngược lại - Hiệu suất sinh lời vốn chủ sở hữu (Return on Equity- ROE) ROE= ROE đánh giá khả sinh lời vốn chủ sở hữu Nó cho biết nhà đầu tư bỏ đồng vốn vào cơng ty thu đồng lợi nhuận Các nhà đầu tư thường so sánh ROE với mức lãi suất thị trường Khi công ty tạo ROE cao lãi suất thị trường việc đầu tư vào cơng ty hiệu ngược lại Định giá cổ phiếu Khi lựa chọn đầu tư cổ phiếu ta phải xem xét, đánh giá công ty phát hành, xác định mức rủi ro lợi suất yêu cầu ứng với mức rủi ro đó, từ xác định giá trị nội cổ phiếu Tiếp theo, cần so sánh giá trị nội cổ phiếu với giá hành thị trường để đưa định đầu tư hợp lý Nếu giá trị nội cổ phiếu lớn giá thị trường có nghĩa cổ phiếu định giá thấp giá trị  nên mua cổ phiếu có khả tăng giá tương lai Ngược lại giá trị nội nhỏ giá thị trường cổ phiếu đánh giá cao giá trị thật, khơng nên mua cổ phiếu Có nhiều phương pháp định giá cổ phiếu như: - Định giá theo phương pháp chiết khấu luồng cổ tức - Định giá theo phương pháp chiết khấu luồng tiền - Định giá theo hệ số P/E - Định giá dựa tài sản rịng có điều chỉnh 4.1 Định giá cổ phiếu phương pháp chiết khấu luồng cổ tức Khi nhà đầu tư mua cổ phiếu, họ kỳ vọng nhận hai loại dòng tiền: dòng tiền cổ tức thời gian họ nắm giữ cổ phiếu dòng tiền với giá bán họ định bán cổ phiếu Thế giá bán cổ phiếu lại lại dự đoán dựa vào cổ tức mà cổ phiếu đem lại tương lai Do đó, giá trị nội cổ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đồ thị dạng cột Khá phổ biến, với mức giá cao, thấp, đóng cửa Giá đóng cửa thể đường cắt ngang Cách thể khác: Thể giá mở cửa (phải) đóng cửa (trái) Giá đóng cao giá mở: cột đen/xanh Giá đóng thấp giá mở: cột đỏ Có thêm thơng tin giá so với đồ thị đường LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đồ thị dạng điểm Chỉ dựa vào biến động giá, không tính tới thời gian Giá khơng biến động không ghi vào đồ thị Đồ thị dạng ống Xuất Nhật cách 300 năm LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tương tự hình cột Giá tăng đóng cửa mức mở cửa: ống màu trắng Giá giảm, cột đỏ đen Xu thế, hỗ trợ, kháng cự 4.1 Xu lên: đỉnh đáy sau cao đỉnh đáy trước LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Xu xuống: đỉnh đáy sau thấp Xu ngang: khơng có giá lên xuống Đường xu thế: Dùng để xu xác định đảo chiều xu  Đường xu lên: vẽ theo tiếp điểm xu lên Cho biết hỗ trợ lên giúp dự báo điểm lên  Đường xu xuống: Được vẽ theo điểm xu xuống Đường kênh: song song với đường xu Nếu xu giá lên, đường kênh qua điểm giá phía Nếu xuống, đường kênh qua điểm phía Hai đường xu kênh hợp lại hình thành đường kênh xu Giá kỳ vọng dao động khoảng trước vượt qua ngưỡng để có thay đổi lớn (cung cầu cân bằng) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tầm quan trọng xu thế: Hiểu xác định xu để kinh doanh theo xu không chống lại xu thế.Câu nói tiếng: Xu bạn bạn 4.2 Hỗ trợ kháng cự Hỗ trợ kháng cự tạo tương tác cung (người bán/gấu) cầu (người mua/bị tót) Hỗ trợ: mức giá cầu xem đủ mạnh để ngăn giá giảm (có nhiều người muốn mua) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Kháng cự: mức giá cung coi đủ mạnh để ngăn đà giá tăng (có nhiều người muốn bán) Giá khó vượt mức kháng cự xuống mức hỗ trợ Khi vượt qua, có mức kháng cự hỗ trợ hình thành LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Các báo kỹ thuật: Chỉ báo kỹ thuật phản ánh chuỗi giá trị tính tốn từ giá chứng khốn cơng thức Mục đích: cảnh báo, xác lập, dự báo Có nhiều báo hàng ngày số tiếp tục tạo  Đường trung bình trượt giản đơn SMA  Đường trung bình trượt cấp số nhân EMA  Giải biên độ biến động Bollinger  Chỉ số báo hiệu giá đảo chiều Parabolic SAR 5.1 Đường trung bình Xu hướng MA:  Rất ngắn hạn 5-13 ngày  Ngắn hạn 14-25 ngày LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com  Trung hạn nhỏ 26-49 ngày  Trung hạn 50-100 ngày  Dài hạn 100- 200 ngày Cách sử dụng: Đường MA xu lên/xuống  giá lên/xuống Dựa vào vị trí giá: Giá trên/dưới MA  xu giá tăng (tín hiệu mua)/giảm (tín hiệu bán) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Kết hợp đường MA Kết hợp hai đường MA:  Tín hiệu mua: MA ngắn hạn cắt lên đường MA dài hạn  Tín hiệu bán: MA ngắn hạn cắt xuống đường MA dài hạn Ưu điểm: tín hiệu sai Nhược điểm: tăng thêm độ trễ thời gian LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 5.2 Dải băng Bollinger: Do John Bollinger xây dựng Đây số trễ (lagging) hay theo xu (trend – following) Hiệu thị trường có xu mạnh Chỉ số bao gồm phần:  Trung bình động giản đơn (SMA)  Giới hạn (upper band) = SMA + 2x{Độ lệch chuẩn}  Giới hạn (lower band) = SMA - 2x{Độ lệch chuẩn} 5.2.1 Dải băng Bollinger - Độ lệch chuẩn: nhằm đo lượng mức độ biến động giá (volatility)  tăng/giảm giá mạnh nên giới hạn biên lớn Độ lệch chuẩn cho thấy mức giá phân tán xung quanh giá trị trung bình nào, giá dao động hai dải băng Đặt hai độ lệch chuẩn phía phía đường MA Mua nhiều (overbought): mức giá vượt lên chúng đụng đến dải băng Bán mức (oversold): giá vượt xuống phía chúng đụng dải băng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 5.2.2 Sử dụng dải băng Bollinger : Giá bật khỏi dải băng cắt lên đường MA 20 ngày dải băng trở thành mục tiêu giá cao hơn, ngược lại Trong thị trường tăng giá mạnh, mức giá thường biến động đường biên đường MA 20 ngày, có cắt xuống đường MA báo hiệu xu hướng thành giảm giá Bollinger: REE 5.3 RSI (Relative Strength Index) Do J Welles Wilder đưa năm 1978 Đây số leading phổ biến, đo lường tương quan phần giá tăng so với giá giảm khoảng thời gian định Có khoảng giá trị: – 100 Mốc để định 30 – 70 Wilder gợi ý lấy 14 thời kỳ Công thức: Chênh lệch giá tăng trung bình = Tổng tăng/n (1) Chênh lệch giá giảm trung bình = Tổng giảm/n (2) RS = (1)/(2) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com RSI: REE 5.4.Đường MACD MACD chuẩn chênh lệch trung bình động mũ 26 ngày 12 ngày EMA 12 ngày biến động nhanh 26 ngày Đường EMA ngày vẽ dọc theo MACD  Dấu hiệu giá tăng/giảm MACD cắt lên trên/xuống EMA ngày MACD dao động quanh MACD > EMA 12 cao EMA 26 MACD > tăng tốc độ thay đổi EMA 12 nhanh EMA 26 giá tăng ngược lại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thí dụ Phân tích kỹ thuật chứng khốn ngày 4/1/13 VN-Index 4/01/13 giao dịch tạo nến “Hanging Man” với khối lượng giao dịch tăng mạnh đạt mức cao kể từ tháng 5/2012 trở lại Chỉ số RSI(14) mức 83,24 Mức cao kể từ năm 2007 số vào khoảng 88 (Giai đoạn trước năm 2007 mức 90 giai đoạn số lượng cổ phiếu chứng kiến giai đoạn bong bóng vào năm 2007) Giao dịch hơm cân khơng có hoảng loạn Điều cho thấy nhà đầu tư bình tĩnh đón nhận phiên điều chỉnh dù khối lượng khớp cao Bên cạnh đó, có cổ phiếu giao dịch tốt PVF, KBC, BVH…nhờ trợ lực từ cầu ngoại vào cuối Có thể thấy kể từ ngày 12/12/2012 VN-Index vượt lên ngưỡng kháng cự trung hạn để xác nhận xu hướng tăng giá trung hạn, VN-Index chưa có đợt điều chỉnh đáng kể nhà đầu tư hào hứng để mua vào Mỗi thị trường có dấu hiệu chùng xuống xuất thông tin đưa nhằm mục tiêu hỗ trợ cho thị trường điều nhà đầu tư hưởng ứng nhiệt tình sau giai đoạn tháng suy giảm mạnh thị trường Một phiên giao dịch khớp lệnh với khối lượng lớn khiến nhiều nhà đầu tư đặt khả điều chỉnh thị trường trường Điều hợp lý giai đoạn vừa qua thị trường tăng tốt Thống kê cho thấy khả ngày mai phiên giảm điểm Với sức kéo mạnh vào cuối lệnh mua chủ động thị trường có hai khả xảy ra:  (1) Thị trường điều chỉnh giảm vùng hỗ trợ 407 điểm sức mua quay trở lại trường hợp tích cực sức cầu yếu mức hỗ trợ vùng giá 400 điểm LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com vùng VN-Index vất vả chinh phục Một giảm mạnh vùng giá 400 điểm mà cảnh báo kết thúc chu kỳ tăng giá qua.  (2) Thị trường ngang vài ngày tới tăng giá tới vùng giá 440 chí đà chạm mức 480 điểm xuất đợt điều chỉnh đủ lớn Hiện theo quan sát sức cầu tiềm lớn lượng tiền nộp ròng nhiều mức độ địn bẩy chưa q lớn HNX-Index xuất tín hiệu bóng mờ với sức cầu yếu vào cuối số cổ phiếu lớn SCR, BVS khiến đồ thị tiêu cực Vùng giá 56 điểm lúc cho hỗ trợ mạnh Do vậy, có giảm khả giảm phiên hồn tồn khiến cầu quay trở lại thị trường Có ba cổ phiếu đáng lưu ý là: SHB (Khá nhiều thơng tin bỏ ngỏ cổ phiếu có tin tốt tạo hiệu ứng hỗ trợ), KLS (Việc mua cổ phiếu quỹ khả hoàn nhập dự phịng tự doanh đem lại lợi nhuận), PVX (Với thông tin tái cấu trúc công ty có thay đổi lãnh đạo cấp cao) lực đỡ giúp thị trường trụ vững vùng lên Một phiên điều chỉnh với khối lượng lớn tín hiệu cảnh báo tiêu cực sức cầu cịn lớn mẫu hình đồ thị chưa xác nhận xu hướng đảo chiều nên kịch bỏ ngỏ sau phiên hơm Nếu có phân phối xảy ra, với khối lượng giai đoạn vừa qua lớn ngưỡng hỗ trợ dày đặc thị trường thường phân phối theo nguyên lý Swings giảm mạnh Do vậy, nguy chưa hẳn lớn với nhiều nhà đầu tư mua vào phiên hơm dù có trường hợp phải chờ đợi lâu Ngồi ra, điểm đáng lưu ý giai đoạn vừa qua, đa số cổ phiếu đầu tăng giá nên giai đoạn tới cổ phiếu có hỗ trợ nhân tố đáng ý Biểu đồ VN-Index LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Biểu đồ số HNX-Index LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ...PHÂN TÍCH CHỨNG KHỐN Phân tích chứng khốn nhà đầu tư tiến hành nhằm đưa định đầu tư hợp lý Có phương pháp phân tích chứng khốn: phân tích phân tích kỹ thuật I PHÂN TÍCH CƠ BẢN Phân tích. .. pháp phân tích dựa thơng tin tảng để xác định giá trị nội cổ phiếu, so sánh với giá thị trường để đưa định có nên mua cổ phiếu hay khơng Các bước phân tích bao gồm: phân tích vĩ mơ, phân tích. .. thực phân tích ngành điều khó khăn thơng tin khơng đầy đủ Phân tích cơng ty LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phân tích cơng ty bao gồm nhiều nội dung như: phân tích tài