Tiểu luận phân tích cổ phiếu CTG ngân hàng vietinbank

NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM VIETINBANK PHẦN MỞ ĐẦU- TỔNG QUAN KINH TẾ XÃ HỘI VIỆT NAM: Bối cảnh Việt Nam (VN) bước vào năm 2010 với số thành kinh tế ấn tượng nước Tăng trưởng kinh tế năm 2009 5,3% (so với mức trung bình giới -0,8% i), lạm phát 6,5% (so với mức 19,9% năm 2008), thâm hụt tài khoản vãng lai 7,8% (so với năm 2008 11,9% GDP) Tuy nhiên, thách thức vĩ mô VN nhỏ Mở cửa, khủng hoảng tài tồn cầu việc theo đuổi sách tài khóa, tiền tệ mở rộng nhằm hỗ trợ kinh tế kể từ năm 2008 gây áp lực lớn môi trường vĩ mô VN, thâm hụt tài khóa tăng mạnh, nhập siêu leo thang mức cao, áp lực lạm phát giảm giá đồng VN tiềm ẩn Chỉ số cạnh tranh kinh tế liên tục suy giảm năm 2007, 2008  Trong bối cảnh đó, Chính phủ có sách về  kinh tế vĩ mơ nước, hướng tới ổn định, đồng thời tiếp tục hỗ trợ khu vực cịn khó khăn kinh tế Chính sách tiền tệ điều chỉnh theo hướng thận trọng hơn: tiêu tăng trưởng tín dụng cho năm 25% (so với mức tăng thực tế gần 40% năm 2009); cung tiền M2 tăng khoảng 20– 22% (so với mức tăng 29% năm 2009); thực điều chỉnh tăng lãi suất chiết khấu, lãi suất tái cấp vốn; xoá bỏ hỗ trợ lãi suất ngắn hạn; xoá bỏ trần lãi suất khoản cho vay trungdài hạn (vào tháng 2) toàn khoản cho vay vào tháng 4; thơng tư 13 Chính sách tài khố: qn triệt quan điểm điều hành sách tài khố thận trọng, giảm bội chi NSNN, lành mạnh hố tài quốc gia; thực dừng sách miễn, giảm thuế cho doanh nghiệp cá nhân thực năm 2009 (chỉ thực giãn thời hạn nộp thuế thu nhập cho doanh nghiệp nhỏ vừa, doanh nghiệp khó khăn); đẩy mạnh cơng tác tra, kiểm tra, đôn đốc thu đúng, thu đủ khoản thu; tăng cường quản lý, sử dụng kinh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com phí ngân sách theo quy định Luật NSNN sách, chế độ, tiêu chuẩn, định mức chi tiêu ban hành, mục đích, tiết kiệm, hiệu quả, chống thất thốt, lãng phí; giảm dần chi đầu tư Nhà nước, tăng cường huy động đầu tư xã hội.Đẩy mạnh cải cách hành theo đề án 30 Chính phủ nhằm đơn giản hố thủ tục hành kinh tế Tình hình thu NSNN 2005-2009 ( tỷ đồng) Tổng Thu 2005 2006 2007 2008 2009 2010 (DT) 228287 279472 315915 416783 309650 461500 ( UB Tài Chính Ngân Sách QH Cục QL Nợ & TCĐN Bộ TC ) Trong giai đoạn 2005-2008, thu NSNN năm sau cao năm trước Đến GĐ 2009 thu NSNN sụt giảm suy thoái kinh tế, đà phục hồi với dự toán thu NSNN 2010 vượt 17,71% so với 2008 Sáu tháng đầu năm 2010 Tổng thu ngân sách Nhà nước ước tính 47,8% dự tốn năm, khoản thu nội địa 47,4%; thu từ dầu thô 41,3%; thu cân đối ngân sách từ hoạt động xuất nhập 53,6% Tổng thu ngân sách Nhà nước tháng đầu năm ước tính tăng 21,6% so với kỳ năm 2009 52,5% dự tốn năm Tình hình chi NSNN 2005-2009 (tỷ đồng) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 (DT) Tổng chi Chi đầu tư phát triển Chi PT nghiệp KTXH 262697 308058 399402 494600 533000 79199 88341 112160 135911 112800 132327 161852 211940 258493 269300 582200 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chi trả nợ viện trợ 36700 40800 49160 51200 58800 70250 ( UB Tài Chính Ngân Sách QH Cục QLN & TCĐN Bộ TC ) VN bội chi ngân sách qua năm, mức tăng chi bội chi năm sau cao năm trước Trong gđ khủng hoảng kinh tế vừa qua Thu NSNN sụt giảm Chi NSNN tăng : 2008 tăng 23,8% năm, 2009 tăng 7,77% thu NSNN 2009 giảm 25.7% so với 2008.Năm 2010 Chi NSNN tiếp tục tăng theo dự toán QH 582200 tỉ đồng Tổng chi ngân sách Nhà nước tháng đầu năm ước tính tăng 21,3% so với kỳ năm trước 46,9% dự toán năm Kinh tế VN tháng đầu năm: Tăng trưởng kinh tế có bước bứt phá đáng ghi nhận Tốc độ tăng trưởng kinh tế theo quí (so với kỳ năm trước) liên tục tăng mức cao đáng kể so với kỳ Tính chung tháng đầu năm, tăng trưởng kinh tế VN đạt 6,52%, cao gần điểm % so với mức 4,6% kỳ năm 2009 Tăng trưởng GDP kinh tế theo quí (so với kỳ năm trước) Chỉ số CPI giai đoạn 2006-2010 theo tháng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nguồn: Tổng cục Thống kê, online Tốc độ tăng giá (chỉ số giá tiêu dùng) kiểm soát chặt chẽ Từ mức tương đối cao tháng 1, (tháng xung quanh dịp Tết VN), tương ứng 1,2% 2%, thấp tốc độ tăng số giá năm 2008 (năm lạm phát VN lên tới 20%), số giá tiêu dùng kéo xuống mức thấp ổn định tháng - mức thấp so với tháng kỳ năm 2006 – 2009, trước vọt lên mức 1,31% vào tháng 10 Vốn đầu tư kinh tế tất khu vực kinh tế tăng  so với kỳ năm 2009 (trong kỳ tương ứng năm 2009, vốn đầu tư nước ngồi ln giảm so với kỳ năm 2008) Tuy nhiên, tốc độ tăng nguồn vốn đầu tư khác khu vực chí khu vực so sánh theo thời điểm khác So với tốc độ tăng đầu tư quí khu vực vào năm 2009, tốc độ đầu tư Nhà nước q 1/2010 có mức tăng khiêm tốn hai khu vực lại Tốc độ tăng vốn đầu tư khu vực Nhà nước giảm thể chủ trương điều hành sách tài khố thận trong năm 2010 Tốc độ tăng vốn đầu tư khu vực kinh tế năm 2009-2010 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Khu vực đầu tư nước ngồi có cải thiện vượt bậc, từ tốc độ tăng -30% vào quí 1/2009, đạt mức tăng trưởng +20% vào quí 1/2010 Tốc độ tăng đầu tư khu vực ngồi nhà nước q 1/2010 (48,4%)  cao đáng kể tốc độ tăng 30% kỳ năm 2009 Tuy nhiên sang quí 2/2010, tốc độ tăng đầu tư khu vực lại thấp đáng kể so với kỳ năm 2009, trừ khu vực có vốn đầu tư nước ngồi Có thể thời điểm thể đầy đủ tác động việc điều chỉnh sách tài khố, tiền tệ ( với độ trễ khoảng quí) Tốc độ tăng vốn đầu tư khu vực Nhà nước tháng ½ tốc độ tăng kỳ năm 2009, tốc độ tăng  đầu tư khu vực Nhà nước ¼ tốc độ tăng kỳ nguồn vốn năm 2009 Tuy nhiên, với việc kiểm sóat lạm phát mức thấp, áp lực thị trường ngoại tệ dịu (sau lần điều chỉnh tỷ giá vào tháng 2, giảm giá VND 3,4%; vào tháng 8, giảm giá VND 2,1% năm 2010), điều kiện tiền tệ, tín dụng nói lỏng Đầu tư khu vực ngồi nhà nước có cải thiện vào q 3, với tốc độ tăng nguồn vốn đầu tư khu vực tháng đầu năm vượt lên so với tốc độ tăng kỳ năm 2009, với số tương ứng 17% so với mức 12,6% Tốc độ tăng vốn đầu tư khu vực Nhà nước tháng năm 2010 14%, so với mức tăng kỳ 20% Cơ cấu đầu tư, vậy, có cải thiện định, theo hướng giảm đầu tư khu vực Nhà nước, tăng huy động vốn kinh tế từ bên ngồi Xuất hàng hố năm 2010 đảo ngược trạng thái, từ chỗ kim ngạch xuất giảm năm 2009 (so với kỳ năm 2008), sang tăng với tốc độ cao qua quí năm 2010 (quí tăng 3,8%, loại vàng, giảm 1,6%; q tăng 22,4%, loại vàng tăng 15,7%; q tháng 24,4%, loại vàng tăng 23,2%) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nhập phục hồi mạnh mẽ nhiều Tốc độ tăng kim ngạch nhập quí năm 2010 mức cao ( quí 37,6%, quí 29,4%, quí 22,7% ) so với mức giảm sâu kỳ năm 2009 (quí -46,7%, quí -34,1%, quí -25,2%) Tuy nhiên, tương quan tốc độ tăng trưởng kim ngạch xuất khẩu, kim ngạch nhập cải thiện dần, tốc độ tăng trưởng kim ngạch xuất có xu hướng tăng, tốc độ tăng trường kim ngạch nhập kiềm chế giảm Cộng với cải thiện kiều hối, doanh thu du lịch, thâm hụt tài khoản vãng lai thu hẹp Tăng trưởng xuất nhập (% so với kỳ) Cơ cấu hàng nhập (%) Nguồn: Tổng cục thống kê, online, Thời báo kinh tế năm 2010 Cán cân vốn dần lấy lại trạng thái trước khủng hoảng, đạt thặng dư vào quí 2/2010 nhờ quay trở lại luồng vốn nước ngoài, sau rơi vào thâm hụt từ đầu năm 2009 tác động khủng hoảng với sụt giảm xuất tụt dốc nguồn vốn đầu tư nước ngoài.  Dự trữ ngoại hối, vậy, có cải thiện định Ảnh hưởng củaThông tư 13 Sau trình soạn thảo dài, ngày 20/05/1010, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) thức ban hành Thơng tư 13/2010/TT-NHNN Quy định tỷ lệ đảm bảo an toàn hoạt động TCTD LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thơng tư có hiệu lực từ 01/10/2010 Tính tích cực thể chỗ: mặt, hoàn thiện tỷ lệ an tồn NHTM theo thơng lệ quốc tế Mặt khác, đảm bảo vai trò quản lý NHNN Tuy nhiên, lộ trình thực quy định thơng tư đồng thời với q trình tăng vốn lên 3000 tỷ đồng tạo khó khăn định cho NHTM tác động đến tâm lý đầu tư thị trường chứng khốn Thơng tư 13 thông tư dài nhiều nội dung, chủ yếu liên quan tới Quy định tỷ lệ bảo đảm an toàn hoạt động TCTD Trong đó, có số nét chính: • Nâng hệ số an toàn vốn CAR từ 8% lên 9% • Tỷ lệ cho vay không vượt 80% vốn huy động (Đáng ý vốn huy động theo quy định khơng cịn bao gồm: Vốn tiền gửi khơng kỳ hạn tổ chức, vốn tự có NHTM, vốn đầu tư tổ chức) Đây chủ trương đắn việc đảm bảo an tồn hoạt động hệ thống NHTM nói riêng hệ thống tài tiền tệ nói chung theo tiêu chuẩn quốc tế Lộ trình chuẩn bị thực lộ trình tương đối dài Tuy nhiên, ngắn hạn, việc thực quy định Thông tư 13 gây nên tác động theo chiều hướng không thuận lợi ngắn hạn: Là ngun nhân cản đà giảm lãi suất • Nhìn chung, Thơng tư 13 sách chủ trường song chứa đựng nhiều điểm chưa hợp lý, nguyên nhân cản đà giảm lãi suất Tỷ lệ cho vay không vượt 80% vốn huy động nguồn vốn để cung ứng tín dụng tín dụng khơng bao gồm tiền gửi không kỳ hạn tổ chức, vốn tự có NHTM, đầu tư tổ chức làm giảm khả mở rộng tín dụng Chưa tính đến việc khoản chiếm khoảng 15% vốn huy động, khiến cho quy định thực chất giảm tỷ lệ cho vay so với vốn huy động tổng thể xuống cịn khoảng 60-65%, mà nói đến quy định tỷ lệ cho vay không vượt 80% vốn huy động, riêng điều tạo thêm khóa cho ngân hàng nỗ lực tăng trưởng tín dụng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Theo tìm hiểu, quy định chưa có thơng lệ quốc tế, chồng chéo với quy định quản lý nợ có, dự trữ bắt buộc v.v… Đây điểm có lẽ cịn chưa thật hợp lý ban hành quy định vào thời điểm Tác động ngắn hạn làm giảm đà tăng tín dụng, lãi suất khó giảm ngắn hạn • Cùng lúc với việc thực thơng tư 13/TT-NHNN, NH lại bị điều chỉnh quy định huy động thị trường tối đa 20% số vốn huy động thị trường Các Ngân hàng buộc phải tăng huy động từ dân muốn tăng vay thị trường 2, điều khiến ngân hàng phải cạnh tranh gay gắt việc lấy thị phần nguồn huy động từ chi nhánh Do đó, lãi suất chưa thể hạ nhiệt cung vốn tín dụng từ NHTM lại bị hạn chế Khó khăn cho việc tăng khả tạo tiền • Quy định tỷ lệ cho vay khơng vượt 80% vốn huy động quy định chưa có thơng lệ giới Có thể áp dụng trường hợp đặc biệt giai đoạn an toàn Quy định làm giảm khả tạo tiền số nhân tiền tệ hệ thống ngân hàng, khoản tiền lớn huy động khơng dành vay mà nằm “chết” NHTM • Đồng thời làm giảm hiệu can thiệp giảm lãi suất NHNN qua thị trường mở, cho vay liên ngân hàng theo định hướng NHNN Thực chất, cạnh tranh tăng lãi suất tiết kiệm lấn át định hướng giảm lãi suất thị trường liên ngân hàng OMO nên hạ nhiệt chưa truyền tải tới lãi suất tín dụng doanh nghiệp Vì vậy, mặt lãi suất chưa thể hạ khả cung cấp tín dụng ngân hàng thương mại doanh nghiệp kinh tế bị hạn chế Có khả gây tác động khơng tích cực đến khả hồi phục thị trường chứng khốn • Thời điểm thực chưa hợp lý: Mặc dù chủ trương đắn, song bối cảnh điều kiện vĩ mô hệ thống ngân hàng mức tốt: lạm phát thấp, vấn đề nợ xấu ngân hàng không biến động, NHTM không gặp vấn đề khoản hay thiếu vốn… , vấn đề thắt chặt quy định an toàn thời điểm gây nên bất hợp lý Với thời điểm hiệu lực LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 1/10/2010, bắt đầu quý cuối năm, lý an toàn làm đẹp bảng cân đối, có sóng ngân hàng nỗ lực tăng vốn bán chứng khoán (giảm tài sản rủi ro tăng tiền mặt) Điều tác động tiêu cực lên thị trường thời điểm nhạy cảm khả hồi phục thị trường chưa chắn • Việc nâng hệ số an toàn vốn CAR từ 8-9% chủ trương dài hạn Tuy nhiên tác động ngắn hạn khiến lãi suất khó hạ tác động tiêu cực lên TTCK – Điều mà nhà đầu tư thị trường mong đợi để khích lệ niềm tin khoản • Áp lực lớn cho TTCK: Cùng với áp lực tăng vốn lên 3000 tỷ NHTM, lượng tiền lớn bị hút mạnh vào NHTM nguồn cung niêm yết thị trường tăng mạnh hút thêm vốn từ TTCK Kết luận: • Thơng tư 13 dài hạn chủ trương đúng, song ngắn hạn gây tiêu cực đốivới NHTM, TTCK khả điều tiết NHNN Cùng với việc tăng vốn giảm sút việc nắm giữ cổ phiếu, danh mục đầu tư tài ngân hàng giảm sút để đảm bảo hệ số CAR Mặc dù khuyến khích tăng huy động vốn từ dân cư song dư địa tăng cung tiền qua thị trường mở OMO, thị trường liên ngân hàng lại giảm khả công suất khai thác huy động từ dân cư có dấu hiệu cạn kiệt Cùng với vài quy định bất hợp lý TT cản nỗ lực hạ lãi suất Việt Nam • Khó khăn việc hạ lãi suất ngặt nghèo quy định hoạt động NHTM dẫn đến nguồn tiền tính đột phá thị trường chứng khốn trở nên khó khăn, tình trạng khó khăn kéo dài đến quý IV/2010 Triển vọng kinh tế thời gian tới Kết kinh tế tháng đầu năm 2010 thể rõ biến chuyển tích cực kinh tế Không chỉ số vĩ mô cải thiện, tâm lý khu vực hộ gia đình lạc quan LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tổng mức bán lẻ doanh thu dịch vụ tăng mạnh, bền vững, mức cao hơn  nhiều so với năm 2009, loại bỏ yếu tố giá Tốc độ tăng tổng mức bán lẻ hàng hoá dịch vụ Nguồn: Tổng cục thống kê, online Các sách tài khố, tiền tệ dư địa đáng kể Chi NSNN đến 15/9/2010 69,6% dự tốn, cịn 30% dự tốn cho tháng cuối năm Nguồn NSNN đảm bảo, tính đến 15/9, thu NSNN đạt 78,2% dự toán thu (chỉ cịn 20% dự tốn thu cho tháng cuối năm) Tăng trưởng tín dụng ngân hàng đến hết tháng 9/2010, đạt 17,8% so với thời điểm cuối năm 2009, cịn ¼ dung lượng năm cho q cuối năm.Tháng 10/2010, thơng tư 13 chỉnh sửa thong tư 19 áp dụng, NHTM xu hướng tăng cường huy động tiền gởi, đồng thời hạn chế cho vay (giảm dư nợ) để đảm bảo tỷ lệ cấp tín dụng so với nguồn vốn huy động không vượt 80% Như vậy, cảc điều kiện sách cho kinh tế thuận lợi Các điều kiện kinh tế bên có nhiều điểm tích cực Dự báo tăng trưởng kinh tế giới vào khoảng 3,9% (so với mức -0,8% năm 2009) tiếp tục tăng mức 4,3% năm 2011 iii Với một  kinh tế có độ mở lớn VN, điều kiện kinh tế giới có ảnh hưởng quan trọng triển vọng VN 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com b/ So sánh số tiêu tài VietinBank với trung bình ngành Ngân hàng năm 2009 Bảng so sánh số đánh giá tài sản VietinBank với trung bình ngành Ngân hàng CTG Ngành NH Chênh lệch 2009 Tăng trưởng tổng tài sản 26.77% 25.1% 1.67% Tăng trưởng vốn chủ hữu 37.72% 23.8% 13,92% 6.9% 8.4% -1,5% Đầu tư tài chính/Tổng Tài sản 16.36% 18.3% -1,94% Dư nợ/Tổng Tài sản 65.87% 51.6% 14,27% Cho vay KH/Huy động KH 108.86% 80.3% 28,56% Cho vay KH/Tổng huy động 91.32% 67.7% 23,62% Thu nhập từ lãi/Tổng thu nhập 86.33% 69.9% 16,43% VCSH/Tổng Tài sản (Nguồn:stock.vn) Nhìn chung, số đánh giá tài sản VietinBank cao so với trung bình ngành Ngân hàng Điều chứng tỏ vị tiềm lực tài mạnh VietinBank 36 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bảng so sánh số đánh giá hiệu hoạt động VietinBank so với trung bình ngành Ngân hàng Chi phí/Thu nhập Thu nhập từ lãi/Tổng thu nhập ROE ROA CTG Ngành NH Chênh lệch 2009 55,9% 42,1% 13,8% 81,9% 69,9% 12% 16,37% 15,9% 0,47% 1,13% 1,4% 0,27% (Nguồn:stock.vn) Theo bảng ta thấy hiệu hoạt động VietinBank cao trung bình ngành Ngân hàng, điều chứng tỏ VietinBank kinh doanh có hiệu quả, tốc độ tăng trưởng ổn định không ngừng mở rộng, phát triển hoạt động kinh doanh Bảng so sánh số tiêu cổ phiếu CTG so với trung bình ngành Ngân hàng CTG Trung bình ngành Chênh lệch ROA (%) 1,13% 1,4% 0,27% ROE (%) 16,37% 15,9% 0,47% P/E 11,74 12,49 -6,00% P/B 2,95 1,09 1,71% 37 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com (Nguồn:Tổng hợp từ website công ty chứng khoán) Từ bảng so sánh trên, ta thấy số cổ phiếu CTG cao so với trung bình ngành Ngân hàng, giá trị thị trường cổ phiếu CTG cao giá trị sổ sách.Điều phần nhờ vào danh tiếng uy tín mà VietinBank dày cơng xây dựng từ lúc thành lập đến Mặc khác nhờ vào tình hình hoạt động ổn định hiệu VietinBank suốt thời gian qua 2.1.1.3/ So sánh số tài VietinBank với ngân hàng khác năm 2009 Bảng so sánh So sánh số tài VietinBank với ngân hàng khác năm 2009 Nguồn: Stock.vn ĐVT: Tỷ đồng CTG VCB EIB ACB STB SHB Tổng tài sản 245.412 256.053 66.029 172.113 104.060 27.439 % tăng trưởng 26,77% 16,44% 36,85% 63,44% 52,05% 90,80% Vốn chủ sở hữu 16.989 17.052 13.950 10.093 10.553 2.417 % tăng trưởng 37,72% 28,05% 8,61% 29,96% 36,02% 6,64% VCSH/Tổng Tài sản 6,9% 6,7% 21,1% 5,9% 10,1% 8,8% Đầu tư tài 40.145 36.751 9.168 34.003 10.344 4.815 Đầu tư tài 16,36% 14,35% 13,88% 19,76% 9,94% 17,55% 161.659 137.455 38.003 61.856 59.315 12.702 /Tổng Tài sản Dư nợ tín dụng 38 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Dư nợ/Tổng Tài sản 65,87% 53,68% 57,55% 35,94% 57,00% 46,29% Tổng vốn huy động 177.034 230.503 42.905 107.626 67.281 24.615 Cho vay KH/ 108,86% 81,25% 98,03% 69,92% 98,00% 87,68% 91,32% 59,63% 88,57% 57,47% 88,16% 51,60% 9.315 9.613 2.576 6.242 4.117 626 86,33% 67,55% 76,68% 82,19% 57,66% 78,72% Tổng chi phí hoạt động (5.779) (3.733) (907) (3.248) (1.684) (175) Chi phí dự phịng rủi (22) (191) (136) (175) (282) (36) Lợi nhuận 2.780 4.432 1.144 2.818 1.675 335 ROE 16,37% 25,99% 8,20% 27,92% 15,87% 13,85% ROA 1,13% 1,73% 1,73% 1,64% 1,61% 1,22% EPS 2.471 3.663 1.300 3.606 2.500 1.674 B/V 15.097 14.091 15.852 12.917 15.750 12.086 Huy động KH Cho vay KH/ Tổng huy động Tổng thu nhập hoạt động Thu nhập từ lãi/ Tổng thu nhập ro tín dụng CTG có quy mơ tài sản đứng thứ sau VCB CTG VCB hai mã cổ phiếu có quy mơ tài sản lớn Đây hai Ngân hàng phát triển từ lâu, chuyển từ Ngân hàng Quốc doanh thành Ngân hàng Thương mại cổ phần (NHTMCP) Vì vậy, mức độ tăng trưởng tài sản hai Ngân hàng năm qua thấp so với ngân hàng khác có quy mơ vốn nhỏ 39 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com SHB có quy mơ vốn nhỏ ngân hàng niêm yết nên phần trăm tăng trưởng tài sản nhanh, đến 90% năm 2009 ACB ngân hàng có quy mơ lớn, đứng thứ NHTMCP niêm yết sàn tốc độ tăng trưởng đạt 63% Năm 2009 CTG VCB chuyển sang NHTMCP nên tốc độ gia tăng vốn chủ sở hữu nhanh, điều phần xuất phát từ đánh giá lại tài sản vốn Nhà nước theo giá thị trường Tuy nhiên, Ngân hàng khác lại cho dấu hiệu không tốt tốc độ tăng trưởng vốn chủ sở hữu thấp tốc độ tăng tài sản, SHB tăng tài sản lên gần gấp đôi gia tăng vốn có 8,8% CTG có tỷ lệ cho vay huy động lên đến gần 100% Điều cho thấy mức độ cho vay rủi ro huy động cho vay hết nhiêu, bên cạnh phần cho thấy Ngân hàng gặp khó khăn huy động nguồn vốn từ khách hàng ACB có tỷ lệ cho vay an toàn ổn định năm qua, tỷ lệ dư nợ/tổng tài sản thấp nhất, thấp mức trung bình ngành nhiều Các Ngân hàng STB, EIB, có tỷ lệ cho vay huy động lên đến gần 100% Ngoài nguồn vốn huy động từ khách hàng Ngân hàng huy động thêm từ nguồn là: Ngân hàng Nhà nước, Chính phủ tổ chức tín dụng khác Nguồn từ Ngân hàng Nhà nước Chính phủ gần Ngân hàng vay Tỷ lệ huy động từ nguồn tổng huy động thấp năm 2007 (1,8%), 2008 (0,9%) lại tăng mạnh năm 2009 (5,3%) sách kích cầu Chính phủ Năm 2009, CTG đạt tỷ lệ 5,9% ACB đạt tỷ lệ 9,5% năm 2009 năm trước đạt 1,04% (2007) 0% (2008) Điều cho thấy ACB lợi nhiều từ gói kích cầu VCB tỏ Ngân hàng ưu nhiều tỷ lệ vay từ Ngân hàng Nhà nước lên đến 7,4% trung bình Ngân hàng cịn lại đạt 1,64%, riêng SHB gần không vay từ nguồn (Theo BCTC Ngân hàng) Nguồn huy động từ Ngân hàng khác hầu hết Ngân hàng sử dụng mức độ lại khác lớn SHB vay từ tổ chức tín dụng nhiều, chiếm đến 43,95% tổng vốn huy động ACB, VCB sử dụng nguồn vốn nhiều, chiếm đến 12,23% Ba Ngân hàng cịn lại, có CTG tỷ lệ chiếm 5,95% 40 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Như vậy, tỷ lệ cho vay cấu huy động vốn phần cho thấy mức độ rủi ro Ngân hàng CTG có mức độ cho vay huy động lớn nguồn huy động chủ yếu từ khách hàng nên có mức độ rủi ro cao ACB có mức độ cho vay an tồn ln trì mức độ cho vay hợp lý VCB có tỷ lệ cho vay rủi ro bù lại, VCB lại có nguồn vốn từ Ngân hàng Nhà nước mà Ngân hàng khác khó mà tiếp cận nên mức độ rủi ro phần giảm đáng kể SHB có mức độ rủi ro cao Ngân hàng niêm yết sàn tỷ lệ cho vay cao huy động từ khách hàng gặp số khó khăn nên phải vay nhiều từ Ngân hàng khác CTG có ROE trung bình năm 2007-2009 13,93, đứng thứ số ngân hàng ACB Ngân hàng có hiệu hoạt động tốt trong Ngân hàng, ROE trung bình năm qua đạt 28,17% CTG có ROA thấp ngân hàng, điều cho thấy tài sản ngân hàng khai thác chưa hiệu Trong Ngân hàng ACB, STB tỏ hai Ngân hàng sử dụng tài sản tốt 2.1.1.4/ So sánh số tài VietinBank năm 2009 với kế hoạch năm 2010 Bảng so sánh số tài VietinBank năm 2009 với kế hoạch năm 2010 Nguồn: Trích từ Báo cáo ĐHCĐ thường niêm năm 2010 VietinBank ĐVT: Tỷ đồng 2009 2010 So sánh 2010 với 2009 Tuyệt đối Tương đối Tổng tài sản 243.785 292.500 48.715 19,98% Vốn điều lệ 11.252 18.000 – 20.000 6.748 – 8.748 59,97% -77,75% 220.591 265.000 44.409 20,13% Tổng nguồn vốn huy động 41 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tổng dư nợ cho vay Tỷ lệ nợ xấu Lợi nhuận trước thuế Chia cổ tức 163.170 204.000 0,61