Tiểu luận năm thị trường chứng khoán lớn nhất thế giới

BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG CAO ĐẲNG KINH TẾ ĐỐI NGOẠI ĐỀ TÀI : NĂM THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN LỚN NHẤT THẾ GIỚI GIẢNG VIÊN: THẦY: TRẦN HẢI BẰNG LỚP : CDKT13D SINH VIÊN: 1,NGUYỄN THỊ THÙY DƯƠNG LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2,MAI THỊ PHƯƠNG TRANG 3,VÕ THỊ KIỀU TRÂM 4,LÝ SƠN BẢO TRÂM 5,LÊ THỊ TÂM 6,VŨ THỊ NGA I,THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN NEW YORK - NYSE EURONEXT  QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN NEW YORK Cách khoảng 250 năm, Wall Street đường mòn bụi bặm trải dài từ đỉnh đồi nhà thờ Trinity xuống đến bến cảng Manhattan’s East River Tại đây, “thị trường chứng khoán” Hoa Kỳ hình thành cầu tầu Thời kỳ phơi thai đó, chứng khốn (securities) đơn mảnh giấy xác nhận sở hữu chủ tờ hoá đơn giao hàng hoá từ chuyến tàu cặp bến từ bên Đại Tây Dương đến Lúc tiền giấy cịn mẻ nên chẳng tin tưởng mà sử dụng Đơn vị quốc tế để giao dịch thỏi bạc, có lẽ vàng hoi vào lúc Khi cần thiết, thỏi bạc cắt thành nửa, phần tư, 1/8 gọi “doubloons” để mua hàng Đó lý thơng lệ bn bán chứng khoán theo lối lẻ 1/2, 1/4, 1/8, 1/16 v.v lưu truyền tận năm 2001 thức đổi theo hệ thống thập phân LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Mùa xuân năm 1792, 24 nhân vật “đầu nậu” bến cảng ngồi lại với để ký kết thoả ước làm tảng cho New York Stock Exchange (NYSE) sau Bản thoả ước hình thành gốc bồ đào địa sau số 68 Wall Street Để tránh xáo trộn tranh chấp bùng nổ làm nguy hại cho hoạt động làm ăn chung, họ đồng ý ấn định hình thức giá lệ phí trao đổi chung cố định, sách áp dụng tận 1975, lệ phí trở nên uyển chuyển nhà bn chứng khốn thương lượng riêng với Năm 1800, nhóm NYSE dọn vào địa số 40 Wall Street, năm 1963 dọn địa điểm số 11 đường Wall Street, New York Khi nói đến TTCK New York, người ta thường hình dung trụ sở New York Stock Exchange NYSE - Sở Giao dịch chứng khốn New York Ở có ba khu mua bán chứng khoán, gọi sàn giao dịch mà sàn lớn du khách thường dẫn đến xem khu gần vuông khoảng 40 m chiều cao khoảng 25 m, có 14 quầy hình móng ngựa trading posts bán loại chứng khốn khác tùy theo cơng ty loại hàng NYSE nơi mua bán chứng khoán nhiều giới Năm 1900, trụ sở thời xây xong, thì  vỉ ruồi nằm sáu cột trụ kiểu Côrin Corinthian mặt trước trụ sở phần tam giác giống đầu hồi nhà, người ta đắp phù điêu có mơ hình tượng trưng cho nơng nghiệp, hầm mỏ, khoa học, công nghiệp phát minh nguồn gốc tạo nên giàu có nước Mỹ Điều đáng ý tượng cao đứng phù điêu tượng người đàn bà tượng trưng cho liêm chính, bên cạnh bà hai người đàn ông nhỏ hơn, người nhận người ghi sổ sản phẩm người khác đưa cho bà ta Sự liêm luật pháp chi phối quy định TTCK New York làm cho điều tốt đẹp đến với thị trường Đó quan niệm người chủ xướng phù điêu TTCK LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Sở Giao dịch New York có lịch sử dài trải qua thời kỳ sau   Thuở ban đầu 1790-1792 Từ năm 1790, quyền Liên bang Mỹ phát hành trái phiếu phủ công trái - public stock lên đến 80 triệu USD để tài trợ cho dự án nhà nước Công trái bán cho  người mua đãtạo nên thị trường sơ cấp primary market ; lúc người bán lại cho nhiều người khác mua bán tạo nên thị trường thứ cấp secondary market Cùng lúc với phủ bán cơng trái, công ty bảo hiểm ngân hàng bán cổ phiếu Việc buôn bán diễn nhiều nơi New York nhộn nhịp Vì bên bán không mặt nên việc bán cho công chúng người môi giới broker thực Từ ĩbrokerô dùng từ khoảng năm 1622, lúc đầu người bán rượu nho lẻ, người phải phá break đai thùng gỗ để chiết rượu   Đi vào tổ chức 1792-1817 Khi công trái mua bán đường phố có nhiều người, nhiều giới tham gia giới làm cách khác theo sáng kiến họ nên lộn xộn Vì thế, ngày 17-5-1792, 24 người môi giới mua bán nhiều New York ký hợp đồng cam kết ngăn chặn độc quyền mua bán công trái người bán đấu giá Họ đồng ý không tranh để đấu giá, lấy hoa hồng mua bán, tôn trọng quyền lợi Sau người Anh thua chiến trì thuộc địa, New York trở thành trung tâm thương mại cảng quốc tế Nhiều ngân hàng công ty bảo hiểm lập nên TTCK ngày nhộn nhịp Nhiều loại chứng khoán LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com hai, ba tổ chức khác bán Đến ngày 8-3-1817 người môi giới họp lại, định kỳ hạn gặp lập nên Sở Chứng khoán Giao dịch New York New York Stock & Exchange Board - NYS&EB, đặt 40 phố Wall Street hoạt động theo tập tục Paris, London Amsterdam NYS&EB hội tư nhân, cung cấp phương tiện đặt nội quy cho việc mua bán chứng khoán Hội đề quy định chi tiết việc mua bán, mức hoa hồng cam kết giao hàng Hội cấm ký kết hợp đồng ma để không làm thương tổn liêm thị trường Muốn thành hội viên, ứng viên phải hội viên cũ giới thiệu phải qua bỏ phiếu chấp nhận Để giữ gìn uy tín, hoạt động hội viên, từ lời nói đến trang phục quy định chặt chẽ có hình phạt   Phát triển hoạt động 1817-1884 Sau nội chiến, chiến tranh với Mexico, việc tìm thấy vàng California phát minh điện tín năm từ 1842-1853 ; hoạt động thương mại New York ngày phát triển TTCK mở rộng theo NYS&EB thức hóa việc niêm yết listing chứng khoán thủ tục để cơng ty chứng tỏ cổ phiếu họ có đủ điều kiện mua bán Trước có thủ tục này, cơng ty có sổ chuyển nhượng chứng khốn để  New York chứng khốn họ hội viên NYS&EB đặt mua hay bán tùy theo ý thích người Thư ký giữ sổ ghi việc chuyển nhượng người cũ viết cổ phiếu cho người Năm 1853, NYS&EB buộc công ty muốn cho cổ phiếu niêm yết phải công bố số vốn, số cổ phiếu ngân quỹ xác nhận Nước Mỹ tiếp tục phát triển, đường xe lửa nối từ đông sang tây, TTCK New York nơi làm trung gian cung cấp tài cho cơng trình ấy, LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thân mở rộng theo Số hội viên từ 533 tăng lên 1.060 vào năm 1868 Ít lâu sau, NYS&EB nhập chung với tổ chức khác chuyên bán cơng trái, đổi tên thành New York Stock Exchange NYSE, tên tồn ngày Việc điều hành NYSE ủy ban phụ trách Nhiều tập tục, tiếng lóng sử dụng hội viên sàn bán chứng khoán lập trở thành truyền thống Thí dụ, đơn vị lẻ đơ-la chia làm tám khấc hay phân, thay 10 đơn vị, khấc 0,125 thay 0,100 ; cách phân chia tập tục việc chia cắt bạc mà Trong tiếng Anh người ta viết 1/8 ; thí dụ 301/8, tức 30,125 đây, gọn, dùng hai số lẻ số 30,12 Hay từ "ball" để giá lên, từ "bear" giá xuống Văn phịng người mơi giới mở rộng cho công chúng, họ nhận lệnh đặt mua bán chứng khoán quen thuộc, hay giới thiệu cẩn thận ; biết tài khoản ngân hàng tinh thần trách nhiệm tiền bạc người Vào thời uy tín người mua bán định việc họ tham gia TTCK hay không Mãi sau này, sau dân chúng có trình độ học vấn cao, lợi tức nhiều biết nhiều chứng khoán, việc mua bán chứng khoán trở nên rộng rãi   Phát triển luật lệ 1844-1934 NYSE có nhiều người tham dự điện tín Morse phát minh đưa vào sàn giao dịch năm 1844, liên lạc liên lục địa nối năm 1866, điện thoại đặt năm 1878 băng báo giá chứng khoán stock ticker phát minh vào năm 1867 Dù vậy, năm 1890, hoạt động thị trường nhóm nhỏ tài phiệt chi phối Họ làm mưa làm gió thị trường Luật cơng ty lúc chưa chặt chẽ nên xảy chuyện lừa đảo, tài sản cơng ty chẳng có LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com mà bán cổ phiếu với giá cao Vào năm 1867, có vài tay tiếng James Fisk Jr., Jay Gould làm việc Để ngăn chặn, NYSE buộc chứng khoán niêm yết phải đăng ký quan ngân hàng Trách nhiệm người đăng ký bảo đảm chứng khoán chuyển nhượng ghi vào sổ, số chứng khoán giao cho người mua phải ngang với số bị hủy bán ; số chứng khoán lần đầu phải nằm phạm vi số vốn cơng ty phép gọi authorized capital Ngồi ra, đơn xin niêm yết ban riêng kiểm tra chặt chẽ trước Ủy ban điều hành chấp nhận   Hoàn chỉnh từ 1934 trở Với quy định nội nhằm bảo đảm uy tín mình, NYSE trải qua giai đoạn thăng trầm chủ nghĩa tư nói chung nước Mỹ nói riêng vào cuối kỷ 19 sang đầu kỷ 20, chiến thứ nhất, khủng hoảng kinh tế từ năm 1929-1933 chiến thứ hai Từ từ, hoạt động NYSE quyền hỗ trợ củng cố Hệ thống ngân hàng dự trữ liên bang lập năm 1914, Ủy ban Giao dịch chứng khoán đời năm 1934 phụ trách đăng ký chứng khoán Đồng thời NYSE từ "hội tư nhân mang nhiều lợi ích chung" trở thành tổ chức hoạt động quy củ có chủ tịch hưởng lương, hội đồng điều hành bao gồm nhiều đại diện người mơi giới, phận nhân viên hành hưởng lương quản lý hoạt động sàn giao dịch thấy ngày Vậy, phân biệt hai tổ chức có ba cấp bậc khác Một Securities and Exchange Commission SEC, gọi Ủy ban Giao dịch chứng khoán quan phủ quản lý việc phát hành, mua bán chứng khoán Thứ hai, New York Stock Exchange NYSE gọi Sở Giao dịch chứng khoán, hội tư nhân mà vai trị nêu Thứ ba, NYSE quản lý sàn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com giao dịch trading floor, chợ Dự thảo pháp lệnh chứng khoán ta dự trù hai tổ chức : Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Sở Giao dịch chứng khốn  CƠNG TY CHỨNG KHỐN CHÂU ÂU (EURONEXT) Thị trường chứng khoán Châu Âu (EURONEXT) co tầm ảnh hưởng bao trùm lên lĩnh vực đầu tư thị trường chứng khoán quốc gia EURONEXT hình thành từ năm 2000 sáp nhập thị trường lớn châu Âu, Amsterdam, Brussels Paris Ngay từ thành lập EURONEXT đánh giá trung tâm giao dịch chứng khoán lớn thứ hai giới sau NYSE Quy mô chế hoạt động EURONEXT Đến năm 2002 EURONEXT tiếp tục sáp nhập với thị trường chứng khoán phái sinh London thị trường chứng khoán Bồ Đào Nha Hiện EURONEXT thị trường chứng khoán xuyên quốc gia giới, cung cấp dịch vụ giao dịch chứng khoán nhằm hỗ trợ đắc lực cho thị trường tiền mặt chứng khoán phái sinh Bỉ, Pháp, Anh, Hà Lan Bồ Đào Nha EURONEXT ln hoạt động mục tiêu củng cố thị trường tài Châu Âu cách hịa nhập thị trường quốc gia tạo thành thị trường chung với tính khoản hiệu đạt mức cao tối đa Mơ hình thống EURONEXT kết hợp sức mạnh tài thị trường địa phương EURONEXT minh chứng cho cách thành công để sáp nhập thị trường chứng khốn đơn lẻ tầm nhìn tồn cầu với thị trường địa phương Mơ hình địi hỏi phải có kết hợp cơng nghệ, tái cấu hoạt động phạm vi rộng lớn vượt biên giới quốc gia, hài hịa hóa quy tắc thị trường kiện tồn khung pháp luật LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Trong suốt giai đoạn đầu củng cố thị trường nâng cấp công nghệ, EURONEXT không ngừng đa dạng hóa nguồn doanh thu, từ tạo đứng vững cho Sàn châu Âu trước biến động mạnh mẽ thị trường tài giới EURONEXT cung cấp loạt dịch vụ cao cấp cho khách hàng, bao gồm việc phát hành chứng khoán công chúng, phương tiện giao dịch tiền mặt, tài sản phái sinh thủ tục giao dịch bù trừ chứng khốn thơng qua LCH.Clearnet toán chứng khoán Trung tâm lưu ký địa phương Khách hàng Sàn EURONEXT đa dạng, gồm thành viên thể chế tài trực tiếp tham gia giao dịch thị trường chứng khốn, cơng ty phát hành chứng khốn niêm yết Sàn, nhà đầu tư tổ chức cá nhân tham gia mua bán thị trường, tổ chức khác có sử dụng cơng nghệ, dịch vụ thơng tin tài EURONEXT Sàn EURONEXT tiếng với giao dịch công cụ phái sinh, phổ biến áp dụng nhiều hợp đồng tương lai Với mục đích giảm thiểu rủi ro biến động giá hàng hoá, giao dịch hợp đồng tương lai phương thức hữu hiệu nhà kinh doanh nói chung, xuất nơng sản nói riêng áp dụng phổ biến giới Theo thống kê vào năm 2005, có 600 triệu hợp đồng tương lai giao dịch qua Euronext, tăng 7% so với năm 2004 Với quy mơ uy tín mình, Euronext sàn giao dịch hoàn toàn tin cậy cho nhà xuất nông sản Việt Nam tham gia Chỉ với năm hoạt động, EURONEXT chiếm vị trí đẫn đầu giới khối lượng giao dịch thông qua Bảng đấu giá trung tâm đứng thứ hai giới tổng khối lượng giao dịch chứng khốn ngày xếp vị trí tương tự giao dịch chứng khốn phái sinh EURONEXT có tất 1.259 nhân viên làm việc, với 1250 công ty niêm yết, cung cấp dịch vụ 24/24h châu lục tồn cầu Thị trường chứng khốn EURONEXT đời với mục tiêu LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com lớn: tăng giá trị cho khách hàng cách giảm thiểu chi phí giao dịch, nâng cao hiệu an toàn thị trường; tăng giá trị cổ đông cách tăng cường tạo lợi nhuận cho công ty niêm yết; cuối nâng cao vị thị trường tài châu Âu Như xem EURONEXT cách mạng thị trường tài châu lục động này, khẳng định vị xố nhồ ba trung tâm tài kinh tế lớn giới Việc sáp nhập hai thị trường chứng khoán lớn giới Vào tháng năm 2006, thị trường chứng khoán New York đưa đề nghị hợp với công ty EURONEXT, thị trường chứng khoán NYSE thị trường chứng khoán lớn giới EURONEXT đứng thứ hai, vụ “kết dun” thành cơng NYSE góp khoảng 10 tỉ la vào EURONEXT phương cách hữu hiệu để buôn bán cổ phiếu, tiết kiệm cho nhà đầu tư công ty hàng trăm triệu đô la Việc sáp nhập thị trường chứng khoán NYSE Euronext tạo thị trường chứng khoán xuyên Đại Tây Dương với sàn giao dịch lớn giới trị giá 21 tỷ USD, hoạt động liên tục suốt 24 Sau sáp nhập, trụ sở Euronext chuyển từ Paris tới London thị trường chứng khoán sau sáp nhập sử dụng công nghệ để thống giao dịch toàn cầu Tại New York Paris, ngày tháng năm 2006 buổi họp báo NYSE Euronext thơng báo với tồn giới hồn thành văn kí kết sáp nhập theo thỏa thuận ngang Nếu cổ đông hai bên đồng ý hoàn thành thủ tục pháp lý, tập đoàn với tên gọi NYSE Euronext đời, tập đoàn toàn cầu cung cấp dịch vụ giao dịch chứng khốn, tiền tệ, dịch vụ hàng hóa tài phái sinh, mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư, cổ đông công ty phát hành LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com VNET 21Vianet Group, Inc TDSC 3D Systems Corporation SSRX 3SBio Inc JOBS 51job, Inc EGHT 8x8 Inc SHLM A Schulman, Inc ACMR A.C Moore Arts & Crafts, Inc AONE A123 Systems, Inc AAON AAON, Inc ASTM Aastrom Biosciences, Inc ABAX ABAXIS, Inc ABBC Abington Bancorp, Inc ABMD ABIOMED, Inc AXAS Abraxas Petroleum Corporation ACTG Acacia Research Corporation ACAD ACADIA Pharmaceuticals Inc ACCL Accelrys, Inc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ANCX Access National Corporation ARAY Accuray Incorporated ACRX AcelRx Pharmaceuticals, Inc ACET Aceto Corporation ACHN Achillion Pharmaceuticals, Inc ACIW ACI Worldwide, Inc … Bên cạnh NASDAQ Composite NASDAQ 100 Nasdaq Financial 100 số chứng khoán quan trọng Nasdaq 100 số chứng khốn 100 cơng ty phi tài lớn niêm yết NASDAQ, công ty nước quốc tế, Nasdaq Financial 100 cơng ty tài Trong danh sách NASDAQ 100 cơng bố 1/2/2007 có nhiều tên quen thuộc lĩnh vực IT như: Adobe Systems Incorporated (ADBE), Amazon.com, Inc (AMZN), Apple Inc (AAPL), Cisco Systems, Inc (CSCO), Dell Inc (DELL), eBay Inc (EBAY) NASDAQ có nỗ lực đáng kể nhằm thâu tóm London Stock Exchange Hiện NASDAQ nắm 28.75% cổ phần London Stock Exchange đưa mức giá £12.43, mức giá cao mà họ trả cho cổ phần thị trường mở LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com III,Thị trường chứng khoán Thượng Hải(SSE) Lịch sử hình thành thị trường chứng khốn Trung Quốc A Thị trường chứng khoán Trung Quốc cũ Thị trường chứng khoán Trung Quốc từ thuở “sơ khai” biết đến trung tâm giao dịch người nước ngoài, cổ phiếu xuất thị trường nước ngồi, sở giao dịch chứng khốn Thượng Hải doanh nghiệp nước sở hữu Từ năm 70 kỷ 19, bắt đầu xuất cổ phiếu Trung Quốc, từ thị trường chứng khốn trái khốn có bước phát triển Tháng 7/1920, sở giao dịch hàng hóa chứng khoán Thượng Hải đời, trung tâm chứng khoán có quy mơ lớn lúc Thời gian đánh dấu xuất liên tiếp sở giao dịch chứng khoán Hoa Thương Thượng Hải, sở giao dịch hàng hóa Thanh Đảo, sở giao dịch doanh nghiệp thành phố Thiên Tân, v.v… Sự đời dần hình thành nên thị trường tài sơi động thời kỳ trước Trung Quốc cải cách mở cửa B Thị trường chứng khoán Trung Quốc thời kỳ đổi chia làm giai đoạn Trong thời kỳ xây dựng đất nước Sở giao dịch chứng khoán thành phố Thiên Tân thành lập ngày 1/6/1949; ngày 1/2/1950 thành lập sở giao dịch chứng khoán Bắc Kinh Sở chứng khoán LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thiên Tân có 39 nhân viên mơi giới chứng khốn với tổng mức doanh thu đạt triệu 450 nghìn NDT; cịn sở chứng khốn Bắc Kinh có 17 nhân viên mơi giới hoạt động Tuy nhiên, đến năm 1952, đối mặt với nguy số lượng sàn giao dịch hoạt động ỏi, tầm ảnh hưởng chứng khốn xã hội khơng cao nên sở chứng khoán Thiên Tân buộc phải sát nhập với cơng ty đầu tư Thiên Tân, cịn sở chứng khốn Bắc Kinh tun bố phá sản Thời kỳ sau cải cách mở cửa a) Thời kỳ thăm dị thị trường Thị trường chứng khốn Trung Quốc hình thành bước hoạt động kể từ cuối năm 70 kỷ 20 Cho dù cấu thị trường chưa ổn định, trình vận hành cịn thơ sơ, thể chế luật pháp chưa hồn thiện việc khơi phục thị trường chứng khốn nhiều mang lại tác động tích cực công cải cách mở cửa đất nước Năm 1978-1990, lượng cổ phiếu phát hành thị trường đạt 286 triệu 100 nghìn NDT Trong đó, giá trị cổ phiếu đạt tỷ 590 nghìn NDT, trái khoán đạt 187 tỷ 042 triệu NDT Trong thời gian này, tổng lượng chứng khoán chuyển nhượng đạt 18 tỷ 700 nghìn NDT, trái khốn quốc gia chiếm 16 tỷ 782 nghìn NDT, phương thức chuyển nhượng chủ yếu giao dịch cá nhân giao dịch quầy b) Sự hình thành tốc độ phát triển của thị trường giao dịch Từ tháng 12/1990 đến tháng 7/1991, Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải Sở giao dịch chứng khốn Thâm Quyến thức vào hoạt động, đánh dấu LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com hình thành thị trường chứng khốn tập trung, điểm khởi đầu cho thời kỳ phát triển vượt bậc thị trường chứng khoán Trung Quốc Tháng 10/1992, Uỷ Ban Chứng Khoán Quốc vụ viện (gọi tắt UBCK) quan giám sát quản lý thành lập Năm 1993, Quốc vụ viện ban hành điều lệ giám sát quản lý giao dịch, phát hành cổ phiếu điều lệ quản lý trái khoán doanh nghiệp, đồng thời xây dựng thể chế quy luật quy phạm luật chứng khoán cách Sau năm 1993, thị trường cổ phiếu bắt đầu sôi động, cổ phiếu B H phát hành thị trường, thị trường trái khoán đa dạng hơn, quy mô mở rộng Đồng thời, đội ngũ nhân viên mơi giới chứng khốn từ phát triển nhanh mạnh chất lượng số lượng c) Luật chứng khốn đời dần hồn thiện thể chế giám sát quản lý Tháng 4/1998, Quốc vụ viện thành lập UBCK Quốc vụ viện - phận giám sát quản lý chủ yếu thị trường giao dịch chứng khoán nước Tháng 12/1998, Đại hội Đảng thơng qua luật chứng khốn tiến hành thực thi kể từ ngày 1/7/1999, quy định khung pháp luật thị trường chứng khoán d) Thị trường chứng khoán bước phát triển Ngày 31/1/2004, Quốc vụ viện ban hành điều lệ liên quan đến cải cách mở cửa phát triển thị trường Tháng 8/2004 tháng 11/2005, Đại hội Đảng toàn quốc lần sửa lại luật chứng khoán, bước củng cố thể chế pháp luật LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Kể từ năm 2004 trở lại đây, thị trường chứng khoán Trung Quốc phát sinh thay đổi mang tầm vĩ mô, tháng 5/2004, số giao dịch sở chứng khoán Thượng Hải Thâm Quyến tăng lên đáng kể, thúc đẩy thị trường phát triển, giúp chế giao dịch ngày cải thiện tốt Tháng 4/2005, nhờ phê chuẩn Quốc vụ viện, quan giám sát quản lý Trung Quốc ban hành thông tư liên quan đến vấn đề thí điểm cải cách phân chia cổ phần cho công ty cổ phiếu thị trường, giúp doanh nghiệp có thêm quyền lợi tham gia giao dịch cổ phiếu Cuối năm 2006, 1301 công ty hoạt động thị trường Thượng Hải Thâm Quyến hoàn thành việc thực lộ trình cải cách phân chia cổ phần Ngày 8/9/2006, thống Quốc vụ viện quan giám sát quản lý phê chuẩn nên sở chứng khốn Thượng Hải, Tơ Châu, Đại Liên, Thâm Quyến thống thành lập sở giao dịch chứng khoán Trung Quốc  Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải( Shanghai Stock Exchange) A Hệ thống số SSE (SSE Indices) Các số SSE công cụ dẫn dựa vào thống kê có xác thực chấp nhận nhà đầu tư nước quốc tế, đánh giá hoạt động thị trường chứng khốn Trung Quốc, biên soạn cơng bố Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải Các số SSE số dựa giá chứng khoán, bao gồm số SSE 180, số SSE 50, số cổ tức SSE, số SSE Composite mới, số SSE Composite, số cho ngành, số quỹ SSE, số trái phiếu phủ SSE, số trái phiếu doanh nghiệp SSE Trong số đó, số thiết lập sớm số SSE Composite LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nhằm mục đích thúc đẩy việc xây dựng sở hạ tầng lâu dài trình chuẩn hóa thị trường chứng khốn, Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải tái cấu số SSE 30 thành số SSE Consituent (SSE 180) vào tháng năm 2002 Là cốt lõi số SSE, SSE 180 tạo nên bước chuyển biến quan trọng phương pháp dựa số SSE 30 có tính đến hồn cảnh thị trường tài tại, đồng thời kết hợp với kinh nghiệm quốc tế Mục đích để lựa chọn thành phần thích hợp để đại diện cho thị trường Thượng Hải thông qua phương pháp khoa học khách quan, để thiết lập số chuẩn so sánh phản ánh thị trường Thượng Hải có tác dụng cơng cụ chuẩn đánh giá mức độ hoạt động sở cho cải cách tài Chỉ số trái phiếu phủ SSE số trái phiếu doanh nghiệp SSE thức sử dụng năm 2003, hồn chỉnh hệ thống số SSE bao gồm vốn sở hữu, chứng quỹ, trái phiếu Đầu năm 2004, Sở chứng khoán Thượng Hải cho đời số SSE 50 để phản ánh mức độ hoạt động số cổ phiếu có ảnh hưởng thị trường Thượng Hải Vì thế, số SSE Composite (chỉ số toàn thị trường), số SSE 180 (chỉ số chuẩn so sánh mức độ hoạt động chứng khoán) số SSE 50 (một số cho chứng khoán chất lượng cao, khối lượng lớn) tạo thành hệ thống số mức độ Các số SSE phản ánh thay đổi tổng thể giá cổ phiếu niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Thượng Hải với nhiều mức độ khác Các số SSE phản ánh thịnh vượng thay đổi giá ngành công nghiệp, mang đến cho nhà đầu tư hệ thống chuẩn so sánh cho danh mục đầu tư khác Với thị trường chứng khốn ngày chiếm vị trí quan trọng kinh tế quốc dân, hệ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thống số SSI dần trở thành kim nam cho kinh tế Trung Quốc B Tổng quan SSE 905 cơng ty niêm yết 1550 chứng khốn niêm yết Tổng số Vốn thị trường :4496tỷ USD IV,Thị trường chứng khoán Tokyo (tokyo securities market) *) Lịch sử hình thành Nhật Bản có thị trường chứng khốn từ năm 1875, sau chiến tranh giới thứ hai có thời kỳ giải tán Sở giao dịch chứng khoán Tháng 5/1948, dựa theo cách làm Mỹ thực Luật giao dịch chứng khoán Năm 1949, mở lại Sở giao dịch chứng khoán Thị trường giao dịch chứng khoán hoạt động trở lại phát triển mạnh thời kì Nhật Bản có tốc độ tăng trưởng kinh tế cao Từ năm 1955 đến năm 1961, kinh tế Nhật có lần tăng trưởng kinh tế mạnh, số cổ phiếu Dow Jones Sở giao dịch chứng khoán Tokyo từ năm 374 tăng lên 1549 Tổng số giá cổ phiếu giao dịch năm 1955 3,8 tỷ; năm 1961 lên tới 48,3 tỷ, tăng 14 lần Tháng 4/1966, trái phiếu công cộng trái phiếu công ty (đã ngừng giao dịch sau chiến tranh giới thứ 2) lại đưa thị trường Sở giao dịch chứng khoán Đơng Bắc Osaka, chứng tỏ thị trường chứng khốn Nhật phát triển sang thời kỳ hoàn toàn Sau thập kỷ 60, Chính phủ Nhật phát hành phiếu công trái, quy mô thị trường trái phiếu mở rộng Nhật Bản có sở giao dịch chứng khốn, gần 200 cơng ty chứng khốn phân bố nơi Tokyo, Osaka,Nayoga, sở giao dịch chứng khoán Tokyo thị LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com trường cổ phiếu, trái phiếu lớn Nhật, chiếm 85% tổng số giao dịch cổ phiếu Nhật Trên thị trường chứng khốn Nhật Bản, có loại cổ phiếu giao dịch là: cổ phiếu thường, cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu khơng có nghị, cổ phiếu phân phối sau, cổ phiếu trả lại Trái phiếu Nhật, vào chủ thể phát hành, chia làm loại: trái phiếu nhà nước, trái phiếu địa phương, trái phiếu đặc biệt, trái phiếu công ty, trái phiếu tài chính, trái phiếu ngồi nước Từ năm 1970, Sở giao dịch chứng khoán Tokyo cho phép cơng ty đầu tư Nhật mua cổ phiếu nước ngồi, vốn đầu tư nước mua cổ phiếu Nhật Bản tăng lên nhanh chóng Trong thời gian ngắn số bán nhiều số mua vào, chứng tỏ người nước tăng trưởng đầu tư vào Nhật Bản Nguyên nhân tình hình kinh tế phát triển nhanh, có nhiều hàng xuất đứng đầu giới, Chính phủ nới lỏng toàn diện chế độ quản lý ngoại tệ, xí nghiệp Nhật Bản có sức hấp dẫn lớn thu nhiều lợi nhuận, vốn quốc tế đầu tư phân tán thúc đẩy nước chảy vào thị trường Nhật Bản TTCK Nhật Bản có từ ngày đầu Minh Trị Giai đoạn đầu, TTCK chủ yếu buôn bán trái phiếu Nhà nước phát hành Đến năm 1890 buôn bán cổ phiếu Năm 1943, 11 sàn giao dịch chứng khốn tồn nước Nhật hợp thành công ty bán công gọi sàn giao dịch chứng khoán Nhật Bản.Năm 1945 đến 1948,Sở giao dịch bị đóng cửa, việc bn bán chứng khốn diễn bên ngồi văn phịng cơng ty chợ đen Năm 1948, Luật giao dịch chứng khoán ban hành, dựa theo mơ hình luật chứng khốn Mỹ sửa đổi cho phù hợp với thực trạng kinh tế Nhật.Nhật đưa nguyên tắc cho việc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com điều hành TTCK, là: thứ nhất, giao dịch chứng khoán phải đăng ký nơi giao dịch; thứ hai, giao dịch chứng khoán phải tập trung Sở giaodịch; thứ ba, không cho phép thực giao dịch tương lai Tháng năm 1949, Sở giao dịch chứng khoán Tokyo thành lập Sở giao dịch chứng khoán Tokyo hay TSE, sở giao dịch chứng khoán Tokyo, lớn thứ giới Hiện sở giao dịch niêm yết 2292 công ty với tổng khối lượng vốn hóa thị trường 3827 tỷ USD TSE hoạt động từ 9g-11g sáng 12g30-3g chiều Nikkei 225 số thị trường chứng khoán cho sàn giao dịch chứng khoán Tokyo (Tokyo Stock Exchange- TSE), số quan trọng thị trường chứng khoán châu Á Nó bao gồm 225 cổ phiếu Blue-chip đại diện cho công ty Nhật, số tính theo giá (đơn vị đồng Yên) Chỉ số gần giống số trung bình cơng nghiệp Dow Jones Mỹ *) Các số thị trường chứng khoán Nhật Bản Chỉ số NIKKEI 225: số tổng hợp cổ phiếu với quyền số giá 225 cổ phiếu thuộc sở giao dịch chứng khoán Tokyo 250 cổ phiếu thuộc sở giao dịch Osaka Thời báo kinh tế Nhật tính tốn cơng bố Chỉ số cịn gọi số NIKKEI Dow phương pháp tính phương pháp tính số DowJones Chỉ số TOPIX: số tính cho tất chứng khốn quan trọng niêm yết thị trường chứng khoán Tokyo Thời điểm gốc 4/1/1968 với giá trị gốc 100 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thị trường Nhật Bản phát triển có ưu sau đây: Tiềm lực thị trường lớn, kinh tế phát triển nhanh, xuất siêu liên tục Vị trí đồng Yên Nhật thị trường tiền tệ giới ngày cao Lãi suất trái phiếu Nhật Bản thấp, tiền vốn Nhật Bản thừa Cuối năm 2010: Vốn hóa thị trường :3827 tỷ USD Giá trị giao dịch: 3787 tỷ USD Số công ty yết: 2292 công ty V, Thị trường chứng khoán London Sở giao dịch chứng khoán London (tiếng Anh: London Stock Exchange LSE) nằm tại London, Anh Quốc Được thành lập từ 1801, sở giao dịch chứng khốn lâu đời giới, với nhiều cơng ty trong Liên Hiệp Anh và nước ngòai niêm yết Trụ sở London Stock Exchange đặt số 10, quảng trường Paternoster trung tâm của Thành phố London 1.1 Quá trình lịch sử hình thành Vào năm 1547, thành phố Bruges Bỉ phồn thịnh eo biển Even bị cát lấp nên mậu dịch thị trường bị sụp đổ chuyển qua thị trấn Auvers Bỉ, thị trường phát triển nhanh kỷ 16 quan chức đại thần Anh quốc đến quan sát thiết lập mậu dịch thị trường London Anh, nơi mà sau gọi Sở giao dịch chứng khoán LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com London Các mậu dịch thị trường khác thành lập Pháp, Đức Bắc Âu Giao dịch cổ phiếu London bắt nguồn từ nhu cầu vốn tài hai chuyến hải hành vào kỷ 16: công ty Muscovy đến Trung Hoa qua biển Trắng phía bắc nước Nga chuyến thứ hai công ty Đông Ấn tới Ấn Độ phương Đông Hai công ty huy động vốn cách bán cổ phiếu cho nhà buôn, giao cho họ quyền hưởng phần lợi nhuận chuyến Ý tưởng sau phổ biến rộng rãi đến năm 1695, người ta ước lượng có đến 160 cơng ty cổ phần Giao dịch cổ phiếu vào thời thường diễn hai quán cà phê Jonathan's Garraway's khu Exchange Alley (Hẻm Đổi tiền) thành phố Vào năm 1697, luật ban hành nhằm hạn chế số lượng nhà mua bán cổ phiếu hành động sai trái họ sau vụ giao dịch nội đầu nhằm điều khiển thị trường 1.1 Sự phát triển Sự phát triển nhanh chóng công ty phát hành cổ phiếu dẫn đến đời sở giao dịch chứng khoán london Khi ấy, công ty muốn bán cổ phiếu hay phát hành nợ, họ dán thông báo quán cà phê hay gửi thư tới nhà tài trợ Đặc biệt, quán cà phê Jonatha Change Alley lên tụ điểm giao dịch chứng khoán London Giao dịch phi tập trung tiếp tục phát triển quán cà phê London đám cháy quét qua Change Alley năm 1748 nhóm giao dịch viên giàu có hiến tặng tòa nhà làm sở giao dịch năm 1773 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Từ mở thơu2 gian dài nước Anh trở thành thủ đô tài giới kể bị Mỹ vượt qua, Lonon trung tâm tài trọng yếu Thị trường London chia làm cấp bậc: thị trường thức (LSE) thị trường sơ cấp (AIM) dành cho công ty quy mơ nhỏ có tốc độ phát triển cao London thị trường chứng khoán lâu đời giới với lịch sử 500 năm hình thành phát triển Tính đến hết năm 2005, thị trường LSE có 3.000 cơng ty niêm yết với tổng giá trị vốn hoá lêsn đến 3.000 tỷ USD Thị trường AIM có 1.500 cơng ty niêm yết có 250 cơng ty nước ngồi đến từ Australia, Trung Quốc, Đức Mỹ 1773 quán cà phê Uenasan – Saxai – London tổ chức sở giao dịch chứng khoán đầu tiên, 1853 xây dựng lại Trụ sở giao dịch chứng khoán London Chỉ số chứng khoán Chỉ số FT-30: số giá 30 cổ phiếu công nghiệp hàng đầu thị trường chứng khoán London Chỉ số công bố kể từ 10 sáng đến chiều thời điểm đóng cửa sở giao dịch chứng khốn London Thời gian gốc năm 1935 với trị giá gốc 100 Chỉ số FT-100: số giá 100 cổ phiếu hàng đầu Sở giao dịch chứng khoán London Ngày gốc 3/1/1984 với trị giá gốc 1.000 Thị trường chứng khốn London đóng cửa năm 2010 ngưỡng tâm lý 6.000 điểm Phiên giao dịch cuối năm 2010, thị trường chứng khoán London điểm Chỉ số thị trường khơng thể vượt lên ngưỡng tâm lý quan trọng 6.000 điểm, dù tăng 9% năm 2010 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chỉ số FTSE 100 thị trường chứng khoán Anh hạ 1,2% xuống 5.899,94 điểm Chỉ số tăng điểm bền vững tháng 12/2010, mức tăng đạt 6,7% So với mức thấp thiết lập vào tháng 7/2010, số tăng 23% tăng 9% trông năm 2010 Thị trường London - Vốn hóa thị trường: 3613 tỷ USD - Giá trị giao dịch: 2741 tỷ USD - Số công ty niêm yết: 2641 công ty  LÝ DO SẮP XẾP: Chúng theo so sánh giá trị giao dịch vốn hóa thị trường thị trường chứng khoán 1,Thị trường chứng khoán New York-Nyse Euronext Chúng tơi xếp thị rường chúng khốn New York-Nyse Euronext thị trường đứng đầu giới có giá trị giao dịch lớn giới với 19,813 tỷ USD vốn hóa thị trường 15,970 tỷ USD Cùng với ảnh hưởng tới thị trường chứng khoán giới :  Nhịp thở NYSE có ảnh hưởng dây chuyền Giới mua bán chứng khốn London có thói quen “chờ New York mở cửa” trước họ tiến hành giao dịch Tầm quan trọng NYSE miêu tả nhiều sách, Bonfire of the vanities (Lửa phù hoa) hay Liars’ poker (Quân kẻ dối trá); nhiều phim Các vụ mua bán cổ phiếu mà gần 1/2 hộ dân Mỹ đầu tư tiến hành phần qua NYSE LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com  NYSE tê liệt có nghĩa trục mà thị trường tài tồn cầu quay quanh bị gãy York-Nyse Euronext thị trường có tính khoản cao thị trường có nhiều người mua bán với khối lượng lớn thêm vào lệnh giao dịch không làm ảnh hưởng nhiều đến giá thị trường LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... trường chứng khoán lớn giới Vào tháng năm 2006, thị trường chứng khoán New York đưa đề nghị hợp với công ty EURONEXT, thị trường chứng khoán NYSE thị trường chứng khoán lớn giới EURONEXT đứng thứ... phần thị trường mở LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com III ,Thị trường chứng khốn Thượng Hải(SSE) Lịch sử hình thành thị trường chứng khoán Trung Quốc A Thị trường chứng khoán. .. yết 1550 chứng khoán niêm yết Tổng số Vốn thị trường :4496tỷ USD IV ,Thị trường chứng khoán Tokyo (tokyo securities market) *) Lịch sử hình thành Nhật Bản có thị trường chứng khoán từ năm 1875,