BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TIỂU LUẬN MÔN HỌC KINH DOANH NGOẠI HỐI Đề tài CHÍNH SÁCH QUẢN LÝ DỰ TRỮ NGOẠI HỐI CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT N.
BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TIỂU LUẬN MƠN HỌC KINH DOANH NGOẠI HỐI Đề tài CHÍNH SÁCH QUẢN LÝ DỰ TRỮ NGOẠI HỐI CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM Lớp học phần: DHTN15BTT Nhóm: GVHD: Th.S Nguyễn Vỹ Bảo Yến Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 10 năm 2022 BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CƠNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TIỂU LUẬN MƠN HỌC KINH DOANH NGOẠI HỐI Đề tài CHÍNH SÁCH QUẢN LÝ DỰ TRỮ NGOẠI HỐI CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM LỚP HỌC PHẦN: DHTN15BTT NHÓM: DANH SÁCH NHÓM STT HỌ VÀ TÊN MSSV CHỮ KÝ MỨC ĐỘ HOÀN Nguyễn Xuân Khánh 19513351 THÀNH 100% Nguyễn Thị Cẩm Duyên 19518681 100% Hồ Thị Bích Tuyền 19431901 100% Nguyễn Hoàng Nam 19497521 100% Trần Thị Mỹ Duyên 19506781 100% Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 10 năm 2022 NHẬT KÍ ĐÁNH GIÁ LÀM VIỆC NHĨM Học kì: II Năm học: 2022-2023 Mơn học: Kinh doanh ngoại hối Nhóm trưởng: Nguyễn Xuân Khánh Email: ngxuankhanh2609@gmail.com Lớp: DHTN15BTT Chủ đề: Chính sách quản lý dự trữ ngoại hối Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Phân công công việc A- Bài tiểu luận Công việc Người thực Chương + Tổng hợp Word Nguyễn Xuân Khánh 2.1 + 2.2 Nguyễn Thị Cẩm Duyên 2.3 + 2.4.1 Hồ Thị Bích Tuyền 2.4.2 + 3.1 Nguyễn Hồng Nam 3.2 – 3.8 Trần Thị Mỹ Duyên Công việc Người thực Chương Nguyễn Xuân Khánh 2.1 + 2.2 Nguyễn Thị Cẩm Duyên 2.3 + 2.4.1 Hồ Thị Bích Tuyền 2.4.2 + 3.1 Nguyễn Hoàng Nam 3.2 – 3.8 Trần Thị Mỹ Duyên B – Slide B – Thuyết trình Cơng việc Chương Nguyễn Xn Khánh 2.1 + 2.2 Nguyễn Thị Cẩm Duyên 2.3 + 2.4.1 Hồ Thị Bích Tuyền 2.4.2 + 3.1 Nguyễn Hồng Nam 3.2 – 3.8 Trần Thị Mỹ Duyên PHIẾU ĐÁNH GIÁ LÀM VIỆC NHĨM STT HỌ VÀ TÊN Mức độ hồn Ký tên thành cơng việc Giảng viên đánh giá lại nhóm (%) Nguyễn Xuân Khánh 100% Nguyễn Thị Cẩm Duyên 100% Hồ Thị Bích Tuyền 100% Nguyễn Hoàng Nam 100% Trần Thị Mỹ Duyên 100% LỜI MỞ ĐẦU Trong bối cảnh thị trường tài quốc tế ngày mang tính tồn cầu hóa cao độ, xóa bỏ dần hạn chế ngoại hối khéo theo sù chu chuyển luồng ngoại tệ ngày gia tăng không số lượng, tốc độ mà chiều sâu Những biến động lãi suất tỷ giá ngày lớn khó dự liệu trước Hơn kinh tế giới ngày tham gia mạnh mẽ vào thương mại đầu tư quốc tế Việc quản lý dự trữ ngoại hối nước coi trọng mục đích dự trữ ngoại hối nhằm tài trợ cho cân đối cán cân toán quốc tế ổn định tỷ giá Khi lâm vào tình trạng thâm hụt cán cân toán quốc tế, quốc gia sử dụng sách kinh tế vĩ mô để điều chỉnh Tuy nhiên, tác động sách có độ trễ thời gian.Do vậy, dự trữ ngoại hối giúp quốc gia ổn định cán cân tốn biện pháp điều chỉnh phát huy tác dụng làm cán cân toán trở lại cân Vì vậy, việc NHNN trì quản lý cách tích cực tăng cường đa đạng hóa dự trữ ngoại hối trở thành vấn đề nóng bỏng Nhiều nước cố gắng tìm chế thức, tính tốn nhu cầu dự trữ ngoại hối minh đề mục tiêu cho việc quản lý dự trữ ngoại hối MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ QUẢN LÝ DỰ TRỮ NGOẠI HỐI 1.1 Khái niệm ngoại hối 1.2 Khái niệm dự trữ ngoại hối .9 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến QLDTNH 1.3.1 Mức độ linh hoạt tỷ giá 1.3.2 Mức độ mở cửa kinh tế 10 1.3.3 Mức độ tự hóa thương mại tự hóa chu chuyển 10 1.4 Mục đích quản lý dự trữ ngoại hối 10 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG QUẢN LÝ DỰ TRỮ NGOẠI HỐI CỦA VIỆT NAM HIỆN NAY 12 2.1 Cơ cấu tổ chức .12 Biểu đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức 12 2.2 Các quy định chung phủ QLDTNH Nhà nước 13 2.3 Các chế quản lý ngoại hối NHNN Việt Nam 14 2.3.1 Chính sách quản lý giao dịch vãng lai .14 2.3.2 Chính sách quản lý giao dịch vốn 15 2.4 Quản lý dự trữ ngoại hối Việt Nam qua năm 17 2.4.1 Dự trữ ngoại hối Việt Nam từ năm 2007 đến năm 6T/2012 .17 Biểu đồ 2.4: Dự trữ ngoại hối Việt Nam từ 2007 đến 6T.2012 .17 2.4.2 Dự trữ ngoại hối Việt Nam từ năm 2014 đến .19 Hình 2.4.2.1 Dự trữ ngoại hối nước khu vực ASEAN tính tới cuối năm 2014 19 Hình 2.4.2.2 Dự trữ ngoại hối Việt Nam qua năm .20 Hình 2.4.2.3: Tỷ giá USD/VND đồng tiền khu vực .22 CHƯƠNG 3: ĐỀ XUẤT KIẾN NGHỊ VỀ QUẢN LÝ DỰ TRỮ NGOẠI HỐI TẠI NHNN VIỆT NAM .23 3.1 Định hướng chiến lược đầu tư theo hướng chủ động với mục tiêu nâng cao hiệu 23 3.2 Phát triển nghiệp vụ đầu tư có nghiên cứu, thực loại hình đầu tư .23 3.3 Thực quản lý dự trữ ngoại hối theo phương pháp chuyên nghiệp .24 3.4 Quản lý rủi ro theo phương thức chuyên nghiệp, trọng tới rủi ro thị trường25 3.5 Hồn thiện chế độ hạch tốn, kế toán 26 3.6 Nâng cấp sở hạ tầng, tin học hố quy trình hoạt động nghiệp vụ 26 3.7 Tăng cường lực thống kê, phân tích, dự báo 27 3.8 Đào tạo bồi dưỡng cán nghiệp vụ 27 KẾT LUẬN 28 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 29 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT IMF Qũy tiền tệ Quốc tế NHTW Ngân Hàng Trung Ương NHNN Ngân hàng Nhà nước DTNH Dự trữ Ngoại hối QLDTNH Quản lý dự trữ Ngoại hối NSNN Ngân sách Nhà nước TCTD Tổ chức tín dụng CSTT Chính sách tiền tệ QDTNH Qũy dự trữ ngoại hối CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ QUẢN LÝ DỰ TRỮ NGOẠI HỐI 1.1 Khái niệm ngoại hối Ngoại hối phương tiện thiết yếu quan hệ kinh tế, văn hóa… quốc gia Ngoại hối bao gồm: Tiền nước như: Tiền giấy tiền kim loại Cơng cụ tốn tiền nước ngồi: séc, thẻ tốn, trái phiếu, chứng tiền ngân hàng, chứng tiền gửi cơng cụ tốn khác Các loại giấy tờ có giá tiền nước ngồi như: Trái phiếu phủ, trái phiếu công ty, kỳ phiếu, cổ phiếu loại giấy tờ có giá khác Quyền rút vốn đặc biệt, đồng tiền chung Châu Âu đồng tiền chung dùng toán quốc tế khu vực Ngoại hối đặc biệt ngoại tệ có vai trị quan trọng, phương tiện dự trữ cải, phương tiện để mua, toán hạch toán quốc tế, nước chấp nhận đồng tiền quốc tế, bao gồm ngoại tệ mạnh kim loại quý, dự trữ quỹ tiền tệ Quốc tế (IMF), quyền rút vốn đặc biệt tài sản có tính linh hoạt cao 1.2 Khái niệm dự trữ ngoại hối Do việc nắm dự trữ ngoại hối có liên quan chặt chẽ đến cán cân toán nước, nên dự trữ ngoại hối ( International reserves ) theo IMF công cụ tài mà NHTW sử dụng lúc để tài trợ cho cân đối cán cân toán hay can thiệp thị trường ngoại hối nhằm tác động đến tỷ giá hối đoái Ngồi ra, dự trữ ngoại hối trì nằm mục đích khác Như để gây dựng lòng tin, để đáp ứng yêu cầu mặt luật pháp hay dùng khoản chấp vay nợ nước 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến QLDTNH 1.3.1 Mức độ linh hoạt tỷ giá Những nước theo đuổi chế độ tỷ giá cố định cần nắm giữ lượng lớn DTNH để trì tỷ giá mức định Nếu DTNH mỏng, khả ổn định tỷ giá NHTW trở nên khó khăn xảy nguy khủng hoảng tài tiền tệ.Những nước theo đuổi chế độ tỷ giá thả cần lượng DTNH Trên thực tế sau sụp đổ hệ thống Bretton Wood vào đầu năm 70, số nước chuyển sang chế độ tỷ giá thả DTNH lại không giảm mạnh người ủng hộ chế độ tỷ giá thả mong đợi Các kết nghiên cứu chuyển sang chế độ tỷ giá hối đoái thả nhu cầu nắm giữ DTNH giảm khoảng 30% nước công nghiệp, nước phát triển, nhu cầu dự trữ khó giảm.Theo họ nước theo chế độ tỷ giá thả thực chất tỷ giá cịn bị kiểm sốt nhiều, NHTW cần nắm giữ DTNH Mặt khác, biến động cua tỷ giá danh nghĩa nhân tố giảm nhu cầu nắm giữ DTNH nước 1.3.2 Mức độ mở cửa kinh tế Các nhà phân tích kinh tế cho rằng, kinh tế mở cửa cần lượng DTNH lớn Đúng vậy, bối cảnh mà quan hệ quốc tế ngày mở rộng, quốc gia phát triển bó hẹp hoạt động phạm vi quốc gia mà phải thiết lập mối quan hệ song phương với nước khác giới tất lĩnh vực đời sống xã hội Ngoại hối phương tiện thiết yếu quan hệ quốc tế đó, đặc biệt quan hệ kinh tế Chính vậy, quốc gia phải có dự trữ ngoại hối để đảm bảo thực quan hệ quốc tế Trên thực tế người ta tính dự trữ ngoại hối nước dựa quy mô thương mại quốc tế nước 1.3.3 Mức độ tự hóa thương mại tự hóa chu chuyển Tợ hóa thương mại cao đòi hỏi DTNH lớn, mơi trường kinh tế bên ngồi thay đổi dễ gây cân đối lớn cán cân thương mại Nhưng kiểm soát xuất nhập bị dỡ bỏ, nước cần phải trì lượng DTNH nhằm mục đích dự phịng Ảnh hưởng việc tự hóa luồng vốn khơng rõ ràng mặt, tự hóa chu chuyển vốn tăng khả tài trợ cân đối cán cân vãng lai khu vực tư nhân giảm nhu cầu tài trợ cán cân vãng lai khu vực phủ, giảm nhu cầu nắm giữ DTNH Mặt khác, tù hóa chu chuyển vốn, nhà đầu tư nước ngồi đầu tư vao nước nhà đầu tư nước chuyển vốn đầu tư nước Trong điều kiện này, việc ổn định luồng vốn việc khó khăn, NHTW phải nắm giữ lượng DTNH lớn để can thiệp cần thiết ngắn hạn 1.4 Mục đích quản lý dự trữ ngoại hối Điều tiết tỷ giá thực sách tiền tệ quốc gia NHNN trực tiếp điều hành quản lý dự trữ ngoại hối nhằm mục đích ngăn ngừa ngắn hạn lớn tỷ giá, hậu số biến động thị trường Vì mục đích quản lý dự trữ ngoại hối để đảm bảo cho quốc gia luôn trạng thái tốn khoản nợ hạn giải dao động tỷ giá ngoại hối ngắn hạn Đồng thời sử dụng sách ngoại hối cơng cụ có hiệu lực để thực sách tiền tệ, thơng qua mua bán thị trường để can thiệp vào tỷ giá cần thiết, nhằm ổn định giá trị đối ngoại đồng tiền Bảo tồn dự trữ ngoại hối Nhà nước Là quan quản lý tài sản quốc gia, NHNN phải quản lý dự trữ ngoại hối không bảo quản cất giữ mà biết sử dụng để phục vụ cho đầu tư phát triển kinh tế, ln đảm bảo an tồn khơng bị ảnh hưởng rủi ro tỷ giá ngoại tệ thị trường quốc tế Vì NHNN cần phải mua, bán, chuyển đổi để phát triển, chống thất thoát, xói mịn quỹ dự trữ ngoại hối nhà nước, bảo vệ độc lập chủ quyền tiền tệ Cải thiện cán cân toán quốc tế Cán cân toán quốc tế thể thu-chi nước với nước ngồi Khi cán cân tốn quốc tế bội thu, lượng ngoại tệ chảy vào nước dẫn đến khả cung ứng ngoại tệ cao 10 Quan điểm chủ đạo quản lý ngoại hối giao dịch vốn là: ban hành chế, sách với mục tiêu tạo thuận lợi cho hoạt động nhà đầu tư nước ngoài, thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước để phục vụ phát triển kinh tế Năm 2005, với thống ban hành đầu tư đánh dấu nổ lực đáng kể Việt Nam thu hút đầu tư nước Mọi vấn đề liên quan đến đầu tư nhà nước điều kiện, chế độ ưu đãi nhà đầu tư hưởng đầu tư vào lĩnh vực khuyến khích đầu tư , thủ tục trình tự cấp phép đầu tư tiến hành đầu tư vào Việt Nam cách nhanh chóng bớt thủ tục phiền hà chờ đợi cấp giấy phép đầu tư trước Ngoài , với nới lỏng sách kiều hối người gửi tiền nước không bị hạn chế mặt số lượng, người nhận khơng phải đóng thuế, phí gửi tiền thấp, hệ thống chuyển tiền đơn giản thuận tiện,… vậy, lượng kiều hối chuyển Việt Nam qua kênh thức ngày tăng Trong năm 2011 đạt tỷ USD, năm 2012 lượng kiều hối đạt 10 tỷ USD cao vòng năm trở lại , nguồn lực đáng kể cho kinh tế Nhờ nguồn cung ngoại tệ dồi nên lượng ngoại tệ NHNN mua lớn nhiều so với lượng ngoại tệ NHNN bán , làm cho dự trữ ngoại hối nhà nước tăng dều tương đối ổn định, góp phần thực tốt mục tiêu chiến lược ngành Ngân hàng giai đoạn đến tăng dự trữ ngoại hối Nhà Nước Chính sách đầu tư gián tiếp nước ngồi Từ ngày 16/11/2004 phủ ban hành nghị định 187/2004/NĐ-CP việc chuyển công ty nhà nước thành công ty cổ phần cho phép rộng rãi nhà đầu tư nước nhà đầu tư nước tham gia đấu giá mua cổ phần Doanh nghiệp cổ phần hoá Đồng thời theo định số 238/2005/QĐ-TTg Thủ tướng phủ , ngày 29/9/2005 Thông tư số 90/2005/TT-BTC , ngày 17/10/2005 hướng dẫn thi hành Quyết Định số 28/2006/QĐ-TTg tỷ lệ nắm giữ cổ phần doanh nghiệp cổ phần nhà đầu tư nước nâng lên 49% tỷ lệ Ngân hàng thương mại Cổ phần 30% Chính sách đầu tư nước ngồi Ngày 26/8/2005 thống đốc NHNN kí ban hành thơng tư 04/2005 sửa đổi , bổ sung Thông tư 01/1999 hướng dẫn quản lý ngoại hối đầu tư trực tiếp nước , thay đổi quan trọng nhằm tămg khả tiếp cận nguồn vốn ngoại tệ cho dự án đầu tư nước ngoài, bước mở rộng khả triển vọng vươn nước doanh nghiệp Việt Nam tiến trình hội nhập quốc tế Hiện , theo nghị định số 78/2006NĐ-CP phủ ban hành ngày 09/08/2006 , quy định đầu tư trực tiếp nước , hoạt động đầu tư mở rộng cho thành phần kinh tế Trên cở sở Quyết định DN Việt Nam mở rộng nguồn ngoại tệ để chuyển nước ngồi để góp vốn đầu tư, thực dự án đầu tư theo quy định giấy phép đầu tư quan có thẩm quyền cấp Ngày 10/4/2008 , Thống đốc Ngân hàng nhà nước ban hành định số 09/2008/QĐ-NHNN việc cho vay vốn ngoại tệ tổ chức tín dụng Khách hàng vay người cư trú Theo , quy 16 định tổ chức tín dụng phép hoạt động ngoại hối xem xét định cho khách hàng người cư trú vay vốn ngoại tệ để thực số nhu cầu có đầu tư ngoại tệ doanh nghiệp Việt Nam đượ phép đầu tư nước ngồi thay có nguồn ngoại tệ tài khoản tiền gửi ngoại tệ Ngân hàng trước 2.4 Quản lý dự trữ ngoại hối Việt Nam qua năm 2.4.1 Dự trữ ngoại hối Việt Nam từ năm 2007 đến năm 6T/2012 25 20 15 Tổng DT NH NN (đơn vị t ỷ USD) 10 0 20 0 20 20 20 20 20 05 20 20 20 20 20 20 Biểu đồ 2.4: Dự trữ ngoại hối Việt Nam từ 2007 đến 6T.2012 DTNHNN kể từ hình thành năm 1991 năm 2006 tăng dần qua năm (Cuối năm 2006 DTNHNN đạt 13,38 tỷ USD) Dưới đây, nghiên cứu sâu quy mô DTNHNN từ năm 2007 đến tháng năm 2012 Năm 2007 kinh tế Việt Nam ghi dấu ấn với tốc độ tăng trưởng kinh tế đạt 8,48%, cán cân toán tổng thể năm 2007 thặng dư khoảng 10,11 tỷ USD cao gấp lần so với mức thặng dư năm 2006, chủ yếu cán cân vốn đạt thặng dư gần 14 tỷ USD (cụ thể nguồn vốn FDI đạt 20 tỷ USD, tăng 100% so với năm 2006) Trong năm NHNN mua lượng ngoại tệ lớn để tăng dự trữ lượng ngoại tệ NHNN bán để can thiệp thị trường khơng đáng kể DTNHNN năm 2007 tăng 10 tỷ USD so với 2006 đạt 23,48 tỷ Tuy nhiên, nguồn vốn FDI tăng trưởng nhanh gây sức ép làm gia tăng lạm phát quy mơ DTNHNN có khả bị sụt giảm nhà đầu tư nước đồng loạt rút vốn chuyển lợi nhuận nước Sang năm 2008, khủng hoảng tài xảy số nước, hoạt động hệ thống tài ngân hàng bị ảnh hưởng nặng nề với tỷ lệ lạm phát tăng cao khiến cho nhà đầu tư nước 17 10 rút vốn khỏi Việt Nam Lượng vốn rút ròng khoảng 500 triệu USD, trái ngược với dự báo ban đầu vốn vào ròng tỷ USD Từ cuối tháng 3/2008, cán cân thương mại ln thâm hụt dẫn đến tình hình thị trường ngoại hối có nhiều biến động phức tạp, nhu cầu ngoại tệ tăng cao tạo sức ép lên tỷ giá Để bình ổn thị trường, ngồi nới rộng biên độ tỷ giá, NHNN phải bán ngoại tệ cho TCTD với quy mô lớn để đáp ứng nhu cầu toán mặt hàng nhập Do DTNHNN cuối năm 2008 giảm xuống cịn 21,19 tỷ Tới năm 2009, trước tình hình khủng hoảng tài kinh tế giới suy thối, Chính Phủ đưa gói hỗ trợ lãi suất, tiêu dùng đầu tư để đạt mục tiêu ổn định thị trường ngoại hối, ngăn chặn suy giảm kinh tế ổn định kinh tế vĩ mơ (Trong đó, phần có tác động mạnh mẽ gói hỗ trợ lãi suất 4% sách miễn giảm thuế cho doanh nghiệp) Trong nguồn vốn đầu tư nước có gia tăng nguồn vốn FDI năm 2009 lại giảm mạnh (đạt 70% so với 2008), song song cán cân tốn thâm hụt 8,8 tỷ USD, khủng hoảng tài tồn cầu, kỳ vọng giảm giá đồng Việt Nam làm tăng tình trạng găm giữ ngoại tệ tổ chức dân cư gây sức ép lớn đến thị trường ngoại hối Mặt khác, hiệu ứng sách hỗ trợ lãi suất, doanh nghiệp có xu hướng giữ ngoại tệ với kỳ vọng hưởng lãi biến động tỷ giá, doanh nghiệp vay đồng Việt Nam để mua ngoại tệ dẫn đến cầu ngoại tệ tăng, gây cân đối cung cầu ngoại tệ thị trường ngoại hối Để ổn định thị trường đảm bảo tính khoản, NHNN điều chỉnh tăng biên độ tỷ giá, tăng tỷ giá bình quân liên ngân hàng, đồng thời liên tục bán ngoại tệ can thiệp với quy mô lớn từ trước tới loạt biện pháp khác Tuy nhiên lượng ngoại tệ chi lớn, nguồn cung ngoại tệ bổ sung nửa lượng bán can thiệp, quy mô DTNHNN giảm gần tỷ USD so với năm 2008 Đầu năm 2010, kinh tế vĩ mơ nước có dấu hiệu cải thiện sau gói kích thích kinh tế CP từ năm 2009, lạm phát trì mức thấp, gia tăng chuyển tiền kiều hối, vốn FDI khiến cán cân toán quốc tế tổng thể năm diễn biến tương đối khả quan (lượng thâm hụt giảm nhiều so với năm 2009) Tuy nhiên, vào cuối năm 2010, giá vàng, giá lượng quốc tế tăng cao kéo theo việc gia tăng lạm phát nước với tượng niềm tin vào đồng Việt Nam tổ chức dân cư khiến cho tình hình cung cầu ngoại tệ trở nên căng thẳng Để bình ổn thị trường ngoại hối, NHNN phải bán can thiệp lớn, đồng thời chi năm theo định thủ tướng CP nhiều Tính đến cuối năm 2010, quy mơ DTNHNN giảm gần tỷ xuống 12,47 tỷ USD Đầu năm 2011, thị trường ngoại hối ln tình trạng căng thẳng, NHNN phải bán can thiệp khối lượng lớn, thêm vào lệnh chi ngoại tệ theo định TTCP lượng ngoại tệ mua Để khuyến khích xuất khẩu, hạn chế nhập siêu giảm áp lực lên quy mô DTNHNN, đầu năm 2011 NHNN điều chỉnh tỷ giá bình quân liên ngân hàng tăng khoảng 9% thu hẹp biên độ từ 3% xuống cịn 1% Đến 9/2011, quy mơ DTNHNN tiếp tục sụt giảm xuống tương đương tuần nhập (kim ngạch nhập dự báo năm 2011 85,3 tỷ USD) Sau nhờ thực số biện pháp theo tinh thần nghị 11/NQ-CP ngày 24/2/2011, NHNN bắt đầu mua ngoại tệ từ cuối tháng đến tháng 7/2011 đạt mức dự trữ cao năm gần 17 tỷ 18 USD Tuy nhiên từ cuối tháng 8/2011 giá vàn giới tăng cao, thị trường ngoại hối nước chịu nhiều áp lực, NHNN lại phải bán ngoại tệ để can thiệp khiến cho tổng DTNHNN cuối năm 2011 13,54 tỷ USD Trong 06 tháng đầu năm 2012, thực đạo CP nghị số 01/NQ-CP ngày 3/1/2012, Nghị só 13/NQ-CP ngày 10/5/2012 thị số 01/CT-NHNN ngày 12/3/2012, NHNN điều hành chủ động, linh hoạt công cụ sách tiền tệ để kiểm sốt lạm phát, tăng DTNHNN, giảm tình trạng la hóa, tăng niềm tin vào đồng Việt Nam 2.4.2 Dự trữ ngoại hối Việt Nam từ năm 2014 đến Kho dự trữ ngoại hối Việt Nam năm 2014 đứng vị trí thứ tổng số 11 nước khu vực Asean Sau giai đoạn khó khăn 2009-2011, dự trữ ngoại hối Việt Nam liên tục tăng năm gần đây.Quy mô dự trữ ngoại hối Việt Nam đến năm 2014 tăng vọt 32,6% so với năm 2013, lên tới 34,58 tỷ USD Giai đoạn 2009-2011, dự trữ ngoại hối Việt Nam mức thấp Đây giai đoạn khó khăn kinh tế Việt Nam, việc đảm bảo dự trữ ngoại hối quốc gia để trì an ninh tài giai đoạn chịu ảnh hưởng Tuy nhiên từ năm 2012 đến nay, dự trữ ngoại hối Việt Nam liên tục tăng So với nước khu vực Asean, kho dự trữ ngoại hối Việt Nam đứng vị trí thứ tổng số 11 nước (tính tới cuối năm 2014) Hình 2.4.2.1 Dự trữ ngoại hối nước khu vực ASEAN tính tới cuối năm 2014 19 Trong cấu dự trữ ngoại hối Việt Nam, ngoại tệ ln chiếm tỷ trọng Cuối năm 2014, Việt Nam có tỷ 33,8 tỷ USD dự trữ ngoại hối ngoại tệ, 385,8 triệu USD vàng 388,3 triệu USD dự trữ ngoại hối quyền rút vốn đặc biệt SDRs Còn theo số liệu cập nhật Thống đốc Nguyễn Văn Bình, tới tháng 7/2015, tổng kho dự trữ ngoại hối Việt Nam tăng 37 tỷ USD ngoại tệ 10 vàng Nhìn chung, giai đoạn 2012-2014, Việt Nam gia tăng đáng kể kho dự trữ ngoại hối quốc gia ngoại tệ, giảm lượng vàng quyền rút vốn đặc biệt Hình 2.4.2.2 Dự trữ ngoại hối Việt Nam qua năm Cuối tháng 7/2015 dự trữ ngoại hối đạt khoảng 37 tỷ USD Nhưng Trung Quốc bất ngờ phá giá mạnh đồng Nhân dân tệ, NHNN phải liên tục bán lượng lớn ngoại tệ đến tận ngày cuối năm 2015, nên nguồn dự trữ giảm mạnh, 28,4 tỷ USD Năm 2016, dự trữ ngoại hối cải thiện tích cực theo đà ổn định kinh tế vĩ mơ, dịng vốn đầu tư nước tăng đột biến tỷ giá ổn định., dự trữ ngoại hối năm 2016 đạt gần 40 tỷ USD Dự trữ ngoại hối tăng liên tục qua năm Kết thúc năm 2017, dự trữ ngoại hối mức 51,5 tỉ USD Đến tháng 1-2020, dự trữ ngoại hối đạt gần 80 tỉ USD 9T/2020 dự trữ mức 92 tỉ USD Như vòng chưa đầy ba năm, NHNN mua thêm 40,5 tỉ USD để tăng dự trữ ngoại hối Theo Tổng cục Hải quan, cán cân thương mại tháng 8/2020 thặng dư khoảng 2,5 tỉ USD lũy kế 8T/2020 thặng dư 10,93 tỉ USD Chính nguồn cung ngoại tệ dồi giúp NHNN liên tục mua vào lượng lớn ngoại tệ suốt tháng đầu năm Năm 2021, nhập Việt Nam đạt 332 tỉ USD, với mức 110 tỉ USD dự trữ ngoại hối tương ứng khoảng 17 tuần nhập khẩu, cao nhiều mức - 12 tuần năm trước điều mà Bộ Tài Mỹ cáo buộc Việt Nam thao túng tiền tệ 20 Ở vòng kiểm duyệt đầu tiên, Mỹ xem xét đối tác thương mại có tổng kim ngạch thương mại hàng hóa song phương 40 tỷ USD (thay cho tiêu chí cũ xem xét 12 đối tác thương mại lớn nhất) Ở vòng thứ hai, Mỹ đưa tiêu chí (ngưỡng) đánh giá khả quốc gia thao túng tiền tệ, cụ thể: Có thặng dư thương mại song phương với Mỹ 20 tỷ USD; thặng dư cán cân tài khoản vãng lai tương đương 2% GDP (trước 3%) can thiệp chiều (mua bán ròng) kéo dài thị trường ngoại tệ liên tục tháng giai đoạn 12 tháng, với tổng lượng mua ròng 2% GDP Đối với Việt Nam, báo cáo bán niên (từ tháng 5/2019 đến tháng 6/2020), Việt Nam lần bị Bộ Tài Mỹ đưa vào danh sách giám sát Đến ngày 16/12(tại báo cáo tháng 12/2020 cho đợt rà soát từ tháng 7/2019 đến tháng 6/2020), Bộ Tài Mỹ xác định Việt Nam nước thao túng tiền tệ cho Việt Nam đạt vượt ngưỡng tiêu chí nêu Ngay sau để lý giải thành với Mỹ, NHNN cho biết, thời gian qua thực đồng giải pháp điều hành kinh tế vĩ mô, sử dụng linh hoạt công cụ điều hành CSTT bao gồm tỷ giá, lãi suất nhằm kiểm sốt lạm phát, thu hút dịng vốn đầu tư nước ngồi, kiều hối nhằm hạn chế tình trạng la hóa vàng hóa kinh tế DTNH tăng lên cao kỷ lục 110 tỉ USD giúp tỷ giá ổn định thời gian tới Đây mục tiêu quan trọng góp phần ổn định kinh tế vĩ mơ, thu hút dịng vốn đầu tư dài hạn nước ngồi vào Việt Nam Khi dịng vốn ngoại tệ xuất khẩu, đầu tư nước ngoài, kiều hối… chuyển Việt Nam tăng cao, dẫn đến thặng dư lúc NHNN mua ngoại tệ vào tăng DTNH; thị trường cần ngoại tệ, NHNN người điều tiết cuối thị trường bán Trong bối cảnh kinh tế ổn định, đồng tiền nội tệ không biến động mạnh, mức - 2% giúp dòng vốn đầu tư nước gia tăng thêm “Hơn nữa, lượng DTNH dồi giúp NHNN có nhiều dư địa giải pháp phù hợp việc điều hành sách tiền tệ, đặc biệt việc điều hành linh hoạt ổn định tỷ giá, nâng cao giá trị tiền đồng, từ gia tăng niềm tin nhà đầu tư nước người dân Người dân, doanh nghiệp bớt nắm giữ ngoại tệ thấy lợi, họ bán lại ngoại tệ thay găm giữ năm trước Điều tác động tích cực đến việc chống la hóa kinh tế” Đến 17/4, Ngân hàng Nhà nước thông tin ngày 16-4, Bộ Tài Mỹ khẳng định khơng có đủ chứng để xác định Việt Nam thao túng tiền tệ nêu "Báo cáo sách kinh tế vĩ mô ngoại hối đối tác thương mại lớn Mỹ" vào cuối năm 2020 Thời gian qua, trình làm việc với Bộ Tài Mỹ, Ngân hàng Nhà nước trao đổi thẳng thắn khẳng định việc điều hành tỉ giá năm qua (trong khn khổ sách tiền tệ chung) nhằm thực mục tiêu quán kiểm sốt lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mơ, khơng nhằm tạo lợi cạnh tranh thương mại quốc tế không công Tuy nhiên, trước sức ép lạm phát kéo theo sức ép tỷ giá lớn biến động kinh tế toàn cầu, Ngân hàng Nhà nước bán khoảng 21 tỷ USD từ đầu năm Điều dấy lên lo lắng dự trữ ngoại hối Việt Nam mỏng dần Từ đầu năm 2022 đến nay, đồng tiền giới chịu áp lực 21 giá đồng USD tăng giá mạnh Đồng EURO 20 - 30% giá trị, đồng tiền khu vực Đông Nam Á giá khoảng 10 - 12% VND đồng tiền giá thấp so với USD, khoảng gần 5% so với đầu năm Theo ước tính ACBS, NHNN bán khoảng 21 tỷ USD từ đầu năm 2022 giảm mức dự trữ ngoại hối Việt Nam xuống mức 89 - 90 tỷ USD, tương đương với giá trị nhập khoảng tháng Hình 2.4.2.3: Tỷ giá USD/VND đồng tiền khu vực Cho đến tại, phía NHNN ln nhấn mạnh, bối cảnh thị trường diễn biến bất lợi, nhiều áp lực, với quy mô dự trữ ngoại hối củng cố mạnh mẽ giai đoạn trước đây, NHNN đã, tiếp tục bán ngoại tệ để bình ổn thị trường Theo đó, NHNN tăng tần suất bán can thiệp ngoại tệ để sẵn sàng bổ sung nguồn cung ngoại tệ cho thị trường thường xuyên nữa, tạo điều kiện cho hệ thống tổ chức tín dụng đáp ứng đầy đủ, kịp thời nhu cầu ngoại tệ hợp pháp tổ chức cá nhân gồm có nhu cầu ngoại tệ để nhập mặt hàng thiết yếu phục vụ sản xuất kinh doanh nước xuất Qua đó, góp phần bình ổn thị trường hỗ trợ phục hồi kinh tế 22 CHƯƠNG 3: ĐỀ XUẤT KIẾN NGHỊ VỀ QUẢN LÝ DỰ TRỮ NGOẠI HỐI TẠI NHNN VIỆT NAM 3.1 Định hướng chiến lược đầu tư theo hướng chủ động với mục tiêu nâng cao hiệu Thường xuyên nghiên cứu, theo dõi tình hình thị trường, dự đốn thị trường ngắn, trung, dài hạn, kết hợp với việc sử dụng công cụ đo lường quản lý rủi ro để đưa phương hướng chiến lược đầu tư phù hợp với điểu kiện thị trường giai đoạn, áp dụng đa dạng loại hình giao dịch vừa để đầu tư sinh lời, vừa đề phòng rủi ro, nâng cao hiệu quả, mang lại thu nhập tối ưu, góp phần tăng quy mơ DTNH đảm bảo tuân thủ quy định quản lý DTNHNN 3.2 Phát triển nghiệp vụ đầu tư có nghiên cứu, thực loại hình đầu tư Khi quy mô DTNH phát triển hơn, NHNN cần tăng cường đa dạng hố loại hình đầu tư để phân tán rủi ro đồng thời tăng thêm hội kiếm lời, góp phần tăng DTNH Có thể thực cách thức đa dạng hoá sau đây: Đa dạng hoá danh mục loại giấy tờ có giá NHNN nghiên cứu, tận dụng hội đầu tư vào công cụ phép thực tế chưa triển khai áp dụng, đầu tư vào: trái phiếu Chính phủ Anh, trái phiếu Chính phủ nước G7 bảo lãnh xếp hạng AAA; trái phiếu tổ chức quốc tế phát hành trái phiếu IMF, ngân hàng phát triển châu Á (ADB),…; chứng tiền gửi ngân hàng thương mại nước ngồi phát hành có mức xếp hạng AAA Hiện tại, NHNN chưa đầu tư vào loại GTCG so với loại trái phiếu thực đầu tư, GTCG có chi phí đầu tư cao có độ rủi ro lớn Nhưng quy mô phát triển, loại GTCG công cụ đầu tư đáng xem xét cơng cụ có mức xếp hạng tín dụng đáp ứng nhu cầu NHNN, đồng thời mang lại thu nhập cao so với trái phiếu phủ Thực nghiệp vụ uỷ thác đầu tư Để chủ động nâng cao hiệu quản lý DTNHNN, NHNN cần có hội trao đổi, học hỏi, tham khảo kinh nghiệm nhà quản lý tài sản chuyên nghiệp giới phương pháp quản lý, đầu tư,… Trong điều kiện quy mơ DTNHNN tăng mạnh trình độ cịn hạn hẹp, NHNN uỷ thác đầu tư cho số đối tác nước Đây hội cho NHNN chuyển giao cơng nghệ, chia sẻ thơng tin,… đồng thời NHNN vừa đa dạng hoá danh mục đầu tư vừa học hỏi kỹ quản lý tiên tiến để tăng độ an toàn sinh lời cho đầu tư DTNHNN Thực nghiệp vụ cho vay trái phiếu Nghiệp vụ cho vay trái phiếu ngày trở nên phổ biến với NHTW lý sau: + Các NHTW thường nắm giữ lượng lớn trái phiếu + Cơ hội tăng lợi nhuận từ việc tái đầu tư khoản tiền chấp nhận + Khoản vay chấp 100% tiền mặt rủi ro tín dụng thấp + Khơng ảnh hưởng đến định đầu tư NHTW thu hồi lại trái phiếu lúc 23 + Giao dịch toán trái phiếu thực theo phương thức giao trái phiếu đồng thời với nhận tiền Với phương thức này, rủi ro tốn gần khơng có trái phiếu chuyển giao tài khoản có tiền Với danh mục trái phiếu nhàn rỗi số lượng lớn nay, NHNN áp dụng nghiệp vụ để đa dạng hố hình thức đầu tư, tăng lợi nhuận với mức rủi ro thấp, đảm bảo danh mục đầu tư trái phiếu không thay đổi Thực nghiệp vụ đầu tư vàng Với lượng vàng tiêu chuẩn thuộc Quỹ dự trữ Quỹ bình ổn nay, NHNN tiến hành nghiệp vụ đầu tư vàng gửi vang có kỳ hạn thị trường quốc tế để tăng thêm lợi nhuận thay việc cất giữ vàng kho Thực nghiệp vụ phái sinh Thị trường tài ln biến động tỷ giá lãi suất, nghiệp vụ phái sinh hợp đồng kỳ hạn, giao dịch quyền chọn hay nghiệp vụ hốn đổi có khả phịng ngừa rủi ro tỷ giá lãi suất Do vậy, quản lý DTNH phải biết sử dụng nghiệp vụ công cụ vừa làm gia tăng thu nhập đồng thời quản lý rủi ro đầu tư 3.3 Thực quản lý dự trữ ngoại hối theo phương pháp chuyên nghiệp Theo phương pháp chuyên nghiệp, quản lý DTNHNN cần: Sử dụng số tham chiếu đầu tư DTNHNN Chỉ số tham chiếu để đánh giá hiệu đầu tư xây dựng cho cấo bậc quản lý sau: + Cấp 1: Thống đốc/Ban điều hành DTNHNN có trách nhiệm vạch chiến lược đầu tư trung, dài hạn; ban hành văn pháp lý liên quan đến quản lý DTNHNN Vì số tham chiếu cấp liên quan đến cách thức phân bổ tài sản mang tính chiến lược trung dài hạn Đồng thời cấp cong quy định mức độ rủi ro hay giới hạn đầu tư lệch so với số tham chiếu chiến lược cho cấp 3, xác định thành phần tỷ trọng thành phần danh mục tham chiếu Ngồi ra, cấp cịn quy định hạn mức rủi ro cho phép so với danh mục tham chiếu chiến lược dạng tỷ lệ biên độ % độ lệch chuẩn hạn mức đầu tư lệch để tạo điều kiện cho cấp quản lý có hội quản lý linh hoạt hơn, đạt hiệu cao + Cấp 2: Uỷ ban đầu tư Trên sở danh mục tham chiếu chiến lược định mức độ rủi ro cấp định, uỷ ban đầu tư xây dựng phương án phân bổ tài sản chiến thuất có tính ngắn hạn (thường tháng) phù hợp với diễn biến thị trường tài quốc tế dự đoán xu hướng biến động tỷ giá đồng tiền biến động giá công cụ đầu tư Uỷ ban đầu tư chịu trách nhiệm đạo việc thực giám sát trình thực danh mục tham chiếu chiến lược, xây dựng tham chiếu chiến thuất hạn mức rủi ro phân bổ cho cấp quản lý danh mục đầu tư trực tiếp Việc định phân bổ đồng tiền số tham chiếu chiến thuất việc xác định tỷ lệ định đồng tiền phạm vi biên độ đồng tiền Thống đốc quy định 24 mà phương pháp thực phổ biến chạy mơ hình “tối ưu hố” để xác định tỷ trọng loại ngoại tệ tối ưu điều kiện số ràng buộc biên độ tỷ lệ cuả Thống đốc + Cấp 3: Bộ phận quản lý đầu tư trực tiếp Là phận trực tiếp thực dựa số tham chiếu chiến thuật hướng dẫn đầu tư phép cuả Uỷ ban đầu tư để tiến hành đầu tư Các định phận đầu tư mang tính chất ngắn hạn hơn, dựa vào nhận định diễn biến thị trường để định đầu tư ngắn hạn nhằm đạt vượt mức lợi nhuận mục tiêu số tham chiếu chiến thuật Chỉ số tham chiếu sở cho việc đánh giá kết đầu tư đồng thời tiêu chí để xây dựng chiến lược quản lý rủi ro hiệu quả, xác định rõ hạn mức rủi ro cấp quản lý đầu tư DTNHNN Thực đánh giá hiệu đầu tư theo số tham chiếu + Đánh giá lại toàn giá trị DTNHNN theo giá thị trường Giá trị toàn tài sản danh mục đầu tư tính theo giá thị trường không theo giá trị thời điểm đầu tư ban đầu + Tính tỷ lệ lợi nhuận theo quyền số thời gian thay tính tỷ lệ lợi nhuận theo lượng tiền đầu tư + Việc đánh giá hiệu đầu tư cần gắn với quyền hạn cấp quản lý đầu tư Mức lợi nhuận thực tế đánh giá so với mức lợi nhuận theo số tham chiếu chiến thuật để đánh giá hiệu phận trực tiếp đầu tư + Áp dụng tiêu đánh giá áp dụng chuyên ngành quản lý tài sản giới đánh giá lợi nhuận tương quan với mức rủi ro + Cuối vấn để sử dụng DTNHNN để cân thiệp thị trường ngoại hối nước, phục vụ mục tiêu sách tiền tệ khơng ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu đầu tư ảnh hưởng đến cấu ngoại tệ, danh mục đầu tư Vậy nên cần có thống chủ thể định Cần có dự báo nhu cầu cân thiệp thời kỳ sở phân tích thị trường, tỷ giá, lãi suất, cung ứng tiền với mục tiêu sách tiền tệ để làm sở cho nhà quản lý đầu tư DTNHNN chuẩn bị phương án sử dụng hợp lý tối ưu cần thiết Các giao dịch thực mục tiêu can thiệp thị trường cần phải ghi chép, hạch toán riêng nhằm tách biệt với nhóm giao dịch đầu tư dự trữ để từ đánh giá hiệu đầu tư DTNHNN xác 3.4 Quản lý rủi ro theo phương thức chuyên nghiệp, trọng tới rủi ro thị trường Quá trình quản lý rủi ro chuyên nghiệp bao gồm bước: phát nhân biết rủi ro, đo lường mức rủi ro (nếu có thể) xác định mức rủi ro chấp nhận, xây dựng chiến lược/công cụ phòng chống rủi ro Do vậy, để quản lý rủi ro hiệu quả, cần thực đầy đủ bước nêu trên, đó, việc xây dựng số tham chiếu, việc đổi quy trình quản lý đầu tư có ý nghĩa đặc biệt, góp phần lượng hoá mức độ rủi ro chấp nhận Đối với rủi ro tín dụng, rủi ro khoản, rủi ro hoạt động, NHNN xác định biện pháp, tiêu chí cụ thể để quản lý Tuy nhiên, rủi ro hoạt động, việc lắp đặt hệ thống phần mềm quản lý DTNHNN cho phép nối mạng phận giúp hạn chế rủi ro hoạt động việc phải nhập lại 25 liệu giao dịch để thực khâu xử lý sau giao dịch toán, hạch toán Hơn tạo điều kiện để cấp/bộ phận tức thời kiểm tra chéo giao dịch phát sinh, tăng khả phát rủi ro hoạt động Riêng rủi ro thị trường – loại rủi ro khó quản lý nhất, NHNN gần chưa quản lý chưa áp dụng cơng cụ phịng ngừa, quản lý rủi ro chuyên nghiệp giới Vì vậy, cơng tác quản lý DTNHNN cần hồn thiện theo hướng áp dụng phương pháp/công cụ quản lý rủi ro như: đánh giá danh mục đầu tư theo giá thị trường, xác định kỳ hạn bình quan danh mục hạn mức kỳ hạn bình quân, ứng dụng giá trị rủi ro,… 3.5 Hoàn thiện chế độ hạch tốn, kế tốn Cơng tác hạch tốn kế tốn cần hoàn thiện theo hướng sau: Đưa vào áp dụng tiêu chuẩn, phương thức kế toán đại; + Kế toán hạch toán theo thời gian thực; + Kế toán hạch toán ngoại bảng luồng tiền vào theo ngày giá trị Hồn thiện cơng tác hạch toán kế toán theo hướng phản ánh tốt thực tế hoạt động chất kinh tế hoạt động đầu tư, việc đánh giá hàng ngày danh mục đầu tư theo giá trị thị trường, bổ sung hạch toán kế toán nghiệp vụ cịn thiếu, hạch tốn kế tốn tách biệt bên sử dụng tương ứng theo nguồn hình thành nên DTNHNN nhằm tạo thuận lợi cho việc quản lý đánh giá hiệu đầu tư, mở tiểu khoản chi tiết loại hình nghiệp vụ đáp ứng đầy đủ yêu cầu quản lý 3.6 Nâng cấp sở hạ tầng, tin học hố quy trình hoạt động nghiệp vụ Để tăng cường hiệu quản lý đầu tư DTNHNN quản lý rủi ro, thiết phải nâng cấp sở hạ tầng để tin học hố quy trình hoạt động nghiệp vụ Muốn cần áp dụng hệ thống quản lý DTNHNN nối mạng đại khâu quản lý với toàn cấp quản lý, đồng thời đáp ứng yêu cầu sau đây: Yêu cầu đặc tính hệ thống + Là giải pháp hệ thống công nghệ thông tin quy mô đại, nối mạng phận, tự động hoá quy trinhg nghiệp vụ, tăng cường chức giám sát, báo cáo hoạt động DTNHNN; + Có tính mở, kết nối tích hợp với hệ thống giao dịch, toán hệ thống hạch toán kế toán mới, cho phép người sử dụng định nghĩa quy trình thực nghiệp vụ mới, cho phép cập nhật nâng cấp hệ thống thực dễ dàng; + Có khả phân quyền nhóm sử dụng người sử dụng quyền sử dụng hệ thống Cần có đặc tính độ an tồn kiểm sốt truy cập, kể kiểm soát truy cập người sử dụng theo chức năng, theo đặc quyền, mức độ thẩm quyền, theo sản phẩm module cần thiết; + Đồng thời có khả xây dựng đảm bảo “bức tường lửa” hệ thống nối mạng nội chương trình, hệ thống bên ngồi đảm bảo tuyệt đối bảo mật thông tin quản lý DTNH NHNN; 26 Yêu cầu nội dung hệ thống + Tạo hệ thống sở liệu chung; + Quản lý số dư tức thời theo ngày giá trị theo tiêu; + Định giá quỹ theo giá trị thị trường hàng ngày; + Quản lý hạn mức tỷ lệ cấu; + Đo lường quản lý số rủi ro; + Quản lý danh mục đầu tư, quản lý theo benchmark; + Đo lường kết đầu tư; + Chức mô phỏng; + Tạo lập loại báo cáo yêu cầu Hiện nay, ngân hàng giới thực dự án trợ giúp NHNN việc xây dựng hệ thống core banking Hệ thống đáp ứng yêu cầu đặt công tác quản lý DTNHNN theo phương pháp đại chuyên nghiệp 3.7 Tăng cường lực thống kê, phân tích, dự báo Cùng với việc triển khai phần mềm, hệ thống quản lý đại, lực thống kê, lưu trữ liệu lịch sử cần nâng cao việc xây dựng số sở liệu lịch sử chung chi tiết theo yêu cầu thông tin phục vụ quản lý DTNHNN để phận liên quan truy cập khai thác Việc tạo nguồn số liệu tập trung thống chi tiết thay nguồn số liệu cung cấp nhiều đầu mối khơng thể bóc tách theo yêu cầu quản lý Mặt khác để thực kế toán quản trị DTNHNN, NHNN dự kiến thiết kế hệ thống phần mềm kế toán quản trị DTNHNN tảng phần mềm hệ thống core banking Thành lập phận chuyên biệt có chức nghiên cứu, phân tích dự báo thị trường cung cấp số liệu làm sở cho việc đưa định đầu tư Uỷ ban đầu tư Xây dựng mơ hình kinh tế lượng phù hợp nhằm lượng hoá mức rủi ro, lãi suất mối tương quan rủi ro lãi suất Từ thống kê, phân tích liệu lịch sử phân tích, nhận định thị trường đưa dự báo diễn biến thị trường tương lai diễn biến kinh tế, tỷ giá lãi suất lượng hoá ảnh hưởng biến động tới công tác quản lý DTNHNN 3.8 Đào tạo bồi dưỡng cán nghiệp vụ Nhân tố người coi trọng tất nguồn lực để thực hoạt động kinh tế xã hội Đặc biệt lĩnh vực tài tiền tệ - lĩnh vực đòi hỏi tham gia mặt trí lực lớn nhân tố người, nhân tố đóng vai trị quan trọng, định hiệu trình hoạt động liên quan Với mục tiêu nâng cao hiệu công tác quản lý DTNHNN, đồng thời với yêu cầu địi hỏi trình độ chun nghiệp hạn chế cán bộ, thiết phải quan tâm phát triển nhân lực theo khía cạnh chất lượng Như vậy, NHNN phải quan tâm đào tạo bồi dưỡng chuyên trách, không ngừng tạo điều kiện để nâng cao trình độ chun mơn nghiệp vụ, tạo nhiều hội cho cán học hỏi, cập nhật kiến thức mới, có sách đào tạo phù hớp tầng lớp cán bộ, có sách đào tạo đặc biệt ưu tiên cán 27 có lực nhằm tạo đội ngũ chuyên gia giỏi, có khả chuyên sâu, tạo lực để phát triển nâng cao chất lượng hoạt động nghiệp vụ, bắt kịp với tốc độ phát triển khu vực giới 28 KẾT LUẬN Dự trữ ngoại hối nhà nước đóng vai trị quan trọng việc can thiệp thị trường ngoại hối nhằm thực mục tiêu sách tiền tệ tỷ giá Việc trì mức dự trữ ngoại hối hợp lý bảo vệ giá trị đồng nội tệ, hạn chế biến động bất thường tỷ giá, đáp ứng nhu cầu ngoại tệ kinh tế xương sống chống đỡ kinh tế gặp khủng hoảng nghiêm trọng Đặc biệt kinh tế phát triển Việt Nam quản lý DTNHNN có ý nghĩa vơ lớn DTNHNN Việt Nam kể từ hình thành năm 2007 liên tục tăng trưởng đạt tới mức cao kỷ lục tương đương 18,5 tuần nhập Tuy nhiên, từ khủng hoảng tài tiền tệ năm 2008 năm 2010, DTNHNN Việt Nam bị sụt giảm nhiều Trong năm 2011, DTNHNN bắt đầu có tăng trưởng trở lại với quy mơ cịn thấp, chưa đảm bảo mức u cầu kinh tế bước hội nhập gặp nhiều thách thức Tình hình địi hỏi phải có phân tích, nhìn nhận lại để có đánh giá xác, đầy đủ, sở có thay đổi, điều chỉnh khắc phục nâng cao tính hiệu cơng tác quản lý DTNHNN Tổng kết lại, chuyên đề đưa nội dung sau: Thứ nhất, hệ thống hóa vấn đề lý luận DTNHNN để có sở so sánh với thực tiễn Thứ hai, đánh giá thực trạng công tác quản lý dự trữ ngoại hối NHNN để thấy mặt tích cực nhằm tiếp tục phát huy tìm mặt hạn chế nguyên nhân Thứ ba, đề xuất giải pháp khắc phục hạn chế, nâng cao hiệu quản lý DTNHNN điều kiện 29 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 1- "Cẩm nang Cán cân toán quốc tế" Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) xuất lần thứ năm 2- Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam số 01/1997/QH10 ngày 12/12/1997 luật sửa đổi bổ sung số điều Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam số 10/2003/QH11 ngày 17/6/2003 3- Nghị định số 96/2008/NĐ-CP ngày 26/8/2008 qui định chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn cấu tổ chức Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 4- Quyết định số 2213/QĐ-NHNN ngày 6/10/2008 qui định chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn cấu tổ chức Sở giao dịch 5- Pháp lệnh ngoại hối ngày 13/12/2005 Ủy Ban Thường vụ Quốc hội khóa XI 6- Nghị định 160/2006/NĐ-CP Chính phủ việc qui định chi tiết thi hành Pháp lệnh ngoại hối 7- Nghị định số 86/1999/NĐ-CP ngày 30/8/1999 Quản lý Dự trữ Ngoại hối Nhà nước 8- Quyết định 653/2001/QĐ – NHNN ngày 17/5/2001 việc ban hành Quy chế tổ chức thực nhiệm vụ Quản lý Dự trữ ngoại hối Nhà nước 9- Quyết định 373/1999/QĐ-NHNN13 ngày 20/10/1999 việc ban hành Qui chế quản lý ngoại tệ NHNN nước 10-Qui định số 1647/QĐ-SGD qui định nguyên tắc quản lý nội quản lý Dự trữ ngoại hối nhà nước nguồn ngoại tệ khác 11- Hướng dẫn quản lý Dự trữ Ngoại hối Nhà nước Quỹ tiền tệ quốc tế : http://www.imf.org/external/np/mae/ferm/eng/index.htm 30 ... quản lý ngoại hối NHNN Việt Nam NHNN Việt Nam quản lý ngoại hối thông qua việc thực sách, là: quản lý giao dịch vãng lai, quản lý giao dịch vốn quản lý sách tỷ giá thị trường ngoại tệ 2.3.1 Chính. .. chế quản lý ngoại hối NHNN Việt Nam 14 2.3.1 Chính sách quản lý giao dịch vãng lai .14 2.3.2 Chính sách quản lý giao dịch vốn 15 2.4 Quản lý dự trữ ngoại hối Việt Nam. .. Trung Ương NHNN Ngân hàng Nhà nước DTNH Dự trữ Ngoại hối QLDTNH Quản lý dự trữ Ngoại hối NSNN Ngân sách Nhà nước TCTD Tổ chức tín dụng CSTT Chính sách tiền tệ QDTNH Qũy dự trữ ngoại hối CHƯƠNG