Ôn tập Quản trị tài doanh nghiệp MỘT SỐ LƯU Ý KHI LÀM BÀI TẬP MÔN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Dạng : lập báo cáo lưu chuyền tiền tệ: - Với dạng này, thông thường cho bảng cân đối kế toán vài số liệu báo cáo thu nhập - Yêu cầu dạng Lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ lợi nhuận trước cổ phần ưu đãi cổ phần đại chúng (9) - Để làm dạng này, e méc bác số bước làm sau: Chuẩn bị đủ 04 bảng mẫu : báo cáo thu nhập, bảng cân đối kế toán, bảng tăng giảm tài sản-nguồn vốn báo cáo lưu chuyển tiền tệ Trong phần Báo cáo lưu chuyển tiền tệ nhớ để trống mục : Thu – chi ngân quỹ, ko nên ghi trước nội dung phần có cách ghi khác Lập bảng tăng giảm tài sản – nguồn vốn: Nếu tài sản tăng – tức doanh nghiệp bỏ tiền để mua thêm tài sản – ghi vào mục : chi ngân quỹ (tiền giảm) ngược lại Nếu nguồn vốn tăng – tức doanh nghiệp dùng nghiệp vụ để huy động thêm vốn – ghi vào mục : thu ngân quỹ (tiền tăng) ngược lại Phân biệt loại hoạt động : Kinh doanh, đầu tư tài chính; nên ghi vào bảng tăng giảm TS-NV Lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Phần cần chuyển nội dung từ bảng tăng giảm tài sản sang Quan trọng ghi vào mục : thu hay chi? Và loại hoạt động Kinh doanh – đầu tư hay tài chính? Lưu ý số điểm nhỏ sau: Hoạt động kinh doanh: Phần thu ngân quỹ có thêm mục khấu hao Hoạt động đầu tư : Tài sản cố định tăng = tăng ròng TSCĐ + khấu hao Hoạt động tài chính: Author: cún – QTKD.TT2 Ơn tập Quản trị tài doanh nghiệp Bao gồm : nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, CP Ưu đãi CPĐC Trong phần CPƯĐ CPĐC gồm phần : thu – chi tăng – giảm (phát hành thêm mua về) Chi cổ phần ưu đãi : thường lấy từ số liệu ban đầu từ BCTN Chi cổ phần đại chúng = NI – RE; (NI = Lãi ròng trước CPƯĐ – chi cổ tức ưu đãi) Kết cuối báo cáo có bảng cân đối kế tốn: Số dư TM cuối kỳ = số dư TM đầu kỳ + khoản tiền lưu chuyển kỳ Dạng : Tính WACC lập đồ thị MCC: - Cách xác định điểm nhảy đồ thị MCC sau: Doanh nghiệp thường có loại thành phần vốn : Vốn vay; vốn Cổ phần ưu đãi Cổ phần đại chúng o Điểm nhảy vốn vay xuất lãi vay thay đổi Mỗi lần thay đổi ứng với điểm nhảy đồ thị MCC BP = lượng vốn vay thấp hơn/ tỷ trọng vốn vay o Điểm nhảy vốn cổ phần ưu đãi xuất thay đổi tham số (thông thường thay đổi chi phí phát hành Fp ) o Điểm nhảy vốn cổ phẩn đại chúng gồm loại : Điểm nhảy dùng hết lợi nhuận giữ lại phải phát hành thêm CPĐC : BP = lợi nhuận giữ lại/tỷ trọng vốn CPĐC Điểm nhảy thay đổi chi phí phát hành vốn CPĐC : lần thay đổi Fe tương ứng với điểm nhảy MCC BP = lượng phát hành CPĐC thấp hơn/ tỷ trọng vốn CPĐC - Sau xác định điểm nhảy, vẽ đồ thị MCC chia khoảng tương ứng với mức chi phí vốn khác - Cách tính chi phí vốn: Bao gồm chi phí vốn thành phần chi phí vốn trung bình WACC (xem chi tiết cách tính cơng thức tr.34 – Author: cún – QTKD.TT2 Ơn tập Quản trị tài doanh nghiệp giảng TCDN – Nghiêm Sĩ Thương) Lưu ý sau tính tốn K thành phần nên điền ln lên MCC, từ xác định WACC tương ứng với miền chi phí khác Dạng : Đánh giá dự án thay thiết bị E gửi kèm mẫu – cách giải thơng tin dạng có tương đối đầy đủ file Các bác đọc có j thắc mắc alo cho e Phần khó giải thích ngơn từ Thế nên dùng số liệu minh họa nhanh hiểu Chỉ lưu ý số điểm nho nhỏ sau: - Giá thành TB bao gồm giá bán + tồn chi phí kèm (vận chuyển + bảo dưỡng +…) - NPV xác định theo công thức = CF0 + ∑CFi/(1+ k)I = CF0 + ∑CFi*PVIFk%,i - IRR xác định theo cách mà chị Thúy đưa hum trước, cịn bí q, bác nhờ người tính hộ excel chuẩn Dữ liệu: Đề cho: Chi phí vốn dạng %, ký hiệu WACC Các bác tính ra: NPV Cách làm Bước1 Chọn WACC2 để tính NPV2 ngược dấu với NPV tính Kinh nghiệm: WACC2 chọn giá trị chẵn liền kề với WACC, ví dụ WACC=12% WACC2 = 10% 11% ,14% Chọn tăng hay giảm sau: - NPV = 0: Miễn bàn, IRR = WACC, kết (bài thi không xảy :)) ) - NPV< 0: Chọn WACC2 < WACC Author: cún – QTKD.TT2 Ôn tập Quản trị tài doanh nghiệp - NPV> 0: Chọn WACC2 > WACC Bước 2: Tính NPV2 theo WACC2 (như bác tính NPV theo WACC thơi) Bước 3: Tính IRR: Cứ y cơng thức sau - Nếu WACC2 < WACC IRR = WACC2 + (NPV2 * (WACC – WACC2)) / ( |NPV2| + |NPV|) - WACC2 > WACC: Các bác đổi vị trí WACC2 với WACC, NPV2 với NPV công thức đc Ví dụ: Dữ liệu: WACC=12%, tính NPV= (65,4) Cách làm: - B1: NPV