Mua bán và sáp nhập doanh nghiệp kinh nghiệm của một số nước và bài học đói với việt nam

LỜI NĨI ĐẦU Kiểm soát qùn lực thị trường ln là mục tiêu theo đuổi của các doanh nghiệp Thị trường chứng khoán đời giúp các doanh nghiệp theo đuổi mục tiêu sáp nhập và mua lại dễ dàng Hoạt động mua bán, sáp nhập giữa các ngân hàng cũng không nằm ngoài xu hướng này Đặc biệt, Thông tư số 04/2010/TT-NHNN Ngân hàng Nhà nước ban hành ngày 11/02/2010 sở pháp lý để ngân hàng thực mua lại sáp nhập doanh nghiệp Kể từ Thông tư số 04 có hiệu lực, có thương vụ ngân hàng sáp nhập, bao gồm: thương vụ sáp nhập NHTMCP Liên Việt Công ty tiết kiệm bưu điện Việt Nam; thương vụ hợp ba NHTMCP Đệ Nhất, Việt Nam Tín Nghĩa Sài Gịn; thương vụ sáp nhập NHTMCP Nhà Hà Nội NHTMCP Sài Gòn-Hà Nội Mặc dù thương vụ sáp nhập hoàn tất vào hoạt động thời gian, nghiên cứu tổng thể trình thực động lực thúc đẩy sáp nhập khó khăn giai đoạn thực sáp nhập chưa thực đầy đủ Các thơng tin giải thích lý ngân hàng tham gia vào việc sáp nhập thách thức cản trở đến hiệu sáp nhập đề cập manh mún rời rạc Như vậy, đề tài viết nhằm giải thích rõ ràng động lực phía sau hoạt động mua lại sáp nhập ngân hàng; phân tích nhân tố gây khó khăn cho ngân hàng trình tham gia hoạt động mua lại sáp nhập; gợi mở giải pháp để nâng co hiệu sáp nhập Ngoài phần Mở đầu, Kết luận Danh mục tài liệu tham khảo, đề tài được cấu trúc thành chương Chương mô tả sở lý thuyết lĩnh vực mua bán sáp nhập ngân hàng giới Chương phân tích hoạt động mua bán sáp nhập ngân hàng thương mại Việt Nam giới Chương học giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mua bán sáp nhập ngân hàng Việt Nam CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT TRONG LĨNH VỰC MUA BÁN VÀ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com SÁP NHẬP NGÂN HÀNG TRÊN THẾ GIỚI Chương sẽ trình bày khái niệm, phân loại M&A, động lực M&A và một số bài học thành công hoặc thất bại thực hiện M&A thế giới cũng bài học kinh nghiệm cho Việt Nam Khái niệm: Sáp nhập hợp (Mergers) hiểu kết hợp hai nhiều ngân hàng để tạo ngân hàng tập đoàn tài Nghĩa là, cổ phiếu ngân hàng trước hợp nhấp tương đương với cổ phiếu ngân hàng sau hợp Mua lại ngân hàng khái niệm có phạm vi bao trùm rộng hơn, từ thương vụ mua số lượng nhỏ 50% 50% toàn 100% số cổ phiếu ngân hàng mục tiêu phát hành Hoạt động sáp nhập có thể được phân thành loại Sáp nhập tự nguyện trình kết hợp hai ngân hàng có đồng thuận cao hai Ban lãnh đạo ngân hàng trí đại đa số cổ đơng từ hai phía Sáp nhập bắt buộc kết hợp ngân hàng theo đạo, định hướng quan quản lý Tương tự vậy, Hoạt động mua lại công ty cũng được phân thành loại Mua lại có sự thỏa thuận giữa bên hoặc mua lại có tính chất ép buộc sau tích lũy được đủ số lượng cổ phiếu để có thể thôn tính được công ty mục tiêu Mặc dù hình thức khác việc mua lại hợp nhất, xét phương diện mục đích sáp nhập hoạt động M&A phân chia thành loại khác  M&A theo chiều ngang kết hợp ngân hàng có dịng sản phẩm dịch vụ Sự kết hợp ngân hàng thương mại ngân hàng đầu tư loại hình M&A theo chiều ngang  M&A theo chiều dọc kết hợp ngân hàng cung cấp sản phẩm dịch, dịch vụ ngân hàng khác Mục đích loại hình M&A nhằm để đảm bảo nguồn lực cung cấp không bị gián đoạn bị ảnh hưởng biến động thị trường  Sáp nhập tổ hợp xảy hai ngân hàng hoạt động lĩnh vực khác LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com hoàn toàn nhằm tạo ngân hàng đa dạng sản phẩm dịch vụ 1.3 Động lực mua bán sáp nhập  Lợi ích cộng sinh có thể được hiểu là ngân hàng sau sáp nhập đem lại hiệu cao hiệu ngân hàng trước sáp nhập cộng lại thông qua việc cắt giảm chi phí hoặc nâng cao khả cạnh tranh cao nhờ lợi thế quy mô hoạt động và lợi thế phạm vi hoạt động hoặc lực quản trị và bí quyết kinh doanh được khai thác hiệu quả  Quyền lực thị trường Quyền lực thị trường giúp ngân hàng tạo lập thị trường giá (lãi suất, tỉ giá, phí dịch vụ) điều tiết thị trường vốn, khoản quyền lực lợi cạnh tranh tuyệt đối hình thành sản phẩm đặc thù hay chuyên dụng  Đa dạng hóa rủi ro Sự tích hợp lại ngân hàng giảm thiểu rủi ro ngân hàng dịng tiền ngân hàng khơng có tương quan cao Đa dạng hóa rủi ro thực thơng qua đa dạng hóa phạm vi địa lý hoạt động hay đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ  Quy mô sức mạnh vốn M&A sẽ giúp các ngân hàng gia tăng quy mô vốn điều lệ và đáp ứng các chỉ tiêu an toàn về vốn theo Basel II&III CHƯƠNG 2: HOẠT ĐỘNG MUA BÁN, SÁP NHẬP CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM VÀ TRÊN THẾ GIỚI 2.1 Tổng quan thương vụ sáp nhập ngân hàng  Thương vụ mua lại Công ty tiết kiệm bưu điện NHTMCP Liên Việt thực hiện theo công văn số 244/TTg – ĐMDN ngày 21/02/2011 của Chính phủ với giá mua là 360 tỉ đồng, gấp lần giá trị công ty định giá  Thương vụ hợp ba ngân hàng NHTMCP Đệ Nhất, Việt Nam Tín Nghĩa Sài Gịn thực theo văn số 9666/NHNN-TTGSNH ngày 16/12/2011 Các bên thống tỷ lệ hốn đổi cổ phiếu phổ thơng ba ngân hàng 1:1 và ngân hàng sau sáp nhập đặt tên là NHTMCP Sài Gòn với số vốn điều lệ lên tới 10.500 tỉ đồng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com  Thương vụ mua lại NHTMCP Nhà Hà Nội Sài Gòn-Hà Nội diễn tự nguyện theo tỷ lệ cổ phần NHTMCP Nhà Hà Nội 0,75 cổ phần NHTMCP Sài Gòn-Hà Nội Ngân hàng sau sáp nhập giữ tên NHTMCP Sài Gịn - Hà Nội và có vốn điều lệ 8.865 tỷ đồng 2.2 Động lực để thực M&A  M&A giúp các ngân hàng mở rộng quy mô thị phần huy động vốn và tín dụng, qua đó gia tăng quyền lực ảnh hưởng đến lãi suất huy động và cho vay thị trường  M&A giúp các ngân hàng nâng cao tỉ lệ an toàn vốn theo tiêu chuẩn Basel II cũng đáp ứng quy mô vốn điều lệ của NHNN theo Nghị định số 141/2006/NĐ-CP ban hành ngày 22/11/2006 của Chính phủ  M&A sẽ tạo các lợi ích cộng sinh cho ngân hàng về mở rộng quy mô mạng lưới chi nhánh, nâng cao lực quản trị và điều hành, tiết giảm chi phí đầu vào, gia tăng số lượng khách hàng  M&A giúp các ngân hàng đa dạng hóa rủi ro thơng qua lĩnh vực đầu tư và danh mục đầu tư, sở khách hàng hàng và chất lượng khách hàng cũng củng cố nguồn vốn cho nhu cầu khoản 2.3 Thách thức trình sáp nhập 2.3.1 Vấn đề quản lý nhân sau tích hợp - Sắp xếp nhân sự cấp trung hay cấp cao sẽ thiên vị cho nguồn lực từ ngân hàng nhận sáp nhập hay mua lại, vậy đã bỏ qua nhiều nguồn lực có trình độ từ ngân hàng mục tiêu - Nhân viên khơng thoải mái với phong cách quản lý điều hành chống đối với văn hóa của ngân hàng nhận sáp nhập 2.3.2 Xung đột văn hóa cơng ty Xung đột văn hóa có thể xuất phát từ ba phương thức quản trị quản lý điều hành từ các bên tham gia M&A hoặc sự sắp xếp nhân sự không hợp lý, không thỏa đáng với các nhân viên hoặc đội ngũ lãnh đạo cấp trung có lực hoặc môi LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com trường làm việc khác 2.3.3 Rủi ro từ việc mua lại ngân hàng với giá cao Hoạt động sau sáp nhập có thể không hiệu quả một phần chi phí bị đẩy lên quá cao để mua được ngân hàng mục tiêu Kết hợp với hiệu quả ban đầu sau sáp nhập chưa cao sẽ dẫn đến những khó khăn nhất định Thách thức lớn dần lên mà hoạt động ngân hàng gặp khó khăn, khả trích lập dự phòng thấp, kết quả tính khoản của ngân hàng sẽ bị ảnh hưởng 2.3.4 Gánh nặng từ khoản nợ xấu khổng lồ Cả ba trường hợp mua lại sáp nhập ngân hàng nghiên cứu bị số lượng nợ xấu đè nặng lên vai cản trở đến hiệu hoạt động sau sáp nhập Mặc dù lộ trình thực trích lập dự phịng xóa nợ xấu sau sáp nhập ngân hàng thể kỳ vọng lớn để giảm tỉ lệ nợ xấu mức cho phép, khó khăn hoạt động kinh doanh năm 2012 yếu tố bất lợi cho kế hoạch 2.4 Hoạt động M&A ngân hàng giới  Hợp hai ngân hàng JP Morgan Mahattan Chase thành công là nhờ (i) ngân hàng trọng đến nguồn lực người; (ii) thơng tin kịp thời; (iii) văn hóa cơng ty coi trọng xác định rõ mục tiêu  Hợp ngân hàng ICICI Rajasthan Ấn Độ thất bại được giải thích bởi (i) công tác tư tưởng phí ngân hàng Rajasthan khơng triển khai kịp thời nhằm trấn an lo lắng người lao động khả việc sau sáp nhập với ngân hàng ICICI; (ii) Văn hóa Ấn Độ đa dạng phong phú, phân biệt tầng lớp giai cấp ăn sâu vào tiềm thức người lao động Do hợp hai ngân hàng tạo sóng lớn phản đối khác biệt văn hóa, tơn giáo CHƯƠNG 3: BÀI HỌC VÀ CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP GIỮA CÁC NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM Một số học cho Việt Nam  Thứ nhất, bên tham gia vào M&A cần nghiên cứu kỹ văn hóa cơng ty LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com bên để q trình hợp khơng bị xung đột văn hóa tránh bất ổn tâm lý người lao động  Thứ hai, cấu đánh giá nguồn lực nhiệm vụ quan trọng nhằm tìm kiếm nguồn nhân cấp cao cấp trung bên tham gia để hình thành đội ngũ quản lý có lực có đóng góp cho hoạt động ngân hàng sau sáp nhập hiệu cao  Thứ 3, công tác truyền thông vấn đề cần quan tâm sau thỏa thuận sáp nhập đạt nhằm tạo niềm tin ổn định cho người lao động, cổ đông khách hàng Điều giảm thiểu rủi ro từ hệ lụy giữ bí mật thông tin tin đồn trạng thái tâm lý bất ổn gây Để hạn chế những thách thức nêu và gây rủi ro cho các ngân hàng sau sáp nhập, đề tài gợi ý các giải pháp sau:  Tăng cường công tác truyền thông q trình sáp nhập nhằm phổ biến thơng tin minh bạch, kịp thời, qua đó ổn định tâm lý nhân viên ngân hàng cũng ngăn chặn khách hàng rời bỏ ngân hàng  Khảo sát toàn diện văn hóa cơng ty để hiểu nét văn hóa giống khác bên tham gia sáp nhập, đó hạn chế những phản cảm, xúc phạm giao tiếp và làm việc  Xử lý hiệu nợ xấu nhằm giúp ngân hàng giảm chi phí trích lập dự phòng rủi ro nâng cao lực tài chính  Xây dựng chương trình đào tạo để giúp nhân viên thích ứng với môi trường làm việc mới, công nghệ mới, quy trình làm việc mới, văn hóa công ty và mục tiêu kinh doanh  Quản lý khách hàng hiệu tạo niềm tin giữ khách hàng lại, qua đó hạn chế rủi ro khoản và thiếu hụt nguồn vốn cho mục tiêu đầu tư sau sáp nhập  Sử dụng nhân hợp lý sẽ khai thác hiệu quả những nhân tài từ các bên tham gia sáp nhập LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com KẾT LUẬN Như vậy, hoạt động M&A ngân hàng hiện sẽ gặp phải thách thức lớn xử lý nợ xấu, xung đột văn hóa công tư, sắp xếp nhân sự và chi phí mua lại ngân hàng mục tiêu Tất cả các thách thức này nếu không được quản trị tốt sẽ là rủi ro tiềm ẩn cản trở đến hoạt động không hiệu quả của ngân hàng sau sáp nhập Như vậy, để hạn chế rủi ro xảy quá tình M&A đề tài đã gợi ý một số giải pháp cụ thể Một là, Công tác truyền thông cần quan tâm sau thỏa thuận M&A đạt nhằm tạo tâm lí ổn định cho người lao động, cổ đông khách hàng Quản lý khác hàng vấn đề phải xử lý nhằm xoa dịu lo lắng họ cũng ngăn chặn tối đa khách hàng chuyển dịch sang ngân hàng khác Xử lý xung đột văn hóa xếp nhân hợp lý yếu tố quan trọng nâng cao hiệu trình tích nhập sau sáp nhập hỗ trợ ngân hàng sau sáp nhập hoạt động trơn tru Gải pháp cuối xử lý nợ xấu cần đặt khung cảnh tình hình kinh tế nói chung thực trạng ngân hàng nhằm hạn chế đuối sức ngân hàng nóng vội muốn đưa nhanh tỉ lệ nợ xấu mức độ an toàn cho phép LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... tôn giáo CHƯƠNG 3: BÀI HỌC VÀ CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP GIỮA CÁC NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM Một số học cho Việt Nam  Thứ nhất, bên tham gia vào M&A cần nghiên... HOẠT ĐỘNG MUA BÁN, SÁP NHẬP CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM VÀ TRÊN THẾ GIỚI 2.1 Tổng quan thương vụ sáp nhập ngân hàng  Thương vụ mua lại Công ty tiết kiệm bưu điện NHTMCP Liên Việt thực... trường hợp mua lại sáp nhập ngân hàng nghiên cứu bị số lượng nợ xấu đè nặng lên vai cản trở đến hiệu hoạt động sau sáp nhập Mặc dù lộ trình thực trích lập dự phịng xóa nợ xấu sau sáp nhập ngân