Vốn kinh doanh và nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp
Khái niệm và đặc trưng của vốn kinh doanh
Để thực hiện hoạt động sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp, bất kể quy mô lớn hay nhỏ, đều cần một nguồn vốn nhất định để hình thành tài sản cần thiết Vốn đóng vai trò quyết định trong việc xác định quy mô và hoạt động của doanh nghiệp.
Vốn kinh doanh của doanh nghiệp được định nghĩa là tổng số tiền mà doanh nghiệp đầu tư ban đầu để tạo ra các tài sản thiết yếu phục vụ cho hoạt động sản xuất và kinh doanh.
Trong quá trình sản xuất kinh doanh, vốn của doanh nghiệp liên tục vận động và chuyển đổi từ tiền tệ sang vật tư, hàng hóa, rồi trở lại tiền tệ, tạo thành chu trình tuần hoàn Tốc độ của quá trình này phụ thuộc vào đặc điểm kinh tế, kỹ thuật của từng ngành và trình độ tổ chức sản xuất của doanh nghiệp Để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, doanh nghiệp cần nhận thức đầy đủ về các đặc trưng của vốn kinh doanh.
Vốn cần phải phản ánh giá trị của một khối lượng tài sản nhất định, tức là vốn phải được thể hiện qua giá trị của các tài sản hiện hữu, bao gồm cả tài sản hữu hình và vô hình.
- Vốn phải luôn luôn vận động để sinh lời
- Vốn có giá trị về mặt thời gian.
Vốn cần phải liên kết với một chủ sở hữu cụ thể, vì không thể tồn tại vốn vô chủ Khi vốn được gắn liền với một cá nhân hoặc tổ chức nhất định, nó sẽ được sử dụng một cách hợp lý và hiệu quả hơn.
- Vốn phải được tích tụ, tập trung đến một lượng nhất định mới có thế phát huy tác dụng để đầu tư vào sản xuất kinh doanh.
Thành phần của vốn kinh doanh
Vốn kinh doanh của doanh nghiệp được phân loại thành nhiều loại khác nhau nhằm phục vụ cho việc quản lý và sử dụng hiệu quả, tiết kiệm Việc phân loại này thường dựa trên các tiêu chí nhất định để đáp ứng yêu cầu quản lý vốn.
1.1.2.1 Phân loại theo kết quả của hoạt động đầu tư
Theo tiêu thức này, vốn kinh doanh của doanh nghiệp được phân loại thành ba loại chính: vốn đầu tư vào tài sản lưu động, tài sản cố định và tài sản tài chính.
VKD đầu tư vào TSLĐ là khoản vốn cần thiết để hình thành tài sản lưu động, phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Các loại vốn này bao gồm vốn bằng tiền, vật tư và hàng hóa, đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì và phát triển hoạt động kinh doanh.
VKD đầu tư vào TSCĐ bao gồm vốn để hình thành các tài sản cố định hữu hình và vô hình, như nhà xưởng, máy móc, thiết bị, phương tiện vận tải, và thiết bị truyền dẫn Ngoài ra, khoản đầu tư này còn bao gồm các chi phí liên quan đến việc mua bản quyền sáng chế và nhãn hiệu sản phẩm độc quyền.
VKD đầu tư vào tài sản tài chính bao gồm vốn doanh nghiệp đầu tư vào các tài sản như cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu Chính phủ, chứng chỉ quỹ đầu tư và các giấy tờ có giá khác Cơ cấu vốn đầu tư vào các tài sản này thường khác nhau giữa các doanh nghiệp do đặc điểm ngành nghề và quyết định đầu tư riêng biệt Việc phân loại này giúp doanh nghiệp lựa chọn cơ cấu tài sản đầu tư hợp lý và hiệu quả Để đạt hiệu quả kinh doanh cao, các doanh nghiệp cần chú trọng đến sự đồng bộ và cân đối năng lực sản xuất giữa các tài sản đầu tư, đồng thời đảm bảo tính thanh khoản và khả năng phân tán rủi ro.
1.1.2.2 Căn cứ vào đặc điểm luân chuyển của vốn
Theo đặc điểm luân chuyển của vốn kinh doanh, vốn kinh doanh được chia thành vốn cố định và vốn lưu động.
Vốn cố định là khoản tiền mà doanh nghiệp đầu tư để hình thành tài sản cố định (TSCĐ) phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Đặc điểm luân chuyển của vốn cố định chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế - kỹ thuật của TSCĐ Mặc dù TSCĐ được sử dụng trong nhiều năm và hình thái vật chất cũng như đặc tính sử dụng ban đầu không thay đổi, nhưng giá trị của nó lại bị hao mòn theo thời gian và dần dần được chuyển dịch vào giá trị sản phẩm sản xuất ra Do đó, vốn cố định có những đặc điểm cơ bản riêng biệt.
+ Vốn cố định tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
+ Trong quá trình sản xuất kinh doanh, vốn cố định được luân chuyển dần từng phần vào giá trị sản phẩm.
+ Sau nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh, vốn cố định mới hoàn thành một vòng luân chuyển
Vốn cố định đóng vai trò quan trọng trong tổng vốn kinh doanh và việc tăng vốn cố định có ảnh hưởng lớn đến việc nâng cao cơ sở vật chất kỹ thuật của doanh nghiệp Do đó, đặc điểm luân chuyển của vốn cố định cũng ảnh hưởng mạnh mẽ đến nội dung và biện pháp quản lý, sử dụng tài sản cố định (TSCĐ) của doanh nghiệp.
Vốn lưu động là tổng số tiền mà doanh nghiệp đầu tư để hình thành các tài sản lưu động cần thiết cho hoạt động sản xuất và kinh doanh.
Vốn lưu động của doanh nghiệp luôn biến đổi và chuyển hóa qua nhiều hình thức khác nhau Quá trình hoạt động của doanh nghiệp diễn ra liên tục, dẫn đến sự tuần hoàn của vốn lưu động cũng diễn ra một cách liên tục và có tính chu kỳ, tạo nên sự chu chuyển của vốn lưu động.
Vốn lưu động có những đặc điểm khác với vốn cố định
Vốn lưu động trong quá trình luân chuyển trải qua nhiều hình thái biểu hiện khác nhau Ban đầu, nó xuất hiện dưới dạng tiền tệ, sau đó chuyển đổi thành vật tư và hàng hóa dự trữ sản xuất Tiếp theo, vốn lưu động trở thành sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, và thành phẩm, trước khi cuối cùng quay trở lại hình thái vốn bằng tiền.
+ VLĐ chuyển dịch toàn bộ giá trị ngay trong một lần và được hoàn lại toàn bộ sau mỗi chu kỳ kinh doanh
+ VLĐ hoàn thành 1 vòng tuần hoàn sau mỗi chu kỳ kinh doanh
Nguồn hình thành vốn kinh doanh
Vốn là yếu tố thiết yếu cho sự hình thành và phát triển hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Để hiện thực hóa ý tưởng và kế hoạch kinh doanh, doanh nghiệp cần có nguồn vốn đủ để hình thành tài sản cần thiết nhằm đạt được mục tiêu Do đó, việc tổ chức nguồn vốn một cách hiệu quả là rất quan trọng, và điều này bắt đầu bằng việc phân loại nguồn vốn Trong quản lý, có một số phương pháp chủ yếu được sử dụng để phân loại và quản lý nguồn vốn.
1.1.3.1 Dựa vào quan hệ sở hữu vốn
Dựa vào tiêu thức này có thể chia nguồn vốn của doanh nghiệp thành hai loại: vốn chủ sở hữu và nợ phải trả.
Vốn chủ sở hữu là phần vốn thuộc quyền sở hữu của chủ doanh nghiệp, bao gồm số vốn đã đầu tư và phần bổ sung từ kết quả kinh doanh Để xác định vốn chủ sở hữu tại một thời điểm cụ thể, có thể sử dụng công thức tính toán phù hợp.
Vốn chủ sở hữu = Giá trị tổng tài sản – Nợ phải trả
Nợ phải trả là số tiền mà doanh nghiệp có nghĩa vụ thanh toán cho các bên liên quan, bao gồm nợ vay và các khoản phải trả cho người bán và Nhà nước Để tối ưu hóa hiệu quả kinh doanh, doanh nghiệp cần phối hợp sử dụng cả vốn chủ sở hữu và nợ phải trả.
Sự kết hợp giữa hai nguồn lực này phụ thuộc vào đặc điểm của ngành mà doanh nghiệp hoạt động, đồng thời dựa vào quyết định của người quản lý sau khi xem xét tình hình kinh doanh và tài chính của doanh nghiệp.
1.1.3.2 Dựa vào thời gian huy động và sử dụng vốn
Căn cứ vào tiêu thức này có thể chia nguồn vốn của doanh nghiệp ra làm hai loại: nguồn vốn thường xuyên và nguồn vốn tạm thời.
Nguồn vốn tạm thời là các nguồn vốn ngắn hạn, thường dưới 1 năm, mà doanh nghiệp có thể huy động để giải quyết những nhu cầu tạm thời phát sinh trong quá trình hoạt động kinh doanh.
- Nguồn vốn thường xuyên: là tổng thể các nguồn vốn có tính chất ổn định mà doanh nghiệp có thể sử dụng vào hoạt động kinh doanh
Nguồn vốn thường xuyên của DN = Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn
Nguồn vốn thường xuyên = Giá trị tổng tài sản – Nợ ngắn hạn
Trên cơ sở xác định nguồn vốn thường xuyên của DN còn có thể xác định nguồn vốn lưu động thường xuyên của DN.
Nguồn vốn lưu động thường xuyên là nguồn tài chính ổn định và dài hạn, đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành và tài trợ cho các tài sản lưu động cần thiết cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Nguồn vốn lưu động thường xuyên
Tổng nguồn vốn thường xuyên
Giá trị còn lại của TSCĐ và các TS dài hạn khác
Nguồn vốn lưu động thường xuyên = Tài sản lưu động – Nợ ngắn hạn
Nguồn vốn lưu động thường xuyên đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo an toàn tài chính cho doanh nghiệp Tuy nhiên, việc sử dụng nguồn vốn này để hình thành tài sản lưu động có thể dẫn đến chi phí cao hơn Do đó, người quản lý cần xem xét kỹ lưỡng tình hình thực tế của doanh nghiệp để đưa ra quyết định phù hợp trong tổ chức vốn.
1.1.3.3 Dựa vào phạm vi huy động vốn
Căn cứ vào phạm vi huy động các nguồn vốn của DN có thể chia thành nguồn vốn bên trong và nguồn vốn bên ngoài.
Nguồn vốn bên trong là nguồn lực tài chính mà doanh nghiệp có thể huy động cho các hoạt động đầu tư từ chính hoạt động sản xuất kinh doanh của mình Điều này cho thấy khả năng tự tài trợ và tính độc lập tài chính của doanh nghiệp.
Nguồn vốn bên trong của DN bao gồm: Lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư.
Nguồn vốn bên trong của doanh nghiệp có những điểm lợi cơ bản sau:
+ Giúp doanh nghiệp chủ động đáp ứng nhu cầu vốn của doanh nghiệp, nắm bắt kịp thời các thời cơ trong kinh doanh.
+ Tiết kiệm được chi phí sử dụng vốn.
+ Giữ được quyền kiểm soát DN.
+ Tránh được áp lực phải thanh toán đúng kỳ hạn.
Tuy nhiên nguồn vốn bên trong lại có những bất lợi sau đây:
+ Hiệu quả sử dụng thường không cao.
+ Sự giới hạn về mặt quy mô nguồn vốn.
Huy động nguồn vốn từ bên ngoài là một yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp tăng cường tài trợ cho hoạt động kinh doanh Việc này không chỉ cải thiện khả năng tài chính mà còn tạo điều kiện cho sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.
Nguồn vốn từ bên ngoài bao hàm một số nguồn vốn chủ yếu sau:
- Vay ngân hàng thương mại và các tổ chức tài chính khác: Đây là nguồn tài trợ quan trọng cho nhu cầu vốn kinh doanh của doanh nghiệp.
Vay từ người thân như gia đình, bạn bè và đồng nghiệp là một nguồn vốn quý giá cho doanh nghiệp Những khoản tiền này có thể đến từ tiết kiệm, thừa kế hoặc ngoại hối mà họ chưa có kế hoạch đầu tư.
Huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khoán là một phương thức hiệu quả, đặc biệt đối với các loại hình doanh nghiệp được pháp luật cho phép Thị trường chứng khoán không chỉ cung cấp nguồn vốn dài hạn mà còn hỗ trợ tốt cho các kế hoạch đầu tư bền vững.
Gọi góp vốn liên doanh liên kết là phương thức hiệu quả giúp doanh nghiệp thu hút thêm nguồn vốn đầu tư, từ đó tổ chức và phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh, gia tăng lợi nhuận Đồng thời, doanh nghiệp cũng có cơ hội tiếp cận và áp dụng các công nghệ, kỹ thuật tiên tiến từ đối tác, nâng cao năng lực cạnh tranh trên thị trường.
- Tín dụng thương mại của nhà cung cấp: là khoản vốn chiếm dụng trong ngắn hạn.
- Thuê tài sản: Đây là một phương pháp giúp doanh nghiệp có thêm nguồn vốn trung và dài hạn
- Sử dụng vốn của đối tác, khách hàng.
Quản trị vốn kinh doanh của doanh nghiệp
Khái niệm và mục tiêu quản trị vốn kinh doanh
Vốn đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành và phát triển hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt, việc tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn trở thành yêu cầu thiết yếu Do đó, mỗi doanh nghiệp cần nâng cao hiệu quả quản trị vốn kinh doanh để tồn tại và phát triển Vậy, quản trị vốn kinh doanh là gì?
Quản trị vốn kinh doanh là quá trình lựa chọn và thực hiện các quyết định về huy động và sử dụng vốn để đạt được mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp.
Mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp nên được xem xét từ hai góc độ: sản xuất kinh doanh và tài chính Tối đa hóa lợi nhuận là mục tiêu hợp lý trong sản xuất kinh doanh, trong khi đó, từ góc độ tài chính, doanh nghiệp cần tập trung vào việc tối đa hóa giá trị và lợi ích cho chủ sở hữu Điều này đồng nghĩa với việc xem xét giá trị thời gian của tiền và mức độ rủi ro của khoản đầu tư.
Mục tiêu chính của quản trị vốn kinh doanh là tối đa hóa giá trị cho chủ sở hữu và giá cổ phiếu trên thị trường Để đạt được điều này, cần phải kết hợp tối đa hóa lợi nhuận với việc quản lý yếu tố thời gian và rủi ro trong môi trường kinh doanh đầy biến động.
Nội dung quản trị vốn kinh doanh
1.2.2.1 Quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp
Vốn lưu động đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của doanh nghiệp, vì vậy việc xác định chính xác nhu cầu về vốn lưu động là cần thiết Doanh nghiệp cần chú trọng đến quy mô và điều kiện kinh doanh của mình để đảm bảo có đủ vốn lưu động đáp ứng các yêu cầu khác nhau.
Nhu cầu VLĐ= Hàng tồn kho + Nợ phải thu - Nợ phải trả nhà cung cấp
Trong quản trị vốn lưu động, các doanh nghiệp cần chú ý đến ba vấn đề chính: quản trị khoản phải thu, quản trị tiền mặt và quản trị hàng tồn kho Những yếu tố này đóng vai trò quan trọng trong việc tối ưu hóa hiệu quả tài chính và duy trì sự ổn định trong hoạt động kinh doanh.
1.2.2.1.1 Quản trị vốn bằng tiền
Vốn bằng tiền là tài sản có tính thanh khoản cao nhất, quyết định khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp và kết nối tất cả các hoạt động kinh doanh Do đó, quản trị tiền mặt là cần thiết để giảm thiểu rủi ro thanh toán, tăng hiệu quả sử dụng tiền và ngăn ngừa gian lận tài chính Quản trị vốn bằng tiền cần đảm bảo an toàn tuyệt đối, mang lại khả năng sinh lời cao và đáp ứng kịp thời nhu cầu thanh toán của doanh nghiệp.
Quản trị vốn bằng tiền trong doanh nghiệp bao gồm các nội dung chủ yếu:
- Xác định đúng đắn mức dự trữ tiền mặt hợp lý, tối thiểu để đáp ứng các nhu cầu chi tiêu bằng tiền mặt của doanh nghiệp trong kỳ.
- Quản lý chặt chẽ các khoản thu chi tiền mặt.
Lập kế hoạch lưu chuyển tiền tệ hàng năm một cách chủ động và thực hiện các biện pháp phù hợp để đảm bảo cân đối thu chi tiền mặt Đồng thời, cần sử dụng hiệu quả nguồn tiền mặt tạm thời nhàn rỗi.
Các chỉ tiêu đánh giá tình hình quản trị vốn bằng tiền:
Hệ số khả năng thanh toán hiện thời, hay còn gọi là hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, đo lường khả năng của doanh nghiệp trong việc chuyển đổi tài sản thành tiền để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.
Hệ số khả năng thanh toán hiện thời =
Tổng tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn
Hệ số này cho biết cứ một đồng nợ ngắn hạn thì được đảm bảo bởi bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn.
Hệ số khả năng thanh toán nhanh đo lường khả năng chuyển đổi tài sản ngắn hạn thành tiền mặt để thanh toán nợ ngắn hạn mà không cần phải bán gấp hàng tồn kho.
Hệ số khả năng thanh toán nhanh =
Tổng tài sản ngắn hạn – HTK
- Hệ số khả năng thanh toán tức thời phản ánh mức độ đáp ứng các khoản thanh toán ngay lập tức tại một thời điểm nhất định.
Hệ số khả năng thanh toán tức thời = Tiền + Các khoản tương đương tiền
- Hệ số khả năng thanh toán lãi vay
Hệ số thanh toán lãi vay là một chỉ số quan trọng trong việc phân tích cấu trúc nguồn vốn của doanh nghiệp Chỉ số này không chỉ cho thấy khả năng thanh toán lãi suất của doanh nghiệp mà còn phản ánh mức độ rủi ro mà các chủ nợ có thể gặp phải.
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay = LN trước lãi vay và thuế
Lãi tiền vay phải trả trong kỳ
1.2.2.1.2 Quản trị khoản phải thu
Khoản phải thu là số tiền mà khách hàng nợ doanh nghiệp do mua hàng hóa hoặc dịch vụ Hầu hết các doanh nghiệp đều phát sinh khoản phải thu với mức độ khác nhau, từ nhỏ đến lớn Việc kiểm soát các khoản phải thu liên quan đến việc cân nhắc giữa lợi nhuận và rủi ro trong bán chịu Nếu không bán chịu, doanh nghiệp có thể mất cơ hội doanh thu, nhưng nếu bán chịu, vốn sẽ bị chiếm dụng và có nguy cơ phát sinh nợ khó đòi Để quản lý hiệu quả các khoản phải thu, doanh nghiệp cần thực hiện các biện pháp quản trị phù hợp.
- Xác định chính sách bán chịu hợp lý đối với từng khách hàng.
- Phân tích uy tín tài chính của khách hàng mua chịu.
- Áp dụng các biện pháp quản lý và nâng cao hiệu quả thu hồi nợ.
Các chỉ tiêu đánh giá tình hình quản trị các khoản phải thu:
Số vòng quay nợ phải thu trong một kỳ cho thấy mức độ luân chuyển của nợ phải thu và tốc độ thu hồi công nợ của doanh nghiệp Chỉ số này phản ánh hiệu quả quản lý công nợ và khả năng thu hồi các khoản phải thu.
Số vòng quay nợ phải thu = Các khoản phải thu bình quân trong kỳ
Số vòng quay các khoản phải thu cao cho thấy doanh nghiệp thu hồi nợ nhanh chóng, từ đó chuyển đổi các khoản nợ thành tiền mặt hiệu quả Điều này không chỉ nâng cao luồng tiền mặt mà còn giúp doanh nghiệp chủ động hơn trong việc tài trợ nguồn vốn lưu động cho sản xuất.
Kỳ thu tiền trung bình là chỉ số quan trọng, phản ánh thời gian trung bình mà doanh nghiệp cần để thu hồi tiền từ doanh thu bán hàng, tính từ thời điểm giao hàng cho đến khi nhận được thanh toán.
Kỳ thu tiền trung bình (ngày) =
Vòng quay nợ phải thu
Kỳ thu tiền trung bình của doanh nghiệp phụ thuộc chủ yếu vào chính sách bán chịu và việc tổ chức thanh toán của doanh nghiệp.
1.2.2.1.3 Quản trị hàng tồn kho
Tồn kho dự trữ là tài sản mà doanh nghiệp lưu giữ để phục vụ sản xuất hoặc bán hàng trong tương lai Quản trị hàng tồn kho hiệu quả giúp doanh nghiệp giảm chi phí lưu kho và ngăn ngừa tình trạng ứ đọng hàng hóa Điều này đặc biệt quan trọng vì hàng tồn kho thường chiếm tỷ trọng lớn trong vốn lưu động của doanh nghiệp.
Các chỉ tiêu đánh giá tình hình quản trị hàng tồn kho:
- Số vòng quay hàng tồn kho:
Số vòng quay hàng tồn kho = Hàng tồn kho bình quân
Số vòng quay hàng tồn kho là chỉ số đo lường số lần hàng hóa trong kho được luân chuyển trong một kỳ nhất định Chỉ tiêu này phản ánh hiệu quả kinh doanh, với số vòng quay càng cao cho thấy doanh nghiệp quản lý hàng tồn kho hiệu quả, đầu tư thấp nhưng vẫn đạt doanh số cao Từ số vòng quay hàng tồn kho, doanh nghiệp có thể tính toán số ngày trung bình để hoàn thành một vòng quay hàng tồn kho.
Số ngày 1 vòng quay HTK =
Số vòng quay hàng tồn kho 1.2.2.2 Quản trị vốn cố định của doanh nghiệp
Quản trị vốn cố định là một yếu tố quan trọng trong quản lý vốn kinh doanh của doanh nghiệp, vì nó chiếm tỷ trọng lớn trong tổng vốn và ảnh hưởng trực tiếp đến năng lực sản xuất Việc sử dụng vốn cố định thường liên quan đến đầu tư dài hạn, có thời gian thu hồi vốn chậm và tiềm ẩn nhiều rủi ro.
1.2.2.2.1 Lựa chọn các quyết định đầu tư vào tài sản cố định
Trong quá trình sản xuất, các tài sản cố định (TSCĐ) của doanh nghiệp thường bị hao mòn, dẫn đến việc không còn sử dụng được hoặc cần phải đổi mới để phù hợp với nhu cầu sản xuất Do đó, doanh nghiệp cần tính toán các chỉ tiêu quan trọng để đánh giá tình hình sử dụng TSCĐ hiện tại Sau đó, họ phân tích nhu cầu đối với từng loại TSCĐ nhằm xây dựng một kế hoạch đầu tư hợp lý và hiệu quả.
Các chỉ tiêu đánh giá tình hình quản trị vốn kinh doanh của DN
1.2.3.1 Các chỉ tiêu đánh giá tình hình quản trị vốn lưu động
Chỉ tiêu vòng quay VLĐ:
Vòng quay VLĐ = Doanh thu thuần
VLĐ bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh trong kỳ VLĐ quay được mấy vòng Số vòng quay càng cao thì tốc độ luân chuyển VLĐ càng nhanh và ngược lại.
Chỉ tiêu kỳ luân chuyển VLĐ:
Số vòng quay VLĐ
Chỉ tiêu này phản ánh một vòng quay VLĐ hết bao nhiêu ngày Kỳ luân chuyển càng ngắn thì VLĐ luân chuyển càng nhanh và ngược lại.
Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận VLĐ:
Tỷ suất lợi nhuận VLĐ = Lợi nhuận sau thuế
VLĐ bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh trong kỳ, mỗi đồng VLĐ tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
Chỉ tiêu hàm lượng VLĐ:
Hàm lượng VLĐ = VLĐ bình quân
Doanh thu thuần bán hàng trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh để có một đồng doanh thu thuần về bán hàng trong kỳ cần bao nhiêu đồng VLĐ.
1.2.3.2 Các chỉ tiêu đánh giá tình hình quản trị vốn cố định
Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn cố định:
VCĐ = Doanh thu thuần trong kỳ
Vốn cố định bình quân
Chỉ tiêu này phản ánh cứ mỗi đồng vốn cố định có thể tham gia tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần bán hàng trong kỳ.
Chỉ tiêu hàm lượng vốn cố định:
Hàm lượng vốn cố định = Số VCĐ bq sử dụng trong kỳ
Doanh thu thuần trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh số vốn cố định cần thiết để tạo ra một đồng doanh thu thuần trong kỳ.
Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận vốn cố định:
Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định = Lợi nhuận sau thuế
Vốn cố định bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh mỗi đồng vốn cố định bình quân trong kỳ tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng TSCĐ:
TSCĐ = Doanh thu thuần trong kỳ
Nguyên giá TSCĐ bq trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh trong kỳ, mỗi đồng TSCĐ tham gia tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần.
Chỉ tiêu hệ số hao mòn TSCĐ:
Hệ số hao mòn TSCĐ = Số KHLK của TSCĐ ở thời điểm đánh giá
Tổng nguyên giá TSCĐ ở thời điểm đánh giá
Chỉ tiêu này phản ánh mức độ hao mòn TSCĐ so với khoản đầu tư ban đầu của doanh nghiệp.
1.2.3.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu suất và hiệu quả sử dụng VKD
Chỉ tiêu vòng quay toàn bộ vốn:
Vòng quay toàn bộ vốn = Doanh thu thuần
Chỉ tiêu phản ánh trong kỳ, VKD chu chuyển được bao nhiêu vòng.
Chỉ tiêu tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (BEP):
Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (BEP) = Lợi nhuận trước lãi vay và thuế
Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời của một đồng VKD, không tính đến ảnh hưởng của thuế thu nhập và nguồn gốc của VKD.
Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS):
Chỉ tiêu này thể hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận sau thuế và doanh thu thuần của doanh nghiệp, cho thấy mỗi đồng doanh thu mang lại bao nhiêu đồng lợi nhuận trong kỳ.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS) = LNST trong kỳ
Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn kinh doanh
Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên VKD = Lợi nhuận trước thuế
Chỉ tiêu này phản ánh mỗi đồng vốn kinh doanh bình quân trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế
Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh (ROA):
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên VKD (ROA) = Lợi nhuận sau thuế
Chỉ tiêu này phản ánh mỗi đồng vốn kinh doanh bình quân sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
Chỉ tiêu lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE):
Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) = Lợi nhuận sau thuế
Chỉ tiêu này cho thấy mỗi đồng vốn chủ sở hữu (VCSH) bình quân trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế cho chủ sở hữu Để đánh giá hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh (VKD) của doanh nghiệp, cần phối hợp phân tích và đánh giá các chỉ tiêu liên quan Việc lựa chọn và kết hợp các chỉ tiêu thích hợp sẽ giúp có cái nhìn toàn diện về hiệu suất và hiệu quả sử dụng VKD của doanh nghiệp.
Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị vốn kinh doanh của DN
Trình độ quản lý và tay nghề của người lao động đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, giúp doanh nghiệp đạt năng suất lao động cao Một đội ngũ quản lý sáng tạo cùng với người lao động có tay nghề cao và kinh nghiệm sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.
Cơ cấu tài sản và nguồn vốn kinh doanh hợp lý là yếu tố quan trọng trong việc tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Việc sử dụng vốn vay không hợp lý hoặc đầu tư không đúng mức vào tài sản có thể dẫn đến hao hụt, mất mát và tạo ra rủi ro cho doanh nghiệp, làm giảm khả năng phát triển bền vững.
Chính sách phát triển của doanh nghiệp theo từng giai đoạn rất quan trọng, đặc biệt đối với các doanh nghiệp mới tham gia thị trường Những doanh nghiệp này thường áp dụng các chính sách giảm giá và khuyến mại để thu hút khách hàng, tuy nhiên, điều này có thể dẫn đến lợi nhuận thấp và giảm hiệu quả sử dụng vốn trong ngắn hạn.
Lựa chọn phương án đầu tư đúng đắn là yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp đạt hiệu quả kinh tế cao Nếu doanh nghiệp quyết định sản xuất sản phẩm chất lượng cao, phù hợp với thị hiếu người tiêu dùng, sẽ mang lại lợi ích kinh tế lớn.
Chế độ lương và cơ chế khuyến khích người lao động đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao thái độ và ý thức làm việc của nhân viên Sự cải thiện này có tác động trực tiếp đến năng suất lao động và chất lượng sản phẩm, từ đó góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp.
1.2.4.2 Nhân tố khách quan
Cơ chế quản lý và các chính sách vĩ mô của nhà nước, bao gồm chính sách thuế và chính sách đầu tư, có ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, từ đó làm thay đổi hiệu quả sử dụng vốn đầu tư.
Lạm phát trong nền kinh tế gây khó khăn cho doanh nghiệp trong việc xác định giá trị ổn định cho các dự án đầu tư, ảnh hưởng lớn đến giá cả của các yếu tố đầu vào Điều này buộc doanh nghiệp phải điều chỉnh giá các yếu tố đầu ra để phù hợp với tình hình thị trường.
So sánh các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp với chỉ tiêu trung bình ngành là rất quan trọng Điều này giúp đánh giá chính xác những ưu điểm và nhược điểm của doanh nghiệp trong việc quản lý và sử dụng vốn.
- Lãi suất thị trường: Ảnh hưởng đến chi phí sử dụng vốn vay, lãi suất cao sẽ tăng áp lực trả nợ, từ đó có thể giảm lợi nhuận.
Rủi ro trong kinh doanh như hỏa hoạn, bão lụt, thiên tai và biến động thị trường có thể gây thiệt hại nghiêm trọng cho tài sản của doanh nghiệp, dẫn đến sự suy giảm nguồn vốn đầu tư.
Tiến bộ của khoa học công nghệ mang đến cả cơ hội và thách thức cho doanh nghiệp Sự phát triển nhanh chóng trong lĩnh vực này dẫn đến sự hao mòn nhanh chóng của máy móc và thiết bị, yêu cầu các doanh nghiệp phải sử dụng tài nguyên một cách hợp lý và hiệu quả Do đó, việc đầu tư vào đổi mới công nghệ trở nên cấp thiết hơn bao giờ hết.
THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG
Quá trình thành lập và phát triển công ty cổ phần công nghệ
2.1.1.1 Giới thiệu thông tin chung về công ty
Công ty Cổ phần Công nghệ Mobifone Toàn cầu, viết tắt là Mobifone Global.,JSC, có trụ sở chính tại số 105, đường Láng Hạ, phường Láng Hạ, quận Đống Đa, thành phố Hà Nội, Việt Nam.
Hình thức sở hữu: Công ty cổ phần Điện thoại: (84-4) 35773333 Fax: (84-4) 35777999 Quy mô vốn điều lệ: 100.000.000.000 đồng Vốn pháp định: 100.000.000.000 đồng
Số lượng cổ phần : 10.000.000 cổ phần
2.1.1.2 Quá trình hình thành và phát triển
Công ty Cổ phần công nghệ Mobifone Toàn cầu, trước đây là Công ty Cổ phần đầu tư quốc tế VNPT, được thành lập theo quyết định của Sở Kế hoạch và Đầu tư Thành phố Hà Nội Công ty có giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp số 0102577251, đã thay đổi từ số 0103021466, được đăng ký lần đầu vào ngày 24 tháng 12 năm 2007 và đã thực hiện thay đổi lần thứ 04 vào ngày 08 tháng 05 năm 2014.
MobiFone Global, công ty con chủ lực của Tổng công ty Viễn thông Mobifone, chính thức hoạt động từ tháng 1/2008, chuyên đầu tư và kinh doanh viễn thông quốc tế với nhiều dự án tại Hoa Kỳ, Singapore, Hồng Kông, Cộng hòa Séc, Campuchia và Myanmar Bên cạnh đó, MobiFone Global cũng phát triển mạnh mẽ tại thị trường Việt Nam, cung cấp các dịch vụ như kênh thuê riêng trong nước và quốc tế, Internet, giá trị gia tăng cho mạng di động, call center, lắp đặt trạm phát sóng di động, truyền hình ra nước ngoài và dịch vụ thoại quốc tế.
Với Ban Lãnh đạo có tầm nhìn và đội ngũ cán bộ trẻ, năng động;
MobiFone Global đang nỗ lực trở thành công ty tiên phong trong ngành viễn thông Việt Nam, đặc biệt trong lĩnh vực đầu tư và kinh doanh viễn thông quốc tế Vào tháng 4/2011, công ty đã vinh dự nhận bằng khen từ Thủ tướng Chính phủ cho những thành tích xuất sắc trong hoạt động kinh doanh giai đoạn 2008-2010 Từ năm 2011 đến 2014, MobiFone Global liên tục được Bộ TT&TT trao tặng bằng khen và cờ thi đua, khẳng định vị thế và uy tín trong ngành.
Đặc điểm hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần công nghệ
2.1.2.1 Thuận lợi và khó khăn trong quá trình hoạt động của công ty
Mobifone Global sở hữu thương hiệu "Mobifone" có giá trị cao, đã được xây dựng và khẳng định trong hơn 20 năm qua, góp phần tạo dựng vị thế vững chắc trên thị trường viễn thông Việt Nam và quốc tế.
Hiện tại, Mobifone Global được hưởng sự hỗ trợ mạnh mẽ từ công ty mẹ Mobifone, đặc biệt là về kinh nghiệm quản lý và hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực mà Mobifone đã phát triển thành công.
Đội ngũ cán bộ và công nhân viên trẻ, năng động và sáng tạo của chúng tôi cam kết mang đến những đóng góp tích cực cho sự phát triển bền vững của công ty.
Trong thị trường dịch vụ viễn thông hiện nay, MOBIFONE Global đang phải đối mặt với những đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ như Viettel, FPT và CMC, những đơn vị này sở hữu tiềm lực kinh tế, kỹ thuật và kinh nghiệm dày dạn Để nâng cao sức cạnh tranh, MOBIFONE cần tăng cường đầu tư vào hạ tầng viễn thông cả trong và ngoài nước, mở rộng đội ngũ nhân lực và đẩy mạnh hoạt động xúc tiến đầu tư ra nước ngoài Tuy nhiên, điều này có thể dẫn đến việc chi phí hoạt động gia tăng đáng kể so với năm 2014.
2.1.2.2 Chức năng, ngành nghề kinh doanh, sản phẩm chủ yếu
Chức năng của công ty là cung cấp các dịch vụ viễn thông, dịch vụ content, giải pháp công nghệ tiên tiến tại thị trường trong và ngoài nước.
Công ty Cổ phần Công nghệ Mobifone Toàn cầu cam kết phát triển thương hiệu Mobifone thông qua việc cung cấp các sản phẩm và dịch vụ viễn thông chất lượng cao Chúng tôi đồng hành cùng VMS/Mobifone trong việc chia sẻ trách nhiệm với xã hội và cộng đồng Với tầm nhìn trở thành công ty con chủ lực của Mobifone trong lĩnh vực đầu tư và kinh doanh quốc tế, chúng tôi tập trung vào ba trụ cột chính: dữ liệu, di động và giải pháp công nghệ.
Công ty kinh doanh trong lĩnh vực: Hoạt động kinh doanh dịch vụ viễn thông.
- Dịch vụ thông tin khác chưa được phân vào đâu;
- Bán buôn máy tính, thiết bị ngoại vi, phần mềm và thiết bị viễn thông trong các cửa hàng chuyên doanh;
- Bán lẻ máy tính, thiết bị ngoại vi, phần mềm và thiết bị viễn thông trong các cửa hàng chuyên doanh;
- Hoạt động dịch vụ công nghệ thông tin và,dịch vụ khác liên quan;
- Hoạt động hỗ trợ dịch vụ tài chính, chưa được phân vào đâu;
- Đại lý, môi giới,đấu giá (không hoạt động đấu giá);
- Tổ chức giới thiệu và xúc tiến thương mại;
- Sản xuất thiết bị truyền thông;
- Bán buôn thiết bị và linh kiện điện tử,viễn thông;
- Cho thuê máy móc, thiết bị và đồ dung hữu hình khác;
- Xây dựng nhà các loại;
- Xây dựng công trình công ích;
- Xây dựng công trình đường sắt và đường bộ;
- Xây dựng công trình kỹ thuật dân dụng khác;
- Tư vấn, môi giới, đấu giá bất động sản,đấu giá quyền sử dụng đất
- Hoạt động dịch vụ hỗ trợ kinh doanh khác;
- Hoạt động viễn thông khác;
- Xử lý số liệu,cho thuê và các hoạt động liên quan;
- Hoạt động viễn thông có dây;
- Tư vấn máy tính và quản trị hệ thống vi tính;
- Hoạt động dịch vụ liên quan đến các cuộc gọi;
- Hoạt động chuyên môn, khoa học và công nghệ khác chưa được phân vào đâu;
- Nghiên cứu thị trường và thăm dò dư luận;
- Cung ứng lao động tạm thời;
- Cung ứng và quản lý nguồn lao động;
- Hoạt động kiến trúc và tư vấn kỹ thuật có liên quan;
- Hoạt động viễn thông không dây.
2.1.2.3 Tổ chức hoạt động kinh doanh của công ty a Tổ chức hoạt động kinh doanh chung
* Cơ cấu tổ chức Hội đồng quản trị
- Ông Nguyễn Bảo Long – Chủ tịch
- Ông Vũ Phi Long – Thành viên
- Ông Phan Tuấn Anh – Thành viên
- Ông Alvin Oei Yew Kiong – Thành viên
Ban Tổng giám đốc và kế toán trưởng
- Ông Vũ Phi Long – Tổng Giám đốc
- Ông Nguyễn Đăng Khoa – Phó Tổng Giám đốc
- Ông Lê Quang Đạo – Phó Tổng Giám đốc
- Bà Trần Thị Nhi – Kế toán trưởng
Sơ đồ 1: Cơ cấu tổ chức Bộ máy của Công ty
* Chức năng các phòng ban
- Phòng Tổ chức – Hành chính:
Các tổ chuyên môn bao gồm tổ tổng hợp, tổ hành chính và tổ nhân sự, có nhiệm vụ tham mưu và hỗ trợ Lãnh đạo Công ty trong các lĩnh vực tổ chức, nhân sự, hành chính, tổng hợp, văn thư, lễ tân và đối ngoại.
- Phòng Kế hoạch – Đầu tư:
Tổ chuyên môn bao gồm Tổ kế hoạch và Tổ thẩm định đầu tư, có nhiệm vụ tham mưu và hỗ trợ Lãnh đạo Công ty trong việc quản lý và điều hành các lĩnh vực kế hoạch và đầu tư.
- Phòng Tài chính-Kế toán:
Gồm các tổ chuyên môn: Tổ kế toán, tổ tài chính, tổ quản lý các công ty thành viên, với các chức năng nhiệm vụ chủ yếu như:
Trung tâm giải pháp công nghệ
Ban quản lý Dự án- Phát triển mạng
Ban Dự án Quốc tế
Trung tâm dịch vụ GTGT
Tổ chức công tác kế toán và thống kê cần được thiết lập một cách phù hợp với mô hình đầu tư kinh doanh của Công ty, nhằm đáp ứng hiệu quả các yêu cầu quản lý.
+ Xây dựng, lập kế hoạch tài chính của Công ty
Kiểm tra và kiểm soát kế hoạch tài chính, kế hoạch đầu tư kinh doanh, chi phí quản lý cùng các dự toán chi tiêu khác là rất quan trọng để đảm bảo tuân thủ theo kế hoạch đã đề ra và các quy định của pháp luật.
Quản lý toàn diện các công ty thành viên bao gồm tài chính, nhân sự và kết quả kinh doanh; thúc đẩy việc thực hiện báo cáo kịp thời; đồng thời tư vấn cho Lãnh đạo Công ty về việc phối hợp hoạt động giữa các công ty thành viên và Công ty mẹ.
Với các chức năng, nhiệm vụ chủ yếu:
+ Xây dựng định hướng chiến lược phát triển kinh doanh của Công ty.
+ Tham gia xây dựng định hướng, kế hoạch phát triển hạ tầng mạng viễn thông toàn cầu của Công ty.
+ Tham gia xây dựng các sản phẩm, dịch vụ viễn thông cơ bản trên hạ tầng mạng viễn thông toàn cầu của Công ty.
Công ty chúng tôi chuyên thực hiện và điều hành các hoạt động kinh doanh bán hàng cho các sản phẩm và dịch vụ viễn thông cơ bản, bao gồm thuê POP, truyền dẫn, IP, thoại, media, dịch vụ mạng di động, SMS và roaming.
+ Hỗ trợ, phối hợp với các công ty thành viên trong công tác phát triển kinh doanh.
Với các chức năng, nhiệm vụ chủ yếu:
+ Xây dựng định hướng, kế hoạch phát triển hạ tầng mạng của Công ty.
Xây dựng giải pháp kỹ thuật cho sản phẩm và dịch vụ nhằm đáp ứng yêu cầu kinh doanh của Công ty và các công ty thành viên.
+ Xây dựng quy trình, quy chế phối hợp về mặt kỹ thuật giữa các đơn vị.
+ Hỗ trợ về mặt kỹ thuật cho các đơn vị theo quy trình, quy chế.
+ Quản lý tài sản, tài nguyên mạng lưới.
+ Tham gia các dự án của Công ty theo phân công của Lãnh đạo Công ty.
+ Chủ trì vận hành khai thác mạng lưới hạ tầng viễn thông toàn cầu của Công ty.
+ Chủ trì quản lý vận hành hệ thống công nghệ thông tin văn phòng của Công ty.
+ Giám sát các hệ thống dịch vụ của Công ty.
+ Hỗ trợ kỹ thuật khách hàng.
Tham mưu và đề xuất với Lãnh đạo Công ty trong việc tìm kiếm và lựa chọn các dự án đầu tư ra nước ngoài, bao gồm lĩnh vực di động, truyền dẫn và media, đồng thời thực hiện đàm phán và triển khai các dự án này một cách hiệu quả.
+ Tổ chức công tác nghiên cứu thị trường viễn thông nước ngoài.
+ Xúc tiến thành lập các công ty thành viên ở nước ngoài.
+ Xây dựng chiến lược, kế hoạch; triển khai thực hiện các dự án đầu tư ra nước ngoài trong các lĩnh vực: di động, truyền dẫn và media.
Nghiên cứu thị trường và lập báo cáo tiền khả thi, khả thi cho các dự án đầu tư ra nước ngoài là bước quan trọng Các báo cáo này cần được trình bày rõ ràng và gửi đến các cấp có thẩm quyền để được phê duyệt.
Tiếp xúc và khảo sát các nội dung pháp lý với đối tác trong và ngoài nước là cần thiết để xây dựng dự án đầu tư quốc tế, sau đó trình Lãnh đạo Công ty phê duyệt.
Tình hình tài chính chủ yếu của công ty cổ phần công nghệ mobifone toàn cầu
Qua bảng 2.1, ta có một số đánh giá về kết quả sản xuất kinh doanh của công ty như sau:
Nhìn chung, kết quả sản xuất kinh doanh của công ty năm 2015 tương đối tốt Doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng khá nhanh
BP.kiểm tra kế toán
BP kế toán tổng hợp
BP kế toán tiền lương
BP kế toán thanh toán
Kế toán chi phí giá thành
Kế toán đầu tư ghi nhận tổng doanh thu đạt 1.313.409.334.096 đồng, tăng khoảng 274,7 tỷ đồng so với trước Mặc dù giá vốn hàng bán cũng tăng nhưng chỉ tăng khoảng 258,7 tỷ đồng, không vượt quá tốc độ tăng doanh thu, cho thấy công ty đang kiểm soát tốt biến động chi phí.
Năm 2015, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng, đặc biệt là chi phí quản lý doanh nghiệp tăng khoảng 7,6 tỷ đồng so với năm trước, đạt khoảng 29 tỷ đồng với tỷ lệ tăng 34,30% Nguyên nhân chính là do tăng chi phí nguyên liệu, vật liệu và dịch vụ mua ngoài, cho thấy công tác quản lý chi phí sản xuất và nguồn cung ứng còn chưa hiệu quả, dẫn đến lãng phí nguyên vật liệu Do đó, doanh nghiệp cần rà soát lại bộ máy nhân sự và thực hiện các biện pháp tiết kiệm chi phí để nâng cao lợi nhuận trong những năm tới.
Bảng 2.1: Kết quả sản xuất kinh doanh năm 2014-2015
Chỉ tiêu Năm 2015 Năm 2014 Chênh lệch
3 Doanh thu thuần BH&CCDV 1.313.409.334.096 1.038.700.257.43
5 LN gộp về BH&CCDV 86.150.748.131 70.136.069.798 16.014.678.333 22,83%
6 DT hoạt động tài chính 5.816.132.406 1.337.274.228 4.478.858.178 334,92%
Trong đó: Chi phí lãi vay 4.219.971.022 5.582.526.285 (1.362.555.263) -24,41%
9 CP quản lý doanh nghiệp 29.755.995.666 22.155.709.358 7.600.286.308 34,30%
14 Tổng LN kế toán trước thuế 30.416.001.511 22.858.419.047 7.557.582.464 33,06%
15 Chi phí thuế TNDN hiện hành 5.584.716.740 5.188.089.134 396.627.606 7,64%
16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại - (358.046.566) 358.046.566 -100,00%
17 Lợi nhuận sau thuế TNDN 24.831.284.771 18.028.376.479 6.802.908.292 37,73%
Theo báo cáo tài chính năm 2014 và 2015, doanh thu tài chính mặc dù chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng doanh số hoạt động sản xuất kinh doanh nhưng đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2015 Cụ thể, doanh thu tài chính năm 2014 đạt 1,337 triệu đồng, trong khi năm 2015 tăng lên 5,816 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 4,8479 triệu đồng, cho thấy sự phát triển khả quan trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
Năm 2014, doanh thu của công ty đạt 334,92%, chủ yếu đến từ lãi tiền gửi ngân hàng, lãi cho vay, cổ tức, lợi nhuận chia và các hoạt động tài chính khác, cho thấy công ty đã sử dụng hiệu quả nguồn tiền mặt nhàn rỗi Đặc biệt, năm 2015, mặc dù doanh thu từ hoạt động tài chính tăng trưởng mạnh, chi phí tài chính lại giảm 596 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 9,84% so với năm 2014.
Năm 2015, thu nhập từ hoạt động khác giảm 324 triệu đồng so với năm
Năm 2014, lợi nhuận từ các hoạt động khác giảm khoảng 888 triệu đồng do chi phí tăng 564 triệu đồng, chủ yếu là do giảm khoản thu tài trợ và phát sinh chi phí thanh lý tài sản cố định, cũng như tiền phạt vi phạm thuế Mặc dù lợi nhuận khác giảm, nhưng lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đã bù đắp cho sự sụt giảm này, dẫn đến tổng lợi nhuận kế toán trước thuế vẫn tăng Năm 2015, lợi nhuận sau thuế đạt 24.831.284.771 đồng, tăng khoảng 6,8 tỷ đồng so với năm 2014, tương ứng với mức tăng 37,73% Sự tăng trưởng nhanh chóng của lợi nhuận năm 2015 chủ yếu đến từ hoạt động sản xuất kinh doanh chính, cho thấy sự tăng trưởng này là bền vững và ổn định.
Thực trạng quản trị vốn kinh doanh tại công ty cổ phần công nghệ
2.2.1 Tình hình vốn kinh doanh và nguồn vốn kinh doanh của công ty cổ phần công nghệ mobifone toàn cầu
2.2.1.1 Tình hình vốn kinh doanh trong thời gian qua Khái quát: Qua bảng 2.2 dưới đây, ta nhận thấy trong năm 2015, VKD của công ty đã có sự thay đổi cả về quy mô lẫn cơ cấu vốn
Tổng tài sản tại thời điểm cuối năm 2015 đạt 373.624.449.685 đồng, tăng 9,76% so với thời điểm đầu năm, tương ứng tăng khoảng 33,2 tỷ đồng.
Nguyên nhân là do có sự thay đổi về quy mô VCĐ và VLĐ.
Tính đến ngày 31/12/2015, vốn cố định (VCĐ) của công ty đạt 117.775.683.337 đồng, giảm 7,37% so với đầu năm, tương ứng với mức giảm 9.370.522.094 đồng Nguyên nhân chính là do tài sản cố định tăng không đáng kể trong khi chi phí trả trước dài hạn và các tài sản dài hạn khác giảm mạnh hơn Cụ thể, tài sản cố định hữu hình tăng thêm 14.801.174.442 đồng nhưng khấu hao lũy kế chỉ tăng 12.207.802.885 đồng, dẫn đến tăng ròng 2.593.371.557 đồng Mặc dù tài sản dở dang dài hạn và các khoản đầu tư tài chính dài hạn tăng, giá trị giảm của công cụ dụng cụ phân bổ dài hạn và chi phí trả trước chờ phân bổ lên tới khoảng 14 tỷ đồng đã ảnh hưởng tiêu cực đến VCĐ Sự gia tăng tài sản cố định cho thấy công ty đang mở rộng đầu tư và trang bị máy móc thiết bị, nhưng việc thu hồi vốn cố định sẽ mất thời gian dài, tạo ra rủi ro cho doanh nghiệp, do đó cần chú trọng hơn vào quản lý và kiểm soát thiết bị.
- VLĐ : Tại thời điểm cuối năm 2015 đạt 255.848.766.348 đồng, tăng
Tính đến cuối năm 2014, VKD đã tăng 19,98%, tương ứng với 42.604.614.812 đồng Mặc dù VCĐ giảm, nhưng mức tăng của VLĐ đã giúp tổng VKD tăng lên, cho thấy doanh nghiệp đang mở rộng sản xuất kinh doanh và nâng cao sức cạnh tranh trên thị trường Đầu tư vào tài sản ngắn hạn cho thấy doanh nghiệp đang thực hiện các bước đi thận trọng, với vốn lưu động dễ thu hồi và ít rủi ro hơn trong bối cảnh thị trường bất ổn.
Cơ cấu phân bổ vốn hiện tại đang hướng tới việc tăng tỷ trọng đầu tư vào vốn lưu động (VLĐ) và giảm tỷ trọng đầu tư vào vốn cố định (VCĐ) Tỷ trọng VLĐ luôn duy trì trên 60% trong cả hai thời điểm, điều này cho thấy sự tập trung hợp lý vào VLĐ trong ngành dịch vụ viễn thông.
- VLĐ tại thời điểm cuối năm 2015 chiếm 68,48% tổng VKD, tăng nhẹ so với thời điểm cuối năm 2014, cụ thể:
Tại thời điểm cuối năm 2015, nợ phải thu chiếm khoảng 74,68% tổng tài sản ngắn hạn, tăng khoảng 27 tỷ so với đầu năm Nguyên nhân chủ yếu là do thị trường tiêu thụ gặp khó khăn, doanh nghiệp đã nới lỏng chính sách bán hàng để thúc đẩy doanh thu, kéo dài thời gian trả nợ cho các đối tác Hành động này được đánh giá là hiệu quả khi doanh thu bán hàng năm 2015 đã tăng nhẹ so với năm 2014.
Tại thời điểm cuối năm 2015, tiền và các khoản tương đương tiền chiếm khoảng 23,47% tổng tài sản ngắn hạn, đạt 60.054.843.074 đồng, tăng 30,23% so với năm trước Mức dự trữ tiền này giúp doanh nghiệp nhanh chóng đáp ứng nhu cầu giao dịch và tận dụng cơ hội đầu tư ngắn hạn để gia tăng lợi nhuận Tuy nhiên, doanh nghiệp cần xem xét tính hợp lý của việc giữ lượng tiền mặt lớn, vì điều này có thể cho thấy tiền đang nhàn rỗi và chưa được sử dụng hiệu quả, dẫn đến lãng phí.
Tại thời điểm cuối năm 2015, VCĐ chiếm 31,52% tổng VKD, giảm so với cuối năm 2014 Trong cơ cấu này, các khoản đầu tư tài chính dài hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất với 51,93%, tiếp theo là TSCĐ với 36,18%, tài sản dài hạn khác chiếm 11,19%, trong khi tài sản dở dang dài hạn chỉ chiếm tỷ trọng không đáng kể.
Bảng 2.2: Cơ cấu và sự biến động tài sản của công ty CP Công nghệ Mobifone Toàn cầu
(%) Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ lệ (%) Tỷ trọng
I Tiền và các khoản tương đương tiền 60.054.843.074 23,47% 46.113.786.899 21,62% 13.941.056.175 30,23% 1,85%
2 Các khoản tương đương tiền 20.000.000.000 33,30% 25.170.410.000 54,58% (5.170.410.000) -20,54% -21,28%
II Các khoản đầu tư TC ngắn hạn - - 913.900.000 0,43% (913.900.000) -100,00% -0,43%
2 Dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh (*) - - - - - - 3.Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn - - 913.900.000 100,00% (913.900.000) -100,00% -100,00%
III Các khoản phải thu ngắn hạn 191.074.058.680 74,68% 163.611.321.333 76,72% 27.462.737.347 16,79% -2,04%
1 Phải thu ngắn hạn của khách hàng 166.491.983.398 87,13% 139.999.097.648 85,57% 26.492.885.750 18,92% 1,57%
2 Trả trước cho người bán ngắn hạn 11.808.504.839 6,18% 9.176.444.251 5,61% 2.632.060.588 28,68% 0,57%
3 Phải thu nội bộ ngắn hạn - - - - - -
4 Phải thu theo tiến độ HĐXD - - - - + -
7 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (*) (212.459.937) -0,11% (864.460.264) -0,53% 652.000.327 -75,42% 0,42%
8 Tài sản thiếu chờ xử lý - - - - - -
2.Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (*) - - - - - -
V Tài sản ngắn hạn khác 3.472.784.077 1,36% 1.449.839.926 0,68% 2.022.944.151 139,53% 0,68%
1 Chi phí trả trước ngắn hạn 2.475.263.812 71,28% 1.449.839.926 100,00% 1.025.423.886 70,73% -28,72%
2 Thuế GTGT được khấu trừ 997.520.265 28,72% - - 997.520.265 28,72%
3 Thuế và các khoản khác PT NN - - - - - -
4 Giao dịch mua bán lại trái phiếu
5 Tài sản ngắn hạn khác - - - - - -
I Các khoản phải thu dài hạn - - - - - -
1 Phải thu dài hạn của khách hàng - - - - - -
2 Trả trước cho người bán dài hạn - - - - - -
3 VKD của các đơn vị trực thuộc - - - - - -
4 Phải thu nội bộ dài hạn - - - - - -
5 Phải thu về cho vay dài hạn - - - - - -
6 Phải thu dài hạn khác - - - - - -
II Tài sản cố định 42.612.635.598 36,18% 39.046.851.839 30,71% 3.565.783.759 9,13% 5,47%
1 Tài sản cố định hữu hình 40.967.456.901 96,14% 38.374.085.344 98,28% 2.593.371.557 6,76% -2,14%
- Giá trị hao mòn lũy kế (*) (29.544.478.327) -72,12% (17.336.675.442
2 Tài sản cố định thuê tài chính - - - - - -
- Giá trị hao mòn lũy kế (*) - - - - - -
3 Tài sản cố định vô hình 1.645.177.697 3,86% 672.766.495 1,72% 972.411.202 144,54% 2,14%
- Giá trị hao mòn lũy kế (*) (592.604.303) -36,02% (357.015.505) -53,07% (235.588.798) 65,99% 17,05%
III Bất động sản đầu tư - - - - - -
- Giá trị hao mòn lũy kế (*) - - - - - -
IV Tài sản dở dang dài hạn 815.549.897 0,69% - - 815.549.897 0,69%
1 Chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang dài hạn - - - - - -
2 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 815.549.897 100,00% - - 815.549.897 100,00%
V Các khoản đầu tư tài chính DH 61.162.892.092 51,93% 60.610.392.092 47,67% 552.500.000 0,91% 4,26%
1 Đầu tư vào công ty con 60.500.392.092 98,92% 60.610.392.092 100,00% (110.000.000) -0,18% -1,08% kết
3 Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác - - - - - -
4 Dự phòng đầu tư TC dài hạn (*) - - - - - -
5 Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 662.500.000 1,08% - - 662.500.000 1,08%
VI Tài sản dài hạn khác 13.184.606.750 11,19% 27.488.961.500 21,62% (14.304.354.750) -52,04% -10,43%
1 Chi phí trả trước dài hạn 13.184.606.750 100,00% 20.009.513.191 72,79% (6.824.906.441) -34,11% 27,21%
2 Tài sản thuế thu nhập hoãn lại - - - - - -
3 Thiết bị, vật tư, phụ tùng thay thế dài hạn - - - - - -
4 Tài sản dài hạn khác - - 7.479.448.309 27,21% (7.479.448.309) -100,00% -27,21%
2.2.1.2 Tình hình nguồn vốn kinh doanh trong thời gian qua
Vốn kinh doanh được huy động từ các nguồn nhất định, do đó, cơ cấu nguồn vốn hợp lý là chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của công ty Để hiểu rõ hơn về tình hình tổ chức và sử dụng vốn kinh doanh tại công ty CP Công nghệ Mobifone Toàn cầu, chúng ta sẽ xem xét tình hình nguồn vốn kinh doanh thông qua bảng 2.3 dưới đây.
Qua bảng, ta dễ dàng nhận thấy nguồn hình thành vốn kinh doanh cũng có sự biến động cả về quy mô lẫn cơ cấu.
Năm 2015, công ty đã mở rộng quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh, với tổng nguồn vốn đạt 373.624.449.685 đồng vào cuối năm, tăng 9,76% so với đầu năm, tương ứng với mức tăng tuyệt đối khoảng 33.234.092.718 đồng.
Cuối năm, nợ phải trả đạt 210.503.726.906 đồng, tăng 22.702.539.147 đồng so với đầu năm, dẫn đến nguồn vốn kinh doanh tăng tương ứng Nợ ngắn hạn chiếm hơn 97,48% tổng nợ phải trả, với giá trị 205.201.256.131 đồng, chủ yếu là các khoản phải trả cho người bán (64,22%) và các khoản vay, nợ thuê tài chính ngắn hạn (25,65%) Nguyên nhân chủ yếu là do công ty thường xuyên vay ngân hàng để bổ sung vốn lưu động và chiếm dụng vốn từ nhà cung cấp, trong khi các khoản chiếm dụng từ nhà nước và người lao động không đáng kể.
Bảng 2.3: Tình hình biến động nguồn vốn năm 2015
Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ trọng
(%) Số tiền Tỷ lệ (%) Tỷ trọng(%)
1 Phải trả người bán ngắn hạn 131.784.105.870 64,22% 104.615.583.849 59,60% 27.168.522.021 25,97% 4,62%
2 Người mua trả tiền trước ngắn hạn 3.938.123.115 1,92% 103.254.475 0,06% 3.834.868.640 3714,00% 1,86%
3 Thuế và các khoản phải nộp NN 853.987.365 0,42% 6.602.905.883 3,76% (5.748.918.518) -87,07% -3,35%
4 Phải trả người lao động 5.835.990.455 2,84% 6.561.163.290 3,74% (725.172.835) -11,05% -0,89%
5 Chi phí phải trả ngắn hạn 5.418.104.855 2,64% 572.231.479 0,33% 4.845.873.376 846,84% 2,31%
6 Phải trả nội bộ ngắn hạn - - - - - - 7.Phải trả theo tiến độ kế hoạch HĐXD - - - - - -
8 Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn 1.000.469.292 0,49% - - 1.000.469.292 0,49%
9 Phải trả ngắn hạn khác 2.764.495.826 1,35% 1.080.315.693 0,62% 1.684.180.133 155,90% 0,73%
10 Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn 52.635.141.520 25,65% 55.592.234.646 31,67% (2.957.093.126) -5,32% -6,02%
11 Dự phòng phải trả ngắn hạn - - - - - -
12 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 970.837.833 0,47% 390.837.833 0,22% 580.000.000 148,40% 0,25%
1 Phải trả dài hạn người bán - - - - - -
2 Người mua trả tiền trước dài hạn - - - - - -
3 Chi phí phải trả dài hạn - - - - - -
4 Phải trả nội bộ về vốn kinh doanh - - - - - -
5 Phải trả nội bộ dài hạn - - - - - -
6 Doanh thu chưa thực hiện dài hạn - - 1.011.092.667 8,23% (1.011.092.667) -100,00% -8,23%
7 Phải trả dài hạn khác - - - - - -
8 Vay và nợ thuê tài chính dài hạn 5.302.470.775 100,00% 11.271.567.944 91,77% (5.969.097.169) -52,96% 8,23%
11 Thuế thu nhập hoãn lại phải trả - - - - - -
12 Dự phòng phải trả dài hạn - - - - - -
13 Quỹ phát triển khoa học công nghệ - - - - - -
1 Vốn góp của chủ sở hữu 111.999.870.000 68,66% 111.999.870.000 73,40% - - -4,74%
2 Thặng dư vốn cổ phần 12.505.220.000 7,67% 12.505.220.000 8,20% - - -0,53%
3 Quyền chọn chuyển đổi trái phiếu - - - - - -
6 Chênh lệch đánh giá lại tài sản - - - - - -
7 Chênh lệch tỷ giá hối đoái - - - - - -
8 Quỹ đầu tư phát triển 10.000.000.000 6,13% 6.000.000.000 3,93% 4.000.000.000 66,67% 2,20%
9 Quỹ hỗ trợ sắp xếp doanh nghiệp - - - - - -
10 Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu - - - - - -
11 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 28.615.632.779 17,54% 22.084.079.208 14,47% 6.531.553.571 29,58% 3,07%
- LNST chưa phân phối lũy kế đến cuối kỳ trước 3.873.230.861 13,54% 16.745.932.726 75,83% (12.872.701.865) -76,87% -62,29%
- LNST chưa phân phối kỳ này 24.742.401.918 86,46% 5.338.146.482 24,17% 19.404.255.436 363,50% 62,29%
12 Nguồn vốn đầu tư XDCB - - - - - -
II Nguồn kinh phí và các quỹ khác - - - - - -
2 Nguồn kinh phí đã hình thành TSCĐ - - - - - -
+ Vốn chủ sở hữu cuối năm đạt 163.120.722.779 đồng, tăng 6,90% so với thời điểm đầu năm, làm cho nguồn VKD tăng tương ứng 10.531.553.571 đồng
Tại cả thời điểm đầu năm và cuối năm, tỷ trọng Nợ phải trả luôn cao hơn vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn, cho thấy công ty đang sử dụng đòn bẩy tài chính ở mức cao.
Biểu đồ 01 cho thấy tỷ lệ giữa nợ và nguồn vốn được duy trì ổn định qua các năm, với ít biến động.
Hệ số nợ của công ty duy trì ổn định ở mức khoảng 50% trong nhiều năm và có xu hướng tăng Việc này giúp giảm chi phí sử dụng vốn và tận dụng lợi ích từ "lá chắn thuế".
Tổng nguồn vốn Tổng nợ
Biểu đồ 01: Thể hiện sự khái quát cơ cấu và biến động của nguồn vốn.
(Nguồn: BCTC của công ty qua các năm 2013, 2014, 2015)
Bài viết này trình bày những nhận xét tổng quan về vốn kinh doanh và nguồn vốn của Công ty cổ phần Xích líp Đông Anh Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh, cần phân tích từng loại vốn cấu thành, từ đó giúp các nhà quản trị có cái nhìn toàn diện hơn về việc tổ chức huy động và sử dụng vốn một cách hiệu quả.
2.2.1.3 Đánh giá mô hình tài trợ vốn của DN Để đánh giá chính sách huy động vốn để tài trợ cho tài sản của công ty có hợp lý hay không, ta đi phân tích cơ cấu và sự biến động của nguồn vốn theo thời gian huy động và sử dụng vốn của công ty qua bảng sau:
