Dùng phương pháp dupont để phân tích ROE của ngân hàng TMCP à châu trong 3 năm đánh giá các nhân tố ảnh hưởng tới sự biến động ROE của ngân hàng

Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại PHẦN I: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH CỦA NGÂN HÀNG VÀ PHƯƠNG PHÁP DUPONT Một số tiêu đánh giá tài ngân hàng 1.1 Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu, ROE  ROE =  Trong tất mục tiêu mà doanh nghiệp nhắm tới mục tiêu tạo lợi nhuận ròng cho chủ sở hữu doanh nghiệp quan trọng  Để đánh giá hiệu thực mục tiêu doanh nghiệp người ta sử dụng tiêu tỉ suất thu hồi vốn chủ sở hữu  Tỉ suất thu hồi vốn chủ sở hữu đo lợi nhuận sau thuế chia cho vốn chủ sở hữu  Chỉ tiêu phản ánh trăm đồng vốn chủ sở hữu đầu tư vào doanh nghiệp tạo đồng lãi cho chủ sở hữu  Chỉ số cho biết trăm đồng vốn chủ sở hữu đầu tư vào doanh nghiệp góp phần tạo đồng lãi cho chủ sở hữu  Đây số tài quan trọng thiết thực chủ sở hữu 1.2 Tỷ suất thu hồi tài sản, ROA  ROA =  Tỉ suất thu hồi tài sản đo lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp chia cho tổng tài sản  Chỉ tiêu cho biết trăm đồng vốn đầu tư vào daonh nghiệp tạo đồng lãi cho chủ sở hữu  Chỉ tiêu so với doanh nghiệp khác cao chứng tỏ khả sinh lời lớn, tiềm cao -1- LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại  Đây tiêu quan trọng để đánh giá xem doanh nghiệp hoạt động hiệu đến đâu 1.3 Tỷ suất lợi nhuận biên, ROS  Công thức: ROS =  Lợi nhuận biên tỉ số so sánh thu nhập đồng doanh thu, tính cách lấy lợi nhuận sau thuế chia cho doanh thu  Chỉ tiêu thể mối liên quan doanh thu lợi nhuận Đây hai yếu tố có liên quan mật thiết với nhau, doanh thu thể vai trò vị trí doanh nghiệp thị trường, lợi nhuận thể chất lượng hiệu cuối doanh nghiệp Tỉ suất thể hiệu vai trò doanh nghiệp  Ý nghĩa tiêu cho biết trăm đồng doanh thu có đồng lợi nhuận cho chủ sở hữu  ROS tiêu tổng hợp phản ánh kết kinh doanh doanh nghiệp, doanh nghiệp phải tìm cách tăng số 1.4 Vịng quay TTS (VQTTS)  Vòng quay TTS =  Với việc phân tích chi tiết thành phần tài sản cho ta thấy thành phần tài sản khả luân chuyển tài sản  Chi tiêu vòng quay tổng tài sản tiêu phản ánh tổng quát phản ánh khả luân chuyển toàn tài sản Nó cho biết đồng tài sản góp phần tạo đồng doanh thu Chỉ tiêu cao hiệu sử dụng tổng tài sản tăng, sức sản xuất tổng tài sản nhỏ, hiệu sử dụng tổng tài sản giảm Vòng quay TTS cao chứng tỏ tài sản doanh nghiệp có chất lượng cao, tận dụng đầy đủ, không bị nhàn rỗi không bị giam giữ khâu trình sản xuất kinh doanh Vòng quay TTS cao sở tốt để có lợi nhuận cao -2- LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại Vòng quay TTS thấp yếu quản lý TSCĐ, quản lý tiền mặt, quản lý khoản phải thu, sách bán chịu, quản lý vật tư, quản lý sản xuất, quản lý bán hàng Phân tích tổng hợp tình hình tài phương pháp Dupont Mơ hình Dupont kỹ thuật sử dụng để phân tích khả sinh lời doanh nghiệp công cụ quản lý hiệu truyền thống Mơ hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố báo cáo thu nhập với cân đối kế tốn Trong phân tích tài chính, người ta vận dụng mơ hình Dupont để phân tích mối liên hệ tiêu tài Chính nhờ phân tích mối liên kết tiêu tài chính, phát nhân tố ảnh hưởng đến tiêu phân tích theo trình tự định 2.1 Đẳng thức DU PONT thứ nhất : ROA = = x = ROS x AU Trong AU số vịng quay tổng tài sản Có hai hướng để tăng ROA: Tăng ROS VQTTS Muốn tăng ROS cần phấn đấu tăng lãi ròng cách tiết kiệm chi phí tăng giá bán Muốn tăng VQTTS cần phấn đấu tăng doanh thu cách giảm giá bán tăng cường hoạt động xúc tiến bán 2.2 Đẳng thức DU PONT thứ hai ROE = = x = ROA x EM Trong đó EM hệ số nhân vốn Có hai hướng để tăng ROE: Tăng ROA tăng tỷ số TTS / VCSH (đòn bảy tài chính) Muốn tăng ROA cần làm theo đẳng thức Du Pont Muốn tăng tỷ số TTS/VCSH cần phấn đấu giảm VCSH tăng nợ Đẳng thức cho thấy tỷ số nợ cao lợi nhuận chủ sở hữu cao -3- LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại Đương nhiên tỷ số nợ tăng rủi ro tăng 2.3 Đẳng thức DU PONT tổng hợp: ROE = = x x = ROS x AU x EM = ROA x EM = Tỷ suất lợi nhuận biên x Hiệu suất sử dụng tổng tài sản x Địn bảy tài Trong đó EM hệ số nhân vốn AU số vòng quay tổng tài sản ROE phụ thuộc vào nhân tố: - ROS (tỷ suất lợi nhuận biên) - ROA (hiệu suất sử dụng tổng tài sản) - Tỷ số TTS/VCSH (đòn bảy tài chính) Các nhân tố ảnh hưởng trái chiều ROE Một số biện pháp làm tăng ROE sau:                - Tác động tới cấu tài doanh nghiệp thơng qua điều chỉnh tỷ lệ nợ vay tỷ lệ vốn chủ sở hữu cho phù hợp với lực hoạt động                - Tăng hiệu suất sử dụng tài sản Nâng cao số vòng quay tài sản, thông qua việc vừa tăng quy mô doanh thu thuần, vừa sử dụng tiết kiệm hợp lý cấu tổng tài sản                 - Tăng doanh thu, giảm chi phí, nâng cao chất lượng sản phẩm Từ tăng lợi nhuận doanh nghiệp               Tóm lại, phân tích báo cáo tài mơ hình Dupont có ý nghĩa lớn quản trị DN thể chỗ đánh giá đầy đủ khách quan nhân tố tác động -4- LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại đến hiêu sản xuất kinh doanh từ tiến hành công tác cải tiến tổ chức quản lý doanh nghiệp PHẦN II : GIỚI THIỆU CHUNG VỀ NGÂN HÀNG Á CHÂU VÀ PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ROE CỦA NGÂN HÀNG TRONG NĂM : 2007 – 2008 - 2009 I GIỚI THIỆU CHUNG VỀ NGÂN HÀNG Á CHÂU Bối Cảnh Thành Lập : Pháp lệnh Ngân hàng nhà nước Pháp lệnh ngân hàng thương mại, hợp tác xã tín dụng cơng ty tài ban hành vào tháng năm 1990 tạo dựng khung pháp lý cho hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam Trong bối cảnh đó, Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu (ACB) thành lập theo Giấy phép số 0032/NH-GP Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cấp ngày 24/04/1993, GIấy phép số 553/GP-UB Ủy ban Nhân dân TP Hồ Chí Minh cấp ngày 13/05/1993 Ngày 04/06/1993, ACB thức vào hoạt động Tầm Nhìn Ngay từ ngày đầu hoạt động, ACB xác định tầm nhìn trở thành ngân hàng thương mại cổ phần bán lẻ hàng đầu Việt Nam Trong bối cảnh kinh tế xã hội Việt Nam vào thời điểm “Ngân hàng bán lẻ với khách hàng mục tiêu cá nhân, doanh nghiệp vừa nhỏ” định hướng ngân hàng Việt Nam, ngân hàng thành lập ACB 3.Chiến Lược : Cơ Sở Cho Việc Xây Dựng Chiến Lược Hoạt Động Qua Các Năm Là:Tăng trưởng cao cách tạo nên khác biệt sở hiểu biết nhu cầu khách hàng hướng tới khách hàng. Xây dựng hệ thống quản lý rủi ro đồng bộ, hiệu chuyên nghiệp để đảm bảo cho tăng trưởng bền vững.Duy trì tình trạng tài mức độ an tồn cao, tối ưu hóa việc sử dụng vốn cổ đơng (ROE mục tiêu 30%) để xây dựng ACB trở thành định chế tài vững mạnh, có khả vượt qua thách thức môi -5- LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại trường kinh doanh chưa hồn hảo ngành ngân hàngViệtNam Có chiến lược chuẩn bị nguồn nhân lực đào tạo lực lượng nhân viên chuyên nghiệp nhằm đảm bảo trình vận hành hệ thống liên tục, thông suốt hiệu quả. Xây dựng “Văn hóa ACB” trở thành yếu tố tinh thần gắn kết toàn hệ thống cách xuyên suốt. ACB bước thực chiến lược tăng trưởng ngang đa dạng hóa Chiến Lược Tăng Trưởng Ngang: Thể Hiện Hình ThứcTăng trưởng thơng qua mở rộng hoạt động: hiện phạm vi tồn quốc, ACB tích cực phát triển mạng lưới kênh phân phối thị trường mục tiêu, khu vực thành thị Việt Nam, đồng thời nghiên cứu phát triển sản phẩm dịch vụ ngân hàng để cung cấp cho thị trường có thị trường tình hình u cầu khách hàng ngày tinh tế phức tạp Ngoài ra, điều kiện cho phép,ACB mở văn phịng đại diện Hoa Kỳ Tăng trưởng thơng qua hợp tác, liên minh với đối tác chiến lược: hiện nay, ACB xây dựng mối quan hệ với định chế tài khác, ví dụ tổ chức thẻ quốc tế (Visa, Master Card), công ty bảo hiểm (Prudential, AIA, Bảo Việt, Bảo Long), chuyển tiền Western Union, ngân hàng bạn (Banknet), đại lý chấp nhận thẻ, đại lý chi trả kiều hối, v.v… Để thực mục tiêu tăng trưởng, ACB quan hệ hợp tác với định chế tài doanh nghiệp khác để nghiên cứu phát triển sản phẩm tài ưu việt cho khách hàng mục tiêu, mở rộng hệ thống kênh phân phối đa dạng Đặc biệt, ACB có đối tác chiến lược Ngân hàng Standard Chartered, ngân hàng tiếng sản phẩm ngân hàng bán lẻ ACB nỗ lực tham khảo kinh nghiệm, kỹ chuyên môn công nghệ đối tác để nâng cao lực cạnh tranh cho q trình hội nhập Tăng trưởng thơng qua hợp sáp nhập: ACB ý thức cần phải xây dựng lực tiếp nhận loại tăng trưởng không học thực chiến lược hợp sáp nhập điều kiện cho phép Chiến Lược Đa Dạng Hóa Đa dạng hóa chiến lược tăng trưởng khác mà ACB quan tâm thực hiện, ACB có Cơng ty chứng khốn (ACBS), Công ty Quản lý nợ khai thác tài sản (ACBA), chuẩn bị thành lập Công ty Cho thuê tài Cơng ty Quản lý quỹ Với vị cạnh tranh thiết lập vững thị trường, thời gian tới, ACB -6- LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại xem xét thực chiến lược đa dạng hóa tập trung để bước trở thành nhà cung cấp dịch vụ tài tồn diện thơng qua hoạt động sau đây: Cung cấp tăng cường quan hệ hợp tác với công ty bảo hiểm để phối hợp cung cấp giải pháp tài cho khách hàng Nghiên cứu thành lập công ty thẻ (phát triển từ trung tâm thẻ nay), công ty tài trợ mua xe Nghiên cứu khả thực hoạt động dịch vụ ngân hàng đầu tư Tuy ACB khẳng định ln nhận thức thách thức cịn phía trước phải nỗ lực nhiều, đẩy nhanh việc thực chương trình trợ giúp kỹ thuật, dự án nâng cao lực hoạt động, hướng đến áp dụng chuẩn mực thông lệ quốc tế để có khả cạnh tranh hội nhập khu vực thành công Do vậy, từ năm 2005, ACB bắt đầu cổ đông chiến lược xây dựng lại chiến lược Đó chương trình Chiến lược năm (2006-2011) tầm nhìn 2015.  Để thực chiến lược đề ra, ACB ln ln tìm kiếm nhân tài để bổ sung cho nguồn nhân lực Nếu bạn tự tin vào lực thân, mời bạn tham gia vào đội ngũ người tạo nên thành công ACB II PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ROE CỦA NGÂN HÀNG Á CHÂU Phân tích tỉ suất thu hồi vốn chủ sở hữu (ROE) Công thức: ROE = Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu Từ số liệu thực tế ta có: BẢNG 1: PHÂN TÍCH TỈ SUẤT THU HỒI VỐN CHỦ SỞ HỮU 2007-2008-2009 Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu 2007 2008 2009 1,760,00 2,210,68 3,955,91 7,012,15 Chênh lệch 08- Chênh 07 08 2,201,204 450,674 8,936,378 3,056,24 25.61 % 77.26 lệch 09- -9,478 -0.43% 1,924,21 27.44% -7- LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại bình quân % ROE 44.49% 31.53% 24.63% 12.96 -6.89% % Nguồn: Ngân hàng Á Châu triÖu VND Tû suÊt t hu håi vèn c hủ sở hữu (Số liệu năm2007-2008-2009) 10,000,000 50.00% 9,000,000 45.00% 8,000,000 40.00% 7,000,000 35.00% 6,000,000 30.00% 5,000,000 25.00% 4,000,000 20.00% 3,000,000 15.00% 2,000,000 1,000,000 10.00% 2007 Lợi nhuận sau thuế 2008 Vốn chủ sở hữu bình quân 2009 ROE Nguồn: Ngân hàng Á Châu Qua bảng phân tích ta thấy ROE Ngân hàng Á châu năm 2009 24,63% Chỉ tiêu cho thấy 100 đồng lãi có 24.63 đồng chủ sở hữu Chỉ số giảm 6.89% so với kì năm 2008 ROE năm 2008 giảm 12.96% so với kỳ năm 2007, điều cho thấy suốt năm từ 2007 đến 2009 tình hình kinh doanh cua ngân hàng xuống -8- LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại Phân tích tỉ suất thu hồi tài sản Công thức: ROA = Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản = (Lợi nhuận sau thuế / Doanh thu) x ( Doanh thu / Tổng tài sản bình quân) = ROS x Vòng quay tổng tài sản Chỉ tiêu ROA phụ thuộc vào hai nhân tố: - Doanh lợi doanh thu - Vòng quay tổng tài sản Từ số liệu thực tế ngân hàng qua năm ta có: BẢNG 2: PHÂN TÍCH TỈ SUẤT THU HỒI TÀI SẢN 2007 – 2008 - 2009 Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản bình quân ROA 2007 2008 2009 Chênh lệch 08-07 Chênh lệch 09-08 1,760,008 2,210,682 2,201,204 450,674 25.61% -9,478 65,018,360 95,348,906 30,330,546 46.65% 41,244,683 2.71% 2.32% 136,593,58 1.61% -0.39% -0.43% 43.26 % -0.71% Nguồn:Ngân hàng Á Châu -9- LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại Tû suÊt t hu hồi t ài sả n (Số liệu năm2007-2008-2009) triệu VND 160,000,000 3.00% 140,000,000 2.50% 120,000,000 2.00% 100,000,000 1.50% 80,000,000 60,000,000 1.00% 40,000,000 0.50% 20,000,000 0.00% 2007 2008 Lợi nhuận sau thuế 2009 Tổng tài sản bình quân ROA Tỉ suất thu hồi tài sản ngân hàng năm 2009 1.67% giảm 0.71% so với kỳ năm 2008 ROA cua năm 2008 giảm 2.71% so với năm 2007 Xét năm thi ROA năm 2008 cao (2.32%), điều phù hợp với tốc độ tăng trưởng toàn ngành nước Mặc dù tổn tài sản bình quân tăng qua năm song lợi nhuận sau thuế giảm mạnh tốc độ tăng tài sản kéo theo xuống tiêu ROA Phân tích tỷ suất lợi nhuận biên, ROS Cơng thức: ROS = Lợi nhuận sau thuế / Doanh Thu Theo số liệu thực tế cơng ty ta có: BẢNG 3: PHÂN TÍCH LỢI NHUẬN BIÊN Đơn vị tính: Triệuđồng Chỉ tiêu Lợi nhuận sau 2007 2008 2009 1,760,00 2,210,682 2,201,204 Chênh lệch 08- Chênh 07 08 450,674 25.61% -9,478 lệch 09- -0.43% - 10 - LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại thuế 7,042,07 Doanh thu ROS 24.99% 12,773,133 17.31% 12,549,29 5,731,05 17.54% -7.69% 81.38% 223,835 -1.75% 0.23% Nguồn:Ngân hàng Á Châu Qua bảng đồ thị ta thấy, lợi nhuận sau thuế ngân hàng tăng 25.61% từ năm 2007 sang 2008 doanh thu tăng 81.38%, doanh thu tăng cao gấp gần lần tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế Tuy nhiên sang năm 2009, doanh thu lợi nhuận đều, lợi nhuận giảm 0.43%, doanh thu giảm 1.75%, khiến cho tỉ suất lợi nhuận biên giảm 0.23% Điều cho thấy 100 đồng doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp giảm 0,23 đồng Nguyên nhân mức tăng chi phí cao so với mức tăng tăng doanh thu Tỷ suất l ợ i nhuận biê n (Số liệu năm 2007, 2008, 2009) triệu VND 14,000,000 30.00% 12,000,000 25.00% 10,000,000 20.00% 8,000,000 15.00% 6,000,000 10.00% 4,000,000 2,000,000 5.00% 0.00% 2007 2008 Lợi nhuận sau thuế 2009 Doanh thu ROS Vịng quay tổng tài sản Cơng thức: Vòng quay tổng tài sản = Doanh thu / Tổng tài sản bình qn Từ cơng thức ta có: - 11 - LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại BẢNG 4: PHÂN TÍCH VỊNG QUAY TỔNG TÀI SẢN 2007-2008-2009 Đơn vị tính: Triệuđồng Chỉ tiêu 2007 2008 2009 Chênh lệch 08-07 Chênh lệch 09-08 Tổng tài sản đầu 44,645,03 85,391,68 105,306,1 40,746,64 91.27 19,914,44 kì 30 % Tổng tài sản cuối 85,391,68 105,306,1 167,881,0 19,914,44 23.32 62,574,91 kì 30 47 % Doanh thu 6,405,118 12,083,98 11,899,17 Tổng tài sản bình 65,018,36 95,348,90 136,593,5 30,330,54 46.65 41,244,68 quân 89 % 0.10 0.13 0.09 0.03 Vòng quay tổng tài sản 5,678,870 88.66 % 28.65 % -184,813 -0.04 23.32% 59.42% -1.53% 43.26% 31.26% Nguồn:Ngân hàng Á Châu Qua bảng phân tích ta thấy, vịng quay tổng tài sản công ty vào năm 2008 0.13 vòng cho thấy đồng tài sản ngân hàng sinh 0.13 đồng doanh thu, tăng 0.03 vòng so với năm 2007.Ở năm 2009 tiêu đạt 0.09 vòng giảm 0.04 đồng so với 2008 Nhìn vào tổng thể vịng quay tổng tài sản xuống, doanh thu tăng - 12 - LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập mơn Quản tri Ngân hàng Thương mại Vßng quay t t ài sả n (Số liệu năm2007-2008-2009) triệu VND 160,000,000 0.14 140,000,000 0.12 120,000,000 0.10 100,000,000 0.08 80,000,000 0.06 60,000,000 0.04 40,000,000 0.02 20,000,000 2007 Doanh thu 2008 Tổng tài sản bình qn 0.00 2009 Vịng quay tổng tài sản Nguyên nhân chủ yếu hiệu sử dụng tài sản cố định giảm Vòng quay tổng tài sản thấp khâu quản lý tài sản cố định, tiền mặt, phải thu, sách cho vay chưa tốt III PHÂN TÍCH TỔNG HỢP TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA NGÂN HÀNG Á CHÂU BẰNG PHƯƠNG PHÁP DUPONT Phân tích tổng hợp tài đánh giá tác động tương hỗ tỷ số tài chính, nhà phân tích thực Đẳng thức Dupont phân tích tài cơng cụ tốt cho phép phân tích trực quan số liệu tài tỉ suất thu hồi tài sản hay tỉ suất đầu tư Đẳng thức sử dụng ROA, ROE cách để đo lường hiệu Đẳng thức Du pont thứ - 13 - LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại ROA = Lãi ròng / Tổng tài sản = (Lãi ròng / Doanh thu) :(Doanh thu / Tổng Tài sản) = ROS x Số vịng quay tổng tài sản Từ cơng thức ta thấy có hai hướng để tăng ROA tăng ROS số vòng quay tổng tài sản Muốn tăng ROS cần phấn đấu tăng lãi ròng cách tiết kiệm chi phí tăng giá bán Muốn tăng số vòng quay tổng tài sản cần phấn đấu tăng doanh thu cách giảm giá bán tăng cường hoạt động xúc tiến bán hàng Từ số liệu thực tế ta có: ROA = ROS x Số vịng quay tổng tài sản BẢNG 5: PHÂN TÍCH TỔNG HỢP ROA 2007-2008-2009 Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu ROS Số vòng quay tổng tài sản ROA Chênh lệch Chênh lệch 09- 08-07 08 17.54% -7.69% 0.23% 0.13 0.09 0.03 -0.04 2.32% 1.61% -0.002687 -0.00665 2007 2008 2009 24.99% 17.31% 0.10 2.71% Qua việc phân tích Dupont ta thấy có hai yếu tố ảnh hướng đến ROA ROS số vịng quay tổng tài sản Bằng phân tích thay liên hoàn, ta xem xét ảnh hưởng yếu tố tới ROA Ta có: ROA2007 = ROS2007 x VQTTS2007 ROA2008 = ROS2008 x VQTTS2008 ROA2009 = ROS2009 x VQTTS2009 * Xét năm 2007 2008: - Mức độ ảnh hưởng hệ số vòng quay tổng tài sản đến ROA năm 2008: ảnh hưởng nhân tố đến ROA xác định điều kiện ROS VQTTS năm 2007: - 14 - LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại ∆ROA1 = ROS2007xVQTTS2008 – ROS2007xVQTTS2007 = ROS2007x∆VQTTS = 24.99%x (0.13 - 0.10) = 24.99%x0.03 = 0.007053 Từ kết cho thấy nhân tố vòng quay tổng tài sản tăng từ 0.10 năm 2007 lên 0.13 năm 2008 làm cho ROA năm 2008 tăng lên 0.007053 - Mức độ ảnh hưởng ROS tới ROA: ∆ROA2= VQTTS2008xROS2008 – VQTTS2008xROS2007 = VQTTS2008x(ROS2008-ROS2007) = 0.13x((17.31% - 24.99%) = -0.00974 Ta thấy nhân tố ROS giảm 7.69% làm cho ROA giảm 0.00974 Tổng hợp hai nhân tố ảnh hưởng tởi ROA ta có: ∆ROA = ∆ROA1 + ∆ROA2 = 0.007053+ (-0.00974) = -0.002687 Như nguồn gốc làm giảm lợi nhuận ROS Do cần có hướng cải thiện ROS năm tới để có ROA cao * Xét năm 2008 2009: - Xét mức độ ảnh hưởng vòng quay tổng tài sản đến ROA năm 2009, xác định điều kiện ROS VQTTS năm 2008 ∆ROA1 = ROS2008xVQTTS2009 – ROS2008xVQTTS2009 = ROS2008x∆VQTTS = 17.31%x (0.09 - 0.13) = 17.31%x(-0.04) = -0.006857 Từ kết cho thấy nhân tố vòng quay tổng tài sản giảm từ 0.13 năm 2008 xuống 0.09 năm 2009 làm cho ROA năm 2009 giảm 0.006857 - Mức độ ảnh hưởng ROS tới ROA ∆ROA2= VQTTS2009xROS2009 – VQTTS2009xROS2008 = VQTTS2009x(ROS2009-ROS2008) = 0.09x(17.54% - 17.31%) - 15 - LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại = 0.000207 Ta thấy nhân tố ROS tăng 0.23% làm cho ROA tăng 0.000207 Tổng hợp hai nhân tố ảnh hưởng tởi ROA ta có: ∆ROA = ∆ROA1 + ∆ROA2 = -0.006857+ 0.000207 = -0.00665 Như nguồn gốc làm giảm lợi nhuận VQTTS giảm từ năm 2008 sang 2009 Do cần có hướng cải thiện VQTTS để có ROA cao Đẳng thức Du pont thứ hai ROE = Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu = (Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản) x (Tổng tài sản / Vốn chủ sở hữu) = ROA x EM Trong đó: EM hệ số nhân vốn chủ sở hữu Từ công thức ta thấy có hai hướng để tăng ROE: tăng ROA hệ số nhân vốn Muốn tăng ROA cần làm theo đăng thức Dupont thứ Muốn tăng tỷ số tổng tài sản vốn chủ sở hữu cần phấn đấu giảm vốn chủ sở hữu tăng nợ Đẳng thức cho thấy tỉ số nợ cao lợi nhuận chủ sở hữu cao, nhiên số nợ tăng rủi ro tăng Bảng 6: PHÂN TÍCH TỔNG HỢP ROE THEO ĐẲNG THỨC DUPONT II Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Chênh lệch Chênh lệch 09- 08-07 08 30,330,546 41,244,683 8,936,378 3,056,241 1,924,219 13.60 15.29 -2.84 1.69 2.71% 2.32% 1.61% -0.27% -0.67% 44.49% 31.53% 24.63% -12.96% -6.89% 2007 2008 Tổng tài sản bình quân 65,018,360 95,348,906 Nguồn VCSH bình quân 3,955,918 7,012,159 16.44 ROA ROE Hệ số nhân vốn chủ sơ hữu 2009 136,593,58 - 16 - LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại Sử dụng phương pháp thay liên hoàn để đánh giá ảnh hưởng ROA EM tới ROE Ta có: ROE2007 = ROA2007 x EM2007 = 2.71% x 16.44 = 44.49% ROE2008 = ROA2008 x EM2008 = 2.32% x 13.60 = 31.53% ROE2009 = ROA2009 x EM2009 = 1.61% x 15.29 * Xét năm 2007 2008 : - Mức độ ảnh hưởng ROA tới ROE năm 2008: giả định điều kiện ROA EM năm 2007 là: ∆ROE1 = ROA2008xEM2007 – ROA2007xEM2007 = EM2007(ROA2008-ROA2007) = 16.44(2.32% – 2.71%) = -6.4116% Từ kết cho thấy ROA năm 2008 giảm 0.27% so với 2007 làm cho ROE giảm 6.4116% - Mức độ ảnh hưởng hệ số nhân vốn chủ sở hữu tới ROE: ∆ROE2 = EM2008xROA2008 – EM2007xROA2008 = ROA2008(EM2008-EM2007) = 2.32%x(13.60-16.44)) = -6.6888 Từ kết ta thấy hệ số nhân vốn chủ sở hữu EM làm giảm vốn chủ sở hữu xuống 6.6888% Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng đến ROE ta có ∆ROE = ∆ROE1 + ∆ROE2 - 17 - LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại = -6.4116+ (-6.6888) = -12.9628% Như thấy nguồn gốc làm giảm ROE ROA hệ số nhân vốn chủ sở hữu(EM) giảm Để tăng ROE kì tới phải tìm cách làm tăng ROA EM, muốn làm tăng ROA phải làm theo đẳng thức Dupont Bên cạnh cần tiếp tục tăng hệ số nhân vốn chủ sở hữu cách tăng tổng tài sản giảm tỉ lệ vốn chủ sở hữu vừa tăng tổng tài sản vừa giảm tỉ lệ vốn chủ sở hữu * Xét năm 2008 2009: - Mức độ ảnh hưởng ROA tới ROE năm 2009: giả định điều kiện ROA EM năm 2008 là : ∆ROE1 = ROA2009xEM2008 – ROA2008xEM2008 = EM2008(ROA2009-ROA2008) = 13.60(1.61% - 2.32%) = -9.656% - Mức độ ảnh hưởng hệ số nhân vốn chủ sở hữu tới ROE: ∆ROE2 = EM2009xROA2009 – EM2008xROA2009 = ROA2009(EM2009-EM2008) = 1.61%x(15.29-13.60) = 2.7209% Từ kết ta thấy hệ số nhân vốn chủ sở hữu EM làm tăng vốn chủ sở hữu xuống lên 2.7209% Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng đến ROE ta có ∆ROE = ∆ROE1 + ∆ROE2 = (-9.656%)+ 2.7209% = -6.89% Như thấy nguồn gốc làm giảm ROE ROA giảm Để tăng ROE kì tới phải tìm cách làm tăng ROA , muốn làm tăng ROA phải làm theo đẳng thức Dupont Bên cạnh cần tiếp tục tăng hệ số nhân vốn chủ sở hữu cách tăng tổng tài sản giảm tỉ lệ vốn chủ sở hữu vừa tăng tổng tài sản vừa giảm tỉ lệ vốn chủ sở hữu - 18 - LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại Đẳng thức Dupont tổng hợp: Từ cơng thức tính ROE ta có ROE = Lợi nhuận sau thuế / Nguồn vốn chủ sở hữu = (Lợi nhuận sau thuế / Doanh Thu) x(Doanh Thu / Tổng tài sản) x(Tổng tài sản / Vốn chủ sở hữu) = ROS x AUx EM Trong đó: EM hệ số nhân vốn AU số vịng quay tổng tài sản Từ cơng thức ta thấy ROE chịu ảnh hưởng nhân tố ROS, AU EM Các nhân tố ảnh hưởng trái chiều với ROE Sử dụng phương pháp thay liên hoàn để xác định ảnh hưởng nhân Ta có: ROE2007 = ROS2007 x AU2007 x EM2007 = 24.99% x 0.11 x 16.44 = 44.49% ROE2008 = ROS2008 x AU2008 x EM2008 = 17.31% x 0.13 x 13.60 = 31.53% ROE2009 = ROS2009xAU2009xEM2009 = 17.54% x 0.09 x 15.29 = 24.63% * Xét năm 2007 2008 - Phân tích mức độ ảnh hưởng nhân tố ROS tới ROE: ∆ROE1 = (ROS2008-ROS2007)xAU2007xEM2007 = -7.69% x 0.11 x 16.44 = -13.91% Qua tính tốn ta thấy ROS giảm 7.69% làm cho ROE giảm 13.91% - Phân tích mức độ ảnh hưởng AU tới ROE: ∆ROE2 = (AU2008-AU2007)xROS2008xEM2007 = 0.02 x 17.31% x 16.44 - 19 - LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại = 5.69% Qua tính tốn ta thấy AU tăng 0.02 làm cho ROE tăng 5.69% - Phân tích mức độ ảnh hưởng EM tới ROE: ∆ROE3 = (EM2008-EM2007)xROS2008xAU2008 = (-2.84) x 17.31% x 0.13 = -6.39% Qua tính tốn ta thấy EM giảm 2.84 làm cho ROE giảm 6.39% Tổng hợp nhân tố: ∆ROE = ∆ROE1 + ∆ROE2 + ∆ROE3 = -12.96% * Xét năm 2008 2009 - Phân tích mức độ ảnh hưởng nhân tố ROS tới ROE ∆ROE1 = (ROS2009-ROS2008)xAU2008xEM2008 = 0.23% x 0.13 x 13.60 = 0.40664% Qua tính tốn ta thấy ROS tăng 0.23% làm cho ROE tăng 0.40664% - Phân tích mức độ ảnh hưởng AU tới ROE: ∆ROE2 = (AU2009-AU2008)xROS2009xEM2008 = (0.09 – 0.13) x 17.54% x 13.60 = -9.54176% Qua tính tốn ta thấy AU giảm 0.04 làm cho ROE giảm 9.54176% - Phân tích mức độ ảnh hưởng EM tới ROE: ∆ROE3 = (EM2009-EM2008)xROS2009xAU2009 =(15.29 – 13.60) x 17.54% x 0.09 = 1.69 x 17.54 x 0.09 = 2.667834% Qua tính tốn ta thấy EM tăng 1.69 làm cho ROE tăng 2.67% - Tổng hợp nhân tố: ∆ROE = ∆ROE1 + ∆ROE2 + ∆ROE3 = - 6.89% - 20 - LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài tập môn Quản tri Ngân hàng Thương mại Như từ năm 2008 đến năm 2009, ta thấy nguyên nhân trực tiếp ảnh hưởng tới ROE nguyên nhân làm tăng ROE ROS EM, song hai nhân tố làm tăng ROE chưa đủ để tổng ROE tăng nguyên nhân ảnh hưởng tới ROE AU, nhân tố AU giảm mạnh làm cho ROE giảm theo Để tăng ROE phải áp dụng biện pháp làm tăng AU trì mức tăng ROS EM BẢNG 7: PHÂN TÍCH TỔNG HỢP ROE THEO ĐẲNG THỨC DUPONT TỔNG HỢP Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Chênh lệch Chênh lệch 08-07 09-08 2,201,204 450,674 -9,478 12,549,298 5,731,055 -223,835 -7.69% 0.23% 30,330,546 41,244,683 2007 2008 2009 Lợi nhuận sau thuế 1,760,008 2,210,682 Doanh thu 7,042,078 ROS Tổng tái sản bình quân AU (Doanh thu/TTS) Nguồn vốn chủ sở hữu bình quân EM (TTS/VCSH) ROE 12,773,13 24.99% 17.31% 17.54% 65,018,36 95,348,90 136,593,58 0.11 0.13 0.09 0.03 -0.04 3,955,918 7,012,159 8,936,378 3,056,241 1,924,219 16.44 13.60 15.29 -2.84 1.69 44.49% 31.53% 24.63% -12.96% -6.89% - 21 - LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... chưa tốt III PHÂN TÍCH TỔNG HỢP TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA NGÂN HÀNG Á CHÂU BẰNG PHƯƠNG PHÁP DUPONT Phân tích tổng hợp tài đánh giá tác động tương hỗ tỷ số tài chính, nhà phân tích thực Đẳng thức Dupont. .. NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ROE CỦA NGÂN HÀNG TRONG NĂM : 2007 – 2008 - 2009 I GIỚI THIỆU CHUNG VỀ NGÂN HÀNG Á CHÂU Bối Cảnh Thành Lập : Pháp lệnh Ngân hàng nhà nước Pháp lệnh ngân hàng thương mại, hợp... 17 .31 % x 0. 13 = -6 .39 % Qua tính tốn ta thấy EM giảm 2.84 làm cho ROE giảm 6 .39 % Tổng hợp nhân tố: ? ?ROE = ? ?ROE1 + ? ?ROE2 + ? ?ROE3 = -12.96% * Xét năm 2008 2009 - Phân tích mức độ ảnh hưởng nhân tố