NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN KINH DOANH VÀ QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP
Vốn kinh doanh và nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp
1.1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh
Một doanh nghiệp muốn hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu quả cần có ba yếu tố cơ bản: tư liệu lao động, đối tượng lao động và sức lao động Những yếu tố này đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo quá trình sản xuất diễn ra suôn sẻ và đạt được mục tiêu kinh doanh.
Trong nền kinh tế thị trường, các doanh nghiệp cần đầu tư một khoản vốn tiền tệ nhất định phù hợp với quy mô và điều kiện kinh doanh của mình Khoản vốn này được sử dụng để thực hiện các khoản đầu tư ban đầu như xây dựng nhà xưởng, mua sắm thiết bị và nguyên vật liệu, và được gọi là vốn kinh doanh (VKD) của doanh nghiệp.
VKD đại diện cho giá trị toàn bộ tài sản mà doanh nghiệp đã đầu tư và sử dụng trong hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục tiêu thu lợi nhuận Do đó, VKD được xem là nền tảng cho mọi quy trình đầu tư sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đồng thời phản ánh tiềm lực tài chính của tổ chức này.
VKD của doanh nghiệp liên tục chuyển đổi từ tiền tệ sang vật tư, hàng hóa và trở lại tiền tệ, tạo thành một chu trình tuần hoàn Quá trình này lặp lại sau mỗi chu kỳ kinh doanh, nhưng tốc độ chu chuyển phụ thuộc vào đặc điểm kinh tế - kỹ thuật của ngành và trình độ tổ chức sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
VKD của doanh nghiệp được hiểu là tổng số tiền mà doanh nghiệp đã ứng trước để đầu tư vào việc hình thành các tài sản cần thiết cho hoạt động sản xuất và kinh doanh của mình.
VKD không chỉ là yếu tố cần thiết cho sự thành lập doanh nghiệp mà còn đóng vai trò quan trọng trong hoạt động và phát triển của doanh nghiệp Để quản trị VKD hiệu quả, cần phải nắm vững khái niệm và các đặc trưng cơ bản của VKD.
1.1.1.2 Đặc trưng của vốn kinh doanh
Vốn được coi là hàng hóa đặc biệt, khác với hàng hóa thông thường, vì khi được bán, quyền sở hữu không bị mất mà chỉ chuyển giao quyền sử dụng Người mua có quyền sử dụng vốn trong một khoảng thời gian nhất định và phải trả cho người sở hữu một khoản tiền gọi là lãi suất Lãi suất chính là chi phí để sử dụng vốn trong thời gian đó Giao dịch mua bán vốn diễn ra trên thị trường tài chính, nơi giá cả chịu ảnh hưởng của quan hệ cung – cầu Do đó, giá quyền sử dụng vốn cũng phản ánh chi phí cơ hội trong việc sử dụng vốn trên thị trường tài chính.
Vốn luôn vận động và gắn liền với một chủ sở hữu cụ thể, vì không có vốn vô chủ dẫn đến chi tiêu lãng phí và kém hiệu quả Tùy thuộc vào loại hình doanh nghiệp, người sở hữu vốn có thể đồng thời là người sử dụng vốn Tuy nhiên, vốn luôn liên quan đến một chủ sở hữu nhất định và có chi phí sử dụng khác nhau Quyết định về cách xử lý vốn liên quan trực tiếp đến lợi ích của doanh nghiệp, do đó, việc khai thác và sử dụng đồng vốn một cách hiệu quả là rất quan trọng để tránh tình trạng thất thoát.
Vốn có giá trị theo thời gian, với một đồng vốn hôm nay có giá trị cao hơn một đồng trong tương lai do khả năng đầu tư và thu lợi nhuận Tỷ lệ lãi suất đo lường thời giá của tiền tệ, phản ánh chi phí cơ hội mà người sử dụng vốn phải chịu để đạt được lợi nhuận Hiểu rõ điều này là rất quan trọng để đánh giá hiệu quả đầu tư một cách chính xác.
Vốn luôn vận động với mục tiêu sinh lời, bắt đầu từ tiền và trải qua nhiều hình thái vật chất khác nhau Cuối cùng, vốn sẽ trở lại trạng thái ban đầu là tiền sau khi hoàn thành chu kỳ vận động Để doanh nghiệp tồn tại và phát triển, lượng tiền thu về phải lớn hơn số tiền đã đầu tư ban đầu, điều này đồng nghĩa với việc doanh nghiệp cần phải đạt được lợi nhuận.
Vốn là nguồn lực có hạn, do đó cần được sử dụng một cách tiết kiệm và hiệu quả Đây là nguyên lý cơ bản, đóng vai trò quan trọng trong việc xây dựng chính sách quản trị vốn kinh doanh hiệu quả cho doanh nghiệp.
1.1.2 Thành phần của vốn kinh doanh
Theo đặc điểm luân chuyển vốn, VKD của doanh nghiệp được chia thành VCĐ và VLĐ.
1.1.2.1 Vốn cố định của doanh nghiệp
Vốn cố định (VCĐ) của doanh nghiệp là khoản đầu tư dùng để xây dựng hoặc mua sắm tài sản cố định (TSCĐ) phục vụ cho hoạt động kinh doanh Để hiểu rõ hơn về VCĐ, chúng ta cần tìm hiểu về các loại TSCĐ mà doanh nghiệp sở hữu.
TSCĐ (Tài sản cố định) của doanh nghiệp là những tư liệu lao động quan trọng, có giá trị lớn và thời gian sử dụng lâu dài trong hoạt động sản xuất kinh doanh Để được công nhận là TSCĐ, các tài sản này phải đáp ứng đầy đủ các tiêu chuẩn quy định.
- Tiêu chuẩn về thời gian: Có thời gian sử dụng từ 1 năm trở lên.
Tiêu chuẩn về giá trị yêu cầu sản phẩm phải có giá trị lớn, với mức giá trị cụ thể được Chính phủ quy định, đảm bảo phù hợp với tình hình kinh tế của từng giai đoạn.
Quy định về giá trị TSCĐ ở Việt Nam có rất nhiều lần thay đổi nhưng hiện tại quy định là phải đủ 3 điều kiện:
- Chắc chắn thu được lợi ích kinh tế trong tương lai từ việc sử dụng tài sản đó.
- Có thời gian sử dụng trên 1 năm trở lên.
- Nguyên giá tài sản phải được xác định một cách tin cậy và có giá trị từ 30.000.000 đồng (Ba mươi triệu đồng) trở lên.
Phân loại TSCĐ Theo hình thái biểu hiện và công dụng kinh tế thì TSCĐ được chia làm 2 loại: TSCĐ hữu hình và TSCĐ vô hình.
TSCĐ hữu hình là tài sản cố định có hình thái vật chất cụ thể mà doanh nghiệp sử dụng trong hoạt động sản xuất kinh doanh Các TSCĐ này được phân chia thành nhiều nhóm dựa trên công dụng kinh tế, bao gồm nhà cửa và vật kiến trúc, máy móc và thiết bị, phương tiện vận tải và thiết bị truyền dẫn, thiết bị và dụng cụ quản lý, cùng với vườn cây lâu năm.
Quản trị vốn kinh doanh của doanh nghiệp
* Khái niệm về quản trị VKD
Vốn là yếu tố quyết định sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, do đó, việc tạo lập và quản lý vốn hiệu quả là rất quan trọng để tối ưu hóa lợi nhuận Trong bối cảnh kinh tế ngày càng mở rộng và cạnh tranh khốc liệt, nhu cầu về vốn dài hạn cho đầu tư phát triển ngày càng gia tăng Doanh nghiệp cần huy động nguồn vốn từ cả bên trong lẫn bên ngoài và sử dụng chúng một cách hiệu quả nhất Quản lý vốn trở thành một phần thiết yếu trong hệ thống quản lý kinh tế tài chính, giúp kiểm soát tình hình sử dụng nguồn vốn, phân bổ hợp lý và tránh tình trạng lãng phí, từ đó hỗ trợ sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.
Quản trị vốn kinh doanh trong doanh nghiệp là quá trình lập kế hoạch, tổ chức, điều hành và kiểm tra việc sử dụng nguồn vốn kinh doanh Quá trình này giúp phân bổ vốn một cách hợp lý, tiết kiệm và hiệu quả, từ đó hỗ trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
* Mục tiêu quản trị VKD
Đảm bảo huy động đủ vốn kinh doanh với chi phí tối thiểu đáp ứng cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
Phân bổ vốn kinh doanh một cách hợp lý đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh diễn ra thường xuyên, liên tục.
Điều hành và kiểm soát hiệu quả các hoạt động sử dụng nguồn vốn là rất quan trọng để đảm bảo sự phát triển bền vững cho doanh nghiệp Cần phân bổ nguồn vốn một cách hợp lý nhằm tránh tình trạng dư thừa, lãng phí và thất thu, từ đó góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh và phát triển doanh nghiệp.
1.2.2 Nội dung quản trị vốn kinh doanh 1.2.2.1 Quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp
Khi lựa chọn các phương án tài trợ cho vốn lưu động, mô hình tài trợ đầu tiên đề xuất rằng toàn bộ tài sản cố định (TSCĐ) và tài sản lưu động (TSLĐ) thường xuyên cần được đảm bảo bằng nguồn vốn dài hạn, trong khi đó, toàn bộ tài sản lưu động tạm thời sẽ được bảo đảm bằng nguồn vốn ngắn hạn.
Hình vẽ biểu diễn mô hình tài trợ thứ nhất:
Hình 1.1- Mô hình tài trợ thứ nhất
Lợi ích của mô hình này:
+ Giúp cho doanh nghiệp hạn chế được rủi ro trong thanh toán, mức độ an toàn cao
+ Giảm bớt được chi phí trong việc sử dụng vốn
Hạn chế của mô hình này:
Việc tổ chức và sử dụng vốn hiện nay chưa đạt được sự linh hoạt cần thiết, do nguyên tắc “vốn nào nguồn đó” dẫn đến tính chắc chắn nhưng kém linh hoạt Điều này khiến doanh nghiệp gặp khó khăn trong tiêu thụ, buộc họ phải tạm thời giảm quy mô kinh doanh trong khi vẫn phải duy trì một lượng vốn lưu động lớn.
Nguồn vốn thường xuyênTSCĐ
Mô hình tài trợ thứ hai bao gồm việc sử dụng nguồn vốn thường xuyên để tài trợ toàn bộ tài sản cố định (TSCĐ), tài sản lưu động (TSLĐ) thường xuyên và một phần tài sản lưu động tạm thời Phần còn lại của tài sản lưu động tạm thời sẽ được tài trợ bằng nguồn vốn tạm thời.
Hình vẽ biểu diễn mô hình tài trợ thứ hai:
Hình 1.2- Mô hình tài trợ thứ hai
Lợi ích của mô hình này:
- Đây là mô hình tài trợ có mức độ an toàn cao nhất, rủi ro trong thanh toán khi áp dụng mô hình này là thấp nhất
Hạn chế của mô hình này:
Việc sử dụng nguồn vốn thường xuyên để tài trợ cho phần lớn tài sản lưu động dẫn đến chi phí sử dụng vốn cao, thậm chí trong những thời điểm không có nhu cầu thực sự.
- Tính linh hoạt trong việc đầu tư vốn thấp nhất trong các mô hình tài trợ
Mô hình tài trợ thứ ba bao gồm việc đảm bảo toàn bộ tài sản cố định (TSCĐ) và một phần tài sản lưu động (TSLĐ) thường xuyên bằng nguồn vốn thường xuyên Phần còn lại của TSLĐ thường xuyên và toàn bộ TSLĐ tạm thời sẽ được đảm bảo bằng nguồn vốn tạm thời.
Nguồn vốn thường xuyênTSCĐ
Hình vẽ biểu diễn mô hình tài trợ thứ ba như sau:
Hình 1.3- Mô hình tài trợ thứ ba
Lợi ích của mô hình này:
- Chi phí sử dụng vốn được hạ thấp do sử dụng nhiều nguồn vốn ngắn hạn
- Tính linh hoạt trong việc sử dụng vốn cao nhất trong các mô hình tài trợ
Hạn chế của mô hình này:
- Do sử dụng nhiều nguồn vốn tạm thời nên khả năng gặp rủi ro trong thanh toán cao nhất trong các mô hình tài trợ.
* Xác định nhu cầu VLĐ thường xuyên của doanh nghiệp
Nhu cầu vật liệu đầu vào tối thiểu là yếu tố quan trọng để đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra liên tục và hiệu quả Nếu lượng vật liệu dưới mức cần thiết, doanh nghiệp có thể gặp khó khăn, thậm chí đình trệ sản xuất Ngược lại, nếu vượt quá mức cần thiết, doanh nghiệp sẽ rơi vào tình trạng ứ đọng vốn, dẫn đến lãng phí và giảm hiệu quả sử dụng nguồn lực.
Nhu cầu VLĐ = Vốn hàng tồn kho + Nợ phải thu – Nợ phải trả nhà cung cấp
Việc xác định nhu cầu về vốn lưu động của doanh nghiệp là một nhiệm vụ phức tạp, phụ thuộc vào đặc điểm kinh doanh và các điều kiện cụ thể của từng doanh nghiệp.
Nguồn vốn thường xuyên là yếu tố quan trọng trong quản lý tài chính của doanh nghiệp, đặc biệt khi xác định nhu cầu vốn lưu động Doanh nghiệp có thể áp dụng hai phương pháp chính để tính toán nhu cầu vốn lưu động: phương pháp trực tiếp và phương pháp gián tiếp Phương pháp trực tiếp giúp xác định rõ ràng nhu cầu vốn lưu động thường xuyên của doanh nghiệp, từ đó hỗ trợ trong việc lập kế hoạch tài chính hiệu quả.
Phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp bao gồm hai cách: phương pháp trực tiếp và phương pháp gián tiếp Phương pháp trực tiếp tập trung vào việc xác định nhu cầu vốn cho hàng tồn kho, các khoản phải thu và các khoản phải trả nhà cung cấp, sau đó tổng hợp lại để có tổng nhu cầu vốn lưu động Trong khi đó, phương pháp gián tiếp giúp xác định nhu cầu vốn lưu động thông qua các chỉ số tài chính và phân tích dòng tiền của doanh nghiệp.
Phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động (VLĐ) dựa trên việc phân tích tình hình thực tế sử dụng VLĐ của doanh nghiệp trong năm báo cáo, cùng với sự thay đổi về quy mô kinh doanh và tốc độ luân chuyển VLĐ trong năm kế hoạch Ngoài ra, cần xem xét sự biến động nhu cầu VLĐ theo doanh thu thực hiện trong năm báo cáo để đưa ra dự báo chính xác cho nhu cầu VLĐ trong năm kế hoạch.
Phương pháp điều chỉnh theo tỷ lệ phần trăm nhu cầu VLĐ so với năm báo cáo:
VLĐ bình quân năm báo cáo x Mức luân chuyển VLĐ năm kế hoạch
Mức luân chuyển VLĐ năm báo cáo x (1+t%)
Trong đó: t%: Tỷ lệ rút ngắn kỳ luân chuyển VLĐ năm kế hoạch
Phương pháp dựa vào tổng mức luân chuyển vốn và tốc độ luân chuyển năm kế hoạch:
VLĐ năm kế hoạch = Tổng mức luân chuyển vốn năm kế hoạch (Doanh thu thuần)
Số vòng quay VLĐ năm kế hoạch
- Phương pháp dựa vào tỷ lệ phần trăm trên doanh thu:
Nhu cầu VLĐ tăng thêm = Doanh thu tăng thêm x Tỷ lệ % nhu cầu VLĐ so với doanh thu1.2.2.1.1 Quản trị vốn tồn kho dự trữ
Tồn kho dự trữ là tài sản quan trọng mà doanh nghiệp giữ lại để phục vụ cho sản xuất hoặc bán hàng trong tương lai, được chia thành ba loại chính: tồn kho nguyên vật liệu, tồn kho sản phẩm dở dang và tồn kho thành phẩm Mỗi loại tồn kho này đóng vai trò riêng biệt, giúp đảm bảo quá trình sản xuất và kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra liên tục và ổn định.
Việc hình thành và quản lý vốn tồn kho dự trữ là rất quan trọng đối với doanh nghiệp Nó không chỉ giúp tránh tình trạng ứ đọng và chậm luân chuyển hàng hóa mà còn đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra suôn sẻ Quản lý hiệu quả vốn tồn kho dự trữ góp phần thúc đẩy tốc độ luân chuyển vốn lưu động, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
