TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU, CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ
Tổng quan nghiên cứu
1.1.1 Trong nước Đỗ Ngọc Huỳnh (2007) đã tiến hành nghiên cứu các nước châu Á đang phát triển cho giai đoạn 1990 đến 2006 cho rằng thâm hụt ngân sách càng thấp thì tỷ lệ tăng trưởng càng cao
Huỳnh Thế Nguyễn, Nguyễn Lê Hà Thanh Na và Lê Quốc Nghi (2015) đã nghiên cứu mối quan hệ giữa thâm hụt ngân sách và tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam thông qua mô hình Véc tơ tự hồi qui (VAR) với dữ liệu từ năm 1990 đến 2012 Kết quả cho thấy thâm hụt ngân sách không có mối liên hệ rõ ràng với tăng trưởng kinh tế, nhưng tổng đầu tư lại có quan hệ nhân quả với cả hai yếu tố này Để đảm bảo tăng trưởng ổn định trong tương lai, Chính phủ cần triển khai và kiểm soát hiệu quả các dòng vốn đầu tư cũng như điều hành ngân sách một cách chất lượng.
Bui Van Vien và cộng sự (2015) Nghiên cứu kết luận rằng, trong trường hợp của
Trong giai đoạn 1989 – 2011, thâm hụt ngân sách ở Việt Nam không ảnh hưởng trực tiếp đến tăng trưởng kinh tế Nghiên cứu cho thấy đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển của nền kinh tế, trong khi lãi suất thực cao lại cản trở sự phát triển này.
1.1.2 Nước ngoài Các nghiên cứu thực nghiệm về mối quan hệ giữa thâm hụt ngân sách nhà nước và tăng trưởng kinh tế đưa ra các kết quả không đồng nhất một vài nghiên cứu chỉ ra mối quan hệ cùng chiều giữa thâm hụt và tăng trưởng kinh tế, trong khi đó một số khác lại chỉ ra những tác động tiêu cực của thâm hụt ngân sách với phát triển kinh tế
S Shojai (1999): sử dụng phương pháp bình phương nhỏ nhất (OLS) nghiên cứu ảnh hưởng thâm hụt đối với lãi suất và tỷ giá hối đoái với Mỹ và các nước thuộc liên minh châu Âu giai đoạn những năm 1980 chỉ ra rằng thâm hụt trong chi tiêu dẫn đến sự thiếu hiệu quả của thị trường và gia tăng tỷ lệ lạm phát tại các nước đang phát triển Ngoài ra, bội chi ngân sách cũng ảnh hưởng tiêu cực đến lãi suất và tỷ giá hối đoái thực, làm giảm khả năng cạnh tranh quốc tế của một quốc gia Tuy nhiên, các nghiên cứu thực nghiệm chỉ ra rằng, thâm hụt ngân sách tại một mức phù hợp sẽ thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế
G Fatima, A M Ahmeh và W Rehman (2012): Thực hiện nghiên cứu điều tra tác động của thâm hụt ngân sách đối với tăng trưởng kinh tế của Parkistan Phân tích hồi quy với mẫu số liệu chuỗi thời gian giai đoạn 1978 – 2009 cho thấy thâm hụt ngân sách không ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế mà chỉ dùng để đáp ứng chi tiêu của chính phủ
Nghiên cứu của Humera Nayab (2015) phân tích mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế và thâm hụt ngân sách tại Pakistan trong giai đoạn 1976 – 2007, sử dụng các phương pháp như đồng tích hợp, kiểm định nhân quả Granger và mô hình hiệu chỉnh sai số dạng vector (VECM) Kết quả cho thấy, giống như nghiên cứu của Fatima và cộng sự (2012), thâm hụt ngân sách không có tác động đáng kể đến sự phát triển kinh tế của Pakistan Nghiên cứu chỉ ra rằng GDP là nguyên nhân của đầu tư, và đầu tư dẫn đến thâm hụt, nhưng không xác định thâm hụt ngân sách là nguyên nhân của tăng trưởng kinh tế Các phát hiện này phù hợp với quan điểm của Keynes về thâm hụt ngân sách chính phủ (1936).
N H A Rahman (2012) tìm mối quan hệ giữa thâm hụt ngân sách và tăng trưởng kinh tế tại Malaysia Nghiên cứu sử dụng bốn biến số là GDP thực tế, nợ công, chi cho sản xuất và chi cho các hoạt động phi sản xuất Nhóm tác giả lựa chọn phương pháp ARDL để phân tích do nó phù hợp với cỡ mẫu nhỏ Bằng việc chạy mô hình với số liệu theo quý từ năm 2000 đến 2011, nhóm tác giả nhận thấy rằng thâm hụt ngân sách chính phủ không có tác động trong dài hạn với tình hình kinh tế của Malaysia, điều này phù hợp với cân bằng của Ricardo Tuy nhiên, chi tiêu cho các hoạt động sản xuất lại có mối quan hệ tích cực trong dài hạn đến tình hình tăng trưởng kinh tế của quốc gia
Nghiên cứu của Kurantin (2017) chỉ ra rằng thâm hụt ngân sách và chính sách của chính phủ có ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế bền vững dài hạn tại Ghana Phân tích mối quan hệ giữa GDP, lạm phát, đầu tư công, tỷ giá hối đoái thực và lãi suất thực cho thấy thâm hụt ngân sách làm suy giảm tình hình phát triển kinh tế của quốc gia này.
Bài viết sử dụng dữ liệu bảng với các biến số kinh tế được nêu trên tại Ghana
1.1.3 Khoảng trống trong nghiên cứu Như đã trình bày ở phần tổng quan nghiên cứu trong nước và nước ngoài, có khá nhiều nghiên cứu về sự tương tác của thâm hụt ngân sách tới tăng trưởng kinh tế, kết quả thu được cũng không giống nhau
Mặc dù có nhiều nghiên cứu quốc tế về mối quan hệ giữa thâm hụt ngân sách và tăng trưởng kinh tế, nhưng tại Việt Nam, nghiên cứu còn hạn chế Chỉ có nghiên cứu của Bùi Văn Viên (2007) và Huỳnh Thế Nguyễn cùng các cộng sự (2015) phân tích tác động này trong giai đoạn 1990-2011 Hiện tại, chưa có nghiên cứu nào xem xét ảnh hưởng của thâm hụt ngân sách đến tăng trưởng kinh tế từ năm 2011 đến nay, khi Việt Nam đang đối mặt với khủng hoảng và có những điều chỉnh trong chính sách ngân sách.
Các nghiên cứu về mối quan hệ giữa thâm hụt ngân sách chính phủ và tăng trưởng kinh tế hiện vẫn còn nhiều khoảng trống cần được bổ sung và phát triển.
Cơ sở lý thuyết và khung phân tích
1.2.1 Các khái niệm cơ bản
1.2.1.1 Khái niệm về tăng trưởng kinh tế
Tăng trưởng kinh tế được định nghĩa là sự gia tăng của tổng sản phẩm quốc nội (GDP), tổng sản lượng quốc gia (GNP) hoặc quy mô sản lượng quốc gia tính bình quân trên đầu người (PCI) trong một khoảng thời gian nhất định.
Tăng trưởng kinh tế là sự gia tăng mức sản xuất mà nền kinh tế tạo ra theo thời gian, thể hiện qua quy mô và tốc độ Quy mô tăng trưởng phản ánh mức độ gia tăng, trong khi tốc độ tăng trưởng cho thấy sự so sánh tương đối về mức độ nhanh hay chậm giữa các thời kỳ Thu nhập của nền kinh tế có thể được biểu hiện dưới dạng hiện vật hoặc giá trị.
Thu nhập trong nền kinh tế được phản ánh qua các chỉ tiêu đo lường kết quả sản xuất và dịch vụ, theo mô hình hạch toán thu nhập của hệ thống tài khoản quốc gia Tốc độ tăng trưởng kinh tế có thể được đo bằng GDP thực tế hoặc GDP thực tế bình quân đầu người, áp dụng cho toàn bộ nền kinh tế hoặc tính bình quân trên đầu người.
1.2.1.2 Khái niệm về thâm hụt Ngân sách Nhà nước và phương pháp tính thâm hụt
Ngân sách Nhà nước (NSNN) là một phần quan trọng của hệ thống tài chính quốc gia, phản ánh mối quan hệ tài chính liên quan đến việc tạo lập, phân phối và sử dụng quỹ tiền tệ tập trung của Nhà nước NSNN đóng vai trò thiết yếu trong việc phân phối các nguồn tài chính quốc gia để thực hiện các chức năng của Nhà nước, tất cả đều dựa trên cơ sở luật pháp.
Luật Ngân sách Nhà nước Việt Nam, được Quốc hội thông qua vào ngày 16/12/2002, định nghĩa ngân sách Nhà nước là tổng hợp tất cả các khoản thu và chi của Nhà nước, đã được cơ quan có thẩm quyền quyết định và thực hiện trong một năm Mục đích của ngân sách này là đảm bảo việc thực hiện các chức năng và nhiệm vụ của Nhà nước.
Ngân sách Nhà nước là quỹ tiền tệ lớn nhất của Nhà nước, đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết vĩ mô nền kinh tế - xã hội Nó có thể trải qua tình trạng thâm hụt hoặc thặng dư.
Thu ngân sách nhà nước là quá trình mà Nhà nước sử dụng quyền lực để tập trung một phần nguồn tài chính quốc gia, tạo thành quỹ ngân sách nhằm đáp ứng các nhu cầu của Nhà nước Nguồn thu này bao gồm thuế, phí, lệ phí, các khoản thu từ hoạt động kinh tế của Nhà nước, cũng như từ việc bán hoặc cho thuê tài sản và tài nguyên quốc gia Ngoài ra, ngân sách còn được bổ sung từ các khoản viện trợ trong nước và nước ngoài, cùng với các khoản thu khác theo quy định của pháp luật.
Chi ngân sách Nhà nước là quá trình phân phối và sử dụng quỹ ngân sách nhằm thực hiện các chức năng của Nhà nước theo nguyên tắc nhất định Chi tiêu ngân sách Nhà nước được phân chia theo các lĩnh vực như kinh tế, văn hóa, giáo dục, y tế, xã hội, quản lý nhà nước, quốc phòng, an ninh, ngoại giao, viện trợ và các khoản chi khác theo quy định của pháp luật.
Thâm hụt Ngân sách Nhà nước (Bội chi Ngân sách Nhà nước) xảy ra khi các khoản chi vượt quá các khoản thu trong cân đối, không tính các khoản thu từ vay nợ và viện trợ Để đo lường mức độ thâm hụt, người ta thường sử dụng tỷ lệ thâm hụt so với GDP hoặc tổng thu ngân sách Ví dụ, năm 2009, Quốc hội đã phê duyệt mức bội chi ngân sách là 114.442 tỷ đồng, tương đương 6,9% GDP.
Tài chính công hiện đại phân loại thâm hụt ngân sách nhà nước thành hai loại chính: thâm hụt cơ cấu và thâm hụt chu kỳ Thâm hụt cơ cấu phát sinh từ các chính sách của chính phủ, bao gồm thuế suất, trợ cấp xã hội và chi tiêu cho giáo dục, quốc phòng Trong khi đó, thâm hụt chu kỳ liên quan đến tình trạng của chu kỳ kinh tế, phản ánh mức sản lượng và thu nhập quốc dân cao hoặc thấp.
Các bước tính toán Bội chi cơ cấu và Bội chi chu kỳ:
Bước 1: Tính toán Ngân sách cơ bản: Liệt kê các khoản thu, chi và bội chi tính bằng tiền trong một giai đoạn nhất định (thường là một năm)
Bước 2: Tính toán bội chi Ngân sách theo chu kỳ:
Đo lường tình trạng Ngân sách nếu như nền kinh tế hoạt động ở mức GDP tiềm năng
Mức độ tổn thất nguồn thu ngân sách và sự gia tăng nhu cầu chi tiêu được ước tính do sự chênh lệch giữa GDP thực tế và GDP tiềm năng.
Bước 3: Tính bội chi Ngân sách cơ cấu: là chênh lệch giữa bội chi Ngân sách cơ bản và Ngân sách chu kỳ
Bội chi cơ cấu = Bội chi Ngân sách cơ bản – Bội chi chu kỳ
Việc phân biệt ngân sách cơ cấu và ngân sách chu kỳ là rất quan trọng trong chính sách tài chính, giúp phân tích chính sách ổn định tùy biến và tự động Sự khác biệt giữa thâm hụt cơ cấu và thâm hụt chu kỳ ảnh hưởng đến việc đánh giá tác động của các chính sách tài chính mở rộng hoặc thắt chặt Điều này hỗ trợ chính phủ trong việc điều chỉnh chính sách một cách hợp lý theo từng giai đoạn của chu kỳ kinh tế, từ đó quản lý hiệu quả thâm hụt ngân sách.
1.2.2 Lý thuyết về thâm hụt ngân sách
1.2.2.1 Nguyên nhân của bội chi NSNN
Có rất nhiều nguyên nhân gây ra bội chi NSNN nhưng ta có thể chia ra thành hai nhóm cơ bản
Chu kỳ kinh tế ảnh hưởng lớn đến ngân sách nhà nước Trong thời kỳ khủng hoảng, thu nhập của nhà nước giảm, trong khi nhu cầu chi tiêu để giải quyết các vấn đề kinh tế và xã hội gia tăng, dẫn đến mức thâm hụt ngân sách tăng cao Ngược lại, trong giai đoạn kinh tế phát triển, thu ngân sách nhà nước tăng, trong khi chi tiêu không cần tăng tương ứng, giúp giảm bội chi ngân sách.
Chính sách cơ cấu thu chi ngân sách của Nhà nước có ảnh hưởng lớn đến mức bội chi ngân sách nhà nước (NSNN) Khi Nhà nước thúc đẩy đầu tư và kích thích tiêu dùng, mức bội chi NSNN sẽ tăng lên Ngược lại, nếu Nhà nước thực hiện chính sách giảm đầu tư và tiêu dùng, mức bội chi NSNN sẽ được giảm bớt.
1.2.2.2 Các phương thức xử lý bội chi NSNN a) Các lý thuyết về cân đối NSNN
Lý thuyết cổ điển về cân bằng ngân sách
Theo quan điểm cổ điển, Nhà nước chỉ nên thực hiện các chức năng như cảnh sát, tư pháp, đối ngoại và quốc phòng, trong khi các hoạt động khác, đặc biệt là kinh tế, nên thuộc về khu vực tư nhân Do đó, ngân sách nhà nước (NSNN) chỉ là công cụ cung cấp nguồn tài chính cần thiết cho các chi phí hành chính, tư pháp và quốc phòng, với mục tiêu duy trì ngân sách tiêu dùng và ngân sách thường xuyên Để hạn chế ảnh hưởng của NSNN, các khoản chi đã được cắt giảm đến mức tối thiểu, không để chi vượt quá thu Trong bối cảnh này, việc cân đối NSNN cần tuân thủ nguyên tắc tổng số thu bằng tổng số chi.
Phương pháp nghiên cứu
1.3.1 Phương pháp thu thập số liệu
Dữ liệu được trình bày trong bài viết là thông tin thứ cấp, bao gồm số liệu chéo từ các yếu tố được thu thập tại Việt Nam trong giai đoạn 1996 – 2016 Nguồn số liệu được lấy từ trang web chính thức của Ngân hàng Thế giới (World Bank) và Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB).
1.3.2 Phương pháp ước lượng Chạy phần mềm Gretl hồi quy mô hình bằng phương pháp ước lượng bình phương nhỏ nhất (OLS) để ước lượng ra ham số của các mô hình hồi quy đa biến Từ phần mềm Gretl ta thực hiện các phương pháp sau:
Dùng Correlation matrix trong phần mềm Gretl để tìm ma trận tương quan giữa các biến
Kiểm định R 2 để xem mức độ ý nghĩa của mô hình
Dùng kiểm định F để nhận xét sự phù hợp của mô hình và kiểm định t để ước lượng khoảng tin cậy cho các tham số trong mô hình
Kiểm định hệ số hồi quy Kiểm định Ramsey's RESET để kiểm định dạng đúng của mô hình
Sử dụng kiểm định White giúp phát hiện khuyết tật trong phương sai sai số thay đổi, đồng thời áp dụng phương pháp Robust Standard Errors để hồi quy mô hình một cách chính xác hơn.
Kiểm định phân phối chuẩn của nhiễu 1.3.3 Mô hình nghiên cứu
GDP = f(RIR, INF, REER, DB) Dạng ước lượng:
Ln(GDP) = β0 + β1*RIR + β2*INF + β3*ln(REER) + β4*ln(BD) + ui
Biến sử dụng Mô tả biến Nguồn dữ liệu
GDP Tổng sản phẩm quốc nội của
Việt Nam, đơn vị: USD
RIR Lãi suất thực của Viêt Nam, đơn vị: %
INF Tỷ lệ lạm phát của Việt Nam, đơn vị: %
REER Tỷ giá hiệu quả thực của Việt
BD Thâm hụt ngân sách chính phủ của Việt Nam, đơn vị:
Các hệ số góc trong phân tích kinh tế cho thấy: β1 kỳ vọng âm, tức là khi lãi suất thực tăng, trung bình tăng trưởng kinh tế sẽ giảm nếu các yếu tố khác không đổi β2 cũng kỳ vọng âm, cho thấy tỷ lệ lạm phát tăng sẽ dẫn đến giảm trung bình GDP Ngược lại, β3 kỳ vọng dương, cho thấy khi tỷ giá thực tế tăng, trung bình GDP sẽ tăng nếu các yếu tố khác không đổi Cuối cùng, β4 cũng kỳ vọng dương, cho thấy thâm hụt ngân sách nhà nước tăng sẽ làm tăng trung bình GDP.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 24 2.1 Kết quả nghiên cứu
Thực trạng thâm hụt ngân sách nhà nước Việt Nam giai đoạn 2011 –
So với các quốc gia trong khu vực ASEAN, Việt Nam có mức thâm hụt ngân sách cao hơn nhiều so với Thái Lan và Philippines, mặc dù tổng sản phẩm nội địa (GDP) của Việt Nam lại thấp hơn đáng kể.
Năm 2016, thâm hụt ngân sách của Việt Nam đạt 4,8% GDP, chỉ thấp hơn Brunei với 21,68% do tác động của cuộc khủng hoảng dầu mỏ toàn cầu, và cao hơn tất cả các quốc gia khác trong khu vực ASEAN.
Hình 2: Thâm hụt ngân sách của các nước ASEAN giai đoạn 2008-2017
Hình 3: tổng sản phẩm quốc nội các nước ASEAN giai đoạn 2008-2018
2.1.1.1 Mức độ thâm hụt ngân sách nhà nước giai đoạn 2011 – 2015:
Thâm hụt ngân sách và dự toán thâm hụt ngân sách (%GDP) của Việt Nam giai đoạn 2011 – 2015 :
Bội chi ngân sách nhà nước
Bảng 2: Bội chi ngân sách Nhà nước giai đoạn 2011-2015
Năm 2011, Chính phủ đã thực hiện những thay đổi quan trọng trong công tác điều hành kinh tế, đặc biệt là thông qua việc ban hành Nghị quyết 11 nhằm chỉ đạo và triển khai các giải pháp phát triển kinh tế - xã hội Kết quả là, thu ngân sách nhà nước trong năm 2011 đã vượt kế hoạch đề ra.
Theo báo cáo của Chính phủ, tổng số chi đạt 1.034.244 tỷ đồng, trong khi tỷ lệ bội chi giảm từ 5,3% GDP xuống còn 4,4% nhờ vào việc tăng thu ngân sách nhà nước (NSNN) Đây được coi là một động thái tích cực Tuy nhiên, sự giảm bội chi này không thực sự có nhiều ý nghĩa về tài khoá do các khoản chi ứng trước, nợ tạm ứng và thiếu hụt nguồn hoàn thuế vẫn tồn tại.
Bội chi ngân sách nhà nước năm 2012 đạt 173.815 tỷ đồng, tương đương 5,36% GDP Tổng thu ngân sách trong năm này là 1.038.451 tỷ đồng, tăng 1,9% so với dự toán, trong khi tổng chi ngân sách lên tới 1.170.924 tỷ đồng, tăng 8,3% so với dự toán.
Mức bội chi ngân sách năm 2013 đạt 236.769 tỷ đồng, tương đương 6,6% GDP Tổng thu cân đối ngân sách nhà nước là 1.084.064 tỷ đồng, bao gồm thu chuyển nguồn từ năm 2012, thu kết dư ngân sách địa phương, thu huy động đầu tư từ ngân sách địa phương và thu từ quỹ dự trữ tài chính theo quy định Tổng chi cân đối ngân sách nhà nước là 1.277.710 tỷ đồng, trong đó có số chi chuyển nguồn từ năm 2013.
2014 Đây được gọi là sự vỡ kế hoạch
Năm 2014 dự toán bội chi ngân sách do Bộ Tài chính đưa ra là 224.000 tỷ đồng, bằng 5,3% GDP Tổng thu cân đối ngân sách năm 2014 là 782.700 tỷ đồng
Trong năm nay, tổng thu ngân sách nhà nước ước đạt 539.000 tỷ đồng từ thu nội địa, 85.200 tỷ đồng từ dầu thô, 154.000 tỷ đồng từ hoạt động xuất nhập khẩu và 4.500 tỷ đồng từ viện trợ Mức chi dự toán được xác định là 1.006.700 tỷ đồng, trong đó chi đầu tư phát triển là 163.000 tỷ, chi trả nợ và viện trợ là 120.000 tỷ, và chi cho sự nghiệp phát triển là 704.400 tỷ Dự toán bội chi ước tính đạt 5,3% GDP.
Năm 2015, mặc dù giá dầu thô giảm từ 100 USD xuống 56,2 USD/thùng, thu ngân sách nhà nước vẫn đạt 996.870 tỷ đồng, tăng 85.770 tỷ đồng so với dự toán và cao hơn 69.370 tỷ đồng so với báo cáo Quốc hội Tổng chi ngân sách nhà nước đạt 1.262.870 tỷ đồng, tăng 10,1% so với dự toán Bội chi ngân sách năm 2015 là 256.000 tỷ đồng, đúng mức Quốc hội cho phép, nhưng tỷ lệ bội chi chiếm 6,1% GDP, cao hơn mức báo cáo do quy mô GDP thực tế giảm so với dự báo.
Thâm hụt ngân sách của Việt Nam trong giai đoạn hiện nay không ổn định và thường vượt mức cho phép của chính phủ là 5% GDP Nguyên nhân chính của tình trạng này là do suy thoái kinh tế toàn cầu, khủng hoảng tài chính thế giới, lãi suất và lạm phát cao, cùng với sự thiếu hiệu quả và độ trễ trong chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.
2.1.1.2 Đánh giá tình hình thu ngân sách nhà nước giai đoạn 2011 – 2015:
Trong bối cảnh suy thoái kinh tế toàn cầu và giá dầu thô giảm mạnh, chính phủ đã thực hiện nhiều điều chỉnh chính sách thuế nhằm hỗ trợ người nộp thuế Cụ thể, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp đã được giảm từ 25% xuống 22% kể từ ngày 01/01/2014, đồng thời gia hạn thời gian nộp thuế và nâng mức giảm trừ gia cảnh cho cá nhân chịu thuế và người phụ thuộc.
Kết quả thực hiện các chính sách đã giúp giảm tỷ lệ động viên vào ngân sách nhà nước so với GDP từ mức trung bình 26% trong giai đoạn 2006 – 2010 xuống còn 23%.
GDP bình quân giai đoạn 2011 – 2015, trong đó tỷ lệ huy động từ thuế, phí đạt khoảng 21% GDP, thấp hơn mục tiêu đề ra 22 – 23% GDP
Cơ cấu thu ngân sách đã chuyển biến tích cực, với tỷ trọng thu nội địa (không kể thu từ dầu thô) tăng từ 58% lên 67%, trong khi thu từ dầu thô giảm từ 20% xuống 14% Nguồn thu từ sản xuất kinh doanh tăng trưởng cao, trở thành nguồn thu quan trọng của ngân sách nhà nước, với tỷ trọng thu từ doanh nghiệp FDI và khu vực công thương nghiệp và dịch vụ đều tăng Mặc dù các khoản thu dựa vào tài nguyên không tái tạo và mang tính chất một lần đang giảm mạnh, chúng vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng thu ngân sách.
2.1.1.3 Đánh giá tình hình chi ngân sách giai đoạn 2011 – 2015:
Trong giai đoạn hiện nay, Việt Nam đang nỗ lực hoàn thiện cơ chế chính sách về thu và chi ngân sách nhà nước, với trọng tâm là thực hiện chính sách tài khóa thắt chặt và tiết kiệm triệt để Đồng thời, việc tái cấu trúc chi ngân sách và đầu tư công được chú trọng, cùng với việc tăng cường quản lý vốn đầu tư từ ngân sách và trái phiếu chính phủ Chính phủ cũng đang đổi mới mô hình tổ chức và cơ chế hoạt động của các đơn vị dịch vụ công lập theo hướng tự chủ, đồng thời tăng cường quản lý quỹ ngân sách nhà nước, kiểm soát và thanh toán các khoản chi Mục tiêu là quản lý và sử dụng tài sản nhà nước một cách hiệu quả nhằm kiềm chế lạm phát và ổn định nền kinh tế vĩ mô trong bối cảnh suy thoái kinh tế.
Trong 21 năm theo dõi tình hình chi ngân sách nhà nước, nhóm tác giả nhận thấy quy mô, cơ cấu và tỷ trọng chi ngân sách đang chuyển biến tích cực và bền vững Những năm đầu sau đổi mới, chính phủ tập trung ngân sách vào phát triển cơ sở hạ tầng và an sinh xã hội, tạo nền tảng cho nền kinh tế bền vững Hiện nay, cơ cấu chi đang chuyển dịch theo hướng tái cơ cấu nền kinh tế, với việc giảm tỷ trọng chi đầu tư phát triển xuống khoảng 18% tổng dự toán chi ngân sách giai đoạn 2011 - 2015, so với 24,4% giai đoạn 2006 - 2010 Đồng thời, tỷ trọng chi thường xuyên tăng mạnh để phát triển con người, đặc biệt là hệ thống an sinh xã hội.
Mối quan hệ giữa thâm hụt ngân sách và tăng trưởng kinh tế trong giai đoạn 2011 – 2015
2011 – 2015 Mối quan hệ giữa thâm hụt ngân sách chính phủ và tăng trưởng kinh tế Việt Nam được thể hiện qua đồ thị sau:
Hình 4: thâm hụt ngân sách và tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 2011-2015
Giai đoạn 2011 – 2015, nền kinh tế Việt Nam trải qua suy thoái do ảnh hưởng của khủng hoảng tài chính toàn cầu và chính sách tài khóa thắt chặt từ chính phủ Tỷ lệ lạm phát cao, đạt mức đỉnh 21,26% vào năm 2011, cùng với bội chi ngân sách lớn so với khu vực, đã khiến nền kinh tế trở nên ảm đạm Trong khoảng thời gian này, khó khăn trong việc nhận diện tác động của chính sách thu chi của chính phủ lên tình hình kinh tế là điều dễ hiểu, do độ trễ của chính sách và các yếu tố tác động khác.
Mô tả về mẫu nghiên cứu
2.2.1 Mô tả thống kê các biến Summary Statistics, using the observations 1996 - 2016
Variable Mean Median S.D Min Max
Bảng 3: Mô tả thống kê các biến
Nhóm tác giả có một số chú thích về bảng 3 như sau:
Mean Giá trị trung bình
Min Giá trị nhỏ nhất
Max Giá trị lớn nhất
Bảng 4: Chú thích thuật ngữ và ký hiệu
Nhìn vào bảng 3 ta thấy:
Trong giai đoạn 1996-2016, GDP trung bình của Việt Nam đạt khoảng 88,6 tỷ USD, với mức cao nhất là 205 tỷ USD vào năm 2016 và thấp nhất là 24,7 tỷ USD vào năm 1996 Sự tăng trưởng liên tục của GDP qua các năm cho thấy sự phát triển mạnh mẽ của nền kinh tế Việt Nam, với chênh lệch GDP giữa năm 2016 và 1996 phản ánh những biến động kinh tế đáng kể trong khoảng thời gian này.
Lãi suất thực của Việt Nam đã trải qua sự biến động mạnh mẽ, từ mức -6,55% vào năm 2005 đến 10,5% vào năm 1996, chủ yếu do sự thay đổi của lãi suất danh nghĩa và lạm phát trong hai năm này Trong giai đoạn 1996-2016, lãi suất thực trung bình ở Việt Nam chỉ đạt khoảng 3,22%, bị ảnh hưởng bởi những năm có lãi suất thực âm và lạm phát cao, đặc biệt là vào các năm 2005, 2008 và trong cuộc khủng hoảng năm 2011.
Tỷ lệ lạm phát trung bình của Việt Nam giai đoạn 1996-2016 rất cao (8,36%)
Chênh lệch lạm phát giữa năm 2015 (-0,19%) và năm 2008 (22,7%) cho thấy sự khác biệt lớn, phản ánh sự tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ trước năm 2008.
Tỷ giá hối đoái thực tế hiệu quả ở Việt Nam trong giai đoạn 1996-2016 tương đối ổn định, với tỷ giá trung bình đạt 104,4 Trong khoảng thời gian này, tỷ giá cao nhất ghi nhận là 133,7 vào năm 2015, trong khi mức thấp nhất là 87,8 vào năm 2004.
Trong giai đoạn 1996-2016, thâm hụt ngân sách nhà nước (NSNN) trung bình của Việt Nam đạt khoảng 4,74 tỷ USD, tương đương 5,35% GDP trung bình Năm 1998 ghi nhận thâm hụt NSNN thấp nhất với 0,681 tỷ USD, trong khi năm 2015 có thâm hụt lớn nhất lên tới 12,1 tỷ USD Sự chênh lệch đáng kể giữa thâm hụt năm 1998 và 2015 phản ánh mức độ tăng trưởng GDP qua các năm, cho thấy tỷ lệ thâm hụt NSNN của Việt Nam tương đối cao so với GDP.
2.2.2 Mô tả tương quan các biến Correlation coefficients, using the observations 1996 - 2016 5% critical value (two-tailed) = 0,4329 for n = 21
GDP RIR INF REER BD
Bảng 5: Ma trận hệ số tương quan giữa các biến
Nhìn vào bảng 5 ta thấy:
Trong nghiên cứu mối tương quan giữa GDP và các biến độc lập, bội chi ngân sách nhà nước (NSNN) cho thấy mối tương quan cao nhất với GDP, đạt ρ(GDP, BD) = 0,9799, cho thấy rằng bội chi NSNN có tác động mạnh đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam Tương tự, tỷ giá hối đoái thực (REER) cũng có mối tương quan cao với GDP, ρ(GDP, REER) = 0,9001, cho thấy tỷ giá hối đoái thực càng cao thì GDP càng tăng Ngược lại, tỷ lệ lạm phát (INF) có mối tương quan yếu với GDP, ρ(GDP, INF) = -0,1001, cho thấy lạm phát cao có thể dẫn đến GDP thấp nhưng ảnh hưởng không đáng kể Lãi suất thực (RIR) cũng có mối tương quan thấp với GDP, ρ(GDP, RIR) = -0,1108, cho thấy lãi suất thực cao không ảnh hưởng nhiều đến tăng trưởng kinh tế Mối tương quan giữa lãi suất thực và bội chi NSNN là rất nhỏ, ρ(RIR, BD) = 0,0046, cho thấy bội chi NSNN hầu như không tác động đến lãi suất thực Trong khi đó, lạm phát có tác động mạnh đến lãi suất thực với ρ(RIR, INF) = -0,8447, cho thấy lạm phát tăng có thể dẫn đến lãi suất thực cao Cuối cùng, bội chi NSNN có ảnh hưởng đáng kể đến tỷ giá hối đoái thực với ρ(REER, BD) = 0,9120, cho thấy bội chi càng tăng thì tỷ giá thực càng cao.
Kỳ vọng về độ lớn: Biến có ý nghĩa thống kê
Kỳ vọng về chiều: Phù hợp với lý thuyết kinh tế
Kết quả ước lượng và kiểm định
2.3.1 Ước lượng mô hình Ước lượng các hệ số của mô hình hồi quy theo phương pháp bình phương nhỏ nhất (OLS)
Model 1: OLS, using observations 1996-2016 (T = 21) Dependent variable: l_GDP
HAC standard errors, bandwidth 2 (Bartlett kernel) Coefficient Std Error t-ratio p-value const 4,07552 0,807137 5,049 0,0001 ***
Bảng 6: Kết quả ước lượng mô hình
Mean dependent var 24,94517 S.D dependent var 0,759209 Sum squared resid 0,117549 S.E of regression 0,085714 R-squared 0,989803 Adjusted R-squared 0,987254
Log-likelihood 24,64924 Akaike criterion −39,29847 Schwarz criterion −34,07586 Hannan-Quinn −38,16503 rho −0,203301 Durbin-Watson 2,298268
Bảng 7: Kết quả ước lượng mô hình
Dựa vào bảng 6 và 7 ta có mô hình hồi quy mẫu ngẫu nhiên:
Ln(GDP) = 4,07552 + 0,00435745 RIR + 0,0218832 INF + 1,16595 ln(REER)
Các hệ số hồi quy cho thấy mối quan hệ giữa các yếu tố kinh tế và GDP của Việt Nam Cụ thể, nếu lãi suất thực tăng 1%, GDP trung bình của Việt Nam sẽ tăng 0,435745% trong khi các yếu tố khác không đổi Tương tự, khi tỷ lệ lạm phát tăng 1%, GDP sẽ tăng 2,18832% Nếu tỷ giá hối đoái thực tế tăng 1%, GDP sẽ tăng 1,16595% Cuối cùng, nếu thâm hụt ngân sách nhà nước tăng 1%, GDP trung bình sẽ tăng 0,696940%.
Mô hình R có mức độ phù hợp R² = 0,989803, cho thấy 98,9803% biến động của GDP được giải thích bởi các biến RIR, INF, REER và BD, trong khi phần còn lại là do nhiễu.
Khoảng tin cậy của hệ số ước lượng: t(16, 0,025) = 2,120 Variable Coefficient 95 confidence interval const 4,07552 (2,36446; 5,78657)
Bảng 8: Khoảng tin cậy của hệ số ước lượng
Theo bảng 8, với độ tin cậy 95%, nếu thâm hụt ngân sách nhà nước (NSNN) tăng 1% trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, GDP của Việt Nam sẽ tăng từ 0,572339% đến 0,821542%.
2.3.2.1 Kiểm định hệ số hồi quy
Nhìn vào bảng 7: p – value = 0,6880 > = 5%, không bác bỏ H0, biến RIR không ảnh hưởng đến biến GDP
𝐻 1 : 𝛽 2 ≠ 0 Nhìn vào bảng 7: p – value = 0,0002 < = 5%, bác bỏ H0, biến INF có ảnh hưởng đến biến GDP
𝐻 1 : 𝛽 3 ≠ 0 Nhìn vào bảng 7: p – value = 0,0158 < = 5%, bác bỏ H0, biến REER có ảnh hưởng đến biến GDP
𝐻 1 : 𝛽 4 ≠ 0 Nhìn vào bảng 7: p –value = 2,45e -09 < = 5%, bác bỏ H0, biến BD có có ảnh hưởng đến biến GDP
Kết quả kiểm định chỉ ra rằng chỉ có các biến INF, REER và BD ảnh hưởng đến GDP, điều này không như mong đợi ban đầu của nhóm tác giả khi họ dự đoán rằng tất cả các biến RIR, INF, REER và BD đều tác động đến GDP.
2.3.2.2 Kiểm định sự phù hợp của mô hình
Từ đó ta có: F > F0,05(4,16) bác bỏ H0 Suy ra, mô hình phù hợp
2.3.2.3 Kiểm định bỏ sót biến quan trọng
Sử dụng Ramsey’s RESET Test Auxiliary regression for RESET specification test OLS, using observations 1996-2016 (T = 21) Dependent variable: l_GDP
Coefficient std error t-ratio p-value - const 1931,19 975,858 1,979 0,0678 RIR −1,95317 1,00658 −1,940 0,0727
INF −9,73210 5,02351 −1,937 0,0731 l_REER −518,555 267,384 −1,939 0,0729 l_BD −309,434 159,751 −1,937 0,0732 yhat^2 17,6527 9,17050 1,925 0,0748 yhat^2 −0,233259 0,122260 −1,908 0,0771
Bảng 9: Kiểm định Ramsey's RESET
Giả thuyết: {H 0 : Mô hình không bỏ sót biến
H 1 : Mô hình bỏ sót biến Dựa vào bảng 9, Ta có p – value = 0, 098 > = 5%, không bác bỏ H0, mô hình không mắc khuyết tật bỏ sót biến quan trọng
2.3.2.4 Kiểm định phương sai sai số thay đổi
Hình 5: Kiểm định phương sai sai số thay đổi - White's test
Phương pháp định lượng – Sử dụng White’s test e i 2 = α 1 + α 2 X 2 + α 3 X 3 + α 4 X 4 + α 5 𝑋 5 + α 6 X 2 X 3 + α 7 𝑋 2 𝑋 4 + α 8 X 2 X 5
Từ hình 5, ta có p – value = 0, 190714 > = 5%, không bác bỏ H0
Mô hình không mắc bệnh phương sai sai số thay đổi ở mức ý nghĩa = 5%
2.3.2.5 Kiểm định phân phối chuẩn của nhiễu
Hình 6: Phân phối chuẩn của nhiễu
Hình 7: Kết quả kiểm định phân phối chuẩn của nhiễu
Giả thuyết: {H 0 : Mô hình có phân phối chuẩn của nhiễu
H 1 : Mô hình không có phân phối chuẩn của nhiễu
Từ hình 7 ta có, p –value = 0,73821 > α = 5%, không bác bỏ H0, mô mình có phân phối của nhiễu là phân phối chuẩn.
Thảo luận
Mô hình hồi quy mẫu nhóm tác giả dùng để diễn giải:
Ln(GDP) = 4,07552 + 0,00435745 RIR + 0,0218832 INF + 1,16595 ln(REER) + 0,696940 ln(BD) + e i
Trong các lỗi thường gặp của mô hình kinh tế lượng như bỏ sót biến và phương sai sai số thay đổi, mô hình đã không mắc lỗi nào và không có khuyết tật đa cộng tuyến hoàn hảo Kết quả ước lượng cho thấy hầu hết các biến đều có ý nghĩa thống kê và ảnh hưởng đến GDP, ngoại trừ biến RIR Cụ thể, thâm hụt ngân sách nhà nước (NSNN) của Việt Nam có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế; khi thâm hụt NSNN tăng 1%, GDP trung bình tăng 0,696940% Đáng chú ý, biến lạm phát lại ảnh hưởng tích cực đến GDP, trái với kỳ vọng của nhóm tác giả, cho thấy tỷ lệ lạm phát tăng làm GDP tăng Tương tự, tỷ giá hiệu quả thực cũng có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế, với việc tăng tỷ giá hiệu quả thực dẫn đến GDP tăng Kết quả nghiên cứu phù hợp với lý thuyết Keynes về thâm hụt và kỳ vọng của nhóm tác giả.
Tuy nhiên, nhược điểm lớn nhất của mô hình hồi quy là mẫu nghiên cứu không đủ lớn (n!) Do đó kết quả nghiên cứu có thể chưa chính xác
Nghiên cứu này phân tích mối quan hệ giữa GDP và thâm hụt ngân sách nhà nước (NSNN) như một biến giải thích chính Bên cạnh thâm hụt NSNN, các biến độc lập khác cũng được đưa vào mô hình hồi quy Kết quả ước lượng cho thấy thâm hụt NSNN có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế của Việt Nam.