Giáo trình Quản trị tài chính cung cấp cho người học những kiến thức như: Tổng quan về quản trị tài chính doanh nghiệp; Giá trị thời gian của tiền tệ; Định giá trị cổ phiếu và trái phiếu; Chi phí sử dụng vốn; Đầu tư dài hạn trong doanh nghiệp; Phân tích báo cáo tài chính. Mời các bạn cùng tham khảo!
Khái niệm và mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp
Hệ thống tài chính
Khái niệm về giá trị tiền tệ theo thời gian
Giá trị hiện tại và tương lai của một khoản tiền đầu tư
Giá trị hiện tại của một số dòng tiền dòng tiền đặc biệt
Một số ứng dụng về giá trị của tiền tệ theo thời gian
3 Bài 3: Định giá trị cổ phiếu và trái phiếu 9 2 7 vii
Bài 4: Chi phí sử dụng vốn
1 Khái niệm chi phí sử dụng vốn
2 Chi phí sử dụng vốn vay
3 Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu
4 Chi phí sử dụng vốn bình quân
5 Chi phí cận biên về sử dụng vốn
Bài 5: Đầu tư dài hạn trong doanh nghiệp
1 Đầu tư dài hạn và các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định đầu tư dài hạn
2 Yếu tố lãi suất trong các quyết định đầu tư dài hạn và giá trị thời gian
3 Chi phí và thu nhập của dự án đầu tư
4 Các phương pháp thẩm định dự án đầu tư
Bài 6: Phân tích báo cáo tài chính
1 Báo cáo tài chính và mục tiêu của phân tích các báo cáo tài chính
2 Các báo cáo tài chính
3 Phân tích các chỉ số tài chính
Kiểm tra (2) 1 1 Ôn tập (3) 1 1 viii
Thi/kiểm tra kết thúc Mô đun (4) 2 2
DANH MỤC CÁC BẢNG, HÌNH
Hình 2.1 Cơ cấu đơn giản của một bảng cân đối tài sản Hình 3.1 Đường thời gian biểu diễn dòng tiền tệ
Hình 3.2 Thời giá của dòng tiền đều
Bảng 2.1: Bảng cân đối kế toán
Bảng 2.2: Bảng báo cáo kết quả kinh doanh
Bảng 2.3: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ x
DANH MỤC CÁC CỤM TỪ VIẾT TẮT
QTTC Quản trị tài chính
SXKD Sản xuất kinh doanh
BCĐKT Bảng cân đối kế toán
BCKQKD Báo cáo kết quả kinh doanh
BCLCTT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
TSCĐ Tài sản cố định
TSLĐ Tài sản lưu động
BÀI 1 TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH
Quản trị tài chính là một yếu tố then chốt trong mọi hoạt động của doanh nghiệp, ảnh hưởng đến các quyết định quan trọng của lãnh đạo Thông tin từ phân tích tình hình tài chính giúp doanh nghiệp đưa ra những lựa chọn chiến lược hiệu quả.
+ Mô tả được tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp
Mục tiêu quản lý tài chính là việc xác định và tối ưu hóa các nguồn lực tài chính để đạt được hiệu quả tối đa trong đầu tư và phát triển Quản trị tài chính liên quan đến việc hiểu rõ các khái niệm cơ bản như lập kế hoạch tài chính, phân tích rủi ro và đưa ra quyết định đầu tư thông minh Nhà quản trị cần xác định mục tiêu rõ ràng để định hướng các quyết định tài chính, từ đó đảm bảo sự bền vững và tăng trưởng cho tổ chức.
+ Giải thích được vấn đề liên quan đến thị trường tài chính của nhà quản trị tài chính
- K n ng: Vận dụng và giải quyết được các kiến thức cơ bản về quản trị tài chính
1 Khái niệm và mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp
1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp là một phần quan trọng trong hệ thống tài chính của nền kinh tế thị trường, phản ánh sự phát triển của nền kinh tế hàng hóa-tiền tệ Mức độ phát triển và tính chất của tài chính doanh nghiệp gắn liền với sự tiến bộ của nền kinh tế hàng hóa, cho thấy mối liên hệ chặt chẽ giữa hai yếu tố này.
Trong nền kinh tế thị trường, tài chính doanh nghiệp được đặc trưng bằng những nội dung chủ yếu sau đây:
Tài chính doanh nghiệp thể hiện sự chuyển dịch giá trị trong nền kinh tế, liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Các nguồn tài chính di chuyển không chỉ trong nội bộ doanh nghiệp để hỗ trợ quá trình sản xuất và kinh doanh, mà còn diễn ra giữa doanh nghiệp và ngân sách nhà nước thông qua việc nộp thuế, cũng như giữa doanh nghiệp và thị trường hàng hóa-dịch vụ.
Thị trường sức lao động và thị trường tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc cung ứng các yếu tố sản xuất đầu vào, cũng như trong việc tiêu thụ hàng hóa và dịch vụ đầu ra của quá trình sản xuất kinh doanh.
Sự vận động của nguồn tài chính doanh nghiệp không diễn ra một cách hỗn loạn mà được hòa nhập vào chu trình kinh tế của thị trường Nó thể hiện qua việc chuyển hóa từ các nguồn tài chính thành quỹ và vốn kinh doanh của doanh nghiệp, và ngược lại Quá trình chuyển hóa này được điều chỉnh bởi các quan hệ phân phối dưới hình thức giá trị, nhằm tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ phục vụ cho mục tiêu sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Từ những đặc trưng trên của tài chính doanh nghiệp, chúng ta có thể rút ra kết luận về khái niệm tài chính doanh nghiệp như sau:
Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các luồng giá trị, phản ánh sự chuyển động và chuyển hóa nguồn tài chính trong quá trình phân phối Mục tiêu của tài chính doanh nghiệp là tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ nhằm đạt được các mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp.
1.1.2 Khái niệm quản trị tài chính doanh nghiệp
Quản trị tài chính doanh nghiệp là quá trình đưa ra quyết định tài chính và tổ chức thực hiện nhằm tối đa hóa giá trị cho chủ doanh nghiệp Mục tiêu chính của quản trị tài chính là tối đa hóa lợi nhuận và nâng cao giá trị cũng như khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường.
Quản trị tài chính là một trong những chức năng quan trọng của quản trị doanh nghiệp, có mối liên hệ chặt chẽ với các chức năng khác như quản trị sản xuất, quản trị marketing và quản trị nguồn nhân lực.
Quản trị tài chính doanh nghiệp bao gồm các hoạt động đầu tư, tài trợ và quản trị tài sản nhằm đạt được mục tiêu chung của công ty Chức năng quyết định trong quản trị tài chính được chia thành ba nhóm chính: quyết định đầu tư, quyết định tài trợ và quản trị tài sản Trong đó, quyết định đầu tư được coi là quan trọng nhất, vì nó hướng đến việc tạo ra giá trị cho các cổ đông.
Quản trị tài chính là một lĩnh vực khoa học quản trị, nghiên cứu các mối quan hệ tài chính trong doanh nghiệp Mục tiêu của quản trị tài chính là đưa ra các quyết định nhằm tối đa hóa lợi ích cho chủ sở hữu.
1.2 Các quyết định chủ yếu của quản trị tài chính doanh nghiệp
Quyết định đầu tư là một trong ba quyết định quan trọng nhất trong quản trị tài chính công ty Nhà quản trị tài chính cần xác định tỷ lệ hợp lý giữa tiền mặt và các khoản phải thu để đảm bảo hiệu quả tài chính.
Để duy trì một cơ cấu tài sản hợp lý, các nhà quản trị tài chính cần xác định số lượng và giá trị tồn kho phù hợp, vì mỗi tài sản đều có đặc trưng riêng, tốc độ chuyển hóa thành tiền và khả năng sinh lợi khác nhau Điều này không chỉ liên quan đến các quyết định đầu tư mà còn bao gồm việc cắt giảm, loại bỏ hoặc thay thế các tài sản không còn giá trị kinh tế.
Để tăng giá trị công ty, các nhà quản trị tài chính cần đưa ra quyết định về quy mô tăng trưởng và cơ cấu tài sản hợp lý thông qua các hoạt động đầu tư và cắt giảm Những quyết định này có ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sinh lợi và rủi ro của doanh nghiệp.
1.2.2 Quyết định tài trợ Để tài trợ cho tài sản, các nhà quản trị tài chính phải tìm kiếm các nguồn vốn thích hợp thông qua quyết định tài trợ Các nguồn vốn để tài trợ cho tài sản bao gồm các khoản nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, vốn chủ, Mỗi loại nguồn vốn có những đặc tính về nghĩa vụ khác nhau xét trên hai phương diện chi phí và yêu cầu trả nợ Như vậy, nhà quản trị phải quan tâm đến việc xây dựng phần nguồn vốn của bảng tổng kết tài sản Mỗi công ty có tổ hợp tài trợ khác nhau Một số công ty duy trì tương đối nhiều nợ trong khi các công ty khác thì thậm chí không có một khoản nợ nào Như vậy, các nhà quản trị tài phải đối mặt với nhiều vấn đề liên quan đến tài trợ
Định giá cổ phiếu
Bài 4: Chi phí sử dụng vốn
1 Khái niệm chi phí sử dụng vốn
2 Chi phí sử dụng vốn vay
3 Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu
4 Chi phí sử dụng vốn bình quân
5 Chi phí cận biên về sử dụng vốn
Bài 5: Đầu tư dài hạn trong doanh nghiệp
1 Đầu tư dài hạn và các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định đầu tư dài hạn
2 Yếu tố lãi suất trong các quyết định đầu tư dài hạn và giá trị thời gian
3 Chi phí và thu nhập của dự án đầu tư
4 Các phương pháp thẩm định dự án đầu tư
Bài 6: Phân tích báo cáo tài chính
1 Báo cáo tài chính và mục tiêu của phân tích các báo cáo tài chính
2 Các báo cáo tài chính
3 Phân tích các chỉ số tài chính
Kiểm tra (2) 1 1 Ôn tập (3) 1 1 viii
Thi/kiểm tra kết thúc Mô đun (4) 2 2
DANH MỤC CÁC BẢNG, HÌNH
Hình 2.1 Cơ cấu đơn giản của một bảng cân đối tài sản Hình 3.1 Đường thời gian biểu diễn dòng tiền tệ
Hình 3.2 Thời giá của dòng tiền đều
Bảng 2.1: Bảng cân đối kế toán
Bảng 2.2: Bảng báo cáo kết quả kinh doanh
Bảng 2.3: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ x
DANH MỤC CÁC CỤM TỪ VIẾT TẮT
QTTC Quản trị tài chính
SXKD Sản xuất kinh doanh
BCĐKT Bảng cân đối kế toán
BCKQKD Báo cáo kết quả kinh doanh
BCLCTT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
TSCĐ Tài sản cố định
TSLĐ Tài sản lưu động
BÀI 1 TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH
Quản trị tài chính là một yếu tố then chốt trong mọi hoạt động của doanh nghiệp, ảnh hưởng đến các quyết định quan trọng của lãnh đạo Thông tin từ phân tích tình hình tài chính giúp doanh nghiệp đưa ra những lựa chọn chiến lược hợp lý và hiệu quả.
+ Mô tả được tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp
Mục tiêu quản lý tài chính là xác định và tối ưu hóa các nguồn lực tài chính của tổ chức, nhằm đạt được sự phát triển bền vững Quản trị tài chính bao gồm việc hiểu rõ các khái niệm cơ bản, đưa ra các quyết định đầu tư hợp lý và thiết lập mục tiêu rõ ràng cho nhà quản trị Những yếu tố này đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo sự thành công và hiệu quả trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
+ Giải thích được vấn đề liên quan đến thị trường tài chính của nhà quản trị tài chính
- K n ng: Vận dụng và giải quyết được các kiến thức cơ bản về quản trị tài chính
1 Khái niệm và mục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp
1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp là một phần thiết yếu trong hệ thống tài chính của nền kinh tế thị trường, phản ánh sự phát triển của nền kinh tế hàng hóa-tiền tệ Sự phát triển và tính chất của tài chính doanh nghiệp chịu ảnh hưởng trực tiếp từ tính chất và nhịp độ phát triển của nền kinh tế hàng hóa.
Trong nền kinh tế thị trường, tài chính doanh nghiệp được đặc trưng bằng những nội dung chủ yếu sau đây:
Tài chính doanh nghiệp phản ánh luồng chuyển dịch giá trị trong nền kinh tế, liên quan đến sự vận động của các nguồn tài chính trong hoạt động sản xuất kinh doanh Sự vận động này diễn ra cả trong nội bộ doanh nghiệp để thực hiện quá trình sản xuất kinh doanh và giữa doanh nghiệp với ngân sách nhà nước thông qua việc nộp thuế, cũng như giữa doanh nghiệp với thị trường hàng hóa-dịch vụ.
Thị trường sức lao động và thị trường tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp các yếu tố sản xuất (đầu vào) và tiêu thụ hàng hóa, dịch vụ (đầu ra) trong quá trình sản xuất kinh doanh.
Sự vận động của các nguồn tài chính doanh nghiệp không diễn ra một cách hỗn loạn, mà được hòa nhập vào chu trình kinh tế của nền kinh tế thị trường Quá trình này bao gồm việc chuyển hóa các nguồn tài chính thành quỹ hoặc vốn kinh doanh của doanh nghiệp và ngược lại Sự chuyển hóa này được điều chỉnh thông qua các quan hệ phân phối dưới hình thức giá trị, nhằm tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ phục vụ cho các mục tiêu sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Từ những đặc trưng trên của tài chính doanh nghiệp, chúng ta có thể rút ra kết luận về khái niệm tài chính doanh nghiệp như sau:
Tài chính doanh nghiệp là hệ thống luồng chuyển dịch giá trị, phản ánh sự vận động và chuyển hóa nguồn tài chính trong quá trình phân phối Mục tiêu của tài chính doanh nghiệp là tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ nhằm đạt được các mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp.
1.1.2 Khái niệm quản trị tài chính doanh nghiệp
Quản trị tài chính doanh nghiệp là quá trình đưa ra quyết định tài chính nhằm tối đa hóa giá trị và lợi nhuận cho chủ doanh nghiệp Điều này bao gồm việc tổ chức thực hiện các quyết định để nâng cao giá trị doanh nghiệp và khả năng cạnh tranh trên thị trường.
Quản trị tài chính đóng vai trò quan trọng trong doanh nghiệp, là một trong những chức năng cơ bản của quản trị Nó có mối liên hệ chặt chẽ với các chức năng khác như quản trị sản xuất, quản trị marketing và quản trị nguồn nhân lực, tạo nên sự phối hợp hiệu quả trong hoạt động kinh doanh.
Quản trị tài chính doanh nghiệp bao gồm các hoạt động đầu tư, tài trợ và quản trị tài sản nhằm đạt được mục tiêu chung của công ty Chức năng quyết định của quản trị tài chính được chia thành ba nhóm chính: quyết định đầu tư, quyết định tài trợ và quản trị tài sản Trong đó, quyết định đầu tư đóng vai trò quan trọng nhất, vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến việc tạo ra giá trị cho các cổ đông.
Quản trị tài chính là một lĩnh vực khoa học quản trị, tập trung vào việc nghiên cứu các mối quan hệ tài chính của doanh nghiệp Mục tiêu chính của nó là đưa ra các quyết định nhằm tối đa hóa lợi ích cho chủ sở hữu.
1.2 Các quyết định chủ yếu của quản trị tài chính doanh nghiệp
Quyết định đầu tư là một trong ba quyết định quan trọng nhất trong quản trị tài chính công ty Nhà quản trị tài chính cần xác định số tiền nên dành cho tiền mặt và các khoản phải thu để tối ưu hóa hiệu quả tài chính.
Để duy trì một cơ cấu tài sản hợp lý, các nhà quản trị tài chính cần xác định số lượng và giá trị tồn kho phù hợp, vì mỗi tài sản có đặc trưng riêng và tốc độ chuyển hóa thành tiền khác nhau Họ không chỉ đưa ra quyết định đầu tư mà còn cần thực hiện các biện pháp cắt giảm, loại bỏ hoặc thay thế những tài sản không còn giá trị kinh tế.
Để tăng giá trị công ty, các nhà quản trị tài chính cần đưa ra quyết định chiến lược về quy mô tăng trưởng và cơ cấu tài sản, thông qua các hoạt động đầu tư và cắt giảm chi phí Những quyết định này ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sinh lợi và rủi ro của doanh nghiệp.
1.2.2 Quyết định tài trợ Để tài trợ cho tài sản, các nhà quản trị tài chính phải tìm kiếm các nguồn vốn thích hợp thông qua quyết định tài trợ Các nguồn vốn để tài trợ cho tài sản bao gồm các khoản nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, vốn chủ, Mỗi loại nguồn vốn có những đặc tính về nghĩa vụ khác nhau xét trên hai phương diện chi phí và yêu cầu trả nợ Như vậy, nhà quản trị phải quan tâm đến việc xây dựng phần nguồn vốn của bảng tổng kết tài sản Mỗi công ty có tổ hợp tài trợ khác nhau Một số công ty duy trì tương đối nhiều nợ trong khi các công ty khác thì thậm chí không có một khoản nợ nào Như vậy, các nhà quản trị tài phải đối mặt với nhiều vấn đề liên quan đến tài trợ
