Ứng dụng mô hình VAR phân tích một số nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát và dự báo lạm phát Việt Nam

Bài viết Ứng dụng mô hình VAR phân tích một số nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát và dự báo lạm phát Việt Nam dự báo lạm phát quý II/2022 tăng 3,27% so với cùng kỳ năm trước. Trên cơ sở kết quả nghiên cứu, tác giả cho rằng, Chính phủ cần đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô; chủ động và linh hoạt trong điều chỉnh giá các mặt hàng do nhà nước quản lý; kiểm soát tốt tác động của cú sốc tâm lý đến tiêu dùng.

ISSN 1859-3666 MỤC LỤC KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ Nguyễn Minh Hà Bùi Hoàng Ngọc - Tác động chuyển đổi số đầu tư trực tiếp nước đến suất lao động Việt Nam: tiếp cận hồi quy phân vị dựa phân vị Mã số: 168.1IIEM.11 The Impact of Economic Digital Transformation and Foreign Direct Investment on Labor Productivity in Vietnam: A Quantile on Quantile Approach Phùng Thế Đông, Nguyễn Kim Trang Phạm Thanh Lam - Ứng dụng mơ hình var phân tích số nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát dự báo lạm phát Việt Nam Mã số: 168.1MEIS.11 14 Analysing of Factors Affecting Inflation and Inflation Forecast in Vietnam: A Var Approach Đỗ Thu Hằng, Nguyễn Thị Thu Trang, Tạ Thanh Huyền Phạm Hồng Linh - Các yếu tố tác động đến rủi ro khoản ngân hàng thương mại Việt Nam Mã số: 168.1FiBa.11 24 Key Factors Influencing the Liquidity Risk of Commercial Banks in Vietnam QUẢN TRỊ KINH DOANH Nguyễn Thanh Hùng - Số hoá cảng container đáp ứng nhu cầu bên thuộc chuỗi cung ứng vận tải: nghiên cứu mở rộng mơ hình chấp nhận cơng nghệ thực khu vực Đông Nam Bộ Mã số: 168.2TrEM.21 35 Digitalizing the Container Terminal to Meet The Demand of The Stakeholders in the Transportation Supply Chain: Technology Acceptance Model Extended Approach Case Study in Southeast Area Phạm Đức Hiếu Nguyễn Thị Minh Giang - Công bố thông tin kế toán nguồn nhân lực giá trị doanh nghiệp: trường hợp doanh nghiệp phi tài niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Mã số: 168.2BAcc.21 47 Human resource accounting disclosures and firm value: an empirical study in Vietnam Số 168/2022 khoa học thương mại ISSN 1859-3666 Nguyễn Thị Phương Huyền Nguyễn Vân Hà - Những nhân tố rào cản ý định sử dụng ý định giới thiệu dịch vụ toán di động người tiêu dùng Việt Nam Mã số: 168.2TrEM.21 59 Factors Impeding Vietnamese Consumers’ Intention to Use And Recommend Mobile Payment Service Bùi Hoàng Ngọc - Phát triển du lịch lạm phát có thúc đẩy tăng trưởng kinh tế nước ASEAN? Mã số: 168.2DEco.21 72 The Impacts of Tourism Development, and Inflation on Economic Growth in Asean Countries Trịnh Thùy Giang - Nghiên cứu số tác động trải nghiệm khách hàng trực tiếp tới ý định mua lặp lại truyền miệng sản phẩm đồ lót nữ Mã số: 168.2BMkt.21 84 Research on Some Impacts of Offline Customer Experience on Re-Perchase Intention and Word of Mouth Intention Underwear Products Ý KIẾN TRAO ĐỔI Vũ Huy Thông, Trần Phương An, Nguyễn Thị Thu Hà Trần Linh Chi - Ảnh hưởng từ áp lực đồng trang lứa tới lựa chọn trường đại học học sinh Việt Nam Mã số: 168.3OMIs.31 95 Effects of Peer-pressure on university choosen: Research on Vietnam high school pupils 10 Mai Ngọc Anh - Tài xây dựng đại học đẳng cấp giới nước Cộng hòa nhân dân Trung Hoa Mã số: 168.3OMIs.32 107 Fundings for the establishment of World-class Universities in the People's Republic of China 107 khoa học thương mại Số 168/2022 KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ ỨNG DỤNG MƠ HÌNH VAR PHÂN TÍCH MỘT SỐ NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LẠM PHÁT VÀ DỰ BÁO LẠM PHÁT VIỆT NAM Phùng Thế Đông Ủy ban Giám sát Tài Quốc gia Email: pthedong@gmail.com Nguyễn Kim Trang CSEPR, Viện Kinh tế Pháp luật quốc tế Email: nguyenkimtrang2209@gmail.com Phạm Thanh Lam CSEPR, Viện Kinh tế Pháp luật quốc tế Email: lam131.csepr@gmail.com Ngày nhận: 26/04/2022 Ngày nhận lại: 09/06/2022 Ngày duyệt đăng: 14/06/2022 D ựa liệu thu nhập hàng quý từ quý III/2006 đến quý IV/2021 Việt Nam, nghiên cứu tiến hành xem xét số nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát dự báo lạm phát quý II/2022 Bằng cách sử dụng mơ hình VAR, kết cho thấy, ngắn hạn, lạm phát chủ yếu bị ảnh hưởng biến động q khứ, giá dầu giới, tỷ giá lãi suất giải thích phần biến động lạm phát mức đóng góp nhỏ Mặt khác, dài hạn, mức độ ảnh hưởng lạm phát khứ giảm dần theo thời gian giải thích tốt biến động lạm phát yếu tố cịn lại ảnh hưởng đến lạm phát Ngồi ra, nghiên cứu dự báo lạm phát quý II/2022 tăng 3,27% so với kỳ năm trước Trên sở kết nghiên cứu, tác giả cho rằng, Chính phủ cần đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô; chủ động linh hoạt điều chỉnh giá mặt hàng nhà nước quản lý; kiểm soát tốt tác động cú sốc tâm lý đến tiêu dùng; theo dõi sát diễn biến giá dầu giới, tăng dần tính tự chủ khai thác dầu đảm bảo nguồn cung nguyên liệu cho sản xuất nước, giảm nhập khẩu, giảm ảnh hưởng giá dầu giới đến lạm phát Việt Nam Từ khóa: số giá tiêu dùng, giá dầu giới, lãi suất, lạm phát, tỷ giá JEL Classifications: C01, E31, P44 Mở đầu Lạm phát vấn đề kinh tế quan trọng quan tâm hàng đầu nhiều quốc gia giới ảnh hưởng đến hầu hết mặt hoạt động kinh tế - xã hội Ở Việt Nam, kinh tế trải qua thời kỳ lạm phát biến động phức tạp, tác động mạnh đến tính ổn định kinh tế để lại nhiều hệ lụy cho năm Do đó, việc xác định nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát dự báo lạm phát có ý nghĩa quan 14 khoa học thương mại trọng điều hành sách Chính phủ, thành phần khác kinh tế nhằm điều chỉnh hoạt động kế hoạch Vì tính chất quan trọng lạm phát mà có nhiều nhà nghiên cứu ngồi nước quan tâm Nhiều nghiên cứu phân tích dự báo lạm phát mối quan hệ lạm phát với biến số kinh tế vĩ mô khác Cụ thể, Thành cộng (2000) sử dụng mơ hình VAR ECM để xem xét mối quan hệ lạm phát với tỷ giá, khối tiền ! Số 168/2022 KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ sản lượng công nghiệp giai đoạn 19921999 cho thấy, tiền tệ chịu tác động lạm phát sản lượng công nghiệp Bên cạnh đó, tỷ giá có ảnh hưởng đến lạm phát cung tiền khơng có ảnh hưởng đến biến động giá tương lai Lạm phát tác động tiêu cực đến tăng trưởng sản lượng không mạnh mẽ, trong dài hạn, khơng tìm thấy mối quan hệ tăng trưởng sản lượng lạm phát Fung (2002) sử dụng mô hình VAR để phân tích tác động sách tiền tệ (CSTT) đến lạm phát nước Đông Á, bao gồm Indonesia, Hàn Quốc, Malaysia, Đài Loan, Trung Quốc, Thái Lan, Singapore Philippines Bằng cách sử dụng mơ hình VAR, kết nghiên cứu cho thấy, lãi suất, tín dụng ảnh hưởng đến lạm phát với độ trễ khác Đặc biệt, tỷ giá có tác động khác đến kinh tế nước Đơng Á đóng góp vào CSTT, khi, lãi suất đóng vai trị quan trọng việc thiết lập CSTT cho nước Ở Việt Nam, nghiên cứu Phước Long (2005) sử dụng chuỗi thời gian hàng tháng từ tháng 7/1994 đến tháng 12/2004 để phân tích nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát Việt Nam Bằng cách sử dụng phương pháp ước lượng Granger, kết nghiên cứu cho thấy, lạm phát khứ khoảng cách sản lượng nhân tố tác động quan trọng đến lạm phát giai đoạn Ngoài ra, ảnh hưởng giá dầu giới, giá gạo giới tỷ giá đến lạm phát ít, cung tiền tìm thấy khơng tác động đến lạm phát Việt Nam Camen (2006) phân tích ảnh hưởng yếu tố kinh tế vĩ mô, bao gồm tín dụng, tỷ giá VND/USD, CPI, cung tiền M2, lãi suất cho vay, giá xăng, giá dầu cung tiền M3 đến lạm phát Việt Nam, giai đoạn 1996-2005 Kết nghiên cứu rằng, tín dụng nhân tố chủ yếu tác động đến lạm phát hai năm Giá xăng, giá gạo với thay đổi tỷ giá nhân tố quan trọng biến động lạm phát Mặt khác, lãi suất cho vay khơng có ý nghĩa thống kê việc giải thích biến động lạm phát Việt Nam Số 168/2022 Anh (2008) sử dụng mơ hình SVAR việc xác định hiệu ứng CSTT dự báo lạm phát Việt Nam Các biến số phân tích mơ hình bao gồm giá dầu giới, sản lượng công nghiệp (biến đại diện cho tăng trưởng kinh tế), cung tiền M2, lãi suất lạm phát Kết nghiên cứu cho thấy, sản lượng công nghiệp lạm phát giảm Ngân hàng Nhà nước (NHNN) thực CSTT thắt chặt Ngoài ra, lạm phát phản ứng chậm so với tăng trưởng tính cứng nhắc giá độ trễ hiệu ứng sách Đồng thời cho thấy giá dầu tương đối độc lập với kinh tế Việt Nam sách trợ giá Chính phủ Hoa Dũng (2013) nghiên cứu ảnh hưởng biến kinh tế vĩ mô đến lạm phát Việt Nam từ tháng 1/2001 đến tháng 6/2011 mơ hình SVAR Các biến sử dụng mơ hình bao gồm giá gạo, giá dầu giới, tỷ giá, cung tiền M2, lãi suất, số giá nhập khẩu, số giá sản xuất, lỗ hổng sản lượng Kết nghiên cứu cho thấy, lạm phát bị tác động yếu tố chi phí đẩy nhiều yếu tố cầu kéo Cụ thể, CSTT nước ảnh hưởng đáng kể đến lạm phát, đặc biệt cung tiền M2 Tuy nhiên, tác động cung tiền đến lạm phát có độ trễ định (khoảng tháng) Ngoài ra, tỷ giá tác động đến lạm phát tác động không đáng kể chủ yếu thể vai trò kênh truyền dẫn Khiêm Châu (2017) sử dụng chuỗi thời gian hàng quý giai đoạn 2010-2016 để nghiên cứu mối quan hệ ngắn hạn dài hạn lạm phát biến số kinh tế vĩ mô khác bao gồm: GDP, tỷ giá, cung tiền M2 giá dầu Bằng cách sử dụng mơ hình VECM, kết nghiên cứu cho thấy, ngắn hạn, GDP có quan hệ chiều với lạm phát độ trễ 4, cung tiền M2 có quan hệ chiều với lạm phát độ trễ 2, mặt khác, giá dầu tỷ giá khơng có tác động đến lạm phát Còn dài hạn, cung tiền M2 có tác động chiều đến lạm phát tỷ giá tác động ngược chiều đến lạm phát Dựa chứng thực nghiệm trên, đa số nghiên cứu giá dầu giới, tỷ giá lãi suất, cung tiền M2 tác động đến lạm khoa học thương mại ! 15 KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ phát Ngoài ra, nghiên cứu sử dụng mô dùng, tỷ giá giá dầu giới, nhằm làm giảm bớt hình khác VAR, SVAR, VECM với độ phân tán cao có số quan sát có giá loại liệu khác (theo tháng, theo năm) để trị bất thường liệu gốc việc dùng liệu đánh giá mối quan hệ biến dự dạng logarit để thuận lợi việc nhận báo lạm phát dạng phân tích liệu Nhìn chung, nghiên cứu thực 2.3 Quy trình thực quốc gia khác với điều kiện Bước 1: Kiểm định nghiệm đơn vị chuỗi liệu khác đặc trưng kinh tế Vì vậy, Kiểm định nghiệm đơn vị bước quan trọng đầu mối quan hệ biến chưa có thống tiên ước lượng mơ hình VAR Trong nghiên Tuy kết khác kết cứu sử dụng phương pháp kiểm định đơn vị nghiên cứu đóng góp vai trị lớn dùng phổ biến ADF Dickey Fuller việc làm phong phú thêm nghiên cứu thực (1979) để kiểm định nghiệm đơn vị cho biến nghiệm lạm phát mơ hình Số liệu phương pháp nghiên cứu Cặp giả thuyết: 2.1 Nguồn liệu H0:Chuỗi liệu có nghiệm đơn vị (Chuỗi Nghiên cứu sử dụng liệu chuỗi thời gian không dừng) hàng quý từ quý III/2006 đến quý IV/2021, với 62 H1:Chuỗi liệu khơng có nghiệm đơn vị quan sát (Chuỗi dừng ) Bảng 1: Mô tả nguồn số liệu (Nguồn: Tổng hợp nhóm tác giả) 2.2 Mơ hình nghiên cứu Để phân tích tác động biến số kinh tế vĩ mô đến lạm phát dự báo lạm phát, nghiên cứu sử dụng mơ hình VAR Theo đó, mơ hình nghiên cứu có dạng sau: Để kiểm định giả thuyết H0, ta so sánh giá trị kiểm định thống kê với giá trị tới hạn dựa vào giá trị P-value Nếu trị tuyệt đối giá trị kiểm định thống kê lớn giá trị tới hạn P-value < α với mức ý nghĩa α = 1% α = 5% α = 10% Trong đó, εt sai số ngẫu nhiên t biến thời gian theo quý, từ quý III/2006 đến quý IV/2021 Biến số giá tiêu dùng (CPI) biến đại diện cho lạm phát số đo lường mức giá thay đổi giá hàng hóa tiêu dùng theo thời gian Trong mơ hình này, biến sử dụng dạng logarit tự nhiên bao gồm số giá tiêu giả thuyết H0 bị bác bỏ, tức chuỗi liệu có tính dừng ngược lại chấp nhận giả thuyết H0 tức chuỗi liệu khơng có tính dừng Nếu biến dừng bậc ký hiệu I(0) biến dừng bậc ký hiệu I(1) Bước 2: Lựa chọn độ trễ tối ưu mơ hình VAR Việc tìm độ trễ tối ưu cho chuỗi thời gian mơ hình VAR quan trọng Khi lựa chọn độ trễ cho mơ hình, ta dựa vào tiêu chí AIC, SC, FPE, LR HQ để lựa chọn 16 khoa học thương mại ! Số 168/2022 KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ Bảng 2: Mô tả biến mơ hình (Nguồn: Tổng hợp nhóm tác giả) Bước 3: Kiểm định nhân Granger Kiểm định nhân Granger nhằm trả lời câu hỏi liệu giá trị khứ biến có giúp dự báo biến khác hay không Để lựa chọn mơ hình tối ưu, mơ hình tồn nhiều biến thực khơng có ý nghĩa; có biến biến nội sinh có biến biến ngoại sinh Do đó, nghiên cứu sử dụng kiểm định nhân Granger mơ hình VAR để xem xét vai trò biến, xem biến có phải nguyên nhân gây biến hay khơng Bước 4: Kiểm định chẩn đốn Để đánh giá tính phù hợp tin cậy mơ hình VAR, mơ hình có tính ổn định phần dư khơng có tượng tự tương quan Bước 5: Hàm phản ứng Trong mơ hình VAR có nhiều tham số biến liên quan đến nhau, việc phân tích mối liên hệ biến thường khó, mối liên hệ biến thực thông qua hàm phản ứng Bất kỳ cú sốc xảy biến thơng qua VAR phân tích ảnh hưởng đến biến khác Ngồi ra, hàm phản ứng cịn cho biết xu ảnh hưởng này, ảnh hưởng cú sốc có tắt dần khơng tắt dần sau Bước 6: Phân rã phương sai tiến hành dự báo Phân rã phương sai cách tiếp cận để phân tích cấu trúc mơ hình VAR, nghĩa phân tích biến thiên biến tác động cú sốc biến cú sốc biến nội sinh khác Phương pháp cung cấp thông tin mức độ quan trọng sai số ngẫu nhiên đến biến mơ hình VAR, qua cho thấy xu hướng tác động lẫn biến mơ hình Sau phân rã phương sai, nghiên cứu tiến hành dự báo Bảng 3: Kết kiểm định nghiệm đơn vị biến Ghi chú: ***, ** tương ứng với mức ý nghĩa 1%, 5% (Nguồn: Tính tốn nhóm tác giả Eviews) Số 168/2022 khoa học thương mại ! 17 KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ Kết nghiên cứu Kết kiểm định cho thấy, Prob độ trễ 3.1 Kiểm định nghiệm đơn vị 1,2…6 LM Test lớn 5%, khơng Kết kiểm định cho thấy biến lnCPI tích đủ sở để bác bỏ H_0 Vậy với mức ý nghĩa 5%, hợp bậc với mức ý nghĩa 5% biến lnER, phần dư khơng có tự tương quan đến độ trễ Vì lnPOIL, IR tích hợp bậc với mức ý nghĩa 1% vậy, độ trễ lựa chọn phù hợp 3.2 Lựa chọn độ trễ tối ưu cho mơ hình Bảng 4: Lựa chọn độ trễ tối ưu (Nguồn: Tính tốn nhóm tác giả Eviews) Bảng 5: Kiểm định quan hệ nhân Granger Theo bảng 4, có tiêu chí lựa chọn độ trễ 6, bao gồm LR AIC Do đó, nghiên cứu lựa chọn độ trễ để ước lượng mơ hình VAR 3.3 Kiểm định nhân Granger Kết kiểm định cho thấy Prob (All) tất biến nhỏ 5% Vì vậy, biến mơ hình biến nội sinh 3.4 Kiểm định chẩn đốn Kiểm định tính ổn định mơ hình Kết kiểm định cho thấy, giá trị riêng nằm vịng trịn đơn vị, nên mơ hình ước lượng có ổn định cần thiết đảm bảo độ tin cậy kết Kiểm định tự tương quan phần dư Cặp giả thuyết: H0:Phần dư tự tương quan đến độ trễ h H1: Phần dư có tự tương (Nguồn: Tính tốn nhóm tác giả Eviews) quan đến độ trễ h 18 khoa học thương mại ! Số 168/2022 KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ giảm giai đoạn từ quý đến quý 14 tăng trở lại quý thứ 15, đồng thời mức tác động giá dầu lên lạm phát cho xu hướng kéo dài, chứng thực nghiệm cho thấy thời gian tác động chưa có dấu hiệu suy giảm sau 20 quý Phản ứng CPI trước cú sốc lãi suất Tư tượng tỷ giá, cú sốc lãi suất làm thay đổi lạm phát ảnh hưởng không đáng kể Cụ thể, tác động cú sốc lãi suất làm lạm phát giảm nhẹ từ quý đến quý Sau tăng trở lại quý thứ từ quý 16 đến quý 20 mức độ tăng nhỏ gần khơng có tác động 3.6 Phân rã phương sai Sự thay đổi lạm phát phụ thuộc vào nó, yếu tố vĩ mơ khác chưa đóng góp nhiều việc giải thích biến động lạm phát (Nguồn: Tính tốn tác giả Eviews) Hình 1: Tính ổn định mơ hình với độ trễ Các biến có mức độ giải thích tăng dần theo thời gian mức thấp Trong đó, ảnh hưởng Bảng 6: Kết kiểm định tự tương quan phần dư (Nguồn: Tính tốn nhóm tác giả Eviews) 3.5 Hàm phản ứng Phản ứng CPI trước cú sốc Khi chịu cú sốc làm lạm phát tăng nhanh quý 1,5% Sau giảm kéo dài từ quý đến quý 14 tăng trở lại quý thứ 15 Phản ứng CPI trước cú sốc tỷ giá Kết cho thấy, cú sốc tỷ giá làm thay đổi lạm phát phải đến quý có tác động Cụ thể, trước cú sốc tỷ giá dẫn đến sụt giảm nhẹ lạm phát quý 3,2% Sau đó, có xu hướng tăng từ quý trở từ quý 16 đến quý 20 mức độ tăng nhỏ Phản ứng CPI trước cú sốc giá dầu Kết cho thấy, lạm phát có chịu ảnh hưởng từ cú sốc giá dầu giới Nghĩa cú sốc giá dầu dẫn đến gia tăng lạm phát tác động rõ quý khoảng 1,3% Sau lạm phát Số 168/2022 giá dầu giới giải thích thay đổi lạm phát nhiều so với tỷ giá lãi suất Cụ thể, thay đổi lạm phát đến từ giai đoạn quý chiếm 100%, tác động có xu hướng giảm dần theo thời gian Sau quý, lạm phát nhân tố ảnh hưởng lớn đến giảm nhanh cịn 90,53% sau 12 q cịn 51,04% Đối với cú sốc giá dầu giới cho thấy gần không tác động nhiều ngắn hạn chiếm tỷ trọng nhỏ biến động lạm phát Cụ thể, sau quý giải thích 0,59% sang đến quý tăng nhanh lên gần 6,91% Và từ quý trở đi, cho thấy mức độ mức độ ảnh hưởng tỷ giá đến lạm phát có dấu hiệu tăng từ 11,02% lên 32,07% vào quý thứ 12 Tương tự giá dầu giới, cú sốc tỷ giá giải thích 1,22% biến khoa học thương mại ! 19 KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ (Nguồn: Tính tốn nhóm tác giả Eviews) Hình 2: Hàm phản ứng Bảng 7: Phân rã phương sai (Nguồn: Tính tốn nhóm tác giả Eviews) 20 khoa học thương mại ! Số 168/2022 KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ 3.7 Dự báo lạm phát Dự báo lạm phát mẫu Thời gian dự báo từ quý I/2021 đến quý IV/2021 Với kết dự báo lạm phát cho thấy RMSE, MAE MAPE mơ hình tương đối tốt, 1,097092; 0,851395 0,507087 Như vậy, thấy mơ hình cho kết dự báo tương đối xác Nhìn vào kết thấy, kết dự báo quý I/2021 đến quý IV/2021 tương đối xác so với giá trị thực tế lạm phát Việt Nam Dự báo lạm phát tương lai Thời gian dự báo quý năm 2022: Bảng 8: Dự báo sai số động lạm phát quý đầu phải sang đến quý mức độ ảnh hưởng đến tỷ giá tăng 5% Bên cạnh đó, cú sốc lãi suất tác động đáng kể đến thay đổi lạm phát ngắn hạn Ở quý đầu chiếm 2,53% tăng lên 4,13% sau quý Tuy nhiên, giai đoạn từ quý đến quý 12, mức độ giải thích gần khơng thay đổi nằm khoảng 3%-5% Nhìn chung, ngắn hạn (2 quý), lạm phát quý khứ yếu tố giải thích nhiều cho chiếm tỷ trọng 95,66%, cú sốc biến giá dầu giới, tỷ giá lãi suất đóng góp nhỏ đến thay đổi lạm phát, (Nguồn: Tính tốn nhóm tác giả Eviews) Bảng 9: Kết dự báo lạm phát mẫu (Nguồn: Tính tốn nhóm tác giả Eviews) Bảng 10: Kết dự báo lạm phát mẫu (Nguồn: Tính tốn tác giả Eviews) 0,59%; 1,22% 2,53% Tuy nhiên, dài hạn, lạm phát khứ yếu tố có mức độ giải thích lớn mức độ giải thích giảm dần theo thời gian, từ 100% xuống cịn 51,04% (sau năm) Thay vào tăng nhanh mức độ ảnh hưởng lãi suất, tỷ giá giá dầu giới 5,38%; 11,5% 32,07% Số 168/2022 Kết luận khuyến nghị Trên sở kết ước lượng cho thấy, biến động lạm phát ngắn hạn chịu ảnh hưởng chủ yếu biến động lạm phát khứ, giá dầu giới, tỷ giá lãi suất giải thích phần đến biến động lạm phát không đáng kể Mặt khác, dài hạn, mức độ ảnh hưởng lạm phát khứ giảm khoa học thương mại ! 21 KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ dần theo thời gian giải thích tốt biến động lạm phát nhân tố lại ảnh hưởng đến lạm phát, đặc biệt cú sốc giá dầu giới có ảnh hưởng lớn đến biến động lạm phát Ngoài ra, nghiên cứu dự báo lạm phát quý II/2022 tăng 3,27% so với kỳ năm trước Có thể thấy, lạm phát tăng mức 2% phần giải thích bất ổn căng thẳng địa trị cịn nhiều tiềm ẩn, làm cho lạm phát tăng thời gian tới Như vậy, so với nghiên cứu thực nghiệm trước kết nghiên cứu đưa số điểm tương đồng khác biệt sau: (1) kết chung quan điểm lạm phát q khứ đóng vai trị quan trọng biến động lạm phát tại; (2) cú sốc tỷ giá tác động đến lạm phát tương đối nhỏ; (3) cú sốc từ giá dầu giới có mức độ giải thích cao đến biến động lạm phát, không hầu hết nghiên cứu trước mức độ ảnh hưởng khơng đáng kể Bên cạnh đó, kết phân tích phương sai cho thấy, lạm phát chịu tác động lớn q khứ Mặc dù tác động có xu hướng giảm dần theo thời gian chiếm 51% lạm phát kỳ (sau năm) Điều phù hợp với thực tế diễn biến lạm phát Việt Nam, người tiêu dùng ln có hành vi tiêu dùng dựa kỳ vọng dự đoán tương lai Do đó, ổn định kinh tế vĩ mơ cần thiết quan trọng Trên sở kết nghiên cứu, tác giả cho rằng, để kiểm soát tốt lạm phát, Việt Nam cần: Thứ nhất, chủ động linh hoạt việc điều chỉnh giá mặt hàng Nhà nước quản lý cách hợp lý, tránh gây sốc tâm lý đến người tiêu dùng; Thứ hai, tác động giá dầu giới đến lạm phát tương đối lớn Thực tế, biến động bất thường, ngắn hạn Việt Nam kiểm soát giá xăng dầu tốt giữ nhịp giá bình ổn mức giá có mặt thấp so với số quốc gia khu vực giới, đứng thứ 86/170 quốc gia vùng lãnh thổ, mức bình quân giới (GSO, 2022) 22 khoa học thương mại Thực tế, lạm phát giai đoạn 2007-2013 chủ yếu đến từ cung tiền mức từ năm 2014 đến nay, Việt Nam kiểm soát tốt lạm phát mức 4% Song, dài hạn, biến động giá xăng dầu nhạy cảm với lạm phát do: Việt Nam có độ mở lớn với kinh tế giới; xăng dầu hàng hóa khơng thể thiếu đời sống kinh tế; nhà máy lọc dầu hoạt động thiếu ổn định dẫn đến chưa thực chủ động nguồn cung nước; mỏ khai thác dầu dần cạn kiệt phải tìm kiếm thêm nguồn mỏ khác Trên sở đó, Việt Nam cần có giải pháp kiểm soát tác động xăng dầu lên lạm phát như: tìm kiếm nguồn lượng thay thế, phát triển kinh tế xanh thực có tính chiến lược, đồng bộ; chủ động nguồn cung xăng dầu nước; nghiên cứu điều chỉnh quy định pháp luật áp thuế phù hợp cho mặt hàng xăng dầu, đặc biệt thuế tiêu thụ đặc biệt, hàng hóa có tính thiết yếu.! Tài liệu tham khảo: Ben S.C Fung (2002), Bank for International Settlements: A VAR analysis of the effects of monetary policy in East Asia, BIS Working Papers 119, Bank for International Settlements Bicchal, Motilal (2010), Monetary policy and inflation in India: a structural VAR analysis, Artha Vijnana, 53(3) Camen, Ulrich (2006), Moneytary Policy in Viet Nam: The case of a Transition country, BIS Papers, 31-20 Ericsson, Neil, N John, S Irons and Ralph W Tryon (2001), Output and Inflation in the Long Run, Journal of Applied Econometrics, 16: 241-253 Gottschalk, Jan (2001), An Introduction into the SVAR Methodology: Identification, Interpretation and Limitations of SVAR models, Kiel Working Paper, No.1072 Manera, Matteo and Alessandro Cologni (2005), Oil prices, Inflation and Interest Rates in a ! Số 168/2022 KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ Structural Cointegrated VAR model for the G7 countries, Fondazione Eni Enrico Mattei Working Papers, No 2005.101 Nguyễn Thị Liên Hoa Trần Đặng Dũng (2013), Nghiên cứu lạm phát Việt Nam theo phương pháp SVAR, Tạp chí Phát triển Hội nhập, số 10(20) Nguyen Thi Thu Hang and Nguyen Duc Thanh (2010), Macroeconomic Determinants of Vietnam’s Inflation 2000 - 2010: Evidence and Analysis, Vietnam Centre for Economic and Policy Research (VEPR) Nguyen Thi Thuy Vinh, S Fujita (2007), The Impact of Real Exchange Rate on Output and Inflation in Vietnam: A VAR Approach, Discussion Paper, No.0625 10 Nguyễn Quang Dong, Nguyễn Thị Minh (2013), Giáo trình Kinh tế lượng, Nxb Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội 11 Phạm Thế Anh (2008), Ứng dụng mơ hình SVAR việc xác định hiệu ứng sách tiền tệ dự báo lạm phát Việt Nam, Working Paper, ĐH Kinh tế Quốc dân, Hà Nội, Việt Nam 12 Phạm Thế Anh (2009), Xác định nhân tố định lạm phát Việt Nam, Tạp chí Kinh tế Phát triển, số 150 13 Shintani, M., Terada-Hagiwara, A., & Yabu, T (2013), Exchange rate pass-through and inflation: A nonlinear time series analysis, Journal of international Money and Finance, 32, 512-527 14 Trần Ngọc Thơ, Nguyễn Hữu Tuấn (2013), Cơ chế truyền dẫn sách tiền tệ Việt Nam tiếp cận theo mô hình SVAR, Tạp chí Phát triển Hội nhập, số 10 (20), tháng 0506/2013 15 Vo Tri Thanh, Dinh Hien Minh, Do Xuan Truong, Hoang Van Thanh and Pham Chi Quang (2000), Exchange Rate Arrangement in Vietnam: Information Content and Policy Options, Exchange, 2(2) Số 168/2022 16 Vo Van Minh (2009), Exchange Rate Pass Through and Its Implications for Inflation in Vietnam, VDF Working Paper, No 0902 Summary Based on quarterly collected data from the third quarter of 2006 to the fourth quarter of 2021 in Viet Nam, the study examined a number of factors affecting inflation as well as predicted inflation in the second quarter of 2022 By used the VAR model, the result demonstrated that inflation is mostly affected by its own previous variations in the short term, world oil prices, exchange rate and interest rates explained a part of inflation fluctuations but have a modest efect On the other hand, in the long run, the impact of past inflation gradually decreases over time, but it still describes present inflation fluctuations effectively, and the remaining factors all have an impact on inflation Furthermore, the study predicts that inflation would rise by 3,27% in the second quarter of 2022, compared to the same period last year Based on the findings, the author believes that the government should ensure macroeconomic stability; be proactive and flexible in adjusting the prices of goods managed by the state; well control the impact of the psychological shock on consumption; closely monitor the world oil price movements, gradually increase the autonomy in oil extraction and ensure the supply of raw materials for domestic production, reduce imports, and reduce the influence of world oil prices on inflation in Vietnam khoa học thương mại 23 ... of China 107 khoa học thương mại Số 168/2022 KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ ỨNG DỤNG MƠ HÌNH VAR PHÂN TÍCH MỘT SỐ NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LẠM PHÁT VÀ DỰ BÁO LẠM PHÁT VIỆT NAM Phùng Thế Đơng Ủy ban Giám sát... III/2006 đến quý IV/2021 Việt Nam, nghiên cứu tiến hành xem xét số nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát dự báo lạm phát quý II/2022 Bằng cách sử dụng mơ hình VAR, kết cho thấy, ngắn hạn, lạm phát chủ... việc giải thích biến động lạm phát Việt Nam Số 168/2022 Anh (2008) sử dụng mơ hình SVAR việc xác định hiệu ứng CSTT dự báo lạm phát Việt Nam Các biến số phân tích mơ hình bao gồm giá dầu giới,