BỘ NN PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN TRƯỜNG ĐẠI HỌC THỦY LỢI ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Giáo viên hướng dẫn Sinh viên thực hiện Lớp Mã sinh viên STT Hà Nội, 20 tháng 05 Năm 2022 Mục lục A Thuyết minh.
111Equation Chapter Section BỘ NN & PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN TRƯỜNG ĐẠI HỌC THỦY LỢI ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Giáo viên hướng dẫn: Sinh viên thực hiện: Lớp: Mã sinh viên: STT: Hà Nội, 20 tháng 05 Năm 2022 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DA ĐT GVHD: ThS PHÙNG DUY HẢO Mục lục ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DA ĐT GVHD: ThS PHÙNG DUY HẢO A Thuyết minh đồ án Chương 1: Cơ sở lý luận phân tích hiệu tài chính, kinh tế - xã hội dự án đầu tư xây dựng 1.2, Khái niệm, phân loại dự án đầu tư xây dựng 1.1.0, Khái niệm Dự án đầu tư xây dựng tập hợp đề xuất có liên quan đến việc sử dụng vốn để tiến hành hoạt động xây dựng để xây dựng mới, sửa chữa, cải tạo cơng trình xây dựng nhằm phát triển, trì, nâng cao chất lượng cơng trình sản phẩm, dịch vụ thời hạn chi phí xác định Ở giai đoạn chuẩn bị dự án đầu tư xây dựng, dự án thể thông qua Báo cáo nghiên cứu tiền khả thi đầu tư xây dựng, Báo cáo nghiên cứu khả thi đầu tư xây dựng Báo cáo kinh tế - kỹ thuật đầu tư xây dựng (khoản 15 Điều Luật xây dựng 2014) 1.1.0, Phân loại dự án đầu tư xây dựng Theo quy định Điều 49 Luật Xây dựng 2014 sửa đổi, Số: 15/2021/NĐCP phân loại dự án đầu tư xây sau: - Dự án đầu tư xây dựng phân loại thoe quy mô quy mô, mức độ quan trọng; cơng phục vụ, tính chất chun ngành cơng trình mục đích quản lý; nguồn vốn sử dụng hình thức đầu tư - Căn quy mô, mức độ quan trọng, dự án đầu tư xây dựng phân loại thành dự án quan trọng quốc gia, dự án nhóm A, dự án nhóm B, dự án nhóm C theo tiêu chí quy định pháp luật đầu tư công - Căn cơng phục vụ, tính chất chun ngành cơng trình mục đích quản lý, dự án đầu tư xây dựng phân loại thành dự án sau: ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DA ĐT GVHD: ThS PHÙNG DUY HẢO + Dự án đầu tư xây dựng cơng trình dân dụng; + Dự án đầu tư xây dựng cơng trình cơng nghiệp; + Dự án đầu tư xây dựng cơng trình hạ tầng kỹ thuật; + Dự án đầu tư xây dựng cơng trình giao thơng; + Dự án đầu tư xây dựng cơng trình phục vụ nông nghiệp phát triển nông thôn; + Dự án đầu tư xây dựng cơng trình quốc phịng, an ninh; + Dự án đầu tư xây dựng nhà ở, dự án đầu tư xây dựng khu đô thị dự án đầu tư xây dựng có cơng phục vụ hỗn hợp khác - Căn nguồn vốn sử dụng hình thức đầu tư, dự án đầu tư xây dựng phân loại thành dự án sau: + Dự án sử dụng vốn đầu tư công; + Dự án sử dụng vốn nhà nước đầu tư công; + Dự án PPP; + Dự án sử dụng vốn khác 1.2, Nội dung phân tích tài dự án đầu tư xây dựng 1.2.0, Ý nghĩa phân tích tài dự án đầu tư Phân tích tài dự án đầu tư đứng quan điểm lợi ích chủ đầu tư để xác định, phân tích khoản thu, khoản chi, hiệu tài chính, an tồn tài độ nhạy dự án Phân tích tài nội dung phải lập phần thuyết minh dự án, có ý nghĩa chủ yếu sau: Giúp chủ đầu tư có sở vững để định có hay khơng đầu tư vào dự án Là để quan tài trợ vốn thẩm định phương án tài chính, phương án trả nợ…và định chấp thuận hay không chấp thuận tài trợ vốn cho dự án ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DA ĐT GVHD: ThS PHÙNG DUY HẢO Khi dự án định đầu tư phương án tài dự án cịn kế hoạch quan trọng giúp chủ đầu tư dễ dàng triển khai thực công việc dự án giai đoạn tiếp sau có liên quan Các tiêu nội dung phân tích tài đạt giai đoạn dự án quan trọng để so sánh với thực tế sau dự án vào vận hành khai thác, từ dễ dàng phân tích tìm chênh lệch, tìm biện pháp hiệu chỉnh… 1.2.0, Xác định yếu tố đầu vào Khi lập, phân tích tài dự án đầu tư cần thực nội dung sau đây: a, Tính tốn, xác định tồn số liệu đầu vào dùng phân tích ( chủ yếu dòng tiền): - Xác định quy mô vốn đầu tư cho dự án (Tổng mức đầu tư) - Doanh thu cho dự án năm vận hành (Tổng giá trị hàng hoá, sản phẩm dự án sản xuất bán tiêu thụ năm vận hành Chú ý: khơng có thuế VAT đầu ra) - Xác định giá trị thu hồi tài sản dự án (phần thu nhập bất thường dự án) - Xác định chi phí vận hành hàng năm dự án (liên quan đến việc sản xuất sản phẩm) Trong cấu thành chi phí vận hành hàng năm khơng kể đến phần chi phí khấu hao tài sản cố định, tiền trả thuê đất ban đầu có tiền trả lãi vốn vay (chi phí động) - Xác định chi phí khấu hao tài sản cố định năm vận hành - Các khoản thuê đất, lãi vốn vay tín dụng Trên sở doanh thu chi phí sản xuất kinh doanh vận hành, tiến hành tính tốn lãi lỗ (Chi phí sản xuất kinh doanh vận hành = Chi phí vận hành + Khấu hao + Lãi tín dụng) - Xác định nguồn vốn cấu vốn cho dự án - Lập kế hoạch huy động sử dụng vốn cho dự án ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DA ĐT GVHD: ThS PHÙNG DUY HẢO - Thời gian dùng để phân tích, đánh giá dự án Xác định lãi suất dùng tính tốn (lãi suất tối thiểu chấp nhận hay ngưỡng hiệu định trước) b, Tiến hành phân tích lãi – lỗ cho dự án (Vẽ sơ đồ dòng tiền, xác định hiệu số thu chi, …) Phân tích lỗ lãi Tính tốn năm vận hành dự án có lãi hay lỗ Có tiêu: - Lợi nhuận trước thuế LNTT = Doanh thu – Chi phí hoạt động sản xuất kinh doanh - Lợi nhuận ròng LNR = LNTT – Thuế TNDN c, Phân tích, đánh giá hiệu tài dự án qua hệ thống tiêu đánh giá hiệu (tĩnh động) *Nhóm tiêu tĩnh: Phân tích đánh giá hiệu tài theo tiêu tĩnh quy ước tiêu tính tốn cho thời đoạn ngắn thường tính tốn cho năm mà không xét đến giá trị tiền theo thời gian - Chỉ tiêu lợi nhuận tính cho đơn vị sản phẩm Ld = P−Csd → max P : giá bán đơn vị sản phẩm,chưa có VAT đầu Csd : chi phí tính cho đơn vị sản phẩm - Lợi nhuân bình quân năm ∑ Lt t =1 Tbq = n → max n: tuổi thọ dự án Lt: lợi nhuận dự kiến thu năm t ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DA ĐT GVHD: ThS PHÙNG DUY HẢO - Mức doanh lợi đồng vốn đầu tư Lbq M= V Tbq : lợi nhuận bình quân năm V: vốn đầu tư - Mức doanh lợi đồng vốn cố định Lbq Vcd Mcd = *Nhóm tiêu động Phân tich đánh giá hiệu theo tiêu động phân tích đánh giá với trạng thái thay đổi dịng tiền theo thời gian; tính tốn với vịng đời dự án có xét đến gái trị theo thời gian tiền Hiệu tài dự án: - Đánh giá hiệu tài thông qua tiêu giá hiệu số thu chi n Ct ∑ ( 1+ r ) − ∑ ( 1+ r ) t =0 NPV = n Bt t t =1 t B t : Lợi ích năm thứ t C t : Chi phí năm t r : lãi suất tối thiểu chấp nhận dự án Nếu NPV >= => dự án đáng giá Nếu N PV < => dự án không đáng giá - Đánh giá hiệu tài thơng qua giá trị tương lai hiệu số thu chi n ∑ ( Bt − Ct )(1 + r ) NFV = n −1 t =1 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DA ĐT GVHD: ThS PHÙNG DUY HẢO Nếu NFV >= => dự án đáng giá Nếu NFV < => dự án không đáng giá - Đánh giá hiệu tài tiêu san hiệu số thu chi (1 + r ) n r r NAV = NPV = NFV (1 + r ) n − (1 + r ) n − Nếu NAV >= => dự án đáng giá Nếu NAV < => dự án không đáng giá - Đánh giá hiệu tài tiêu suất thu lợi nội n Bt − Ct ∑ (1 + IRR) t =0 t =0 Nếu IRR >= r => dự án đáng giá Nếu IRR < r => dự án không đáng giá - Đánh giá hiệu tài tỷ số thu chi BCR = PB FB = PC FC Nếu BCR >= dự án đáng giá Nếu BCR < dự án không đáng giá d Phân tích an tồn tài độ nhạy - Phân tích an tồn nguồn vốn Phân tích pháp lý nguồn vốn, uy tín, lực tài chính, tư cách pháp nhân nhà tài trợ vốn, uy tín quan đứng bảo lãnh vay vốn(nếu cần), độ hấp dẫn dự án nhà tài trợ, tình hình ổn định cuả thị trường vốn tỷ giá hối đoái Sự hợp lý mặt cấu vốn dự án vốn tự có vốn vay… - Phân tích an tồn theo điểm hoàn vốn ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DA ĐT GVHD: ThS PHÙNG DUY HẢO Xuất phát từ lý thuyết phân tích hồn vốn, người ta thường sử dụng phân tích điểm hịa vốn lãi lỗ để định giá độ an tồn tài cho dự án Điểm hịa vốn lãi lỗ doanh thu bán hang vừa đủ trang trải chi phí bât biến, chi phí khả biến q trình hoạt động, lợi nhuận băng Tại điểm hịa vốn xác định doanh thu hòa vốn sản lượng hòa vốn mức hoạt động hòa vốn Thv V − ∑ N hv ,t = t =0 N hv t, : Nguồn hoàn vốn năm t - Phân tích điểm hịa vốn + Doanh thu hịa vốn Rh = FC VC 1− R FC : chi phí cố định dự án VC : chi phí biến đổi dự án R : doanh thu dự án + Sản lượng hòa vốn dự án Qh = FC P−v P : giá bán đơn vị sản phẩm v : chi phí khả biến 1đvsp + Mức hoạt động hòa vốn Mh = Qh R 100% = h 100% Q R ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DA ĐT GVHD: ThS PHÙNG DUY HẢO - Phân tích thời hạn hồn vốn + Thời hạn thu hồi vốn nhờ lợi nhuận To = V L + Thời hạn thu hồi vốn nhờ lợi nhuận khấu hao: Tk = V L+K - Phân tích khả trả nợ + Theo tiêu khả trả nợ dự án: K Nt = Bt At Bt: Nguồn tài dùng trả nợ năm t bao gồm lợi nhuận dùng để trả nợ, khấu hao, trích trả lãi vận hành At: Số nợ phải trả năm t gồm gốc lãi K nt < => dự án khơng có khả trả nợ K nt >=1 => dự án có khả trả nợ 2< K nt < => dự án có khả trả nợ vững - Phân tích an toàn theo thời hạn hoàn vốn Thời hạn hoàn vốn thời gian cần thiết để bù đắp số vốn đầu tư bỏ Thời hạn hồn vốn tính theo cơng thức dạng tĩnh theo công thức dạng động sau: Tn Bt − Ct ∑ (1 + r ) t =0 t =0 Tn: Thời hạn hồn vốn tìm phương pháp tính thử dần từ phương trình Khi Th< Thq Th -> Min 10 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DA ĐT S T T Chỉ tiêu năm 2028 GVHD: ThS PHÙNG DUY HẢO năm 2029 năm 2030 IRR S T T Chỉ tiêu I Dòng thu Doanh thu cho thuê Giá trị tài sản chưa khấu hao hết Còn lại 10 năm nhà Còn lại năm thiết bị II Dòng chi Chi phí đầu tư Chi phí tái đầu tư thiết bị Chi phí vận hành Thuế TNDN II I I V V V I V II V II I Hiệu số thu chi (TIP) Hệ số chiết khấu (1/ (1+r)^t (r = 12%) Thu nhập có chiết khấu (B't) Chi phí có chiết khấu (C't) B't - C't Cộng dồn B't-C't năm 2031 năm 2032 năm 2033 27.1% năm 2034 năm 2035 năm 2036 năm 2037 năm 2038 200,341,0 200,341,0 220,375,1 220,375,1 326,951,0 70,950 70,950 78,045 78,045 72,504 200,341,0 200,341,0 220,375,1 220,375,1 242,412,6 70,950 70,950 78,045 78,045 95,850 84,538,37 0 0 6,654 84,538,37 0 0 6,654 0 0 50,302,59 58,476,02 55,420,81 55,420,81 60,180,92 0,679 0,274 9,986 9,986 3,832 8,020,655 ,210 15,097,39 15,097,39 16,295,68 16,295,68 16,736,44 8,009 8,009 9,887 9,887 0,243 35,205,19 35,357,96 39,125,13 39,125,13 43,444,48 2,670 7,055 0,099 0,099 3,588 150,038,4 141,865,0 164,954,3 164,954,3 266,770,1 80,271 50,676 58,059 58,059 48,672 0 0 42,832,25 38,039,30 37,160,95 33,002,62 43,484,06 2,527 0,645 0,897 0,690 4,130 10,754,52 11,103,00 9,345,382 8,299,629 8,003,983 6,052 0,025 ,672 ,371 ,994 32,077,72 26,936,30 27,815,56 24,702,99 35,480,08 6,475 0,620 8,225 1,319 0,135 60,396,91 87,333,21 115,148,7 139,851,7 175,331,8 8,775 9,395 87,620 78,939 59,075 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DA ĐT GVHD: ThS PHÙNG DUY HẢO B/C 32,077,72 26,936,30 27,815,56 24,702,99 35,480,08 6,475 0,620 8,225 1,319 0,135 4 IRR 27.1% NPV ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DA ĐT GVHD: ThS PHÙNG DUY HẢO Dự án có NPV= 175,331,859,075 đồng > →Vậy, dự án đáng giá • Tính tiêu suất thu lợi nội IRR thể IRR = IRR1 + (IRR2 − IRR1 ) NPV NPV1 + NPV2 Nội suy ta được: Dự án có IRR= 27,1% > r = 13,14% →Vậy, dự án đáng giá 3.4.2.2, Phân tích quan điểm hiệu vốn chủ sở hữu - Xác định lãi suất tối thiểu chấp nhận (r): Lãi suất tối thiểu chấp nhận lấy r= itc + ∆ i = 10%+2%=12% - Xác định dòng tiền dự án S T T Chỉ tiêu năm 2022 năm 2023 I Dòng thu 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Doanh thu cho thuê Giá trị tài sản chưa khấu hao hết Còn lại 10 năm nhà Còn lại năm thiết bị 69,948,0 46,809 69,948,0 46,809 năm 2024 năm 2025 năm 2026 năm 2027 34,554,4 76,019,8 91,223,7 98,825,7 56,344 03,956 64,748 45,143 34,554,4 76,019,8 91,223,7 98,825,7 56,344 03,956 64,748 45,143 139,896, 91,626,8 44,550,3 47,327,0 48,430,2 093,618 88,728 15,557 11,876 32,148 139,896, 69,948,0 0 093,618 46,809 II Dịng chi Chi phí đầu tư Chi phí tái đầu tư thiết bị 0 Trả nợ 0 Chi phí vận hành 0 0 0 15,644,7 30,914,4 30,280,2 29,007,4 85,805 20,616 21,601 56,234 5,244,60 10,627,4 10,931,5 11,682,8 8,742 35,309 14,525 10,133 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DA ĐT S T T Chỉ tiêu Thuế TNDN II I Hiệu số thu chi (TIP) I V V V I Hệ số chiết khấu (1/(1+r)^t (r = 12%) Thu nhập có chiết khấu (B't) Chi phí có chiết khấu (C't) V II B't - C't V II I Cộng dồn B't-C't NPV B/C IRR (dùng hàm) S T T Chỉ tiêu I Dòng thu Doanh thu cho thuê Giá trị tài sản chưa khấu hao hết Còn lại 10 năm nhà Còn lại năm thiết bị năm 2022 năm 2023 GVHD: ThS PHÙNG DUY HẢO năm 2024 năm 2025 năm 2026 năm 2027 789,447, 3,008,45 6,115,27 7,739,96 372 9,632 5,749 5,781 31,469,4 43,896,7 50,395,5 69,948,0 139,896, 57,072,4 88,400 52,871 12,996 46,809 093,618 32,384 0 1 0 62,453,6 13,222 62,453,6 13,222 173,977, 922,548 62,453,6 13,222 111,524, 309,326 111,524, 309,326 285,502, 231,873 111,524, 309,326 năm 2028 năm 2029 1 24,595,1 48,311,9 79,499 59,731 65,218,2 28,312,5 09,565 30,935 19,999,4 40,623,0 28,796 30,066 326,125, 306,125, 261,939 833,143 19,999,4 40,623,0 28,796 30,066 24% năm 2030 năm 2031 1 51,762,8 50,068,1 13,997 98,063 26,854,6 24,536,2 17,539 62,812 24,908,1 25,531,9 96,458 35,251 281,217, 255,685, 636,685 701,434 24,908,1 25,531,9 96,458 35,251 2 năm 2032 năm 2033 182,128 182,128 ,246,31 ,246,31 8 182,128 182,128 117,070, 125,432, 147,174, 156,372, ,246,31 ,246,31 498,093 676,528 340,459 736,738 8 117,070, 125,432, 147,174, 156,372, 498,093 676,528 340,459 736,738 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DA ĐT S T T Chỉ tiêu II Dịng chi Chi phí đầu tư Chi phí tái đầu tư thiết bị Trả nợ Chi phí vận hành Thuế TNDN II I Hiệu số thu chi (TIP) I V V V I V II V II I Hệ số chiết khấu (1/(1+r)^t (r = 12%) Thu nhập có chiết khấu (B't) Chi phí có chiết khấu (C't) B't - C't Cộng dồn B't-C't NPV B/C IRR (dùng hàm) S T T Chỉ tiêu I Dòng thu Doanh thu cho thuê Giá trị tài sản chưa năm 2028 năm 2029 GVHD: ThS PHÙNG DUY HẢO năm 2030 năm 2031 năm 2032 năm 2033 52,068,0 46,536,0 38,238,4 40,225,3 45,788, 46,368, 80,806 78,627 97,085 50,682 540,751 620,559 0 0 0 0 0 0 28,628,6 19,455,8 0 0 83,761 92,859 12,047,7 12,214,9 13,308,9 13,492,9 14,008, 14,733, 05,192 48,761 63,640 31,565 041,757 141,517 11,391,6 14,865,2 24,929,5 26,732,4 31,780, 31,635, 91,853 37,007 33,446 19,117 498,994 479,042 136,339 135,759 65,002,4 78,896,5 108,935, 116,147, ,705,56 ,625,75 17,286 97,901 843,374 386,056 0 52,956,7 47,951 23,552,9 55,497 29,403,7 92,454 226,281, 908,979 29,403,7 92,454 50,660,1 54,290 18,795,1 41,653 31,865,0 12,637 194,416, 896,342 31,865,0 12,637 0 53,072,5 50,347,8 42,590 36,162 13,789,1 12,951,4 85,389 86,352 39,283,3 37,396,3 57,200 49,810 155,133, 117,737, 539,142 189,332 39,283,3 37,396,3 57,200 49,810 4 24% 0 52,357, 518,698 13,163, 111,307 39,194, 407,390 78,542, 781,941 39,194, 407,390 46,747, 784,552 11,901, 669,992 34,846, 114,560 43,696, 667,381 34,846, 114,560 năm 2034 năm 2035 năm 2036 năm 2037 năm 2038 200,341,0 200,341,0 220,375,1 220,375,1 411,489,4 70,950 70,950 78,045 78,045 49,158 200,341,0 200,341,0 220,375,1 220,375,1 326,951,0 70,950 70,950 78,045 78,045 72,504 0 0 84,538,37 ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DA ĐT S T T Chỉ tiêu khấu hao hết Còn lại 10 năm nhà Còn lại năm thiết bị II II I I V V V I V II V II I GVHD: ThS PHÙNG DUY HẢO năm 2034 năm 2035 năm 2036 năm 2037 năm 2038 0 0 0 0 50,302,59 58,476,02 0,679 0,274 Chi phí đầu tư 0 Chi phí tái đầu tư thiết 8,020,655 bị ,210 Trả nợ 0 15,097,39 15,097,39 Chi phí vận hành 8,009 8,009 35,205,19 35,357,96 Thuế TNDN 2,670 7,055 150,038,4 141,865,0 Hiệu số thu chi (TIP) 80,271 50,676 Hệ số chiết khấu (1/ 0 (1+r)^t (r = 12%) Thu nhập có chiết 45,913,00 40,993,75 khấu (B't) 2,685 2,397 Chi phí có chiết khấu 11,528,05 11,965,35 (C't) 5,480 2,311 34,384,94 29,028,40 B't - C't 7,204 0,086 19,716,67 Cộng dồn B't-C't 9,311,720 9,909 ,177 34,384,94 29,028,40 NPV 7,204 0,086 B/C IRR (dùng hàm) Dòng chi 6,654 84,538,37 6,654 55,420,81 55,420,81 60,180,92 9,986 9,986 3,832 0 0 0 0 16,295,68 16,295,68 16,736,44 9,887 9,887 0,243 39,125,13 39,125,13 43,444,48 0,099 0,099 3,588 164,954,3 164,954,3 351,308,5 58,059 58,059 25,327 0 40,261,72 35,947,96 59,931,10 1,104 5,272 9,623 10,125,17 9,040,336 8,765,010 6,608 ,257 ,988 30,136,54 26,907,62 51,166,09 4,497 9,015 8,635 49,853,22 76,760,85 127,926,9 4,406 3,421 52,056 30,136,54 26,907,62 51,166,09 4,497 9,015 8,635 4 24% ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DA ĐT GVHD: ThS PHÙNG DUY HẢO Dòng tiền dự án biều diễn Dự án có NPV= 127,926,952,056 đồng > - >Vậy, dự án đáng giá Tính tiêu suất thu lợi nội IRR thể IRR = IRR1 + (IRR2 − IRR1 ) NPV NPV1 + NPV2 Nội suy ta được: Dự án có IRR= 24% > r = 13% →Vậy, dự án đáng giá KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ I Kết luận Các số kinh tế cho thấy dự án mang lại hiệu kinh tế cao đầu tư - Đối với tiêu lợi nhuận: Những năm đầu lợi nhuận mang lại cho dự án thấp, năm đầu Nhưng vào năm sau lợi nhuận tăng lên đạt mức cao năm thứ 10 Điều chứng tỏ dự án hoạt động có hiệu - Đối với tiêu hiệu số thu chi NPV: Dòng tiền tệ tăng dần theo thời gian Do đến năm thứ 10 đạt hiệu thu hồi vốn đầu tư - Đối với tiêu suất thu lợi nội IRR: Suất thu lợi nội đạt 27.1% cao so với lãi suất tối thiểu chấp nhận 13,14% Do với phương hướng dự án có lượng vốn đầu tư nhiều khả phát triển tốt dự án đạt hiệu cao dự án đáng giá để đầu tư Dự án có khả trả nợ, có độ an tồn mức cao ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DA ĐT GVHD: ThS PHÙNG DUY HẢO Nguồn vốn dự án vốn tự có vốn vay ngân hàng nên mức lãi suất việc đáp ứng đầy đủ, kịp thời đảm bảo khả thi tài Do vốn tự có dự án cao độ an tồn tài cao II Kiến nghị Để dự án thực thi sớm, UBND Thành phố, Sở kế hoạch đầu tư ngành có liên quan cần tạo điều kiện thuận lợi dự án triển khai nhanh chóng Nhà nước cần có biện pháp để hạn chế biến động tài chính; tránh giá, trượt giá hay lạm phát tăng thị trường tương lai Bên cạnh phải có chế độ ưu đãi nhằm khuyến khích khách hàng nước khách nước ngồi vào Việt Nam Từ ngành du lịch Việt Nam phát triển đầu tư kinh doanh khách sạn đạt hiệu cao, tăng công suất khai thác, có lợi nhuận cao Các khoản thu vào ngân sách tăng góp phần làm cho kinh tế phát triển ĐỒ ÁN LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DA ĐT GVHD: ThS PHÙNG DUY HẢO ... định giá độ an tồn tài cho dự án Điểm hòa vốn lãi lỗ doanh thu bán hang vừa đủ trang trải chi phí bât biến, chi phí khả biến trình hoạt động, lợi nhuận băng Tại điểm hịa vốn xác định doanh thu hịa... Các khoản thuê đất, lãi vốn vay tín dụng Trên sở doanh thu chi phí sản xuất kinh doanh vận hành, tiến hành tính tốn lãi lỗ (Chi phí sản xuất kinh doanh vận hành = Chi phí vận hành + Khấu hao + Lãi... lớn doanh nghiệp tự định xuất phát từ lợi ích trực tiếp doanh nghiệp lợi ích khơng trái với pháp luật phải phù hợp với đường lối phát triển kinh tế - xã hội chung tồn đất nước Lợi ích Nhà nước doanh