ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ LUẬT CHÂU QUỐC AN HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI CHÚNG Ở VIỆT NAM HIỆN NAY LUẬN ÁN TIẾN SĨ LUẬT HỌC TP Hồ Chí Minh năm 2022 ĐẠ.
ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ LUẬT CHÂU QUỐC AN HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI CHÚNG Ở VIỆT NAM HIỆN NAY LUẬN ÁN TIẾN SĨ LUẬT HỌC TP Hồ Chí Minh năm 2022 ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ LUẬT CHÂU QUỐC AN HỒN THIỆN PHÁP LUẬT QUẢN TRỊ CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẠI CHÚNG Ở VIỆT NAM HIỆN NAY Chuyên ngành: Luật Kinh tế Mã số chuyên ngành: 62.38.01.07 Giảng viên hướng dẫn : PGS TS Phạm Duy Nghĩa PGS TS Nguyễn Ngọc Điện Phản biện độc lập 1: PGS.TS Vũ Thị Lan Anh Phản biện độc lập 2: PGS.TS Dư Ngọc Bích TP Hồ Chí Minh năm 2022 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu thơng tin nêu luận văn trung thực, có nguồn gốc rõ ràng, xác quan có thẩm quyền cơng bố cho phép cơng bố Các liệu, luận điểm trích dẫn đầy đủ, không thuộc ý tưởng kết tổng hợp thân tơi Những kết luận khoa học luận án chưa công bố cơng trình khoa học Tác giả Châu Quốc An MỤC LỤC Bảng danh mục từ viết tắt trang i Danh mục biểu đồ luận án trang iii Lời mở đầu trang 1 Tính cấp thiết đề tài tr Đối tượng phạm vi nghiên cứu .tr 3 Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu đề tài tr 4 Ý nghĩa lý luận thực tiễn đề tài tr 5 Điểm Luận án tr Kết cấu luận án tr Chương 1: TỔNG QUAN VỀ NHỮNG VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU trang 1.1 Tình hình nghiên cứu tr 1.1.1 Các cơng trình nghiên cứu nước ngồi tr 1.1.2 Các cơng trình nghiên cứu nước tr 14 1.1.3 Đánh giá chung tình hình nghiên cứu tr 17 1.2 Câu hỏi nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu tr 20 1.3 Cơ sở lý thuyết nghiên cứu tr 24 1.3.1 Học thuyết chi phí giao dịch tr 24 1.3.2 Học thuyết bên có quyền lợi liên quan tr 25 1.3.3 Học thuyết đại diện tr 26 1.3.4 Học thuyết quyền sở hữu tr 28 1.3.5 Học thuyết bất cân xứng thông tin tr 31 1.4 Phương pháp nghiên cứu tr 31 Tiểu kết chương tr 33 Chương 2: KHÁI LUẬN VỀ PHÁP LUẬT QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẠI CHÚNG trang 35 2.1 Khái niệm công ty đại chúng (công ty cổ phần đại chúng) tr 35 2.2 Khái niệm quản trị công ty pháp luật quản trị cơng ty đại chúng tr 38 2.3 Vai trị pháp luật quản trị công ty đại chúng tr 48 2.4 Những yêu cầu cốt lõi điều chỉnh pháp luật quản trị công ty đại chúng tr 53 2.5 Các yếu tố ảnh hưởng đến pháp luật quản trị công ty đại chúng tr 57 2.5.1 Cơ chế quản lý kinh tế tr 57 2.5.2 Mức độ phát triển thị trường chứng khoán, cấu trúc vốn công ty thành phần sở hữu tr 60 2.5.3 Cơ cấu sở hữu kiểm soát công ty đại chúng tr 64 2.5.4 Văn hóa kinh doanh tr 70 2.5.5 Truyền thống pháp lý tr 77 2.5.6 Các yếu tố trị cách thức tổ chức quyền lực nhà nước tr 82 2.5.7 Yêu cầu trình hội nhập kinh tế tr 88 Tiểu kết chương tr 89 CHƯƠNG 3: VẤN ĐỀ XÂY DỰNG VÀ HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẠI CHÚNG TRONG BỐI CẢNH CỦA VIỆT NAM HIỆN NAY trang 92 3.1 Bối cảnh xây dựng pháp luật QTCTĐC Việt Nam tác động lên hoạt động xây dựng pháp luật QTCTĐC tr.93 3.1.1 Các yếu tố kinh tế đặc trưng Việt Nam .tr.93 3.1.2 Yếu tố trị tư tổ chức quyền lực Việt Nam tr.96 3.1.3 Các yếu tố văn hóa kinh doanh Việt Nam tr.98 3.1.4 Truyền thống pháp lý Việt Nam tr 102 3.1.5 Cơ cấu sở hữu thành phần sở hữu công ty đại chúng Việt Nam tr 104 3.1.6 Hội nhập thực thi cam kết quốc tế tr 106 3.2 Đánh giá chung tác động yếu tố ảnh hưởng việc xây dựng pháp luật QTCTĐC tr.108 3.3 Các khuyến nghị mơ hình QTCTĐC phương cách tiếp cận việc hoàn thiện pháp luật QTCTĐC tr.121 Tiểu kết chương tr.130 Chương 4: ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VIỆT NAM VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẠI CHÚNG VÀ ĐỊNH HƯỚNG HOÀN THIỆN trang 132 4.1 Tổng quan pháp luật QTCTĐC điểm tiến pháp luật QTCTĐC tr.132 4.2 Những hạn chế pháp luật QTCTĐC hành tr 135 4.2.1 Những bất cập vướng mắc pháp luật cấu quản trị nội công ty đại chúng tr.135 4.2.2 Vấn đề bảo vệ lợi ích bên có quyền lợi liên quan (stakeholder) vai trị ngân hàng chủ nợ, người lao động hệ thống QTCTĐC tr.145 4.2.3 Những hạn chế pháp luật liên quan đến chế điều chỉnh thị trường cổ phiếu lên hành vi người quản lý công ty tr 149 4.2.4 Kiểm sốt giao dịch cơng ty người có liên quan tr 160 4.3 Khuyến nghị hoàn thiện quy định pháp luật quản trị công ty đại chúng tr.163 4.3.1 Hoàn thiện quy định cấu quản trị nội công ty tr.164 4.3.2 Xây dựng ban hành quy định chế phối hợp giám sát ngân hàng chủ nợ tăng cường bảo vệ quyền lợi đáng ngân hàng chủ nợ tr.173 4.3.3 Hoàn thiện quy định hỗ trợ nâng cao vai trò điều chỉnh thị trường cổ phiếu lên hành vi người quản lý công ty tr 174 4.3.4 Hoàn thiện quy định nâng cao hiệu kiểm sốt giao dịch cơng ty người có liên quan nhằm hạn chế hành vi tư lợi tr.179 4.3.5 Ban hành quy định thiết lập chế động viên vai trị giám sát phản ánh thơng tin người lao động tr.180 Tiểu kết chương tr.181 Kết luận tr.184 Danh mục tài liệu tham khảo tr.186 i BẢNG DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Cụm từ viết đầy đủ BKS Ban Kiểm Soát CEO Tổng giám đốc điều hành (Chief Executive Officer) CIEM Viện Nghiên cứu Quản lý Kinh tế Trung ương (Central Institute for Economic Management) CĐ Cổ đơng CP Cổ phần CPTPP Hiệp định đối tác tồn diện tiến xuyên Thái Bình Dương (Comprehensive and Progressive Agreement for Trans - Pacific Partnership) CTĐC DN Công ty đại chúng Doanh nghiệp ĐHĐCĐ Đại hội đồng cổ đông EVFTA Hiệp định Thương mại Tự Việt Nam Liên Minh Châu Âu (Free Trade Agreement Between The Socialist Republic of Viet Nam and European Union) FDI Đầu tư trực tiếp từ nước (Foreign Direct Investment) FTA Hiệp định tự thương mại (Free Trade Agreement) GĐ Giám đốc HĐQT Hội đồng quản trị HOSE Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (Ho Chi Minh (HSX) Stock Exchange) HNX Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (Ha Noi Stock Exchange) IFC Tổ chức Tài Quốc tế (International Finance Corporation) ii IFRS Chuẩn mực báo cáo tài quốc tế (International Financial Reporting Standards) IPO Phát hành cổ phần lần đầu công chúng (Initial Public Offering) LDN Luật Doanh nghiệp NYSE Sở giao dịch chứng khoán New York (New York Stock Exchange) NASDAQ Sàn giao dịch báo giá tự động Hiệp Hội nhà Bn Chứng khốn quốc gia - Hoa Kỳ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation System) OECD Tổ chức Hợp tác Phát triển Kinh tế (The Organisation for Economic Co-operation and Development) QTCT QTCTĐC SE SEC Quản trị công ty Quản trị công ty đại chúng Sở giao dịch chứng khoán (Stock Exchange) Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (Securities and Exchange Commission) SSC Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Việt Nam (State Securities Commission of Viet Nam) SOX Luật Sarbanes - Oxley năm 2002 TGĐ Tổng giám đốc tlđd tài liệu dẫn tr TPHCM UBKT WB trang Thành phố Hồ Chí Minh Ủy ban Kiểm tốn Ngân hàng Thế giới (World Bank) iii DANH MỤC DANH BIỂU ĐỒ TRONG LUẬN ÁN (Không bao gồm biểu nằm phụ lục) Số biểu đồ Nội dung Số trang Biểu đồ Mối tương quan nguồn gốc pháp lý cấu sở hữu 82 Biểu đồ Quy mơ vốn hóa thị trường/cơng ty khu vực Asia năm 2018 95 Biểu đồ Tương quan tỷ lệ cổ phần CĐ dự họp tỷ lệ nắm giữ CP CĐ lớn 126 Biểu đồ Mức độ tuân thủ quy định pháp luật QTCTĐC trung bình cơng ty niêm yết 2018-2021 134 Biểu đồ Tỷ lệ doanh nghiệp niêm yết đạt chuẩn công bố thông tin giai đoạn 2011-2020 151 207 273 Gary Gorton & Frank A Schmid (2000), “Universal banking and the performance of German firms”, Journal of Financial Economics, 58(1-2):29-80, USA 274 Peter A Gourevitch & James Shinn (2005), Political Power and Corporate Control: The New Global Politics of Corporate Governance, Princeton University Press, USA 275 Avner Grief (1994), “Cultural Beliefs and the Organization of Society: a Historical and Theoretical Reflection on Collectivist and Individualist Societies”, Journal of Political Economy, 102(5): 912-950, USA 276 Jesper L Hansen (2007), “A Scandinavian approach to corporate governance”, Scandinavian Studies in Law, 50: 125 -142, Stockholm, Sweden 277 Jesper L Hansen (2003), Nordic company law: The regulation of public companies in Denmark, Finland, Iceland, Norway and Sweden, Djoef Publishing, Copenhagen, Denmark 278 Henry Hansmann., Reinier Kraakman., Paul Davies., Klau J Hopt., G Hertig., H Kanda and E B Rock (2004), The Anatomy of Corporate Law - A Comparative and Funtional Approach, Oxford University Press, UK 279 Henry Hansmann., Reinier Kraakman., Richard Squire., Wachtell., Lipton., Rosen and Katz (2004), Legal Entities, Asset Partitioning, And Evolution Of Organizations, The University of Michigan law school, USA 280 Henry Hansmann & Reinier Kraakman (2000), the End of History for Corporate Law, Paper No 280, Harvard Law School, USA 281 Henry Hansmann & Reinier Kraakman (1999), The Essential Role of Organization Law, The University of Califonia, USA 282 Arshad Hasan and Safdar Ali Butt (2009), “Impact of Ownership Structure and Corporate Governance on Capital Structure of Pakistani Listed Companies”, International journal of Business and Management, 4(2): 50-57, Canada 283 Oliver Hart & John Moore (1990), “Property Rights and the Nature of the Firm”, Journal of Political Economy, 98(6): 1119-1158, USA 208 284 Oliver Hart & Sanford Grossman (1986), “the Costs and Benefits of Ownership: A theory of Vertical and Lateral Integration”, Journal of Political Economy, 94(4): 691-719, USA 285 A Heinrich & H Pleines (2006), Factors Influencing the Corporate Governance of Post-Socialist Companies Examples from the Oil Industry, Working paper WP1/2006/02, Higher School of Economics, Moscow State University, Russia 286 Benjamin E Hermalin & Michael S Weisbach (2003), “Boards of Directors as an Endogenously Determined Institution: A Survey of the Economic Literature”, Economic Policy Review, 9(1):7-26, New York, USA 287 Martin Hilb (2009), New corporate governance in the Post-Crisis World, Global Corporate Governance, Private sector opinion, 16, USA 288 Clifford G Holderness (2017), “Culture and the Ownership Concentration of Public Corporations around the World”, Journal of Corporate Finance, 44:469486, USA 289 Clifford G Holderness (2009), “the Myth of Diffuse Ownership in the United States”, the Review of Financial Studies, 22(4):1377-1408, USA 290 Bengt Holmstrom & Steven N Kaplan (2003), “The State of U.S Corporate Governance: What’s right and What’s Wrong”, Journal of Applied Corporate Finance, 15(3): 8-20, USA 291 Nguyen Nhat Hong., Skitmore., Martin., Wong., Johnny Kwok Wai (2009), “Stakeholder impact analysis of infrastructure project management in developing countries : a study of perception of project managers in state-owned engineering firms in Vietnam”, Construction Management and Economics, 27(11):11291140, UK 292 Fabian Imach (2015), “Independent Supervisory Directors in Family- Controlled Publicly Listed Corporations”, The Dovenschmidt Quarterly, (1): 214, Netherlands 293 Katsuhito Iwai (2002), “The Nature of the Business Corporation: Its Legal Structure and Economic Functions”, Japanese Economic Review, (53): 243-273, Tokyo, Japan 209 294 Gregory Jackson (2010), Understanding Corporate Governance in the United States - An Historical and Theoretical Reassessment, Hans-Böckler-Stiftung, Düsseldorf, Germany 295 Dima Jamali (2008), “A Stakeholder Approach to Corporate Social Responsibility - A Fresh Perspective into Theory and Practice”, Journal of Business Ethics, 82(1):213-231, USA 296 Matti Joutsen (2010), Legal Traditions, in Magai Natarajan (ed.), International crime and Justice, Cambridge University Press, UK 297 Rajendran Kajananthan (2012), “Effect of Corporate Governance on Capital Structure: Case of the Srilankan Listed Manufacturing Companies”, International Refereed Research Journal, 4(1), USA 298 Jongwook Kim & Joseph T Mahoney (2005), “Property Rights Theory, Transaction Costs Theory, and Agency Theory: An Organizational Economics Approach”, Managerial and Decision Economics, 26(4): 223- 242, USA 299 Leora F Klapper and Inessa Love (2004), “Corporate Governance, Investor Protection, and Performance in Emerging Markets”, Journal of Corporate Finance, 10 (5):703-728, USA 300 Reinier Kraakman (2001), “The End of History for Corporate Law”, the Georgetown Law Journals, 89(1):439-468, USA 301 Oliver Krackhardt (2005), New rules for corporate governance in the United States and Germany - A model for Newzealand, LLM programme at Vitoria Univertsity of Welington, Newzealand 302 Jackie Krafft et al (2013), Corporate governance, value and performance: new empirical results on convergence from a large international databases, University of Nice Sophia Antipolis, France 303 Jagan Krishnan, Dasaratha V Rama, Yinghong Zhang (2008), “Costs to comply with SOX Section 404”, Auditing: Journal of Practice & Theory, 27(1): 169-186, USA 304 Randall S Kroszner & Philip E Strahan (1999), Bankers on Boards: Monitoring, Conflicts of Interest, and Lender Liability, Working Paper No.7319, National Bureau of Economic Research, USA 210 305 Frank Martin Laprade (ed, 2012), Rights and obligations of shareholders - National regimes and proposed instruments at EU level for improving legal efficiency, Policy Department C - Citizens' Rights and Constitutional Affairs, European Parliament, Brussels 306 Per Lekvall (ed.) (2014), The Nordic Corporate Governance Model, SNS Förlag, Sweden 307 Amir N Licht., Chanan Goldschmidt & Shalom Schwartz (2005), “Culture, Law, and Corporate Governance”, International Review of Law and Economics, 25(2):229-255, Netherlands 308 Michael C Lovell (2004), Economics with calculus, Chapter - The Business Enterprise: Theory of the Firm, World Scientific Pubilishing Co Pte Ltd, Singapore 309 Daniel J McCarthy, Sheila M Puffer, Stanislav V Shekshnia (2004), Corporate Governance in Russia, Edward Elgar Publishing, USA 310 McKinsey (2002), Global Investor Opinion Survey on Corporate Governance, USA 311 Phillip J McKnight & Charlie Weir (2009), “Agency Costs, Corporate Governance Mechanisms and Ownership Structure in Large UK Publicly Quoted Companies - A Panel Data Analysis”, The Quarterly Review of Economics and Finance, 49(2):139-158, UK 312 William H Meckling & Michael C Jensen (1976), “Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs, and Ownership Structure”, Journal of Financial Economics, 3:305-360, USA 313 Ira M Millstein (2000), Globalization and the Rule of Law, Aspen Institute Symposium, USA 314 Ira M Millstein (2001), The Evolution of Corporate Governance in the United States, Forum for US-EU Legal-Economic Affairs, Rome, Italy 315 Ira M Millstein, Michel Albert, Sir Adian Cadbury, Robert E Danham, Dieter Feddersen & Nobuo Tateusi (1998), Corporate governance : Improving Competitiveness and Access to Capital in Global Markets, Reports to OECD by Business Sector Advisory Group on Corporate Governance, OECD 211 316 National Institute for Research Advancement (2015), Japan’s Coporate Governance Code, NIRA, 8, Tokyo, Japan 317 Tatiana Nenova (2003), “the Value of Corporate Voting Rights and Control: A Cross Country Analysis”, Journal of Financial Economics, 63:325-351, USA 318 Douglass C North (1991), “Institutions”, Journal of Economic Perspectives, 5(1): 97-112, USA 319 OECD (2021), The Future of Corporate Governance in Capital Markets Following the COVID-19 Crisis, OECD Publishing 320 OECD (2021), OECD Corporate Governance Factbook 2021, OECD Publishing 321 OECD (2019), OECD Corporate Governance Factbook 2019, OECD Publishing 322 OECD (2019), Corporate Governance Frameworks in Cambodia, Lao PDR, Myanmar and Vietnam, OECD Publishing 323 OECD (2018), Flexibility and Proportionaily in Corporate Governance, OECD Publishing 324 OECD (2018), OECD Equity Markets Review Asia 2018, OECD Publishing 325 OECD (2017), OECD Corporate Governance Factbook 2017, OECD Publishing 326 OECD (2017), OECD Survey of Corporate Governance Frameworks in Asia 2017, OECD Publishing 327 OECD (2017), OECD Equity Markets Review Asia 2017, OECD Publishing 328 OECD (2015), G20/OECD Principles of Corporate Governance, OECD Publishing 329 OECD (2015), OECD Guidelines Corporate Governance of State - Owned Enterprises, OECD Publishing 330 OECD (2011), the Role of Institutional Investors in Promoting Good Corporate Governance, OECD Publishing 331 OECD (2007), Methodology for Assessing The Implementation of the OECD Principles of Corporate Governance, OECD Publishing 212 332 OECD (2004), OECD Principles of Corporate Governance 2004 333 OECD (1999), OECD Principles of Corporate Governance 1999 334 Marco Pagano & Paolo F Volpin (2005), “The Political Economy of Corporate Governance”, American Economic Review, 95(4):1005-1030, USA 335 Rafael La Porta., Florencio Lopez de Silanes., Andrei Shleifer (2008), “The Economic Consequences of Legal Origins”, Journal of Economic Literature, 46(2):285-232, USA 336 Rafael La Porta., Florencio Lopez-de-Silanes., Andrei Shleifer., Robert Vishny (2000), “Investor protection and corporate governance”, Journal of financial economics, 58(1-2):3-27, USA 337 Rafael La Porta., Florencio Lopez-de-Silanes & Andrei Shleifer (1999), “Corporate Ownership Around the World”, The Journal of Finance, 54 (2): 471517, USA 338 Rafael La Porta., Florencio Lopez-de-Silanes., Andrei Shleifer & Robert W Vishny (1998), “Law and Finance”, Journal of Political Economy 106 (6):11131155, Chicago, USA 339 Louis Putterman & Randall S Knoszner (1997), the Economic Nature of the Firm, Second edition, Cambridge University Press, UK 340 Mark J Roe & Massimiliano Vatiero (2015), Corporate Governance and Its Political Economy, John M Olin center for law, economics, and business, Harvard Law School, Paper No 827, USA 341 Mark J Roe (2003), Political Determinants of Corporate Governance, Oxford University Press, Oxford, UK 342 Mark J Roe (2000), “Political Preconditions to Separating Ownership from Corporate Control”, Stanford Law Review, (53): 539 - 606, Stanford, USA 343 Mark J Roe & Lucian A Bebchuk (1999), A Theory of Path Dependence in Corporate Governance and Ownership, the Center for Law and Economic Studies, Columbia Law School, Working Paper No 131, New York, USA 344 Mark J Roe (1994), Strong Managers, Weak Owners: The Political Roots of American Corporate Finance, Princeton University Press, USA 213 345 Janis Sarra (2002), “Global Corporate Governance at the Crossroads: Governance Norms, Capital Markets & OECD Principles for Corporate Governance, Convergence versus Divergence”, Ottawa Law Review 33(1), Canada 346 Sang, Woo Nam (2004), Relationship Banking and Its Role in Corporate Governance, Paper No.56, Asian Development Bank Institute, Tokyo, Japan 347 Singapore Institute of Directors (2012), Revised Corporate Governance Code, The Director’s Bulletin, 4, Singapore 348 Reinhard H Schmidt (2003), Corporate Governance in Germany - An Economic Perspective, CFS Working Paper, No 2003/36, Center for Financial Studies, Goethe University Frankfurt, Germany 349 Andrei Shleifer and Roberrt W Vishy (1997), “A survey of Corporate Governance”, 52(2):737-783, The Journal of Finance, USA 350 David Sraer & David Thesmar (2007), “Performance and Behavior of Family Firms: Evidence from the French Stock Market”, Journal of the European Economic Association, 5(4):709-751, USA 351 George A Steiner & John F Steiner (1997), Business, government, and society: A managerial perspective text and cases, 8th edition, The McGraw-Hill companies, inc, USA 352 Rene M Stulz & Rohan Williamson (2003), "Culture, openness, and finance", Journal of Financial Economics, 70(3):313-349, USA 353 The Council on Corporate Disclosure and Governance (2004), Consultation paper on Propose revisions to the code of corporate governance, Singapore 354 Steen Thomsen (2016), “The Nordic Corporate Governance Model”, Management and Organization Review, 12(1):189-204, Cambridge, UK 355 Steen Thomsen (1999), “Corporate ownership by industrial foundations”, The European Journal of Law and Economics, 7(2): 117 - 137, Switzerland 356 Toan Minh Le and Gordon Walker (2008), “Corporate governance of listed companies in Vietnam”, Bond Law Review, 20 (2), article 6, Australia 357 Tokyo Stock Exchange Incorportion (2015), Japan’s Coporate Governance Code, Tokyo, Japan 214 358 Bob Tricker and Gregg Li (2019), Understanding Corporate Governance in China, Hong Kong University Publishing, Hong Kong, China 359 Bob Tricker (2015), Corporate Governance: principles, policies and practices, 3rd edition, Oxfoxd University Press, Published in USA 360 Vikas Uberoi (2014), Governance of Private Equity Investment in India: A Qualitative Approach, Dissertation of University of St Gallen, Switzerland 361 Mihaela Ungureanu (2012), “Models and Practices of Corporate Governance Worldwide”, CES Working Papers, 4(3a): 625-635, Alexandru Ioan Cuza University, Romania 362 María Gutiérrez Urtiaga & Maria Isabel Sáez Lacave (2013), “Deconstructing Independent Directors”, Journal of Corporate Law Studies, 13(1): 63-94, UK 363 Nicholas V Vakkur., Zulma J Herrera (2012), “Ripple Effects: Sarbanes Oxley’s Impact upon Investor Risk in a Global Economy”, Review of Accounting and Finance, 11(2):184-205, USA 364 Jiangyu Wang (2016), Corporate Governance in China: The Law and Its Polistical Logic, in Handbook of Corporate Law, Routledge, UK 365 Jiangyu Wang (2014), “The Political Logic of Corporate Governance in China’s State-owned Enterprises”, Cornell International Law Journal, (47): 631669, USA 366 Oliver E Williamson & Sidney G Winter (1991), The Nature of the Firm: Origins, Evolution and Development, Oxford University Press, USA 367 Oliver E Williamson (1985), The Economic Instituion of Capitalism - Firm, Markets, Relational Contracting, The Free Press, New York, USA 368 Lutz Christian Wolff (2004), “Law as a Marketing Gimmick - The Case of the German Corporate Governance”, Washington University Global Studies Review Law, 115(3), USA 369 World Bank (2020), Doing Business 2020 - Economy profile Vietnam, World Bank Publishing 370 World Bank (2013), Report on the Observance of Standards and Codes (ROSC) - Governance Country Assessment Vietnam, World Bank 215 371 Michael N Young et al (2008), “Corporate Governance in Emerging Economies: A Review of the Principal - Principal Perspective”, Journal of Management Studies, 45(1):196-220, England 372 Luigi Zingales & Alexander Dyck (2004), “Private benefits of control: an international comparison”, The Journal of Finance, 59(2):537-600, USA 373 Luigi Zingales & Raghuram G Rajan (1995), “What Do We Know about Capital Structure? Some Evidence from International Data”, the Journal of Finance, 50(5): 1421-1460, USA C Tài liệu từ nguồn Internet: C1 Tiếng việt: 374 Hải Bằng, “Vẫn dư âm doanh nghiệp nhà nước”, truy cập vào lúc 7h30 ngày 03/04/2006 http://www.vir.com.vn/Client/dautu/dautu.asp?CatID=49&DocID=4609 375 Mạnh Bôn (2018), “Giảm tỷ lệ sở hữu vốn nhà nước xuống mức sàn”, Báo đầu tư online, truy cập vào lúc 7h35 ngày 12/5/2018 web: https://baodautu.vn/giam-ty-le-so-huu-von-nha-nuoc-xuong-muc-san-d81412.html 376 Nguyên Chung (2013), “Yếu nội lực nguyên nhân khủng hoảng”, Báo điện tử Vneconomy, truy cập vào lúc 10h30 ngày 16/3/2013 http://vneconomy.vn/doanh-nhan/yeu-kem-noi-luc-cung-la-nguyen-nhan-khunghoang-2013031608514091.htm 377 Thành Chung (2019), “Năm 2019 cổ phần hóa, thối vốn nhà nước phải bứt phá”, Báo Chính Phủ Việt Nam Điện Tử, truy cập vào lúc 16h 18/1/2019 tại: http://baochinhphu.vn/thi-truong/nam-2019-co-phan-hoa-thoai-von-nha-nuoccung-phai-but-pha/357355.vgp 378 Cổng thông tin quốc gia đăng ký doanh nghiệp (2015, 2016, 2017, 2018), Báo cáo tình hình đăng ký hoạt động doanh nghiệp qua năm 2015, 2016, 2017, 2018, truy cập vào lúc 15h ngày 06/10/2019 website https://dangkykinhdoanh.gov.vn/vn/chuyen-muc/598/Tinh-hinh-dang-ky-doanhnghiep.aspx 379 Phương Dung (2018), “Tham nhũng, lợi ích nhóm: Lo xảy vụ việc Điện Quang - AVG”, Báo điện tử Dân trí ngày 25/11/2018, truy cập vào 17h ngày 216 25/11/2018 https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tham-nhung-loi-ich-nhom-loxay-ra-vu-viec-nhu-tai-dien-quang-avg-20181125104337081.htm Nguyễn Hoàng Hải, Quan điểm nhà đầu tư tài quản trị cơng 380 ty, truy cập lúc 7h30 ngày 1/4/2006 http://www.kinhdoanh.com.vn/mtkd/So13 Hội Bảo vệ Thiên nhiên Môi trường TP.HCM (2020), Trách nhiệm xã hội 381 doanh nghiệp: Doanh nghiệp Việt Nam cần làm kinh nghiệm số quốc gia, truy vập vào lúc 7h00 ngày 16/10/2020 https://thegioimoitruong.vn/trachnhiem-xa-hoi-cua-doanh-nghiep-doanh-nghiep-viet-nam-can-lam-gi-va-kinh-nghiem-mot-soquoc-gia.html Ninh Kiều, “Ai chủ thực công ty cổ phần”, Thời báo Kinh tế Việt 382 Nam, truy cập vào lúc 7h30 ngày 01/04/2006 website http://www.vneconomy.com.vn/vie/index.php?param=article&catid=0501&id=041118091307 383 Anh Kim, “Lập luận khơng hồn tồn thuyết phục”, Báo Đầu tư online, truy cập vào lúc 7h30 ngày 01/04/2006 http://www.vir.com.vn/client/DautuChungkhoan/content.asp?CatID=36&DocID=2180 384 Cao Bá Khoát, Quan điểm chuyên gia Việt Nam quản trị công ty, truy cập vào lúc 7h30 ngày 01/04/2006 http://www.kinhdoanh.com.vn/mtkd/So13 385 Huyền Lê (2018), “Cách giới tỷ phú Mỹ bí mật thao túng sách”, Báo điện tử Vnexspress, cập nhật vào lúc 7h ngày 02/11/2018 https://vnexpress.net/the-gioi/cach-gioi-ty-phu-my-bi-mat-thao-tung-chinh-sach3832632.html 386 Gia Linh (2016), “Vì 83% doanh nghiệp thành lập phá sản?", truy cập vào lúc 13h30 ngày 21/4/2016 http://tinnhanhchungkhoan.vn/thuong- truong/vi-sao-83-doanh-nghiep-moi-thanh-lap-pha-san-149478.html 387 Anh Minh (2017), “Nhà đầu tư ngoại 'khao khát' nắm quyền chi phối doanh nghiệp Nhà nước”, Báo điện tử Vnexpress, truy cập vào lúc 16h ngày 18/9/2017 https://vnexpress.net/kinh-doanh/nha-dau-tu-ngoai-khao-khat-nam-quyen- chi-phoi-doanh-nghiep-nha-nuoc-3638734.html 388 Nguyễn Minh (2018), “Nói khơng với sân sau, lợi ích nhóm”, Báo Điện tử Đảng Cộng Sản Việt Nam, truy cập vào lúc 17h18 30/11/2018 http://dangcongsan.vn/xay-dung-dang/noi-khong-voi-san-sau-loi-ich-nhom506161.html 217 389 Lê Nết, Luật doanh nghiệp thống vấn đề quản lý, truy cập lúc 7h30 ngày 01/4/2006 http://www.vibonline.com.vn/forums/viewforum.php?f=36 390 Nguyễn Minh Phong (2019), “Kinh tế tư nhân - trụ cột cho phát triển kinh tế”, thời báo Kinh tế Tài chính, cập nhật online vào lúc 12h ngày 6/2/2019 http://thoibaotaichinhvietnam.vn/pages/kinh-doanh/2019-01-30/kinh-te-tu-nhantru-cot-moi-cho-phat-trien-kinh-te-67334.aspx 391 Lam Phong (2020), “Doanh nghiệp minh bạch giá cổ phiếu cao”, Tạp chí Đầu tư chứng khốn điện tử, truy cập vào 7h21 ngày 31/10/2020 https://tinnhanhchungkhoan.vn/doanh-nghiep-cang-minh-bach-gia-co-phieucang-cao-post253913.html 392 Hồng Phúc (2004), “Quản trị doanh nghiệp xa lạ với doanh nghiệp Việt Nam”, Báo điện tử Vietnamnet, truy cập vào lúc 7h30 ngày 02/06/2005 web http://www.vnn.vn/kinhte/2004/12/353947/ 393 Ngọc Quang (2004), “Luật Doanh nghiệp bỏ sót nhiều quy định quản trị công ty”, Báo điện tử Vnexpress, truy cập vào lúc 7h30 ngày 02/06/2005 web http://vnexpress.net/Vietnam/Kinh-doanh/2004/12/3B9D94BF/ 394 Quỹ Phát triển Mê Kông, Quản trị doanh nghiệp gì, truy cập vào lúc 7h30 ngày 01/06/2006 web http://www.mekongcapital.com 395 Hồng Sơn (2016), Hơn hai vạn doanh nghiệp ngừng hoạt động nhiều vấn đề cần giải quyết, Hà Nội ngày 13/04/2016 396 Minh sơn (2018), “Nhiều nhà đầu tư ngỡ ngàng cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước”, Báo điện tử Vnexpress, truy cập vào lúc 9h59 ngày 13/6/2018 https://vnexpress.net/kinh-doanh/nhieu-nha-dau-tu-ngo-ngang-khi-co-phan-hoadoanh-nghiep-nha-nuoc-3762856.html 397 Duy Thái (2020), “Dự thảo Nghị định quản trị công ty: Nghị ĐHĐCĐ phải tiếp quản kế hoạch cũ”, Thời báo tài Việt Nam online, truy cập vào lúc 10h55 ngày 02/12/2020 http://thoibaotaichinhvietnam.vn/pages/nhipsong-tai-chinh/2020-12-02/du-thao-nghi-dinh-ve-quan-tri-cong-ty-nghi-quyetdai-hoi-co-dong-moi-phai-tiep-quan-ke-hoach-cu-96155.aspx 398 Công Thắng (2005), “Cổ đông quyền”, Báo Lao động online, truy cập vào lúc 7h30 ngày 02/6/2005 http://www.laodong.com.vn/pls/bld/display$.htnoidung 218 399 Huyền Thi (2006), “Công ty cổ phần Hội nhập nào”, Báo Đầu tư online, truy cập vào lúc 8h30 ngày 02/06/2006 http://www.vir.com.vn/Client/Dautuchungkhoan/content.asp?CatID=36&DocID=6902 400 Huyền Thi (2006), “Công ty cổ phần lo biến đồ doanh nghiệp”, Báo Đầu tư online, truy cập lúc 8h30 ngày 02/6/2006 web http://www.vir.com.vn/Client/Dautuchungkhoan/content.asp?CatID=36&DocID 401 Lệ Thúy (2016), “Huy động 500 vàng ngủ dân cách nào?”, Báo Công An online, http://cand.com.vn/tai-chinh-ngan-hang/Huy-dong-500-tanvang-ngu-trong-dan-bang-cach-nao-393061/ 402 Hồng Thùy (2019), “Ngun Phó thủ tướng Vũ Văn Ninh bị đề nghị kỷ luật”, Báo điện tử Vnexpress, truy cập vào lúc 16h35 ngày 8/7/2019 https://vnexpress.net/thoi-su/nguyen-pho-thu-tuong-vu-van-ninh-bi-de-nghi-kyluat-3949559.html 403 Tổng cục Thống kê (2004), Thực trạng doanh nghiệp qua kết điều tra 2002, 2003, 2004, truy cập vào 13h ngày 03/03/2010 web http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=230&ItemID=397 404 Hiếu Trung (2015), Giới siêu giàu chi phối bầu cử Mỹ, Báo Tuổi trẻ, điện tử cập nhật vào 7h ngày 14/9/2015 https://tuoitre.vn/gioi-sieu-giau-chi-phoibau-cu-my-968628.htm 405 Lê Anh Tuấn (2011), “Phong trào chiếm phố Wall hay đòi hỏi quyền người”, Báo Công an Nhân dân, cập nhật vào 15h ngày 06/11/2011 http://cand.com.vn/Quoc-te/Phong-trao-chiem-pho-Wall-hay-doi-hoi-ve-quyencon-nguoi-188713/ 406 Ủy ban chứng khoán Nhà nước (2019), Vốn hóa thị trường đến tháng 5/2019, hệ thống công bố thông tin công ty đại chúng, truy cập vào 7h30 ngày 30/6/2019 http://www.ssc.gov.vn/ubck/faces/vi/vimenu/vipages_vithongtinthitruong 407 Ủy ban chứng khốn Nhà nước (2019), báo cáo tài báo cáo định kỳ, hệ thống công bố thông tin công ty đại chúng, truy cập vào 7h30 ngày 30/6/2019 http://congbothongtin.ssc.gov.vn/idsPortal/ttcb/bctc/index.ubck 408 Ủy ban Giám sát Tài Quốc gia (2018), Báo cáo tóm tắt tổng quan thị trường tài Việt Nam năm 2018, truy cập ngày vào lúc 7h30 ngày 01/06/2019 219 http://nfsc.gov.vn/vi/bao-cao-giam-sat/bao-cao-tom-tat-tong-quan-thi-truongtai-chinh-viet-nam-nam-2018/ 409 Tường Vi, “Cuộc trường chinh để tiến tới xã hội cổ đông”, http://www.vir.com.vn/CLIENT/DautuChungkhoan/content.asp?CatID=38&DocID=6833 C2 Tiếng Anh: 410 Abduvali Abdumavlonovs (2011), Factors influencing establishment and existence of corporate governance models, Tashkent, truy cập vào lúc 7h30 ngày 20/01/2014 website http://ssrn.com/abstract=2059958 411 Stephen M Bainbridge (2000), Insider Trading: an overview, USA, truy cập vào lúc 4h30 ngày 10/01/2008 website https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=132529 412 Lucian Bebchuk & Zvika Neeman (2004), A Political Economy Model of Corporate Governance, Harvard Law school, USA, truy cập lúc 10h ngày 10/6/2014 http://www.law.harvard.edu/programs/corp_gov/papers/BebchukNeemanSep04.pdf 413 Belgian Corporate Governance Code December 2004, truy cập vào lúc 10h ngày 10/06/2005 http://www.ecgi.org/codes/new_codes.php?code_id=154 414 Gérard Charreaux & Peter Wirtz (2007), Corporate Governance in France, truy cập lúc 7h ngày 20/5/2019 https://www.researchgate.net/publication/4794167_Corporate_Governance_in_France 415 Corporate governance in New Zealand: Consultation on Issues and Principles, truy cập vào lúc 10h ngày 10/06/2005 website http://www.ecgi.org/codes/documents/cg_nz_consult2003.pdf 416 The European Corporate Governance & The Global Corporate Governance Colloquia (2020), The Covid-19 Crisis and Its Aftermath Corporate Governance Implications and Policy Challenges, document in 24-hour global webinar, truy cập vào 8h30 ngày 01/01/2021 https://www.law.ox.ac.uk/news/2020-04-20faculty-members-contribute-global-webinar-covid-19-crisis-and-its-aftermath 417 Sal Gdansk (2005), Three Models of Corporate Governance from Devoloped Capital Markets, truy cập vào lúc 10h ngày 08/09/2014 website 220 http://www.emergingmarketsesg.net/esg/wp-content/uploads/2011/01/ThreeModels-of-Corporate-Governance-January-2009.pdf 418 Kirsten Jansen, Multinational Corporations and Accountability for Human Rights Abuses: Beyond Limited Liability, truy cập lúc 10h ngày 08/09/2005 http://www.baruch.cuny.edu/facultyhandbook/documents/BriloffPrizeGrad05KirstenJansen.doc 419 Stephen G Marks (1999), The separation of ownership and control, truy cập vào lúc 10h ngày 08/09/2005 web http://encyclo.findlaw.com/5630book.pdf 420 Daniel J Mccarthy & Sheila M Puffer (2008) , Interpreting the Ethicality of Corporate Governance Decisions in Russia - Utilizing Integrative Social Contracts Theory to Evaluate the Relevance of Agency Theory Norms, truy cập lúc 10h30 ngày 08/9/2014 http://www amr.aom.org/content/33/1/11.full.pdf 421 Ira M Millstein (1999), Corporate Governance Reform in Asia, truy cập lúc 10h ngày 08/9/2005 http://www.weil.com/wgm/cbyline.nsf/7b249800a310c62d8525678a007d0583/7 68605e1964c3dc885256bea0072a496?OpenDocument 422 Ira M Millstein (2000), A Private Sector Perspective on Corporate Governance, Latin American Corporate Governance Roundtable, truy cập vào lúc 10h ngày 08/09/2005 web http://www.weil.com/wgm/cattyappear.nsf/b004ae4ef6dacd9e8525678a007cf58 9/7584214a5d92338d85256bf20056f5e1?OpenDocument 423 Ira M Millstein (2000), Corporate Governance: The Role of Market Forces, truy cập vào lúc 10h ngày 08/09/2005 web http://www.weil.com/wgm/cbyline.nsf/7b249800a310c62d8525678a007d0583/0 0402d2e8d15134285256bea007353cd?OpenDocument 424 Ira M Millstein, The Role of Boards and Stakeholders in Corporate Governance, truy cập vào lúc 10h ngày 08/01/2010 website http://www.weil.com/wgm/cattyappear.nsf 425 Ottawa University, Alphabetical Index of the Political Entities and Corressponding Legal Systems, Canada, cập nhật vào 7h30 ngày 18/5/2019 http://www.juriglobe.ca/eng/sys-juri/index-alpha.php 221 426 Phillip H Phan & Toru Yoshikawa (2016), Corporate Governance in Singapore: Developments and Prognoses, truy cập 8h ngày 01/02/2017 web https://www.researchgate.net/publication/228686106 427 Adam Smith (1776), An Inquiry into the Nature and Cases of the Wealth of nations, tái gốc S.M Soares (2007), Metalibri digital library Truy cập vào lúc 13h ngày 30/12/2016 https://www.ibiblio.org/ml/libri/s/SmithA_WealthNations_p.pdf 428 Swedish Code of Corporate Governance 2004, Report of the Code Group, truy cập 11h ngày 02/07/2005 http://www.ecgi.org/codes/code.php?code_id=166 429 Rachel Thompson (2011), Stakeholder Analysis, truy cập vào lúc 15h ngày 30/10/2013 web http://www.mindtools.com/pages/article/newPPM_07.htm 430 What is corporate governance, truy cập vào lúc 15h ngày 30/10/2005 web http://swww.encycogov.com/WhatIsGorpGov.asp 431 Elaine Zelby (2018), How Delaware Became the State Where Companies Incorporate, truy cập vào lúc 7h30 ngy 30/12/2018 web https://medium.com/useless-knowledge-daily/why-most-companies-incorporatein-delaware-b8eae1e528a3 ... luận pháp luật quản trị công ty đại chúng - Chương 3: Vấn đề xây dựng hoàn thiện pháp luật quản trị công ty đại chúng bối cảnh Việt Nam - Chương 4: Đánh giá thực trạng pháp luật Việt Nam quản trị. .. LUẬT QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẠI CHÚNG trang 35 2.1 Khái niệm công ty đại chúng (công ty cổ phần đại chúng) tr 35 2.2 Khái niệm quản trị công ty pháp luật quản trị công ty đại chúng tr 38...ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ LUẬT CHÂU QUỐC AN HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI CHÚNG Ở VIỆT NAM HIỆN NAY Chuyên ngành: Luật Kinh tế Mã